國債期貨和利率債

Ⅰ 如何用國債期貨計算遠期利率

試解：
1：隱含的遠期利率：由於短期國債利率較低，45天的低於135天的，因此45天的短期國債在到期後距離135天的中間還有90天，期間這筆資金隱含的實際收益就是隱含的遠期利率。
2：135天的國債收益減去45天的國債收益，除以中間間隔的90天，就是期間隱含的遠期利率：
（135*10.5-45*10）/90=10.75%
3：由於短期國債隱含的遠期利率10.75%高於短期國債期貨隱含的遠期利率10.6%，因此可以採取如下操作套利：
賣出45天到期的國債期貨，90天後交割，隱含利率為10.6%，此為成本。
賣出135天到期的短期國債，90天後就成為45天後到期的短期國債，買入，隱含收益10.75%
其差額為純收益。

Ⅱ 國債期貨標的的含義

國債期貨標的的含義是指合同當事人雙方之間存在國債期貨合同的權利和義務關系。
標的物是指當事人雙方權利義務指向的對象。舉例說明，在房屋租賃中，標的是提供約定的房屋供承租人居住的行為，而標的物是所租賃的房屋。標的和標的物並不是永遠共存的。一個合同必須有標的，而不一定有標的物。 在保險的種類中，公眾責任保險，它是一種無形財產保險，沒有實際標的物。舉例說明，在提供勞務的合同中，標的是當事人之間的勞務服務的給付行為。而在勞務合同中，就沒有標的物。

Ⅲ 如何利用國債期貨和期權來對沖債券

簡單說是沽空期貨，買看跌期權
債券價格上升，所得利益，對沖沽空損失
債券價格下跌，沽空所得利益對沖
買看跌期權，債券價格上漲，則不行使期權，到期作廢。債券價格下跌，行使期權購買期貨，期貨收益對沖債券損失
但是，實際情況中，對沖風險要復雜得多

Ⅳ 國債期貨利率和現貨價格的關系

1、影響國債價格因素的角度來看，建議投資者重點關注央行的貨幣政策和公開市場操作，國債期貨直接反映市場利率變化，國內存貸款利率不是由市場交易產生，而是由央行規定，所以央行的貨幣政策對於國債期貨價格影響是最重要的。
2、其次，為市場資金狀況也值得國債期貨投資者關注，投資者可參照上海銀行間同業拆借利率SHIBOR的走勢，對國債期貨走勢進行判斷。
3、此外，經濟發展也可以作為投資者的參考。利率水平本質上是經濟發展對於貨幣的需求程度，經濟發展過快時利率一般將上升，反之經濟低迷時，利率則一般會下降。
4、CPI、貨幣供應量、國家信用、全球經濟環境還有政府財政收支等都是影響國債期貨價格波動的主要因素，而最核心的因素是利率因素，國債期貨的價格與利率成反比，利率漲得越高，國債價格下滑的幅度越大。

Ⅳ 利率對國債如何影響

利率不會響國債期貨價格，影響期貨價格的只有供求數量，即供大於求，價格下跌，供不應求，價格上漲。

1·市場利率降低，意味著新發債券的利率也會降低，相對於已經上市的這些老債券來說，老債券的收益率就比較高了，也就是老債券的價格被低估了，所以這個時候就會買入債券，獲取比市場利率高的收益，這樣債券的價格就會漲，隨著債券的價格上漲，收益率就會降低，價格和收益率重新達到均衡，跟市場利率匹配
2· 債券的價格跟債券的收益率是成反比的，市場利率會影響債券的收益率。
3·市場利率(marketinterestrate/marketrate)是市場資金借貸成本的真實反映，而能夠及時反映短期市場利率的指標有銀行間同業拆借利率、國債回購利率等。新發行的債券利率一般也是按照當時的市場基準利率來設計的。一般來說，市場利率上升會引起債券類固定收益產品價格下降，股票價格下跌，房地產市場、外匯市場走低，但儲蓄收益將增加。
4·債券價值是指進行債券投資時投資者預期可獲得的現金流入的現值。債券的現金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售時獲得的現金兩部分。當債券的購買價格低於債券價值時，才值得購買。

Ⅵ 短期國債期貨和短期利率期貨有什麼不同

這兩類期貨品種和約標的都是債券，國債期貨很明顯是指向某支國債，而利率期貨的范圍就更廣一些，不僅包括國債，還包括其他債券，比如金融企業債券。
短期利率期貨是指期貨合約標的的期限在一年以內的各種利率期貨，即以貨幣市場的各類債務憑證為標的的利率期貨均屬短期利率期貨，包括各種期限的商業票據期貨、國庫券期貨及歐洲美元定期存款期貨等。以短期利率債券為基礎資短期利率期貨以短期利率債券為基礎資產，一般採用現金結算，其價格用100產，一般採用現金結算，其價格用100減去利率水平表示。兩種最普遍的短期利率期貨是短期國債期貨和歐洲美元期貨。
國債有兩種：一種是交易型的記賬式國債，這種國債可以上市交易，像股票那樣，如果你高價買入而低價賣出就有可能虧損本金；可以通過銀行和證券公司開戶購買。
第二種是儲蓄型國債，如憑證式國債和電子式儲蓄國債，類似銀行儲蓄，不能交易轉讓，只有到期就可以得到票面約定的利息，通常比銀行同期儲蓄高；除了每年年初的一月和二月，基本上每個月的10日發行一次，賣完即止，通過銀行購買。

Ⅶ 國債期貨資產組合、債券、國債期貨套期保值

131 AC
132 AC
133 ABD
134 AD
135 AB
136 ABC
137 ABCD
138 BC
自己做得，准確率應該能保證

Ⅷ 宏觀經濟學中利率和債券價格問題

購買債券和在銀行存款是具有競爭行為的投資方式，當利率提升，債券價格的吸引力就會相對降低，所以你持有的債券的價格會降低。

購買債券投資主要發生在開放和供需均比較充分的市場，一般主要在專業投資機構間進行，個人很少涉及。例如你已經購買了國庫券，由於銀行利率大幅提升，你就會拋售國庫券而轉而進行銀行存款。

Ⅸ 為什麼以國債期貨合約代表債市漲跌

首先國債是國內信用等級最高的債券，幾乎不可能違約,國債的利率也稱為無風險利率，然後期貨具有價格發現功能，以國債為標的的期貨合約最能代表國債的實際市場價格，因此大家都以國債期貨合約代表債市的整體情況

Ⅹ 國債期貨的 carry 是指什麼

一般意義上的carry是指票息所得和資金成本之間的差。言外之意，如果你借錢買債並收到了利息，債券利息比借貸利息高的部分。

但是先劇透一下，國債期貨的價格是交割券的凈價，所以沒有這種carry。

交割券的交割款計算方式中，凈價部分是當天國債期貨的結算價，再加應計利息。

讓我們翻開中金所5年期國債期貨交割細則：

凈價在理論上的演算法是「全價-當期應計利息」，所以近似上說，凈價是指債券下一個票息之外的所有現金流的折現價值。

如果一個10年期固息國債的折現率恆定不變、且等於票面利率（例如票面是3%，市場折現率也是3%），假設國債期貨的價格和現貨價格沒有差異（基差為零），那麼國債的凈價是100，國債期貨價格是100，明天還是100，未來一段時間都會是100。

算下3%票面、3%收益率的10年國債本金100元的現值，是100嗎？我拿大海的猴吉發誓不可能等於100。