國債期貨的理論凈價

⑴ 國債期貨波動一個點是多少

您好
：國債期貨目前是百元凈價的，是100萬面值的，他波動一個點就是
0.002*10000=20元

⑵ 國債期貨理論定價時，需要考慮的因素有（ ） 。 A. 現貨凈價 B. 轉換因子 C. 持有收益 D. 交割期權價值

選ABC，現貨凈價實際上就是看可交割的債券標的(國債期貨可以進行交割的債券標的並不是單一的)現在的市場價值，轉換因子實際上就是可交割的債券標的轉換為期貨合約規定的標准券的折算率，持有收益實際上就是要考慮到相關國債的市場收益率，交割期權價值這個一看就知道不對了，國債期貨只接受實際物交割，所謂的實物指的是債券，並不是指期權。

⑶ 用一百萬做多一手國債期貨，一年後的理論收益是怎麼樣的

期貨是保證金交易，你不用100萬的現金去做100萬的期貨的。

假設國債是穩定收益的，那麼，你一年後的收益也是穩定的，在同樣資金量的情況下，你期貨收益會是現貨的若干倍，倍數為你開戶交易所給你的保證金比例。

看起來很賺。問題在於，期貨在這一年裡，會存在著不定的波動。而保證金帶來的杠桿，會放大你的持倉風險，所以你不得不加大保證金，以防爆倉，這樣一來，這些預留的資金，就降低了上述的利潤比。而這些波動到底會多大，你到底會多預留多少資金，都是難以預計的，這些都會影響你的收益。
但是現貨里，你100萬進去，那就是100萬乘個理論值就可以了。

上面是隨便說了一下。你要真入市，建議還是有些基本期貨知識為好。你想用期貨來投資，這個風險相當的大。慎入。

⑷ 國債期貨理論價格計算

選B，直接用95.2906/1.02601=92.8749，觀看其他答案只有選項B是最接近的，實際上還是需要考慮回購利率報價的，但由於其他選項相距很大，可以忽略不計了。

⑸ 求助！國債期貨問題。基點，基差，久期，轉換因子相關計算很復雜~

我不是很有把握，試著回答：

第一題：該機構將發行債券、將獲得資金，最怕的是這一個月利率上升，導致無法募集到足夠的資金；若這個月利率下降，他的融資成本會降低，是好事兒。所以主要是要對沖利率上升的風險。
所以進行期貨交易，當利率上升時應該通過期貨盈利，對沖現貨市場的風險。利率上升時能從國債期貨中盈利，應該是期望到期國債下跌，是賣出期貨。
數量上，是不是這么算：45000÷83.490÷5.3=101.7
猜一下，這題是不是選D啊

第二題，數字應該是103
將購入債券，樂於看到利率上升，此時債券價格會下跌。怕見到利率下降。所以為了對沖利率下降，操作上應該是買入國債期貨的。

第三題，真的have no idea。。。sorry

⑹ 國債期貨交易規則是怎樣的

一、上市交易時間

5年期國債期貨合約自2013年9月6日（星期五）起上市交易。

二、上市交易合約和掛盤基準價

5年期國債期貨首批上市合約為2013年12月（TF1312）、2014年3月（TF1403）和2014年6月（TF1406）。各合約掛盤基準價由交易所在合約上市交易前一交易日公布。

三、可交割國債和轉換因子

5年期國債期貨各合約的可交割國債和轉換因子由交易所在合約上市交易前公布。

四、交易保證金和漲跌停板幅度

為從嚴控制上市初期市場風險，5年期國債期貨各合約的交易保證金暫定為合約價值的3%，交割月份前一個月中旬的前一交易日結算時起，交易保證金暫定為合約價值的4%，交割月份前一個月下旬的前一交易日結算時起，交易保證金暫定為合約價值的5%。上市首日各合約的漲跌停板幅度為掛盤基準價的±4%。

五、相關費用

5年期國債期貨合約的手續費標准暫定為每手3元，交割手續費標准為每手5元。交易所有權根據市場運行情況對手續費標准進行調整。

(6)國債期貨的理論凈價擴展閱讀

一、國債期貨市場和股票市場在基礎參與者、運行方式等方面存在明顯差異

國債期貨市場參與主體與現貨市場的參與主體密切相關，主要是商業銀行、保險公司、證券公司、基金公司等金融機構以及其他專業機構投資者、法人投資者等類型投資者，與股票市場的參與主體有較大區別。另外，國債期貨專業性強、技術門檻較高，我國實施嚴格的投資者適當性制度，中小散戶參與有限。

二、國債期貨更適合機構投資者參與

從國債期貨的價格變動特點和產品風險屬性看，國債期貨價格波動率小，例如，近期市場5年期國債和7年期國債價格最大日波動幅度均遠低於2%。因此，更適合機構投資者參與。

三、國債期貨以國債現貨為基礎，其價格最終由現貨市場決定

影響股市因素較為復雜，既是經濟運行狀況的反映，同時也受到資金供求、投資者心理預期等多重因素的綜合影響。國債期貨上市不會改變這些因素，因此也不會影響股市的政策預期和基本走勢。國際市場實證也表明，上市國債期貨對股市的正常運行和走勢影響不大。

四、國債期貨專業性強，波動小，上市初期參與者規模有限

從滬深300股指期貨市場實踐看，市場運行3年多時間，成交較為活躍，但市場存量保證金規模僅200億元左右；與股指期貨相比，國債期貨專業性強，波動小，上市初期參與者規模有限，機構投資者參與需要一個過程，保證金規模可能比股指期貨更低，不會明顯分流股市資金，更不會加劇貨幣市場資金緊張。

參考資料來源：網路-國債期貨

⑺ 國債期貨是怎麼定價的

國債一般是半年或一年付息一次。在兩次付息中間，利息仍然在滾動計算，國債持有人享有該期限內產生的利息。因此在下一次付息日之前如果有賣出交割，則買方應該在凈價報價的基礎上加上應付利息一並支付給賣方。
由於是實物交割，同時可交割債券票面利率、到期期限與國債期貨標准券不同，因此交割前必須將一籃子可交割國債分別進行標准化，就引入了轉換因子。交易所會公布各個可交割債券相對於各期限國債期貨合約的轉換因子（CF），且CF 在交割周期內保持不變，不需要投資者計算。
當一種國債用於國債合約的交割時，國債期貨的買方支付給賣方一個發票價格。發票價格等於期貨結算價格乘以賣方所選擇國債現券對應該期貨合約的轉換因子再加上該國債的任何應計利息。
在可交割國債的整個集合中，最便宜的可交割國債就是使得買入國債現券、持有到交割日並進行實際交割的凈收益最大化。大多數情況下，尋找最便宜國債進行交割的可靠方法就是找出隱含回購利率最高的國債。
依據無套利定價原理,國債期貨價格等於國債現券價格加上融資成本減去國債票面利息收入。在正常利率期限結構下，短期利率一般會低於中長期利率水平，所以國債現券的融資成本一般會低於所持國債的票面利息，國債期貨合約通常表現為貼水。

⑻ 國債期貨的 carry 是指什麼

一般意義上的carry是指票息所得和資金成本之間的差。言外之意，如果你借錢買債並收到了利息，債券利息比借貸利息高的部分。

但是先劇透一下，國債期貨的價格是交割券的凈價，所以沒有這種carry。

交割券的交割款計算方式中，凈價部分是當天國債期貨的結算價，再加應計利息。

讓我們翻開中金所5年期國債期貨交割細則：

凈價在理論上的演算法是「全價-當期應計利息」，所以近似上說，凈價是指債券下一個票息之外的所有現金流的折現價值。

如果一個10年期固息國債的折現率恆定不變、且等於票面利率（例如票面是3%，市場折現率也是3%），假設國債期貨的價格和現貨價格沒有差異（基差為零），那麼國債的凈價是100，國債期貨價格是100，明天還是100，未來一段時間都會是100。

算下3%票面、3%收益率的10年國債本金100元的現值，是100嗎？我拿大海的猴吉發誓不可能等於100。

⑼ 國債期貨理論價格是怎樣計算的

通常，國債期貨理論價格可以運用持有成本模型計算，
即：
期貨理論價格=現貨價格+持有成本
=現貨價格+資金佔用成本-利息收入

⑽ 國債期貨95.335什麼意思，這個價格的含義是什麼

國債期貨採用百元凈價報價的方式，這也是國際上採用實物交割的國債期貨的通用報價方式。
所謂百元報價，是指假定債券面額一百元為單位進行報價。

例如，如果國債期貨報價為95.335，則表示每100元面額的價格為95.335元，如果合約面值為100萬元，則該合約價值為953350元（95.335*1000000/100）。
報價的精度則與合約最小變動價位有關。目前，我國國債期貨最小變動單位為0.005元。
我國中期國債的合約面值為100萬元，所以，國債期貨價格0.005元的最小單位變化將引起50元期貨合約金額的變化，即期貨合約價格每單位變動額為50元。