期貨價格用遠期利率貼現

『壹』 期貨的收益率與遠期利率之間的關系

期貨價格反映市場對現貨價格未來的預期。
在一個理性的、無摩擦的均衡市場上，期貨價格與現貨價格具有穩定的關系，即期貨價格相當於交易者持有現貨金融工具至到期日所必須支付的凈成本。凈成本是指因持有現貨金融工具所取得的收益與購買金融工具而付出的融資成本之間的差額，也稱持有成本。這一差額有可能為正值，也有可能為負值。在現貨金融工具價格一定時，金融期貨的理論價格決定於現貨金融工具的收益率、融資利率及持有現貨金融工具的時間。理論上，期貨價格有可能高於、等於、低於相應的現貨金融工具。
我們用單一公式表達期貨的理論價格，設t為現在時刻，T為期貨合約的到期日，Ft為期貨的當前價格，St為現貨的當前價格，則期貨的理論價格Ft為： Ft=St*e9(r-q)(T-t)

式中：r—無風險利率
d—連續的紅利支付率；
（T－t）—從t時刻持有到T時刻；
e—代表連續利率
影響期貨價格的主要因素
影響期貨價格的主要因素是持有現貨的成本和時間價值。
其他因素：市場利率、預期通貨膨脹、財政政策、貨幣政策、現貨金融工具的供求關系、期貨合約的有效期、保證金要求、期貨合約的流動性等。

『貳』 【高分】利率遠期或期貨套利具體是如何操作的

試解：
1：隱含的遠期利率：由於短期國債利率較低，45天的低於135天的，因此45天的短期國債在到期後距離135天的中間還有90天，期間這筆資金隱含的實際收益就是隱含的遠期利率。
2：135天的國債收益減去45天的國債收益，除以中間間隔的90天，就是期間隱含的遠期利率：
（135*10.5-45*10）/90=10.75%

3：由於短期國債隱含的遠期利率10.75%高於短期國債期貨隱含的遠期利率10.6%，因此可以採取如下操作套利：
賣出45天到期的國債期貨，90天後交割，隱含利率為10.6%，此為成本。
賣出135天到期的短期國債，90天後就成為45天後到期的短期國債，買入，隱含收益10.75%
其差額為純收益。

『叄』 利率期貨與遠期利率協議的買賣雙方有何區別

遠期利率協議

1在場外交易市場成交，交易金額和交割日期都不受限制，靈活簡便。（交易形態）
2雙方均存在信用風險（信用風險）
3 不發生現金流（交割前現金流）
4 一切可兌換貨幣 （適用貨幣）

利率期貨

1 交易所內交易，標准化契約交易（交易形態）
2 極小（信用風險）
3每日保證金賬戶內有現金凈流動（交割前現金流）
4 交易所規定的貨幣 （適用貨幣）

『肆』 為什麼遠期利率協議的現金結算是在計息期末，利率期貨

交易形態 遠期利率協議在場外交易市場成交，交易金額和交割日期都不受限制，靈活簡便。利率期貨交易所內交易，標准化契約交易。 信用風險 遠期利率協議雙方均存在信用風險，利率期貨極小 交割前現金流 遠期利率協議不發生現金流

『伍』 即期和遠期（spot rate and forward rate)計算

計算公式如下：

1、即期收益率=貼現率=一般貸款利率/[1+（貼現期×一般貸款利率）]

2、遠期利率=（n年期利率×n）—（n-1）年期利率

即期收益率（Spot Rate)也稱零息利率，是零息債券到期收益率的簡稱。在債券定價公式中，即期收益率就是用來進行現金流貼現的貼現率。

遠期利率（Forward rate)則是指隱含在給定的即期利率之中，從未來的某一時點到另一時點的利率。

(5)期貨價格用遠期利率貼現擴展閱讀：

1、遠期利率與即期利率的區別在於計息日的起點不同，即期利率的起點在當期時刻，而遠期利率的起點在未來的某一時刻！

2、如果我們已經確定了收益率曲線，那麼所有的遠期利率就可以根據收益率曲線上的即期利率求得。所以遠期利率並不是一組獨立的利率, 而是和收益率曲線緊密相連的。在成熟市場中, 一些遠期利率也可以直接從市場上觀察到, 即根據利率遠期或期貨合約的市場價格推算出來。

參考資料：網路-即期收益率

網路-遠期利率

『陸』 遠期利率協議與利率期貨有何區別

交易形態
遠期利率協議在場外交易市場成交，交易金額和交割日期都不受限制，靈活簡便。利率期貨交易所內交易，標准化契約交易。
信用風險
遠期利率協議雙方均存在信用風險，利率期貨極小
交割前現金流
遠期利率協議不發生現金流，利率期貨每日保證金賬戶內有現金凈流動。
適用貨幣
遠期利率協議一切可兌換貨幣，利率期貨交易所規定的貨幣 。

『柒』 期貨遠期價格計算公式中的T-t怎麼計算

遠期利率則是指隱含在給定的即期利率之中，從未來的某一時點到另一時點的利率。
如果我們已經確定了收益率曲線，那麼所有的遠期利率就可以根據收益率曲線上的即期利率求得。所以遠期利率並不是一組獨立的利率, 而是和收益率曲線緊密相連的。在成熟市場中, 一些遠期利率也可以直接從市場上觀察到, 即根據利率遠期或期貨合約的市場價格推算出來
遠期利率與即期利率的區別：
他們的區別在於計息日的起點不同，即期利率的起點在當期時刻，而遠期利率的起點在未來的某一時刻！

『捌』 遠期利率與利率期貨的交易制度安排上有什麼差異

遠期利率是隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率水平。確定了收益率曲線後，所有的遠期利率都可以根據收益率曲線上的即期利率求得，遠期利率是和收益率曲線緊密相連的。在現代金融分析中，遠期利率應用廣泛。它們可以預示市場對未來利率走勢的期望，是中央銀行制定和執行貨幣政策的參考工具。在成熟市場中幾乎所有利率衍生品的定價都依賴於遠期利率。遠期利率則是指隱含在給定的即期利率之中，從未來的某一時點到另一時點的利率。利率期貨是指以債券類證券為標的物的期貨合約,它可以迴避銀行利率波動所引起的證券價格變動的風險。利率期貨的種類繁多，分類方法也有多種。通常，按照合約標的的期限，利率期貨可分為短期利率期貨和長期利率期貨兩大類。

『玖』 關於期貨價格和遠期價格的比較

首先我想說第二個問題是不存在的，因為這是一個假設，就是說如果標的資產與利率呈正相關時，當市場利率上升，標的資產價格隨之也上升，期貨合約多頭就可以立即賣出合約而獲利，並且可以按當時的市場利率進行再投資（注意此時的利率是上升後的利率），但是遠期合約只能在到期後執行，並且價格是合約上規定的；當市場利率下降，標的資產價格也下降，則期貨合約的多頭因每日結算制而立即虧損，但他可以按當時的市場利率（下降後的利率）的融資以補充保證金。這里期貨的好處就是隨時可以賣掉。

可能我理解有誤，我理解的你第二個問題相當於這樣：
當A=1，推出B=1，現在問為什麼這種情況下A=1，這個問題就不存在呀，因為這A=1是個前提假設，也不能反過來說因為B=1推出A=1，因為當A=1時B=1不能推出當B=1時A=1。
如果你的問題不是這樣的，那你把完整的問題發出來看看。

『拾』 5.遠期利率協議與利率期貨規避利率風險的原理是什麼兩者在應用時

①遠期利率協議時一種遠期合約，交易雙方在訂立協議時商定在將來的某一個特定日期，按照規定的貨幣，金額和期限，利率進行交割的一種協議，特點就是並不涉及協議本金的收付，而只是在某一特定的日期即清算日，按規定的期限和本金金額，由一方向另一方支付根據協議利率和協議規定的參考利率計算出來的利息差額的貼現金額。
具有靈活性強，交易便利的特點。
②利率期貨是指交易雙方在集中性的市場以公開競價的方式所進行的利率期貨合約的交易。
利率期貨合約具有標准化，低成本，集中交易等特點，具有較好的規避利率風險的功能。