國債期貨的節日因素

① 國債期貨的影響因素

從影響國債價格因素的角度來看，張晟暢建議投資者重點關注央行的貨幣政策和公開市場操作，國債期貨直接反映市場利率變化，國內存貸款利率不是由市場交易產生，而是由央行規定，所以央行的貨幣政策對於國債期貨價格影響是最重要的。
其次，張晟暢認為市場資金狀況也值得國債期貨投資者關注，投資者可參照上海銀行間同業拆借利率SHIBOR的走勢，對國債期貨走勢進行判斷。
此外，經濟發展也可以作為投資者的參考。「利率水平本質上是經濟發展對於貨幣的需求程度，經濟發展過快時利率一般將上升，反之經濟低迷時，利率則一般會下降。」張晟暢說。
江明德告訴記者，CPI、貨幣供應量、國家信用、全球經濟環境還有政府財政收支等都是影響國債期貨價格波動的主要因素，而最核心的因素是利率因素，國債期貨的價格與利率成反比，利率漲得越高，國債價格下滑的幅度越大。

② 中長期國債期貨價格的影響因素是什麼

ABCD
A和C涉及到隱含期權，這就包括交割債券的選擇權和交割時機的選擇權。
B和D本身也有關系，因為可交割債券存在最便宜可交割債券，如果最便宜可交割債券的價格影響或者存量變化，如大筆交易導致現有最便宜可交割債券不足交割而需要使用其他可交割債券。

③ 國債期貨價格的影響因素有哪些

國家的利率、金融政策，國外主要債券的價格走勢等都會影響國債的。特別是美國的相關政策、美債走勢。

④ 影響國債期貨價格的因素有哪些

1 貨幣供給量
貨幣供給量由狹義貨幣Ml（流通現金MO+支票存款）和廣義貨幣M2(Ml+儲蓄存款)組成，金融市場發達國家還會計算更廣義的M3(M2+其他短期流動資產)。
2 宏觀經濟政策
主要包括貨幣政策和財政政策，除了本國的宏觀經濟政策外，全球主要經濟體、本國主要對外貿易夥伴、主要投資輸入輸出地的宏觀經濟政策都對利率有著重要影響。
3 匯率
某國匯率幣值上升，在其他因素不變的情況下，該國利率會相對下降。這是因為更多的外資會流入該國市場，降低資金成本，即降低無風險利率，反之亦然

⑤ 國債期貨價格影響因素有哪些

國債期貨價格影響因素：

1、經濟發展狀況。經濟的好壞，會直接影響國債市場的行情。當經濟處於下降過程中時，市場利率會出現下降，資金紛紛轉向國債投資，國債價格也隨之上升。反過來，當經濟上行的時候，有可能帶動資金利率上升，引起國債下跌。

2、市場利率水平。債券是一種典型的利率商品，貨幣市場利率水平與債券價格的漲跌有密切關系。國債期貨的價格與利率成反比。當市場利率上升時，信貸緊縮，投資於國債的資金就減少，國債市價下跌。當市場利率下降時，信貸寬松，流入國債市場的資金就增加，需求增加，國債的價格就上升。

3、物價水平。當物價上漲時，出於保值的考慮，人們會將資金投資於房地產或其他保值功能更強的物品，國債的需求減少，從而引起國債價格下跌。

另外，物價上漲意味著通貨膨脹加快，央行會採取提高利率等措施來平抑物價。這樣，隨著利息的上升，國債市價則隨之下降。反之，在物價下跌特別是出現通貨緊縮跡象時，利息會下降，國債的收益率降低，導致國債價格上漲。

(5)國債期貨的節日因素擴展閱讀：

基本特點：

⒈、國債期貨交易不牽涉到債券所有權的轉移，只是轉移與這種所有權有關的價格變化的風險。

⒉、國債期貨交易必須在指定的交易場所進行。期貨交易市場以公開化和自由化為宗旨，禁止場外交易和私下對沖。

⒊、所有的國債期貨合同都是標准化合同。國債期貨交易實行保證金制度，是一種杠桿交易。

⒋、國債期貨交易實行無負債的每日結算制度。

⒌、國債期貨交易一般較少發生實物交割現象。

⑥ 中國國債期貨交割日遇節假日怎麼辦

中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約交割細則（2015年7月1日起實施） （2013年8月30日實施2015年7月1日第一次修訂）
第一章 總則
第一條 為規范中國金融期貨交易所（以下簡稱交易所）5年期國債期貨合約（以下簡稱本合約）交割行為，根據《中國金融期貨交易所交易規則》及相關實施細則，制定本細則。
第二條 本合約採用實物交割方式。
第三條 交易所、會員、客戶及期貨市場其他參與者應當遵守本細則。
第四條 交割涉及的國債託管業務由國債託管機構依其規則及相關規定辦理。
前款所稱國債託管機構為中央國債登記結算有限責任公司（以下簡稱中央結算）和中國證券登記結算有限責任公司（以下簡稱中國結算）。

第二章 可交割國債
第五條 本合約的可交割國債應當滿足以下條件：
（一）中華人民共和國財政部在境內發行的記賬式國債；
（二）同時在全國銀行間債券市場、上海證券交易所和深圳證券交易所上市交易；
（三）固定利率且定期付息；
（四）合約到期月份首日剩餘期限為4至7年；
（五）符合國債轉託管的相關規定；
（六）交易所規定的其他條件。
第六條 本合約的交割單位為面值100萬元人民幣的國債。每交割單位的國債僅限於同一國債託管機構託管的同一國債。中國結算上海分公司和中國結算深圳分公司託管的國債分別計算。
第七條 本合約的可交割國債及其轉換因子數值由交易所確定並向市場公布。

第三章 交割流程
第八條 本合約進入交割月份後至最後交易日之前，由賣方主動提出交割申報，並由交易所組織匹配雙方在規定的時間內完成交割。合約最後交易日收市後的未平倉部分按照交易所的規定進入交割。
客戶參與交割視為授權交易所委託相關國債託管機構對其申報賬戶內的對應國債進行劃轉處理。
第九條 最後交易日之前申請交割的，當日收市後，交易所按照客戶在同一會員的申報交割數量和持倉量的較小值確定有效申報交割數量。所有賣方有效申報交割數量進入交割。
交易所按照「申報意向優先，持倉日最久優先，相同持倉日按比例分配」的原則確定進入交割的買方持倉。買方有效申報交割數量大於賣方有效申報交割數量的，按照買方會員意向申報時間優先的原則確定進入交割的買方持倉，未進入交割的意向申報失效。
所有進入交割的買方和賣方持倉從客戶的交割月份合約持倉中扣除。
第十條 最後交易日之前申請交割的，客戶通過會員進行交割申報，會員應當在當日14:00前向交易所申報交割意向。
賣方申報意向內容應當包括可交割國債名稱、數量以及國債託管賬戶等信息。
買方申報意向內容應當包括交割數量和國債託管賬戶等信息。買方以在中國結算開立的賬戶接收交割國債的，應當同時申報在中國結算上海分公司和中國結算深圳分公司開立的賬戶。
會員應當確保申請交割的客戶具備交割履約能力。
第十一條 最後交易日收市後，同一客戶號的雙向持倉對沖平倉，平倉價格為該合約的交割結算價，同一客戶號的凈持倉進入交割。
第十二條 客戶持倉進入交割的，其交割在隨後的連續三個交易日內完成，依次為第一、第二、第三交割日。
（一）第一交割日為申報交割信息和交券日。
1．申報交割信息。最後交易日之前未進行交割申報但被交易所確定進入交割的買方持倉，會員應當在當日11:30前向交易所申報該買方的國債託管賬戶。最後交易日進入交割的，會員應當在當日11:30前向交易所申報其買方客戶的國債託管賬戶和賣方客戶的可交割國債名稱、數量以及國債託管賬戶等信息。
買方客戶以在中國結算開立的賬戶接收交割國債的，應當同時申報在中國結算上海分公司和中國結算深圳分公司開立的賬戶。
2．賣方交券。賣方客戶應當確保申報賬戶內有符合要求的可交割國債，交易所劃轉成功後視為賣方完成交券。
（二）第二交割日為配對繳款日。
1．交易所根據同國債託管機構優先原則，採用最小配對數方法進行交割配對，並於當日11:30前將配對結果和應當繳納的交割貨款通知相關會員。
2．當日結算時，交易所從結算會員結算準備金中劃轉交割貨款。
（三）第三交割日為收券日。
交易所將可交割國債劃轉至買方客戶申報的國債託管賬戶。
第十三條 因市場出現異常情況等原因導致交割無法正常進行的，交易所有權對交割流程進行調整。
第十四條 賣方未能在規定期限內如數交付可交割國債或者買方未能在規定期限內如數繳納交割貨款的，可以採取差額補償的方式了結未平倉合約。
第十五條 一方進行差額補償的，應當按照下列標准通過交易所向對方支付補償金，並向交易所支付差額補償部分合約價值1%的懲罰性違約金。
（一）補償金
1．賣方進行差額補償的，應當支付差額補償部分合約價值1%的補償金；若基準國債價格大於交割結算價與轉換因子乘積的，賣方還應當按照以下計算公式繼續支付差額補償金：
差額補償金＝差額補償部分合約數量×（基準國債價格－交割結算價×轉換因子）×（合約面值/100元）
2．買方進行差額補償的，應當支付差額補償部分合約價值1%的補償金；若交割結算價與轉換因子乘積大於基準國債價格的，買方還應當按照以下計算公式繼續支付差額補償金：
差額補償金＝差額補償部分合約數量×（交割結算價×轉換因子－基準國債價格）×（合約面值/100元）
差額補償後，交易所向賣方退還已交付的國債。
（二）基準國債
最後交易日之前申請交割的，以賣方申報的國債作為基準國債；最後交易日進入交割的，以該合約交割量最大的國債作為基準國債。
按照上述方式無法確定基準國債的，交易所有權指定基準國債。
（三）基準國債價格
基準國債價格以交易所認定的機構發布的估值數據為准。
最後交易日之前申請交割的，以賣方交割申報當日該基準國債的估值作為基準國債價格；最後交易日進入交割的，以最後交易日該基準國債的估值作為基準國債價格。
交易所有權對基準國債價格進行調整。
第十六條 雙方未能在規定期限內如數交付可交割國債或者交割貨款的，交易所向雙方分別收取相應合約價值2%的懲罰性違約金。

第四章 交割結算
第十七條 本合約最後交易日之前的交割結算價為賣方交割申報當日的結算價，最後交易日的交割結算價為該合約最後交易日全部成交價格按照成交量的加權平均價。計算結果保留至小數點後三位。
合約最後交易日無成交的，交割結算價計算公式為：交割結算價=該合約上一交易日結算價+基準合約當日結算價－基準合約上一交易日結算價，其中，基準合約為當日有成交的離交割月份最近的合約。根據本公式計算出的交割結算價超出合約漲跌停板價格的，取漲跌停板價格作為交割結算價。
交易所有權根據市場情況對交割結算價進行調整。
第十八條 交割貨款以交割結算價為基礎進行計算，計算公式如下：
交割貨款＝交割數量×（交割結算價×轉換因子+應計利息）×（合約面值/100元）
其中，應計利息為該可交割國債上一付息日至第二交割日的利息。
第十九條 本合約的交割手續費標准為每手5元，交易所有權對交割手續費標准進行調整。
第二十條 交割涉及的國債過戶費等費用按照國債託管機構的有關規定執行，發生跨國債託管機構交割過戶的，由買方承擔轉託管費。

第五章 附則
第二十一條 本細則所稱合約價值的計算公式為：合約價值＝交割結算價×（合約面值/100元）。
第二十二條 違反本細則規定的，交易所按照《中國金融期貨交易所違規違約處理辦法》有關規定處理。
第二十三條 本細則由交易所負責解釋。
第二十四條 本細則自2015年7月1日起實施。

⑦ 影響國債期貨走勢的因素有哪些

國債期貨價格的影響因素有哪些?國債價格總的來說，是隨著國債市場供求狀況的變化而變化的，市場的供求關系對國債價格的變動有著直接的影響。當市場上的國債供過於求時，國債價格下跌，反之，國債價格則上漲。因此，分析國債價格變動的因素，可以從影響國債供求關系的因素中找到答案，接下來由法律快車編輯在本文為您介紹。
1、經濟發展狀況
經濟是否景氣，對國債市場行情影響很大。當經濟處於衰退時，市場利率下降，資金紛紛轉向國債投資，國債價格也隨之上升。
2、利率水平
債券是一種典型的利率商品，貨幣市場利率水平的高低與債券價格的漲跌有密切關系。當市場利率上升時，信貸緊縮，投資於國債的資金就減少，於是國債市價下跌。當市場利率下降時，信貸放寬，流入國債市場的資金就增加，需求增加，國債市價上升。國債的價格與市場利率之間的關系成反比。
3、物價水平
物價的漲跌也會引起國債價格的變動。當物價上漲時，出於保值的考慮，人們會將資金投資於房地產或其他可認為保值的物品，國債供過於求，從而引起國債價格下跌。另外，物價上漲會阻礙經濟的正常發展，這時，中央銀行會採取提高再貼現率等金融控制措施來平抑物價。這樣，隨著利息的上升，國債的收益率也會提高，而國債市價則隨之下降。同樣，在物價下跌時，預計利息下降，使國債的收益率降低，造成國債市價上漲。
4、新發國債的發行量
對市場來說，新發行的國債構成了提拱金融商品的一個要素。如果隨著發行量達到一定程度，金融資產相應增加了，就不會給市場造成壓力。然而，當新發國債的發行量超過一定限度時，就會打破國債市場供求平衡，使國債價格下跌。
5、財政收支狀況
財政在整個年度內，有一直是盈餘的情況，也有出現收不抵支的情況。當出現結余時，財政可以把結余資金存在銀行;當財政處於赤字或短暫性的收不抵支時，可以依靠向社會發行公債而取得收支平衡。前一種情況使國債市價趨漲，後一種情況則使國債市價趨跌。
6、匯率
匯率變動對國債市價行情也有較大影響。當某種外匯升值時，就會吸引投資者購買以該種外匯標值的債券，使債券市價上漲;反之，當某種外匯貶值時，人們則拋出以該種外匯標值債券，債券市價下跌。
7、國債的期限長短
期限長短與票面利率同向變動，它通過影響票面利率直接影響著國債的發行價格。期限長本身就意味著不可測度的風險，只有以較低的價格出售，才能保證投資者有較大的收益。
8、金融政策
隨著金融市場的完善和中央銀行宏觀調控力量的加強，中央銀行的金融政策工具會直接或間接地影響國債市場行情。為調節貨幣供應量，中央銀行於信用擴張時，在市場上拋售債券，債券價格就會下跌;當信用緊縮時，中央銀行又從市場上買進債券，這時債券價格會上漲。
9、投機操縱
在債券包括國債交易中，人為的投機操縱會造成債券行情的波動。特別是證券市場剛建立的國家，由於市場規模小，人們對債券投資缺乏正確認識，加之法規不健全，因而使一些不法投機者有機可乘，以哄抬或壓低價格的方式來操縱債券價格的漲跌。
10、債券的市場性
債券的市場性通常用買賣金額、交易次數、價格的穩定性來表示。市場性高的債券，其投資者資金比較安全，在投資者需要現金時也容易脫手轉賣，這種債券可以把利率定得低一些，價格可高一些。市場性低的債券則應把發行價格定得低一些。
11、利息支付方式
利息支付方式通常有一次性付息和分次付息兩種，分次付息相當於復利計息，一次性付息則有單利計息和復利計息兩種。計息方式不同，債券的票面利率及發行價格也不相同。通常復利計息債券的發行價格應定得高一些，單利計息的發行價格應定得低一些。