519國債期貨

⑴ 中國股市資本市場的發展史

(1984年 上海)
20世紀80年代，中國的部分國有企業開始以股票形式籌資，並公開向社會發行，新中國的第一支股票飛樂音響悄然誕生。不過，跟那時蛤蟆鏡、喇叭褲一夜之間就風靡全國相比，A股的開場顯得非常落寞。
周正慶：「我們股市搞了以後有相當長的時期，曾經認為買股票並不是一件很光彩的事。」
周道炯：「當時誰不敢買股票，是黨號召買股票的，我不帶頭買，人家不買。」
但是也有少數人憑著敏銳的財富嗅覺，成為中國股市的第一批弄潮兒。1986年9月，飛樂音響經過兩年試水之後正式上市，100股股票不到一個半小時就被搶購一空。
黃大耀：「我就專門管錢，當時那個錢還不敢背著，抱著，背著肩膀抱著它，不敢離身，怕人家搶。」
1986年12月，國務院正式放開全民所有制大中型企業的股份制試點。年底，鄧小平在接見美國紐約證券交易所董事長凡爾霖時，特地把一張飛樂音響股票，當作禮物送給了他。這個舉動，無疑是給交易市場外面徘徊的人群，發出了一個強烈的信號。
黃大耀：「一早3點鍾排隊去買，在外邊等著。」
記者：「三點鍾，天還沒亮了。」
黃大耀：「有些零點都有啊。
(1990年12月19日)
1990年12月19日，上海證券交易所的一聲開市鑼響喚醒了沉睡已久的中國資本市場。
周正慶：「我到黃浦江畔宣布了上交所的成立，開記者招待會的時候，好多記者提出好多資本市場好多問題，朱鎔基就指我，他是專家，你有事你問他，當時我也很尷尬，因為我確實有些東西不了解。」
那一天，已經有兩年股齡的股民黃大耀，幸運地領到了上交所一號股民證。
黃大耀：「當時一開門，排十幾行，那我那一排，那個小姐手腳快，一下就給我辦，所以辦了個1號，
上交所開業之初僅有8隻上市股票，人稱「老八股」，1991年深圳證券交易所正式開業，上市股票也僅有6隻。屈指可數的十四隻股票，在火熱的投資熱情推動下，價格一路高漲。
黃大耀「一買就漲，那是火熱的時候，就跟現在牛市一樣，東北電那一年不就是大漲，我賣早了，半個小時，一下一個桑塔納就沒了。」
為了控制股價瘋長的局面，有關部門出台措施，要求必須拿身份證購買認購證才能買賣股票，這個措施引發了當時借身份證炒股的火爆局面。
周道炯：「有的人要買到農村就把身份證，你身份證給我用一下子，我給你幾毛錢，一塊錢。」
謝賢清「一個身份證買一張，而且要排隊，排三天三夜都拿不到，好多都沒買到，我都拿了60、70張身份證，只買了30多張，我還買了新高價5000塊一張的。」
此時的證券市場，交易所，證券商和過戶公司，三足鼎立，沒有相互的制約和監管，股市黑幕漸漸浮現。
深交所第一任所長王健：「證券商在那兒獨立運作，雖然在交易所報盤，他隨時自己改盤，改什麼的，改啊，改寫啊，他把那個，他親戚朋友或者他的，自己的股票，如果上午買的，下午股票掉下去了，他把下午和上午改過來，把那些老百姓的那個改高了。」
早期的中國證券市場，還沒有一部可以執行的法規，如何處罰舞弊行為，當時的監管層非常撓頭。
王健：「我只好給它停牌，我就讓你別在我這兒上班了，你立刻滾出去，結果，所有的人都來求情，包括我們市裡的，那個有些市長，然後我們人民的行長，還各行的行長都來求情，我說你求什麼情，不行，我說讓停業，就讓停業，我在這個位置上，我就這么幹了。」
面對當時的混亂局面，1991年5月，深圳市政府發布了一則聲明，卻無意間扭轉了股市的走向。
王健：「意思就是說這股市這樣做的不行的，而且市盈率太高了，風險太大了，這么連續發了幾個文章，這一下把股市就砸，一砸就是熊市好多年。」
股價一落千丈，股民齊聚市政府抗議。
王建：「有一天居然一股沒交易，這是，這別說中國證券史，世界證券史都沒有說證券交易所成立之後，居然有一天是沒有交易的，已經到了這份上了。」
到底是出手救市還是任其自由發展，監管層形成了兩派完全不同的意見。
王健：「我會上就急了，拍了桌子，一拍桌子，突然一下就不行了，心梗發作了，市裡就決定給兩個億，給兩個億救市。」當股市起起伏伏的同時，也一直為姓資姓社的爭論所困擾，1992年，大踏步前進的中國A股失去了方向。
周道炯：「誰能談股票，股票能談嗎？都是資本主義尾巴。」
周正慶：「有一段正式規定，公務員處長以上不準買股票，買股票就是犯錯誤。」

1992年鄧小平發表了著名的南巡講話，為在十字路口徘徊的中國資本市場指明了方向。
周正慶：「小平出來說話了，別爭論了，股票證券這些東西，我們社會主義能不能用？是不是資本主義獨有的東西，允許看但堅決試，鄧小平同志非常英明，給我們開辟了道路，我們理直氣壯，小平同志說了要堅決試。」
中國證券市場合法地位的確立，讓隨後的滬深股市走出了一輪氣勢磅礴的牛市行情，股市漲幅超過2倍，股票供不應求。為增加供給，1992年8月，深圳市宣布發行5億股公眾股，發售500萬張抽簽表，每張抽簽表可以購1000股股票。消息發布後，數百萬之多的投資者湧向了深圳，搶購新股認購表。
謝賢清：「這就是當年我在深圳認股證我還保留到現在，當時認購一天就賣了，很多地方搶啊跑啊，內部都買不到的，我們七人排隊，拍了三天，才買到30多張。」
但是由於內部人員營私舞弊，暗中套購認購表，導致多數投資人空手而回，8月10日，憤怒的人群沖到到市政府示威，引發了震驚全國的「8·10事件」。
周道炯：「多少萬人，乖乖，確實是驚心動魄，8月份又熱，那個排隊，幾公里長，在裡面鬧，擠、打，最後那個場面不得了，汽車炸掉的也還有，公安的汽車，汽車起火的也有。」
810事件導致滬深股市深幅狂瀉，上海市場三天之內暴跌400餘點。沒有監管的股票市場爆發出驚人的破壞力，國務院證券委和中國證監會隨後應運而生。但是監管體制的統一並未給中國股市帶來長期利好。在當時大幹快上的指導思想下，全國大搞工地建設，固定資產投資巨增，通脹率急速上升，到1993年，已達到23％。朱鎔基主政國務院金融工作後，第一件事就是宣布進行宏觀調控，1993年5月銀行利率從7.56％提到9.18％，兩個月後又提到10.98％。在此背景下，滬指飛流直下三千尺，從1558一氣跌至777點，A股進入了長達三年的漫漫熊市。
謝賢清：「完了，當時的老謝就傻眼了，就在大戶室裡面走過來走過去，走過來走過去，腦袋都蒙了，過了年第三天去，我500萬一分都沒有了，最後證券公司都倒閉了。」
打破中國證券市場三年沉寂的是1995年的327國債事件。這起事件的主角，是1992年發行的三年期國庫券，該券到期兌付利率是9.5％的票面利息加保值貼補率。隨著對財政部是否實行保值貼補的猜測和分歧，以萬國證券公司為代表的空方主力堅決做空，在遭遇多方抵抗後，空方大量透支交易，以價值1400億元的巨量空單打壓價格，導致「327」合約暴跌3.8元，當日開倉的多頭全線爆倉。事發當日晚上，有關各方緊急磋商，最終權衡利弊，確認空方惡意違規，宣布最後8分鍾的327國債交易無效。
周道炯：「朱鎔基總理辦公室都下班了告訴我，就是國務院領導研究決定了，從明年起，國債期貨暫停。」
剛剛上任證監會主席的周道炯，人送外號救火隊長。由327事件起始，他先後查處了長虹事件、華天事件、瓊民源事件等重大違法違規案件，為當時監管並不完善的證券市場解了一次次燃眉之急。
周道炯：「我們去查的工作組在旅館的電話都被監聽了，電話都監聽了，厲害啊，要殺我的也有，還有要炸證監會的。」
資本市場上危險的虛火被漸漸平息，1996年，中國股市在持續低迷三年之後終於火走出了一波上漲行情，5月到12月，上證指數從年初的632點上揚至1258點，翻了整整一倍。這個流傳著形形色色財富神話的市場，帶來的不只是賺錢的喜悅，在1996年股市最火爆的時候，周道炯收到了一封來四川的求救信。
周道炯：「親愛的周爺爺，我父親母親都是工人，父親下崗了，我爸爸炒股，炒股，股票跌了賠得一塌糊塗，懇求，周爺爺你趕緊下個命令，把某某某股票給我提起來，然後就救救我。」
重拾信心的股市猶如一隻脫韁之牛，在非理性投資的驅動下奪路狂奔。為了絆住瘋狂的牛蹄，從10月起，最高管理層連發了後來被稱做「十二道金牌」的十二條限令。
周道炯：「一個就是實行漲停板制度，過去沒這個意識，你漲到20％，、30％、50％你也照樣賣，從那時候起，從12月開始起，漲停板，就是漲了10％就停了。」

從A股誕生的那一天起，它似乎一直是一個自給自足的封閉市場，A股既沒有實力去影響國際市場，而國際資本市場的起起落落對A股的影響也微乎其微。1997年亞洲金融危機爆發，香港恆生指數從1997年8月的高點16820點，最低跌到了1998年8月的6544點，跌幅為61％；而同期上證指數從1191點開始橫盤整理，到最低點1143點，跌幅僅為4％。
周正慶：「說中國的股票影響，實際上我們的股市它跟外國的股市沒有必然的聯系，第一他不來我們這兒股票這是我們不準的，你未經我批准，你買了股票賺錢也走不了，我有外匯管制，而且我們現在實踐證明，對外開放股市的對外開放要十分慎重我們不具備條件，這是我們從亞洲金融危機時候就得出教訓。」
當時，向美國對沖基金開放股市的泰國，馬來西亞，韓國等國家，無一例外深陷金融風暴的中心，那次危機，打消了了中國對外打開資本市場的念頭。
「WTO談判，我是證券組組長，美國人上來就叫做全部開放，我可以隨便到你境內買股票，否則你不準進入WTO，當時我就抓住一條，亞洲金融危機剛剛過去，凡是開放的你們進去以後把人給搞得亂七八糟，我現在的條件還不如泰國和韓國呢？我怎麼能開放，這一句就把他問住了，開始氣勢洶洶，沒告訴你最後還有個笑話呢？把他原稿改了以後，他英文稿他不改就讓我們簽字，結果我們簽字人很機敏看出來了，說你這怎麼沒改，又改回來了。」
1998年，周正慶到證監會走馬上任之時，正值中國股票交易市場混亂的時期，當時按照國務院規定，任何地方建設股票交易所必須經國務院批准，可是當時除了上海和深圳，還有18個省市未經批准私自建設了股票交易所，涉及上市公司540家，市值達到300億元。
周正慶：「就跟咱們農貿市場一樣，擺攤，你這一攤他這一攤你要買股票，到我這買，給你現金我給你股票，就這么交易。」
謝賢清：「這里邊最熱鬧，前面買了，中間來賣就能賺錢，在那頭買了拿到這里來賣也能賺錢，所以當時的錢，攤里邊就擺起人民幣，一個小桌裡面就擺了很多，所以說相當熱鬧。」
對於股票市場的混亂局面，這位資本市場的老兵上任之初便發起整頓風暴，關閉了18個非法股票交易所，整頓了88家違規挪用客戶保證金的證券公司。
周正慶：「證券公司88間，審計署一審計全部都挪用保障金沒有一個不違規的，鎔基當時就發火了，你們證券公司沒有一個好東西，要把他們都撤銷。」
在結束對證券市場長達半年之久的深入調查後，一系列規范市場的做法被上報到了國務院，時任國條院總理的朱鎔基親手批閱了規范股市的「六條主要政策」。
周正慶：「不知道通過什麼渠道，路透社知道了，本來這個東西是不能權威發表的，只能作為內部掌握的，通過路透社把這東西全文發表，這個廣大投資者一看這6條政策，看到了國務院這個決心，是這么支持股市，看到了證監會的決定，所以大家這個，原來失去的信心迅速地恢復。」
來自高層的聲音喚醒了投資者塵封已久的信心。在不到兩個月的時間里，上證綜指從1100點之下開始，最高見到1700點之上，漲幅超過50％，由此引發了著名的「519行情」。
周道炯：「老百姓看股票能賺錢，把牛、牲口都賣了，炒股票去了。」
周正慶：「被套住的投資者基本上都解套了，當時這個上海市長給我打電話，說周正慶同志，你這個市場好轉以後我的飯館全部滿了。」
不過，股市的火爆，引發了經濟界諸多擔心，反對證監會干預股市的諫言信被直接送到了朱鎔基手中。
周正慶：「說中國的股市上升的不正常，出現了井噴行情，而且認為國務院批准證監會這6項政策是政府支持主管部門干預市場，認為這種干預是不好的，後果也是不好的。」
周正慶認為，當時的GDP以9％的速度增長，但是股市卻出現了持續低迷，股市背離經濟的主要原因，是不確定的政策性因素，而這依靠市場本身難以調節，必須進行政府幹預。
周正慶：「原來我一直認為，歐洲這些國家大概是市場自由化程度比較高，他們肯定對股市不會干預不會管，完全出乎我的意料，德國就說了我每兩年要制訂一個推動股市發展的政策，我有十條計劃，十個方面的政策推動股市，瑞士更厲害31條措施推動股市的發展，在發展資本市場要給予支持啊是一樣的比我們還細。」
建議對市場進行政策引導的調研報告，同樣被直接送給了當時的國務院總理朱鎔基。
周正慶：「鎔基覺得證監會這報告寫得不錯很有說服力，就批示送《人民日報》發表。」
這是中國股市第一次關於政策市的高層討論，最終，反對者的聲音被股市火熱的行情所淹沒，等待股民的是持續了整整兩年的大牛市。2001年，一場關於主場推倒論的大討論改變了股市進程。當時有經濟學家提出，A股，H股，B股，同股不同價，其中A股價格最貴，導致中國股市的市盈率一直運行在高位區間，股市急需參考美國標准推倒重來。在這種推到論的影響下，2001年7月份，股市重新掉頭向下，陷入了四年之久的持續低迷。
周正慶：「這四年的低迷是怎麼來的呢？從2000年底到2001年初就這種主場推倒論出來以後，2001年6月，中央出台了國有股減持的意見，這個文件一出台它是個導火索，大夥一瞧，一說股場，這股市還不如賭場，中央呢，國有股又要都有減持把這錢拿走。」
後來因寫作股市歌曲《死了都不賣》而出名的龔凱傑恰恰是在這次大跌之前邁進的股市。
龔凱傑：「買了一個西寧特鋼，然後它已經橫盤了半年，沒想到我一下子沖進去的時候，它一下子給我跳了30個跌停板，虧了我50％，然後就出現了這個靈感，回家以後就把它寫出來，找一個最好的，實在的，放心的人來幫我解套。」這一年啟動的股權分置改革，像黑暗中的一盞明燈,照亮了中國證券異常艱難卻又避之不去的曲折道路。
周道炯：「股改我覺得是中國特色，有股權，什麼流通股不流通股，這是在當時那個條件之下這是不可避免的。」
股改不僅是中國股市市場化的開始,也讓中國股市走向了國際化。從2007年開始，國際熱錢開始成規模地湧入A股市場。或借道地下錢庄，或隱藏於虛假貿易中，國際熱錢漸漸成了投機A股的一隻重要力量。
「一瞧有錢可賺，你的股票便宜或者你的短期債券便宜他就大批的買，一到你經濟發生點變化，他看到情況不妙語你這個債券的價格或者股票價格有點波動，他拋完就跑，這當時已經清清楚楚看到。」
由於國際熱錢直接和國際資本市場相通，所以從這一年起許多A股投資者開始明顯感受到紐約、倫敦、香港等地股市對於中國股市的影響，不少國內的投資者開始習慣在深夜或者第二天清晨打聽紐約股市和歐洲股市的收盤情況，他們也習慣了在國際資本市場出現大幅波動時A股所出現的震盪。國際熱錢對A股的看好最終被證明是正確的，股改讓中國股市在陣痛之後涅磐重生，加上此前所出台的種種利好刺激，中國股民終於迎來了07年的火爆牛年。
龔凱傑：「07年春節上來以後一直在漲，漲到不管是誰，閉著眼睛就能賺錢。」
周正慶：「國九條是全面的總結了我們前一段的資本市場發展的經驗和教訓，這九條非常好，包括要進行股權分制的改革，包括政策要支持，包括各有關部門要配合，包括你任何部門出台重要政策，要看，要考慮到資本市場的股票市場的敏感性、復雜性和特殊性。」
2007年被稱作全民投資意識覺醒的一年，兩市的開戶數突破1個億，滬深股票市場的總市值一度突破8萬億元大關，成為全球第一大股市。這一年，老百姓手頭的資金大量變成了資本，這一年，龔凱傑炒股歌曲《死了都不賣》紅極一時。
許多人正是在死了都不賣的期待中，看著滬綜指從2700點飆到了6124點，股市上甚至出現了價格漲了數十倍的股票。然而急漲之後往往伴隨急跌，2007年10月份，滬指從最高處的6124點，飛流直下一路跌回了1664點，成為當時全球下跌幅度最大的股票市場。無數投資者的資產，在這過山車般的行情中灰飛煙滅。
2009年，在全球仍未擺脫經濟危機困擾的時候，中國經濟一枝獨秀，再加上中國政府所出台的規模龐大的刺激計劃以及央行釋放出的充裕的貨幣，A股一度從1664點回到3651點的高位，漲幅居全球資本市場之首。2009年，深陷危機的世界各國都在關注著世界上最重要的經濟引擎中國的刺激政策和貨幣政策，都在關注著中國經濟的復甦情況，A股像人民幣一樣，成為一個影響全球經濟越來越重要的坐標。
周正慶：「現在我們的國際地位，不是我們股市的國際地位是我們國家的綜合國力的地位，誰能率先走出危機，誰能帶領現在的世界能走出金融危機——中國。」
十九年間，中國的上市公司從1990年的13家發展到1638家；增長了120倍，股票投資者開戶數約1.35億戶，是1992年的63倍。股市市值從1990年的103億元發展到現在的18.7萬億元，擴張了1800倍；中國股市從無到有，逐漸彰顯它強大的力量。但是前路漫漫，股市的未來依然避不開成長的煩惱。
周正慶：「為什麼美國金融危機這么嚴重？這么些年它的股市漲落不像我們經常出現大起大落他比較穩定，我們現在很值得回過頭來研究研究，半夜雞叫，怎麼回事，就是他決定政策往往是比較倉促的，不是把股市進行了有計劃的，充分的調研的基礎上，要有點有水平的調研，咱們現在沒有，第二要改進中央銀行的宏觀調控，要建立健全貨幣市場、資本市場、保險市場有機結合協調和發展的機制。」
盡管A股還有很多急需完善的方面，但一個成立還不到20年的股市，一度成為全球市值之冠，這不能不說是全球資本市場的奇跡。但還有一個中國符號，它創造奇跡只花了十幾年，它的歷史比A股還短，它就是中國的互聯網。目前中國互聯網的規模已穩居全球第一，明天的同一時間我們就為您介紹這個影響世界的中國符號「.CN」。

⑵ 中國股市歷史及重大事件；以及牛市與熊市轉折點事件。

第一輪暴漲暴跌：100點——1429點——400點。以1990年12月19日為基期，中國股市從100點起步；1992年5月26日，上證指數就狂飆至1429點，這是中國股市第一個大牛市的「頂峰」。在一年半的時間中，上證指數暴漲1329%。隨後股市便是迅猛而恐慌地回跌，暴跌5個月後，1992年11月16日，上證指數回落至400點下方，幾乎打回原形。

第二輪暴漲暴跌：400點——1536點——333點。上證指數從1992年底的400點低谷啟航，開始了它的第二輪「大起大落」。這一次暴漲來得更為猛烈，從400點附近極速地竄至1993年2月15日1536.82點收盤（上證指數第一次站上1500點之上），僅用了3個月的時間，上證指數上漲了1100點，漲幅達284%。股指在1500點上方站穩了4天之後，便調頭持續下跌。這一次下跌基本上沒遇上任何阻力，但下跌時間較上一輪要長，持續陰跌達17個月之久。1994年7月29日，上證指數跌至這一輪行情的最低點333.92點收盤。

第三輪暴漲暴跌：333點——1053點——512點。由於三大政策救市，1994年8月1日，新一輪行情再次啟動，這一輪大牛行情來得更加猛烈而短暫，僅用一個多月時間，上證指數就猛竄至1994年9月13日的最高點1053點，漲幅為215%。隨後便展開了一輪更加漫長的熊市。直至1996年1月19日，上證指數跌至512.80點的最低點。這一輪下跌總計耗時16個月。

第四輪暴漲暴跌：512點——1510點——1047點。1996年初，這一波大牛市悄無聲息地在常規年報披露中發起。上證指數從1996年1月19日的500點上方啟動。1997年5月12日達1510點。不到半年時間，大盤暴漲1000點，上證指數上漲接近300%。自1997年下半年股市開始了長達兩年的「調整」，1999年5月17日跌至1047點。

第五輪暴漲暴跌：1047點——1756點——1361點。1999年「519」行情井噴，在短短的一個半月時間，股指上漲將近70%，1999年6月30日上證指數上攻至1756點。它第一次將歷史的「箱頂」（1500點）狠狠地踩在了股民的腳下。隨後股市大幅回調。2000年1月4日，上證指數直抵1361點。

第六輪暴漲暴跌：1361點——2245點——1000點。由於繼續受歐美股市大幅攀升的刺激，中國股市最後奮力一搏，終於沖上了本輪行情的「至高點」。2001年6月14日，上證指數沖向2245點的歷史最高峰。自此，正式宣告我國本輪大牛市的真正終結。

2001年10月22日，上證指數快速跌至1515點這一敏感點位。1500點究竟是中國股市的「箱底」，還是「箱頂」？歷史似乎跟我們股民開了一個大玩笑。原來1500點仍是中國股市的「箱頂」，曾經的「箱底」只是一個美麗的誤會。不是嗎？就在中國股市在1500點的上方稍作停留後，她依然還是回到了她熟悉的1500點的歷史「箱頂」下方，這樣的指數點位似乎讓人感覺更真實、更安全、更踏實可靠。

2002年1月29日，上證指數跌至1339.2點；2004年9月13日，上證指數跌至1259.43點；2005年6月6日，上證指數跌破1000點，最低為998.23點。與2001年6月14日的2245點相比，總計跌去1247點，這與此前專家預言「推倒重來」的1000點預測是十分巧合的。這便是一種技術性的報復，更是上一輪瘋狂的大牛市自製的「苦果」。

第七輪暴漲暴跌：1000點——3300點——1500點？2005年6月，上證綜指破1000點，2006年1月從1200點啟動，截止2007年4月6日收於3300點之上，過去的歷史高點已被遠拋腦後，一年多時間大盤累計漲幅超過了230%。這一輪行情的上漲應該算是歷史上最為猛烈的。50倍的市盈率還能伴隨這一波行情走多遠？我們將拭目以待。當然，這一輪大的行情結束後，將回調至何處，我們仍將拭目以待。我認為目前4300是階段性高點

⑶ 上證指數重大記事

1994年7月30日，中國證監會宣布三項「救市」措施：1、年內暫停新股發行與上市；2、嚴格控制上市公司配股規模；3、採取措施擴大入市資金範圍。這就是著名的「三大政策」。

1995年2月23日，「3·27國債期貨事件」爆發，5月17日國債期貨市場關閉，5月18日股市井噴，5月19日「3·27」事件始作俑者管金生被捕。

1996年12月15日，人民日報發表特約評論員文章《正確認識當前股票市場》，股市應聲下跌，隨後出現巨幅震盪。

1997年7月1日，香港回歸；7月2日泰國發生金融危機，隨後長達兩年的東南亞金融風暴全面爆發。

1999年5月9日發生美軍「誤炸」事件，上證股指跳空下行逼近千點，十天後5·19行情啟動；6月15日人民日報發表特約評論員文章《堅定信心 規范發展》，5·19行情進入高潮；7月1日《證券法》實施，指數沖高回落。

1999年9月9日 證監會發文允許國有企業、國有資產控股企業、上市公司進入二級市場進行流通股票投資；12月29日上證股指探底1341點，次年牛市行情再度啟動。

2000年11月2日，吳敬璉針對10月「基金黑幕」事件發表文章《證券市場不能黑》，引發「股市大辯論」；2001年02月09日 新華社發布通稿《風物長宜放眼量》；2001年2月20日中國證監會決定B股市場向境內開放，隨後股市開始運行牛市最後一個上行的衰竭浪。

2001年06月14日，國有股減持籌建社保資金辦法出台，採用存量發行方式，原則上採用市場定價方式，隨後牛市結束，股指見頂回落。

2001年10月22日，暫停國有股減持，股指企穩反彈。

2001年12月4日，退市制度正式推出，短線反彈結束。

2002年1月30日，中國證監會在北京召開市場分析座談會，與會專家學者認為：保持證券市場的穩定和發展，對於社會主義市場經濟體制的建立和國民經濟的健康發展，具有重要意義。上證股指脫離1339點開始啟動。

2002年6月23日，停止國有股減持，引發6·24井噴，股指隨後見頂回落。

2003年1月6日，上證股指探底1311點，上市以來飽受爭議的超級大盤股中國聯通、招商銀行、中國石化同時在歷史最低價啟動，股市波段行情開始啟動。這也預示著「機構博弈」的時代開始到來。

2003年4月，「非典」流行，行情回落。

2003年11月13日，上證股指探底1307點；11月18長江電力上市，隨即連續上攻，兩市基金重倉大盤股聯袂出擊，波段行情再度啟動。

2004年2月2日，《國務院關於推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》（國九條）出台，股指越過2003年高點1650點繼續上行。

2004年6月25日，中小企業板塊正式登場、首批八隻股票上市，這是落實「國九條」的首項具體措施。

2005年4月29日，中國證監會發布《關於上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》，股權分置改革試點工作啟動。

☆2005年6月9日，股權分置改革具有標志性意義的三一重工股改方案首家獲通過。

☆2005年6月至今，中國證監會發布及相關部門相繼頒發「上市公司回購股票」、「外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法」等文件，以保證股權分置改革的順利進行。

☆2005年下半年，新《證券法》出台，證券投資者保護基金出台，權證重返市場。

☆2006年，中國股市告別了漫漫「熊」途，開始步入良性循環。其間，上證綜指從1月4日的1163點起步，之後幾乎是以單邊上行之勢穩步攀升。

☆2006年1月5日，五部委聯合發布《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》，規定國外投資者對已完成股改的上市公司和股改後新上市公司兩類對象進行戰略投資，可以採取有條件的定向發行和協議轉讓以及國家法律法規規定的其他方式。

☆2006年1月5日，《上市公司股權激勵管理辦法》(試行)正式發布，已完成股權分置改革的上市公司，可遵照《辦法》實施股權激勵。

☆2006年3月23日，《國務院2006年工作要點》要求年內基本完成股權分置改革。

☆2006年5月18日，中國證監會正式實施《首次公開發行股票並上市管理辦法》。這標志著「新老劃斷」全面啟動。

☆2006年6月8日，滬深股市單邊暴跌，上證綜指和深證成指跌幅分別為5.33%和4.64%，均創下2002年1月以來的最大單日跌幅紀錄。

☆2006年6月19日，中工國際在深圳證券交易所中小板塊上市，標志著「全流通」大幕正式拉開，「股權分置」「一股獨大」這一困擾中國股市多年的頑疾，從此成為歷史。

☆2006年7月5日，國內資本市場的「航母」級公司———中國銀行正式登陸A股市場。

☆2006年9月18日,受A、B股並軌傳聞的影響，滬深B股暴漲。

☆2006年10月27日，工商銀行A股H股分別在上海、香港兩地掛牌上市。

☆2006年11月20日，上證綜指收盤報2017.28，為2001年7月27日以來的收盤新高。人民幣升值和股改實施是促使股市由熊轉牛的兩大重要因素。

☆截至2007年5月，滬深兩市約50家上市公司沒有完成股改。

⑷ 中國股市

一、滬、深證券交易所的成立標志著我國證券市場開始形成。1990年12月19日，上海證券交易所開業；1991年7月3日，深圳證券交易所正式開業。
二、1992年，新中國首次向境外投資者發行股票。1992年2月，上海真空電子器件股份有限公司B股股票，正式在上海證券交易所掛牌交易。
三、1992年10月，黨中央、國務院決定，成立國務院證券委和中國證監會，統一監管全國證券市場，同時將發行股票的試點由上海、深圳等少數地方推廣到 全國。
四、1992年年底，國務院頒布《國務院關於進一步加強證券市場宏觀管理的通知》，這是深化改革，完善證券管理體制的一項重要決策。
五、1993年9月，中國大陸發生首起通過二級股票市場進行控股的「寶延風波」，延中實業股票突然停牌，深圳寶安上海公司聲明持有延中實業發行的普通股5％以上的股份。
六、1995年5月，中國證監會經國務院同意，暫停國債期貨交易試點。
七、1996年12月，滬、深證券交易所上市的股票交易，實行漲跌幅不超過前日收市價10％的限制。
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第一輪暴漲暴跌：100點——1429點——400點。以1990年12月19日為基期，中國股市從100點起步；1992年5月26日，上證指數就狂飆至1429點，這是中國股市第一個大牛市的「頂峰」。在一年半的時間中，上證指數暴漲1329%。隨後股市便是迅猛而恐慌地回跌，暴跌5個月後，1992年11月16日，上證指數回落至400點下方，幾乎打回原形。

第二輪暴漲暴跌：400點——1536點——333點。上證指數從1992年底的400點低谷啟航，開始了它的第二輪「大起大落」。這一次暴漲來得更為猛烈，從400點附近極速地竄至1993年2月15日1536.82點收盤（上證指數第一次站上1500點之上），僅用了3個月的時間，上證指數上漲了1100點，漲幅達284%。股指在1500點上方站穩了4天之後，便調頭持續下跌。這一次下跌基本上沒遇上任何阻力，但下跌時間較上一輪要長，持續陰跌達17個月之久。1994年7月29日，上證指數跌至這一輪行情的最低點333.92點收盤。

第三輪暴漲暴跌：333點——1053點——512點。由於三大政策救市，1994年8月1日，新一輪行情再次啟動，這一輪大牛行情來得更加猛烈而短暫，僅用一個多月時間，上證指數就猛竄至1994年9月13日的最高點1053點，漲幅為215%。隨後便展開了一輪更加漫長的熊市。直至1996年1月19日，上證指數跌至512.80點的最低點。這一輪下跌總計耗時16個月。

第四輪暴漲暴跌：512點——1510點——1047點。1996年初，這一波大牛市悄無聲息地在常規年報披露中發起。上證指數從1996年1月19日的500點上方啟動。1997年5月12日達1510點。不到半年時間，大盤暴漲1000點，上證指數上漲接近300%。自1997年下半年股市開始了長達兩年的「調整」，1999年5月17日跌至1047點。

第五輪暴漲暴跌：1047點——1756點——1361點。1999年「519」行情井噴，在短短的一個半月時間，股指上漲將近70%，1999年6月30日上證指數上攻至1756點。它第一次將歷史的「箱頂」（1500點）狠狠地踩在了股民的腳下。隨後股市大幅回調。2000年1月4日，上證指數直抵1361點。

第六輪暴漲暴跌：1361點——2245點——1000點。由於繼續受歐美股市大幅攀升的刺激，中國股市最後奮力一搏，終於沖上了本輪行情的「至高點」。2001年6月14日，上證指數沖向2245點的歷史最高峰。自此，正式宣告我國本輪大牛市的真正終結。

2001年10月22日，上證指數快速跌至1515點這一敏感點位。1500點究竟是中國股市的「箱底」，還是「箱頂」？歷史似乎跟我們股民開了一個大玩笑。原來1500點仍是中國股市的「箱頂」，曾經的「箱底」只是一個美麗的誤會。不是嗎？就在中國股市在1500點的上方稍作停留後，她依然還是回到了她熟悉的1500點的歷史「箱頂」下方，這樣的指數點位似乎讓人感覺更真實、更安全、更踏實可靠。

2002年1月29日，上證指數跌至1339.2點；2004年9月13日，上證指數跌至1259.43點；2005年6月6日，上證指數跌破1000點，最低為998.23點。與2001年6月14日的2245點相比，總計跌去1247點，這與此前專家預言「推倒重來」的1000點預測是十分巧合的。這便是一種技術性的報復，更是上一輪瘋狂的大牛市自製的「苦果」。

第七輪暴漲暴跌：1000點——3300點——1500點？2005年6月，上證綜指破1000點，2006年1月從1200點啟動，截止2007年9月9日收於5277點之上，過去的歷史高點已被遠拋腦後，這一輪行情的上漲應該算是歷史上最為猛烈的。60倍的市盈率還能伴隨這一波行情走多遠？我們將拭目以待。當然，這一輪大的行情結束後，將回調至何處，我們仍將拭目以待。我認為目前5800是階段性高點
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1984年11月，第一家公開發行股票企業

飛樂音響中國第一股——上海飛樂音響股份公司成立。

1985年1月，上海延中實業有限公司成立，並全部以股票形式向社會籌資，成為第一家公開向社會發行股票的集體所有制企業。全流通股票。

1987年5月，深圳市發展銀行首次向社會公開發行股票，成為深圳第一股。

1986年9月26日，第一個證券櫃台交易點中國工商銀行上海信託投資公司靜安分公司。

1987年9月27日， 第一家證券公司 深圳特區證券公司成立。

1990年12月19日，上海舉行上海證券交易所開業典禮。時任上海市市長的朱鎔基在浦江飯店敲響上證所開業的第一聲鑼。上市交易的僅有30種國庫券、債券和被稱為「老八股」（延中、電真空，大、小飛樂，愛使，申華，豫園，興業）的股票。

同日 申銀證券公司開設了上海第一個大戶室出現了中國第一代個人證券投資大戶/股票大戶。

1991年7月11日，上海證券交易所推出股票帳戶，逐漸取代股東名卡。

1991年7月15日，上海證券交易所開始向社會公布上海股市8種股票的價格變動指數。

1991年7月3日，深圳證券交易所正式開業。 1990年12月1日，深交所「試」開業。

1991年8月1日 第一隻發行可轉換企業債券公司 瓊能源

1991年10月31日，中國南方玻璃股份有限公司與深圳市物業發展（集團）股份有限公司向社會公眾招股，這是中國股份制企業首次發行B股。

1992年元月，一種叫「股票認購證」的票證出現在上海街頭，產生大批認購證廣義上講也是一種權證。該權證價格30元，後被炒至幾百元，

1992年1月13日，興業房產股票在上海證券交易所上市交易，是上證所開業後第一家新上市的股票，也是全國唯一上市交易的不動產股票。

1992年2月2日，發行聯合紡織我國第一張中外合資企業股票。

1992年2月2月21日 第一家B股上市公司 電真空首次向境外投資者發行股票。

1992年3月2日，進行1992股票認購證首次搖號儀式。

1992年5月21日滬市突然全面放開股價，大盤直接跳空高開在1260.32點，較前一天漲幅高達104.27%。滬指當天從616點躥至1265點，僅僅3天，又登頂1420點股票價格就一飛沖天，暴漲570%！其中，5隻新股市價面值竟狂升2500%至3000%！上證指數首度跨越千點。

1992年8月5日，深圳市郵局收到一個17.5公斤重的包裹，其中居然是2800張身份證

1992年8月10日，深圳發售1992年新股認購抽簽表發生震驚全國的「8.10風波」。

「8.10」之後3天，上海股市也受影響猛跌22.2%。上證指數暴跌400餘點與5月25日的1420點相比，凈跌640點，兩個半月內跌幅達到45%。

1992年10月12日，國務院證券委員會 中國證監會成立。

1992年11月，滬市創出393點新低。僅5個月，滬指就跌去千點。

1992年11月深寶安 第一家境內發行轉債上市公司中國首家發行權證的上市企業

1992年後股票價格暴漲。糊里糊塗地開始炒股，莫名其妙地發了大財

1993年2月到1996年3月被稱是中國股市的第一次大熊市，主要是國家宏觀緊縮遏制經濟過熱所致

1993年4月22日 《股票發行與交易管理暫行條例》正式頒布實施。

1993年5月3日上證所分類股價指數公首日布分為工業商業地產業公用事業及綜合共五大類

1993年6月1日，上海、深圳證券交易所聯合編制的「中華股價指數」

1993年6月29日 青島啤酒 第一家H股上市公司 在香港正式招股上市

1993年7月7日，國務院證券委員會發布《證券交易所管理暫行辦法》

1993年8月6日，上海證券交易所所有上市A股均採用集合競價。

1993年8月20日 第一隻上市投資基金 淄博基金

1993年10月25日，上海證券交易所向社會公眾開放國債期貨交易。

1995年1月1日，即日起實行T+1交易制度。

1995年2月23日，上海國債市場出現 史稱「327風波」。

1995年7月11日，中國證監會正式加入證監會國際組織。

1996年5月29日，道·瓊斯推出中國股票指數，分別為道·瓊斯中國指數、上海指數和深圳指數。

1996年9月24日，上交所決定，從10月3日起分別下調股票、基金交易傭金和經手費標准；同時對證券交易方式作出重大調整，即由原來的有形席位交易方式改為有形無形相結合，並以無形為主的交易方式。自10月份起全面推廣場外無形席位報盤交易方式。

1996年國慶節後，股市全線飄紅。證監會坐不住了，團團冷風朝股市吹來，意圖降溫，但行情仍節節攀高。

1996年12月16日《人民日報》特約評論員文章《正確認識當前股票市場》[第三任證監會主席周正慶組織人撰寫]「最近一個時期的暴漲則是不正常和非理性的。」從而引發市場暴跌。

1996年12月16日，滬、深證券交易所上市的股票交易，實行漲跌幅不超過前日收市價10％的限制。

1997年11月，經國務院批准，國務院證券委員會頒布實施《證券投資基金管理暫行辦法》。

1997年5月到1999年5月的下跌，是中國股市非常值得玩味的第二次大熊市。

1998年3月23日，金泰、開元、興華、裕陽、安信等五大證券投資基金和南化轉債、絲綢轉債兩個可轉換債券相繼登場。專家理財證券市場金融衍生工具擴大的一種標志。

1998年4月22日，深滬兩市的交易所實行ST制度。

1998年4月28日 遼物資A 第一家ST公司

1998年6月12日，國家宣布降低證券交易印花稅，從單邊交易千分之五降低到千分之四

1999年開始，一批批困難企業開始紛紛上市「脫困」，弄虛作假的企業越來越多，後來暴露出來的很多違規造假的企業都是那時上市的，將股市弄得「不倫不類」『老鼠倉'。上市公司第一年績優，第二年績平，第三年績差，第四年虧損，第五年資產重組。這是折舊規律。

1996年 綠野上市一年不到，就從一個績憂股變成了一個垃圾股。股票充滿著陽謀和陰謀的游戲工具

1999年5月7日周末北約導彈襲擊中國駐南斯拉夫聯盟大使館

1999年5月10日周一，滬深股市跳空而下，「導彈缺口」炸在每個股民心中。

1999年5·19行情 一開盤網路股啟動領頭的是東方明珠、廣電股份、中信國安等滬市上漲51點，深市上漲129點。

5月19日後，大盤依然一片大紅

6月1日，國務院宣布降低B股印花稅

6月10日，央行宣布第7次降息。

1999年6月12日 棱光股份 第一家遭交易所公開譴責的公司

6月14日，證監會官員發表講話指出股市上升是恢復性的。

6月15日，《人民日報》再次發表特約評論員文章重復股市是恢復性上漲，

6月25日，兩市成交量竟達830億元，創歷史紀錄。

1999年7月1日，《證券法》正式實施，而令人啼笑皆非的是，滬深股市以大幅下挫的方式來迎接中國證券業的第一部大法。1998年12月29日，九屆全國人大常委會第六次會議審議通過

1999年10月，國務院批准實施《中國證券監督管理委員會股票發行審核委員會條例》。

1999年後，股市就迎來以網路為首的高科技風暴。上市公司觸網忙，無論真假，只要名字沾上數碼或者網路兩字，股價就會扶搖直上。這種情況一直延續到2001年。

2001年1月初，經濟學家吳敬璉拋出「賭場論」，怒斥股市黑庄接著又引發中國股市「推倒重來」的觀點。旋即招來經濟學家厲以寧、董輔、肖灼基等的反擊，要像對待嬰兒一樣愛護股市國內掀起股市大討論：「學費論」

6月14日，國有股減持辦法出台財政部部長項懷誠當即表示：「國有股減持是一個利好因素。」，後來股民們認識到，減持就是變相攤派和擴容，而按照新股發行價格減持是殺富濟貧。滬指創下此前11年來新高2245點

直到7月13日，股市仍在高位盤整。

7月26日，國有股減持在新股發行中正式開始，股市暴跌，滬指跌32.55點。

10月19日，滬指已從6月14日的2245點猛跌至1514點，50多隻股票跌停。當年80%的投資者被套牢，基金凈值縮水了40%，而券商傭金收入下降30%。1500點「鐵底」岌岌可危

10月22日晚9時，中央電視台宣布，國有股減持辦法暫停。由五部委聯合調研，由財政部主持的國有股減持辦法，實行了3個月就被證監會一家宣布暫停了。

10月23日，證監會宣布首發增發停止國有股出售。

2001年中國股市彷彿打開了潘多拉魔盒「股權分置也逐漸成了一個筐，什麼問題都可以往裡裝。」「海歸派」官員又陸續推出了「市場化」和「國際化」改革，其中大多「水土不服」，在強力推行中，又在股權分置的框架下被扭曲。

從2001年到2005年，各種政策救市的老辦法悉數用盡之後，股市仍一蹶不振。此前的「國九條」也不敵頹勢，溫總理講話也被視為利空。被套股民比比皆是。「遠離毒品遠離股市」的呼聲成為交響。

2001年後中國股市開始過度擴容，盡管股市一直走跌，但融資額卻達到了近15年來融資額的40%左右。

2001年2月，經國務院批准，中國證監會決定境內居民可投資B股市場。

2002年6·24行情

2002年12月，中國證監會頒布並施行《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》，這標志著我國QFII制度正式啟動。

股市仍義無反顧地走上漫漫「熊」途

———「5·19」這一生於政策、長於政策的大牛行情，終於還是死於政策失靈的陷坑裡延續多年的政策市終於走到末路：不僅政策的邊際效益遞減，且管理層信用被嚴重透支。

2003年7月 QFII 第一單

2004年1月31日出台了「國九條」《國務院關於推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》

2004年6月1日 證券投資基金法施行 2003年10月28日，十屆全國人大常委會第五次會議通過

2004年，上證 180指數樣本股的成交額超過全部股票成交額的一半以上，上證 50指數樣本股成交額又佔到了上證 180指數的近

60％，資金正毫不猶豫地向藍籌股集中；

2004年有兩個「死亡」標志將被記入歷史：一個是，南方、漢唐、閩發、大鵬等靠「坐莊」為生的券商，資金鏈斷裂後難以為繼，或被接管或被清盤；另一個是，多年來威風八面擎「庄股」大旗的德隆系轟然倒下。

2005年 2月以來，上證指數絕地翻身，一度重返 1300點之上

4月29日上市公司股權分置改革啟動解決股權分置

5月9日，證監會迅速圈定了4家上市公司進入股權分置改革首批試點程序。上證指數重挫28點收於1130.84點，再創6年新低。

2006年6月19日深交所 IPO第一股中工國際 中小企業板的第51隻股票

2006年7月5日中國銀行上海證券交易所掛牌

2006年10月27日中國工商銀行 全球最大IPO在滬港兩地同日開盤

⑸ 中國股市牛市的時期

第一輪暴漲暴跌：100點——1429點——400點。以1990年12月19日為基期，中國股市從100點起步；1992年5月26日，上證指數就狂飆至1429點，這是中國股市第一個大牛市的「頂峰」。在一年半的時間中，上證指數暴漲1329%。隨後股市便是迅猛而恐慌地回跌，暴跌5個月後，1992年11月16日，上證指數回落至400點下方，幾乎打回原形。
第二輪暴漲暴跌：400點——1536點——333點。上證指數從1992年底的400點低谷啟航，開始了它的第二輪「大起大落」。這一次暴漲來得更為猛烈，從400點附近極速地竄至1993年2月15日1536.82點收盤（上證指數第一次站上1500點之上），僅用了3個月的時間，上證指數上漲了1100點，漲幅達284%。股指在1500點上方站穩了4天之後，便調頭持續下跌。這一次下跌基本上沒遇上任何阻力，但下跌時間較上一輪要長，持續陰跌達17個月之久。1994年7月29日，上證指數跌至這一輪行情的最低點333.92點收盤。
第三輪暴漲暴跌：333點——1053點——512點。由於三大政策救市，1994年8月1日，新一輪行情再次啟動，這一輪大牛行情來得更加猛烈而短暫，僅用一個多月時間，上證指數就猛竄至1994年9月13日的最高點1053點，漲幅為215%。隨後便展開了一輪更加漫長的熊市。直至1996年1月19日，上證指數跌至512.80點的最低點。這一輪下跌總計耗時16個月。
第四輪暴漲暴跌：512點——1510點——1047點。1996年初，這一波大牛市悄無聲息地在常規年報披露中發起。上證指數從1996年1月19日的500點上方啟動。1997年5月12日達1510點。不到半年時間，大盤暴漲1000點，上證指數上漲接近300%。自1997年下半年股市開始了長達兩年的「調整」，1999年5月17日跌至1047點。
第五輪暴漲暴跌：1047點——1756點——1361點。1999年「519」行情井噴，在短短的一個半月時間，股指上漲將近70%，1999年6月30日上證指數上攻至1756點。它第一次將歷史的「箱頂」（1500點）狠狠地踩在了股民的腳下。隨後股市大幅回調。2000年1月4日，上證指數直抵1361點。
第六輪暴漲暴跌：1361點——2245點——1000點。由於繼續受歐美股市大幅攀升的刺激，中國股市最後奮力一搏，終於沖上了本輪行情的「至高點」。2001年6月14日，上證指數沖向2245點的歷史最高峰。自此，正式宣告我國本輪大牛市的真正終結。
2001年10月22日，上證指數快速跌至1515點這一敏感點位。1500點究竟是中國股市的「箱底」，還是「箱頂」？歷史似乎跟我們股民開了一個大玩笑。原來1500點仍是中國股市的「箱頂」，曾經的「箱底」只是一個美麗的誤會。不是嗎？就在中國股市在1500點的上方稍作停留後，她依然還是回到了她熟悉的1500點的歷史「箱頂」下方，這樣的指數點位似乎讓人感覺更真實、更安全、更踏實可靠。
2002年1月29日，上證指數跌至1339.2點；2004年9月13日，上證指數跌至1259.43點；2005年6月6日，上證指數跌破1000點，最低為998.23點。與2001年6月14日的2245點相比，總計跌去1247點，這與此前專家預言「推倒重來」的1000點預測是十分巧合的。這便是一種技術性的報復，更是上一輪瘋狂的大牛市自製的「苦果」。
第七輪暴漲暴跌：1000點——3300點——1500點？2005年6月，上證綜指破1000點，2006年1月從1200點啟動，截止2007年4月6日收於3300點之上，過去的歷史高點已被遠拋腦後，一年多時間大盤累計漲幅超過了230%。這一輪行情的上漲應該算是歷史上最為猛烈的。50倍的市盈率還能伴隨這一波行情走多遠？我們將拭目以待。當然，這一輪大的行情結束後，將回調至何處，我們仍將拭目以待。

⑹ 香港聯交所成立時間

香港交易及結算所有限公司（簡稱港交所，英文名稱為Hong Kong Exchanges and Clearing Limited，簡稱HKEx）(港交所：0388) (NASDAQ Other OTC: HKXCF)，是香港的證券交易所。港交所是一家控股公司，全資擁有香港聯合交易所有限公司、香港期貨交易所有限公司和香港中央結算有限公司三家附屬公司。主要業務是擁有及經營香港唯一的股票交易所與期貨交易所，以及其有關的結算所。主席為夏佳理，行政總裁為周文耀。目前香港交易所是唯一經營香港股市的機構，在未得財政司司長同意下，任何個人或機構不得持有港交所超過5%的股份。2006年9月11日，港交所成為恆生指數成份股。
截至2007年年首季業績，港交所資產總值為435億港元，資產凈值為62億港元，純利為9.2億港元同比增長93%，每日成交529億港元。
截至2007年9月11日，香港特區政府是香港交易所單一最大股東，持有5.88%的股份。其次是摩根大通 5.54%，花旗銀行 4.13%，Horizontal Asset 2.30%。
截至2008年12月31日，內地企業在香港上市共465家，占上市企業總數的37％，市值約61610億港元，占總市值約60％。自1993年至2008年底，內地企業在香港籌集資金逾12萬億港元。

深圳證券交易所（簡稱深交所，英語:Shenzhen Stock Exchange），於1989年11月15日籌建,1990年12月1日開始集中交易（試營業），1991年4月11日由中國人民銀行總行批准成立，並於同年7月3 日正式成立。 是中國大陸兩所證券交易所之一。主要的股指是深證成指。位於深圳羅湖區，地王大廈斜對面。
深圳證券市場的起步最早應追溯到1986年。當時一些企業為了擺脫經營中的困境，進行了股份制改造。1988年4月1日，深圳發展銀行在特區證券公司的櫃台上開始了最早的證券交易。隨後深圳市國投證券部和中行證券部相繼開業，萬科、金田、安達、原野(世紀星源的前身)等也陸續發行了股票並上櫃交易。「老五家」股票在「老三家」證券部的櫃台交易，構成了深圳證券市場的雛形。
1989年11月，深圳市政府作出了建立深圳證券交易所的決定。1990年12月1日，深交所試營業。王健、禹國剛先後被深圳市政府任命為主持工作的副總經理。深交所成立初期是歸屬中國人民銀行深圳市分行管理，1993年4月1日深圳證券管理委員會成立以後管理歸屬由人民銀行劃歸深圳證券管理委員會。隨著深交所的交易逐步活躍，上市公司數量逐漸擴大，所影響的范圍不斷擴大，再加上1996年牛市行情中深圳市與上海市為維護深交所、上證所爆發的競爭，1997年8月15日起，國務院決定，將證券交易所劃歸中國證監會直接管理，證券交易所的總經理和副總經理由中國證監會任命，理事長、副理事長由中國證監會提名，理事會選舉產生。
由於扶持上海證券交易所的發展， 2000年9月深交所停止了新股發行。 2004年5月17日設立中小企業板（簡稱中小板）後，2004年6月25日新和成等八家公司掛牌上市，標志著深交所又重新恢復了新企業上市， 但是只是包括中小企業。
最早深圳證券登記公司是獨立於深交所的公司，專門負責深交所上市股票的託管、會員的結算業務。1996年9月16日深圳市證券委第三次會議研究決定，深圳證券登記公司更名為深圳證券結算公司，並入深圳證券交易所，成為深交所的全資附屬公司。在2001年9月21日，深圳證券結算公司又從深交所獨立出來，與上海證券結算公司一起合並到新成立的中國證券登記結算有限責任公司。
1993年8月9日，深交所將集中交易時間更改為上午9:30至11:30，下午1:30至3:30；零股交易時間仍為零股交易專場日的上午9:00至10:30。
1994年7月11日，調整交易時間，下午開市由13：30更改為13：00，收市時間由15：30更改為15：00。
1993年5月10日，深圳股票交易手續費進行調整，本地（指在深圳的營業部）手續費為交易額的4‰，異地為5‰，不足5元的按5元收。證券商向交易所交付經手費調低到6%，向登記公司交付的登記費調低至4%。
1993年8月29日，深交所調低A股交易手續費，由異地5‰、本地4‰統一調至3.5‰。
1993年9月12日，B股交易手續費率由成交金額的6‰降至5.5‰。
1996年1月1日，A股交易手續費調整為按成交金額向買賣雙方收取3.5‰，同時調整了交易手續費中各方收取的比例。A股及基金交易由T+0交收改為T+1交收。
1990年12月1日，開始股票交易
1991年11月1日，首隻債券鹽田港重點建設債券上市
1992年10月19日，首隻權證深圳寶安企業（集團）股份有限公司1992年認購權證發行，並於同年11月5日上市。
1994年9月8日，推出國債場外回購業務。
1994年9月12日推出國債期貨交易業務，首批包括五個系列20個期貨種。並與1995年5月30日根據中國證監會命令全面關閉國債期貨交易業務
在深交所成立初期，主要通過各會員派駐的出市代表(俗稱紅馬甲)在交易所的交易廳通過電腦終端進行交易（在1992年2月25日前，紅馬甲甚至是通過人工競價的方式來達成交易），由於會員單位眾多，深交所不得不兩度擴充交易廳，設立第一、第二、第三交易廳來緩解擁擠情況。在早期，一個股民的交易請求要傳送到交易所的撮合主機進行委託成交，必須先在證券公司的營業部櫃台填寫買賣申請單並排隊遞交，櫃台人員接受申請單後電話通知紅馬甲，紅馬甲把股民的交易請求輸入到交易所終端，並把成交情況電話通知櫃員。在這種信息傳遞方式下，難免會有很多差錯，證券公司不得不為處理這些差錯設立專門的容錯帳戶，同時也出現有紅馬甲與櫃員勾結，吃客戶差價的情況出現。
1992年2月25日深圳證券交易所正式啟用電腦自動撮合競價系統，實現了由手工競價作業向電腦自動撮合運作的過渡。
1992年5月26日人民保險公司深圳分公司證券部和深圳特區證券公司達成與交易所的電腦聯網，首創從櫃台通過多個終端直接向交易所撮合系統輸入客戶買賣委託。
1992年7月3日浙江省證券公司採用數據專線方式與深圳證券交易所開通實時行情揭示，成為首家可在當地接收深圳股市行情異地會員。
1992年10月中旬中國大陸第一套證券業電話自動委託交易系統開發成功並在中國農業銀行深圳分行證券部投入使用。
1997年6月2日深交所不再為已使用地面線路或雙向衛星等遠程通訊方式進行交易結算的席位同時提供終端，證券經營機構的出市代表「紅馬甲」正式退場（B股及債券特別席位例外）。此舉標志著深交所A股市場完全實現無形化交易模式。
至此，股民把委託單傳送到交易所主機已完全實現了電子無形化交易。
深圳證券交易所1991年4月3日發布深圳股價指數，以1991年4月3日為基日，基數為100。
2003年2月10日，深圳證券信息公司發布企業債券指數編制方案。該指數以2002年12月31日為基準日，基日指數為100，指數簡稱為企債指數，行情代碼為399481，於2月17日起隨深市行情一起實時動態發布。
深交所第一任領導為王健,任深交所副總經理，主持工作。
1993年3月6日，深圳市政府組織部宣布任命禹國剛任深交所副總經理，主持工作。柯偉祥任深交所副總經理。羅顯榮任深交所理事長，王健任深交所副理事長。
1993年7月23日，深圳市政府和市委組織部宣布任命夏斌為深交所總經理。
1995年5月11日，深圳市政府正式任命曾柯林為深交所理事長。
1996年10月22日，深交所調整領導班子。中國證監會160號文任命庄心一為深交所總經理，張育軍、黃鐵軍為副總經理；免去夏斌常務理事、總經理職務，免去禹國剛、柯偉祥常務理事、副總經理職務。
1997年9月3日，中國證監會任命桂敏傑為深交所總經理。
2000年10月26日，中國證監會正式任命張育軍為總經理。
2008年2月26日，中國證監會正式任命宋麗萍為總經理。
深圳股市1991年4月22日成交量為零，創下最低成交記錄。
深圳股價指數1991年9月6日收市報45.6585，創下最低記錄。
1993年12月13日 廣東國投證券部的電腦程序出現故障，將該日9：40分前的委託買賣盤股數誤為手數，放大了一百倍，該證券部及時採取措施，進行了反向交易，致使該日股市出現異常波動的情況。
1994年9月29日因天文原因調整交易時間，下午開市時間由13：00更改為13：40收市時間相應延長。
2002年7月5日上午，因深圳證券通信公司租用的亞太衛星1號7A轉發器受到不明強信號干擾，導致917家證券營業部通信全部中斷，根據《交易規則》和《深交所異常情況處理規定》等辦法，深交所作出緊急停市的決定。通信系統於當日中午11∶15恢復正常，下午深圳證券市場正常交易。
1992年8月9、10、11日深圳發售1992年新股認購抽簽表，發生風波。11日受發售新股抽簽表影響，深圳證券市場領導小組決定深圳證券交易所停市半天。
由於1995年2月23日，上海證券交易所出現了著名的327國債事件，導致了管金生帶領的上海萬國證券倒閉，國債期貨市場上巨額資金不斷互相廝殺，1995年5月18日根據中國證監會緊急通知，國債期貨交易暫停試點，各交易所組織會員協議平倉。此後一段時間深圳股市發生劇烈震盪，22日股市成交47.4億元，創本年最高紀錄；綜指收報169.65，成指收報1415點，為本年最高點，三日累計升幅44.78%，其後一周跌幅19.32%。30日國債期貨平倉順利結束，22日-30日共平倉68萬口。
1999年5月19日深滬股市爆發井噴式行情，史稱519行情。
2004年 9月6日，聯合上海證券交易所和中國證券登記結算公司發布並實施《上市公司股權分置改革業務操作指引》。
深交所和上證所都認為自己是1949年後中國大陸開辦的第一家證券交易所。不過，從試營業的時間看，深交所在上證所的前面；從國務院的批復時間看，上證所在深交所的前面。

上海證券交易所 (簡稱上證所，英語:Shanghai Stock Exchange），是中國大陸兩所證券交易所之一，位於上海市浦東新區。上海證券交易所於1990年11月26日由中國人民銀行總行批准成立，同年12月19日正式營業。上海證券交易所是不以營利為目的的法人，歸屬中國證監會直接管理。其主要職能包括：提供證券交易的場所和設施；制定證券交易所的業務規則；接受上市申請，安排證券上市；組織、監督證券交易；對會員、上市公司進行監管；管理和公布市場信息。
上證所市場交易時間為每周一至周五。上午為前市，9:15至9:25為集合競價時間，9:30至11:30為連續競價時間。下午為後市，13:00至15:00為連續競價時間，周六、周日和上證所公告的休市日市場休市。
上海證券交易所是國際證監會組織、亞洲暨大洋洲交易所聯合會、世界交易所聯合會的成員。
2007年5月28日發布的《上海證券交易所證券代碼分配規則》規定，上證所證券代碼採用六位阿拉伯數字編碼，取值范圍為000000-999999。六位代碼的前三位為證券種類標識區，其中第一位為證券產品標識，第二位至第三位為證券業務標識，六位代碼的後三位為順序編碼區。首位代碼代表的產品定義分別為：0國債／指數、1債券、2回購、3期貨、4備用、5基金／權證、6A股、7非交易業務（發行、權益分配）、8備用、9B股。
在2006年底，842家公司在上證所上市，上證所上市公司總市值達到71612億元人民幣。

⑺ 財富與夢想的分集劇情

第一集：偉大的選擇
○ 主題含義：
中國人對資本市場的認識是一個漸進的過程。認識過程分為三個階段：一是小心翼翼，如履薄冰。二是爭論不斷，在爭論中往前走；三是全社會認可股市財富，股市推動了社會資源的配置，推動了中國經濟的崛起。但是對資本市場的選擇，其實是對中國改革開放道路的選擇，決定了中國的前途和命運，回頭看，是一個偉大的選擇。
○ 重要事件：
股份制改革試點風起雲涌
第一張股票發行 鄧小平送美國人股票
北京聯辦成立上海成立交易所三人領導小組
證券市場差一點胎死腹中
上交所、深交所成立
姓社還是姓資討論小平南巡
黨的十四大明確建立社會主義市場經濟體制
黨的十六大確定了股份制是公有制的實現形式之一
……
第二集：前進中的陣痛
○ 主題含義：
自誕生起，中國資本市場就進入了各方力量就開始了博弈，在博弈中尋找自身的生存之道。剛開始的時候，參與市場的各方還是帶有一定的理性，力量集合在一起推動了市場的壯大，但是當利益越來越大，各方在中國股市這個博弈場展開了激烈的爭奪，在將對手擊打在地的同時，也將自己帶向了毀滅。最終，蠻荒時代結束，教父和猛人走下神壇，恐龍最終滅絕，中國股市進入了法治時代。
○ 重要事件：
深圳810事件：中國股市第一次全民瘋狂追逐財富引發的惡性事件，引發了遊行，驚動了中央。
國債期貨327事件：中國股市歷史上一個最大的懸案，證券教父入獄、上交所總經理離職，多少人的命運被改變。
基金黑幕、上市公司造假包括藍田神話、銀廣夏陷阱等
證券法的出台
中國股市是否是賭場的大爭論，吳敬璉一言毀市，五大經濟學家奮力反擊。股市要不要推倒重來？
……
第三集：風雨兼程
○ 主題含義：
政府與市場的博奕貫穿了中國股市，也倒逼了證券市場的制度建設進一步完善 市場早期的混亂和無序引發了政府對社會穩定的擔憂，政府因此對股市各方進行調控，並逐步走上了監管與法治的道路，在這條路上，充滿了政府與市場各方力量的博弈，也同時存在著地方政府與地方政府之間利益的博弈，中央政府與地方政府之間利益的博弈等等。但不管怎麼樣，政府監管的角色已經非常明確和清晰，政府是不是應該成為市場利益博弈的一方還存在爭論。
○ 重大事件：
1997年亞洲金融危機香港政府救市；
1994年，中國證監會出手拯救低密的市場；
中央政府主導的時代：1997年7月2日，上交所和深交所劃歸中國證監會管理兩次人民日報評論員文章
1996年人民日報特約評論員文章
1999年519行情股權分置改革；中國股市的第二次革命
2008年全球金融危機 中國中央政府出手救市
……
第四集：貪婪和恐懼：適者生存
○ 主題含義：
記錄並分析中國資本市場公司和投資者生死存亡的歷程，尋找中國股市各方力量在博弈進化中生存下來的基因。生存下來的原因是什麼？失敗的原因是什麼？在股市這個博弈場中，有著怎樣的進化法則？個人投資者在中國股市的的艱難生存歷程：適者生存。二十年是什麼原因讓一些上市公司消失？什麼原因讓一些上市公司長期保持了競爭力？
○ 重大事件：
1992年認購證 1992年放開股價股市風險交易有投資者自殺
中國股市第一個億萬富翁：申華公司前董事長瞿建國
中國股市最牛的散戶：萬科個人投資者劉元生。
1997年長虹和深發展神話
2000年以後法人股暴富機會：法人股大王劉益謙揭密
2007年投機狂潮：死了都不賣。2008年金融危機:悲喜兩重天
……
第五集：回歸本源：我們的股市
○ 主題含義：
對前四集的回顧，對中國股市的回顧、反思和展望。分為幾個小主題。
○ 重大議題：
中國投資者的貢獻：是不是中國資本市場的英雄？
中國股市是不是賭場？
中國股市是不是中國經濟的晴雨表？
股市的本源到底是什麼？誰是中國股市的基石？
……

⑻ 介紹下中國股市發展中經歷了哪幾起牛市

牛市
第一次
行情特點：1990年12月19日上海證券交易所成立，一年內僅有8隻股票，人稱老八股；而當時股票交易前先手工填寫委託單，被編到號的人才有資格拿到委託單，能買到股票等於中了頭彩，因為沒人願意拋出。
這使得滬指從90年12月開始計點，一路上揚，造就了第一次牛市。92年5月21日，上證所取消漲停板，將牛市推至頂峰，當日指數狂飆到1266.49點，單日漲幅105%，這一記錄至今未破。
第二次
行情特點：1992年，中國的改革開放到了一個坎上，資本市場既有5 21的暴漲又有8 10暴動，但中國經濟發生了一件大事，那就是鄧小平南巡。鄧小平的南巡講話中，有關股市未來怎麼發展的問題成為一大熱點，而他講話里最重要的是「堅決地試」這四個字。
11月17日，天宸股份人民幣股票上市，滬指完成最後一跌，第二輪牛市啟動。三個月內快速上漲，301%的漲幅至今為股民津津樂道。
第三次
行情特點：1993年至1994年間，我國宏觀經濟偏熱並引發緊縮性宏觀調控，同時A股實現了一次大規模的擴容，使得大盤一蹶不振的持續探底，證券市場一片蕭條，94年7月29日大盤創下325.89的最低點。
7月30日（周六）相關部門出台三大利好救市，94年8月1日滬指跳空高開，第三次牛市啟動。井噴行情隨即展開，市場在不到30個交易日的時間上漲至1052.94點。
第四次
行情特點：1993-1995年，我國為了推進與大力發展國債市場，開設了國債期貨市場，立即吸引了幾乎90%的資金，股市則持續下跌。
1995年2月，327國債期貨事件發生；5月17日，中國證監會暫停國債期貨交易，在期貨市場上呼風喚雨的資金短線大規模殺入股票市場，掀起了一次短線暴漲。第四次牛市僅3個交易日，是A股史上最短的一次牛市，股指卻從582.89漲到926.41。
第五次
行情特點：經過連續的下跌，1996年1月股市終於開始走穩，最低點已經探明512點，新股再次發行困難，管理層被迫停發了新股，而政策也開始偏暖，券商資金面開始寬裕，各路資金也開始對優質股票進行井井有條的建倉。
第五次牛市啟動，崇尚績優開始成為主流投資理念。火爆行情非同尋常，管理層連發12道金牌亦未能阻止股指上揚，直到1997年5月10日(周六)印花稅由3‰上調至5‰。
第六次
行情特點：第六次牛市俗稱5 19行情。由於管理層容許三類企業入市，到99年5月，主力的籌碼已經相當多了，市場對今後將推出的一系列利好報有很高的期望，5月19日人民日報發表社論，指出中國股市會有很大發展，投資者踴躍入市。
2000年2月13日，證監會決定試行向二級市場配售新股，資金空前增加，網路概念股的強勁噴發推動滬指創下2245的歷史最高點。
第七次
行情特點：第七次牛市起點來自2005年5月股權分置改革啟動展開，開放式基金大量發行，人民幣升值預期，帶來的境內資金流動性過剩，資金全面殺入市場。
而之後伴隨著基金的瘋狂發行和市場樂觀情緒，在5 30調高印花稅都沒能改變市場的運行軌跡，一路沖高至6124點。此輪牛市曾被媒體稱為全民炒股的時代。
第八次
行情特點：伴隨著四萬億投資政策和十大產業振興規劃，A股市場掀起了新一輪大牛市，股價從1664點漲至3478點，在不到十個月的時間里股價大漲109%。3月3日後的逼空上漲性質能與06年和07年的超級瘋牛相媲美。即使IPO重啟這樣特大利空也未能改變牛市的前進。
直到09年7月29日第一隻大盤股上市和緊縮的宏觀政策才階段性結束了第八輪牛市。
股市中，股票的持續上漲叫做牛市，股票的持續下跌叫做熊市。
牛市就是那些市場行情普通看漲的並且能夠持續一段時間的，也稱為多頭市場。
相反，有著空頭市場之稱的熊市行情就顯得普通看淡並且還持續性下跌，
簡單定義了牛熊市後，很多人會感到好奇，當前的市場是熊市還是牛市呢？
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一、如何才能看出熊市還是牛市呢？
要判斷當前是熊市還是牛市，可以通過分析這兩個方面，一個是基本面，一個是技術面。
首先，我們可以從基本面判斷市場行情，基本面是從一下兩個方面作為依據的：宏觀經濟的運行態勢、上市公司的運營情況，閱讀行業研報就能知道個大概：【股市晴雨表】金融市場一手資訊播報
其次，從技術面來觀察的話，我們可以通過量價關系、換手率、量比與委比等指標、走勢形態或K線組合等，對市場行情做一個大概的判斷。
譬如說，倘若當前是牛市，買入股票的人遠多於賣出股票的人，那麼大多數個股的k線圖的上漲幅度就非常的顯眼。反觀，如果當前是熊市 ，拋售股票的人明顯高於買入股票的人 ，那麼有很多個股的k險圖的跌勢就比較明顯。

二、怎麼判斷牛熊市的轉折點？
假使說我們趕在牛市快要結束的時候才陸續進場，這時買入股票大概率會被套牢，因此這時很有可能是股票的高點，而最容易賺錢賺得多的時機就是熊市快結束的時候進場。
於是，我們只要能弄清楚熊牛的轉折點，就可能用比較低的價格買進來，在價格比較高的時候賣出去，這個差價就會給我們帶來許多收益！多種方法都能確定牛熊轉折點，推薦使用下面這個拐點捕捉神器，一鍵獲取買賣時機：【AI輔助決策】買賣時機捕捉神器

應答時間：2021-09-24，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看

⑼ 中國股市24年,有哪些年是牛市來了

1：第一次牛市 ：1990年12月19日-1992年5月26日
96.05-1429 漲幅1487.8%
1990年12月19日上海證券交易所成立，一年內僅有8隻股票，人稱老八股；而當時股票交易前先手工填寫委託單，被編到號的人才有資格拿到委託單，能買到股票等於中了頭彩，因為沒人願意拋出。這使得滬指從90年12月開始計點，一路上揚，造就了第一次牛市。92年5月21日，上證所取消漲停板，將牛市推至頂峰，當日指數狂飆到1266.49點，單日漲幅105%，這一記錄至今未破。
第一次回頭：1992年5月26日-1992年11月17日
1429.01-386.85 跌幅73%
1992年8月9日，和8月10日，深圳新股認購抽簽表發行了，但發生了當時震驚全國的8.10風波，刺激滬深兩市大幅下挫。為加強對證券市場的管理，92年10月中國證監會成立。這次熊市僅僅持續了半年時間。
2：第二次牛市1992年11月17日-1993年2月16日
386.85-1558.95 漲幅301%
1992年，鄧小平南巡，在南巡講話中，有關股市未來怎麼發展的問題成為一大熱點，而他講話里最重要的是「堅決的試」這四個字。11月17日，天宸股份(600620,股吧)人民幣股票上市，滬指完成最後一跌，第二輪牛市啟動。3個月內快速上漲，漲幅達到了301%。
第二次熊回頭1993年2月16日-1994年7月29日
1558.95-325.89 跌幅79%
1992年開始，新股發行大幅擴容。92年深滬兩地上市公司有54家，1993年有177家，1994年有287家；第二次熊市來臨。滬指在94年3月10日擊破700點，4個月跌到全年最低325點。
3：第三次牛市 1994年7月29日-1994年9月13日
325.89-1052.94 漲幅224.4%
1994年7月30日，人民日報發表證監會與國務院有關部門出台的三大就是措施。（年內暫停新股發行與上市，嚴格控制上市公司配股規模，擴大入市資金範圍），一個月時間，股指漲幅超過200%，最高達到1052點。
第三次回頭 1994年9月13日-1995年5月17日
1052.94-577.14 跌幅48%
1993年-1995年，我國為了推薦與大力發展國債市場，開始了國債期貨市場，立即吸引了幾乎90%的資金，故事則持續下跌。到1995年5月17日，股指已經回到577點，跌幅接近50%。
4：第四次牛市1995年5月18日-1995年5月22日
582.89-926.41 漲幅60.5%
1995年5月17日，證監會暫停國債期貨交易，期貨市場上的資金短線大規模殺入股市，掀起了一次短線暴漲。第四次牛市僅3個交易日，是A股歷史上最短的一次牛市，股指從582.89漲到了926.41.
第四次回頭 1995年5月22日-1996年1月19日
926.41-512.83 跌幅45%
短暫的第三次牛市過後，股市重新下跌，第四次熊市來臨。這一年，滬深股市廢除T+0制度，實行T+1.未來抑制投機，1995年6月15日，管理層下達55億的95年額度，同時20家歷史遺留問題股票也被開始安排上市，滬指再下一城。
5：第五次牛市 1996年1月19日-1997年5月12日
512.03-1510.18 漲幅194.5%
進過連續的下跌，管理層被迫停發新股，而政策也開始偏暖，券商資金面開始寬裕，各路資金也開始對優質股票進行井井有條的建倉。第五次牛市啟動，崇尚績優開始成為主流投資理念。火爆行情非同尋常，管理層連發12道金牌都未能阻止股指上揚。
第五次回頭1997年5月12日-1999年5月18日
1510.18-1047.83 跌幅31%
1997年5月10日（*周六）印花稅由千三上調至千五，第五次熊市開啟。
6：第六次牛市 1999年5月19日-2001年6月14日
1047.83-2245.44 漲幅114.3%
第六次牛市俗稱519行情。由於監管層容許三類企業入市，到99年5月，主力籌碼已經相當多了，市場對今後將推出的一系列利好報有很高的期望，5月19日人民日報發表社論，指出中國過時會有很大發展，投資者踴躍入市。網路概念股盛極一時。
第六次回頭 2001年6月14日-2005年6月6日
2245.43-998.23 跌幅56%
2001年上半年，滬指突破2000點，這讓當時的中國股民為之歡呼雀躍。然而在國有股市價減持的消息沖擊下，2000點很快成為中國股票市場的險峰，從此之後，我們經歷了長達4年多的調整，指數攔腰一半。
7：第七次牛市 2005年6月6日-2007年10月16日
998.23-6124.04 漲幅513.5%
第七次牛市起點來自2005年5月股權分置改革啟動展開，開放式基金大量發行，人名幣升值預期，帶來的境內資金流動性過剩，資金全面殺入市場。530調高印花稅都沒能改變市場的運行軌跡，一路沖高至6124點。
第七次回頭 2007年10月17日-2008年10月28日
6124.04-1664.93 跌幅73%
2007年10月16日見到6124的歷史高點後，在基金暫停發行，美國次貸危機和大小非減持等利空的影響下，引發了第七次熊市，在下跌過程中一個個整數關口被輕易突破，直到1664點止跌，這是絕大多數股民印象最深刻，損失最慘重的一次熊市。在隨後的幾年間，被稱作存量資金博弈，直到去年年底。
8.本輪牛市
其實A股的牛市大多都是由政策和資金面引爆的，這次也不例外，資金面是突然降息導致的資金流入，政策是國家包括反腐一路一帶等的各種改革。同樣的，牛市也大多由資金和政策的改變而終結，尤其是中國股市的早期。
再看看這次的牛市，資金源源不斷，各大領導輪番站台。短時間看想跌都難。但 做股票，操作上可以近，可以借這波的勢頭跟著玩，但眼光要放的遠，要看到未來的坑坑窪窪。因為漲了總是要跌的，漲的越過分，跌的越慘烈。