期貨投資實務第三版

⑴ 期貨及期權投資實務的計算，求具體過程。

直接用BS公式：P=2.3759

⑵ 期貨投資分析（第三版）期貨市場教程(第八版）、期貨法律法規匯編(第六版)

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⑶ 什麼是期貨投資理論與實務

問的我一頭霧水

⑷ 期貨投資實訓基本面分析心得體會

期貨交易是以現貨交易為基礎的。期貨價格與現貨價格之間有著十分緊密的聯系。商品供求狀況及影響其供求的眾多因素對現貨市場商品價格產生重要影響，因而也必然會對期貨價格產生重要影響。所以，通過分析商品供求狀況及其影響因素的變化，可以幫助期貨交易者預測和把握商品期貨價格變化的基本趨勢。在現實市場中，期貨價格不僅受商品供求狀況的影響，而且還受其他許多非供求因素的影響。這些非供求因素包括：金融貨幣因素、政治因素、政策因素、投機因素、心理預期等。因此，期貨價格走勢基本因素分析需要綜合地考慮這些因素的影響。

(一) 期貨商品供給分析
經濟學的名言是：從長期看，商品的價格最終反映的必然是供求雙方力量均衡點的價格。所以，商品供求狀況對商品期貨價格具有重要的影響。基本因素分析法主要分析的就是供求關系。商品供求狀況的變化與價格的變動是互相影響、互相制約的。商品價格與供給成反比，供給增加，價格下降；供給減少，價格上升。商品價格與需求成正比，需求增加，價格上升；需求減少，價格下降。在其他因素不變的條件下，供給和需求的任何變化，都可能影響商品價格變化，一方面，商品價格的變化受供給和需求變動的影響；另一方面，商品價格的變化又反過來對供給和需求產生影響：價格上升，供給增加，需求減少；價格下降，供給減少，需求增加。這種供求與價格互相影響、互為因果的關系，使商品供求分析更加復雜化，即不僅要考慮供求變動對價格的影響，還要考慮價格變化對供求的反作用。
1、期初庫存量
期初庫存量是指上年度或上季度積存下來可供社會繼續消費的商品實物量。根據存貨所有者身份的不同，可以分為生產供應者存貨、經營商存貨和政府儲備。前兩種存貨可根據價格變化隨時上市供給，可視為市場商品可供量的實際組成部分。而政府儲備的目的在於為全社會整體利益而儲備，不會因一般的價格變動而輕易投放市場。但當市場供給出現嚴重短缺，價格猛漲時，政府可能動用它來平抑物價，則將對市場供給產生重要影響。
2、本期產量
本期產量是指本年度或本季度的商品生產量。它是市場商品供給量的主體，其影響因素也甚為復雜。從短期看，它主要受生產能力的制約，資源和自然條件、生產成本及政府政策的影響。不同商品生產量的影響因素可能相差很大，必須對具體商品生產量的影響因素進行具體的分析，以便能較為准確地把握其可能的變動。
3、本期進口量
本期進口量是對國內生產量的補充，通常會隨著國內市場供求平衡狀況的變化而變化。同時，進口量還會受到國際國內市場價格差、匯率、國家進出口政策以及國際政治因素的影響而變化。
(二) 期貨商品需求分析
商品市場的需求量是指在一定時間、地點和價格條件下買方願意購買並有能力購買的某種商品數量。它通常由國內消費量、出口量和期末庫存量等三部分組成。
1、國內消費量
國內消費量主要受消費者的收入水平或購買能力、消費者人數、消費結構變化、商品新用途發現、替代品的價格及獲取的方便程度等因素的影響，這些因素變化對期貨商品需求及價格的影響往往大於對現貨市場的影響。
2、國際市場需求分析
穩定的進口量雖然量值大但對國際市場價格影響甚小，不穩定的進口量雖然量值小，但對國際市場價格影響很大。出口量是本國生產和加工的商品銷往國外市場的數量，它是影響國內需求總量的重要因素之一。分析其變化應綜合考慮影響出口的各種因素的變化情況，如國際、國內市場供求狀況，內銷和外銷價格比，本國出口政策和進口國進口政策變化，關稅和匯率變化等。例如，我國是玉米出口國之一，玉米出口量是影響玉米期貨價格的重要因素。
3、期末結存量
期末結存量具有雙重的作用，一方面，它是商品需求的組成部分，是正常的社會再生產的必要條件；另一方面，它又在一定程度上起著平衡短期供求的作用。當本期商品供不應求時，期末結存將會減少；反之就會增加。因此，分析本期期末存量的實際變動情況，即可從商品實物運動的角度看出本期商品的供求狀況及其對下期商品供求狀況和價格的影響。
(三) 經濟周期變化因素分析
商品市場波動通常與經濟波動周期緊密相關。期貨價格也不例外。由於期貨市場是與國際市場緊密相聯的開放市場，因此，期貨市場價格波動不僅受國內經濟波動周期的影響，而且還受世界經濟的景氣狀況影響。
經濟周期一般由復甦、繁榮、衰退和蕭條四個階段構成。復甦階段開始時是前一周期的最低點，產出和價格均處於最低水平。隨著經濟的復甦，生產的恢復和需求的增長，價格也開始逐步回升。繁榮階段是經濟周期的高峰階段，由於投資需求和消費需求的不斷擴張超過了產出的增長，刺激價格迅速上漲到較高水平。衰退階段出現在經濟周期高峰過去後，經濟開始滑坡，由於需求的萎縮，供給大大超過需求，價格迅速下跌。蕭條階段是經濟周期的谷底，供給和需求均處於較低水平，價格停止下跌，處於低水平上。在整個經濟周期演化過程中，價格波動略滯後於經濟波動。認真觀測和分析經濟周期的階段和特點，對於正確地把握期貨市場價格走勢具有重要意義。
經濟周期階段可由一些主要經濟指標值的高低來判斷，如 GDP 增長率，失業率、價格指數、匯率等。這些都是期貨交易者應密切注意的。
(四) 金融貨幣變動因素分析
商品期貨交易與金融貨幣市場有著緊密的聯系。利率的高低、匯率的變動都直接影響商品期貨價格變動。
1、利率
利率調整是政府緊縮或擴張經濟的宏觀調控手段。利率的變化對金融衍生品交易影響較大，而對商品期貨的影響較小。如 1994 年開始，為了抑制通貨膨脹，中國人民銀行大幅度提高利率水平，提高中長期存款和國庫券的保值貼補率，導致國債期貨價格狂飆，1995 年 5 月18 日，國債期貨被國務院命令暫停交易。
2、匯率
期貨市場是一種開放性市場，期貨價格與國際市場商品價格緊密相聯。國際市場商品價格比較必然涉及到各國貨幣的交換比值-匯率，匯率是本國貨幣與外國貨幣交換的比率。當本幣貶值時，即使外國商品價格不變，但以本國貨幣表示的外國商品價格將上升，反之則下降，因此，匯率的高低變化必然影響相應的期貨價格變化。據測算，美元對日元貶值 10%，日本東京穀物交易所的進口大豆價格會相應下降 10%左右。同樣，如果人民幣對美元貶值，那麼，國內大豆期貨價格也會上漲。主要出口國的貨幣政策，如巴西在 1998 年其貨幣雷亞爾大幅貶值，使巴西大豆的出口競爭力大幅增強，相對而言，大豆供應量增加，對芝加哥大豆價格產生負面影響。
(五) 政治及政策因素分析
期貨市場價格對國際國內政治氣候、相關政策的變化十分敏感。政治因素主要指國際國內政治局勢、國際性政治事件的爆發及由此引起的國際關系格局的變化、各種國際性經貿組織的建立及有關商品協議的達成、政府對經濟干預所採取的各種政策和措施等。這些因素將會引起期貨市場價格的波動。
在國際上，某種上市品種期貨價格往往受到其相關的國家政策影響，這些政策包括：農業政策、貿易政策、食品政策、儲備政策等，其中也包括國際經貿組織及其協定。在分析政治因素對期貨價格影響時，應注意不同的商品所受影響程度是不同的。如國際局勢緊張時，對戰略性物資價格的影響就比對其他商品的影響大。
(六) 季節性因素分析
許多期貨商品，尤其是農產品有明顯的季節性，價格亦隨季節變化而波動。

⑸ 求教兩道在職研究生期權期貨投資實務的計算題

1. 7月165和170看跌期權的價格分別是5.75和3.75美元，試畫出牛市套利的損益結構，並計算此策略的保本點。 2. 已知S=160，E=150，d= - 0.2，u=0.15，r=10%，試用兩期二叉樹模型計算看跌期權的價格。構成一個套期保值策略，並解釋在股票價格發生變化時套期保值策略是如何保障投資者的價值的。

⑹ 為什麼要學習期貨投資實務

去期貨公司上班，做經濟人等有用，炒期貨不太用的到，炒家需要市場大學畢業。

⑺ 對外經濟貿易大學金融學專業(金融管理與投資實務方向)在職研究生遠程班的課程設置

（1）證券市場與投資組合
系統講授組合投資與證券投資基金的構建方法、證券投資基金的經營管理、風險控制、績效評估等內容。如何對投資進行計劃、分析、調整和控制，形成合理的資產組合，以期實現資產收益最大化和風險最小化。

（2）期權與期貨投資實務
全面、系統的介紹了期權、期貨的投資方式、投資特點、投資步驟和投資技巧、投資組合等。

（3）風險投資與私募股權管理
分別論述了風險投資和私募股權投資的融資、投資、管理、退出各階段的運作方式及策略，及在中國如何本地化運作。

（4）金融風險管理
全面介紹市場風險、信用風險的測量與管理，如基於期權和互換合約 、期貨與遠期合約的利率、匯率等的管理風險策略。

（5）投資銀行與公司戰略
系統講授投資銀行具體業務和中國投資銀行業的特點，及公司針對投資銀行的特點，如何制定不同的投融資財務策略等。

（6）融資租賃
系統講述融資租賃各種交易形式的特點,運用經典案例講授融資租賃的基本具體業務程序及所涉及的信用和法律條件等。

（7）公司理財
涵蓋了公司財務管理的所有問題，包括：資產定價、投資決策、融資工具和籌資決策和股利分配政策、收購兼並等。

（8）項目融資

（BOT與資產證券化等）
結合項目融資經典案例，系統的闡述了項目融資的運作程序：項目可行性研究、風險與管理、項目擔保、籌資等。

（9）國際金融與外匯市場
重點講授國際資本市場的內容，如國際租賃、國際債券、股票市場各自的特點、發行、融資途徑、流通等等。

（10）商業銀行業務與創新
系統講授商業銀行的基本業務：如資本管理、負債業務、國際業務、風險防範等，及現代銀行業的金融創新等。

（11）財務報表分析
主要講授三大報表（包括收益表、資產負債表、現金流量表）的解釋和使用，如收入、債務、所得稅、流動現金流分析等。

（12）高級投資分析
充分利用國外經典投資案例，結合我國證券市場，上市公司的數據進行分析，注重投資理論在證券投資實踐中的應用。

學位課程模塊

（1）微觀經濟學
經濟學基礎課程，申請碩士學位國家統考內容；以單個消費者、單個廠商、單個市場等為研究對象，講授是其中的供給與需求、決策、市場價格及資源配置等問題。

（2）宏觀經濟學
經濟學基礎課程，申請碩士學位國家統考內容；以國民收入為研究對象，具體講述的是如何使國民收入穩定地以較合適的速度增長。

（3）社會主義經濟理論
經濟學基礎課程，申請碩士學位國家統考內容；系統的分析了社會主義的基本經濟制度及涉及的國企改革問題、收入分配問題、當代中國的經濟增長、結構調整等問題。

（4）貨幣銀行學
經濟學基礎課程，申請碩士學位國家統考內容；具體的講述金融市場和金融機構的相關政策觀點；貨幣對內、對外均衡和環繞貨幣政策的內容及金融監管等。

（5）國際經濟學
經濟學基礎課程，申請碩士學位國家統考內容；全面介紹了國際經濟學中的理論和政策問題：如關稅、匯率等問題、發展中國家的債務、控制通貨膨脹和改革等。

（6）財政學
經濟學基礎課程，申請碩士學位國家統考內容；重點講授財政支出和財政收入部分，國債和國家預算、財政平衡和財政政策，如國際稅收、關稅、外債等。

⑻ 山西財經大學的選修課，期貨投資理論與實務，是哪個模塊的

這里是山東財經