用來表示股指期貨合約價值的是相關標的指數的點數與某一既定貨幣金額

A. 怎麼算出股指期貨的實際金額

一張股指期貨合約的合約價值用股指期貨指數點乘以某一既定的貨幣金額表示，這一既定的貨幣金額稱為合約乘數。以中金融滬深300股指期貨為例：報價單位指數點，合約乘數每點300元。當指數點為3000點時，合約價值等於3000點乘以300元，即90萬元。

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B. 在下列選項中,屬於股指期貨合約的是( )

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C. 股指期貨合約點位到底怎麼來的

股指期貨合約是交易所統一制定的一種標准化協議，是股指期貨交易的對象。股指期貨合約的內容需要在交易前事先明確。
合約乘數與合約價值
股指期貨合約的標的物為表示股價總水平的一系列股票價格指數，由於標的物沒有自然單位，這種股價總水平只能以指數的點數與某一既定的貨幣金額的乘數的乘積來表示，乘數表明了每一指數點代表的價格，被稱為合約乘數。
合約乘數是將以「點」為計價單位的股價指數轉化為以貨幣為計價單位的金融資產的乘數。合約價值則等於合約指數報價乘合約乘數。由於指數點和合約乘數不同，全球主要交易所的股指期貨合約價值也不相同。
合約價值的大小與標的指數的高低和規定的合約乘數大小有關。例如，股票指數為300點，如果乘數為500美元，合約價值就是300×500=15萬美元。當股票指數上漲到1000點時，合約價值就變為1000×500=50萬美元。
最小變動價位
股指期貨合約最小變動價位是指股指期貨交易中每次報價變動的最小單位，通常以標的指數點數來表示。投資者報出的指數必須是最小變動價位的整數倍，合約價值也必須是交易所規定的最小變動價值的整數倍。比如，S&P500指數期貨合約的最小變動價位是0.1點，只有報1478.2或1478.3 進行交易才有效，而1478.25的報價是無效的。
每日價格波動限制
為了防止市場發生恐慌和投機狂熱，也是為了限制單個交易日內太大的交易損失，一些交易所規定了單個交易日中合約價值最大的上升或下降極限，這就是漲跌停板。股指價格只能在漲跌停板的范圍內交易，否則交易就會被暫停。
漲跌停板通常是與前一交易日的結算價相聯系的。如果出現了在漲跌停板交易的情況，隨後的交易只允許在這個范圍內進行。如果出現連續幾天漲跌停板，交易就會被暫停。並非所有的交易所都採用漲跌停板的限制，譬如，香港的恆指期貨交易、英國的金融時報100指數期貨交易都沒有這種規定。而芝加哥商業交易所 (CME)不但規定了每日價格最大的跌幅為20%(上漲沒有限制)，而且還規定了在達到最大跌幅之前必須經歷的一系列緩沖階段及如何執行的程序。該程序稱為「斷路器(Circuit Breakers)」，是1987年股災後的產物。

D. 股指期貨

簡單的說股指期貨在性質上和普通期貨是一致的，都是對未來確定時點的標的物進行預測性交易。與實物期貨不同的是，股指期貨在到期時不是進行實物交割而是結算差價，即是按照現貨指數的某個平均來對在手的期貨合約進行最後結算。

另外，附上江蘇省證監會對股指期貨的一些基本闡釋：

股指期貨的概念
股指期貨的全稱是股票價格指數期貨，是以股票市場的價格指數作為交易標的物的期貨。從股票指數期貨市場參與者的角度來看，股指期貨主要有三種功能，即套期保值、套利和投機。
股指期貨是金融期貨中最晚出現一個品種，也是20世紀80年代金融創新過程中出現的最重要最成功的金融工具之一。股指期貨當前已成為全球各大金融期貨市場上交易最為活躍的期貨品種之一。

合約乘數
股指期貨的合約價值以一定的貨幣金額與標的指數的乘積表示。股指期貨標的指數的每一個點代表固定的貨幣金額，這一固定的貨幣金額稱為合約乘數。
因為金額固定，所以期貨市場以該合約標的指數的點數來報出期貨合約的價格，根據官方公布的信息，滬深300指數期貨的合約乘數暫定為300元／點。假設滬深300指數現在是1350點，那麼滬深300指數期貨1350點就是它這一時刻的價格；則一張滬深300指數期貨合約的價值為1350×300＝ 405000元。如果指數上漲了10點，則一張期貨合約的價值增加3000元。

最小變動單位
最小變動單位(即一個刻度)，通常也是用點數來表示，用最小變動單位與合約乘數相乘即可得到最小變動單位的貨幣形式。最小變動單位對市場交易的活躍程度有重要的影響，如果變動單位太大，將可能打擊投資者的參與熱情。最小變動單位的確定原則，主要是在保證市場交易活躍度的同時，減少交易的成本。
滬深300指數期貨的最小變動單位為0.1點，按每點300元計算，最小價格變動相當於合約價值變動30元。

保證金
保證金是清算機構為了防止指數期貨交易者違約而要求交易者在購買合約時必須交納的一部分資金，根據性質不同，可分為初始保證金和追加保證金。
保證金水平的高低，將決定股指期貨的杠桿效應，保證金水平過高，將抑制市場的交易量，而保證金的水平過低，將可能引致過度的投機，增加市場的風險。
目前設計滬深300指數期貨的交易所收取的保證金水平為合約價值的8%。
假定滬深300的指數現在為1350點，那麼投資者交易1手股指期貨，需要交納的保證金就是1350×300×0.8＝32400元。如果出現虧損，還需要客戶准備隨時追加資金，彌補虧損帶來的保證金缺口。
為了更直觀地了解股指期貨的特點，我們假設一個投資者有10萬元資金，買入1手股指期貨合約，價格是1350點，這時這個投資者需要支付的保證金是 32400元。如果滬深300指數當天下跌了120點，則客戶第一天就損失36000元，這時客戶的賬面權益就剩下64000元，如果第二天繼續下跌 120點，則客戶的賬面權益就剩下28000元。這時候客戶的資金已不足以支付保證金，期貨經紀公司就會要求你在第三天開盤前追加保證金，否則在第二天開盤後，就會採取強行平倉。
我們假設第三天客戶沒有能夠追加保證金，而股指期貨價格在開盤後跳空10點，以1000點開盤，期貨公司在1000點予以強行平倉，客戶賬面權益就在 28000元的基礎上，又損失10×300＝3000元，賬戶權益降至25000元(為了計算方便，上述計算均省略了交易手續費的支出)。從指數下跌看，指數僅下跌了18.5%，但是客戶資金權益卻下跌了76%，是指數下跌幅度的4倍。

交易手續費
買賣期貨合約的所花費用，發生的每筆費用從客戶賬戶中自動扣除。根據已公布的滬深300股指期貨合約，交易手續費未定。按證監會有關規定，期貨合約中交易所向會員收取的單邊交易手續費基本上為合約面值的萬分之二，按10萬面值計算每個會員單邊交易手續為20元／張。按照慣例，預計交易所會員會另外向期貨合約持有者多收取萬分之三的手續費，一份合約的交易成本預計為交易額的萬分之五。

熔斷機制
熔斷機制是當股指期貨市場發生較大波動時，交易所為控制風險所採取的一種手段：當波動幅度達到交易所所規定的熔斷點時，交易所會暫停交易一段時間，然後再開始正常交易，並重新設定下一個熔斷點。滬深300指數期貨合約的熔斷價格為前一交易日結算價的正負6%，當市場價格觸及6%，並持續1分鍾，熔斷機制啟動。在隨後的10分鍾內，買賣申報價格只能在6%之內，並繼續成交，超過6%的申報會被拒絕。10分鍾後，價格限制放大到10%。

交易時間及最後交易日交易時間
滬深300指數期貨早上9時15分開盤，比股票市場早15分鍾。9時10分到9時15分為集合競價時間。下午收盤為15時15分，比股票市場晚15分鍾，為15時15分。最後交易日下午收盤時，到期月份合約收盤與股票市場收盤時間一致，為15時00分，其它月份合約仍然在15時15分收盤。

交割和結算方式
期指市場雖然是建立在股市之上的衍生市場，但期指交割以現金方式進行，即在交割時只計算盈虧而不轉移實物，在期指合約的交割期，投資者完全不必購買或者拋出相應的股票來履行合約，這就避免了在交割期股票市場出現「擠市」現象。
股指期貨是以現金方式結算，並且是按期貨的規律實行每日無負債結算制度，即投資者賬戶中每天的履約保證金不能出現負數。

合約月份
滬深300指數期貨同時掛牌4個月份合約。分別是當月、下月及隨後的兩個季月月份合約。如當月月份為7月，則下月合約為8月，季月合約為9月與12月。表示方式為IF0607、IF0608、IF0609、IF0612。其中IF為合約代碼，06表示2006年，07表示7月份合約。

最大持倉限制
根據現有的合約設計，單個投資者對某月份合約的單邊持倉限額為2000張。如果確實需要保值，可以向交易所提交申請經過批准以後，方可超限持倉，否則交易將會在規定時間內進行強制平倉處理。

E. 股指期貨 1508 1509 啥意思

一、滬深 300股指期貨合約解讀
滬深 300股指期貨合約具體條款與其他品種相似（見表 9?/span>2），但也有自身的特點，在此，分別對滬深 300股指期貨合約細則中的條款進行說明。
（一）合約乘數
一張股指期貨合約的合約價值用股指期貨指數點乘以某一既定的貨幣金額表示，這一既定的貨幣金額稱為合約乘數。股票指數點越大，或合約乘數越大，股指期貨合約價值也就越大。滬深 300股指期貨的合約乘數為每點人民幣 300元。當滬深 300股指期貨指數點為 3000點時，合約價值等於 3000點乘以 300元，即 90萬元;當指數點為 4000點時，合約價值等於 4000點乘以 300元，即 120萬元。
（二）最小變動價位
股指期貨合約以指數點報價。報價變動的最小單位即為最小變動價位，合約交易報價指數點必須是最小變動價位的整數倍。滬深 300股指期貨的最小變動價位為 0.2點，意味著合約交易報價的指數點必須為 0.2點的整數倍。每張合約的最小變動值為 0.2乘以 300元，即 60元。
（三）合約月份
股指期貨的合約月份是指股指期貨合約到期進行交割所在的月份。不同國家和地區股指期貨合約月份的設置不盡相同。在境外期貨市場上，股指期貨合約月份的設置主要有兩種方式:一種是季月模式（季月是指 3月，6月，9月和 12月）。歐美市場採用的就是這種設置方式，如芝加哥商業交易所的 s&P500指數期貨的合約月份以 3月、6月、9月、12月為循環月份.如果當前時間是 2008年 2月.S&P500指數期貨的合約月份為 2008年 3月、6月、9月、12月和 2009年 3月、6月、9月、12月。另外一種是以近期月份為主，再加上遠期季月。如我國香港的恆生指數期貨和我國台灣的台指期貨的合約月份就是兩個近月和兩個季月。
滬深 300股指期貨合約的合約月份為當月、下月及隨後兩個季月，共四個月份合約。所謂季月就是 3月、6月、9月、12月。如果當前時間是 2010年 9月 4日，那麼期貨市場上同時有以下 4個合約在交易 :IF1009、IF1010、IFlO12、IFl103。這四個合約中，IF1009、IFlO1O是當月和下月合約;IFlO12、IFl103是隨後兩個季月合約。
（四）每日價格最大波動限制
為了防止價格大幅波動所引發的風險，國際上通常對股指期貨交易規定每日價格最大波動限制。比如，新加坡交易的日經 225指數期貨規定當天的漲跌幅度不超過前一交易日結算價的+2000點。但並非所有交易所都採取每日價格波動限制，例如中國的香港恆生指數期貨、英國的 FT?/span>SE100指數期貨交易就沒有此限制。滬深 300股指期貨的每日價格波動限制為上一交易日結算價 的 +10%。季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準價的 +20%。上市首日有成交的，於下一交易日恢復到合約規定的漲跌停板幅度；上市首日無成交的，下一交易日繼續執行前一交易日的漲跌停板幅度。滬深 300股指期貨合約最後交易日漲跌停板幅度為上一交易日結算價的+20%。
（五）保證金比例
合約交易保證金是指投資者進行期貨交易時繳納的用來保證履約的資金，一般占交易合約價值的一定比例。
滬深 300股指期貨合約最低交易保證金為合約價值的 12%，這一水平是正常情況下交易所針對結算會員收取的保證金標准。交易所有權根據市場風險狀況進行調整。比如出現連續的單邊市時，或交易所規定的其他情況出現時，交易所都有可能會提高保證金比例。結算會員、非結算會員在交易所規定的保證金標準的基礎上，會對投資者加收一定數量的保證金。
二、滬深 300股指期貨交易規則
（一）持倉限額制度
設置持倉限額的目的是防止少數資金實力雄厚者憑借掌握超量持倉操縱及影響市場。有些交易所為了及早發現與監控大戶的動向，還設置了大戶持倉申報制度。
滬深 300股指期貨的持倉限額是指中國金融期貨交易所規定的會員或者客戶對某一合約單邊持倉的最大數量。同一客戶在不同會員處開倉交易，其在某一合約單邊持倉合計不得超出該客戶的持倉限額。會員和客戶的股指期貨合約持倉限額具體規定為 :進行投機交易的客戶號某一合約單邊持倉限額為 100手;某一合約結算後單邊總持倉量超過 10萬手的，結算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的 25%;進行套期保值交易和套利交易的客戶號的持倉按照交易所有關規定執行，不受該持倉限額限制。會員、客戶持倉達到或者超過持倉限額的，不得同方向開倉交易。批准套期保值額度申請的投資者不受 100手的單邊持倉限制。

（二）交易指令
滬深 300股指期貨的交易指令分為市價指令、限價指令及中國金融期貨交易所規定的其他指令。
交易指令每次最小下單數量為 1手，市價指令每次最大下單數量為 50手，限價指令每次最大下單數量為 100手。
（三）每日結算價
在股指期貨交易中，大多數交易所採用當天期貨交易的收盤價作為當天的結算價，美國芝加哥商業交易所的 S&P500期指合約與中國香港的恆生指數期貨合約交易都採用此法。也
有一些交易所不採用此法，如西班牙股票衍生品交易所的 IBEX?/span>35期指合約規定為收市時最高買價和最低賣價的算術平均值。滬深 300股指期貨當日結算價是某一期貨合約最後一小時成交價格按照成交量的加權平均價。計算結果保留至小數點後一位。最後一小時因系統故障等原因導致交易中斷的，扣除中斷時間後向前取滿一小時視為最後一小時。合約最後一小時無成交的，以前一小時成交價格按照成交量的加權平均價作為當日結算價。該時段仍無成交的，則再往前推一小時。以此類推。合約當日最後一筆成交距開盤時間不足一小時的，則取全天成交量的加權平均價作為當日結算價。合約當日無成交的，當日結算價計算公式為 :當日結算價=該合約上一交易日結算價 +基準合約當日結算價
（四）交割方式與交割結算價
股指期貨合約的交割普遍採用現金交割方式，即按照交割結算價，計算持倉者的盈虧，按此進行資金的劃撥，了結所有未平倉合約。股指期貨的交割結算價通常是依據現貨指數來確定的，這樣可以有效地保證期指與現指的到期趨向。
交割結算價的選取不同交易所存在差異，例如美國芝加哥商業交易所的 S&P500指數期貨的交割結算價是以最後結算日（即周五上午）現指特別開盤報價（ Special Opening Quotation，簡稱 SOQ）為交割結算價；中國香港的恆生指數期貨採取最後交易日現指每 5分鍾報價的平均值整數為交割結算價。
滬深 300股指期貨合約的相關規定是 :股指期貨合約採用現金交割方式；股指期貨合約最後交易日收市後，交易所以交割結算價為基準，劃付持倉雙方的盈虧，了結所有未平倉合約。滬深 300股指期貨的交割結算價為最後交易日標的指數最後兩小時的算術平均價。計算結果保留至小數點後兩位。交易所有權根據市場情況對股指期貨的交割結算價進行調整。

（五）股指期貨投資者適當性制度

滬深 300股指期貨市場實行股指期貨投資者適當性制度。該制度按照「把適當的產品銷售給適當的投資者」的原則，從資金實力、投資經歷、知識測試等方面對投資者進行了限制性的規定，從而規避了中小投資者因盲目參與而遭受較大損失的可能。股指期貨投資者適當性制度主要包含以下要點:（1）自然人申請開戶時保證金賬戶可用資金余額不低於人民幣 50萬元；（2）具備股指期貨基礎知識，開戶測試不低於 80分；（3）具有累計 10個交易日、 20筆以上的股指期貨模擬交易成交記錄，或者最近三年內具有 10筆以上的商品期貨交易成交記錄。

對於一般法人投資者申請開戶除具有以上三點要求外，還應該具備 :（1）凈資產不低於人民幣 100萬元；（2）具有相應的決策機制和操作流程；決策機制主要包括決策的主體與決策程序，操作流程應當明確業務環節、崗位職責以及相應的制衡機制。

F. 期貨知識。

期貨交易是在現貨交易的基礎上發展起來的，是通過在期貨交易所買賣標准化的期貨合約而進行的一種有組織的交易形式。

在期貨市場中，大部分企業買賣的期貨合約的目的是為了規避現貨價格波動的風險，而大部分投資者則是為了博取價格波動的差額。因此很少有人願意參與商品的實物交割，在到期前都以對沖的形式了結。對沖的意思是說買進期貨合約的人，在合約到期前會將期貨合約賣掉；而賣出期貨合約的人，在合約到期前會買進期貨合約來平倉。這種先買後賣或先賣後買的活動都是允許的。
期貨交易的基本特點

雙向交易：投資者在交易中既可以先買入後賣出，也可以先賣出再買入，獲利不受交易方向的任何束縛。可以說，期貨市場上只要有波動，就存在獲利的機會。而國內的股票市場上，只有做多的機制，一旦熊市開始，投資者只能坐等下一輪牛市的來臨，造成資本的損失和時間的浪費。

日內平倉：在期貨交易中實行的是 T+0 的交易制度，即買入的合約可以當日平倉，即可以在當日利潤大的時候先落袋為安，也可在短線風險大的時候及時撤出。

保證金杠桿：繳納少量保證金，一般為合約價值的 5%-15% ，就能完成幾倍乃至十幾倍的合約交易，「以小博大」是期貨市場具有吸引力的重要原因。

每日無負債結算：以每日的結算價（合約的當日均價）計算未平倉合約的權益，將當日未平合約的盈利加入客戶的賬戶，或將當日未平合約的虧損從客戶的賬戶中劃出。期貨交易中的每日結算不同於股票交易中的平倉結算。

G. 關於股指期貨的一些問題

8.D 9.D 10. B 11. A 12. D 13.A 14. B 15. A 16.C 17.B 18.C 19.A 20.D