無套利原則在商品期貨定價

1. 無套利定價是指無風險套利套利定價還是指沒有套利機會下市場的均衡價格啊那和風險中性定價又有區別啊

風險中性定價是在一個假象的風險中性概率測度下給出的數學期望。資產價格在風險中性測度下，其貼現值為鞅。風險中性定價是一種無套利定價，因為可以證明存在一個隨機過程來對沖衍生品的頭寸。

無套利定價原理（non-arbitrage pricing principle），金融市場上實施套利行為非常的方便和快速，這種套利的便捷性也使得金融市場的套利機會的存在總是暫時的，因為一旦有套利機會，投資者就會很快實施套利而使得市場又回到無套利機會的均衡中，因此，無套利均衡被用於對金融產品進行定價。金融產品在市場的合理價格是這個價格使得市場不存在無風險套利機會，這就是無套利定價原理。

無套利定價法基本思路為：構建兩種投資組合，讓其終值相等，則其現值一定相等；否則的話，就可以進行套利，即賣出現值較高的投資組合，買入現值較低的投資組合，並持有到期末，套利者就可賺取無風險收益。

2. 什麼是套利，如何理解無套利定價原則

套利亦稱「利息套匯」。

主要有兩種形式：

(1) 不拋補套利。即利用兩國資金市場的利率差異，把短期資金從低利率的市場調到高利率的市場投放，以獲取利差收益。

(2) 拋補套利。即套利者在把短期資金從甲地調到乙地套利的同時，利用遠期外匯交易避免匯率變動的風險。

套利活動會改變不同資金市場的供求關系，使各地短期資金的利率趨於一致，使貨幣的近期匯率與遠期匯率的差價縮小，並使資金市場的利率差與外匯市場的匯率差價之間保持均衡，從而在客觀上加強了國際金融市場的一體化。

套利定價對於一個有N個資產,K種因素的市場,如果存在一個證券組合,使得該證券組合對某個因素有著單位靈敏度,而對其他因素有著零靈敏度. 那麼該證券組合被稱為純因素證券組合.rf是無風險收益率,λ每單位靈敏度的某因素的預期收益溢價。

(2)無套利原則在商品期貨定價擴展閱讀：

套利定價理論假設：

1.投資者有相同的投資理念；

2.投資者是非滿足的，並且要效用最大化；

3.市場是完全的。

與資本資產定價模型不同的是，套利定價理論沒有以下假設：

1.單一投資期；

2.不存在稅收；

3.投資者能以無風險利率自由借貸；

4.投資者以收益率的均值和方差為基礎選擇投資組合。

參考資料來源：網路-套利定價理論

3. 名詞解釋：無套利定價原則

為了減輕投資者的交易壓力，本著共贏的投資理念 在客戶交易中返還手續費的70%作為交易減壓套利的盈利模式，那我在這里給大家做一個簡單的公式計算：比如我們交易煤炭 他的交易手續費是買進1元賣出1元，也就是來回2元的手續費，比如煤炭現在價格是600元，你在600進去了，需要2個點也就是602平倉，賬面才能持平，第三個點才是你的盈利，因為你沒有交易手續，就算有也是20到40，這樣也沒法做到套利，如果我們按照70給你，那也就是說你在600進去， 602出來，看起來賬戶資金是持平的，但是你的手續費已經賺到了。按照1萬元資金放大杠桿，可以買進去83手，你可以50手的進去，一個點出來，這樣按照經驗10分鍾進出一次， 一天有6個小時交易，按4個小時計算，你也可以進出24次，每次50手就是1200手，乘以70%就有840元的交易手續費，如果你覺得2個點出來太慢你也可以選擇一個點出， 600進601出 賬面看是虧了一個點，其實你算手續，你是賺的，你在600進了1手，到了601你出來了你的賬面虧了1元，可是你的手續來回是1.4元，除去虧損的1元，你還有0.4的盈利，那麼，你一天來回做1000手，就有400元凈利潤，想想1萬元一天可以不算你列外賬面盈利的錢，固定就可以拿400元，您覺得收益如何?

4. 無套利區間計算用期貨價格還是現貨，用哪個期貨，兩者的價格是對應的嗎還是網上搜一個計算另一個

股指期貨的現貨價格就是滬深300指數的當時報價。例如期貨投資分析考試里的原題：當前滬深300指數為3300，投資者利用3個月後到期的滬深300股指期貨合約進行期現套利。按單利計，無風險年利率為5%，紅利年收益率為1%，套利成本為20個指數點。該股指期貨合約的無套利區間為：
支付已知現金收益資產的遠期定價的公式為：
F理論=S*E(R-D) T=3300E[(5%-1%)*3/12]=3333
無套利區間=[F理論-套利成本， F理論+套利成本 ]
=[3333-20,3333+20]
=[3313, 3353]

5. 什麼是一價定律和無套利定價原則,並請舉例說明

這個原則就是在計算的時候不考慮手續費的情況下，認為一個商品的在各個市場的買入/賣出價格相同。如果不同，則存在著套利的機會。
期貨的定價就符合無套利定價原則。針對同一大宗商品，各個市場的看漲和看空期權的價格相同。不然就可以買入低價格，去高價格的市場賣出就可以進行無風險套利了。

6. 無套利定價法

1、抱歉！我還真不知道你所說的組合是什麼東西。如果你是學術討論，我無話可說。 2、如果你是這種金融組合的實際參入者，請不要相信這種「名義」上的獲利方法。這是金融機構經常「玩」的一種忽悠人的游戲。雖說我不懂，但是股神巴菲特說過：任何我們難以理解的金融投機項目，千萬不要參加，最後的敗家一定是客戶。

7. 簡單的無套利定價題目！急急急

無套利1年期期貨價格=0.75*1.08/1.06=0.764
可以套利
遠期中美元被低估，應該買入遠期美元，賣出遠期歐元，在期貨市場上做相反的交易
1年後遠期價格與期貨價格應該相同
可以獲利

期貨與遠期的主要差別在於，期貨是標准化合同，保證金交易，而遠期則是客戶訂制產品，不需要保證金

8. 套利定價理論與無套利定價理論的區別

套利定價理論APT(Arbitrage Pricing Theory) 是CAPM的拓廣，由APT給出的定價模型與CAPM一樣，都是均衡狀態下的模型，不同的是APT的基礎是因素模型。
無套利定價原理(non-arbitrage pricing principle)，金融市場上實施套利行為非常的方便和快速，這種套利的便捷性也使得金融市場的套利機會的存在總是暫時的，因為一旦有套利機會，投資者就會很快實施套利而使得市場又回到無套利機會的均衡中，因此，無套利均衡被用於對金融產品進行定價。
套利定價理論認為，套利行為是現代有效率市場(即市場均衡價格)形成的一個決定因素。如果市場未達到均衡狀態的話，市場上就會存在無風險套利機會。 並且用多個因素來解釋風險資產收益，並根據無套利原則，得到風險資產均衡收益與多個因素之間存在(近似的)線性關系。 而前面的CAPM模型預測所有證券的收益率都與唯一的公共因子(市場證券組合)的收益率存在著線性關系。