期權可以違約期貨不可以違約的嗎

A. 為什麼說期貨交易通常不存在違約風險

因為期貨交易只能在期貨交易所里交易。期貨公司和交易所在你交易之前需要你繳納足額的保證金，你才能夠交易，當你交易完成後，你的保證金會按照你交易的實際結果由銀行強行劃出或者進賬，你沒有違約的風險。當你的合約虧損接近你的保證金比例時，交易所和期貨公司會對你的賬戶進行強制平倉，所以你也沒有違約風險

B. 經濟學問題，期權期貨，急。。。明天考試要用，各位幫幫忙，要過程，回答的好可加分。謝謝

（a）要求99%的VAR, 需要找出概率為1％的損失值
§ 設該損失值為X，有：
(2000-x)/2000*1.25%=1%

解得：X＝400。 對單筆貸款， VaR＝400 （萬美元）
（b）
由於每筆貸款的違約概率均為1.25%，且兩筆貸款不可能同時違約，所以兩筆貸款中有一筆貸款違約出現的概率為2.5%。x=1200（萬美元）
當貸款沒有違約時，每筆貸款盈利均為50萬美元，所以var=1200-50=1150

C. 遠期期貨和期權的區別

遠期，交易雙方場外訂立的合約，不是標准化的，有違約風險。
期貨，結算所充當中介只能，交易的是標准化的合約，違約風險較小，因為對手方是結算所。
期權，分為買入期權和賣出期權，前者指期權持有者有權在規定日期以規定價格向對手方買入一定數量的標的資產，後者只有權賣出一定數量的標的資產給對手方。買入期權的空頭，即賣出者，獲得期權費，承擔到時候交割的義務，但買入期權的多頭，及持有者，支付期權費，有要求對方交割的權利，但沒有義務必須交割，即可以放棄行權。交易所交易，違約風險較小。

D. 如果期權賣出方違約怎麼辦

投資者在進行股票期權的賣出開倉後，將成為期權的義務方。
對義務方而言，當期權的持有者在最後交易日行使買入或者賣出標的證券的權利時，義務方將被交易所指派以履行對手方的義務。既然賣方在不利價格下也要承擔義務，那麼如何保證交割過程能順利進行呢？通常的做法是讓義務方交納保證金，防止違約。由此，義務方也因此承擔了保證金風險，即根據市場變化，可能會被要求提高保證金額度，若無法按時補交，則有可能被強行平倉。

既然賣出期權要承擔義務，還要面臨無限的風險，為什麼還有人要賣出期權？那是因為，雖然期權的賣出方面臨著很大的損失風險，但它也有個朋友，那就是時間。只要在期權賣出後至期權到期日這段時間內，市場不發生太大的不利變動，義務方就能夠較安穩地將權利金納入囊中。舉個形象的例子，期權的賣出方就像「保險公司」，他可以通過多次的賣出開倉交易，收取「保費」收入來彌補可能發生的「災難」損失。

E. 金融 股票上面是期貨，期貨上面是期權，那麼期權上面是什麼呢聽說美國人能玩期權以上的金融工具是嗎

順LZ思路吧，那接下來無疑應該是什麼呢？：金融衍生工具。其實質是什麼呢，杠桿效應及帶有質變的資金放大效應，實質是什麼，極大甚至可以說是這個地球上以美國為例吧法律允許的條件下合法的金融投資領域最大化的風險與獲利預期並存的獲利方式及手段。舉個例子，雷曼為什麼會破產，摩根又為什麼倖免，金融衍生工具不記風險後果的甚至帶有盲目冒進的策略直接導致這種了悲劇，具體呢：次級債及其風險的低估與濫用。相對我們個人能夠通常參與到的比如白銀黃金期貨其實只是小巫見大巫了，可以說國際投行機構的規模註定後果很嚴重超出了可以承擔的後果。。。你可以想像，個人可參與的風險是什麼樣呢，信息社會前段時間有報道，炒白銀，白銀爆跌時，資金杠桿效應放大10倍，一個爆跌日，爆倉！很正常。

F. 期權的違約問題

賣出期權，都有保證金或者備兌現貨鎖倉的。也就是說，權力買入方是不會收到損失的。比如你舉的例子，價格上升，你損失慘重，但是你的賬戶所有資金都會自動計入保證金，如果不夠，券商會強制平倉買入了結，所以，也不會有違約風險。一般出現的所謂違約，大都是權力方放棄行權，如果是虛值，那無所謂，反正都是零價值，如果是實值，那權力方是自動吃虧放棄權利，也無所謂。

G. 分析期貨與期權的主要區別

簡單來說是這樣的：
1）期貨交易的時候未來的資產；交易雙方約定，在未來的某一個確定的時間，以一個確定的價格買進或者賣出資產。
就比如A和B協定，在未來第三個月的第一個星期日，A以10元/股的價格，從B那兒買進100股股票。當到期時，A就付給B1000元，B交割100股股票給A。
2）期權交易的是未來的一種選擇權。交易雙方中，一方支付另一方期權費，以買入在未來的某一個時期以某一個協定的價格，買入或賣出某一種標的資產的選擇權。
就比如，C和D交易一份期權，C花費8元錢從D那兒買入一份期權，這份期權賦予C在未來第三個月的第一個星期，以10元/股的價格買入100股股票的權利。
如果在到期的時候，股票市場價格高於10元，那麼C執行期權，以10元每股從D買入股票然後再按市場價賣出，那麼就有正的收益；如果到期的時候股票市場價格低於10元，那麼C就不執行期權，只損失期權費。

H. 期權違約處置賬戶 是否可以是自營賬戶

從下面文字可以看出，期權涉及到了現貨套期保值，所以違約了，券商自營賬戶一樣會被處置

套期保值
1.現貨多頭套期保值：權利倉持倉限額調整上限為以下兩者中的較小者：（1）申請人本次申請的權利倉持倉限額；（2）申請人在本次申請調整持倉限額前1個月內日均持有合約標的數量對應的合約數量的1.5倍。
2.現貨空頭套期保值：權利倉持倉限額調整上限為以下兩者中的較小者：（1）申請人本次申請的權利倉持倉限額；（2）申請人在本次申請調整持倉限額前1個月內日均合約標的融券余額對應的合約數量的1.5倍。
3.期權合約之間套期保值：權利倉持倉限額調整上限為以下兩者中的較小者：（1）申請人本次申請的權利倉持倉限額；（2）申請人在本次申請調整持倉限額前1個月內按申請日前一交易日合約標的收盤價換算的日均凈資產對應的合約數量的7.5倍。
4.期權經營機構、投資者同時就多種類型套期保值申請提高持倉限額的，本所分別計算每種類型套期保值對應的權利倉持倉限額調整上限，取其中的最大值作為申請人本次權利倉持倉限額的調整上限。
5.總持倉限額調整上限為以下兩者中的較小者：（1）申請人本次申請的總持倉限額；（2）申請人調整前總持倉限額與本次權利倉持倉限額調整增量的合計值。
6.單日買入開倉限額調整上限為以下兩者中的較小者：（1）申請人本次申請的單日買入開倉限額；（2）申請人調整前單日買入開倉限額與本次權利倉持倉限額調整比例的乘積。
本所根據申請人的歷史交易情況、額度使用情況以及市場情況等因素，在按照前述規定確定的持倉限額調整上限范圍內，核定申請人對單個合約品種的權利倉持倉限額、總持倉限額以及單日買入開倉限額。
（二）經紀業務：總持倉限額調整上限為以下兩者中的較小者：（1）申請人本次申請的總持倉限額；（2）申請人現有總持倉限額的2倍。
本所根據申請人的歷史交易情況、額度使用情況以及市場情況等因素，在按照前述規定確定的總持倉限額調整上限范圍內，核定申請人對單個合約品種的總持倉限額。
（三）做市業務：依據做市商與本所簽訂的做市協議的相關規定執行。
本條規定的各類持倉限額調整上限的計算結果，按照1張的整數倍取整。
第十二條 本所在正式受理提高持倉限額申請後10個交易日內予以答復。申請人補充材料的時間不計入審核時間。
本所可以對申請人申請材料、賬戶交易情況、持倉情況等進行檢查。
第十二條 期權經營機構、投資者不符合本指引規定的申請條件、申請材料不符合本指引規定的要求，或者在提出申請前1年內發生過以下情形之一的，本所將不予同意其提高持倉限額的申請：
（一）持倉超過其當前持倉限額（因本所採取風險控制措施等原因降低市場主體持倉限額、期權經營機構根據經紀合同約定對客戶的持倉限額做出調整或者客戶申請的持倉額度到期導致其持倉超限的除外）；
（二）申請用途為套期保值的，未按照套期保值方案使用持倉限額，頻繁進行開、平倉交易或回轉交易；
（三）申請用途為經紀業務或者做市業務的，未按照申請的用途使用持倉限額；
（四）進行影響合約交易價格或者交易量等違法違規行為；
（五）未按照規定履行大戶持倉報告義務；
（六）期權經營機構對客戶申請未履行盡職核實職責、材料不實；
（七）在進行額度申請和交易時，存在欺詐、違反法律法規或者本所規定的其他行為；
（八）本所認定的其他情況。
第十四條 本所根據期權經營機構、投資者的申請，按照本指引規定核定的持倉限額有效期為1年。在有效期內，期權經營機構、投資者未出現未按照申請用途使用持倉額度或者其他違規行為、也未向本所申請調整其持倉限額的，本所核定的持倉限額將以1年為周期自動續展。
第十五條 本所定期對期權經營機構、投資者因套期保值申請獲得的持倉限額的使用情況進行評估。期權經營機構、投資者出現以下情形的，本所可以要求其對持倉限額使用情況進行說明：
（一）申請用途為現貨多頭套期保值，但持有的認沽期權合約數量與對應的合約標的數量明顯不一致，或頻繁買賣認沽期權合約；
（二）申請用途為現貨空頭套期保值，但持有的認購期權合約數量與對應的合約標的數量明顯不一致，或頻繁買賣認購期權合約；
（三）申請用途為期權合約之間套期保值，但交易行為與其套期保值方案明顯不一致，或交易策略組合的Delta值顯著偏離中性；
（四）本所認定的其他情形。
第十六條 期權經營機構、投資者未按照申請用途使用其持倉額度，或者存在其他違規行為的，本所可以根據相關業務規則的規定，對其採取調整持倉限額、限制開倉等措施。
第十七條 本指引下列用語具有如下含義：
（一）現貨多頭套期保值，指在持有合約標的情況下，買入對應數量的認沽期權。
（二）現貨空頭套期保值，指在融券賣出合約標的情況下，買入對應數量的認購期權。
（三）期權合約之間套期保值，指對同一合約品種進行數量匹配的買入、賣出交易或保持Delta值中性的交易策略組合。
（四）持有合約標的數量，指申請人持有的合約標的數量以及該合約標的對應的指數成分股（當合約標的為交易型開放式指數基金時）按申請日前一交易日合約標的收盤價折算出的合約標的數量。
（五）合約標的融券余額，指申請人融券賣出的合約標的數量以及融券賣出的該合約標的對應的指數成分股（當合約標的為交易型開放式指數基金時）按申請日前一交易日合約標的收盤價折算出的合約標的數量。
（六）日均凈資產，如申請人為期權經營機構的，指其用於股票期權自營業務的資金；如申請人為投資者，指其託管在委託的期權經營機構的證券市值與資金賬戶可用余額（不含通過融資融券交易融入的證券和資金）。
（七）Delta值，指期權價格的變動相對於其合約標的價格變動的比率。
第十八條 本指引由本所負責解釋。
第十九條 本指引自發布之日起實施。

I. 期貨與期權的區別

期貨與期權的區別如下：

1.標的物方面：期貨交易的標的物是標準的期貨合約；而期權交易的標的物則是一種買賣的權利。期權的買方在買入權利後，便取得了選擇權。在約定的期限內既可以行權買入或賣出標的資產，也可以放棄行使權利；當買方選擇行權時，賣方必須履約。

2.投資者權利與義務方面：期貨合同是雙向合約，交易雙方都要承擔期貨合約到期交割的義務。如果不願實際交割，則必須在有效期內對沖。而期權是單向合約，期權的買方在支付權利金後即取得履行或不履行買賣期權合約的權利，不必承擔義務。

3.履約保證方面：在期貨交易中，期貨合約的買賣雙方都要交納一定比例的保證金。在期權交易中，買方最大的風險限於已經支付的權利金，故不需要支付履約保證金。而賣方面臨較大風險，因而必須繳納保證金作為履約擔保。

4.盈虧的特點方面：期貨的交易是線性的盈虧狀態，交易雙方則都面臨著無限的盈利和無止境的虧損。期權交易是非線性盈虧狀態，買方的收益隨市場價格的波動而波動，其最大虧損只限於購買期權的權利金；賣方的虧損隨著市場價格的波動而波動，最大收益（即買方的最大損失）是權利金。

5.作用與效果方面：期貨的套期保值不是對期貨而是對期貨合約的標的金融工具的實物（現貨）進行保值，由於期貨和現貨價格的運動方向會最終趨同，故套期保值能收到保護現貨價格和邊際利潤的效果。期權也能套期保值，對買方來說，即使放棄履約，也只損失保險費，對其購買資金保了值；對賣方來說，要麼按原價出售商品，要麼得到保險費也同樣保了值。

(9)期權可以違約期貨不可以違約的嗎擴展閱讀：

期貨（Futures）：與現貨完全不同，現貨是實實在在可以交易的貨（商品），期貨主要不是貨，而是以某種大眾產品如棉花、大豆、石油等及金融資產如股票、債券等為標的標准化可交易合約。因此，這個標的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農產品），也可以是金融工具。

期權：是指一種合約，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利。它是在期貨的基礎上產生的一種金融工具。

參考資料：網路-期貨網路-期權

J. 誰能通俗解釋一下期貨和期權的差別

期貨就是做遠合約價格的預測，可以做多和做空，杠桿交易，T+0，和股票相比，多了一個做空的機制還有就是用保證金交易，風險和收益都比股票大
期權就是交易雙方在未來某一個時間以約定的價格（執行價）來交易某種資產的合約。期權真是一種以小博大的游戲。有四種交易方式，買入看漲期權，賣出看漲期權，買入看跌期權和賣出看跌期權。通俗來說期權就是類似一種生意合同上的定金交易方式。比如，你要買一層樓，現價是10000元/平方米，你預期房價還要上漲，就決定買樓，買樓前要交定金1萬元，交了1萬元定金
就表示你有權利以10000元/平方米的價格買入，不管以後房價漲了15000/平方米，你還是可以以10000元/平方米的價格來買入，如果房價下跌到8000元/平方米，你可以選擇違約，不要定金，最大的損失就1萬元。這就是看漲期權，盈利無限，虧損有限。同理看跌期也是一樣