通縮對期貨市場的影響

A. 通脹對期貨的影響有多大

通貨膨脹通貨膨脹最初指因紙幣發行量超過商品流通中的實際需要量而引起的貨幣貶值現象。紙幣流通規律表明，紙幣發行量不能超過它象徵地代表的金銀貨幣量，一旦超過了這個量，紙幣就要貶值，物價就要上漲，從而出現通貨膨脹。通貨膨脹只有在紙幣流通的條件下才會出現，在金銀貨幣流通的條件下不會出現此種現象。因為金銀貨幣本身具有價值，作為貯藏手段的職能，可以自發地調節流通中的貨幣量，使它同商品流通所需要的貨幣量相適應。而在紙幣流通的條件下，因為紙幣本身不具有價值，它只是代表金銀貨幣的符號，不能作為貯藏手段，因此，紙幣的發行量如果超過了商品流通所需要的數量，就會貶值。例如，商品流通中所需要的金銀貨幣量不變，而紙幣發行量超過了金銀貨幣量的一倍，單位紙幣就只能代表單位金銀貨幣價值量的1/2，在這種情況下，如果用紙幣來計量物價，物價就上漲了一倍，這就是通常所說的貨幣貶值。此時，流通中的紙幣量比流通中所需要的金銀貨幣量增加了一倍，這就是通貨膨脹。在宏觀經濟學中，通貨膨脹主要是指價格和工資的普遍上漲。通貨膨脹在現代經濟學中意指整體物價水平上升。一般性通貨膨脹為貨幣之市值或購買力下降，而貨幣貶值為兩經濟體間之幣值相對性降低。前者用於形容全國性的幣值，而後者用於形容國際市場上的附加價值。兩者之相關性為經濟學上的爭議之一。

B. 通縮會帶來什麼影響

首先，歷史經驗顯示，嚴格通縮標准在中國不完全適用。根據2001年1月以來（我們所掌握的最早數據）CPI環比歷史數據，我國還從未出現過CPI環比連續6個月負增長的情況，僅僅在2002年和2003年的3~7月間出現過連續5個月環比負增長的情況。這兩年的GDP增速也分別處於9.1%和10.0%。盡管依然與上述嚴格標准不相符，但現在已沒有人否認當年（特別是2002年之前）中國正經受著嚴重的通縮困擾。

其次，我國CPI環比已連續7個月低於歷史正常水平。雖然從直接讀數來看，2月份CPI環比為0，尚未進入負增長區間；不僅如此，在此前的2008年12月和2009年1月，CPI環比甚至還出現了上漲，特別是1月份還高達1.1%。然而，如果我們觀察2008年1月份以來CPI環比水平與歷年正常水平的比較，就可以清楚看到，自2008年8月份以來，我國CPI就已持續低於歷史正常值，目前已持續7個月之久。從前瞻性角度來說，這顯然暗示了未來通縮壓力巨大。

第三，高貨幣信貸增速恐難持續，將加大通縮壓力。的確，從理論上說，只要強勁的貨幣信貸能夠持續，一個經濟體就不應該也不可能出現持續的通縮壓力。我國自去年11月份開始出現信貸強勁增長，1月份新增信貸更是達到了創紀錄的1.62萬億元，據傳2月份新增信貸量也將再度破萬億元。在信貸的強勁增長面前，M2自去年11月階段性見底之後同步回升，1月份已達到了18.8%，大大超出了今年的預定目標17.0%。所有這些，都似乎顯示即使現階段物價出現短暫的同比負增長，通縮也是無法持續的。

然而，對信貸結構進行分析後所發現的，信貸依然主要投向財政擴張項目和票據這些相對安全的資產上。這分明顯示銀行依然有著強烈的風險規避傾向，而民間部門的投資慾望依然疲弱。1月份跌至歷史最低位的M1支持了這種判斷。這就意味著，一旦財政擴張項目這類「安全餡餅」被瓜分完畢，而民間投資仍未啟動，那時強勁的信貸和貨幣增長必然無法持續。

第四，全球通縮陰影依然籠罩，我國無法置身事外。正如溫總理在政府工作報告中所指出的，當前「全球通縮趨勢明顯」。而西方主要經濟體紛紛將政策目標利率降至史無前例的無限趨近於0的狀態，也明確顯示了全球通縮來臨的現實威脅。正如在剛剛過去的一輪全球性通脹中我們沒法置身事外一樣，即將來臨的全球性通縮，我們可能也同樣難以倖免。

上述分析顯示，雖然尚與經典通縮標准不符，但我國面臨巨大通縮壓力已是不爭的事實。前瞻性的政策必須撥開眼前迷霧，以足夠的提前量快速作出反應。因而，未來降息和繼續調降准備金率應是題中應有之義。信貸出現增長乏力之日，就將是年內首次降息之時。這個時間點最早可能出現在第二季度。）

C. 通貨膨脹和通貨緊縮對證券市場的影響

溫和的通脹說明經濟健康增長，企業盈利上升，對證券市場有利；
嚴重通脹（超過4~5%）說明經濟過熱，可能會採取緊縮政策，目前盈利水平難以維持，對證券市場不利；
通縮說明經濟很不好，大多數時候對證券市場是嚴重利空，但通縮過於嚴重也有可能說明否極泰來，如果證券市場已經下跌較多，可能因為對未來政策寬松的預期而觸底反彈。

D. 通貨緊縮的影響有哪些

1.加速經濟衰退

通貨緊縮導致的經濟衰退表現在三方面：一是物價的持續、普遍下跌使得企業產品價格下跌，企業利潤減少甚至虧損，這將嚴重打擊生產者的積極性，使生產者減少生產甚至停產，結果社會的經濟增長受到抑制。二是物價的持續、普遍下跌使實際利率升高，這將有利於債權人而損害債務人的利益。而社會上的債務人大多是生產者和投資者，債務負擔的加重無疑會影響他們的生產與投資活動，從而對經濟增長造成負面影響。三是物價下跌引起的企業利潤減少和生產積極性降低，將使失業率上升，實際就業率低於充分就業率，實際經濟增長低於自然增長。

2.導致社會財富縮水

通貨緊縮發生時，全社會總物價水平下降，企業的產品價格自然也跟著下降，企業的利潤隨之減少。企業盈利能力的下降使得企業資產的市場價格也相應降低。而且，產品價格水平的下降使得單個企業的產品難以賣出，企業為了維持生產周轉不得不增加負債，負債率的提高進一步使企業資產的價格下降。企業資產價格的下降意味著企業凈值的下降和財富的減少，通貨緊縮的條件下，供給的相對過剩必然會使眾多勞動者失業，此時勞動力市場供過於求的狀況將使工人的工資降低，個人財富減少。即使工資不降低，失業人數的增多也使社會居民總體的收入減少，導致社會個體的財富縮水。

3.分配負面效應顯現

通貨緊縮的分配效應可以分為兩個方面來考察，即社會財富在債務人和債權人之間的分配以及社會財富在政府與企業、居民之間的分配。從總體而言，經濟中的債務人一般為企業，而債權人一般為居民。因此，社會財富在債務人與債權人之間的分配也就是在居民和企業之間的分配。

4.可能引發銀行危機

與通貨膨脹相反，通貨緊縮有利於債權人而有損於債務人。通貨緊縮使貨幣越來越昂貴。這實際上加重了借款人的債務負擔，使借款人無力償還貸款，從而導致銀行形成大量不良資產，甚至使銀行倒閉，金融體系崩潰。因此，許多經濟學家指出：「貨幣升值是引起一個國家所有經濟問題的共同原因」。

E. 通貨膨脹對期貨有哪些影響

人們常說存現金會貶值，利息總跟不上通脹，合理的通脹有利國家、社會的發展，也是每個人所期待的。富人的思想就是要不斷的投資才可以讓財富保持增漲，現金是貶值最快的資產。現階段，剛剛走出通縮的邊緣，通脹還處於預期之中，通脹預期可能是嚴重的，原因在於全球在經濟危機中投放了太多的貨幣，一旦經濟企穩，信心恢復，而且現階段各主要央行收緊貨幣政策都比較不果斷，勢必靠造成大量的貨幣貶值而形成的高通脹，低增漲的可怕局面。為什麼又是低增加呢，因為現階段需求還很弱，同時很多國家失業率還很高，反過也會影響需求，全球性的需求沒有恢復，想高增漲會比較難。現在天天都看得到貿易保護事件，這都給我們提個醒，蛋糕在變小，大家都主動搶啦。現階段投資商品，應以回調做為主。

F. 通貨緊縮對經濟有什麼影響不能促進消費嗎

一、通貨緊縮對經濟的影響

近幾年來，我國也面臨著一定程度的物價下降壓力。據悉，8月份全國居民消費價格總水平比去年同期下降0.7％，今年1—8月份，全國居民消費價格總水平比去年同期下降0.8％。

不過我國物價下降不同於日本的通貨緊縮，因為一方面我國的物價下跌是與經濟的高速增長並存，另一方面我國物價下降的主要原因是勞動生產率的提高，導致單位產品成本下降的速度高於居民收入提高的速度。

但值得注意的是，世界主要國家的物價下跌遲早會對我國產生影響。及時尋找應對通貨緊縮的措施，對加入世貿組織不久的我國來說，具有重要意義。

抵禦通貨緊縮，應及時提高居民的收入水平。我國目前有不少產品和服務供過於求，同時也有不少居民因收入水平不高而無力購買其中的一些產品和服務，這是典型的因供給過剩而導致的物價下降。

二、通貨緊縮並不能促進消費

事實上，防範通縮最好的方式就是保持經濟穩定增長。在當前經濟轉型的過程中，主要以消費逐漸取代出口和投資來拉動經濟增長就顯得尤為重要。由消費帶來的增長可以解決由投資帶來的增長的很多後遺症，比如環境污染、產能過剩、向海外過度出口帶來的外匯儲備無形增加等問題。

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控制通貨緊縮的措施：

1、我國要根據每年GDP的增長速度，建立增加平均工資水平的制度，使社會總需求與總供給保持同步增長。

當前，要特別注意提高具有廣泛代表性的工薪階層與廣大農村居民的收入水平。這些人收入的提高，將直接促進我國產品的消費（富人則可能由於購買進口商品而促進外國產品的消費），也只有提高廣大的一般城市居民與農村人口收入，才能提高全國的整體消費水平。

2、應加快市場體系的建立，破除某些地方政府對落後企業的保護，用市場力量消滅盲目投資。

導致我國某類產品供過於求的原因很多，其中一個重要原因是市場體系尚未真正建成，以至於盲目投資的企業即使其產品沒有競爭力，甚至是偽劣產品，也能在地方政府的保護下獲得利潤。

因此，加快社會主義市場經濟體系的建立，破除地方保護主義對落後企業的保護，也是防止整體物價水平下降的重要措施之一。

3、應加快金融體系改革，疏通貨幣流通渠道，提高貨幣流通速度。

金融體系改革有兩大課題，一是加快國有商業銀行的改革，使國有商業銀行盡快成為真正的以贏利為目的的金融企業。

另一方面要加快中小金融機構和外資金融機構的發展，建立完整的金融體系，使急需資金的企業，特別是中小企業能及時得到資金，通過加快經濟發展速度來提高居民的消費能力。

此外，還要加快金融機構的市場化建設，在適當時候推進利率市場化改革，使金融機構能根據市場定價，淘汰沒有競爭力的企業。

4、應加快建立和完善社會保障體系，提高居民對未來的預期。

目前我國不少居民不敢大膽消費的重要原因之一是對生老病死以及子女教育等有比較大的顧慮。因此，要加快建立和完善社會保障體系，使居民不但敢用今天的錢來消費，而且還敢於用明天的錢消費，這將有助於解決總需求不足的問題。

5、要保持人民幣匯率的穩定，擴大產品出口。

擴大產品出口，以國外的需求來彌補國內需求的不足，是解決總需求與總供給平衡的重要手段之一。

G. 通貨緊縮對股市有什麼影響

通貨緊縮可能會導致股價下跌。市場上流通的貨幣減少，人民的貨幣所得減少，購買力下降，影響物價至下跌。長期的貨幣緊縮會抑制投資與生產，導致失業率升高及經濟衰退。對於其概念的理解，仍然存在爭議。

當消費者價格指數（CPI）連跌三個月，即表示已出現通貨緊縮。通貨緊縮就是產能過剩或需求不足導致物價、工資、利率、糧食、能源等各類價格持續下跌。

2012年7月統計局公布數據顯示，6月份CPI同比上漲，工業品出廠價格（PPI）同比下降，中國經濟將進入通貨緊縮。

一、物價的普遍持續下降；

二、貨幣供給量的連續下降；

三、有效需求不足，經濟全面衰退。這種觀點被稱為「三要素論」。

(7)通縮對期貨市場的影響擴展閱讀：

具體類型

通貨緊縮類型的劃分，對於全面准確地把握通貨緊縮的性質、機理，針對不同情況尋找不同的治理對策具有重要意義。按照不同的標准，通貨緊縮可以劃分為不同的類型，主要有：相對通貨緊縮和絕對通貨緊縮。

相對通貨緊縮是指物價水平在零值以上，在適合一國經濟發展和充分就業的物價水平區間以下，在這種狀態下，物價水平雖然還是正增長，但已經低於該國正常經濟發展和充分就業所需要的物價水平，通貨處於相對不足的狀態。

這種情形已經開始損害經濟的正常發展，雖然是輕微的，但如果不加重視，可能會有量變到質變，對經濟發展的損害會加重。

絕對通貨緊縮是指物價水平在零值以下，即物價出現負增長，這種狀態說明一國通貨處於絕對不足狀態。這種狀態的出現，極易造成經濟衰退和蕭條。根據對經濟的影響程度，又可以分為輕度通貨緊縮、中度通貨緊縮和嚴重通貨緊縮。

而這三者的劃分標准主要是物價絕對下降的幅度和持續的時間長度。一般來說，物價出現負增長，但幅度不大（比如—5%），時間不超過兩年的稱為輕度通貨緊縮。

物價下降幅度較大（比如在—5%~10%），時間超過兩年的稱為中度通貨緊縮。物價下降幅度超過兩位數，持續時間超過兩年甚至更長的情況稱為嚴重通貨緊縮，上個世紀30年代世界性的經濟大蕭條所對應的通貨緊縮，就屬此類。

參考資料來源：網路-通貨緊縮

H. 通貨緊縮對股市有什麼影響

通貨膨脹 指在紙幣流通條件下，因貨幣供給大於貨幣實際需求，也即現實購買力大於產出供給，導致貨幣貶值，而引起的一段時間內物價持續而普遍地上漲現象
適當的通貨膨脹 有助於 國家健康發展 對市場利多
惡性的通貨膨脹 可能會導致國家發展 拔苗助漲 發展的不健康 {有透支以後未來的利潤} 隨後一段期間 可能會出現較大的彈性 對市場來講相對利空 過度的透支 可能會使市場有回歸 估值的可能
通貨緊縮 當市場上流通貨幣減少，人民的貨幣所得減少，購買力下降，影響物價之下跌，造成通貨緊縮。長期的貨幣緊縮會抑制投資與生產，導致失業率升高及經濟衰退。
投資錢少了對市場當然利空了

I. 貨幣通縮可能帶來什麼影響

1、貨幣通縮對於外匯投資的影響首先都是先從物價開始的，通縮對於貨幣的影響都是比較有利的，這也意味著外匯投資的市場形式的波動更加的有利，會由更多的投資盈利時機出現。貨幣出現通縮就一定會有相應的財政政策出現，如果財政政策偏向於調整貨幣通縮情況，可能影響資金在外匯投資的佔比，消費者們可能為了保證所持有財富的價值就會轉向其他現貨的投資，使得外匯市場變的冷淡蕭條。
2、貨幣通縮增加了消費者的財富值，使投資者有更多空餘財富進行投資，貨幣通縮對外匯市場有推動作用，所以就會更多的人選擇外匯投資，帶動外匯市場的發展，成功的使市場的波動更加的有利，這樣就無形之中給投資者提供了更多的盈利時機。
3、以上就是貨幣通縮可能會帶來的影響，外匯市場很大，很多因素都可能會影響到市場，從而影響到投資者們的投資。