當前股指期貨市場狀況
A. 股指期貨目前是指哪個指數
基本概念:指數期貨引是指以指數作為基礎資產的期貨合約,如股指期貨。 商務印書館《英漢證券投資詞典》解釋:指數期貨 index futures;stock index futures。亦作:股票指數期貨。名。用復數。一種以證券市場的指數,如標普指數、恆生指數為行權品種的期貨合約。交易時合約雙方同意承擔股票價格波動所引發的漲跌,把股票指數按點位換算成現金單位,以交易單位乘以股價指數計算出合約的標准價值。股票指數期貨的最大特點為同時具備期貨和股票的特色。
風險
首先,國內證券投資者缺乏期貨投資風險意識。在擴大了期貨市場容量的同時也擴大了期貨市場的風險規模。而國內投資者卻缺乏准備,風險意識不足。他們習慣證券現貨交易,缺乏期貨交易的常識和風險控制意識,在模擬股指期貨交易中就已經出現很多投資者習慣交易現貨月合約、習慣滿倉交易,這將帶來交割和保證金方面的風險。
其次,股指期貨風險與商品期貨風險不同。股指期貨推出後,期貨公司在承受原有風險的同時,還將面對一些股指期貨特有的風險:
一是管理風險。
二是交易風險。
三是技術風險。
四是股指期貨系統性風險。
B. 我國股指期貨發展的現狀
股指期貨是從股市交易中衍生出來的一種新的交易方式,它是以股票價格指數為標的物的期貨合約,屬於金融衍生產品的范疇。盡管股指期貨是金融期貨中發展最快的品種之一,但它的發展歷程並非一帆風順。縱觀股指期貨的發展歷程,可以分為初生期、成長期、停滯期和繁榮期四個階段,這期我們先介紹頭兩個階段: 1.初生期(1982—1985年) 20世紀70年代,西方各國受石油危機的影響,經濟發展十分不穩定,利率波動頻繁,通貨膨脹加劇,股票市場價格大幅波動,股票投資者迫切需要一種能夠有效規避風險、實現資產保值的金融工具。於是,股票指數期貨應運而生。 1982年2月,美國堪薩斯期貨交易所開辦了價值線指數期貨合約,宣告了股指期貨的誕生。隨後,許多交易所都開始了股指期貨的嘗試和探索。同年4月,芝加哥商品交易所開辦標准普爾500指數期貨合約,1984年,倫敦國際金融期貨交易所推出金融時報100指數期貨合約。這一時期,無論交易所還是投資者,都對股指期貨特性不甚了解,處於「邊干邊學」的狀態之中,市場走勢還不太平穩。
C. 我國股指期貨市場目前存在哪些問題
我國股指期貨的問題
雖然股指期貨的推出對我國具有非常重要的作用, 但是由於我國的特殊國情, 其推出還存在一些障礙。 所謂摸著石頭過河,
我國股指期貨市場仍然處於蹣跚學步的幼年期。
一是我國證券市場的有效性不足, 投資者無法根據宏觀情況的變動預測股指的波動情況, 從而降低了股指期貨的套期保值作用。
二是我國證券市場主體結構不合理, 存在大量的非理性投機, 由於股指期貨具有強大的杠桿作用, 其推出相當於又引進了一種投機性更強的工 具,
可能進一步擴大了證券市場的投機氛圍。
三是我國證券市場參與者對股指期貨的了解不足, 很大一部分個人投資者甚至機構投資者對在、 股指期貨的風險缺乏足夠的重視, 無法做到理性投資,
甚至可能遭到巨大損失。 最後是我國還未推出專門的《期貨法》, 《中華人民共和國證券法》 和《期貨交易暫行條例》 中均沒有對股指期貨交易進行明確規定,
現階段,我國我國對股指期貨的監管依據不足, 交易規則的不確定性是的股指期貨交易蘊藏著巨大的風險。
D. 股指期貨的劣勢
中國股指期貨推出,不僅沒有起到維穩的作用,反而起了加速器的作用。
歸納起來,我國股指期貨存在以下四大制度性缺陷:
1、嚴重做空。股指期貨的推出,本指望它改變過去的單邊市場,即減少和避免單邊上漲。但是,由於做空機制沒有一定的限制,結果使得這種做空機制在某些情況(如利空)下會嚴重打壓股票現貨市場,尤其是做空滬深300標的物,可以產生羊群效應,使廣大股民隨著股指大幅下挫斬倉割肉,這樣讓境內外機構乘機抄底,漁翁得利。
2、嚴重違規。股指期貨交易與股票市場的交易密切相關,這使得股指期貨交易中的違規行為常常涉及到股票市場,其影響面較廣,手法也更為復雜。如果這種現象不及時制止,那麼會出現嚴重的不公平交易。因此,為了維護現貨市場和股指期貨市場的公平交易,國外股指期貨市場採取了多項措施,對兩個市場之間的市場操縱行為進行防範。這些措施包括:一是加強市場監察及早發現可能扭曲市場價格的各種交易行為和交易狀況,並針對這些交易行為或交易狀況採取各種措施,確保市場各種功能的實現。二是加強股票市場和股指期貨市場跨市場之間的信息共享和協調管理,另外還有規范結算制度等。我國的股指期貨卻未能做好這兩點,出現違規行為在所難免。
3、嚴重不公。主要指目前的交易制度。目前我國上海證券交易所和深圳證券交易所對股票和基金交易一律實行「T+1」的交易方式。即,當日買進的,要到下一個交易日才能賣出。而我國的股指期貨則實行「T+0」交易制度。其結果是,機構和股指期貨投資者就會利用這一制度漏洞,針對股票市場的標的物嚴重做空,而在股票市場的投資者眼睜睜地看著別人瘋狂打壓,無法出貨而出現嚴重虧損。我國股指期貨推出不到20天,大家已經領教了這種不公平。
4、嚴重投機。股指期貨交易包括投機和套期保值,其中後者是主要的交易方式。但是,由於存在前面三個問題,那麼目前我國股指期貨的投機行為非常嚴重,有些股指期貨投資者利用杠桿作用,一天內可以用少量的投入賺幾十萬元。目前還沒有發現誰在做套期保值。為什麼?因為國內外的投資者利用各種利空消息大肆做空,獲得了大量好處,至少在中國還沒有出現失誤過,誰還願意去做套期保值呢?
總之,股指期貨缺點存在四大制度性缺陷,不僅使股民深受其害,而且使得中國的公司治理結構尤其是激勵機制失效,因為,那些業績好的大盤股不僅沒有升值,從長期看反而縮水,誰還願意關心企業的長期發展和價值呢?
E. 中國股指期貨在未來的幾年有可能對股市的影響
我認為,在目前經濟不穩定的情況下,中國股指期貨會更加容易影響到A股市場的走勢。經濟形勢的不穩定和復雜性經濟的多元化與一體化都會隨時對股市產生影響總體來說 我認為,起碼在今年,股指期貨會一直做空。因為今年的經濟形勢比去年還嚴峻復雜當前的經濟復甦存在很大的不確定性所以股指期貨很容易做空我認為 未來幾年的影響()確實很難說 只能肯定的是 股指期貨對於經濟有著很高的敏感度他會帶領股市上天入地可以說她就是經濟在股市當中的風向標(也不知道說的對不對)
F. 我國股指期貨的現狀是什麼
意義:我國證券市場迎來了做空時代.
現狀:大機構和大戶的套期保值,套利工具,普通的散戶還要傻傻的做多才能賺點小錢.
G. 從當前股市暴跌來看,股指期貨到底是殺手還是替罪羊
紅象金融為您分析目前期貨股指的現狀。
一時間,股指期貨成為千夫所指:絕大部分人都認為,股指期貨需要為A股的暴跌買單。
真是如此嗎?
中金所對股指期貨的種種限制,似乎對此進行了默認。然而仍然有大量的人認為,股指期貨只是替罪羊。或許這兩種說法都不無道理,或許這兩種說法都有缺陷。
說到底,股指期貨只是工具,使用它的人才是關鍵。
股指期貨無法改變走勢,但可加快趨勢。
可以明確的說,期指對市場的中長期趨勢沒有決定作用。近期,股指期貨市場的貼水嚴重,某個角度也可以看多市場對於政府幹預的不認可,或者認為目前指數被權重強行抬拉。也就可以理解為何救市以來,期指投機反而更大了。
但是,股指期貨確實加大了市場的波動。以日本的案例來說,當泡沫出現的時候,外資猛烈的手法,讓日本股市的崩盤顯得尤為慘烈。
對中國來說,新政並不影響套期保值,而是拒絕了賺空以小博大的投機資金。10手交易量限制,會讓期指市場流動性變低,投機氛圍變淡。
或者你可以極端認為期指這個品種被停了。但市場的走勢,價值的認同並沒有變,只是快還是慢。目前來說,而真切受影響的有:期貨公司、私募、量化對沖基金。其實7月份對於融券T+1限制後,很多對沖基金已經開始放假。
H. 股指期貨現狀如何呢能不能評論下,字數多點的
股指期貨自2010年4月16日上市以來,引起市場的廣泛關注。從股指期貨這4個月的運行情況看,市場運行平穩,基差合理並趨於穩定,參與者普遍顯示出成熟理性的特點,盲目炒新的現象並未出現。可見,交易所和期貨公司實施的嚴格風險控制制度取得一定的實效,保證了整個市場的平穩運行。伴隨著市場的起伏,藉助股指期貨進行風險管理的理念也開始得到投資者的普遍認同。此外,由於參與者較為成熟和理性,配合交易所和期貨公司的投資者教育及風險管理,市場並未出現異常的「到期日效應」。總體來看,中國股指期貨市場呈現出健康發展的良好態勢。
一、股指期貨價格始終圍繞現貨價格,基差合理且趨於穩定。
股指期貨上市以來,股指期貨當月合約成交較為活躍,占市場總成交量的近九成,符合國際成熟市場的基本特徵。跟蹤研究顯示,股指期貨價格始終圍繞現貨價格波動,期現價格擬合度較好,基差一般保持在2%以內,多數時間不足1%,據CBOE董事總經理鄭學勤表示,這是國外成熟市場很多年後才能達到的水平。進一步研究顯示,主力合約期現價差的最大值出現在上市初期,但也僅為100點左右,而絕大部分時間的價差都在-10~30點區間波動,整體呈現出「逐步收窄、趨於穩定」的態勢。
二、投資者表現比較成熟理性,未出現炒新現象。
由於股指期貨推出之前,證監會、中期協、交易所和各期貨公司進行了大量的投資者教育工作,加上中金所實行的符合中國實際的投資者適當性制度,股指期貨開戶並沒有出現蜂擁而至的非理性情況,開戶速度始終保持平穩增長的態勢,由此可見市場並未出現 「盲目炒新」現象。截至2010年7月15日,股指期貨累計開戶數超過4.1萬,日均參與交易的客戶數約1.3萬。開戶投資者以有多年商品期貨和股票市場經驗的投資者為主,資金使用率低,交易行為比較理性。
三、嚴格的風險控制制度取得實效。
與其它國家和地區的股指期貨市場比較,滬深300股指期貨合約面值較大、保證金比例較高、風險控制制度較為嚴格。股指期貨運行4個多月以來的表現,證明了這些制度較好地起到了防範風險的效果。面對較大的現貨市場行情,分級結算制度執行穩定,沒有發生會員結算風險,也沒有出現客戶穿倉等現象。
四、到期交割平穩,未出現所謂的「到期日效應」。
從到期交割的合約數量來看,到期交割量不大,5月合約交割640手,6月合約交割1394手,7月合約交割1245手。從到期交割價格表現看,合約最後2小時到期合約的價格、滬深300指數的價格均未出現異常,期貨價格走勢平穩,始終圍繞最後結算價微幅波動,到期合約最終收盤價與交割結算價收斂度好,期現基差基本沒有套利空間,未出現所謂的「到期日效應」。此外,股指期貨的成交量與持倉量之比也逐漸趨於合理,顯示市場短線炒作的比例有逐漸減低的態勢,這也從另外一個方面說明,經過4個月的關注和參與,投資者開始用理性和逐漸成熟的理念指導自己的投資,除了投機交易,機構參與者更多地是將股指期貨作為風險管理工具來管理股票資產,或引入股指期貨進行全新的資產配置。
展望未來,雖然我國金融期貨市場的發展還有待改善,但股指期貨這4個月的平穩運行確實為中國金融期貨的發展奠定了良好的基礎。(CIS)
表1 滬深300股指期貨交割情況
交割 收盤價與交割 偏差率 交割量
結算價偏差
第一次交割 + 0.34點 + 0.01% 640手
(IF1005)
第二次交割 - 0.70點 - 0.03% 1394手
(IF1006)
第三次交割 + 0.21點 + 0.008% 1245手
(IF1007)
轉自和訊網。。。
I. 如何對股指期貨市場進行分析
股指期貨分析方法一、基本分析
我國的股指期貨是由某些藍籌股和成份股組成,與中國經濟周期的相關性較高,因此股指期貨的基本分析主要包含兩個方面,一個是個股本身的質地如成長能力、盈利能力,一個是影響個股的宏觀經濟政策如央行票據的發行、存款准備金的改變、利率變化等。
由於基本面分析可以分析價格變動的長期趨勢以及能夠說明價格變動的本質性、宏觀性,因此基本面分析在交易中十分重要。可是,面對300個股票及眾多行業、產業分析,研究起來難度非常非常大,普通投資者無論是資歷還是實力都難以做到,因此期貨公司尤其是有券商背景期貨公司的研發報告將是基本面分析的首選資料。
股指期貨分析方法一、技術分析
技術分析是以市場過去和現在的市場行為為分析對象,應用數學和邏輯的方法,探索出一些典型的變化規律,並據此預測市場未來變化趨勢的技術方法。因為技術分析能夠幫助投資者認識市場和認識自己,能夠通過價格在單位時間內的變化顯示波動與轉折,提供入市和出市時機,因此多年來,技術分析在期貨市場上被廣泛應用。
技術分析包含三個要素:價格、成交量和持倉量,主要有圖形分析、趨勢分析、結構分析和市場性質分析。圖形分析是通過反轉型態和連續型態告訴我們市場原有趨勢已經結束還是繼續運行。趨勢分析是通過趨勢線、均線以及費波納茨回撤等指標告訴我們:趨勢方向是什麼,趨勢目前處於早期、中期還是末期,是否有調整壓力,調整目標如何。結構分析是通過季節性、循環和波浪,幫助我們確定行情所處的位置,從而知道市場隨後的發展。
市場性質是通過成交量和持倉量幫助我們判斷資金流入與流出情況,行情超買或是超賣。
股指期貨分析方法一、心理分析
心理分析是指在市場方向即將逆轉或維持原方向的臨界點時,通過推測市場主導勢力控制者的心理價格定位,以此為基礎,分析主導資金的流向(資本流向)從而判斷未來市場走向的方法。對於股票投資者來說,心理分析尤為重要,因為長期以來股票投資者只注重基本面分析,從來或很少想到價格變化背後的心理因素,因此經常被各種錯誤信號所誤導。