期貨合約套期保值例

A. 期貨 套期保值 計算題

套期保值是指企業為來對沖未來可能面臨的風險應用遠期和期貨合約進行套期保值交易
為了在貨幣折算或兌換過程中保障收益鎖定成本，通過外匯衍生交易規避匯率變動風險的做法叫套期保值。
空頭套期保值是指企業在將來某一特定時間購買資產,可以通過持有期貨合約的空頭對沖風險
多頭套期保值是指企業在將來某一特定時間購買資產,可以通過持有期貨合約額多頭沖風險.
案例1如:
在2013年年初一家中國公司得知在當年6月將支付其美國的供應商1000000美元.由於6個月後支付美元的成本取決於當時的匯率,中國公司面臨著外匯風險.該公司可以選擇外匯期貨的多頭策略,即購買6月到期的美元期貨,鎖定60天後的美元匯率.
基差=計劃進行套期保值資產的現貨價格-所使用合約的期貨價格
最優套頭比=套期保值期限內保值資產現貨價格的變化與套期保值期限內期貨價格的變化之間的的相關系數*(套期保值期限內保值資產現貨價格的變化的標准差/套期保值期限內期貨價格變化的標准差)
案例2如:
某航空公司6個月後購買200萬加侖的航空燃油．在6個月內每加侖航空燃油價格變化的標准差為0.043 . 該公司計劃用燃料油期貨合約來套期保值 , 6個月燃料油期貨價格變化的標准差為0.052 , 6個月航空燃油價格變化與燃料油期貨價格變化的相關系數為0.8 . 那麼, 最優套頭比 h=0.8*0.043/0.052=0.66
一張燃料有期貨合約為42000加侖,公司應購買 0.66*2000000/42000=31張合約.

B. 求助 期貨套期保值實例問題！

注冊期貨倉單需要成本，包括倉單注冊費、運送到交割倉庫的運輸費、包裝費、檢驗費，並且你的大豆未必滿足交易所交割標准。。算上以上成本可能大於60，去交割反而不合算

C. 如題，期貨套期保值案例，求三個問題的詳細步驟，列表或文字皆可

案例一：菜籽油生產企業最擔心其產品價格不斷下跌，導致利潤受損。因此企業通常採用賣出菜籽油期貨的方式來規避價格風險。
假定在6月11日，某地國標四級菜籽油現貨價格為8800元/噸，當地某榨油廠每月產菜籽油2000噸。由於菜籽油價格已處於歷史高價區，該榨油廠擔心未來數月菜籽油銷售價格可能難以維持高位。為了規避後期現貨價格下跌的風險，該廠決定在菜籽油期貨市場進行套期保值交易。當日，9月菜籽油期貨合約價格在8900元/噸附近波動，該廠當天即以8900元/噸賣出400手(1手=5噸)9月菜籽油期貨物合約進行套期保值。

正如榨油廠所料，隨著油廠加快菜籽壓榨速度和菜籽油的大量上市，菜籽油價格開始下滑。7月11日菜籽油期貨709合約和現貨市場價均跌到8000元/噸，此時該廠在現貨市場上以8000元/噸的價格拋售了2000噸菜籽油，同時在期貨市場上以8000元/噸的價格買入400手9月菜籽油合約平倉。雖然現貨價格出現了下跌，油廠的銷售價格降低，但由於該廠已經在期貨市場進行了套期保值，企業的銷售利潤在油價下跌中受到了保護。

D. 空頭套期保值【下例】，為什麼這企業還要買回期貨合約，不直接按之前1080的合約賣出玉米呢

期貨套保是對沖現貨波動風險的，不是用來賣現貨的，換句話說，只有先有現貨合同，才有必要去期貨套保。

另外，即便進行實物交割，設計到一系列的流程和費用，也是一個問題。

E. 如何運用期貨合約進行套期保值

1.你要有專業知識。2.你要懂現貨行情的起伏。3.考慮是不是有必要採取套期保值。通常的套期保值最後交割階段分為實物交割和現金交割，實物交割通常有最小交割噸數的要求，要看你能不能吃下。現金交割不存在這個問題。

F. 如何利用期貨合約進行套期保值

在現貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數量相等但方向相反的買賣活動，即在買進或賣出實貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數量的期貨，經過一段時間，當價格變動使現貨買賣上出現的盈虧時，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補。從而在「現」與"期"之間、近期和遠期之間建立一種對沖機制，以使價格風險降低到最低限度。
套期保值的理論基礎：現貨和期貨市場的走勢趨同（在正常市場條件下）,由於這兩個市場受同一供求關系的影響，所以二者價格同漲同跌；但是由於在這兩個市場上操作相反，所以盈虧相反，期貨市場的盈利可以彌補現貨市場的虧損。
大豆套期保值案例 賣出套保實例：（該例只用於說明套期保值原理，具體操作中，應當考慮交易手續費、持倉費、交割費用等。） 期貨市場
7月份，大豆的現貨價格為每噸2010元，某農場對該價格比較滿意，但是大豆9月份才能出售，因此該單位擔心到時現貨價格可能下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風險，該農場決定在大連商品交易所進行大豆期貨交易。交易情況如下表所示： 現貨市場期貨市場 7月份大豆價格2010元/噸賣出10手9月份大豆合約：價格為2080元/噸 9月份賣出100噸大豆：價格為1980元/噸買入10手9月份大豆合約：價格為2050元/噸 期貨路徑
套利結果虧損30元/噸盈利30元/噸 最終結果凈獲利100*30-100*30=0元 註：1手=10噸 從該例可以得出：第一，完整的賣出套期保值實際上涉及兩筆期貨交易。第一筆為賣出期貨合約，第二筆為在現貨市場賣出現貨的同時，在期貨市場買進原先持有的部位。第二，因為在期貨市場上的交易順序是先賣後買，所以該例是一個賣出套期保值。第三，通過這一套期保值交易，雖然現貨市場價格出現了對該農場不利的變動，價格下跌了30元/噸，因而少收入了3000元；但是在期貨市場上的交易盈利了3000元，從而消除了價格不利變動的影響。 期貨
買入套保實例： 9月份，某油廠預計11月份需要100噸大豆作為原料。當時大豆的現貨價格為每噸2010元，該油廠對該價格比較滿意。據預測11月份大豆價格可能上漲，因此該油廠為了避免將來價格上漲，導致原材料成本上升的風險，決定在大連商品交易所進行大豆套期保值交易。交易情況如下表： 現貨市場期貨市場 套期保值
9月份大豆價格2010元/噸買入10手11月份大豆合約：價格為2090元/噸 11月份買入100噸大豆：價格為2050元/噸賣出10手11月份大豆合約：價格為2130元/噸 套利結果虧損40元/噸盈利40元/噸 最終結果凈獲利40*100-40*100=0 從該例可以得出：第一，完整的買入套期保值同樣涉及兩筆期貨交易。第一筆為買入期貨合約，第二筆為在現貨市場買入現貨的同時，在期貨市場上賣出對沖原先持有的頭寸。第二，因為在期貨市場上的交易順序是先買後賣，所以該例是一個買入套期保值。第三，通過這一套期保值交易，雖然現貨市場價格出現了對該油廠不利的變動，價格上漲了40元/噸，因而原材料成本提高了4000元；但是在期貨市場上的交易盈利了4000元，從而消除了價格不利變動的影響。如果該油廠不做套期保值交易，現貨市場價格下跌他可以得到更便宜的原料，但是一旦現貨市場價格上升，他就必須承擔由此造成的損失。相反，他在期貨市場上做了買入套期保值，雖然失去了獲取現貨市場價格有利變動的盈利，可同時也避免了現貨市場價格不利變動的損失。因此可以說，買入套期保值規避了現貨市場價格變動的風險。

G. 期貨套期保值的舉例

例：
3月20日，美國進口商與英國出口商簽訂合同。將從英國進口價值125萬英鎊的貨物，約定6個月後以英鎊付款提貨。 時間 現貨市場 期貨市場 匯率 3月20日 GBP1=USD1.6200 GBP1=USD1.6300 9月20日 GBP1=USD1.6325 GBP1=USD1.6425 交易過程 3月20日 不作任何交易 買進20張英鎊期貨合約（每張合約62500GBP，合計125萬） 9月20日 買進125萬英鎊 賣出20張英鎊期貨合約 結果 現貨市場上：比預期損失：1.6325*125-1.6200*125=1.5625萬美元；期貨市場上，通過對沖獲利1.6425*125-1.6300*125=1.5625萬美元；虧損和盈利相互抵消，匯率風險得以轉移

H. 誰能就新會計准則下套期保值會計的會計實物舉例

期貨套期保值 原理、舉例
套期保值的主要會計業務舉例

套期保值是利用期貨市場來減輕或消除未來現貨市場風險的活動。
例：預計某公司一個月後有一筆應收賬款￡10000。某公司付了期權費，買入一個以1.75美元賣出英鎊的期權。一個月後，根據公司財務情況和外匯市場匯率變化作出如下決定。
分析：
1）收到應收賬款，若英鎊升值，美元貶值，即1.85，則期權作廢，仍以現值 在即期市場上交易，損失期權費。
2）收到應收賬款，若英鎊貶值，美元升值，即1.62，使用期權，以1.75賣出，規避外匯匯率的風險
未收到應收賬款，若英鎊升值，美元貶值，即1.85，讓期權作廢。損失了期權費。
4）未收到應收賬款，英鎊貶值，美元升值，即1.62，以市場價格買入英鎊，行使期權，以1.75賣出獲利＄1300.

1. 買入套期保值：（又稱多頭套期保值）是在期貨市場中購入期貨，以期貨市場的多 頭來保證現貨市場的空頭，以規避價格上漲的風險。
例：油脂廠3月份計劃兩個月後購進100噸大豆，當時的現貨價為每噸 0.22萬元，5月份期貨價為每噸0.23萬元。該廠擔心價格上漲，於是買入100 噸大豆期貨。到了5月份，現貨價果然上漲至每噸0.24萬元，而期貨價為每噸0.25萬元。該廠於是買入現貨，每噸虧損 0.02萬元；同時賣出期貨，每噸盈利0.02萬 元。
兩個市場的盈虧相抵，有效地鎖定了成本。
2. 賣出套期保值：（又稱空頭套期保制值）是在期貨市場出售期貨，以期貨市場上的空頭來保證現貨市場的多頭，以規避價格下跌的風險。
例：5月份供銷公司與橡膠輪胎廠簽訂8月份銷售100噸天然橡膠的合同，價格按市價計算，8月份期貨價為每噸 1.25萬元。供銷公司擔心價格下跌，於是賣出100噸天然橡膠期貨。8月份時，現貨價跌至每噸1.1 萬元。該公司賣出現貨，每噸虧損0.1萬元；又按每噸 1.15 萬元價格買進 100 噸的期貨，每噸盈利0.1萬元。
兩個市場的盈虧相抵，有效地防止了天然橡膠價格下跌的風險。

投機交易應注意的事項
掌握期貨知識，選擇商品，充分了解合約，熟悉交易規則；確定獲利目標和最大虧損限度；確保投入的風險資本額度；停止損失，確保利潤的存在及增加。
投機交易舉例：
1. 利用某一品種價格的波動進行投機操作
(a) 買空投機
例：某投機者判斷 7月份的大豆價格趨漲，於是買入10張合約(每張 10 噸），價格為每噸 2345元。後果然上漲到每噸2405 元，於是按該價格賣出 10 張合約。
獲利 ： （2405元/噸 - 2345元/噸）X10噸/張X10張 =6,000元
(b) 賣空投機
例：某投機者認為 11月份的小麥會從目前的1300元/噸下跌，於是賣出 5 張合約（每張 10噸）。 後小麥果然下跌至每1250元 /噸，於是買入 5 張合約。
獲利 ： （1300元/噸 -1250元/噸）X10噸/張×5張 =2，500元

2、期貨與現券之間套期保值原理
在期貨交易中，理論上是套期保值交易，交易雙方不會在期貨到期日那天真的去交割，而是在到期日通過反向交易平倉了事，免去交割麻煩。套期保值舉例：今天，1995年1月1日，「923」現券價格是123元，「326」期貨（1995年3月到期）價格居然是128元，大大超過合理的持券利息；於是，我今天在現券市場按照123元買入「923」券，在期貨市場按128元價格賣出「326」期貨，現、期之間買賣價差5元；在空頭價差套利壓力下，「326」價格如果下跌，我在期貨市場上空頭平倉獲利；「326」價格如果上漲，空頭持券到期貨到期日，按照當初賣出「326」的價格128元交割給多頭，空頭套期保值交割後，3個月內得到價差5元。

3、期貨交易規定
國債期貨交易數量按「口」交易，一「口」期貨對應2萬元面值的現券。價格按100元面值的現券，其期貨價格是XXX元來表示。每一口保證金5百元。2萬/=40倍，相當於在期貨交易每投入1元錢，可以放大為購買40元倍的現券。倒過來，5百/2萬=2.5%，保證金是期貨的2.5%，期貨價格每變動2.5%就是一個保證金的數目，即：以100元面值為價格基礎的國債期貨，價格每變動2.5元，贏的一方保證金翻1倍，輸的一方保證金輸得精光，一分不剩。

股票指數期貨及空頭套期保值

股票指數期貨，簡稱股指期貨，是一種以股票價格指數作為標的物的金融期貨合約。投資者利用股指期貨進行套期保值是根據股票指數和股價變動的同方向趨勢，在股票的現貨市場和股票指數的期貨市場上做相反的操作，抵消股價變動的風險。

股指期貨合約的價格等於某種股票指數的點數乘以規定的每點價格。各種股指期貨合約每點的價格不盡相同。

專家介紹說，假設某投資經理管理著總價值為5000萬的股票投資組合（假設該股票組合與滬深300指數的波動情況完全相同），由於擔心宏觀經濟政策的某項利空因素的影響導致股票價格下跌而遭受損失，他利用滬深300股指期貨合約進行空頭套期保值。有效的股指期貨對沖將使得對沖者整體風險為零，從而整體投資近似以無風險利率增長。

專家舉例說，如果對每1元的投資組合價值都相應地賣出1元的股指期貨合約來進行套期保值，假設當前市場上滬深300股指期貨合約的價格為2700點，每點價值為300元，則每一份合約的價值為81萬元，要達到完全套期保值，需要賣出的合約份數為62份（5000萬/81萬）。

而如果3個月後股指下跌至2300點，雖然投資者在股票現貨上由於股價下跌虧損740.7萬元[5000×（2300-2700）/2700]，但空頭期貨合約卻在市場下跌後產生了744萬元[（2700-2300）×300×62]的盈利。盈虧相抵，這位投資者在股市下跌的情況下獲得了3.3萬元收益。

I. 求「期貨套期保值」最通俗易懂的描述解釋。最好附上實際性的例子

期貨（Futures）與現貨相對。期貨是現在進行買賣，但是在將來進行交收或交割的標的物，這個標的物可以是某種商品例如黃金、原油、農產品，也可以是金融工具，還可以是金融指標。

期貨市場就是集中交易這些合約的地方。

套期保值，是指為了避免現貨市場上的價格風險而在期貨市場上採取與現貨市場上方向相反的買賣行為，即對同一種商品在現貨市場上賣出，同時在期貨市場上買進；或者相反。套期保值有兩種形式，即空頭套期保值和多頭套期保值。

例：某電廠在7月份打算三個月後購進100噸銅，為防止日後可能出現價格的上漲，該廠通過在上海期貨交易所進行銅的套期保值交易。套期保值的結果見下面所示：

現貨市場
期貨市場

7月1日
10月份需銅100噸，7月現貨市場價格66000元/噸
買入100手10月期銅合約,買入價為66100元/噸

10月1日
買入100噸銅,市價為67000元/噸
賣出100手10月期銅合約,賣出價為67200元/噸

盈虧
－1000元/噸
+1100元/噸

從表中可以看出，該廠在現貨市場中每噸銅多付1000元，但在期貨市場中，該廠每噸銅獲利1100元，通過在期貨市場的操作，該廠有效地迴避了現貨市場的風險。由於進行套期保值迴避了不利價格變動的風險，使其可以集中精力於自己的生產經營活動，以獲取正常利潤。

就是給現貨商的生產經營上個保險。