證券與期貨的基本分析異同

1. 期貨和股票的異同

期貨與股市的區別：
一、以小搏大 股票是全額交易，即有多少錢只能買多少股票，而期貨是保證金制，即只需繳納成交額的5%至10%，就可進行100%的交易。比如投資者有一萬元，只能買一萬元的股票，而投資期貨按10%的保證金計算，就可以簽訂（買賣）10萬元的商品期貨合約，這就是以小搏大，節省了資金。
二、雙向交易 股票是單向交易，只能先買股票，才能賣出；而期貨即可以先買進也可以先賣出，這就是雙向交易，熊市也可以賺錢。
三、期貨交易的一般是大宗商品，基本面較透明，簽訂（買賣）的合約數量理論上是無限的，走勢較平穩，不易操縱。股票的數量是有限的，基本面不透明，容易受到惡莊家操縱。
四、期貨的漲跌幅較小，一般是3%-6%，單方向連續三個停板時，交易所可以安排想止損的客戶平倉。股票的漲跌停板的幅度是10%，有連續10幾個跌停板出不來的時候。
五、 期貨由於實行保證金制、追加保證金制和到期強行平倉的限制，從而使其更具有高收益、高風險的特點。如果滿倉操作，期貨可以使你一夜暴富，也可能使你頃刻間賠光（爆倉），所以風險很大，但是可以控制（持倉量），投資者要慎重投資，切記不能滿倉操作。用自己的錢做股票基本沒有賠光的。
六.期貨是T+0交易,每天可以交易數個來回,建倉後，馬上就可以平倉。手續費比股票低(約萬分之一至萬分之五，一般當天平倉免手續費).股票是T+1交易，當天買入的只能第二個交易日拋出，買賣手續費約為成交額的千分之七。

期貨可以賺錢. 但它賺的錢是別人賠的,還得負擔交易費用,所以期貨賺錢並不容易(但比股市熊市下跌時容易).

1期貨可以做多也以做空（下跌也可賺錢），股票只能做多（只有上漲才能賺錢）
2期貨是保證金交易，資金杠桿作用強，股票必須全額支付
3期貨是T+0操作，當天買入可當天平倉，股票T+1交易
4期貨合約有一定的存續期，股票沒有到期問題。

2. 證券投資學中，技術分析與基本分析的主要區別

技術分析者認為，短期市場價格的趨勢較長期價格趨勢更為重要，在短期價格波動中，依據價格技術圖表和指標，逢高賣出逢低吸納可以賺取更大利潤。基本分析派認為，只有主要趨勢確認後才可以開始入市，買入後長期持有自己的優點和缺點，而外匯交易者如果能兼備兩者而互補長短，則無往而不利。

基本分析的優點主要是能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢，應用起來相對簡單。基本分析的缺點主要是預測的時間跨度相對較長，對短線投資者的指導作用比較弱；同時，預測的精確度相對較低。技術分析的優點是同市場接近，考慮問題比較直接。與基本分析相比，技術分析進行證券買賣的見效快，獲得利益的周期短。此外，技術分析對市場的反應比較直接，分析的結果也更接近實際市場的局部現象。技術分析的缺點是考慮問題的范圍相對較窄，對市場長遠的趨勢不能進行有益的判斷。基本分析主要適用於周期相對比較長的證券價格預測、相對成熟的證券市場以及預測精確度要求不高的領域。技術分析適用於短期的行情預測，要進行周期較長的分析必須依靠別的因素，這是應用技術分析最應該注意的問題。技術分析所得到的結論僅僅具有一種建議的性質，並應該是以概率的形式出現。

3. 求分析，股票、期貨、證券三者之間的內在聯系

三者都屬於金融衍生品，股票也屬於證券。
三者的聯系是這樣的，期貨對於的合約商品，如果跟相關的上市企業生產銷售的產品有直接關系，則期貨市場和證券市場會產生聯動性。比如期貨市場的橡膠，橡膠是輪胎的主要原料，如果相關的汽車生產企業業績受市場影響，勢必會對期貨市場橡膠價格產生影響。此次日本大地震，日本汽車工業受重創，連帶著作為全球最大的橡膠市場日本橡膠出現連續的大幅下跌。

4. 什麼是期貨和現貨有什麼區別與證券又有什麼異同

與現貨交易想比，期貨交易的主要特點:

（1）與期貨貿易是由交易所制訂的，在期貨交易所進行的和約。

（2）期貨和約是標准化的和約。和約中的各項條款，如商品數量，商品質量，保證金比率，交割地點，交割方式以及交易方式等都是標准化的，和約中只有價格一項是通過市場的競價交易形成的自由價格。

（3）實物交割率低。期貨和約的了解並不一定必須履行實際交易的義務，買賣期和約者在規定的交割日期前任何時候都可通過數量相同，方向相反的交易將持有的和約相互抵消不需要在履行實際交貨的義務。因此，期貨交易中實物交數量占交易量的比重很小，一般小於5%。

（4）期貨交易實行保證金制度。交易者不需要付出與和履行擔保，實行嚴格的結算交割制度，違約的風險很小。

期貨交易與現貨交易相比，有以下幾個重要特徵：

（1）期貨合約是由交易所制定的、在期貨交易所內進行交易的合約。

（2）期貨合約是標准化的合約。合約中的各項條款，如商品數量、商品質量、保證金比率、交割地點以及交易方式等都是標准化的，合約中只有價格一項是通過市場竟價交易形成的自由價格。

（3）實物交割率低。期貨合約的了結並不一定必須履行實際交貨的義務，買賣期貨合約者在規定的交割日期前任何時候都可以通過數量相同、方向相反的交易將持有的合約相互抵消，無需再履行實際交貨的義務。因此，期貨交易中實物交割量占交易量的比重很小，一般小於5%。

（4）期貨交易實行保證金制度。交易者不需付出與合約金額數量相等的全額貨款，只需付3%-15%的履約保證金。

（5）期貨交易所為交易雙方提供結算交割業務和履約擔保，實行嚴格的結算交割制度，違約的風險很小。

5. 期貨中基本分析法與技術分析發的異同

基本因素分析法

是從商品的實際供給和需求對商品價格的影響這一角度來進行分析的方法。這種分析方法注重研究國家的有關政治、經濟、金融政策、法律、法規的實施及商品的生產量、消費量、進出口量、庫存量等因素對商品供求狀況直接或間接的影響程度。

影響價格變化的基本因素要概括起來主要有以下八個方面：

（1）供求關系。期貨交易是市場經濟的產物，是在商品現貨交易的基礎發展起來的，商品的期貨價格是對商品供求關系的預期反映，因此，商品期貨價格變化受商品的市場供求關系的影響。當商品供大於求時，其相應的期貨價格下跌；反之，期貨價格就上升。所以應關注所交易相關商品的結轉庫存量、產量、產情報告、氣候、經濟狀況、其它如替代品的供求狀況、全球性競爭因素等。

（2）經濟周期。在期貨市場上，價格變動還受經濟周期的影響，在經濟周期的各個階段，都會出現隨之波動的價格上漲和下降現象。

（3）季節性因素。許多期貨商品，尤其是農產品有明顯的季節性，價格亦隨季節變化而波動。

（4）金融市場變動因素。在世界經濟發展過程，各國的通貨膨脹、貨幣匯率以及利率的上下波動，已成為經濟生活中的普遍現象，這對期貨市場與商品期貨帶來了日益明顯的影響。

（5）政府政策。各國政府制定的某些政策和措施會對期貨市場價格帶來不同程度的影響。

（6）政治因素。期貨市場對政治氣候的變化非常敏感，各種政治性事件的發生常常對價格造成不同程度的影響。

（7）社會因素。社會因素指公眾的觀念、社會心理趨勢、傳播媒介的信息影響。

（8）心理因素。所謂心理因素，就是交易者對市場的信心程度，俗稱「人氣」。如對某商品看好時，即使無明顯利好因素，該商品價格也會上漲；而當看淡時，無明顯利淡消息，價格也會下跌。又如一些市場大戶與莊家們還經常利用人們的心理因素，散布某些消息，並人為地進行投機性的大量買進或拋售，謀取投機利潤。

技術圖表分析法

技術圖表分析作為投資分析的一種方式，它的依據是基於三個假設，即：

（1）價格反映市場一切；

（2）價格以趨勢方式演變；

（3）歷史會重演。

技術圖表分析的基本原理可歸納為以下幾點：

（1）價格是由供求關系決定的；

（2）商品的供求關系又是由各種合理與非合理的因素決定的；

（3）忽略價格微小波動，則價格的變化就會在一段時間內顯示出一定的變化趨勢；

（4）價格的變化趨勢會隨市場供求關系的變化而變化。技術分析的基本方法就是以過去投資行為的軌跡為依據，考察未來或潛在的投資機會。

期貨市場技術分析方法的理論主要有：道氏理論、圖形分析理論、成交量分析、趨勢分析、切線理論、形態理論、波浪理論、江恩理論、周期分析和各種技術指標分析等。這些分析方法與股票市場的技術分析方法基本相同。但期貨市場技術分析中的關於量的分析包括了合約交易量和持倉量的分析。

6. 論述期貨與股票（交易基本分析）的差別

期貨的本質是與他人簽訂一份遠期買賣商品(或股指、外匯、利率)的合約，做多一般容易理解,下面拿做空小麥為例(簽訂賣出合約時賣方手中並不一定有貨)解釋一下做空如何賺錢:
您在小麥每噸2000元時,估計麥價要下跌,您在期貨市場上與買家簽訂了一份(一手)合約,(比如)約定在半年內,您可以隨時賣給他10噸標准麥,價格是每噸2000元.(價值2000×10=20000元,按10%保證金算,您應提供2000元的履約保證金，履約保證金會跟隨合約價值的變化而變化。)

買家為什麼要同您簽訂合約呢?因為他看漲.
簽訂合約時,您手中並沒有麥.您在觀察市場,若市場如您所願,下跌了,跌到每噸1800元時,您按每噸1800元買了10噸麥,以每噸2000元賣給了買家,合約履行完畢(您的履約保證金返還給您).您賺了:
(2000-1800)×10=2000(元)(手續費一般來回10元,忽略)
實際操作時,您只需在2000點賣出一手麥,在1800點買平就可以了,非常方便.
如果在半年內,麥價上漲,您沒有機會買到低價麥平倉,您就會被迫買高價麥平倉(合約到期必須平倉),您就會虧損，而同您簽訂合約的買家就賺了。
假如您是2200點平倉的,您會虧損:
(2200-2000)×10=2000(元)+10元手續費.

目前,我國期貨品種最便宜的是玉米,每噸約1950元,每手10噸,合約價值19500元,按10%保證金計算,約1950元就可以做了.

附期貨開戶.

先到期貨經紀公司(到網上搜一搜,最好是規模大的,信譽好的,排名靠前的),或當地營業部辦理開戶手續。

A、自然人開戶須出示本人身份證並提交復印件，並在期貨經紀公司指定的銀行開戶,原則需存入5萬元(也有的公司沒有要求),填寫《開戶信息登記表》，留下影像資料和身份證掃描件,簽署《期貨經紀合同》及所有附件。
B、法人開戶須提交：①營業執照復印件；②稅務登記證復印件；③開戶銀行名稱及帳號；④法定代表人身份證復印件；⑤被授權人身份證復印件。填寫《法人開戶信息登記表》，由法定代表人親自簽署或授權簽署《期貨經紀合同》及所有附件，並加蓋單位公章。
C、戶須在《期貨經紀合同》文件中指定1至2人為其資金調撥人，指定1至2人為交易指令下達人（指令下單人被視為結算單簽認人）。被指定的資金調撥人和交易指令下達人須親自簽字，提供身份證及其復印件，並預留印簽。

開戶注意事項：
1.入市前請仔細閱讀"風險說明書"、"客戶須知"、"合同文本"等相關文本。
2.提供的開戶材料（營業執照、身份證等）必須在有效期內。
3.合同中所涉及的簽字必須由相關人員本人簽署，不得代簽。
4.開戶免費,可以就手續費的多少,與營業部討價還價.
5.如果是網上交易，下載所屬期貨經紀公司的網上交易軟體（帶行情分析軟體）在電腦安裝.
進入網上交易系統，就可以在網上交易期貨了。

期貨的炒作方式與股市十分相似，但又有十分明顯的區別。
一、以小搏大 股票是全額交易，即有多少錢只能買多少股票，而期貨是保證金制，即只需繳納成交額的5%至10%，就可進行100%的交易。比如投資者有一萬元，買10元一股的股票能買1000股，而投資期貨就可以成交10萬元的商品期貨合約，這就是以小搏大。
二、雙向交易 股票是單向交易，只能先買股票，才能賣出；而期貨即可以先買進也可以先賣出，這就是雙向交易。
三、時間制約 股票交易無時間限制，如果被套可以長期平倉，而期貨到期必須平倉或交割，否則交易所將強行平倉或以實物交割（目前個人投資者不允許實物交割，只能平倉）。
四、盈虧實際 股票投資回報有兩部分，其一是市場差價，其二是分紅派息，而期貨投資的盈虧在市場交易中就是實際盈虧。
五、風險巨大 期貨由於實行保證金制、追加保證金制和到期強行平倉的限制，從而使其更具有高報酬、高風險的特點，在某種意義上講，期貨可以使你一夜暴富，也可能使你頃刻間一貧如洗，投資者要慎重投資。
六.期貨是T+0交易,每天可以交易數個來回,建倉後，馬上就可以平倉。手續費比股票低(約萬分之一至萬分之五).

期貨可以賺錢. 但它賺的錢是別人賠的,還得負擔交易費用,所以期貨賺錢並不容易(但比股市下跌時容易).

投資者如需入市，應事先開立證券賬戶卡。分別開立深圳證券賬戶卡和上海證券賬戶卡。

（一）辦理深圳、上海證券賬戶卡

深圳證券賬戶卡

投資者：可以通過所在地的證券營業部或證券登記機構辦理，需提供本人有效身份證及復印件，委託他人代辦的，還需提供代辦人身份證及復印件。

證券投資基金、保險公司：開設賬戶卡則需到深圳證券交易所直接辦理。

開戶費用：個人50元/每個賬戶；機構500元/每個賬戶。

上海證券賬戶卡

投資者：可以到上海證券中央登記結算公司在各地的開戶代理機構處，辦理有關申請開立證券賬戶手續，帶齊有效身份證件和復印件。

委託他人代辦：須提供代辦人身份證明及其復印件，和委託人的授權委託書。

開戶費用：個人紙卡40元，個人磁卡本地40元/每個賬戶，異地70元/每個賬戶；

（二）證券營業部開戶

投資者辦理深、滬證券賬戶卡後，到證券營業部買賣證券前，需首先在證券營業部開戶，開戶主要在證券公司營業部營業櫃台或指定銀行代開戶網點，然後才可以買賣證券。

證券營業部開戶程序

（1）個人開戶需提供身份證原件及復印件，深、滬證券賬戶卡原件及復印件。

若是代理人，還需與委託人同時臨櫃簽署《授權委託書》並提供代理人的身份證原件和復印件。

（2）填寫開戶資料並與證券營業部簽訂《證券買賣委託合同》（或《證券委託交易協議書》），同時簽訂有關滬市的《指定交易協議書》。

（3）證券營業部為投資者開設資金賬戶

（4）需開通證券營業部銀證轉賬業務功能的投資者，注意查閱證券營業部有關此類業務功能的使用說明。

選擇交易方式

投資者在開戶的同時，需要對今後自己採用的交易手段、資金存取方式進行選擇，並與證券營業部簽訂相應的開通手續及協議。例如：電話委託、網上交易、手機炒股、銀證轉賬等。

（三）銀證通開戶

開通「銀證通」需要到銀行辦理相關手續。

開戶步驟如下：

1．銀行網點辦理開戶手續：持本人有效身份證、銀行同名儲蓄存摺（如無，可當場開立）及深滬股東代碼卡到已開通「銀證通」業務的銀行網點辦理開戶手續。

2．填寫表格：填寫《證券委託交易協議書》和《銀券委託協議書》。

3．設置密碼：表格經過校驗無誤後，當場輸入交易密碼，並領取協議書客戶聯。即可查詢和委託交易。

（註：詳細內容見以後「銀證通」章節）

參考資料：http://news1.jrj.com.cn/news/2003-08-26/000000631533.html

只要存入能買一百股的現金就行。當然，多者不限。

買賣股票時的交易費用
證券商手續費
A股仟分之35，B股仟分之26
證券交易稅(印花稅)
A股仟分之4，B股仟分之4
過戶結算費
A股仟分之1(深市免收)，B股滬市仟分之0.1，深市仟分之0.05
計算基礎都是成交總值，舉例
買進『西藏金珠』數量10張，成交價2.86人民幣
券商手續費；
2.86x10x1000x0.35‰=10
印花稅；
2.86x10x1000x0.4‰=11.4
過戶結算費；
2.86x10x1000x0.1‰=2.9
買進交割股民應繳交金額；
28600+10+11.4+2.9=28624.3

數日後賣出『西藏金珠』數量10張，成交價3.15人民幣
券商手續費；
3.15x10x1000x0.35‰=11
印花稅；
3.15x10x1000x0.4‰=12.6
過戶結算費；
3.15x10x1000x0.1‰=3.2
賣出交割股民取回金額；
31500-11-12.6-3.2=31473.2

我國的證券投資者在委託買賣證券時應支付各種費用和稅收，這些費用按收
取機構可分為證券商費用、交易場所費用和國家稅收。目前，投資者在我國券商
交易上交所和深交所掛牌的A股、基金、債券時，需交納的各項費用主要有：委
托費、傭金、印花稅、過戶費等。

1.委託費：這筆費用主要用於支付通訊等方面的開支。一般按筆計算，交易上海
股票、基金時，上海本地券商按每筆1元收費，異地券商按每筆5元收費；交易
深圳股票、基金時，券商按1元收費.

2.傭金：這是投資者在委託買賣成交後所需支付給券商的費用。上海股票、基金
及深圳股票均按實際成交金額的千分之三點五向券商支付，上海股票、基金成交
傭金起點為10元；深圳股票成交傭金起點為5元；深圳基金按實際成交金額的千
分之三收取傭金；債券交易傭金收取最高不超過實際成交金額的千分之二，大宗
交易可適當降低。

3.印花稅：投資者在買賣成交後支付給財稅部門的稅收。上海股票及深圳股票均
按實際成交金額的千分之四支付，此稅收由券商代扣後由交易所統一代繳。債券
與基金交易均免交此項稅收。

4.過戶費：這是指股票成交後，更換戶名所需支付的費用。由於我國兩家交易所
不同的運作方式，上海股票採取的是"中央登記、統一託管"，所以此費用只在投
資者進行上海股票、基金交易中才支付此費用，深股交易時無此費用。此費用按
成交股票數量（以每股為單位）的千分之一支付，不足1元按1元收。

5.轉託管費：這是辦理深圳股票、基金轉託管業務時所支付的費用。此費用按戶
計算，每戶辦理轉託管時需向轉出方券商支付30元.