國債期貨參考文獻

① 衍生金融工具在國內企業的應用程度

淺談金融衍生工具在我國商業銀行中的應用(2009-10-23 20:00:49)轉載標簽：教育
摘要：我國金融市場全面開放後，商業銀行需要利用金融衍生工具規避經營風險、提高競爭能力。本文就金融衍生工具在我國商業銀行中的應用進行了探討。
關鍵詞：金融衍生工具；金融創新；商業銀行

1、金融衍生工具的含義及功能
金融衍生工具是由金融基礎工具衍生出來的各種金融合約及其各種組合形式。所謂金融基礎工具主要包括通貨、利率工具以及股票三類。在金融基礎工具的基礎上，藉助各種衍生技術，可以設計出品種繁多、特性各異的金融衍生工具。金融衍生工具依其性質可大致分為遠期、選擇權、互換和再衍生四類。再衍生工具是在前三者之間組合形成的，如期貨與期權相結合，構造出期貨型期權、期貨期權；期貨與互換相結合，構造出期貨互換；期權與互換相結合，構造出期權互換。
金融衍生工具的功能可大致概括為：一是規避風險功能。例如，金融期貨是在現貨市場基礎上，在期貨市場做一筆買賣方向相反、期限相同的交易來套期保值；互換則可使有浮動利率負債的交易者把支付浮動利率換為支付固定利率，從而避免利率上升的風險。二是投機功能。金融衍生工具除了用於規避風險外，客觀上也能成為投機者投機獲利的工具。投機者一般沒有現貨交易基礎，而金融衍生工具交易多是保證金交易，市場參與者只須動用少量資金就可進行巨額交易，運用於投機可能帶來高額收益，也可能導致巨額虧損。
2、金融衍生工具對我國商業銀行發展的意義
2.1 金融衍生工具可以使商業銀行較好的規避經營風險。首先，我國商業銀行面臨利率風險，需要利用期貨、期權等衍生工具降低存款利息支出，獲取浮動利率貸款的收益，從而減低利率變動的風險其次，伴隨著我國商業銀行不斷開展國際業務以及我國對外貿易的擴大，我國銀行經營與國際接軌是經濟發展的必然。其國際業務從規模到種類都會有大的飛躍。銀行提供國際業務服務一方面可以維持和強化與那些進行國際貿易業務的國內公司的合作關系，另一方面可以實現業務基礎的多樣化；同時國外貸款需求能夠在一定程度上抵消國內貸款需求波動的影響，有助於穩定銀行總收益。在這種情況下，商業銀行需要利用套期保值規避匯率風險，或利用期貨、期權避免政治、經濟風險。再次，目前我國商業銀行的信用貸款佔到銀行資產業務的很大比重，銀行面臨很大的信用風險，所以銀行需要結合實際、大力創新運用信用衍生工具來防範信用風險。
2.2 金融衍生工具有助於商業銀行提高利潤率、增強競爭力。長期以來我國商業銀行主要依靠存貸款利差作為利潤的主要來源，而國際性大銀行其利潤的一半都來自中間業務，某外資銀行北京分行甚至2004年全年都未發生一筆傳統的商業貸款。以國內經營較好的招商銀行為例，到2005年6月末招商銀行總資產達6714億元，上半年實現凈利潤21.35億元；而香港恆生銀行同期總資產為5697億港元，略小於招行規模，但其上半年凈利潤高達60.45億港元，幾乎是招商銀行的三倍。提升中間業務中比重的主要手段就是要加大金融創新，而開發和運用各種金融衍生工具是金融創新的主要內容。同樣我國商業銀行也只有充分利用金融衍生產品才能與國際化大銀行進行平等競爭。
2.3 金融衍生工具能夠豐富商業銀行對客戶的金融服務。我國加入WTO以後，與國際經濟聯系更加緊密，國內企業紛紛進入國際市場進行交易的同時許多外國公司也進入中國市場經營，大量增加的國際貿易產生了巨大的規避國際間匯率和利率風險的需求。尤其國內企業普遍缺乏國際金融避險經驗，急需商業銀行為其咨詢指導制定方案、提供相應的避險工具。而且隨著我國居民收入水平不斷提高、金融對外開放程度加深，國內個人投資會更多涉足外匯市場、證券市場，這也將產生包括規避風險在內的多樣化金融服務需要這些非傳統金融服務大多涉及到金融衍生工具的應用，如果國內商業銀行不能提供令客戶滿意的服務，那麼原本就具有豐富經驗的外資銀行就會迅速佔領該市場，吸引大部分的高端客戶使國內商業銀行生存狀況更加艱難。
3、我國商業銀行開展金融衍生工具業務的思考
3.1 充分認識金融衍生工具對商業銀行發展的積極作用。一方面，應該看到金融衍生工具業務巨大的市場前景，只要合理運用金融衍生工具就能夠規避風險、套取利潤、降低籌資成本工商企業商業銀行可以通過不斷滿足市場需求來保持經營活力、拓展生存空間。另一方面，要對金融衍生工具的高風險性有深刻認識，從思想上和制度上加強風險防範，只有建立完善而有效的交易和監管機制才能使金融衍生工具充分發揮其正面的積極作用。
3.2 科學地選擇並推進衍生金融工具。由於我國相關法律法規、制度尚不夠完善，因此在金融衍生工具的應用中應當貫徹區別對待、量力而行的原則。第一，以推進規避風險的衍生金融工具為主，逐步推進復雜型的衍生金融工具。這是由我國目前的金融市場發展狀況和金融技術水平所決定的。第二，根據遠期、期貨、期權、互換四種基本衍生金融工具的特點以及結合我國實際情況來考慮，應首先並主要發展期貨交易，其餘三種可以在我國金融市場較活躍和完善的范圍逐步展開。第三，在對期貨交易的類型選擇中，應首選股指期貨。因為我國的股票市場相比之下還屬於較為活躍的市場，且我國在加入WTO之後，人民幣匯率的波動日益加劇，股票風險也會加劇，需要引入股指期貨來解決股市風險問題。其次可推出國債期貨。隨著利率市場化步伐的加快，國債規模的擴大，汲取以前的經驗教訓，可盡快推出國債期貨。
3.3 著力改善發展金融衍生產品交易的軟、硬體環境。由於我國金融市場改革滯後和國際衍生產品發展極為迅速的雙重原因，長期以來國內商業銀行對金融衍生工具的認識較為模糊，缺少能夠進行研究、創新的人才。因此國內商業銀行要採取走出去、請進來的方式培養熟悉我國金融發展情況的優秀人才，加大開發金融產品、服務的力度。當今由計算機網路組成的場外交易市場佔到全球金融衍生工具交易的90%以上，電子通訊和信息是開展金融創新的必備條件。計算機技術的飛速發展及其廣泛應用，使對經濟情報的集中、處理、分析和貯存變得簡單、低廉，可以使市場參與者在極短的時間內計算風險並及時選擇合適的方法減少風險。我國商業銀行應當加大對電子設備的投入，加強同業間的合作充分發揮我國商業銀行的協同效應和規模優勢。
3.4 不斷加強和完善對金融衍生工具交易的監管體系。要汲取我國國債期貨「先發展、再管理」的經驗教訓，堅持「制度先行，規范在後」，加快金融監管體系建設。首先，在發展衍生金融工具之初，結合我國市場的實際情況和借鑒國外先進技術盡快推出《期貨法》、《期權法》及其實施細則等，使衍生金融工具在一開始就在法制的保障下茁壯成長。通過制定相應的法律、法規，規范信息披露制度，杜絕過度投機，使所有的交易商能按同一競爭法則規避風險，賺取利潤。其次，通過對國外金融監管的分析可知，國外對衍生金融工具的監管其主要力量是自律性組織和審計、信用評估等中介機構，當然政府部門的監管也是不可忽視的。第三，由於衍生金融工具交易為全球性交易，一國金融管理機構的監管力量顯然不夠。因此，應重視和國際性監管的合作。通過合作，了解國際金融監管的最新動態，有利於構建和完善我國的金融監管體系。

參考文獻：
[1]尹龍，金融創新理論的發展與金融監管體制演進[J]，金融研究，2005.3
[2]章安平，我國商業銀行發展金融衍生工具的風險及監管建議[J]，特區經濟，2005.5
[3]趙大春，李明松，論金融衍生產品在風險管理中的運用[J]，金融與經濟，2005.

② 求證券投資基礎分析論文

統計學在證券期貨市場中的應用[1]
發布時間： 2003-12-21 作者：
摘 要：李從珠，丁紹芳，王靈華，孫大寧.統計學在證券期貨制場中的應用.
本文較系統地介紹了統計學在證券期貨市場中的應用，其中包括作者的一些最新研究成果，如：證券期貨市場指標體系的研究；新華財經指數的編制；證券投資組合的研究與應用等。
關鍵詞：統計學 證券市場 期貨市場
分類號：O212 C8 F832.5 文獻標識碼：A
文章編號：1002-1566(2000)01-0054-04

The Application of Statistics on Securities and Futures Markets

LI Cong-zhu,DING Shao-fang,WANG Ling-hua,SUN Da-ning
(North China University of Technology,100041)

Abstract：In this paper,the Application of Statistics on Securities and Futures Markets is introced,author's many new achievements are included in it,such as study of index system on Securities and future markets;study of Xin Hua index number of securities;study and application of investment in bond and so on.
Key Words：statistics securities markets futures markets▲

一、序 言
我國自九十年代初建立證券期貨市場以來，短短幾年，得到了迅猛發展，方興未艾。僅拿股市來看(截至1999年07月13日)，在滬深兩市上市的境內公司已達900家，滬深市場的A，B股股數是981隻，上市公司900家，其中滬市501隻(461家)，深市480隻(439家)，滬深A股股數874隻，B股股數107隻。這與1991年滬市8家深市6家上市公司相比，可見發展速度之快。市價總值21083億元人民幣，占國內生產總值的比重超過25%；開辦證券90家，兼營證券業務的信託投資公司237家，下屬證券營業部2400多家；現有43家境內企業海外上市，累計籌集資金100多億美元；已有107家公司成功發行了B股，籌集資金近50億美元；股民已達4000多萬。自1999年五月十九日井噴式行情以來，滬深兩市的日成交量猛增，至六月二十五日高達800多億(1998年8月18日香港股市一天的成交量為790億港元)，創下空前的天量。證券市場的作用愈來愈大，並逐漸成為國民經濟的晴雨表。
統計學及其相關學科在證券期貨交易中有什麼作用呢?我們先從世界范圍談起。
據有關報道，當今華爾街最搶手的不再是傳統的MBA，而是有統計背景、數理能力強的人才。一些在美國獲得統計或數學博士學位的中國留學生被華爾街錄用，轉眼間便當上了年薪百萬美元的「白領」貴族。如，1984年入中國科學技術大學少年班的黃沁於1988年提前畢業，赴美國麻省理工學院就讀研究生，畢業後受聘到華爾街某大型證券公司工作。在這個世界上金融證券業最發達的地方，他以統計和數學為基礎，建立了自己的投資理論，現已升任該公司副總裁，主管對外投資工作。年僅27歲的黃沁是進入華爾街金融界高層領導的少數華人之一。
華爾街取才原則的轉向，從一個側面反映出證券期貨等金融業目前發展面臨的挑戰和未來的潮流。證券金融交易是信息量最大，信息敏感度最強、信息變化頻度最高的領域。隨著市場日趨復雜，數字已成為傳遞信息最直接的裁體，加上未來的經濟是被網路覆蓋與籠罩的數字化經濟，大量的數學與統計工具將在分析研究中發揮不可或缺的重要影響。能否把握那看似枯燥無味的數字所隱含的精微變化，成為決定未來競爭成敗的關鍵因素之一。
前年諾貝爾經濟學獎授予在期權定價方面做出開拓性貢獻的經濟學家和統計學家。他們在二十多年前就探索出具有劃時代意義的定價模型——布萊克.斯科爾期定價公式。本世紀20年代開設了股票期權品種，由於採用櫃台交易方式和缺乏標准化的設計合約，很難轉讓對沖，交易量不足稱道。1973年美國經濟學家布萊克和斯科爾斯，引進概率統計上隨機變數函數的一些定理和積分求值，推導出不支付紅利的股票期權定價公式，從此期權有了明確科學的價格定位依據，很快形成一個完整的市場，並迅速推廣到全世界，直至現在，期權占據著金融王國的重要位置。定價公式成為整個市場運轉的基礎。這個期權公式的定價思想所引發的金融革命表現在，預測遠期價格成為可能，不僅使期權為指數、貨幣、利率、期貨交易提供了全新的保值，投資手段，極大地豐富了金融市場，而且進一步推動了對各種金融產品的價值研究，提高了操作的理論水平。由此可以推斷，沒有布萊克.斯科爾斯定價模型，期權就不可能發展這么快，全球金融衍生品市場也就不可能有今天的高度發達，如今國外大型金融機構在總結金融交易失利原因時，總是首先追究最初的定價是否存在漏洞和錯誤
建立一個模型就摘取經濟領域的桂冠這一事實，體現了經濟與統計數學密不可分的關系。據不完全統計，自1969年設立諾貝爾經濟學獎以來的40多位獲獎者中，著名的計量經濟學家有23位，10位擔任過世界計量經濟學會會長，有六位直接靠計量經濟的研究和應用成果獲獎。借用統計數學，將經濟理論數學公式化，將經濟行為定量化，已成為當今世界經濟的熱門課題。
有關專家指出，統計學，經濟理論和數學這三者對於真正了解現代經濟生活中的數量關系來說，都是必要的，但本身並非充分條件。三者結合起來，就是力量。數學給經濟界帶來新的視角，新的觀念。抽象的數學工具一旦准確地切入金融市場，就顯得非常實用和有價值。二十多年來，指導期權交易的理論—定價模型得到廣大投資者的一貫遵循。沒有統計基礎、不懂定價公式含義的人要想在市場有出色表現將是十分困難的。
證券金融市場的風險管理是個永恆的話題，投資者都想尋求收益回報，但又必須面對各種各樣的損失可能。市場到底存在哪些風險，如何確定風險的大小，如何才能實現收益最大化和風險最小化，歷來都是受人關注的焦點和難點。自從1952年美國學者馬柯威茨運用數量方法創立證券組合理論以來，市場風險的神秘色彩逐漸淡化，不再變得那麼可怕和不可駕馭。
馬柯威茨組合理論的立足點是全面考慮「期望收益最大」和「不確定性(即風險)最小」。它通過總結投資損失的概率分布和可能收益與預期收益的偏離程度(即我們統計學上的方差)，發現投資者應該同時按適當比例購買各種證券而不是一種證券，進行分散化投資，其收益才盡可能是確定的。通過數量分析得出的這種結論，迎合了投資者避風險的需要。風險管理能力的提高促進了基金的蓬勃發展。在短短的幾十年間，隨著量化研究的不斷深入，組合理論及其實際運用方法越來越完善，成為現代投資學中的主流工具。由於馬哥威茨證券組合選擇理論給金融投資和管理思想帶來革新，1990年他獲得了諾貝爾經濟學獎。
眾所周知，量變引起質變。數量關系的背後，牽扯著市場的穩定與發展。金融業的現代化推動了統計與數理方法的應用研究，反過來，當今世界的金融管理特別是防範金融風險，也越來越要量化研究。早在1995年9月，美國斯但福大學經濟學教授劉遵義就通過實證比較，數量分析和模糊評價等方興，預測出菲律賓、韓國、泰國、印尼和馬來西亞有可能發生金融危機。後來的事實果然如此。這從一個側面提醒我們，沒有完整、科學的分析預測工具，就可能在國際金融競爭中蒙受重大損失。只有加強對作為金融信息的各種變數的研究，才能提高對金融運行規律的認識，才能把握市場的發展動向。
經濟理論的數學化和統計分析，使各種經濟行為也越來越數量化。在金融領域也不例外。定價公式和組合理論地位的確立，就證明數量工具已發揮了不可磨滅的作用。有統計顯示，在西方金融市場，三分之一的人運用組合理論來投資，三分之一的人靠技術分析管理頭寸，另外三分之一的人仍在堅守基礎分析。雖然運用何種手段來指導決策是投資者個人偏好、觀念的問題，但組合理論和技術分析所運用的統計工具逐漸被認同，說明理性投資將成為市場的寵兒。由此我們不難理解華爾街選才的動機。
主觀意見和直覺判斷有很大的隨意性，顯然與現代投資決策的要求相去甚遠。對市場和價格進行定量研究，從而揭示客觀存在的數量依存關系，成為投資和管理決策的一項基礎工作。用統計工具處理各種證券金融數據，可以比較全面地分析各種因素的影響力度。其主要表現在：
1 結構分析：證券市場與匯率、利率變動和國民經濟發展有多大的關聯度；單一證券與整個市場之間如何相互影響，市場指數設計是否合理；證券與期貨價格走勢是否相互制約；同一類證券有沒有一定的連動關系。
2 價值預測：分析未來證券發行和上市價格的理論定位，確定金融衍生證券的價格，分析預測證券期貨的價格走勢，進行投資決策等。
3 政策評價：研究市場系統風險的預警及控制，探討不同的組合投資效果。
4 理論檢驗：證券價格能否反映所有的信息，市場的有效性實證檢驗；各種技術指標的適用性和優化處理，周期效應的對比分析。
從以上可看出，量化研究有助於搞好風驗管理，設計投資組合，選擇交易時機，評估市場特性。統計工具在證券金融市場的大量應用，對交易技術的升級換代，管理水平的提高做出了特殊貢獻。現在，電腦交易系統在國外大行其道，依據不同要求設計的模型軟體層出不窮，只要把數據輸入電腦中，投資者根據分析結果隨時制訂和調整投資計劃。
投資者競爭的優勢不再停留在信息的收集上，而是綜合處理信息的能力。誰的模型從總量上與趨勢上能更合理、科學地分析市場，誰就能掌握主動。
簡單的統計和數學方法已經滿足不了日益復雜的金融發展需要。隨著統計和數學工具的推廣應用，一門新興的邊緣科學——金融統計學應運而生。美國芝加哥大學、哥倫比亞大學、紐約大學和英國利茲大學先後確定了金融統計的碩士和本科生的培養計劃。我國近幾年來，像中國科技大學、南開大學和山東大學建立了統計金融系，去年北京大學相繼成立了金融數學與金融工程管理中心、金融數學系；像北方工業大學統計學專業等建立的證券期貨模擬實驗室的也有很多家；開設相關專業的就更多了。
總之，統計學及其相關學科在證券期貨交易中的重大作用愈來愈被人們所認識和重視。讀者從本專題所講的內容也將會有更深入和全面的了解。後面我們將結合我國證券期貨交易的實際，介紹統計方法在證券期貨市場的一些基礎應用(包括我們的部分研究成果)，如證券期貨交易的統計指標體系；證券指數；投資組合；上市公司財物報表的統計分析與選股；證券期貨價格走勢預測(主要是技術分析)等。 相關性：畢業論文,免費畢業論文,大學畢業論文,畢業論文模板

③ 誰知道一些關於國債期貨的書籍要作者名和書名和出版年代

超星 維普 中國知網 學校網上圖書館
隨便搜搜「國債期貨」以及你說的那兩個事件，超星上就成百上千本書，沒時間一本本傳，你上超星，一般的書是可以免費閱讀的，你點「網頁閱讀」就可以，金銀牌會員的書看不了，不過幾百本書是夠應付畢業論文的。還有你上學校的網上圖書館，一般大學都有的，鏈接到中國知網或者維普，知網有碩士博士論文，供你參考，以及多種文獻，維普報紙期刊文件多，網路資源就足夠了，加油了，呵呵。

④ 求《金融衍生工具發展及監管》論文

提供幾個相關聯論文供你參考：

論金融衍生產品的風險及其監管：http://www.lw90.com/paper/jingjilunwen/jinrongzhengquan/20060615/51720/index.html

我國金融衍生品市場應選擇統一監管模式：http://qiqi8.cn/article/1/8/2007/2007072554258.html

瑞富破產警示中國開發金融衍生產品業務要謹慎：http://qiqi8.cn/article/42/193/194/2006/200610039757.html

金融衍生工具對財務會計理論的沖擊及對策：http://qiqi8.cn/article/54/208/209/2007/2007051548497.html

從中航油巨虧事件再看金融衍生產品：http://qiqi8.cn/article/42/193/201/2007/2007051447944.html

加強對金融衍生工具的審計：
http://www.studa.net/Audits/060722/10104687.html

新加坡:衍生產品市場和金融監管的發展及借鑒：
http://business.sohu.com/20051128/n240818110.shtml

OTC金融衍生產品市場的發展及其對我國金融監管的啟示：
http://www.66wen.com/02jjx/jingjixue/jinrong/06514/15759_2.html

參考《金融衍生工具--發展與監管》

美國金融衍生工具監管體制及各項改革提議：
http://wwjj.xiashanet.com/2004-12-9/news2004129133713.htm

芻議我國衍生金融工具的會計監管
http://www.shandongkuaiji.com/Article/kjlw/glkj/200704/29443.html

論金融衍生產品的風險及監管
http://a.lwen8.com/LunWen/Html/5903.shtml

金融衍生工具市場監管法制構建中的三個關鍵問題
http://www.civillaw.com.cn/article/default.asp?id=30594

金融衍生工具的發展及其規范監管的探討
http://www.cfrn.com.cn/paper/download.php?filename=20030909474.pdf&PHPSESSID=

希望以上相關論文對你能起到一些作用。

⑤ 有關國債的論文

國債是國家公債的簡稱，是指財政部代表中央政府發行的以人民幣支付的國家公債。它是國家為維持其存在和滿足其履行公共職能的需要，在有償條件下籌集財政資金時形成的國家債務。
從財政=稅收+費用+利用+債務+其他收入這一等式中可以看出，在收支的總體平衡中，是由支出來決定收入的。因為有了支出的需要，才有了對足以支撐這些支出的收入的要求，因而才產生了財政。這是現代國家「以支定收」的基本財政理念。同時，也可以看出 ，收入是隨著支出的變動而變動的。在支出一定的情況下，各種收入之間則存在著此增彼減的關系。一個人在自身收入足以滿足生產、生活支出的情況下是不需要去借債的，一個國家也是如此，只有當以稅收為主的其他收入不足以滿足國家預算的情況下，才需要發行國債。從這里就可以看出債在財政收入中扮演著一種補充性的角色。所以從根本上說，國債只是赤字的伴生物。因此，只有當稅收、利潤和費用等既定的收入形式不能滿足政府的支出需要時，國債才能作為某種調節器在靈活性上使財政收支的公式得以平衡。由此可以得出國債的基本功能就是彌補財政赤字。

在市場經濟下，政府需要滿足市場所不能提供的公共需要。如此種類繁多、項目龐雜而經濟效益又非常隱性的公共物品決定了政府用來滿足這類支出的財政收入就必須具有穩定可靠、數額龐大等特徵。與國債相比，稅收恰好具有這一特性。稅收憑借其強制性、固定性與無償性這三大特性穩居財政收入的第一位，相形之下，國債的特徵則是自願性、有償性和靈活性。自願性是建立在群眾自願承受的基礎上的。所以其收入的量不是很穩定可靠。有償性是任何債務本身都具有的一大特徵，借債就必須償還。靈活性則是指國債的確立是以財政收支之間的差額為依據的，既不具有發行時間的連續性，也不具有發行數額的固定性。

國債在財政收入中所承擔的角色就決定了國債應有的規模。從理論上講，一國在每一特定時期的特定條件下，必然客觀地存在著某種適度債務規模的數量規定性，也就是說，在這一規模上，國債功能可以得到最充分的發揮，對經濟生活的正面積極影響作用最大，相對而言負面的不利作用最小。在現實生活中，決定或影響適度債務規模的因素是多方面的，如經濟發展水平和金融深化程度，政府管理水平和市場健全程度，國債的結構狀況、籌資成本與所籌資金的使用效益等等。這些因素都直接或間接影響著對國債總量的把握。

因此，國債的法律制度的根本任務就在於如何通過實體、程序上的各種規定以保證、維持國債的發行最大程度上促進經濟發展。

熊比特在1918年發表的《稅收國家的危機》一文中，最早提出了稅收國家危機的理論，其基本理念即在於由於國家職權的過度擴張，導致國家的支出大量擴充，無法由常規的稅收收入來支應，最終將導致國家過度舉債。如何避免這種危機是國債法的根本任務所在。

國債法是調整在國債發行、使用、償還和管理過程中發生的經濟關系的法律規范的總稱。

從新中國建立之初，國家就十分重視通過發行國債來彌補政府財政收入和調控經濟，先後頒布了一系列的法律規定，但至今，我國並沒有統一的國債立法，有關國債的法律規定，基本上是發行一次國債，就對此進行一次的國債立法，在效力層面上也主要集中在法規和規章的層面上。
1949年12月，新中國成立後不久，中央政府就決定於1950年發行一批人民勝利折實公債，通過《關於發行人民勝利建設公債的決定》這是新中國成立後國債發行的國債立法的開始。1953年12月，中央人民政府決定從1958年開始發行國家經濟建設公債，制定《1954年國家經濟建設公債條例》。後來，由於眾所周知的原因，我國成為一個「既無內在，又無外債」的國家，相應的國債立法也就停頓下來。1981年1月，國務院頒布〈中華人民共和國國庫券條例〉，決定從當年起恢復發行國債。隨後從1982年—1991年，國務院先後又發布了當年的國庫券條例，在此期間國務院、財政部又先後發布對已發行的國庫券進行償還、付息等的法律規定，以及特種國債等其他國債方面的法律規定。1992年3月，國務院發布《中華人民共和國國庫券條例》，從這次的條例規定中，不再象以往那樣是針對某一年發行國庫券的規定，而是對國庫券的有關內容作出了較為統一的規范。

自1994，我國中央財政的債務依存度就已經超過了50%，而且一直呈攀升之勢。,在1997年我國整個國家財政有1/4以上的支出、中央財政有近3/5的支出需要靠發行國債來維持。如果說26.8%的國家財政的債務依存度還沒有高到無法承受的地步的話，那麼55.6%的中央財政債務依存度則無論從哪方面講都大大超出了國際公認的安全線（15-20%）。以滿足社會公共需要為主要目標的中央財政支出，其資金來源的一半以上要依賴於發行國債，這不僅與政府活動本身的性質不符，而且照此發展下去，其潛在的風險是不言而喻的。

調控這種風險，我認為主要的手段應該運用法律進行。法律的完善也就意味著這種風險在社會中可期待地被降低。

通過法律對發行國債的程序的規定以防止國債發行權的濫用。從根本上說說，國債的發行應納入國家預算的范圍之內，由權力機關進行，不應該隨意下放。同時完善法律法規，盡量杜絕在各個方面的漏洞，以保證國債的正常運行並被用於正當的用途。國債，作為財政信用，它以國家為後盾，而國家必須通過法律的形式，才能把這種信用制度強制地、穩定地建立起來，使其來源更具有可靠性，才能使國債的購買和轉讓者更增強信賴感。建立完善的金融基礎設施，重要的是創造一個法律環境，要在國債方面形成一個完整、配套的國家信用法律制度。只有通過對國債法的制定才能增強國債市場的透明度，才能預防和解決國債發行和轉讓中的矛盾和糾紛，促進國債市場的順利發展，為國債市場的順利發展提供一個良好的環境。
希望採納

⑥ 幫我選個畢業論文題目

可參考：
題目：論中國證券市場的規范發展探討
[摘 要]：我國的證券市場是在政府推動經濟體制改革的政策驅動下產生和發展起來的，而政府驅動發展的模式必然帶來某些制度性的缺陷。這種先天的不足和過速的發展使得我國的證券市場始終處於動盪之中，投機風盛行，大戶操縱、違規操作之事屢屢發生，規范市場成為保證和促進證券市場發展的首要任務。用什麼來規范市場，由誰來規范市場，如何對市場進行規范，這就是證券市場健康持續發展所必須要解決的問題，也正是本文要探討的問題證券市場是市場經濟發展到較高階段的產物，是市場經濟演化的自然結果。按照一般的過程，證券市場的發展應該經歷由最初的債券現規范性貨市場到股票交易市場，再到相應的金融衍生工具市場這樣一個由低級到高級的漸進發展過程。

一、中國證券市場發展現狀及其不規范性

我國的證券市場發端於80 年代初，而真正成型並初具規模是在90年代初上海和深圳證券交易所成立之後。短短十幾年的時間，我們走過了西方發達國家證券市場幾百年的發展歷程。股票、債券、市盈率、指數這些數年前還少有人知的概念，如今已成為普通老百姓日常談論的話題，幾千萬股民投入到證券市場，隨著行情的漲落而起伏跌盪。而我國的證券市場是脫胎於計劃經濟向市場經濟過渡的初級階段，是經濟體制改革的試點產物，在股份制試點階段，就急急忙忙地建立了股票市場；在股票市場還沒有成熟、利率尚未實現市場化的情況下，又過早的開設了市場化要求更高、風險更大的國債期貨市場。這些急於求成的「快速建設」，使得我國的證券市場在發展過程中就面臨著整體經濟上處於轉軌階段與證券市場的超前發展的矛盾。目前我國證券市場不規范性的表現如下：

1．股權結構雜亂。

目前，我國股票種類分為國家股、國有法人股、發起人法人股、募集法人股、定向募集法人股、公眾股、內部職工股、職工集體股、優先股、A股、B股、H股等，形成了我國股權設置復雜、種類紛繁的局面。這些股票中，有的上市流通，有的沒有上市流通。一家公司既有上市的股票，也有不上市的股票。而且，同一家公司的股票在不同的市場上市，價格也不同，股權結構雜亂。

2．上市公司法人治理結構不完善。

從我國現行《公司法》來看，董事會職責仍有不清楚的地方。如公司資產的處置權、為其他企業提供還債的擔保權等是不是董事會職權?能否通過多數決議原則將股東會的職權授予董事會來行使?《公司法》沒有給出明確答案。實踐中此類職權的安排較隨意。董事長的法定職權過於集中，使得董事長在職權的享有上遠遠超過其他董事。又由於上市公司大股東股權過度集中，公眾股過度分散，董事會很容易被大股東操縱。

經理的權利沒有得到制約。公司的日常工作應由總經理負責，總經理行使職權必須以董事會決議為基礎並向董事會報告工作。但實際上，總經理改變董事會甚至股東大會決策的情況時有發生。

根據《公司法》規定，監事會是由股東代表和適當比例的職工代表組成。成員中非職工代表對公司的了解甚少，難以發揮相應的作用；職工代表同董事、總經理在日常工作中又存在領導與被領導的關系，要他們行使監事權如同紙上談兵。而且，現實生活中監事開展監督活動，難以在法律上找到可操作的依據。

3．上市公司在信息披露上問題很多。

(1)信息披露不及時。上市公司的信息是時效性極強的資源，信息披露的滯後會直接影響投資者的收益。

(2)信息披露虛假。一是發行人為獲得發行資格，採取虛增資產、虛減負債、增加待攤費用等方法，達到以虛假信息包裝公司形象的目的。二是發行人信息披露的具體內容缺乏有效性，反映公司信息的合並會計報表過於籠統和模糊，難以揭示不同地區的盈利水平、經濟增長趨勢和風險狀況。三是，我國部分上市公司在披露信息時措辭含糊、模稜兩可。如在披露股息率時，不提具體數字；披露盈利預測信息沒有預測依據；年度報告不披露非主營業務細節和變化情況；誇大自己的經濟實力和經濟業務；縮小負債與虧損。

(3)信息披露不公平。上市公司的消息還沒有在證監會指定各大報紙上刊登，卻已由其它渠道泄露出來，對中、小散戶極不公平。內幕消息的存在是我國現階段股市的重要特徵。

(4)對市場傳聞不做必要的澄清。有的公司對於市場傳言聽之任之，甚至將計就計，推波助瀾，使不知道內幕消息的中、小散戶瘋狂跟進，大量的資金被套牢，損失慘重等等。

4．機構投資者的違規違法情況嚴重。

目前，中國證券市場上從人數上看個人投資者，占總開戶人數的99．7％，機構投資者只佔0．3％。但是機構投資者擁有80％左右的流通證券余額，個人投資只擁有20％左右的流通證券余額。一些大的機構投資者就可以在相當的程度上操縱市場，「對敲拉升」、「造勢做局」等違規違法活動不斷出現，炒作的辦法有兩種：一種是關聯機構互相炒作、互相買賣，買賣非常頻繁，把價格炒上去。另外一種就是由有關的上市公司放出利好消息，然後把股價拉升上去。只要有大量資金，包括從銀行籌措的資金人市，就可以把價格炒上去，吸引中小投資者或其他局外投資人跟進。當莊家發現有大批人跟進的時候，就會偷偷地出貨，自己逃之天天，而把跟庄的人套住。導致股票市場投機盛行、消息亂飛，價值投資法則、社會道德、法制觀念等被投機者拋到腦後。股票市場的投資功能、轉制功能等都不能得到很好的發揮。

5．證券市場的進入退出機制不健全。

證券市場的基本原則是優勝劣汰。雖然經過發行制度的改革已放寬了證券市場的准入限制，但仍沒有實現證券市場進入的完全平等；而證券市場的退出機制則根本沒有體現市場競爭的基本原則，相當一部分經營虧損的上市公司，不僅沒有從證券市場淘汰出去，反而由於有重組題材而受到投資者的追捧，這就嚴重降低了上市公司的質量，從根本上動搖了證券市場的基礎。

6．證券交易中心的設置、運作有明顯不規范的地方。

證券交易中心從組織形式上來看，基本上是會員制形式、公司制運做。在業務范圍上，有的證交中心自成系統、上市交易自己的品種、有自己獨立的業務范圍而不與證交所聯網；也有的證交中心既有自己獨立的業務品種，又與滬深證交所作聯網業務。整個市場缺乏必要的統一布局，市場運營效率低。

7．證券經紀人制度存在許多不足。

這表現在：(1)目前對證券經紀人的法律地位和資格尚沒有明確的說明。對證券經紀人的業務范圍、權利和義務，證券經紀人和券商之間的關系，證券經紀人和客戶之間的關系，證券經紀人自身行為規范等均沒有明確的規定，一旦發生糾紛，各方都無法找到法律依據，難以從法律角度保護自己。(2)券商在內部實行經紀人制度，會過於注重客戶的營銷功能，而導致經紀人誤導客戶，降低服務質量，影響券商的形象。(3)券商實行經紀人制度，目的是擴大成交量，注重營銷，而經紀人會受個人利益驅動，不能客觀公正地向投資者提供投資咨詢服務，或擅自向投資者承諾收益，約定分擔買賣風險，增加投資成本和交易風險。

8．證券監管組織體系缺乏效率。

證券監管組織體系是實現證券監管目標的重要保障，從證券監管部門的機構設置看，目前的組織管理體系與監管層次存在機構重疊、效率不高等問題。

地方證管辦由於管理的區域較大，並沒有充分發揮應有的作用，形成證監會與地方特派辦作用較大，證管辦作用不足的現象。

9．證券監管行政管理色彩較濃。

我國證券市場正處於向市場化過渡時期，對證券市場的監管多採用行政監管與市場監管相結合的方式，盡管在監管方法上已向市場化轉變，但行政管理的色彩仍然較濃。

除此之外，我國的證券市場中還存在著配股的隨意性，證券中介機構評估不實、核收不準、查賬不嚴、出具假證明，證券商欺詐客戶、違規投資，國債回購市場買空賣空，投資基金發展不足等不規范現象或問題。

二、證券市場不規范性存在的原因分析

1．整體經濟轉化與證券市場超前發展的矛盾。

證券市場是市場經濟發展到較高階段的產物，是市場經濟演化的自然結果。按照一般的過程，證券市場的發展應該經歷由最初的債券現貨市場到股票交易市場，再到相應的金融衍生工具市場這樣一個由低級到高級的漸進發展過程。而我國的證券市場是脫胎於計劃經濟向市場經濟過渡的初級階段，是經濟體制改革的試點產物，在股份制試點階段，就急急忙忙地建立了股票市場；在股票市場還沒有成熟、利率尚未實現市場化的情況下，又過早的開設了市場化要求更高、風險更大的國債期貨市場，以至隨著發生了國債期貨市場上著名的「3．27」事件。這些急於求成的「快速建設」，使得我國的證券市場在發展過程中就面臨著整體經濟上處於轉軌階段與證券市場的超前發展的矛盾，成為證券市場不規范的原因之一。

2．政府推動模式與證券市場自身運作機制的矛盾。

可以這樣說，我國證券市場成立的早期是為我國的國有企業脫困服務的。因此在證券市場的發展過程中，只能採取走一步看一步的相機決策的辦法，這就不可避免地出現了問題解決的滯後性。例如，為了不動搖公有制的主體地位，對我國的股權劃分為國家股、法人股和個人股，形成了公有股不能流通的巨大壓力；為了吸引外資並限制境外資本對我國市場的控制，我們設計了A、B股並存的雙軌運行機制，形成了同股不同價的隱患。

3．證券市場發展的法制要求與立法滯後的矛盾。

我國的股份制試點早在80年代底就已進行，證券市場的正式建立也在90年代初，但是我國證券市場的根本大法《證券法》卻在1998年12月29日才正式出台，1999年7月1日才正式實施，落後了將近10年。立法的滯後，使我國的證券市場的規范化失去准繩和標尺。我國在前幾年的證券市場發展中，由於證券法未出台，所依據的是政府的政策，由於我國證券市場的政策有著隨意性、多變性、缺乏連續性的特徵，以至形成了多年的政策市、消息市。

4．市場主體錯位及激勵機制與制約機制不對稱的矛盾。

證券市場的投資主體主要由國家股東、法人股東和個人股東構成。從持股比例分析，我國國有股東的身份非常特殊，一方面是國有資產的代表，其行為目標是保持對企業的控股權和國有股權收益的最大化；另一方面他處於管理者和計劃者的地位，既要對股份制試點和上市規模進行均衡調節，又要確保股市的價格水平和市場規模，正確反映國民經濟運行狀況。這種雙重身份和雙重目標的矛盾，使國家股不能流通，無力出資配股，使國家股東更側重於管理目標而有意無意，甚至無奈弱化股東的目標，這就使證券市場實力最雄厚的行為主體在市場的穩定中沒能很好發揮應有的作用。

法人股東，特別是證券流通市場的機構投資者，不僅沒有成為穩定市場的中堅力量，相反，卻成了證券市場上最為危險的投機者。從我國近幾年每次的行情波動，以及各股的強力上揚裡面，都能看到莊家的身影。
5．游資充斥與金融改革緩慢的矛盾。

我國經濟目前正處於市場化的進程中，與此相伴隨，我國的金融市場也正處在貨幣化的進程中。由於居民收入的迅速增長和儲蓄傾向的上升，及國際資本流動的影響，我國對貨幣的投機需求迅速增長。由於我國銀行體制改革相對滯後，融資不暢，銀行的部分貨幣流出銀行以外出現「脫媒」現象，形成了體外循環的社會游資。另一方面，金融創新工具不夠豐富，投資需求無法滿足，無法疏導游資，導致社會游資在高風險、高回報的證券市場、期貨市場和房地產市場橫沖直撞，直接干擾了這些市場的規范化，影響了市場的穩定。

三、規范化是證券市場持續健康發展的首要選擇

我國證券市場建立於經濟轉軌時期，基礎薄弱。政府行為的行政性在證券市場創建初期具有主導作用，但隨著我國證券市場日趨成熟，政府行政性主導的負面影響已經顯現。隨著我國國民經濟良性運轉和經濟全球化的推進， 我國證券市場的規模將不斷擴大。這在客觀上要求改變政府主管部門按照證券市場內在規律性，建立一套科學、系統、完整的市場准入、發行、上市、交易、清算、稽查、監控等規范。

1．證券市場規范化是證券市場發展的內在要求。

規范化的市場能夠提升市場的內在價值。隨著證券市場規模的擴大，規范化已成為政府推進市場建設的首要選擇。政府行為在推進市場規范化過程中，是否有效地發揮其作用，是否遵循市場化的要求，其根本點在於能否建立起有效的運行體系、 制度體系和保障投資者權益的機制。

（1）證券市場規范化過程中的政府行為

政府行為不能逾越法律規定的界限，包括政府的立法、執法、 監管和服務功能等行為的行使都應符合法律的規定。政府行為要符合行政管理和市場發展的客觀規律。不掌握證券市場的科學規律， 便不能有效地監管證券市場。證券市場中政府行為的創新和完善必須以市場化為導向， 這是證券市場中的政府行為區別於其它領域的基本點。

證券市場的規范化是全球各證券市場自始至終遵循的基本原則， 是保證投資者合法權益、維護投資者信心、保障市場安全和功能正常發揮的前提。政府作為對證券市場實施規范化的主體，其目的是建立和維護公開、公平、公正、 高效和有序的證券市場。

證券市場的規范化是以政府行為的有效性為前提的。規范化的市場能夠提升市場的內在價值。隨著證券市場規模的擴大， 規范化已成為政府推進市場建設的首要選擇。非規范市場必將導致市場的運作無序、信息失真和系統風險， 甚至引發國民經濟的崩潰。

（2）證券市場規范化中政府行為的判定

政府行為在推進市場規范化過程中，是否有效地發揮其作用，是否遵循了市場化的要求， 其根本點在於能否建立起有效的運行體系、制度體系和保障投資者權益機制。

其具體表現為：一是制定和完善法律法規。包括證券市場主體資格、市場准入條件、證券市場交易、退出以及法律責任等方面的法規。二是有效的監管執行。政府對證券市場的監管行為必須規范化，執法行為的方式、程序都必須合法、 規范。政府執法行為的濫用往往會導致證券市場主體權益的損害。三是提供沖突解決機制。證券市場參與者利益的不同，必然伴隨著沖突。 有效解決市場參與者主體之間的利益沖突，既有益於改善市場環境，化解市場風險，又有助於保護投資者合法權益。

2．市場規模的擴張必須按照有效的規劃進行

中國證券市場發展規模必將隨著國民經濟的良性運轉和不可逆轉的經濟全球化而不斷擴大。這在客觀上要求改變政府行為的運行機制和操作手段， 而要按照證券市場內在規律性，建立一套科學、系統、完整的市場准入、發行、上市、交易、 清算、稽查、監控等規范，以使規模的擴張有序地進行。非規范的規模擴大，不僅帶來市場運行的無序，而且必定形成系統性風險。

同時，證券市場的性質決定各市場參與主體地位平等，其合法權益受到保護。但由於市場自身和各市場參與主體行為都具有一定的盲目性與自發性。因此， 政府行為既要保障每位市場參與主體的合法權益，更要維護市場秩序，調整、規范市場參與主體的行為。現階段，我國證券市場的不成熟性、參與主體的多樣性、 市場發展的擴張性、監控手段的滯後性迫切要求建立系統的運行規則並有效地實施。

3．證券市場規范化過程中政府行為的基本原則

政府行為在證券市場規范化過程中應堅持以下基本原則：

一是法治化原則。政府行為不能逾越法律規定的界限，包括政府的立法、執法、監管和服務功能等行為的行使，都應符合法律的規定。其中 ，首要的是政府行為程序的法治化。我國證券市場實行以政府監管為主導的監管體制。政府行為規范與否， 與市場穩定的程度密切相關。非法治化的政府行為勢必帶來證券市場混亂無序， 更談不上市場安全。

二是科學化原則。政府行為要符合行政管理和市場發展的客觀規律。政府行為有其自身的發展規律，其運行的機制、主體對象等諸多方面的合力，共同制約著政府行為的實施結果和效率，只有政府行為科學化才能促進證券市場發展。同時，證券市場有其特殊的內在規律性，其突出特點是虛擬資本運行、信息化和市場流動性強等。不掌握證券市場的科學規律，便不能有效地監管證券市場，直接導致「政府失靈」。

三是市場化原則。證券市場中政府行為的創新和完善必須以市場化為導向， 這是證券市場中的政府行為與其它領域所不同的基本點。政府必須把市場化作為其行為實施的起點和歸宿點，通過市場化的手段體現政府行為，尤其是市場體系的完整、功能的增強、制度的創新和上市公司法人治理結構的更新等方面， 要始終把市場的內在要求，作為實施政府行為的依據，這樣才能推進市場的健康發展。破壞市場內在的機制，政府行為必將導致證券市場的非規范或超規范運作，從而引發市場混亂乃至巨大的市場風險。

四、我國證券市場規范化運作與發展的對策建議

1。解決國家股、法人股上市流通問題，規范股權結構。

我國限制國家股、法人股的流通，對於國家股、法人股的股東實際上是不公平的，也違背了市場經濟和股市的基本原則，對股市的穩定造成了一定的負面影響。允許國家股、法人股流通是實現資源優化配置的必然要求，公有股的流通有利於政府運用經濟手段調節股市，確保國有資產的保值增值。

在進行國有股上市過程中，整個過程要充分體現市場化的原則，市場化原則應當體現在國有股流通的各個環節上。國有股上市可以直接通過公開的證券市場，也可通過其他形式的轉讓，但最終都應當遵循市場化原則。在國有股上市流通這個過程中，政府所擔當的角色應當是制定國有股管理和轉讓的法規，制定統一的游戲規則來促進證券市場的規范化，而不能過多介入到具體的交易定價和交易規模的界定上。

在解決股權結構問題的同時，可以採取暫緩新股上市節奏，使市場能夠輕裝上陣。在上市的方式上，可以採取多種渠道分流，以緩沖大量股票上市對市場的沖擊。

2．完善上市公司法人治理結構及運作。

上市公司是證券市場的基礎，只有上市公司規范化才有證券市場的規范化。上市公司的規范化應按照現代企業制度「產權明晰、責權明確、政企分開、管理科學」的標准來要求和衡量。在進行上市公司的改造時，要確切地使「三會」行使自己的職責，發揮功能。貫徹《公司法》，規范上市公司的內部管理制度。嚴格按照現代企業制度，在企業內部建立健全決策、執行和監督體系，規范和完善上市公司的各項內部管理制度，使企業的制衡機制起到名副其實的作用。進一步提高公司的透明度，真實、准確、完整、及時地進行公司年度報告、中期報告、臨時報告和公司重大事件的披露。創造更多的績優公司，通過改革、技術進步、新產品開發、市場開發等途徑，促進公司的健康發展。以此增強投資者的長期投資信心。此外，還要為上市公司的規范化創造必要的外部環境，轉變政府對上市公司的管理方式，保證上市公司的自主經營。證券管理部門要加強對上市公司的監督力度，對上市公司的信息披露、增資配股等加強監管，督促上市公司完善自律機制，促使中介機構為上市公司的規范化運作提供公正的服務，從事證券業務的律師事務所和會計師事務所都應遵守行業規則和職業道德，依法公正履行各自的義務。

3．培育並監管機構投資者，減少股市的投機行為。

我國的證券市場歷來以散戶為主，機構投資者所佔比例有限，這是導致股市經常大起大落的原因之一。放寬對包括保險基金在內的各類機構投資者的入市限制，使保險基金、養老基金等逐漸按比例投入股市，既可增強證券市場的穩定性，又可活躍證券市場。積極籌建共同投資基金，並把社會各階層的限制資金集中起來，形成金額較大、相對固定的長期投資基金，增加股市中機構投資者的比重，解決目前股市投機的問題。

加強對機構投資者的監管和引導，建立市場准入制度。要對機構投資者開戶進行必要的審查，對機構投資者要進行信用評級，對不符合規定的機構投資者要進行約束，對機構投資者的資金來源、持倉數量、操作過程等情況也要進行必要的監控和調查，使其投機行為受到一定的限制。

4．進一步加強證券市場的法制建設。

由於證券市場發展迅猛，證券市場法制建設滯後。一是《證券法》的某些內容已不適應證券市場發展變化的需要，急需修改、補充。包括《證券法》沒有涉及，而證券市場發展需要解決的問題，如信用交易問題等；還有《證券法》有規定，但與市場發展有差異的問題。二是需要進一步修改和需要盡早出台的相關法律。如《公司法》中的許多內容已不適應證券市場發展的需要，急需重新修訂、補充。《證券投資基金法》需要盡快頒布。三是與《證券法》相配套的規章、條例的缺乏。《證券法》是證券市場的根本大法，只是規定了證券市場的基本原則，還需要大量加以細化的、具體的、科學的、可操作性的實施細則。而現在的規章、條例遠不能滿足市場發展的需要，造成證券市場參與者行為失范，影響證券市場的健康發展，因此，必須進一步加強證券市場的法制建設。

5．建立集中統一的管理體制。

建立一個統一、高效的管理體制是證券市場建立統一的法規體系、運作體系的前提。我們一定要進一步建立健全我國的證券監管體制，強化證券監管機構的各項職能，對證券市場實行專門化的管理，並實現對證券市場的公正管理，克服部門利益、地方利益，促進我國

結 語

完全依靠行政性措施管理證券市場，是政府行為不規范的主要表現之一，給市場造成的損害更大，這已被我國證券市場的發展經歷所證實。因此，證券市場的規范化， 決不是行政干預，決不是簡單地以政府意志為導向。現階段推進證券市場的規范化， 首先是要依照市場化的導向建立規范機制並有效地規范政府行為， 才能真正實現證券市場的規范化和穩定發展。

參考文獻

[1]陳尚前：《證券市場信息披露制度的健全與規范》，《開放導報》，2005年05期。

[2]宋偉傑：《促進我國證券公司規范發展的思考》，《宏觀經濟管理》2006年03期。

[3]柯原：《規范證券市場 構建和諧社會》，《管理世界》2005年08 期。

[4]楊菁菁：《科學的構架和管理 規范的運作與經營——解讀澳大利亞證券市場》，《南昌高專學報》，2005年04月。

[5]於友偉：《退出機制的完善與我國證券市場的規范發展》，《國際商務》(對外經濟貿易大學學報)， 2004年01月。

⑦ 美國債券市場的目錄

前言
第一章債券概述
第一節什麼是債券
第二節債券的種類
第三節債券的收益和價格
第四節投資債券的風險
第二章債券發行市場
第一節債券發行市場概述
第二節債券的發行和承銷
第三節債券的償還方式
第三章債券流通市場
第一節流通市場概述
第二節債券的上市交易
第三節場外交易
第四章美國國債市場和政府代理機構債券市場
第一節國債市場概述
第二節美國國債一級市場
第三節美國國債的二級市場
第四節聯邦政府機構債券
第五章美國國債衍生品市場
第一節美國國債期貨市場
第二節國債期權市場
第三節利率互換
第六章市政債券
第一節市場債券概述
第二節高政債券的收益和風險
第三節市政債券的發行與交易
第七章公司債券
第八章抵押支持債券市場
第九章資產支持債券市場
第十章國際債券市場
第十一章債券評級
第十二章債券管理的策略
第十三章美國債券市場管理
第十四章美國債券市場發展趨勢
參考文獻
後記

⑧ 目前國內常見的金融衍生品有哪些 簡單易懂的闡述什麼事金融衍生品

巧了，我剛好寫完國際金融的作業就是這個。以下表示我整理的作業。
。
金融衍生產品種類介紹

金融衍生品,即衍生金融工具(derivative financial instruments )：是在原生金融工具基礎上派生出來的各種金融合約及其組合形式的總稱。金融衍生品的共同特徵是保證金交易，即只要支付一定比例的保證金就可進行全額交易，不需實際上的本金轉移，合約的了結一般也採用現金差價結算的方式進行，只有在滿期日以實物交割方式履約的合約才需要買方交足貸款。因此，金融衍生品交易具有杠桿效應。金融衍生品的分類保證金越低，杠桿效應越大，風險也就越大。國際上金融衍生產品種類繁多，活躍的金融創新活動接連不斷地推出新的衍生產品。 目前，金融衍生產品大致可以分為如下幾大類：一是金融期貨；二是金融期權；三是金融互換；四是各種遠期協議；五是信用衍生產品。
金融期貨又可以分為如下五大類：貨幣期貨、利率期貨、股價指數期貨、股票期貨、互換期貨。
其中，貨幣期貨又可根據標的貨幣的種類，以及標的貨幣與結算貨幣的關系分為數十個品種。目前，在美國芝加哥商業交易所上市的貨幣期貨多達數十種。除了傳統的英鎊期貨、澳元期貨、日元期貨、瑞士法郎期貨、加拿大元期貨等品種之外，還有歐元期貨、紐西蘭元期貨、俄羅斯盧布期貨、瑞典克朗期貨、墨西哥比索期貨、南非蘭特期貨、挪威克朗期貨等其他貨幣期貨。利率期貨，可分為短期利率期貨和長期利率期貨，二者都還可以細分為許多具體的品種。在短期利率期貨中最有代表性的是13周的美國國庫券期貨及歐洲美元期貨；在長期利率期貨中最有代表性的事30年期的美國長期國債期貨及10年期的美國中期國債期貨。
金融期權的種類可根據不同的標准和不同的需要進行多種不同的劃分。在現實的金融期權交易中，因出於分析和管理的需要，金融期權的種類通常有如下五種劃分：（1）看漲期權與看跌期權；（2）歐式期權與美式期權；（3）場內期權與場外期權；（4）現貨期權與期貨期權；（5）有擔保期權與無擔保期權。與金融期貨相比，金融期權的產品要多得多，其中主要有：股票期權、股價指數期權、貨幣期權、利率期權、期貨期權、奇異期權。奇異期權中較常見的有：打包合約、非標准化美式期權、復合期權、任選期權、障礙期權、回顧期權、呼叫期權、亞式期權、多標的資產期權等。
金融互換的種類可根據不同的標志進行不同的劃分，通常會根據互換的結果進行分類。由此可將金融互換大致分為貨幣互換、利率互換、交叉貨幣利率互換。值得一提的是，金融互換產品之間相互組合，形成一些復合型產品，主要有互換期貨和互換期權兩種。
各種遠期協議主要有遠期利率協議、利率上限協議、利率下限協議、利率期間協議等
信用衍生品是一系列從基礎資產上剝離、轉移信用風險的金融工程技術的總稱。其中最常見的、基本上被公認的信用衍生品有：信用違約互換、總收益互換、信用期權與信用價差期權、信用關聯票據等。
另外，筆者還在搜索的資料中發現一些新興的金融衍生品。遠期市場主要新興衍生品有：可變式遠期外匯合約、分利式遠期外匯合約、定幅式遠期外匯合約。期貨市場主要新興衍生品有：災難期貨、死亡期貨、垃圾期貨。期權市場主要新興衍生品有：利率上限、利率下限、利率上下限。互換市場主要新興衍生品有：互換期貨、遠期互換、指數互換、零息票債券互換、可展式互換與可斷式互換、多邊互換。我國的兩種新興衍生品有：可轉換債券和備兌權證。

參考文獻：
《金融衍生產品》 施兵超 復旦大學出版社2008年版
《金融知識手冊第二版》 張令保 經濟管理出版社2003年版

⑨ 證券股票投資中如何分析企業的盈利性

看公司的報表啊,會有季報 半年報 年報都會公布公司的經營成果和狀況,從其他一些渠道也可以了解一些公司的情況,

⑩ 誰能幫我找份"當今社會對金融從業人員素質"的新要求這樣的論文

論我國證券市場的現狀和發展構想

摘要：開放與發展金融市場，特別是證券市場，對我國城市經濟體制改革和市場經濟體制的發展具有重要的作用。近年來，我國證券市場有了長足的發展，但由於起步較晚，在發展中也暴露出了不少問題。本文著重從我國證券市場的現狀分析入手，剖析證券市場存在的主要問題，並在此基礎上提出了證券市場的發展構想。
關鍵詞：證券市場；現狀分析；發展構想

Abstract：Opening and developing the financial market, especially the stock market will play a very important role in the reform of the city economic system and the development of the socialist market economic system. In the past few years, stock market has been developing vigorously in China, but many problems are exposed in the course of its development because of late starting. This paper lays a special emphasis on the analysis of the current situations and main problems of stock market, on the basis of which this paper suggests the developing patterns of stock market in China.

Key words: stock market; analysis of current situation; developing pattern

1 證券市場的現狀分析

作為資本市場的核心，證券市場在我國的建立和發展始於改革開放初期。 1981年到1987年國債年均發行規模僅為59.5億元，進入90年代以來國債發行數額年均達到千億元。 而1997年已達到2 412億元。在股票市場上，迄今滬、深兩地上市公司已達900餘家，上市股票市價總值達2萬億元。 我國資本市場在短短十幾年，達到了許多國家幾十年甚至上百年才實現的規模，取得了不少成功經驗；但也存在如下一些問題，嚴重製約了證券市場自身功能的發揮，阻礙了證券市場的健康發展。這些問題主要是：

1) 證券市場規模過小。以股票市場為例，雖然發展速度較快，但是從總體規模看，與國外還有相當大差距，參與股票投資的人數占總人數的比例，全世界平均為8%左右，發達國家的比例則更高，如英、美均在20%以上。我國目前股市投資者為3 300萬人，僅佔全國總人口的2.7%。另外，從股市總市值占國內生產總值(GDP)的比重看，世界平均為30%左右，美、日、英等國均在80%以上，而我國為24.2%，況且在總市值中還包括大部分不流通的市值，如果扣除這一部分，我國股市總值佔GDP的比重就更低了。由此可見，我國股市規模較小，與國民經濟發展的客觀要求有較大差距，同時也可以看出在我國擴大股市規模有很大的潛力可挖。

2) 資本市場主體缺位。在市場經濟條件下，企業是資本市場的重要主體。而目前我國企業主體地位非常脆弱。政企不分、產權不清、權責不明、約束無力、活力不足仍然是我國企業的主要特徵，企業主體地位殘缺。另外，我國資本市場主體殘缺還表現在投資主體主要是個人，其投資的質和量均較低，以投資基金為代表的機構投資者比重明顯不足。相比之下美國等發達國家，機構投資者成為資本市場的重要主體，其機構投資者主要有年金基金、商業銀行信託部、保險公司、共同基金等。由於機構投資者是專業性金融中介機構，其投資活動具有投資量大、交易費用低、交易風險小的特點，很受大眾投資者的歡迎。如美國，每4戶人家就有1戶向投資基金投資。由於我國資本市場機構性投資者發展滯後，這使得僅靠若幹家大機構和數以萬計的小股民散戶所支撐的股市投機盛行，股價暴漲暴跌難以避免，阻礙了股市的健康發展。

3) 市場分割，整體性差。首先，一級市場的發行仍然按地區分配額度，限制企業進入資本市場，債券地區性發行市場也是按省分派額度(企業債券發行)和按銀行分支機構分派額度(政府債券發行)。至於二級市場分割則更為明顯，把股票市場劃分為A股、B 股和H股，構成中國股票市場發展中的一個非常顯著的特徵；即使在A股中，國家股流通與轉讓只限於極少部分，而且A股不允許在滬、深兩個交易所交叉掛牌，限制了全國性市場的發展。在股票市場中呈現出A股與B股、H股分割；個人股、內部社會個人股與內部職工股分割，個人股市場與法人股市場分割。如此繁雜的分割，不但不利於經濟體制改革，也不利於我國資本市場與國際慣例接軌。

4) 市場中介機構不完善。證券中介機構從廣義上講就是在證券市場上為參與各方提供服務的機構。我國目前的中介機構主要包括證券公司、信託投資公司、會計師事務所、律師事務所、資產評估機構、證券投資咨詢公司等，雖然其業務已涉足證券的承購包銷、發行、交易、自營、財務顧問等內容，但與國外投資銀行業務相比，還存在著較大的功能缺陷，例如投資銀行核心任務之一的購並業務對於我國中介機構來說幾乎還未曾涉及。西方國家的公司購並活動大多由投資銀行策劃完成，投資銀行起著搭橋牽線、籌劃交易過程、為交易籌措資金和參與交易談判等重要作用。我國目前還沒有這樣的中介機構，這就嚴重製約了我國企業重組活動的順利開展。

5) 流動性不足。流動性是指市場中存在大量的流通性強的金融工具，同時又有大量參加流通的主體。檢驗市場流動性通常可從交易量和成交價的關系入手，二者的關系越密切，流動性就越差。美國股市中二者變化的關系指數為0.01，而我國滬、深A股市場的關系指數分別為0.52和0.40，說明我國股市整體流動性是比較差的。造成股市流動性差，一方面與資本市場中介機構投資者參與不足有關，另一方面與國家股不能進行交易、法人股在STAQ和NETS市場交易微弱有很大關系。流動不足使股票價格扭曲，資本流動失去了動力和方向，資源配置功能受到抑制。另外，由於國有股不能流通，這將對國有資產的結構調整產生不利影響。

6) 資本市場交易工具品種單一、結構殘缺。在發達的資本市場中，資本市場工具保持多樣化趨勢。以香港資本市場為例，目前國際市場上的金融衍生工具中80%以上已被其採用；在股票市場上，不僅出現了期指、期權、認股權證等投資品種，而且這類衍生工具的交投大有超過現貨市場之勢。香港上市公司在債券市場上的集資形式更為多樣化，在債券、票據和存款證3種形式的基礎上，先後出現了浮息工具、變息工具、可換投股債券、信用卡應收債券等多種形式，目前在聯交所掛牌買賣的債務工具已增至129種。相比之下，我國大陸的資本市場除股票外，5年以上的交易工具幾乎沒有，而1～5年的交易工具又受到種種限制，這不利於資源的有效配置。

7) 證券市場制度不健全。證券市場制度是支撐證券市場高效、公平運轉的基礎，包括信息披露制度和利益保障與實現制度等。我國證券市場的信息披露制度無論從制度本身還是從執行上看都存在信息公開不夠的問題，表現在一些重大信息披露帶有很大的隨意性和主觀性，極大挫傷了股民、債券投資者的信心。利益保障與實現制度是指證券投資者在獲取有關信息後，被給予證券投資期收益以必要的保障和實現的制度。我國證券市場的利益保障與實現制度很不健全，使投資者面臨的市場風險過大，嚴重措傷了股民的投資積極性。

近年來我國已制定了《公司法》、《股票發行與交易暫行條例》、《證券交易所管理辦法》、《證券投資基金管理暫行辦法》等。然而證券交易的基本法規《證券交易法》尚未制定，證券法規沒有形成完整體系，導致證券交易的某些環節無法可依，加之對已頒布的法規執行不力，證券交易的違規和不規范行為時有發生，我國1995年發生的「三.二七」國債期貨的嚴重事件，主要原因就是證券法規不健全、監管不嚴造成的。

2 證券市場的發展構想

2.1 提高上市公司質量，推進資本市場主體發展

證券市場主體質量的高低，對我國證券市場能否健康發展起著至關重要的作用。 應從以下幾個方面推進資本市場主體的發展。

1) 取消額度管理代之以核准制。股票和債券市場的額度管理是一種典型的計劃經濟手段，由於對證券發行標准制定較低，這給行政部門行使權力提供了較大空間，政府為企業包裝上市，後患無窮。為此，國家主管部門應該嚴格上市公司審批，提高上市標准，取消或減少行政干預，將證券市場的額度管理換之以核准制，使符合上市標準的企業都能通過競爭達到上市的目的。這樣既增強了市場參與的公平性，又能提高上市公司質量，促使企業經營者把精力真正放在如何轉換經營機制、提高企業效益上，而不是通過旁門左道達到上市的目的。國家可以對不同行業制定不同的上市標准，以促進產業結構的調整。在提高上市公司質量的前提下，增加上市公司的數量，實現股市的擴容，促進經濟快速協調發展。

2) 強化上市公司淘汰制度，提高上市公司質量。 股份公司，特別是上市公司不但要轉軌，更要轉制。而目前有些股份公司上市後不思進取，「穿新鞋，走老路」，把股市看作「圈錢」場所，效益下降甚至虧損。 1997年有11.8%的上市公司每股收益小於0.05元，如此低的回報會打擊股民參與二級市場的積極性，也不利於股市的擴容。因此，建議對於那些業績長期不佳的上市公司，證券管理部門應給予警告、停牌直至摘牌，形成優勝劣汰的機制。只有上市公司質量提高了，我國證券市場的穩定和擴容才會有保障。

2.2 增加資本市場的交易品種

隨著我國市場經濟的發展，應根據居民、政府、金融機構、企業之間的不同投資與籌資需求，在考慮流動性、安全性、盈利性不同組合的基礎上，發展並完善門類齊全的資本市場交易工具。特別是可通過發行可轉換債券增加證券品種，拓寬融資渠道，完善資本市場結構。可轉換債券是具有雙重身份的證券，它首先作為一種債券，享有一定的利息收入，同時能以一定條件換成股票，兼備了債券和股權證兩種證券的性質。可轉換債券的雙重性質決定了它對活躍證券市場的特殊作用與獨特地位是其它證券品種無法替代的。 應該說，可轉換債券對於處於起步階段的我國資本市場具有更大的激活作用，可以豐富證券品種，扼制過度投機。除可轉換債券外，還可考慮進一步發展期貨、認股權證等其它金融衍生工具。因為隨市場經濟體制的建立，價格風險將會突出，必然要求金融市場提供風險轉移機制和價格發現機制，而傳統金融工具難以完成，只有引入衍生金融工具才可達到轉移風險、重新分配的目的，進而滿足市場需要。衍生金融工具還能促進相關基礎市場的流動性，形成均衡價格，合理安排資源配置。在發展金融衍生工具時應立足國情，著重發展以規避風險和保值為主的衍生金融工具，而且要做到立法與監管先行，對於投機性過強的諸如股票指數期貨等可暫緩發展。

2.3 大力發展以投資基金為代表的機構投資者

發展投資基金，增加機構投資者是改善當前投資主體結構失衡、提高市場活動水平、使資本市場逐步趨於規范的重要措施。這對於擴大證券市場規模、強化投資功能、減少投機性和盲目性，使我國股市長期穩定發展有著極其重要的意義。 為了更好地推動投資基金的發展，應做好以下工作：

1) 擴大投資基金的發行數量。我國目前的投資基金僅一百多億元，在股市中所佔比例還很小，遠不能起到穩定股市、優化資源配置的功能。目前，我國城鄉居民儲蓄存款余額已高達近5萬億元，如果有10%用於基金投資，就會給證券市場注入近5 000億元的資金，這將極大緩解股市的擴容壓力，又能化解一部分銀行風險，可謂一舉兩得。同時，投資於基金的風險較股票小，收益又較債券高，是一種較為理想的投資工具。

2) 增加投資基金的種類。在今後基金的發行中，可以開設多種不同投資方向、不同投資風險的基金品種。 例如，可設立企業重組基金為企業重組提供資金支持，也可設立專門投資於高科技產業的基金來支持國家產業政策，還可設立在債券與股票市場有不同投資比例要求的基金。這樣可以使廣大投資者根據自身喜好，選擇不同風險基金，從而大力推動投資基金的發展。

3) 逐步發展其它機構投資者。目前可對保險公司開展證券投資進行試點。在總結經驗，完善法規的基礎上，進一步引導養老基金等進行證券投資，以起到基金保值增值的目的。

2.4 逐步解決國有股上市流通問題

國有股上市流通是我國證券市場進一步規范發展的客觀要求。這是因為，第一，國有股作為股份資金本身就要求具有資本的流動性，這是市場條件下進行資源配置的基礎。第二，國家作為國有股的股東常常因為需要調節財政收支平衡或調整產業結構而收回投資，可是國家股不能上市流通，以上目標就無法實現。有人認為國家股上市流通，會造成國有資產的流失。 其實，資產與資金只是形態上的改變，不存在流失問題，資產不流動、不能發揮效益才是國有資產的最大流失。此外，國家也需要通過國有股上市流通來迴避或降低投資風險。第三，國有股上市流通也是我國證券市場進一步開放發展並與國際接軌的要求。當前國有股上市可以採取以下兩種模式：

1) 國有股單獨設市流通。這種方式可以滿足國有企業實現戰略性改組的需要，同時由於未與A股、個股並軌流通，也不會對A股、個股市場形成直接沖擊。將國有股單獨設市流通還可使國企間的收購、兼並等重組活動公開化、市場化，促進國企增強危機感和緊迫感，以自覺努力增強競爭力，加快國企改革步伐。

2) 國有股與A股個股合並流通。可以根據上市公司每股凈資產額來對國家股、法人股和內部職工股進行縮股，從而大大縮小上市公司中的國家股、法人股和內部職工股的規模，以便在縮股後分階段上市，這樣可以大大減小對個股的沖擊，同時也不會對新股發行造成過大壓力。否則按現在的路走下去，每上市100億新股，市場的總面值就會增加400億，這樣，矛盾的累積會越來越多，一旦經濟形勢發生大的變化，股市就會有崩盤的危險。

2.5 加快立法進度，規范證券市場

證券市場是高度信用化的市場，只有建立起嚴密的法律體系，各交易環節嚴格按法規操作，才能保證交易活動的安全和可靠，保護交易各方的合法權益，降低證券交易風險，使證券市場健康、有序地發展。因此，應盡快制定《證券法》及與其相配套的法規制度，使證券交易活動的各環節有法可依。同時在法規制定後，嚴格貫徹執行，加大監管力度，對在證券交易活動中的違法違規活動，一定要嚴肅查處，對那些置國家政策法規於不顧，從事嚴重證券交易違法活動的當事人要給予堅決打擊，使我國證券市場盡快走向法制化和規范化的軌道。

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金融全球化背景下的人力資源開發

人力資源開發，就是指對各類有勞動能力的人進行招聘、選拔、培訓、提高，使之能力更強，作用更大；人力資源管理就是指對一定范圍內的有勞動能力的各類人員的合理安排、優化組合、鞭策激勵、重點使用，使之發揮最大潛能和效用。

一、金融全球化對我國金融業人力資源開發與管理提出了挑戰

金融全球化包括了金融業務全球化、金融機構全球化、貨幣全球化和金融市場一體化等方面的內容。金融全球化必然加速全球金融人才的流動。
近年來，在我國一些發達城市和地區，金融業人才流失已較為嚴重，大批中青年骨幹被外資金融機構挖走，他們不僅帶走了技術，也帶走了信息和優質客戶。由此可見，我國金融業人才競爭面臨著極其嚴峻的形勢，金融的全球化已經對我國的人力資源的開發與管理提出了挑戰。

二、我國金融業人力資源開發與管理中存在的問題

（一）固守傳統的僵化的人事管理觀念
傳統的人事管理核心在於「管「，「人「要適合於「規章制度「。傳統的人事管理擔負著檢查勞動紀律，處分違章者的義務，其扮演的是執法者的角色，注重對人的監督和控制。規章制度的制訂著重強調負激勵，員工在管理者的監督下工作，壓抑了員工的創造性，造成管理職能錯位，工作方式被動。傳統的人事管理工作的職能多為工資分配、人員調動、員工招聘等行政事務工作，工作專業化水平低、附加值低，且與企業發展戰略脫節，這種僵化的運作模式與現代金融業的發展、與國際金融業的慣例相去甚遠，無法應對日益激烈的國際人才競爭。
（二）缺乏有效的人才激勵機制
外資銀行一般將個人發展前景作為吸引人才的重要手段。相比而言，中資銀行缺乏員工的個人發展規劃，仍把職務升遷作為個人發展的唯一途徑。沒有建立直接與收益掛鉤、針對專業技術人員的等級評定、升遷標准，職責不清晰，獎罰不分明。現有人力資源配置不合理，效率低。一方面，職工總量過多，人員素質低，學非所用、用非所學現象存在。另一方面出現管理、專業技術等高素質人才的缺乏。人力資源結構性矛盾突出。急需的人才進不來，過多的冗員又分流不出去，人才培養、選拔、使用中的論資排輩、人情關系等問題嚴重，束縛了人才工作積極性和創造性的發揮。
（三）員工教育培訓滯後
目前我國金融從業人員素質結構存在的主要問題：一是文化素質參差不齊，知識結構不合理。許多從業人員對於現代金融概念和操作方法還不熟悉，缺乏必備的新知識和新技能。二是高素質人才嚴重短缺。我國商業銀行在外語、計算機、國際金融和法律方面人才相當缺乏，尤其是經濟和金融、會計和電腦、審計和法律於一體的復合型人才更是短缺。造成以上問題很重要的一個原因是員工教育培訓工作滯後。多數商業銀行缺乏完整的培訓體系，長期以來對人才重使用、輕培養，人力資源智力投資嚴重不足，難以適應全球化金融市場競爭和發展的需要。現代人力資源理論和實踐證明：員工素質和技能的提高是邊際生產力增長的支撐點，這就對金融業人力資源的開發提出了更高的要求。目前我國金融業人力資本投資渠道單一，人力資源開發主要依賴於崗位培訓和晉升職務等傳統手段，降低了人力資本的邊際效率和經營效益，難以適應金融業的可持續發展。總之，我國金融業人力資源管理的現狀不容樂觀。

三、我國金融業人力資源開發與管理的對策

銀行的生存與發展受眾多因素影響和制約。其中，最重要也是最根本的因素就是勞動者——人力資源，他們是銀行所有資源中最寶貴的，因而必須對其進行有效開發與管理。
（一）樹立符合時代要求的新觀念
拋棄傳統的僵化的人事管理觀念，盡快樹立與當今時代相適應的人力資源新觀念，包括人是資源的觀念、人才資源是第一資源的觀念、人力資本投入優先觀念、員工與企業同步成長的觀念、引才借智的觀念、市場配置的觀念、社會評價的觀念、法治管理的觀念等。把人力資源管理從一般行政管理職能提升為企業戰略的一個組成部分。
（二）深化內部改革，建立科學合理的激勵機制
一個合理的人才薪酬制度和具有吸引力的人才價格，是現代企業在市場競爭中獲勝的重要砝碼。因此，我國金融業特別是國有商業銀行薪酬制度的改革勢在必行，必須摒棄「官本位「的激勵觀念，採取全面的薪酬體系，它包括外在激勵和內在激勵、長期激勵和短期激勵等諸多方面。外在激勵主要指貨幣化、物質化的手段；內在激勵主要包括帶薪假期、名譽獎勵等精神手段；短期激勵主要包括工資，獎金和津貼等；長期激勵主要包括股票、期權和保險等。近幾年國內一些股份制商業銀行推出的高薪重獎政策是歷史的進步，但仍未涉及到產權。讓人才持股，實行期權制在國外企業已經十分普遍。我國金融業應盡快推出「知識－資本－資格「的人才持股戰略，實行人才股票期權獎勵制度，對重大項目開發者和經營業績優秀者實行「原始股份制」，並使其終身受益。同時改革人事、用工和分配製度，對領導幹部實行職務公開競聘制，競爭上崗，減員增效，優化人力資源配置，並按照不同崗位類別，建立綜合、科學的考評體系，量化考核，動態評價，實行「能者上，平者讓，庸者下」，同時建立和完善以行員制和客戶經理制為基礎的績效掛鉤機制，實行多勞多得，拉開收入差距，打破分配上的「大鍋飯」，真正實現「幹部能上能下，員工能進能出，收入能高能低」，建立科學合理的用人機制，為人才的成長和發展提供公平的機會，以有效激發人力資源的潛能，調動員工敬業、創業的積極性。
（三）建立適應市場要求的培訓機制
培訓是人才開發與管理的重要途徑。金融業要實現可持續發展，關鍵在於人才的連續性和一貫性。除了吸引、留住現有人才以外，加強後備人才的培養，也是必不可少的一項工作。因此，我國金融業要順應國際金融業發展趨勢，制訂具有前瞻性的人才培養規劃，健全人才培養機制，增加人力資源教育投入。一是遵循人才成長的一般規律，建立分級分類、循序漸進的培訓模式。要根據經營管理人才、專業技術人才和專門技能人才這三類人才的不同特點，採取不同內容和方法，開展好差別化、特色化培訓。二是要創新培訓方法，切實提高培訓工作的有效性。在培訓過程中，要堅持「課堂教學與實地考察相結合」、「國內培訓與國外培訓相結合」、「短期培訓與長期培訓相結合」、「統一組織與個人自學相結合」，通過創新培訓方法，不斷提高培訓質量。三是要切實加強培訓工作的制度建設。要通過建立員工崗前培訓制度、員工在崗培訓制度、資質資格培訓制度、員工發展培訓制度等制度建設，努力實現培訓與職業資格認證掛鉤、培訓與員工發展掛鉤，真正把培訓作為員工的一種福利待遇和基本權利，使員工的選拔、使用、激勵和員工的職業發展與培訓有效結合起來，增強員工的職業競爭意識和風險意識，樹立終身學習意識和居安思危意識。我國金融業發展必然要求實現專家經營、專家管理、專家治行。目前，我國恰恰非常缺乏從事國際金融、中間業務、行業分析和信貸政策研究的「專家型「人才，以及懂經營、善管理的高級經營管理人才，尤其要注意培養高素質的金融產品研究與開發、衍生金融工具、投資銀行業務及國際業務管理方面的人才。