期貨基本面投資的難處

㈠ 投資期貨要注意哪些問題

期貨交易注意事項
一、充分了解交易品種的交易制度
期貨市場的保證金制度、強行平倉制度、限倉制度、每日無負債結算制度等都是與證券市場不同的，充分了解期貨市場的交易制度對了解期貨市場風險來源及如何控制有非常大的幫助。
二、嚴格進行資金管理
一般而言，未獲利的隔夜持倉要控制在資金的30%以下。對於初入期市者來說，研判行情的漲跌應該放在第二位，資金管理是第一關。它考驗的是投資者思維及操作上的嚴謹，隨意操作，單量時大時小是期貨失敗的一個重要原因。現實中，並非期貨高手就比新手判斷得更准確，他們只是在資金管理、操作技巧上比新手更有經驗。還有的投資者更是拿股票操作的方法做期貨，滿倉進行交易，在期貨市場這樣操作的結果是只要一次失誤就可能血本無歸。所以期貨市場投資還是應該堅持資金管理的原則，切勿孤注一擲。
三、方向不對時要及時止損

股民炒股票炒成"股東|是常有的事，主要是認為股市風險小，再跌也不會虧完。期市裡就不存在這種僥幸，但有些投資者感覺自己的倉位輕，或者有了些贏利，就不能嚴格按照自己的指令或者就乾脆沒有想過止損，這都是期貨中的大忌。
四、不怕錯就怕拖
有些投資者總怕一止損就是最高點或最低點，抱著再守一守的想法，但期貨市場的變化可能是瞬息萬變的，如果萬一是個極端行情，不止損就可能會遭到滅頂之災，而止損卻最少還可以讓自己有繼續交易的機會。總之做期貨要當斷則斷，這也是止損觀念中的一部分。
五、把握拋空機會
期貨交易是可做多頭也可做空頭的"雙程路|。一般交易者受股票、房地產投資的傳統思維限制，初接觸期貨買賣時，往往對先買後賣易於接受，而對先賣後買則難於理解，因此對做多較有興趣，對拋空總覺得有點不踏實，從而錯過了不少賺錢的機會。
六、謹防贏錢害怕，虧錢膽大
這是初入市者最常犯的錯誤，人在贏利時，往往害怕利潤再吐回去，就急急忙忙獲利離場，結果後面一大段都沒賺到。虧錢時老抱有幻想，總認為自己能熬出頭，可能前面幾次都熬回來，但有一次沒熬回來，那就要離開期貨市場了。
七、不要降格為賭徒
抱著賭大小的心理投入期貨市場，容易陷入盲目性，從而無視支配行情漲跌背後的資金供求、市場心理、宏觀變化、圖表信號、大戶手法等等基本因素，行情分析靠亂猜，投資方向憑靈感，是所謂的盲人騎瞎馬。
八、將投資戰略和投資戰術相結合

投資戰略的涵義實際上是相當廣泛的，從不同層面或不同角度去解讀，則有著不同的選項。但總的來說，由於投資戰略帶有全局性、長遠性和根本性的色彩，這決定了它是一種凌駕於所有交易戰術之上的，處於支配地位的綱領性工具。投資戰略管理的主要內容包括中長期趨勢的分析預測、所投資品種市場競爭結構評估、市場風險追蹤分析(特別是政策風險)、風險控制與風險對沖、交易資金管理、投資策略與方式的調整等。在這里需強調的是，投資戰略管理是一個動態過程，戰略的調整與品種市場走勢及其風險演變有關。它與基本分析方法也密切相關。交易戰術是對投資戰略的具體展開，它與技術分析聯系得更加緊密，是交易者在市場行情"隨機演變|過程中所選擇的個性化交易策略。
九、合約要及時換月
習慣上，期貨交易者都是挑選買賣最活躍的月份交易。而隨時間的推移，遠期月份，都會變成近期月份直至交割月份，因此到了交割月份，由於時日無多，活動空間減少，加上保證金加倍甚至全額交割，所以一般交易者都不會把合約拖到交割月份。
十、避免做不活躍合約
同一商品有的期貨合約交投比較活躍，有的則顯得清淡。所謂活躍，就是買賣者較多，成交量大，不論什麼時候都容易有買賣對手，可以把手頭上的合約順利出脫；相反，清淡的合約買賣比較少，成交量稀疏，有時想賣出沒有對手承接，打算買入又沒有人出貨，價格要麼死水一潭，要麼大步空跳。

㈡ 期貨真的很難做嗎

期貨交易的概率
簡單推算一下期貨交易正確的概率，考慮進場和出場。先以股票為例，股票只能做多一個方向，進場正確的概率為50%，而交易中除了概率外還存在人性的影響，進場正確並不代表最後可以獲利出局，且估算出場概率50%，也就是實際上股票交易從進場正確到出場正確概率為50%*50%=25%。
期貨可以做多空兩個方向，進場首先判斷多和空，判斷正確概率50%，而判斷後，被市場證明正確的概率為50%，總概率下降為25%，而交易中除了概率外同樣還存在人性的影響，進場正確並不代表最後可以獲利出局，出場正確概率為50%，也就是實際上期貨交易從方向選擇正確，進場正確到出場正確概率為50%*50%*50%=12.5%。
概率只有股票交易的1/2，難度是股票交易的一倍。
期貨交易是個負和交易
負和博弈，是指雙方沖突和斗爭的結果，是所得小於所失，就是我們通常所說的其結果的總和為負數，也是一種兩敗俱傷的博弈，結果雙方都有不同程度的損失。
證券期貨市場的投資交易，是一個連續的"負和博弈"的過程，即投資交易的虧損方不但要輸給盈利一方，而且雙方都要交納交易過程的各種費用。所以不但在投資本業中贏家的從業人員是靠投資輸家來養活的，同時投資服務業的從業人員，從根本上也要由輸家來供養。
期貨市場是個高杠桿的市場
人性在交易里是袒露無疑，而期貨市場又是一個高杠桿的市場，他會同倍數的放大人性。
人性成倍數的增加，會產生什麼結果呢？當然是在短周期內偏離技術和基本面，市場會籠罩在情緒化之中，不僅會讓技術能力弱的交易者被絞殺，同時也會讓優秀的技術、基本面高手被短期的市場所絞殺。
期貨是契約的交易，而股票是具有相對價值的所有權憑證。
股票的價值決定了，市場參與者有大量的中長期交易者，對市場的穩定具有較大的意義，而期貨作為一種定期交割的交易合約，交易者大多會受到交割期限的影響，參與者更多為短線交易，所以市場波動性相對較大，趨勢性更加明顯。
越是短期交易，市場的不確定性會越高，結果越難以估計。
期貨是高杠桿交易，即使1萬次正確，一次嚴重的錯誤也會導致災難性的結局。

㈢ 期貨會比股票難做嗎

只要控制住持倉量，期貨比股票容易做。

期貨的炒作方式與股市十分相似，但又有十分明顯的區別。
一、以小搏大 股票是全額交易，即有多少錢只能買多少股票，而期貨是保證金制，即只需繳納成交額的5%至10%，就可進行100%的交易。比如投資者有一萬元，只能買一萬元的股票，而投資期貨按10%的保證金計算，就可以簽訂（買賣）10萬元的商品期貨合約，這就是以小搏大，節省了資金。
二、雙向交易 股票是單向交易，只能先買股票，才能賣出；而期貨即可以先買進也可以先賣出，這就是雙向交易，熊市也可以賺錢。
三、期貨交易的一般是大宗商品，基本面較透明，簽訂（買賣）的合約數量理論上是無限的，走勢較平穩，不易操縱。股票的數量是有限的，基本面不透明，容易受到惡莊家操縱。
四、期貨的漲跌幅較小，一般是3%-6%，單方向連續三個停板時，交易所可以安排想止損的客戶平倉。股票的漲跌停板的幅度是10%，有連續10幾個跌停板出不來的時候。
五、 期貨由於實行保證金制、追加保證金制和到期強行平倉的限制，從而使其更具有高收益、高風險的特點。如果滿倉操作，期貨可以使你一夜暴富，也可能使你頃刻間賠光（爆倉），所以風險很大，但是該風險是可以控制（持倉量）的，如果您的持倉量低於您的實際資金，期貨投資的風險會低於股票。所以做期貨要嚴格控制持倉量，切記不能滿倉操作。而做股票基本沒有賠光的。
六.期貨是T+0交易,每天可以交易數個來回,建倉後，馬上就可以平倉。手續費比股票低(約萬分之一至萬分之五，一般平當天的開倉時免手續費).股票是T+1交易，當天買入的只能第二個交易日拋出，買賣手續費約為成交額的千分之八。

期貨可以賺錢. 但它賺的錢是別人賠的,還得負擔交易費用,所以期貨賺錢並不容易(但比股市熊市下跌時容易).

當然期貨同股票一樣，有風險,入市須謹慎!

㈣ 期貨投機的缺陷

在期貨市場中，一方面，由於風險遠高於普通投資，投資者急需實用的市場理論來加以指引；另一方面，傳統期貨理論的「現金價值」又受到質疑。這一現象凸顯了傳統期貨理論本身長期以來存在的缺陷和難解的問題。
雖然這是期貨這個特殊市場與生俱來的天性形成的，但從某種程度來說，作為市場理論它的確還有太多未解決的矛盾，這是需要我們去研究的地方。
這里只簡要列舉部分理論的情況，並針對四個存在缺陷的地方加以論述。
1964年，奧斯本（Osberne）發表隨機漫步模型和有效市場假說(EMH)，提出資本市場價格遵循隨機遊走的主張，指出市場價格是市場對隨機到來的事件信息做出的反應，投資者的意志並不能主導事態的發展，從而建立了投資者「整體理性」這一經典假設，並進一步假設期貨合約的持有期收益率服從正態分布，從而可以用數理統計學的工具來分析資本市場。
1965年，經濟學家法瑪(Fama)等人在此基礎上提出了「有效市場假說」。這個理論是假設參與市場的投資者有足夠的理性，能夠迅速對所有市場信息作出合理反應。這是否定基本面分析和圖表分析的理論基礎。實際上，對於投資者來說，這就是存在著很多看淡基本面分析和圖表分析的人士的理論原因。
法瑪於1970年進一步強化了其有效市場理論：由於理性投資者以理性和無偏的方式與非理性投資者博弈，前者將逐步主導市場，使得市場至少能夠達到弱式有效（Weak Form Efficient）。在這一過程中，「市場選擇」這個自然法則使理性投資者成為主導市場的有效力量。「有效市場假說」的支持者認為，市場中的非理性投資者將會遭遇理性投資者的套利活動，「市場選擇」使得發生錯誤的非理性投資者處於被動地位(虧損)，從而被逐步淘汰出市場，直到套期機會消失。通過這一「試錯」過程，市場趨近於「無套利均衡」狀態，這一過程中市場價格逐步接近其真實價值。
這樣，「有效市場假設」就隱含著兩個判斷：一是非理性交易者在價格形成過程中的作用是無足輕重的，因為他們不能長時間影響價格；二是投資者只有根據證券的內在價值進行交易才能獲得效益最大化。
在「有效市場假說」產生的同時，馬克維茨首先用「均值——方差」方法提出資產組合理論，經托賓（Tobin）、夏普（Sharpe）、林特納（Lintner）、莫辛（Mossin）將「有效市場假設」與馬克維茨的資產組合理論相結合，建立了一個以一般均衡框架中理性預期為基礎的投資者行為模型——「資本資產定價模型（CAPM）。資產組合理論和資本資產定價理論及相關的「有效市場假設」構成了傳統金融理論的標准範式，占據了金融理論研究領域的主導地位。
這些理論的特點就是在持有期收益率服從正態分布的基礎上，運用數理統計的方法來分析期貨市場，指導期貨投資。
比如，資產組合理論進一步假設投資者總是追求較大的收益率和較小的收益率方差（風險的度量）。在EMH否定了投資者的價格預測能力之後，資產組合理論指出，投資者也並不是無所作為，而是可以通過投資組合（把雞蛋放在多個籃子里）來降低投資風險，盡量獲得平均收益率。
資本資產定價模型在一系列附加假設的基礎上，經過研究指出，高風險的資產組合會有高收益率期望值，也就是所謂的「風險與收益互換」。在實際應用中，投資經理人根據這一理念使其主要工作是設計資產組合以適應不同群體和不同風險偏好者的需要。

㈤ 期貨交易為什麼這么難

期貨交易的概率

簡單推算一下期貨交易正確的概率，考慮進場和出場。先以股票為例，股票只能做多一個方向，進場正確的概率為50%，而交易中除了概率外還存在人性的影響，進場正確並不代表最後可以獲利出局，且估算出場概率50%，也就是實際上股票交易從進場正確到出場正確概率為50%*50%=25%。

期貨可以做多空兩個方向，進場首先判斷多和空，判斷正確概率50%，而判斷後，被市場證明正確的概率為50%，總概率下降為25%，而交易中除了概率外同樣還存在人性的影響，進場正確並不代表最後可以獲利出局，出場正確概率為50%，也就是實際上期貨交易從方向選擇正確，進場正確到出場正確概率為50%*50%*50%=12.5%。

概率只有股票交易的1/2，難度是股票交易的一倍。

期貨交易是個負和交易

負和博弈，是指雙方沖突和斗爭的結果，是所得小於所失，就是我們通常所說的其結果的總和為負數，也是一種兩敗俱傷的博弈，結果雙方都有不同程度的損失。

證券期貨市場的投資交易，是一個連續的"負和博弈"的過程，即投資交易的虧損方不但要輸給盈利一方，而且雙方都要交納交易過程的各種費用。所以不但在投資本業中贏家的從業人員是靠投資輸家來養活的，同時投資服務業的從業人員，從根本上也要由輸家來供養。

期貨市場是個高杠桿的市場

人性在交易里是袒露無疑，而期貨市場又是一個高杠桿的市場，他會同倍數的放大人性。

人性成倍數的增加，會產生什麼結果呢？當然是在短周期內偏離技術和基本面，市場會籠罩在情緒化之中，不僅會讓技術能力弱的交易者被絞殺，同時也會讓優秀的技術、基本面高手被短期的市場所絞殺。

期貨是契約的交易，而股票是具有相對價值的所有權憑證。

股票的價值決定了，市場參與者有大量的中長期交易者，對市場的穩定具有較大的意義，而期貨作為一種定期交割的交易合約，交易者大多會受到交割期限的影響，參與者更多為短線交易，所以市場波動性相對較大，趨勢性更加明顯。

越是短期交易，市場的不確定性會越高，結果越難以估計。

期貨是高杠桿交易，即使1萬次正確，一次嚴重的錯誤也會導致災難性的結局。

㈥ 炒期貨如此艱難嗎

一、期貨不難

商品期貨的波動都有其內在規律，大部分品種都具有很強的季節性，其價格隨著季節變化而波動。

1、關於商品期貨的季節性

商品期貨主要分這幾個大類：農產品、農副、軟商品、黑色、化工品、有色和貴金屬。

（1）農產品、農副、軟商品主要是農業種植生長出來的，有固定的播種、生長、收獲周期，季節性最強；

（2）黑色系以建材為主，其他品種配合建材生產需求，所以季節性主要圍繞建材，而建材由於氣候原因導致，如北方冬季無法開工，也呈現比較強的季節性；

（3）化工品種有些是配合農產品使用的，如農膜之類，跟隨農產品，其季節性也比較強；還有一些跟建築之類相關比較密切的，比如PVC，其季節性情況跟黑色比較接近。

（4）有色和貴金屬，這兩大類的價格波動跟經濟周期比較密切，但其開采、運輸和需求仍然具有一定的季節性。

2、為了進一步研究期貨價格的季節性，把期貨歷史數據整理成5個圖表，統計和用途說明：

（1）季節性走勢圖：把每日收盤價連起來，周末、節假日等無交易數據的數值等於上一個交易日，每年形成一條線，形成季節性收盤價走勢圖，可以更直觀地發現季節性；當前價格在歷史和今年的百分位，可以更直觀的了解當前價格的相對水平；

（2）季節性持倉走勢圖：統計方式同上，形成季節性持倉量走勢圖，可以直觀對比每年持倉的季節性變化；

（3）收盤價連續走勢圖：把每日收盤價連起來，方便橫向對比當前價格在歷史價格的相對位置；新增當前價格在歷史和今年的百分位，可以更直觀的了解當前價格的相對水平；

（4）高低點統計表：把每個月的高低點以及對應的日期統計出來，從數據上面發現季節性趨勢走勢；

（5）月、旬漲跌幅統計：統計每月、旬的漲跌幅情況，並根據歷史統計漲跌幅、漲跌比例形成季節性策略推薦。（備註：實際操作應結合當年度的基本面和宏觀面情況。）

3、季節性數據的應用

以錫為例：

每年的1、7、9、12月上漲的概率很高，其中1月份目前保持上漲概率100%，今年1月份漲幅超過10%，是2021年1月份的漲幅第一名。

每年的3、8、10、11月下跌的概率很高，其中3月份目前保持下跌概率100%，今年能否繼續保持呢？拭目以待。

棉花指數K線圖

5、復制難

即使有人做到了一波大行情，暴富了，可是很多經驗往往都是不可復制的，不單單是別人無法復制，就連自己都無法復制。這個世界唯一不變的就是變化本身，即使再相似的行情，背後的推動因素都有不同，其節奏、幅度也各不相同。這也就導致：這么多年下來，大勝一次的傳奇人物不少，但是能當常勝將軍的幾乎沒有。

比如：「濃湯野人」林廣袤，在2010年前後的那一波棉花行情中，多空雙吃，爆賺20億，但也在之後的2015年棉花交易中巨虧。

「農民哲學家」付海棠，在2010年的棉花行情中，也賺到了1個「小目標」，但之後也連虧好多年，只剩下1500萬，憑著2016年供給側改革的大行情，東山再起。

6、研究難

想要認真研究期貨，需要研究的內容非常多，總的可以歸納為宏觀面、基本面和技術面。

宏觀面——定總基調，確定多空大方向

基本面——篩選供需矛盾的品種

技術面——把握進出場時機

只有以上三者達到「三位一體」：宏觀面、基本面和技術面共振，才可能准確得捕捉到大行情。

但以上看似短短幾句話，執行起來太難了。

對於宏觀面的判斷，不同的經濟學家都會有很大的分歧，更別說普通的交易者。

基本面分析倒是比較容易一些，但是無法准確把握行情的啟動時間，有的品種低位趴著3-4年，即使有好的交易系統也無用武之地。

技術面看似最簡單，但需要一定的天賦，因為有很多是不可量化的因素，不同的人把握的程度不一樣，最終的結果也不一樣。

三、其他

大部分人在交易的前期、不斷地試錯、驗證過程中，就把本金虧沒了，徹底離開了這個市場。或許你的方法是對的，也可能賺大錢，但市場已經跟你沒關系了。

那麼尋找交易的聖杯是否有其他路徑呢？方法倒是也有不少：

1、團隊協作，不同的人研究不同的領域，當遇到機會時，增加人手深入研究；

2、降低收益期望，只賺自己認知的錢，大行情往往會超出人的認知，只賺自己認知內的錢，做自己能把握的行情勝率還是比較高的。

3、套利對沖，採用套利對沖的方式，對沖掉一些不確定的因素，單邊的波動太難把握，漲跌難把握，比較不同合約之間的強弱關系。

對於普通散戶來說，要清楚自己的定位，尋找適合自己的方法。

如果是對套利有興趣的朋友可以看看最近寫的《期貨套利系列》文章。

《期貨套利入門系列》的第1、2篇為套利基礎知識，內容為電子書截圖。

1、期貨套利入門第一篇：套利交易的基本概念

2、期貨套利入門第二篇：套利機會的發現

第3、4篇是個人的經驗總結，已經了解套利的人，可以直接查看第3、4篇。

3、期貨套利入門第三篇：季節性套利實戰

4、期貨套利入門第四篇：資金管理方法

《期貨套利進階系列》是套利交易的一些常識，很多做套利交易的人也未必都懂，可以看看。

1、期貨套利進階第一篇：下單軟體和交易通道

2、期貨套利進階第二篇：標准套利和保證金優惠

㈦ 投資期貨應該注意什麼

第一，首先確定自己的交易風格：日內短線、短線、波段交易抑或趨勢交易，有的交易員可以幾種風格並存，有的則只能專注於一種風格，這要因人而異。只有根據自己的情況選定了自己是屬於哪種風格的交易員才能開始第二步。
第二，為自己的交易系統選擇交易指標：墨菲的《期貨市場技術分析》一書涵蓋了我們現在所能找到的所有技術指標，技術指標當然也包括基本面指標，要根據自己的交易風格選擇指標，譬如日內短線交易員就不需要用基本面指標了，指標的選定是入場出場的依據。
第三，當具備了前兩個條件後，制定一個資金管理計劃：現在的資金有多大？適合做哪些品種？每次建倉用大概多少資金？個人最大能承受的虧損是多少？資金能承受幾次這樣的最大虧損？這一點是極其重要的！如果有一個完整的資金管理計劃，就不會在市場發生與倉位反方向運行的情況時手忙腳亂。
第四，如果前面的三點都做到了，還需要做點小事情，每天寫交易日記，把自己一天的交易記下來：開倉的時候是怎麼思考的？依據是什麼？明天市場會出現哪幾種情況，分別把對策寫下來；如果今天沒有交易，寫一寫為什麼不交易？理由是什麼？這對於交易是有很大幫助的；
第五，假如以上幾點都具備了，最後一點就是——堅持！這雖然是最後的條件，卻也是必備的條件，做不到這一點，以上幾點就像是建立在沙堆上的大廈，終有一天會轟然倒塌。

㈧ 大家能說說自己的期貨投資經歷嗎探討一下

最近在網上看《我的期貨經歷》是一部散戶血淚史。我回憶「我的黃金經歷」，感覺自己是幸運的。
我是怎麼第一次接觸黃金交易的？
2006年9月我在網上看到個新聞說有兩個年輕人在工行網銀炒紙黃金，2個月時間本金從2萬變2千萬（就是後來所謂的中國黃金第一案，其中一個也是江西人，2012年這個案子終審判決，他們屬不當得利，交易撤銷，2100萬還回銀行，聽說銀行給了他們五六十萬，算是作為「工行編外臨時工」在那2個月白天黑夜「辛苦工作」的加班費，不用坐牢還能得上幾十萬，沒判無期，兩個人應該知足啦）。2個月翻1000倍這個事吸引了我，我正好有工行網銀登錄進去找到網上黃金，我就開始操作，記得那時國慶節工行紙黃金是可以交易的，春節放假也可以交易的。我作為剛剛開始做的新手，想想那時心態真好，做短線，跌了就買，漲了就賣，有時會趕上一買就跌，被套八九塊一克，我也不著急，不像現在的新手，心浮氣躁沒耐心，剛進來就要回報。那個時候行情也是有漲有跌的，反復波動，但最終方向是上漲一直到2008年3月，其後下跌，因為早就判斷對了，期間很少做，9月17日我生日當然記得，下午買的晚上漲近30元一克，從160漲到190。那時我還不知道什麼分析，都是憑感覺判斷。
什麼雷曼倒閉，美國議會投票表決，小布希簽署法案，美聯儲出手救市，啟動量化寬松QE1等等，當時我都不懂，這些都是我在11月注冊一個黃金論壇之後，開始慢慢學習的。因為9月開始賺了錢，但10月跌了一個月，我在180元一克買，跌到140一克，被套了（同期被套的知名人物有黃金內褲、黃金巨吊，估計都是一個人，不然馬甲不會這么相關，一個內褲一個巨吊），當然，我是從120元一克開始炒紙黃金的，被套的是利潤縮水，不傷筋動骨，但也夠心煩的了，06年、07年10月都是穩漲的，金九銀十已經成了我的經驗，怎麼08年10月就是跌，搞不懂了，網上找資料學習，先是到和訊，社區太亂，看到有個黃金論壇打廣告，11月9日我注冊了，UID是2664，有在那論壇的搜aaron84還能找到我發的貼。我有炒兩年紙黃金的經驗了，但除了紙黃金，沒做過別的投資，基本面技術面之類都不懂，不像那些老股民什麼都懂（這也影響了他們在2009~2011
年的黃金牛市中賺錢），兩個月後我在那論壇做了管理員。可能是因為06、07年的紙黃金交易賺到了錢，能賺錢就有那個自信，自己一邊學分析，一邊現學現賣，剛學點什麼新東西都發到論壇去，一天能發幾十個貼。像宕當這些在2008年的股市中混得不如意的老股民，那時也是以參考我的觀點，我發一個貼，馬上有粉絲來回貼，那時也是學習之餘的樂趣。2009年以前的投資者，不管新手老手，素質都是很高的，因為那時候就能接受黃金投資的，現實生活中都不一般。看看現在，什麼高中在校生，工地上的民工都參加到黃金投資大軍了。漲跌都沉不住氣，賠錢就只會罵街。誰都是從新手過來的，不懂就虛心學習吧，他們還沒那個耐心。2010年初原來論壇有賠錢的人，我還挺熱心，當時我是主張做多的，可能是受過傷害的人不會輕易再信任別人，不信就拉倒，一切隨緣吧，當然我也就不再那麼熱心了，就像上學時，一同學習的時候有心情分享，學過了什麼都知道了，也就再沒心思反復說些老掉牙的東西了，比如高中生會顯擺一下新學的適量動量動能，能量守恆之類；但不會再有提初二物理壓力壓強的心情了。還一個是年齡關系，2006年剛畢業，社會關系少，2008年才24歲，事也不多，2010年26歲，各種事情就多了，以前是一人吃飽全家不餓，後來兩個人，再後來四個人，家裡事多，精力不夠，只能管好自己。

技術篇：趨勢過程中尋支撐阻力及判斷趨勢是否改變。
2009~2011年這一段，每次上漲後回調都不會超過50%即0.5黃金分割位。
681~1006跌到865不到0.5位843，這時我開始琢磨著，0.5黃金分割位或許是以後經常出現的回調位
865~1226跌到1044正到0.5位1045，2010年春節這段我印象最深，我第一次提出跌到0.5分割位是買點，當初在一個垃圾地方和一群人斗，多數人都看空認為1226是世紀大頂的情況，我看多，認為1045買能繼續漲，和別人吵得不亦樂乎，現在想想，那實在是浪費生命，時間就是生命，如果實在無聊，那就多看看書吧。
1044~1265跌到1154正到0.5位，然後又創新高，再次驗證0.5分割位的有效性。
1154~1430跌到1307不到0.5位1292，2011年春的事，當時我說的是1308就可，為什麼果斷不到1292隻到1308就行，我當時沒有記錄下來，可惜，後來開始有做交易日誌的習慣，有空時也會把歷史回憶寫下來。
1308~1920跌到1530超過0.5位1614，打破規律往往是形勢發生變化的預兆，但是1308起點，按一年400刀的規律，2011年我只看到1720附近，1720以後就超出了我當時的理解范圍，沒有把握好，後來跌破0.5位1614其實就該認識到趨勢逆轉了，但我沒有馬上變思路，繼續認為還是漲勢，我認為在2011年、2012年是幸運的，空頭給了兩年時間讓我改變思路，第一次到1530我認為到底了，將繼續上漲，很快就會突破1920創新高的，但第一次到1800回落了，再回到1530附近，坐電梯了，我不死心，還認為1530有效底，繼續看漲，事實也真漲了，第二次到1800，我那時認為還能新高，結果第二次1800又坐電梯回到1530附近，到了2012年在1530震盪許久，我仍然看漲，也真漲了，再到1800附近，但10月開始再次下跌，我認為周線中軌1670附近有支撐，期間做了短線，但是到了12月底直接跌破周線中軌，後來在1700下方盤旋許久，我在群內打出1700~1300跌400美元的觀點，一改之前認為1530還是底的慣性看法，後來，就是這樣，單邊跌，但是2013年並沒有賺大錢，因為做空的態度不堅定，環境變化的時候，人總有一些適應不了。好在1700~1300的觀點得到事實驗證，我終於又趕上市場節奏，值得慶幸。以前做過的2006年~2011年漲勢，規律周期是中秋節開始漲到春節，然後回調到端午節，久一點會跌到農歷七月半的中元節，那時候，一年做一個買賣就行，端午中元買，冬至春節賣。
現在跌勢，肯定也有周期規律，但是2011年見頂，2012年真正轉勢的過渡，2013年才正式走跌，這三年，一年和一年都不一樣，基本面、技術面、周期環境都不一樣，沒有可比性，也就找不出什麼規律來。但我認為2013年的走勢可以作為2014年的參考。就像2007可以學2006，2010可以學2009，2011可以學2010年一樣，當然也有例外的2008年是漲勢中的大回調，但又不是轉勢，只是大漲勢的大回調。現在進入跌勢了，在未來的大跌勢，也不排除有大反彈出現，像2008年一樣的逆行，但又不是轉勢，不會改變大跌勢，只是大跌勢的大反彈，反彈過後，仍然要繼續下跌。用波浪理論來說，就簡單多了，做波浪理論分析不能用K線圖，要切換到以收盤為準的折線圖，我們看到1998年8月~2001年3月，這3年就有點像2011年~2013年的走勢，屬於大趨勢的轉勢過程，只不過2001是從熊市變牛市，2013是從牛市變熊市，黃金趨勢無論漲跌都有十幾年，1970到1980是10年，1980到2001年是21年，所以它轉勢花兩三年很正常。2001年到2006是一浪，2006年9月前的跌是二浪，2006年9月到2008年3月是三浪，2008年3月到10月是四浪，2008年10月後到2011年9月是五浪。2011年9月到現在是走A浪過程中，我說的可能有2008年的大逆市，那就是下跌過程中B浪出現，那時切不要認為是由跌勢轉漲勢了，沒有，B浪過後還有更厲害的C浪下跌。
說說下跌途中尋阻力的方法吧，重要的黃金分割位依次為0.382、0.500、0.618。
起跌點：1423，臨低點：？？？？，阻力點=（起跌點-臨低點）X黃金分割位+臨低點
例1：現起跌點1423，臨低點1180，
阻力點=（1423-1180）X0.618+1180=150+1180=1330（逆轉式大反彈才會出現，如果漲過1330，就說明單邊跌勢結束，漲勢不好預判，但至少是震盪行情）
阻力點=（1423-1180）X0.500+1180=121.5+1180=1301.5（大周期時常出現，低高點差值要超過150）
阻力點=（1423-1180）X0.382+1180=92.8+1180=1272（小周期出現更多，低高點差值在150以內的，很好的中期做空點位，能不能再次回到，都說不定）
做投資經歷這些年，心態也變得現實了。以前還有點熱心，比如有一次我在240元買了，心理目標280，有人問我，230做了空，現在被套了，我自然是勸他平空轉多，甚至心想，哪怕行情先跌到230讓他解套，再漲，我賺錢都行，反正遲早會漲的。那時就是這樣。現在要是有人說被套了，問我怎麼辦，我是古井無波動，更不會因為同情誰，而改變自己的原有觀點。最好的辦法就是不要再去結識人，少和別人有什麼交集，交情，就《我的團長我的團》里一樣，在戰場上沒有朋友最好，這樣就不會因為有朋友在戰場上死掉而難過了。市場如戰場，別人的盈虧，影響不到自己的心情了。

㈨ 期貨投資實訓基本面分析心得體會

期貨交易是以現貨交易為基礎的。期貨價格與現貨價格之間有著十分緊密的聯系。商品供求狀況及影響其供求的眾多因素對現貨市場商品價格產生重要影響，因而也必然會對期貨價格產生重要影響。所以，通過分析商品供求狀況及其影響因素的變化，可以幫助期貨交易者預測和把握商品期貨價格變化的基本趨勢。在現實市場中，期貨價格不僅受商品供求狀況的影響，而且還受其他許多非供求因素的影響。這些非供求因素包括：金融貨幣因素、政治因素、政策因素、投機因素、心理預期等。因此，期貨價格走勢基本因素分析需要綜合地考慮這些因素的影響。

(一) 期貨商品供給分析
經濟學的名言是：從長期看，商品的價格最終反映的必然是供求雙方力量均衡點的價格。所以，商品供求狀況對商品期貨價格具有重要的影響。基本因素分析法主要分析的就是供求關系。商品供求狀況的變化與價格的變動是互相影響、互相制約的。商品價格與供給成反比，供給增加，價格下降；供給減少，價格上升。商品價格與需求成正比，需求增加，價格上升；需求減少，價格下降。在其他因素不變的條件下，供給和需求的任何變化，都可能影響商品價格變化，一方面，商品價格的變化受供給和需求變動的影響；另一方面，商品價格的變化又反過來對供給和需求產生影響：價格上升，供給增加，需求減少；價格下降，供給減少，需求增加。這種供求與價格互相影響、互為因果的關系，使商品供求分析更加復雜化，即不僅要考慮供求變動對價格的影響，還要考慮價格變化對供求的反作用。
1、期初庫存量
期初庫存量是指上年度或上季度積存下來可供社會繼續消費的商品實物量。根據存貨所有者身份的不同，可以分為生產供應者存貨、經營商存貨和政府儲備。前兩種存貨可根據價格變化隨時上市供給，可視為市場商品可供量的實際組成部分。而政府儲備的目的在於為全社會整體利益而儲備，不會因一般的價格變動而輕易投放市場。但當市場供給出現嚴重短缺，價格猛漲時，政府可能動用它來平抑物價，則將對市場供給產生重要影響。
2、本期產量
本期產量是指本年度或本季度的商品生產量。它是市場商品供給量的主體，其影響因素也甚為復雜。從短期看，它主要受生產能力的制約，資源和自然條件、生產成本及政府政策的影響。不同商品生產量的影響因素可能相差很大，必須對具體商品生產量的影響因素進行具體的分析，以便能較為准確地把握其可能的變動。
3、本期進口量
本期進口量是對國內生產量的補充，通常會隨著國內市場供求平衡狀況的變化而變化。同時，進口量還會受到國際國內市場價格差、匯率、國家進出口政策以及國際政治因素的影響而變化。
(二) 期貨商品需求分析
商品市場的需求量是指在一定時間、地點和價格條件下買方願意購買並有能力購買的某種商品數量。它通常由國內消費量、出口量和期末庫存量等三部分組成。
1、國內消費量
國內消費量主要受消費者的收入水平或購買能力、消費者人數、消費結構變化、商品新用途發現、替代品的價格及獲取的方便程度等因素的影響，這些因素變化對期貨商品需求及價格的影響往往大於對現貨市場的影響。
2、國際市場需求分析
穩定的進口量雖然量值大但對國際市場價格影響甚小，不穩定的進口量雖然量值小，但對國際市場價格影響很大。出口量是本國生產和加工的商品銷往國外市場的數量，它是影響國內需求總量的重要因素之一。分析其變化應綜合考慮影響出口的各種因素的變化情況，如國際、國內市場供求狀況，內銷和外銷價格比，本國出口政策和進口國進口政策變化，關稅和匯率變化等。例如，我國是玉米出口國之一，玉米出口量是影響玉米期貨價格的重要因素。
3、期末結存量
期末結存量具有雙重的作用，一方面，它是商品需求的組成部分，是正常的社會再生產的必要條件；另一方面，它又在一定程度上起著平衡短期供求的作用。當本期商品供不應求時，期末結存將會減少；反之就會增加。因此，分析本期期末存量的實際變動情況，即可從商品實物運動的角度看出本期商品的供求狀況及其對下期商品供求狀況和價格的影響。
(三) 經濟周期變化因素分析
商品市場波動通常與經濟波動周期緊密相關。期貨價格也不例外。由於期貨市場是與國際市場緊密相聯的開放市場，因此，期貨市場價格波動不僅受國內經濟波動周期的影響，而且還受世界經濟的景氣狀況影響。
經濟周期一般由復甦、繁榮、衰退和蕭條四個階段構成。復甦階段開始時是前一周期的最低點，產出和價格均處於最低水平。隨著經濟的復甦，生產的恢復和需求的增長，價格也開始逐步回升。繁榮階段是經濟周期的高峰階段，由於投資需求和消費需求的不斷擴張超過了產出的增長，刺激價格迅速上漲到較高水平。衰退階段出現在經濟周期高峰過去後，經濟開始滑坡，由於需求的萎縮，供給大大超過需求，價格迅速下跌。蕭條階段是經濟周期的谷底，供給和需求均處於較低水平，價格停止下跌，處於低水平上。在整個經濟周期演化過程中，價格波動略滯後於經濟波動。認真觀測和分析經濟周期的階段和特點，對於正確地把握期貨市場價格走勢具有重要意義。
經濟周期階段可由一些主要經濟指標值的高低來判斷，如 GDP 增長率，失業率、價格指數、匯率等。這些都是期貨交易者應密切注意的。
(四) 金融貨幣變動因素分析
商品期貨交易與金融貨幣市場有著緊密的聯系。利率的高低、匯率的變動都直接影響商品期貨價格變動。
1、利率
利率調整是政府緊縮或擴張經濟的宏觀調控手段。利率的變化對金融衍生品交易影響較大，而對商品期貨的影響較小。如 1994 年開始，為了抑制通貨膨脹，中國人民銀行大幅度提高利率水平，提高中長期存款和國庫券的保值貼補率，導致國債期貨價格狂飆，1995 年 5 月18 日，國債期貨被國務院命令暫停交易。
2、匯率
期貨市場是一種開放性市場，期貨價格與國際市場商品價格緊密相聯。國際市場商品價格比較必然涉及到各國貨幣的交換比值-匯率，匯率是本國貨幣與外國貨幣交換的比率。當本幣貶值時，即使外國商品價格不變，但以本國貨幣表示的外國商品價格將上升，反之則下降，因此，匯率的高低變化必然影響相應的期貨價格變化。據測算，美元對日元貶值 10%，日本東京穀物交易所的進口大豆價格會相應下降 10%左右。同樣，如果人民幣對美元貶值，那麼，國內大豆期貨價格也會上漲。主要出口國的貨幣政策，如巴西在 1998 年其貨幣雷亞爾大幅貶值，使巴西大豆的出口競爭力大幅增強，相對而言，大豆供應量增加，對芝加哥大豆價格產生負面影響。
(五) 政治及政策因素分析
期貨市場價格對國際國內政治氣候、相關政策的變化十分敏感。政治因素主要指國際國內政治局勢、國際性政治事件的爆發及由此引起的國際關系格局的變化、各種國際性經貿組織的建立及有關商品協議的達成、政府對經濟干預所採取的各種政策和措施等。這些因素將會引起期貨市場價格的波動。
在國際上，某種上市品種期貨價格往往受到其相關的國家政策影響，這些政策包括：農業政策、貿易政策、食品政策、儲備政策等，其中也包括國際經貿組織及其協定。在分析政治因素對期貨價格影響時，應注意不同的商品所受影響程度是不同的。如國際局勢緊張時，對戰略性物資價格的影響就比對其他商品的影響大。
(六) 季節性因素分析
許多期貨商品，尤其是農產品有明顯的季節性，價格亦隨季節變化而波動。

㈩ 期貨交易，盈利的難點是什麼

投資理財需要的是一個長期穩定的盈利過程，想一夜暴富，最後只會血本無歸。要想金融投資能獲利，我們首先要學會在這個市場上能長久的走下去，那如何能長久持續走下去呢？

技術、風控、心態，是交易過程中必不可少的構成要素，缺一不可。任何一方面的缺失，都會導致交易不穩定或失敗。

1、技術——交易的基石

筆者所說的技術，不僅指技術分析，更多指的是交易依據的體系，比如技術面分析、基本面分析、宏觀面分析或其他某一范疇的特定分析。好的技術體系，是交易獲勝的基石。

沒有技術，交易會陷入盲目無序境地。而技術不過關，那麼交易的方向和策略、計劃，將失去穩定性和可靠性，交易者會不斷質疑自己、質疑一切。因此，好的技術可以使你的交易一開始就處於一個好環境、好基礎上，有一個好的開端。

對於程序化交易者而言，數據收發的速度、策略的優秀與否等，是技術好壞的關鍵。對於做套保（特別是賣方套保）的投資者而言，產品的質量、現貨銷售渠道的暢通、庫存的合理管控等，是技術好壞的關鍵。對於日內交易者而言，資金流的監控、技術面的分析、短周期的執行力等是關鍵。所以，對於不同類型的投資者來說，技術的關鍵點不一樣。

2、風控——牽住交易的繩子

這里的風控指的是風險控制（止損、止盈）和倉位控制的綜合。沒有風控的交易（投資），無異於賭博。當市場不利於你的交易時，如果沒有風控，或者風控做得不好，後果難以想像，甚至你的資金會全軍覆沒。

由於交易方向不可能百分之百准確，因此對於錯誤的交易行為，止損是一道必要的風險控制屏障，可以阻止災難的發生，結束原來錯誤的交易。而止盈，則可以保存勝利果實，很大程度上避免利潤回吐。期貨/現貨是一個高杠桿市場，進行倉位管理十分必要，它能使你的虧損盡可能小，使你的投資進可攻退可守。

有些投資者交易的正確率還是比較高的，但卻因為在錯誤的交易中不肯認賠止損，導致損失巨大，且遠超過正確交易獲取的利潤，從而總體交易出現明顯虧損。有時候，期貨/現貨市場會因系統性風險，出現比較極端的大幅波動，如持續漲、跌停等，此時如果你的交易方向和市場相反且倉位較重，你就可能面臨暴倉風險。而如果本金損失殆盡，想要東山再起都沒有機會。

風控做得好，收益率回撤就會處於比較小的范圍，收益率增長更穩定，這對於期貨/現貨資管產品來說尤為重要。

3、心態——持倉的關鍵因素

盈利單拿不穩太早獲利了結，小幅虧損止損後價格往原交易方向飆升，頻繁交易持續虧損，不敢下單有恐懼心理等狀況，許多投資者都曾碰到過。這些「心態」問題，困擾著多數的投資者。而一般投資者也把原因歸結於心態不好。

事實上，心態好與壞，與上述的「技術」、「風控」有一定的關系。首先，不敢開倉（因前期的大幅虧損，開始有恐懼心理），這是因為你沒有一個良好的技術來支撐你的交易。其次，倉位控制在多少，涉及風控問題。再次，持倉的過程對期貨/現貨價格的「再判斷」，其實就屬於「技術」活和風控相結合的過程。因此，心態其實一定比例上是要受到技術和風控影響的，而另外的比例則歸於投資者自身的心理素質、價值觀和執行力原則等方面。

總而言之，技術、風控和心態應該相互結合，三者歸一，唯有如此，才能真正使交易處於持續穩健的盈利狀態之中。

想在金融市場里長久持續的走下去，老師必須有一套完整的交易體系，包括倉位技巧、風險控制和技術體系，這樣的話，能在震盪行情中，給你明確的指引，即便利潤小，但是很輕松，也很有成就感；單邊行情中，能讓你胸中有趨勢，如果看對了，爭取利潤最大化，看錯的時候，能控制好風險，並能客觀調整思路，順著趨勢扭虧為盈，而不是盲目主觀的堅持自己的思路，盲目加倉反向碼單，置倉於風險邊緣。

水滿則溢，月滿則虧，自滿則敗，自矜則愚，迴避現實的人，未來將更加不理想，市場洗刷，唯強者風采依舊，市場多變，逆主流而行已經成為常態，東照資本旗下騰邦財富直播間說當很多人看空的時候，可能多頭正即將要到來，多空的快速轉換，總是令人措手不及，強弱的轉換只在那一瞬間，交易就是要做對的事情，把事情做對，跟對人，才能做對事。