混合膠期貨市場

『壹』 橡膠期貨對應的現貨價格是全乳膠還是復合膠

SCR5，中國5號標膠

全乳膠水分高對期價貼水。復合膠不全是天然橡膠，不作為交割標的

『貳』 天然膠"保險+期貨"，聽聽上下游怎麼說

天然膠是一種世界性的工業原料，並具有工業品和農產品的雙重特性。由於易受天氣、人為等因素影響，其價格波動劇烈。而「保險+期貨」的出現，為天然膠行業的發展提供了規避價格風險的新工具。然而，近期記者在采訪中卻發現，作為一種套期保值的金融工具，上下游對其的態度卻截然不同。

生產者說：膠農吃下「定心丸」

目前，我國天然膠的綜合成本較高，除了最基本的原料、勞務等直接成本外，還包括社會費用等間接成本，與國際市場相比處於不利地位的。同時，受季節變動和氣候變化影響，一旦出現極端天氣，天然膠無法在短期內調整供應狀況。此外，天然膠是重要的軍用物資，對重大政治事件的發生有較敏銳甚至強烈的反應。因此，天然膠產品價格波動較為劇烈，且市場變化周期較長。

上海期貨交易所副總經理賀軍表示，近年來，天然膠價格波動給膠農的收入造成影響，甚至有「棄割」現象發生。「保險+期貨」幫助膠農規避生產中遇到的風險，不但可以給膠農「兜底」，還能保障其收益，相當於讓天然膠生產者吃下了一顆「定心丸」。

他提到，天然膠「保險+期貨」精準扶貧試點項目首批賠付近日在雲南完成，給付總額503.8萬元，惠及462戶膠農，社會效果相當不錯。

交易商說：套保市場機會無限

天然膠期貨的出現，不僅為天然膠生產者、經營者和消費者提供了套期保值功能，也為中間商和期貨投資者提供了更多的獲利機會。

上海國際能源交易中心副總經理陸豐表示，天然膠是很好的期貨品種。天然膠是一種世界性大宗商品，用途非常廣泛，其生產容量大，經營壟斷性小，擁有大量的買者和賣者；天然膠作為一種天然高分子化合物，其品質較穩定，規格等級劃分明確，容易標准化；天然膠為固體顆粒或片狀，易於儲運和運輸，能夠滿足期貨實物交割的基本要求……這些都為天然膠成為理想的期貨產品提供了便利條件。

陸豐提到，目前，國內外天然膠現貨市場及期貨市場互為補充，形成較為穩定的價格關系。這不僅為各類天然膠品種的生產、貿易、消費企業提供良好的避險市場，而且為境內外天然膠市場的各類參與者提供了有效的價格參照。此外，隨著期貨的出現，天然膠市場逐漸向以期貨價格為基礎的點價交易、基差交易等貿易模式的方向發展。而我國天然膠期貨的國際影響力，也在日益顯現。通過放大的期貨市場流通性和市場容量，間接為全世界的天然膠參與者提供套保市場。

使用者說：堅決反對期貨炒作

輪胎是天然膠最大的下游用戶，與上游廠商和中間商的態度不同，大多輪胎企業對天然膠「保險+期貨」這一模式並不「感冒」。

「針對膠農的『期貨+保險』政策，對於輪胎企業而言並不能起到任何幫助作用。相反，天然膠期貨的炒作行為對輪胎企業產生了很大影響。」中策橡膠董事長沈金榮說，相比於其他大宗商品期貨，天然膠期貨市場的盤面很小，可交割物少，很容易受到資本的控制，這也是為什麼近兩年天然膠價格的波動幅度遠大於產量等因素的波動。目前中國的天然膠期貨市場並不理智，與現貨市場變化幾乎完全脫節。但同時，期貨市場價格的巨大震盪又引領著現貨市場的價格變化，喪失了期貨市場的價格發現機制和套期保值機制的作用。這也是為什麼中國的輪胎企業幾乎很少涉足天然膠期貨市場的原因。今年中國輪胎企業整體效益所受到的負面影響，與此有著重要關系。

倍耐力工業胎亞太區首席商務官蒲毅夫認為，對於企業而言，最主要考慮的應該是如何快速適應天然膠價格的變化。「今年上半年，天然膠價格經歷了一個急劇上升、再急劇下降、再急劇上升的過程。為了適應這種劇烈的變化，下游企業應調整自己的價格政策，根據原材料價格相應地進行輪胎產品價格的調整，這才應該是目前應對原材料價格變化最主要的方式。」蒲毅夫說。

作為初級橡膠原料和終端橡膠產品生產商的詩董橡膠股份有限公司也不看好「期貨+保險」模式。該公司總經理李世強表示，現在國家和地方政府所推出的「期貨+保險」機制，其主要目的是為了保證膠農的利益，在天然膠價格劇烈下跌的情況下，利用保險的形式對膠農進行一定程度的補貼。但是這種機制無法解決橡膠產品生產企業以及大型天然膠供應商所面對的價格劇烈波動問題。在目前的天然膠行情之下，輪胎企業非常被動，企業沒有辦法進行正常的采購預算，原材料的購買行為也基本處於「賭博」的狀態。

此外，沈金榮還指出，中國天然膠期貨市場規則需要進行一定程度的改革，不能讓期貨市場變成「賭場」，避免期貨市場中熱錢的巨大影響，讓期貨市場規則真正適應天然膠市場實情。只有這樣，天然膠下游企業才能真正參與進來，讓期貨市場發揮應有的作用

『叄』 期貨配資交易細節有哪些

配資小李表示交易細則
1、 配資交易只做日內，所有品種不做隔夜（包括自有資金），除膠、鋅、銅外的其它品種可隔午，膠、鋅、銅的持倉不得留午（包括自有資金），如留倉，此次交易如虧損，虧損額按雙倍計算，如盈利，盈利部分扣除。
2、所有持倉在下午2：55分後，甲方有權平倉處理，中午的膠、銅與鋅在11：25分後也同樣處理；11：25與14：55分後只能平倉，不得再開新倉，我們強平不符規定的持倉；如果甲方已經實行平倉，乙方再建立倉位或因此被迫留倉此次交易如虧損，虧損額按雙倍計算，如盈利，盈利部分扣除。
3、對於接近漲跌板附近的交易，合約價格4000以下的10點以內，4000-10000的20點以內，10000上的50點以內，20000以上的100點以內，50000以上的300點以內不得新開與持有反向單,我們將對違反本規定的持倉進行強平處理，如果甲方已經實行平倉，乙方再建立倉位或因此被迫留倉，此次交易如虧損，虧損額按雙倍計算，如盈利，盈利部分扣除。
注意：配資交易期貨留倉，如果有留倉基本是本金的2倍。

『肆』 國內橡膠期貨3點後停盤以後 還有其它外盤橡膠期貨在交易嗎

Tokyo Commodity Exchange(TOCOM) 一般的期貨行情軟體都可以看到走勢圖，用的博易大師，切換到日本期貨那個標簽頁就可以了
上海交易所的 橡膠期貨 保證金一般是10%以下 一手是5噸所以一手所需要的保證金是 每噸的價格*5*10% ，現在天膠的價格大約是 13000 所以現在保證金大約需要7500左右。
天然橡膠期貨已經成為期貨市場最活躍的期貨品種之一，其價格波動非常強烈，而在出現大漲大跌的行情時，不同交割期的合約也會出現不同程度的漲跌幅度，價差變化非常大。因此，一旦出現偏離合理區間後，即可進行套利操作，在後期回歸至合理區間後進行平倉獲利。

『伍』 中國境內有哪幾個期貨交易市場分別都做的哪些產品

1，上海期貨交易所上市的期貨品種：
黃金，白銀，銅，鋁，鋅，鉛，螺紋鋼，線材，橡膠，燃料油，瀝青，熱卷
2，大連商品交易所上市的期貨品種：
豆一，豆二，豆粕，豆油，棕櫚油，玉米，l（塑料），pvc（聚氯乙烯），焦炭，焦煤，鐵礦，雞蛋，纖板，膠合板，pp（聚丙烯）
3，鄭州商品交易所上市的期貨品種：
小麥，白糖，棉花，pta（對笨二甲酸），菜油，早秈稻，甲醇，玻璃，菜粕，菜籽，動力煤，晚秈稻，硅鐵，錳硅
4，中金所上市的期貨品種：
股指期貨，國債期貨

『陸』 國內三大期貨市場,交易品種之間有什麼聯系和區別

國內三大期貨市場包括：上海期貨交易所（主要上市交易品種有銅、鋁和天然膠）；
鄭州商品交易（主要上市交易品種有小麥、優質強筋小麥)；
大連商品交易所(主要上市交易品種有大豆、豆粕)。
區別：三個交易所的交易品種都不相同，無重復之處
聯系：鄭州和大連主要是農場品，某種產品價格有波動，也會影響到其他產品。

『柒』 橡膠期貨怎麼獲利

橡膠期貨獲利的方法：
交易者先在期貨市場上賣出期貨合約，其賣出的合約品種、數量、交割月份都與將來在現貨市場賣出的現貨大致相同，如果以後現貨市場價格真的出現下跌或上漲，他可以進行實物交割，或者在現貨市場上賣出現貨，而在期貨市場上買入與原來賣出的期貨品種、數量、交割月份都相同的期貨合約進行對沖平倉。
理論上講，由於期貨價格與現貨價格具有同向性和趨合性。所以期貨市場價格與現貨市場價當價格差距不會很大。但價格下跌時，如果進行實物交割則企業可以將其產品按已確定的目標價格出售；如果他不進行實行實物交割，他在期貨市場上買入與原來賣出的期貨品種、數量、交割月份都相同的期貨合約，其在期貨市場上盈利，現貨則按低於確定的目標價格在現貨市場上出售，但最後進行綜合計算時，把在期貨市場上的盈利加在期現貨市場上的銷售收入，其最終的收入和利潤與確定的收入和利潤是一致的。反之，當價格上漲時，也可以進行實物交割，則目標價格和目標利潤還是不變，如果在現貨市場上賣出現貨，在期貨市場上買入期貨合約進行時沖平倉，則其在期貨市場上將虧損，但現貨價格則按高於已確定的目標價格的市場價格銷售，而把其在期貨和現貨兩個市場上的收盈綜合起來計算，其最終的目標收入和目標利潤還是不變。這就是期貨能夠套期保值的原理。
由於受多種因素的影響，期貨市場價格與現貨市場價格經常是不完全一致的。到了交割月份，要進行實物交割或者是買出對沖平倉，還要進行計算，是交割實物利潤大還是對沖平倉利潤大，此時要考慮進行實物交割支付的各種費用及稅收等問題。
對於賣出套期保值的農場來講，到了交割月份，要進行實物交割還是買入對沖平倉，而在現貨市場上賣出現貨。主要是要考慮以下幾個因素：賣出期貨合約價格，臨近交割日時的期貨市場價格和現貨市場價格，農業特產稅等各種稅收。
當進行實物交割時，農場的凈收入為：期貨合約的價格—各種交易費用—農業特產稅（這里是對農場而言，所以不考慮增值稅問題，如果是需要繳納增值稅的企業，則還要考慮增值稅）。
當進行買入對沖平倉時，農場的凈收入為：期貨市場上的盈虧數+在現貨市場上的銷售金額-農業特產稅（同樣，不考慮增值稅問題）。

『捌』 如何從根本上解決天然橡膠，復合橡膠，混合橡膠進口問題

這幾年，天然橡膠報價劇烈動搖，動搖起伏從7000元（噸價，下同）到42000元，引發天然橡膠栽培工業（上游）和輪胎工業（下流）艱難重重，致使兩個職業的贏利極端不穩定。
尤其是上一年下半年至本年年初，天然橡膠報價在通過幾年低迷後大幅添加，從2016年年初的約1萬元上漲到年底的2萬元，漲幅達100%，3月份後又有所回調，但仍居高位；合成橡膠報價也大幅上漲，其間順丁橡膠1月份報價為8000元，到12月漲到2萬元以上。因為橡膠本錢佔到輪胎出產本錢的40%左右，為此輪胎出產本錢大大添加，本年1～3月輪胎職業37家要點公司贏利同比降低40%。
在這艱難時期，有關職業在之前推進國家修正復合橡膠規范後，現向商務部呼籲關於進口復合橡膠採納方法，制止進口；向國標委呼籲將《混合橡膠通用技能自律規范》協會規范上升為國家規范。對此，下流職業倍感壓力，憂心如焚。如果這些方法施行，對正在重重艱難和應戰中調整構造、轉型晉級的輪胎職業是落井下石，將對中國民族品牌輪胎帶來喪命性的沖擊。
天然橡膠職業和輪胎職業是唇亡齒寒的上下流職業，天然橡膠報價的動搖與復合橡膠、混合橡膠的進口也沒有直接關系，因而有關職業關於制止復合橡膠、混合橡膠進口的方法，並沒有對症下葯，反而會加大兩個職業的艱難，這真是應了一句古語「本是同根生，相煎何太急」。
一、天然橡膠報價劇烈動搖的要素及給上下流職業帶來的對立和壞處
一個工業的健康開展，必定離不開上下流職業的調和健康開展，但這幾年中國天然橡膠上下流出產公司遠沒有到達這種調和。天然橡膠報價高漲時，輪胎職業簡直全職業虧本；天然橡膠報價暴降時，栽培公司又叫苦連天。忽漲忽跌的報價，讓上下流公司都像坐過山車相同，無法把控公司的贏利。
對輪胎職業來說，並不期望原材料報價暴升暴降，而是與天然橡膠栽培業相同，期望報價平穩動搖。暴升暴降，讓輪胎公司莫衷一是，出售途徑不敢容易進貨，經銷途徑一瞬間庫存高，一瞬間沒庫存，引發輪胎職業開工率忽高忽低，職業贏利極端不穩定。
對栽培公司來說，天然橡膠報價暴升時，中國因為產值有限和本錢偏高，贏利遠沒有東南亞的公司好，僅僅將更多的價高贏利流向了國外。天然橡膠報價暴降時，栽培公司又把鋒芒指向國內輪胎職業，以為是進口復合橡膠致使，然後修正規范。別的，天然橡膠報價暴升時，因為暴利致使國內外添加天然橡膠的栽培面積，引發供應添加致使這幾年報價持跌落。再加上天然橡膠又具有極端活潑的金融交易特點，愈加引發了天然橡膠報價的劇烈動搖，給上下流公司都帶來極大的困惑。
在這種困惑下，上下流公司為了自身職業的開展，在對天然橡膠、復合橡膠、混合橡膠進口的觀念上存在十分大的差異，致使了上下流職業的對立。
栽培職業以為天然橡膠報價的劇烈動搖是中國進口了許多的復合橡膠、混合橡膠所造成的。而實質上，因為中國天然橡膠進口關稅過高，才致使輪胎職業被逼進口復合橡膠和混合橡膠。天然橡膠報價最高的時分也是復合橡膠、混合橡膠進口最多的時分。此外，進口復合橡膠、混合橡膠並不會鎮壓天然橡膠報價。
天然橡膠報價跌落的深層次要素是因為這兩年中國輪胎職業的開展速度減緩，從曩昔兩位數的增幅降低到一位數的增幅，乃至還有負添加的狀況，然後減少了對天然橡膠的需要。再加上某些機構在期貨上對天然橡膠做空追求暴利而擴展了這種影響。
二、上下流職業對《混合橡膠通用技能自律規范》的了解
上游職業以為，這兩年將天然橡膠以混合橡膠方式的進口愈演愈烈，進口量由2015年的53.83萬噸激增到2016年的181.8萬噸，嚴峻沖擊了中國橡膠商場，致使中國天然橡膠工業萎縮，競爭力降低，使原先具有收益優勢的天然橡膠工業失掉吸引力，膠園被嚴峻棄采乃至毀膠改種的狀況頻發，嫻熟膠工許多丟失，膠農膠工收入大幅降低，一些山區橡膠栽培戶返貧景象嚴峻。現在國內天然橡膠出產公司仍在大面積虧本，社會不穩定的要素正在加重……
為了遏止天然橡膠以混合橡膠的方式無序進口，減輕中國天然橡膠工業窘境，上一年上游有關協會擬定了《混合橡膠通用技能自律規范》協會規范，並期望上升為國家規范。
但輪胎職業並不認同上述理由，而是對立將《混合橡膠通用技能自律規范》上升為國家規范。首要理由有：
1.《混合橡膠通用技能自律規范》出發點不對，與中國擬定規范的准則相違反
中國規范擬定的底子准則是推進工業技能進步及轉型晉級，而混合橡膠規范的擬定是在復合橡膠新規范施行後，合成橡膠項下的混合橡膠（稅號：40028000）進口量大增的背景下擬定的，徹底是為了約束混合橡膠進口而定，底子達不到推進工業技能進步的規范擬定準則。
2．該規范對混合橡膠的界說與海關總署的描繪不一樣
現在，海關總署對混合橡膠的描繪是「4001所列商品與本編號（4002）所列商品的混合物」，即天然橡膠與合成橡膠的混合物。而《混合橡膠通用技能自律規范》對混合橡膠的界說為：「質量分數不低於50%的合成橡膠與質量分數不高於50%的天然橡膠混合而成，且含氮量不超過0.30%和不少於0.15%的混合物」。
3．該規范不具備可施行性
該類混合橡膠在實踐出產中沒有效勞目標，沒有出產橡膠製品的公司會選用。在《混合橡膠通用技能自律規范》的擬定過程中，下流職業就該規范的擬定初衷提出了堅決對立的意見，其規范中界說的混合橡膠技能指標，在檢測技能的完成上也是不可行的。
4．該規范的擬定起不到提振天然橡膠報價的意圖，但對中國民族品牌輪胎公司卻會帶來喪命性的沖擊有關方面期望擬定復合橡膠和混合橡膠規范的意圖能夠提振天然橡膠報價，但天然橡膠報價是由多種復合要素造成的，絕不是規范所能操控的。

『玖』 天然橡膠期貨的套利投資

在期貨市場上，套利投資是穩健型投資者偏好的投資形式。尤其在天然橡膠等較活躍的期貨品種上，這種模式更受青睞。跨期套利需掌握合適時機。
上海期貨交易所的天然橡膠合約套利分為跨期、跨市和期現套利。
所謂跨期套利，指通過買入一種商品的某一個交割月份的期貨合約，同時賣出同種商品的另一個交割月份的期貨合約，然後在有利時機將這兩個合約進行實物交割或對沖平倉而獲利。
由於天然橡膠期貨(下稱天膠期貨)的價格波動強烈，當期貨價格大漲大跌時，不同交割期的合約會出現不同幅度的漲跌，價差變化甚大，因此可進行套利操作。
期貨分析師表示，跨期套利可分為對沖平倉式和實物交割式兩種形式。一般說，影響實物交割跨期套利盈虧的有多種因素，包括買入合約價格、賣出遠期合約價格、倉儲費、資金利息、增值稅、交易手續費、交割費等。該形式的套利利潤=賣出遠期合約價格-買入合約價格-倉儲費-資金利息-增值稅-交割費。
而天膠套利實物交割的具體費用更復雜，不妨來看一個假設案例。
X=賣出遠期合約價格-買入合約價格；
倉儲費=0.8元/噸/天×30天=24元/噸；
交易手續費=15×2/5=6元/噸；
交割手續費=80/5=16元/噸；
增值稅=X×13%/1.13；過戶費=10元/噸；資金利息=5.22%×30/365×13000元/噸=55.78元/噸(設天膠期貨價格為13000元/噸).
根據上式計算公式可得：套利利潤=X-X×0.13/1.13-(24+6+16+10+55.78)。當套利利潤=0時，可得盈虧平衡點，即X≈126元/噸。換句話說，當兩個月天膠期貨價格的差價達到126元/噸以上，就可進行跨期套利。中日橡膠實現跨市套利
世界上的天膠期貨品種主要集中在亞洲，其中有日本的東京工業品交易所(TOCOM)、中國的上海期交所、新加坡的SICOM及馬來西亞的KLCE期交所。目前國內關注較多的主要是
TOCOM天膠價格。由於TO-COM的交易時間比上海期交所早一個小時，這就為實現跨市套利交易提供了可能。
一方面，東京橡膠的交易時間為早上8:00至14:30，下午16:00至18:00，上海橡膠的交易時間為早上9:00至11:30，下午13:30至15:00；另一方面，兩者都以國際標准3號煙片膠為可供交割品級。東京橡膠的合約標的是3號煙片膠，報價單位是日元/公斤；上海橡膠的合約標的是國產5號標膠，報價單位是人民幣/公噸。由於上海橡膠同時允許進口三號煙片膠交割，因此兩個市場間就建立了套利的基礎。
一般說，上海橡膠與東京橡膠的套利計算公式為：東京膠期價的進口完稅價=[東京橡膠價(日元/公斤)×1000/美元兌日元匯率+40]×1.20×1.17.(先算成美元價格，再換成人民幣，美元兌日元等按當日匯率，17%增值稅，20%關稅，40美元/噸海運費).
投資者進行套利操作時需要注意，首先，套利的交易單位最好是10手或10手的整數倍，盡可能符合兩個市場的持倉限制；其次，計算利潤應考慮多項費用，天膠進口如需通過進口經營企業代理，進口者須考慮代理和保險費用、國內短途運輸費、上海期交所交割費及資金利息。為盡量降低跨市場套利的風險，投資者的入市套利價差必須超出上述費用的總和。
此外，套利雖然為投資者提供了一定的保護機制，但並非全無風險。如國家貿易政策變化會對貿易成本產生極大影響，直接關繫到套利交易成敗，投資者還應謹慎。