期貨期權保證金作用實例

㈠ 期權保證金的期權

傳統模式的期權凈保證金=期貨保證金。對於深實值期權，DELTA接近於1，期權價格的變動與期貨價格幾乎一致，以期貨保證金作為期權凈保證金是比較合理的。對於淺實值期權和兩平期權，當期貨價格上漲時，DELTA會從0.5左右逐漸增大，期權價格的漲幅在理論上要小於期貨價格漲幅，這時以期貨標准收取期權凈保證金似乎有些偏高。但是，從國際市場經驗看，當期貨價格漲停時，淺實值期權價格往往也會漲停(期權漲跌停板等於期貨漲跌停板)，這是因為當市場出現劇烈行情時，期貨價格由於漲跌停板限制而未達到均衡水平，投資者在買不到期貨的情況下會大量購買期權，導致期權也出現漲停。出於期權凈保證金覆蓋次日最大虧損考慮，兩平期權和淺實值期權的凈保證金也設定為期貨保證金水平。
深度虛值(虛值額≥期貨保證金)的期權，傳統模式的期權凈保證金=1/2×期貨保證金。由於期權的漲跌停板額度一定小於期貨保證金，也一定小於虛值額，即使次日期貨價格漲停，該期權仍然是虛值期權，DELTA一定小於0.5。因此，該期權權利金的次日最大虧損一定小於期貨漲停板的一半，因此，期權凈保證金(「1/2期貨保證金」)完全能夠覆蓋期權權利金變動的風險。(虛值額<期貨保證金)期權，傳統模式的期權凈保證金=期貨保證金－1/2虛值額。當期貨價格漲停時，期權價格也會隨著上升，可能從虛值期權變成實值期權，期權價格的變動額應等於「虛值額×DELTA虛 +(期貨漲停板－虛值額)×DELTA實」。由於虛值期權的DELTA(DELTA虛)一定小於0.5，實值期權的DELTA(DELTA實)一定小於1，所以，該期權最大虧損一定小於「虛值額×0.5 +(期貨漲停板－虛值額)×1=期貨漲停板－1/2虛值額」，也一定小於期權凈保證金(即「期貨保證金－1/2虛值額」)。

㈡ 期權交易和期貨交易的保證金制度有什麼不同請說明，謝謝！

期權買賣時，價格是你需要繳納的期權費，如果你行權，還要繳納買賣股票的費用。比如期權價格是5元/股看漲期權，行權價格是30元/股，到期時股票價格50元/股，你打算行權而不是只吃差價，那麼，你還有繳納30元/股的資金。

期貨的保證金是貨款的一部分，如果你選擇交割(假設你有權進行交割)，你只需要補足差價就可以了。比如10%的保證金，交割時，只要補足90%。

㈢ 期貨與期權市場中如何區別"保證金"與"權利金"

期貨保證金是按成交總金額的一定百分比收取的；權利金是期權的價格，通俗點來講，就相當於股票的交易價格一樣，期權的權利金就是用來實際買賣的價格。

㈣ 詳細敘述下，期貨與期權的區別最好有例子。謝謝！

期權和期貨同屬於金融衍生品，期權跟期貨作為在交易所交易的標准化產品為投資者提供了不同的投資手段。但它們之間還是有很大區別的。 第一，期權與期貨在投資者權利和義務方面不同。期權是單向合約，期權的多頭在支付權利金後即取得履行或不履行合約的權利而不必承擔義務。期貨合同是雙向合同，交易雙方都要承擔期貨合約到期交割的義務，如果不願實際交割必須在有效期內沖銷；
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第二，期權與期貨的保證金制度不同。期權交易中由於期權買方不承擔行權的義務，因此只有期權賣方需要交納保證金。期貨合約的買賣雙方都要繳納一定的履約保證金；
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第三，期權與期貨的現金流轉不同。期權交易中，買方要向賣方支付權利金，這是期權的價格；期權合約可以流通，其價格則要根據標的資產價格的變化而變化。在期貨交易中，買賣雙方都要交納期貨合約面值一定比例的初始保證金，在交易期間還要根據價格變動對虧損方收取追加保證金，盈利方則可提取多餘保證金。
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第四，期權與期貨的盈虧特點不同。期權的收益受標的價格、波動率、剩餘期限等的變化而波動，是不固定的，其虧損只限於購買期權的費用；賣方的收益只是出售期權的所得權利金，其虧損則是不固定的。期貨的交易雙方都面臨著無限收益和無限虧損的可能。
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第五，期權是比期貨更基本的衍生品。期貨可用認購期權和認沽期權簡單的完全復制。

㈤ 期貨期權例子

55+(1090-1080)-(1097-1080)=48
鎖單其實是相當沒意思的事,鎖單就已經鎖定了利潤或虧損,只是再多出一次收續費而已(交易所和期貨公司當然高興你這樣做).有其鎖單,不如直接平倉了結.

㈥ 如何理解期權保證金制度模式

1.傳統模式
這種模式是在1973年發展起來的，交易所以權利金、期貨合約保證金和期權價值等參數為基礎計算期權保證金。對於期權賣方，需要繳納的保證金可以表示為:
MAX(權利金+期貨保證金-1/2期權虛值額，權利金+1/2期貨保證金)
上式中的保證金計算取決於期權的虛值程度。如果是實值或平值期權，則保證金為權利金+期貨保證金;如果為虛值期權，則要比較虛值的深度。這種模式下所得到的保證金額度較高，能較好保證交易的安全性，但不便於計算期權組合的綜合保證金額度。目前我國的台灣期貨交易所採用的就是這種傳統保證金模式。
2.Delta模式
這是一種資金使用效率優於傳統模式的制度，其期權保證金的計算公式為:
期權保證金=權利金+Delta ×期貨保證金
買權的保證金與Delta之間為正向變動，賣權則反向變動，這主要是因為買權的Delta為正，賣權為負。Delta系數的變化直接影響保證金的變化。這種制度的一個進步之處就是考慮了不同期貨價格下的不同期權風險。但是，從期權的定價公式來看，標的資產價格的變化只是影響期權價值的因素之一，並未考慮到其他因素(波動率、執行價格、時間等)對期權風險的影響。此外，Delta更多反映的是歷史情況，前瞻性有待進一步考察。
3.Span模式
為綜合考慮標的物價格波動率的變動、時間風險、各標的物之間價格相關性變動和價差風險，Span結算制度就顯得更加綜合。其通過模擬資產組合隨市場狀況的變化可能出現的各種反映，得到最大可能的日虧損，減去部分可以相互抵消的風險，逐步修正後得到一個相對合理的保證金。其保證金計算公式為:
Span的總保證金金額=Σ各商品群的風險值-期權凈收益
上述公式中，商品群的風險值是指先將投資組合中的頭寸依照分類標准分成各個不同的商品組合，並對每個商品組合計算風險值。而期權的凈收益是指將所持有的期權依現在市價立即平倉後的現金流量。
由此可見，Span在對投資組合的保證金測算過程中，能實現保證金覆蓋各種模擬情形的最大損失。這是綜合考慮了各種可能影響損益因素後的結果。
除了上述三種基本的保證金制度外，芝加哥期權交易所開發的市場間保證金計算系統(theoretical inter-market margin system，簡稱為TIMS)也被一些交易所接受和使用。各交易所期權合約的標的資產價格波動大小有所差異，投資者所承擔的風險也有所不同。

㈦ 期貨和期權交易實例，簡單明了點的！

期貨是與人簽訂買賣合約，到期必須履約（或對沖）；
期權是買了一個買賣權力，到期可以行權（有利時），也可以放棄行權（無利時）。

期貨：例如目前大米2元一斤，您看漲，可以與人簽訂一份買入合約（需要交納保證金），約定您可以在一定的期限內，用2元買入大米，如果大米價格漲了，您就賺了，跌了，您就賠了，到期不管您賺賠，必須履約（或對沖）。

期權：例如目前大米2元一斤，您看漲，可以與人買入一個期權（需要交付權利金，假設是0.1元），規定您可以在一定的期限內，用2元買入大米，如果大米價格漲到2.1元以上，您就賺了，可以行權。如果價格是在2元以上，2.1元以下，您賠了部分的權利金，可以行權，如果跌到2元以下，您就賠了權利金，可以不行權。

㈧ 金融期貨需要交納保證金，金融期權要期權費，保證金比期權費便宜嗎，不然為什麼金融期貨比金融期權便宜

期權的費用，交了就沒了（作為期權的買方），就給了期權的賣方。而且根據執行價格的不同，期權的費用也差異很大的，從特別便宜的到特別貴的，都有，看你選擇什麼執行價格了。

期貨的保證金只是在那兒放著，雖然可能會增加減少，最後可能還是你的，只是一個保障的性質。

從大額合約上看，通常期貨比期權便宜。期權若不是貴在有選擇權上，誰還去花錢買他？

㈨ 期權期貨保證金問題

這是期貨的保證金，不是期權的保證金，相對來說簡單多了，在第一問中是盈利的，第二問中浮虧。