美國成立基金炒期貨

㈠ 如何在美國開戶炒SP500期貨指數

指數基金在中國股市長期的震盪下跌市中，是不適合長期定投的。因為指數基金是被動跟蹤股指的。指數來會震盪上下，指數基金很難有較好的表現的。未來一段時間，根據國際的經濟和金融等情況，股市很難有較好的表現。所以指數基金也是很難有較好的收益的。建議選擇近幾年定投收益排名靠前的像華夏回報、富國天惠、華安寶利、廣發內需這樣的混合型基金定投，風險較小、收益適中、走勢平穩。指數基金只有在股市單邊牛市的行情中，才會有較好的表現的。

㈡ 美國聯邦基金利率期貨與聯邦基金利率是什麼關系都有什麼作用

美國聯邦基金利率（Federal Funds Rate）是指美國同業拆借市場的利率，其最主要的是隔夜拆借利率。這種利率的變動能夠敏感地反映銀行之間資金的餘缺，美聯儲瞄準並調節同業拆借利率就能直接影響商業銀行的資金成本，並且將同業拆借市場的資金餘缺傳遞給工商企業，進而影響消費、投資和國民經濟。

㈢ 美國大型基金公司，到底是怎樣的結構

基民不同於股民，只有申購贖回基金的權利，基金產品是由基金公司推出的，基金經理也是由公司聘請的。國外金融很發達，有的基金規模很大，比如索羅斯的量子基金，投行的資產更大，比如高盛資產達兩萬億美元。

㈣ 美國聯邦基金利率期貨和美國國債期貨有何區別，望高手解答，謝謝！

對此了解不多，以下僅供參考。

聯邦基金利率期貨是以美國30天期500萬美元的聯邦基金為標的物的利率期貨合約，它反映的是市場對於美國聯邦基金利率的預期。合約的價格是以100減去合約期內的平均聯邦基金利率。例如，如果一個月期平均聯邦金利率為5.0%，其1個月期價格將為95。交割價格為每日聯邦基金利率的月平均值。

聯邦基金期貨合約的價格隱含了市場對聯邦基金利率的預期。假設聯邦基金利率目前平均為5.5％，下個月的聯邦基金期貨合約交易於94.46。這個價格意味著下個月的平均聯邦基金利率為5.54%。

國債期貨屬於金融期貨的一種，是一種高級的金融衍生工具。它是在20世紀70年代美國金融市場不穩定的背景下，為滿足投資者規避利率風險的需求而產生的。美國當時先後發生的兩次「石油危機」導致美國通脹日趨嚴重，利率波動頻繁。固定利率國債的持有者對風險管理和債券保值的強烈需求，使得具備套期保值功能的國債期貨應運而生。

期貨交易是一種復雜的交易方式，它具有以下不同於現貨交易的主要特點：

⒈國債期貨交易不牽涉到債券所有權的轉移，只是轉移與這種所有權有關的價格變化的風險。

⒉國債期貨交易必須在指定的交易場所進行。期貨交易市場以公開化和自由化為宗旨，禁止場外交易和私下對沖。

⒊ 所有的國債期貨合同都是標准化合同。國債期貨交易實行保證金制度，是一種杠桿交易。

⒋國債期貨交易實行無負債的每日結算制度。

⒌國債期貨交易一般較少發生實物交割現象。

㈤ 國外有沒有專門搞期貨的基金公司

當然有。

1949年美國海登斯通(RICHARD DONCHIAN)證券公司建立全球第一家期貨基金。

到2000年，全球期貨基金規模超過500億美元，佔全球基金規模的千分之五左右。

大部分期貨基金在美國,近年來，歐洲、日本也有較大發展。

㈥ 我公司想作為GP成立一支專門的人民幣基金之後，投資美國的美元基金，做對沖基金或股權投資。。大概需要一

在目前中國資本項目外匯管制未完全放開的情況下，你們的想法通過官方合法渠道有點障礙。因為目前的QDII制度雖然允許基金管理公司、證券公司等到境外投資，但對投資范圍有嚴格限制，不能做對沖基金和股權投資。有一點變通的方式，就是由境外的投行根據你的產品需求，做一個結構式票據產品，這樣就符合法律規定了。可以找一家有QDII外匯額度的基金公司，委託他們做一個專戶理財產品到證監會備案，然後就可以合法地匯入匯出了。
也有通過地下或灰色渠道做的，通過各種方式繞過外匯管制。

㈦ 國外基金會不會買期貨

要看具體基金的組成成分，不排除有期貨。

㈧ 請問美國私募基金是怎樣融資的

盡管私募基金的投資方式不盡相同，但是私募基金大多僱用專業人士負責基金管理，採用精確的數量模型，對投資交易實行所謂的程序化投資決策管理。比如長期資本管理公司的合夥人中就有1997年諾貝爾經濟學獎獲得者默頓和斯克爾斯等人，並且僱用了一些大學里的博士弟子操盤，通過定價模型計算各種相關證券的價格差異，捕捉交易機會。

發展概況

私募基金是相對於公募的共同基金而言的一種基金類型。私募基金一般屬於合夥人制的小型私人投資公司，主要投資於公開交易的證券和衍生金融產品，是一種高風險的投機基金。 90年代以來，隨著金融全球化趨勢的加深和各種投資工具的創新，美國私募基金業獲得極大的發展，基金的數量和規模每年都以20%的速度增長，現在已經成為美國金融領域一支成長最快的力量。目前，美國至少有4200家私募基金，資本總額超過3000億美元。

美國的私募基金投資領域廣泛，投資手法多樣。1998年，美國先鋒對沖基金研究公司等機構對美國私募基金的投資策略進行了研究，他們按投資策略的不同將美國的私募基金劃分為16類。但是一般來說，美國的私募基金主要有兩大類：一類是宏觀基金，另一類是相對價值基金。宏觀基金主要利用各國宏觀經濟的不穩定性進行宏觀經濟的不均衡套利活動。宏觀基金收集世界各國的宏觀經濟情況並進行研究，當發現一國的宏觀經濟變數偏離均衡值，便集中資金對目標國的股市、利率、匯率、實物進行大筆的反向操作。當該國宏觀經濟形勢發生變化，資產價格將會大幅貶值，宏觀基金將從中獲得巨額的收益。一般認為宏觀基金風險巨大，其對全球金融體系的破壞性較大，常常被人們指責為金融危機的製造者。宏觀基金的代表是索羅斯領導的著名的量子基金。相對價值基金與宏觀基金不同，它一般不冒較大的市場風險，只對密切相關的證券的相對價格進行投資。由於證券的相對價格差異一般較小，如果不用杠桿效應的話，私募基金就無法取得高額的收益，因此，相對價值基金更傾向於使用高杠桿操作。最著名的相對價值基金是美國的長期資本管理公司(LTCM)。由於LTCM運用高度的杠桿操作，僅僅5 年的時間，這家公司就以投資失敗而告終(LTCM成立於1993年，1994年2月正式開始運營，1998年9月投資徹底失敗)。

按照私募基金的注冊地，我們還可將美國的私募基金劃分為美國國內注冊的基金和境外注冊的基金。現在，只有不到一半的美國私募基金在國內注冊，一半以上在美國境外注冊。境外注冊的基金又稱為離岸基金，這些基金一般注冊在西歐的盧森堡、英國的海峽群島、開曼群島、百慕大等一些避稅天堂里，專門在美國境外從事離岸證券投資。這樣，這些基金一方面逃避了美國政府的監管，同時也為投資者逃避了利潤所得稅。

設立程序與組織結構

美國關於私募基金的相關法令主要包含在1933年頒布的《證券法》、1934年頒布的《證券交易法》、1940年頒布的《投資公司法》和《投資顧問法》內，同時私募基金還受各個州《藍天法》(BlueSky Law)的監管。

根據美國1940年頒布的《投資公司法》的規定，在美國只能設立固定面額證券公司、單位信託投資公司和公開募股管理型公司。但是《證券法》中的D規則卻為私人合夥投資於證券市場設立了第506號「安全港」(Safe Harbor)條款，《證券法》的S規則則為外國人私人證券投資設立了「安全港」條款，這些條款規定符合一定條件的投資者可以不按《投資公司法》規定的三種方式設立合夥制的投資機構。這樣就為美國的私募基金提供了一種繞開金融監管的途徑。

美國的法律規定，投資於私募基金的投資者必須是「有資格的投資者」。所謂「有資格的投資者」是指，個人投資者必須擁有500萬美元以上的證券資產，並且最近兩年的年均收入高於20萬元，或包括配偶的收入高於30萬元；如以法人機構的名義進行投資，則機構的財產至少在100萬美元以上。在1996年9月1日之前，不多於100個「有資格購買者」設立的私募基金不必經過美國證券委員會(SEC)的批准，1996年9月1日後，根據美國的《國民證券市場改革法》(National Securities Markets Improvement Act)的規定，這一人數限制增至500人。同時，SEC允許私募基金吸納擁有2500萬美元以上的機構投資者加入。

私募基金一般由兩類合夥人組成。第一類稱一般合夥人(GeneraI Partner)，相當於基金經理，指的是創設基金的個人或團體。一般合夥人處理私募基金的所有交易活動及日常管理。第二類是受限合夥人(Limited Partner)。受限合夥人提供大部分資金但不參與基金的投資活動。在籌劃設立私募基金時，一般合夥人通過與受限合夥人簽訂《合夥人協議》來規定雙方的權利與義務。《合夥人協議》是限制和規范私募基金內部關系的基本文件，一般包含以下一些內容：

1.基金的投資目標、策略和風險因素；
2.一般合夥人與受限合夥人的地位；
3.合夥人投資、增資、撤資的規定；
4.激勵薪酬的計算細節；
5.管理費用的使用與計算細節；
6.是否允許使用財務杠桿及比例限制；
7.財務年度末分紅的相關規定等等。

一般來說，《合夥人協議》對一般合夥人進行基金投資目標方面的限制比較泛泛，這樣基金經理就有足夠的靈活性進行投資操作，保證投資活動能夠順利進行。而關於一般合夥人與受限合夥人的地位及是否允許使用財務杠桿等內容則必須明確。投資者在加入私募基金時一般都要聘請律師參與《合夥人協議》的簽署過程，這樣能夠保證投資人簽署的協議與自己心中的目標相一致。

私募基金的一般合夥人在前期准備就緒後，就可以出售基金單位了，美國法律對私募基金出售的規定非常嚴格，不允許私募基金進行任何的廣告宣傳。投資者一般通過四種方式參與投資：(1)依據上流社會的所謂可靠信息；(2)直接認識某個基金的經理人員；(3)通過其他的基金轉入；(4)由投資銀行、證券中介公司或投資咨詢公司的特別介紹。一般合夥人向事先確定的每一個潛在的投資者送交私人募集的買賣契約文件(包括《合夥人協議》)，向他們提供與有經驗的投資者進行面談的機會，或者提供投資咨詢。最後，與投資者簽署《合夥人協議》，吸納投資者的資金。這樣，一家私募基金便宣告成立。

運作特點

美國的私募基金在投資策略和運作方式上與共同基金有很大的不同之處，主要表現在以下幾個方面：
1.投資者主要是一些大的投資機構和一些富人。如前文所述，私募基金的合夥人要取得投資資格需要一定的條件，這些條件決定了只有富人才能參與私募基金。如索羅斯領導的量子基金的投資者都是超級大富翁，或者是金融寡頭、工業巨頭。量子基金的投資者不足100人，每個投資者的投資額至少100萬美元，多則1000萬美元。

2.一般是封閉式的合夥基金，不上市流通。在基金封閉期間，合夥投資人不能隨意抽資(或抽資前必須提前告知，提前時間從30日至3年不等)。基金的封閉期限一般為5年或10年。確定這一期限的根據是，經濟周期一般為4～5年，而基金的投資期限一般要大於一個經濟周期，因為只有這樣才能夠保證基金經理有充足的時間來運作基金。

3.黑箱操作，投資策略高度保密。根據美國的法律，私募基金無須像共同基金那樣，在監管機構登記、報告、披露信息。美國的監管當局認為私募基金的投資者成熟、理性，有足夠的能力對基金經理人的活動進行監管，證管部門和公眾都無需知道其運作情況。私募基金的經理人在與合夥人(投資者)簽訂的《合夥人協議》中一般要求極大的操作自由度，對投資組合和操作方式也不透露，外界很難獲得私募基金的系統性信息。

4.高度杠桿操作。私募基金的投資目的在於獲得高額利潤，但是基金自身的資金實力畢竟有限，因此，私募基金一般都大規模地運用財務杠桿(通過信用借貸的方式)，擴大資金規模，突破基金自有資金不足的限制。一般情況下，基金運作的財務杠桿倍數為2～5倍，最高可達20倍，一旦出現緊急情況，私募基金的杠桿倍數會更高。如長期資本管理公司(LTMC)在運作期間，幾乎向世界上所有的大銀行融通過資金，使用的財務杠桿倍數極高。在1998年8月LTCM出現巨額虧損前夕，其杠桿比率高達56.8倍，並在此基礎上建立了1.25萬億美元的金融衍生交易倉盤，總杠桿比率高達568倍。在高度財務杠桿的作用下，如果基金經理預測准確，則基金能夠獲取最大限度的回報；一旦基金經理預測失誤，財務杠桿也會成倍地放大損失的數額。

5.主要投資於金融衍生市場，投機性強。私募基金的背後一般沒有實物資產支撐，專門在金融市場從事各種買空、賣空交易，並從中獲取高額的投資收益。盡管私募基金的投資方式不盡相同，但是私募基金大多僱用專業人士負責基金管理，採用精確的數量模型，對投資交易實行所謂的程序化投資決策管理。比如長期資本管理公司的合夥人中就有1997年諾貝爾經濟學獎獲得者默頓和斯克爾斯等人，並且僱用了一些大學里的博士弟子操盤，通過定價模型計算各種相關證券的價格差異，捕捉交易機會。

6.組織結構比較簡單。私募基金屬於合夥制企業，不設董事會，由一般合夥人負責基金的日常管理和投資決策。在美國，約1/4的私募基金總資產不超過1000萬美元，它們的運作像一個小作坊，通常是在僅有一兩個人的辦公室里工作。私募基金一般不設自己的研究機構，更多地依靠外部的研究信息資源。

7.採取與業績掛鉤的薪酬激勵機制。私募基金的經理除了能夠獲得基金資產的一定比例的固定管理費外，還可以提取一定比例的投資利潤作為獎勵。這一比例通常在5%～25%之間。這種激勵機制能夠吸引大批的有才華的高級專業人士加盟私募基金，並為私募基金創造出優良的業績。根據資料分析，1988～1994年，私募基金的年平均收益率高達18.5%，遠高於其他類型的投資收益，如同期的摩根斯坦利資本指數的投資收益是8.1%，萊曼兄弟綜合債券指數是8.6%。

8.操作手法多樣，更多地呈現全球化的特徵。私募基金經營機制靈活，沒有短期的利潤指標和確定的資金投向的限制，在投資工具、財務杠桿、投資策略等各個方面也沒有限制，這樣基金經理就能在范圍更廣的投資領域選擇投資戰略，以期獲取長期的高額利潤。私募基金一般運用「對沖」的操作手法，進行反周期交易，也就是說在證券價格下跌時買進，在價格上升時賣出。比如，相對價格債券套利基金(Relative Value Funds)通過從一些相關金融產品定價的微小差異中套利，從而保證在牛市、熊市中都能賺錢。

主要投資策略

經過幾十年的發展，美國私募基金的操作理論、投資策略早已超越了早期的簡單地利用股市買賣進行對沖操作的方式，現代的私募基金大量地涉足期權、期貨等投資領域，大膽地運用各種投資策略，操作手法多種多樣(詳見表1)。總的來說，美國私募基金的主要操作手段有以下幾種：
(1)運用期貨進行對沖盈利。期貨合同可以防止利率風險、市場風險和匯率風險，具體到期貨的種類又可分為利率期貨(長期、短期)對沖、遠期股指期貨合約對沖、貨幣期貨合約對沖等等。

(2)運用期權進行對沖操作，又可分為運用股指期權進行對沖、運用個別股票期權進行對沖、運用長期利率期權進行對沖。

(3)運用掉期交易進行對沖操作，包括利率掉期和貨幣掉期。

(4)運用資產組合保險業務(Portfolio Insurance)進行對沖。比如，在購買現有資產組合的買入期權的同時，從投資銀行或保險公司購買保單。

(5)綜合運用多種對沖手段進行操作。特別是20世紀90年代以後，美國的私募基金綜合運用各種手段，利用股市、匯市必然的聯動效應，對股價、匯率、利率進行攻擊，從中獲得最大限度的投資收益。

風險與監管

20世紀90年代以來，國際金融市場持續動盪，金融危機此起彼伏。在遍及全球的金融危機中，特別是在亞洲金融危機中，美國的私募基金(特別是以索羅斯的量子基金為代表的對沖基金)扮演了一種極不光彩的角色。但是，美國的私募基金並不是這場危機的最終受益者，許多私募基金在全球金融動盪中損失慘重。經過這次全球性的金融大動盪，暴露出美國的私募基金業存在的許多問題。其中最主要的問題是：私募基金經營風險過大，不利於金融市場的穩定。

㈨ 期貨投資基金的發展啟示

美國期貨基金從無到有，經過幾十年的發展，已經成為美國金融
行業中舉足輕重的一部分，而且目前作為金融業創新的一個熱點，有關的研究和討論層出不窮，其規模也正在以驚人的速度發展著。美國期貨基金的發展充分說明了期貨投資基金迎合了金融業發展的內在規律，適應了各層次類別的投資者不同的投資和避險需求，顯示了其旺盛的生命力，並且在促進美國金融體系完備和健康發展中發揮了重要作用。現代金融體系的發展有著共同的規律，從美國期貨投資基金的發展過程中，我們可以得到很多對中國發展期貨投資基金的啟示。 （一）發展期貨投資基金有利於金融機構有效利用期貨市場提高風險管理能力。
從金融業發展角度來看，入世後我國金融機構和金融市場發展面臨巨大威脅和競爭壓力，發展金融衍生品市場，可提高金融機構的風險管理能力以增強其國際競爭力。金融業的發展迫切需要期貨交易這一先進的交易方式。從國外的經驗來看，機構投資者不論投資銀行、商業銀行、保險公司、養老基金都充分利用期貨市場，來進行投資組合，分散風險，提高收益，並且從歷史經驗來看都取得了不錯的效果。
（二）發展期貨投資基金為社會中普通投資者提供了一種有別於傳統投資工具的所謂另類投資渠道。
期貨投資具有鮮明的特性，與股票和債券投資相比，它可以採取做空機制在下跌的市場中獲利，此外，它還具有保證金交易資金佔用小，以及交易成本低，市場流動性好等優點，這使得期貨投資基金成為一種非常有吸引力的有別與股票和證券投資的另類投資渠道。一方面是投資的巨大需求，另一方面卻缺乏可以藉助的投資工具。在這種情況下，期貨投資基金的出現可以使這一矛盾迎刃而解。更何況，從國外的經驗來看，期貨投資基金由於其與股票和債券投資的低相關和負相關性，在股市大熊市行情中，投資期貨投資基金可以規避股市熊市行情帶來的損失。我國股市自2001 年6 月以來一直運行在大熊市行情中，許多投資者在股市的下跌中損失慘重，如果能推出期貨基金，給廣大投資者另一種選擇，那麼至少使投資者獲得了一種合理投資分散風險的渠道，其積極意義十分重大。
（三）發展期貨投資基金有利於保護中小投資者的利益，引領他們進入期貨市場。
期貨投資具有高風險性，在期貨市場中，有統計資料表明大部分中小投資者由於種種不利因素，往往成為市場的犧牲品。因此如果沒有期貨基金，很多理性的中小投資者是不會介入期貨交易這一相對復雜和風險較高的投資領域的，因而也無法享受到期貨交易的種種優勢。然而期貨投資基金卻並非一種高風險的投資工具，從美國的實際情況來看，期貨投資基金作為一種單獨的投資工具，其投資的風險收益平均來講和典型的證券基金相差無幾，某些甚至表現優秀取得了普通證券基金無法取得的高收益性。因此通過期貨基金這種形式將資金積少成多，集中財力，專家理財，發揮大資金投資的優勢，引領廣大中小投資者進入期貨市場，可以有效的保護中小投資者的利益，更好的為他們服務。
（四）公募基金、私募基金和單賬戶的選擇。
從美國期貨投資基金來看，公募基金主要為中小投資者所選用，私募基金主要為一些富人和機構投資者採用，而實力雄厚的大型機構投資者如養老基金、保險基金、投資銀行等會採用單賬戶的形式。不同的投資者採用不同的基金形式，這是由投資者的實力以及各種基金的特點所決定了的。未來中國設立期貨投資基金時，不妨考慮這幾種基金形式的選擇。

㈩ 在美國設立獨立基金會需要多少錢

注冊美國基金會（協會）需要的資料：
1、美國基金（協會）名稱（英文）；
2、董事股東的身份證或護照掃描件；
3、組織宗旨，成立目的。
這些資料准備好就可以申請注冊美國基金會了噢，美國分好多州，不同的州時間也不一樣，基本上注冊時間10-25個工作日 左右