國債期貨投資基礎知識

① 中國國債期貨和股票指數有什麼關系，中國國債和人民幣匯率有關系嗎

國債期貨與股市的關系：理論分析與國際經驗均表明，上市國債期貨不會改變股市與債市的清晰界限，不會引起股市資金向債券市場的嚴重分流，不會對股市走勢和波動情況產生明顯影響，不會影響到股市的正常運行。
從長期來看，國債期貨上市是金融市場整體機制完善和創新發展的重要內容，對股市的健康發展有著積極的促進作用。不會改變兩個市場的內在差別國債和股票是金融市場兩大基礎品種，這兩個市場有關聯但相對獨立，在風險屬性、運行方式和投資者群體等方面存在固有差異。
第一，國債市場波動性較小，風險較低，而股票市場波動性較大，風險較高。比較上證指數與銀行間債券市場5年期國債在2006年1月至2012年6月的數據，可以發現，上證指數日均波動率為1.35，5年期國債日均波動率為0.11，股票市場日均波動為國債的12.3倍。可見，股票市場日波動率遠超債券市場日波動率，風險較高。

第二，國債市場以機構投資者為主，而股票市場散戶比例相對較高。價格波動較小的國債市場，主要吸引低風險偏好投資者，參與主體為商業銀行、保險公司等機構投資者，以進行資產配置為主要目的。以交易所債券市場為例，個人投資者持債市值佔比為3%，機構投資者持債佔比為97%；個人投資者現券交易佔比為11%，機構投資者現券交易佔比為89%。價格波動較大的股票市場，主要吸引高風險偏好投資者，投資者類型更多樣，散戶比例較高。以滬市為例，個人投資者持股市值佔比23%，機構投資者持股佔比為77%；個人投資者股票交易佔比85%，機構投資者股票交易佔比為15%。

第三，國債市場受宏觀經濟因素影響，直接反映對利率走勢的預期，而股票市場除了受觀因素影響外，也受到個股因素的顯著影響。兩個市場的價格決定基礎、走勢趨動因素、運行規律乃至操作技巧都有著明顯差異，有各自不同的圈子和特色。

國債期貨直接服務於國債現貨市場。國債期貨的上市，屬於債券市場體系完善的重要內容，不會改變債市與股市之間內在的顯著差別，國債期貨與股市的關系不會對股市產生直接沖擊。

中國國債和人民幣匯率的 關系。
在人民幣重新估值後，中國人民銀行就會要面對不同的美元需求。這可以通過賣出美元，買入人民幣來達到。而這些人民幣則可以用來購買那些被交易員們拋售的國債。
如此，如果在人民幣重新估值後，央行可以准確地滿足美元需求，那麼人民幣國債被大量拋售這一現象也不會持久。那些售出的債券很快又會被央行給買回了。如此一來，利率在有了一個飛躍之後就又會跌落至原來的水平。結論從另一個角度來說，如果在人民幣升值後，中國人民銀行僅僅是滿足一部分的美元需求，那麼就會產生一個對美元的凈需求，隨之也就會有個債券的凈賣（netsale）現象相應產生。
這也就意味著如果人民幣被重新估值後，利率可能會稍有上漲，而同時，人民幣可能也會放棄一些利潤。

② 2007期貨從業資格考試模擬試題(2)的答案誰有

這是期貨從業資格考試的題,買本期貨考試叢書就可以解決!!!到期貨為協會網站查具體書名!

③ 期貨從業資格考試有幾門考試科目不是考過基礎和法律就行么投資分析又是怎麼回事

期貨從業資格考試科目共有3科，它們分別是《期貨基礎知識》、《期貨法律法規》、《期貨投資分析》。

至於投資分析，考生們只要通過《期貨基礎知識》、《期貨法律法規》即可領取2019年期貨從業資格證書，獲得此證書之後才有資格報考《期貨投資分析》科目。

中國期貨業協會一直非常重視期貨投資咨詢從業人員人才隊伍建設。

近年來，中國期貨業協會在充分借鑒國內外成熟市場的經驗的基礎上，為開展期貨投資咨詢從業人員的資格考試、加強投資咨詢從業人員的自律管理、推進分層次的期貨投資咨詢從業人員認證體系建設、著力提升投資咨詢從業人員的執業水平做了大量研究和准備工作。

④ 如何辦理國債期貨開戶有哪些步驟

第一步，期貨賬戶保證金不低於50萬元；

第二步，具備金融期貨模擬交易經歷或者期貨交易經歷

第三步，投資者的綜合評估測試需合格。 另外，需要注意的是，此前已經通過股指期貨投資者適當性制度考核的投資者，或者已經成功辦理股指期貨賬戶的投資者，將無需再進行相關考核，國債期貨上市後即可直接交易。

(4)國債期貨投資基礎知識擴展閱讀：

投資者在期貨開戶前一定要選擇資本雄厚、信譽好的期貨公司，不同的期貨產品要選擇不同的期貨公司。

如果投資者做的是商品期貨，最好選擇對現貨有很深研發能力的期貨公司，這樣的期貨公司能給客戶提供最優價值的期貨報告和投資服務，比如首創期貨，東證期貨等。如果投資者做的是股指期貨的話，需要選擇具有券商背景的期貨公司，這種公司在實力和規模上都能滿足客戶的需求。比如國泰君安期貨、申銀萬國期貨等。

其次，投資者還要關注期貨公司所收的手續費一定要正常，並不是手續費低的公司就是好公司，因為一般手續費太低的公司提供的服務也是沒有保障的，建議選擇有實力有背景，手續費又優惠的期貨公司，比如申銀萬國期貨，東證期貨、弘業期貨等。

第二步就是前往營業部，辦理期貨開戶手續。選擇好期貨公司後，就完成了期貨開戶的第一步。接著需要帶著本人的身份證和銀行卡到期貨公司辦理開戶手續，銀行卡要求是借記卡，並帶上身份證。

辦理期貨開戶後，期貨公司為客戶辦理客戶在各個交易所申請好交易編碼，隨後就可以進行期貨交易了。到此為止，期貨開戶就基本完成。

完成國債期貨開戶後，希望投資者能夠多注意些期貨方面的金融知識，再選擇合適的期貨進行投資。期貨市場風險很大，如果對交易流程不是很熟悉，也可以參與模擬交易練手，待熟練後再進行實際操作。

⑤ 個人投資者可以通過（）參與國債期貨交易

b.期貨公司會員只能為符合下列標準的自然人投資者申請開立交易編碼：申請開戶時保證金賬戶可用資金余額不低於人民幣50萬元；具備金融期貨基礎知識，通過相關測試；具有累計10個交易日、20筆以上的金融期貨模擬交易成交記錄，或者最近三年內具有10筆以上的期貨交易成交記錄等； 不存在嚴重不良誠信記錄；不存在法律、行政法規、規章和交易所業務規則禁止或者限制從事金融期貨交易的情形。

⑥ 國債投資書籍

國債投資書籍
1.《國債基礎知識與實務》

張秉國 編
出版社： 經濟科學出版社
2.《國債投資實用指南》

作者: 栗建
出版社: 中國工人出版社
3.《國債期貨交易入門與技巧》
黃鳳祁 著
經濟管理出版社
4.《如何投資國債》
馬金華 等 編
出版社： 經濟科學出版社
5.《國債期貨投資指南》

張必珍 編
出版社： 中國經濟出版社

國債，又稱國家公債，是國家以其信用為基礎，按照債的一般原則，通過向社會籌集資金所形成的債權債務關系。國債是由國家發行的債券，是中央政府為籌集財政資金而發行的一種政府債券，是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債權債務憑證，由於國債的發行主體是國家，所以它具有最高的信用度，被公認為是最安全的投資工具。

⑦ 什麼是期權如何操作

期權，是指一種合約，源於十八世紀後期的美國和歐洲市場，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利。 期權定義的要點如下：

1、期權是一種權利。 期權合約至少涉及買家和出售人兩方。持有人享有權力但不承擔相應的義務。

2、期權的標的物。期權的標的物是指選擇購買或出售的資產。它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數、商品期貨等。期權是這些標的物「衍生」的，因此稱衍生金融工具。值得注意的是，期權出售人不一定擁有標的資產。期權是可以「賣空」的。期權購買人也不定真的想購買資產標的物。因此，期權到期時雙方不一定進行標的物的實物交割，而只需按價差補足價款即可。

3、到期日。雙方約定的期權到期的那一天稱為「到期日」，如果該期權只能在到期日執行，則稱為歐式期權；如果該期權可以在到期日或到期日之前的任何時間執行，則稱為美式期權。

4、期權的執行。依據期權合約購進或售出標的資產的行為稱為「執行」。在期權合約中約定的、期權持有人據以購進或售出標的資產的固定價格，稱為「執行價格」。

(7)國債期貨投資基礎知識擴展閱讀：

期權的風險

期權交易中，買賣雙方的權利義務不同，使買賣雙方面臨著不同的風險狀況。對於期權交易者來說，買方與賣方部位均面臨著權利金不利變化的風險。這點與期貨相同，即在權利金的范圍內，如果買的低而賣的高，平倉就能獲利。相反則虧損。與期貨不同的是，期權多頭的風險底線已經確定和支付，其風險控制在權利金範圍內。

期權空頭持倉的風險則存在與期貨部位相同的不確定性。由於期權賣方收到的權利金能夠為其提供相應的擔保，從而在價格發生不利變動時，能夠抵消期權賣方的部份損失。雖然期權買方的風險有限，但其虧損的比例卻有可能是100%，有限的虧損加起來就變成了較大的虧損。

期權賣方可以收到權利金，一旦價格發生較大的不利變化或者波動率大幅升高，盡管期貨的價格不可能跌至零，也不可能無限上漲，但從資金管理的角度來講，對於許多交易者來說，此時的損失已相當於「無限」了。因此，在進行期權投資之前，投資者一定要全面客觀地認識期權交易的風險。

⑧ 國債期貨的基本知識有哪些要點

國債期貨的概念：

國債期貨作為利率期貨的一個主要品種，是指買賣雙方通過有組織的交易場所，約定在未來特定時間，按預先確定的價格和數量進行券款交收的國債交易方式。

在國際市場上，國債期貨是歷史悠久、運作成熟的基礎類金融衍生產品之一。從成熟國家國債期貨市場的運行經驗來看，國債期貨在推進利率市朝改革、活躍債券現貨市場交易、促進國債發行、完善基準利率體系等方面發揮著一定作用。

國債期貨的特點：

國債期貨具有可以主動規避利率風險、交易成本低、流動性高和信用風險低等特點：

第一，可以主動規避利率風險。由於國債期貨交易引入了做空機制，交易者可以利用國債期貨主動規避利率風險。運用國債期貨可以在不大幅變動資產負債結構的前提下，快速完成對利率風險頭寸的調整，從而降低操作成本，有效控制利率風險。

第二，交易成本低。國債期貨採用保證金交易，這可以有效降低交易者的套期保值成本。同時，國債期貨採用集中撮合競價方式，交易透明度高，降低了尋找交易對手的信息成本。

第三，流動性高。國債期貨交易採用標准化合約形式，並在交易所集中撮合交易，因此流動性較高。

第四，信用風險低。國債期貨交易中，買賣雙方均需交納保證金，並且為了防止違約事件的發生，交易所實行當日無負債結算制度，這有效地降低了交易中的信用風險。

國債期貨的基本功能：

作為基礎的利率衍生產品，國債期貨具有如下功能：

第一，規避利率風險功能。由於國債期貨價格與其標的物的價格變動趨勢基本一致，通過國債期貨套期保值交易可以避免因利率波動造成的資產損失。

第二，價格發現功能。國債期貨價格發現功能主要表現在增加價格信息含量，為收益率曲線的構造、宏觀調控提供預期信號。

第三，促進國債發行功能。國債期貨為國債發行市場的承銷商提供規避風險工具，促進承銷商積極參與國債一級和二級市常

第四，優化資產配置功能。通過交易的杠桿效應，國債期貨具有較低的交易成本，能夠方便投資者調整組合久期、進行資產合理分配、提高投資收益率、方便現金流管理。

國債期貨市場的產生和發展歷程：

國債期貨最初是發達國家規避利率風險、維持金融體系穩定的產物。20世紀70年代，受布雷頓森林體系解體以及石油危機爆發的影響，西方主要發達國家的經濟陷入了滯漲，為了推動經濟發展，各國政府紛紛推行利率自由化政策，導致利率波動日益頻繁而且幅度劇烈。頻繁而劇烈的利率波動使得金融市場中的借貸雙方特別是持有國債的投資者面臨著越來越高的利率風險，市場避險需求日趨強烈，迫切需要一種便利有效的利率風險管理工具。在這種背景下，國債期貨等利率期貨首先在美國應運而生。

1976年1月，美國芝加哥商業交易所(CME)推出了90天期的國庫券期貨合約，這標志著國債期貨的正式誕生。隨著美國經濟的不斷發展，尤其是到1980年代以後，美國的利率變動幅度加大，這使得國債期貨交易更加活躍，越來越多的機構投資者開始利用國債期貨市場來規避風險。因此，國債期貨的成交量逐漸攀升。

世界上主要的國債期貨有哪些：

在美國成功推出國債期貨後，為了滿足投資者管理利率風險的需求，其他國家與地區也紛紛推出各種國債期貨品種，全球國債期貨交易得到快速發展。截至2012年末，全球共23個國家和地區的23個期貨交易所已推出國債期貨產品。

⑨ 股票入門基礎知識：個股期權與股票期權區別在哪

10分鍾看懂股指期權和個股期權
來自：理想論壇(55188.com) 作者：萬丈瀑
10分鍾看懂股指期權：巴菲特妙用抄底可口可樂
「股指期權全市場模擬交易11月8日啟動」，這則消息意味著中國金融市場繼融資融券、股指期貨、國債期貨之後，在產品結構上又將與國際成熟市場進一步接軌。雖然期權這個東西，對普通投資者相對陌生，但其憑借風險收益不對稱的特性，卻在金融產品中有著不可取代的地位。本文意圖用淺白的表述，讓你用10分鍾明了什麼是期權交易，如何用期權在股市大行情中更好的抄底逃頂。

期權像保險小錢避大風險

期權，又稱選擇權，雖然早在18世紀後期就已經在美國和歐洲市場出現，但直到1973年芝加哥期權交易所開張才成為一門大生意。

期權對投資有什麼價值呢？一定程度上可以把它和生活中買保險做類比。目前，你花275元就可以買到一份1年期保額50萬元的意外險。假如你在一年內不幸因為意外身故，那麼保險公司就要賠償你50萬元，若是一年內沒任何意外，那麼你損失的不過275元的保費。以浪費275元保費換取50萬高額賠償的可能，保險顯然屬於支出和回報極為不對稱的金融產品。正因此，它可以成為一種極佳的風險管理工具，為我們彌補意外事故帶來的經濟損失。

期權最純粹的應用，也是類似於此。比如截至2013年10月22日，美股 S&P500指數報收1754.67點，今年迄今漲幅超過20%。這時候，投資者可能心態很矛盾，既擔心大漲之後見頂大跌回吐利潤，又怕拋掉後美股繼續上漲踏空。這時候，期權就可以幫你忙了。

期權風險有限收益無限

目前，一份2014年3月22日到期執行價為1750點的賣出期權成交價為63.10點。這份期權意味著你在2014年3月22日前擁有以1750點拋出S&P500指數的權利。

我們且來看看兩種極端情況下你的收益。第一種是如你擔心的那樣，美股也和A股一樣不爭氣，很快就跌掉了 500點，只剩下1254.67點。這時候你執行賣出期權，依然可以以1750點的價格賣出手中的美股，即使以1754.67計算收益，你的總損失也不過是價格損 失 上 的 4.67 點(1754.67-1750=4.67)和當初買入這份期權支付的63.10點期權金，合計不過67.77點，相比美股下跌500點，損失僅為後者的13.55%。利用期權的這種機制，無論美股下跌多少，你的最大損失不過是67.77點。

第二種則是美股繼續瘋狂，很快就漲了500點變成了2254.67點。那時候，你以1750點賣出的期權顯然就變成了廢紙一張，但是你持有的股票依然享受到了這500點的上漲，你的實際收益是436.9點(500-63.1)。若美股漲幅更大，則收益將進一步擴大。

以上可以看到，利用期權的這種機制，無論美股下跌多少，你的最大損失不過是67.77點。但若美股上漲，你的收益卻能隨之攀升。顯然，在上漲市中，擁有一個賣出期權可以極大的規避掛鉤標的 (上例中即為S&P500指數)大跌的風險，但同時又享受到絕大部分上漲的潛力。

看懂期權五大屬性

期權雖好，但是相比期貨卻要復雜許多。

要看懂一份期權，跟蹤標的、買賣方向、執行價、到期日和合約類型是五個最重要的屬性。

先說跟蹤標的，期權被稱為衍生金融產品，就因為其本身不會單獨存在，而是依託某個跟蹤標的。比如上例中提及的就是跟蹤S&P500指數的期權，而未來A股將要進行模擬交易的則是跟蹤滬深300指數的期權，這些跟蹤股指的期權被稱為股指期權。當然發達市場還有跟蹤個股的個股期權和跟蹤ETF的ETF期權。

根據買賣方向，期權可以分為認購期權和認沽期權兩類。前者有買入跟蹤標的的權利，而後者則有賣出跟蹤標的的權利。至於執行價，則是買入或賣出跟蹤標的的價格。

而到期日，則是期權的有效期，過了有效期期權包含的權利就消失，這就有點像保險的投保期。不過到期日，依據期權合約類型是歐式還是美式又略有不同，今次中金所採取的是歐式期權架構，即到期日之前不可執行期權的權利；而在美國流行的美式期權則是在到期日之前隨時可以執行期權的權利。

巴菲特如何用期權抄底

當股市出現大崩盤時，如果你相信底部不遠，會如何用期權參與呢？許多人會選擇買入認購期權，但這卻未必是好選擇。接近底部時，期權引伸波幅高企，意味著這時候期權很貴，即使買入認購期權後指數反彈，但是引伸波幅下降也會折損期權的收益。

所以，老謀深算的股神巴菲特，最愛的就是在動盪環境下賣出認沽期權。以可口可樂為例。1993年4月份，巴菲特以1.5美元的期權金發行500萬份當年12月17日為到期日、執行價為35美元的認沽期權，當時可口可樂的市價是40美元左右。這意味著從巴菲特手中買入這500萬份認沽期權的投資者擔心可口可樂從40美元跌到低於35美元，他們因此獲得了在1993年12月17日把可口可樂股票以35美元賣給巴菲特的權利，當然前提是先支付每份1.5美元的期權金給巴菲特 (就像支付給保險公司保險費那樣)。

對巴菲特而言，若1993年12月17日可口可樂的價格在35美元以上，顯然沒人會願意用35美元的價格出售，那麼這份期權就是廢紙一張，巴菲特可以白拿之前收到的750萬美元(1.5美元×500萬份)期權金；但若屆時股價低於35美元，巴菲特就必須按照35美元買入500萬股可口可樂，當然因為之前收取了1.5美元期權金的原因，所以只有當可口可樂跌破33.5美元時巴菲特才真正虧損。

對巴菲特而言，本來就有不斷增持可口可樂的意願。若可口可樂不跌，那麼白賺點期權金也是好的；但是若大跌，那麼期權金等於市場補貼你1.5美元去買入可口可樂，同樣也是好的。對於一個長期投資者而言，這就成為上漲下跌兩相宜的投資方法了。