金融期貨交易狀況進行分析

㈠ 金融期貨的功能是什麼

金融期貨交易的重要職能在於提供套期保值的手段。金融期貨交易提供的套期保值，主要有兩種：

1.賣出套期保值(sell hedge)

該保值又叫空頭期貨保值，它是指利用利率期貨交易避免將來利率上升引起的持有債券的價值下跌或預定的借款費用上升的風險；或者指利用外匯期貨交易避免將來外匯匯率下跌引起持有外幣資產的價值下跌，以及將來的外匯收入的價值減少的風險。

2.買入套期保值(buy hedge)

也稱多頭期貨保值，是指利用利率期貨交易避免將來利率下跌引起的債券投資的預定利益減少(債券的購入價格上升) 的風險；或者指利用外匯期貨交易避免將來外匯匯率上升引起以本幣計價的預定外匯支付額增加的風險(即要多付出本幣)。

3.直接保值(direct hedge)

是指利用與需要保值的現貨相同的商品避免風險。

4.相互保值(cross hedge)

是指期貨市場上沒有與需要保值的現貨相同的商品，就利用利率聯動關系最密切的商品避免風險。

上述職能由於期貨市場上交易的標准化，實際中難以充分實現，為此就須注意兩種風險：第一，基準風險(basicrisk)。這是由直接保值與相互保值產生的風險，只是前者風險較小些，後者風險較大些。第二，收益曲線風險(yieldcurverisk)。這是因收付期不完全一致、收益曲線的變化產生的風險。

5.價格發現功能

是指在一個公開、公平、高效、競爭的期貨市場中，通過集中競價形成期貨價格的功能。

(1)金融期貨交易狀況進行分析擴展閱讀

1.金融期貨的交割具有極大的便利性

在期貨交易中，盡管實際交割的比例很小，但一旦需要交割，普通商品期貨的交割比較復雜。除了對交割時間、交割地點、交割方式作嚴格的規定以外，還要對交割等級進行嚴格的劃分。實物商品的清點、運輸等也比較繁瑣。

相比之下，金融期貨的交割顯然要簡便得多。因為在金融期貨交易中，像股價指數期貨以及歐洲美元定期存款等品種的交割一般採取現金結算，即在期貨合約到期時根據價格變動情況，由交易雙方交收價格變動的差額。

這種現金結算的方式自然比實物交收來得簡便。此外，即使有些金融期貨(如外匯期貨和各種債券期貨)也要發生實物交收，但由於這些產品具有的同質性以及基本上不存在運輸成本，其交割也比普通商品期貨便利得多。

2.金融期貨的交割價格盲區大大縮小

在商品期貨中，由於存在較大的交割成本，這些交割成本會給多空雙方均帶來一定的損耗。例如，大豆的交割價為2000元/噸，即使這一價格與當時當地的現貨價是一致的，但對於按此價格的賣方來說，實際上可能只得到了1970元/噸，因為必須扣除運輸入庫、檢驗、交割等費用。

對買方來說，加上運輸提庫費與交割費等實際上可能要花到2020元。這兩者之間相差的50元便是價格盲區。在金融期貨中，由於基本上不存在運輸成本和入庫出庫費，這種價格盲區就大大縮小了。對於採用現金交割的品種而言，價格盲區甚至根本消失了。

3.金融期貨中期現套利交易更容易進行

在商品期貨中，投機者進行的套利交易基本上集中在跨月套利(Spread，也稱價差套利)這種形式上。期現套利交易(Arbitrage)之所以很少採用，與商品現貨交易額外費用高、流動性差以及難於進行有關。

而在金融期貨交易中，由於金融現貨市場本身具有額外費用低、流動性好以及容易進行這些特點，吸引了一批有實力的機構專門從事期現套利交易。Arbitrage在金融期貨中盛行，一方面促進了期貨交易的流動性，另一方面也使得期貨價格與現貨價格之間的差額始終保持在一個合理的范圍內。

4.金融期貨中逼倉行情難以發生

在商品期貨中，有時會出現逼倉行情。通常，逼倉行情的表現是期貨價格與現貨價格有著較大的差價，這種差價遠超出了合理范圍，並且在交割或臨近交割時期貨價格也不收斂於現貨價格。

更嚴重的逼倉行情是操縱者同時控制現貨與期貨，1980年在美國的白銀期貨上就曾經出現過一次，1989年在CBOT也發生過一輪大豆逼空行情。然而，在世界金融期貨史上，逼倉行情卻從來都沒發生過。

金融期貨中逼倉行情之所以難以發生，首先是因為金融現貨市場是一個龐大的市場，莊家操縱不了。其次是因為強大的期現套利力量的存在，他們將會埋葬那些企圖發動逼倉行情的莊家。

最後，一些實行現金交割的金融期貨，期貨合約最後的交割價就是當時的現貨價，這等於是建立了一個強制收斂的保證制度，徹底杜絕了逼倉行情發生的可能。

㈡ 證券投資學 請分析金融期貨的特徵有哪些

金融期貨的三類別及四特徵
金融期貨(Financial Futures)指以金融工具為標的物的期貨合約。金融期貨作為期貨交易中的一種,具有期貨交易的一般特點,但與商品期貨相比較,其合約標的物不是實物商品,而是傳統的金融商品,如股票、股指、貨幣、匯率、利率等。 金融期貨交易產生於20世紀70年代的美國期貨市場。1972年美國芝加哥商業交易所(CME)的國際貨幣市場分部(IMM)推出外匯期貨交易,標志著金融期貨交易的開始。1975年芝加哥期貨交易所(CBOT)推出了政府國民抵押協會(GN－MA)債券期貨合約,同年開始交易美國政府國庫券期貨合約,利率期貨誕生。1982年在堪薩斯期貨交易所(KCBT)推出價值線指數期貨合約(Value Line Index Fu－tures)。在將金融工具引入期貨交易領域以後,期貨交易的規模以前所未有的速度在全球范圍內迅猛發展,金融期貨為廣大金融機構和投資者在日益動盪和一體化的世界金融市場上提供了廣泛的避險工具,發展至今金融期貨已成為期貨交易主體,占整個期貨市場交易量的90％以上。 三大類型
金融期貨基本上可分為三大類：外匯期貨、利率期貨和股票指數期貨。 外匯期貨是指交易雙方同意在未來某一時期,根據約定價格(匯率),買賣一定標准數量的某種外匯的可轉讓的標准化期貨合約。外匯期貨的交易幣種包括美元、日元、英鎊、歐元、澳元、加拿大元等。
利率期貨是指交易雙方同意在約定的將來某個日期,按約定條件買賣一定數量的某種長短期信用工具的可轉讓的標准化期貨合約。利率期貨交易的對象有長期國庫券、政府住宅抵押證券、中期國債、短期國債等。
股票指數期貨是指,交易雙方同意在將來某一時期按約定的價格,買賣股票指數的可轉讓的標准化期貨合約。最具代表性的股票指數期貨有美國的道·瓊斯股指期貨、SP500股指期貨、納斯達克股指期貨、英國的金融時報股指期貨、香港的恆生股指期貨、日本的日經225股指期貨、韓國的KOSPI200股指期貨等。 四個基本特徵
金融期貨交易作為買賣標准化金融期貨合約的活動是在高度組織化的有嚴格規則的金融期貨交易所進行的。金融期貨交易的基本特徵可概括如下： 第一,交易的標的物是金融商品。這些交易對象大多是無形的、虛擬化了的金融產品,如股票、股指、利率與外匯等,它不包括實際存在的實物商品。
第二,金融期貨是標准化合約的交易。作為交易對象的金融商品,其收益率和數量都具有同質性和標准性,如貨幣幣種、交易金額、清算日期、交易時間等都作了標准化規定,唯一不確定是成交價格。金融期貨的三類別及四特徵
金融期貨(Financial Futures)指以金融工具為標的物的期貨合約。金融期貨作為期貨交易中的一種,具有期貨交易的一般特點,但與商品期貨相比較,其合約標的物不是實物商品,而是傳統的金融商品,如股票、股指、貨幣、匯率、利率等。 金融期貨交易產生於20世紀70年代的美國期貨市場。1972年美國芝加哥商業交易所(CME)的國際貨幣市場分部(IMM)推出外匯期貨交易,標志著金融期貨交易的開始。1975年芝加哥期貨交易所(CBOT)推出了政府國民抵押協會(GN－MA)債券期貨合約,同年開始交易美國政府國庫券期貨合約,利率期貨誕生。1982年在堪薩斯期貨交易所(KCBT)推出價值線指數期貨合約(Value Line Index Fu－tures)。在將金融工具引入期貨交易領域以後,期貨交易的規模以前所未有的速度在全球范圍內迅猛發展,金融期貨為廣大金融機構和投資者在日益動盪和一體化的世界金融市場上提供了廣泛的避險工具,發展至今金融期貨已成為期貨交易主體,占整個期貨市場交易量的90％以上。 三大類型
金融期貨基本上可分為三大類：外匯期貨、利率期貨和股票指數期貨。 外匯期貨是指交易雙方同意在未來某一時期,根據約定價格(匯率),買賣一定標准數量的某種外匯的可轉讓的標准化期貨合約。外匯期貨的交易幣種包括美元、日元、英鎊、歐元、澳元、加拿大元等。
利率期貨是指交易雙方同意在約定的將來某個日期,按約定條件買賣一定數量的某種長短期信用工具的可轉讓的標准化期貨合約。利率期貨交易的對象有長期國庫券、政府住宅抵押證券、中期國債、短期國債等。
股票指數期貨是指,交易雙方同意在將來某一時期按約定的價格,買賣股票指數的可轉讓的標准化期貨合約。最具代表性的股票指數期貨有美國的道·瓊斯股指期貨、SP500股指期貨、納斯達克股指期貨、英國的金融時報股指期貨、香港的恆生股指期貨、日本的日經225股指期貨、韓國的KOSPI200股指期貨等。 四個基本特徵
金融期貨交易作為買賣標准化金融期貨合約的活動是在高度組織化的有嚴格規則的金融期貨交易所進行的。金融期貨交易的基本特徵可概括如下： 第一,交易的標的物是金融商品。這些交易對象大多是無形的、虛擬化了的金融產品,如股票、股指、利率與外匯等,它不包括實際存在的實物商品。
第二,金融期貨是標准化合約的交易。作為交易對象的金融商品,其收益率和數量都具有同質性和標准性,如貨幣幣種、交易金額、清算日期、交易時間等都作了標准化規定,唯一不確定是成交價格。
對期貨有興趣可以私聊我

㈢ 金融期貨交易的主要特點

杠桿 目前估值期貨保證金比例大概40%
t+0 雙向 當天即使買賣 不需隔天才能平倉 且雙向交易
到期現金結算 你持有到期時交易所會自動幫你結算
手續費 這個算是目前特點 當天來回交易的話加收 隔天就很便宜

㈣ 金融期貨交易的基本特徵有哪些

金融期貨交易的基本特徵如下：第一，在金融期貨的交易的市場上，廣大的投資者在交易的過程當中進行交易的是金融商品。而這種商品其實也就是交易的標的物，但是很多的投資者也會認為這些商品都是有形的。其實，這種想法是非常錯誤的。為了能夠保證交易的安全，這種交易對象大多是五形的、虛擬化了的證券，它不包括實際存在的實物商品。第二，金融期貨是標准化合約的交易。作為交易對象的金融商品，其收益率和數量都具有同質性、不交性和標准性，如貨市幣別、交易金額、清算日期、交易時間等都作了標准化規定，唯一不確定是成交價格。第三，金融期貨交易採取公開競價方式決定買賣價格。它不僅可以形成高效率的交易市場，而且透明度、可信度高。第四，金融期貨交易實行會員制度。非會員要參與金融期貨的交易必須通過會員代理，由於直接交易限於會員之同，而會員同時又是結算會員，交納保征金，因而交易的信用風險較小，安全保障程度較高。

㈤ 論述金融期貨的主要交易的制度

㈥ 金融期貨和商品期貨交易過程中所面臨的風險有哪些

相比較股票，基金；期貨被認為是風險較高的金融產品。同時，作為一種金融投資，也面臨著的金融投資風險。
一、市場風險，當某一期貨合約行情波動較大，出現連續漲停板或跌停板，如果期貨公司不能及時斬倉，滿倉操作的虧損一方難以退出，爆倉風險加大。一旦出現爆倉，客戶往往一走了之而由期貨公司先行承擔經濟損失。這一風險是期貨公司最主要同時也最難解決的風險。商品期貨受實體經濟狀況影響較大，金融期貨受央行的貨幣政策及資本市場的影響較大。
二、操作風險，這類風險包括：下單員報錯、敲錯客戶指令，造成風險損失；結算系統及電腦運行系統出現差錯，造成風險損失；沒有嚴格按照有關規章制度操作，缺乏監督或制約，造成風險損失等。
三、流動性風險，期貨公司不能如期滿足客戶提取期貨交易保證金或不能如期償還流動負債而導致的財務風險。

㈦ 怎麼進行期貨基本分析

基本分析法，是指通過分析期貨商品的供求狀況及其影響因素，來解釋並預測未來期貨價格變化趨勢的方法。基本面析主要分析的是中長期價格走勢，並以此為依據中長期持有合約，並不太注意日常價格的反復波動。

從長期看，商品價格最終反映的是供求力量均衡點的價格。所以，商品供求狀況對期貨價格具有重要的影響。基本因素分析法分析的就是供求關系。商品價格與供給成反比，供給增加，價格下降；供給減少，價格上升。商品價格與需求成正比，需求增加，價格上升；需求減少，價格下降。

其他因素不變的條件下，供給和需求的任何變化，都可能影響商品價格變化。這種供求與價格互相影響，使商品供求分析更加復雜化。

但是，期貨價格不僅受商品供求狀況的影響，而且還受其他許多非供求因素的影響。例如金融貨幣因素、政治因素、投機因素、政策因素、心理預期等。基本因素分析需要綜合地考慮這些因素的影響。

(一)商品供給分析

決定一種商品供給的主要因素有：商品價格、生產技術水平、生產成本、其他商品價格水平、市場預期等等。

商品市場的供給量則主要由期初庫存量、本期產量和本期進口量三部分構成。

期初庫存量是指上年度或上季度積存下來可供社會繼續消費的商品實物量；本期產量是指本年度或本季度的商品生產量。它是市場商品供給量的主體，其影響因素也甚為復雜；本期進口量是對國內生產量的補充，通常會隨著國內市場供求平衡狀況的變化而變化。

(二)商品需求分析

決定商品需求的主要因素有：商品價格、消費者收入、消費者偏好、相關商品價格變化、消費者預期等等。

商品市場的需求量通常由國內消費量、出口量和期末商品結存量三部分構成。

國內消費量主要受消費者的收入水平或購買能力、消費者人數、消費結構變化、商品新用途發現、替代品的價格及獲取的方便程度等因素的影響；出口量是本國生產和加工的商品銷往國外市場的數量，它是影響國內需求總量的重要因素之一；期末結存量具有雙重的作用。一方面是商品需求的組成部分，是正常的社會再生產的必要條件；另外還在一定程度上起著平衡短期供求的作用。

(三)經濟波動周期

期貨市場價格波動不僅受國內經濟波動周期的影響，而且還受世界經濟的景氣狀況影響。經濟周期主要是依靠一些指標進行判斷的，如GDP增長率，失業率、價格指數、匯率等。這些都是期貨交易者應密切注意的。

(四)金融貨幣因素

商品期貨交易與金融貨幣市場有著緊密的聯系。利率的高低、匯率的變動都直接影響商品期貨價格變動。

(五)政治、政策因素

對國際國內政治氣候、相關政策的變化，期貨市場價格表現的十分敏感。例如，國際國內政治局勢、國際性政治事件的爆發及國際關系格局的變化、各種國際性經貿組織的建立及有關商品協議的達成、政府對經濟干預所採取的各種政策和措施等。

某種上市品種往往受到其相關的國家政策影響，例如，農業政策、食品政策、貿易政策、儲備政策等。

(六)自然因素

主要是指氣候條件、地理變化和自然災害等。

(七)投機和心理因素

投機者目的就是利用期貨價格上下波動來獲利。與投機因素相關的是心理因素，即投機者對市場的信心。對市場信心十足時，即使沒有什麼利好消息，價格也可能上漲；反之，當人們對市場推動信心時，即使沒有什麼利空因素，價格也會下跌。

基本面分析要求的能力比較高，除非資深的，可以獲得多種途徑信息的專業人士。普通投資者是非常難以把握的，但是也非常有必要藉助基本面的分析出去一定的行情引導。

㈧ 金融期貨交易的風險

跨期性：要就交易雙方對利率.匯率.股價等價格因素的未來變動趨勢作出判斷，而判斷的准確與否直接決定了交易者的交易盈虧。
杠桿性：若期貨交易保證金為交易合約的5%,則期貨交易者可以控制20倍於所投資金額的合約資產，實現以小搏大的效果。杠桿效應決定了他高投機性與高風險性。
聯動性：與基礎產品或基礎變數緊密聯系.規則變動。
其他不確定性

㈨ 金融期貨市場的特點是什麼

金融期貨市場的基本特徵可概括如下：
第一，交易的標的物是金融商品。這種交易對象大多是無形的、虛擬化了的證券，它不包括實際存在的實物商品；
第二，金融期貨是標准化合約的交易。作為交易對象的金融商品，其收益率和數量都具有同質性、不交性和標准性，如貨市幣別、交易金額、清算日期、交易時間等都作了標准化規定，唯一不確定是成交價格；
第三，金融期貨交易採取公開競價方式決定買賣價格。它不僅可以形成高效率的交易市場，而且透明度、可信度高；
第四，金融期貨交易實行會員制度。非會員要參與金融期貨的交易必須通過會員代理，由於直接交易限於會員之同，而會員同時又是結算會員，交納保征金，因而交易的信用風險較小，安全保障程度較高；
第五，交割期限的規格化。金融期貨合約的交割期限大多是三個月，六個月，九個月或十二個月，最長的是二年，交割期限內的交割時間隨交易對象而定；