商品期貨最優套期保值比率

① 請問最優套期保值比率為什麼是對現貨資產價值變動求導為零求出來的，而不可以對期貨價值變動求導為零求出

套期保值就是通過期貨來對沖現貨波動的風險；
套期保值比率就是期貨的總價值比現貨合同的總價值；
即單位現貨合同價值的波動會引起期貨價值的波動；
函數中現貨合同價值的波動為自變數，期貨價值波動為因變數；
必須是對現貨波動的求導；

② 為什麼最優套期保值比率不如不進行套保

意思是手裡沒股票，就玩不了期指了期指里大部分都是投機盤，很少套保的所以，最近持倉量和交易量暴跌

③ 套期保值比率

套期保值比例,即保值力度,指進行套期保值的現貨資產數量占總的現貨資產數量的比例。完全套期保值時,套期保值比例等於1;部分套期保值時,套期保值比例小於1。

④ 夏普條件下最優套期保值比率如何計算

套期保值比率的計算方法：國外： 一、 Johnson提出運用最小二乘法(OLS)將期貨與現貨價格的差分進 。行線性回歸以達到最小方差擬合。 二、 Ederington在此基礎上對小麥、玉米、債券等期貨合約運用OLS 。法估計套期保值比率,得出套期保值比率和套期保值績效隨套期保值期限的延長而增加的結論。 三 、Ghosh在對利用標准普爾500指數期貨為幾種股票組合進行套 。期保值的實證研究中發現,由於忽略了期貨和現貨價格之間可能存在的協整關系,從傳統的OLS模型中獲得的套期保值比率將被低估,提出運用誤差修正模型(ECM)估計最優套期保值比率。 四、 Cecchetti利用ARCH模型對美國國債期貨合約的效用最大動態 套期保值比率進行估計,發現套期保值比率隨著合約持有時間的變長而變得更高。 五、 Baillie和Myers通過考察商品期貨市場,發現與傳統的常數靜態 套期保值策略相比,基於GARCH模型的動態套期保值策略能夠改善套期保值的效果。 《基於中國市場的最優套期保值比率模型績效實證檢驗》 在過去四十多年的時間里，隨著金融市場和理論研究的不斷發展，傳統OLS最優套期保值比率確定模型越來越不符合金融市場的實際情況，隨著金融市場的復雜化和波動加劇，其套期保值績效日趨下降。因此，後續的研究者不斷地對其進行改進，並且不斷提出新的模型用於最優套期保值比率的研究。這一問題的研究發展過程有兩條主線： (1)在傳統OLS模型的框架內繼續研究並提出改進，主要有B一VAR模型、OLS一CI模型、ECM模型等，這類模型可以通過估計模型參 數直接得到最優套期保值比; (2)由單變數GARCH模型發展到各種復雜的多元GARCH模型，主要有VECH模型、BEKK模型、CCC常相關多元GARCH模型、DCC動態相關多元GARCH模型、Copula一GARCH模型等，這類模型主要是通過模型估計出方差一協方差矩陣或條件相關系數，然後再計算求出最優套期保值比率。

⑤ 我的論文題目： 中國石油期貨最優套期保值比率估計及其比較研究。。。的研究對象到底是什麼

中國石油期貨最優套期保值比率估計及其比較研究
比較通，我能選擇的就這么多

⑥ 最優套期保值比率與期貨溢價有什麼關系嗎

最優套期保值比率與期貨溢價是因果關系，期現貨基差溢價是導致最優套期保值比率的變動的根本原因，不能單獨以期貨溢價和現貨溢價來和最優套期保值比率做對比。比如說強麥期貨價格與優質小麥現貨價格之間，現貨價格比較平穩，但強麥期貨價格波動較大，導致在進行套期保值時同等數量的保值時，期貨頭寸面臨更大的風險，經過最優測算後，可能得出來期貨與現貨0.35：1的比例，期貨價格溢價*0.35最接近現貨溢價*1的溢價幅度。

⑦ 老師說期貨套期保值比率一般不為1，因為期貨和現貨漲幅可能不同，但是這樣不會產生套利嗎，漲幅不同難道

套保比例不為一，就是保多少的問題，根據每個企業不同市場來決定。

⑧ 動態套期保值的保值比率

為了估計企業的最優套期保值比率，我們使用建立下列的線性回歸模型：
使用OLS方法，是建立在歷史數據的基礎上，用已有的時間序列數據進行分析，從而使得回歸分析的結果更能說明現貨與期貨價格之間的關系。
在套保操作中，我們以LLDPE為例進行套保最佳比例分析，從而使企業通過套期保值實現規避風險的目的。
我們選出1個月的數據對套期保值操作計劃進行第一期套期保值比例 進行估計，得：
我們選出3個月的數據對第二期套期保值比例 進行估計，得：
我們選出5個月的數據對第三期套期保值比例 進行估計，得：
因此，我們可以得出，三期套保的套保比例分別為：
具體操作流程中，根據以上套期保值比率與合約數量的轉換公式，所購買的合約為：
LLDPE0907合約 10000*0.0333=333噸 約 66張合約
LLDPE0909合約 8000*0.1236=989噸 約198張合約
LLDPE0911合約 6000*0.1223=734噸 約147張合約
對於5個月的數據，我們給出了通過OLS套保得到的預測的現貨收益率與實際的現貨收益率的比較圖。從圖中我們可以看到，雖然現貨收益率波動很大，但是通過OLS最佳套保，還是能夠熨平部分價格波動，降低價格波動風險。
根據最小方差（MV）模型的原理，假設我們擁有一個包含LLDPE現貨與期貨合約的組合，組合里現貨與期貨的頭寸分別為 與 ，則投資組合的收益率 可以表示為：
上式中為套期保值比率，即套保頭寸對投資組合的收益率求取方差，由一階條件最優套期保值比率的解析式為：這也是動態套期保值頭寸的定義表達式。其中， ， 和分別表示現貨與期貨收益率的標准差，及二者的相關系數。

⑨ 什麼是套期保值比率

"套期保值比率指的是為達到理想的保值效果,套期保值者在建立交易頭寸時所確定的期貨合約的總值與所保值的現貨合同總價值之同的比率關系。"