鐵礦石期貨對現貨的引導

A. 鐵礦石現貨期貨各是什麼意思

鐵礦石還不是中國期貨交易的品種，現在中央已經批准了上海期貨交易所的鐵上市的，品種包括螺紋鋼和線材，但具體上市的時間還不知道，估計在2個月內吧。您所說的可能是指國外公司的，如必和必拓、淡水河、力拓等鐵礦石巨頭與各國簽訂的鐵礦石的交易吧。
另外國內有眾多的鋼鐵電子盤交易，它是貼近於期貨的現貨交易平台。有許多鋼鐵企業和貿易企業參加了裡面的交易。電子盤可以交易以後幾個月的貨物，但不能對沖，也就是到期一定要提取現貨。

B. 大商所的鐵礦石期貨價格等同於結算時的現貨價格嗎

期貨價格是對未來商品價格的預期，並不是結算時候的價格，有升水和貼水之分。這也是判斷行情漲跌的參考。鐵礦石是國際化的品種，新開期貨賬戶沒有交易許可權，需要考試或者找老賬戶所在期貨公司開證明。

C. 為什麼引進鐵礦石期貨

首先，中國是鐵礦石進口大國，很多國內企業對於鐵礦石需求極大，而鐵礦石價格每時每刻都會波動，自然會損害企業的利益。而期貨可以讓損失最小化，而以前很多企業只能通過國際期貨公司實現這一作用，不僅交割不方便，首先更為煩瑣。而國家成立鐵礦石期貨，加強國家對鐵礦石的定價權，並且為進口企業帶來諸多便利。

D. 現貨對期貨影響關系是怎麼樣

期貨市場的產生和發展要以現貨市場的發展為基礎，期貨市場的出現又能調節和引導現貨市場的發展，兩者相互促進、密不可分。目前，現貨商品市場存在的種種缺陷已嚴重影響到期貨市場的正常發展，培育和完善現貨商品市場對促進期貨市場的發展已顯得非常必要。

現貨市場與期貨市場的關系

1．現貨市場是期貨市場運行與發展的前提條件和物質基礎

(1) 期貨市場的產生是現貨市場不斷進行外延擴張和內涵深化的結果。就交易方式而言，期貨交易是從現貨商品的現金交易發展而來的。由於商品交易規模的擴大而顯示出的交易方式的有限性，以及由於這種有限性所帶來的商業危機可能性，共同引發了商品交換中的時間性矛盾和空間性矛盾。隨著這種矛盾的不斷尖銳與激化，導致了遠期合約交易方式的產生。由於市場范圍的不斷拓展，商品交易在不同地區和不同時間經常出現價格變動很大的現象，遠期合約交易的雙方經常因為價格的變動而違約，從而又反過來進一步加劇了商品經濟社會的基本矛盾——私人勞動與社會勞動之間的矛盾。這一矛盾的最終緩解，是通過商品交易合約的標准化，通過專門交易商品合約的有組織的市場的建立得以完成的。這種有組織的市場就是以交易所為核心的期貨市場。

(2)期貨市場的運行與發展是建立在市場運行實際需要的物質基礎之上的。在現代市場體系的運行過程中，期貨市場價格與現貨市場價格之間的關系是，現貨價格是期貨價格變動的基礎。而期貨價格則在基本反映現貨市場價格變動趨勢的前提下，通過對現貨市場供求的調整作用而不斷地使現貨價格逐步趨於均衡。商品期貨交易業務的開展顯然必須以現貨市場為基礎。在期貨市場的運行過程中，現貨或實物的交割是聯結期貨市場與現貨市場的紐帶。因為交割本身既是期貨市場的組成部分，也是現貨市場的組成部分，或者說是期貨市場落在現貨市場上的那一部分。可見，現貨交割的必要性在於使期貨價格最終能夠復歸於現貨市場價格，從而使現貨市場真正成為期貨市場運行與發展的物質基礎。

(3)在現貨市場與期貨市場之間存在著某種內在數量比例關系。在現代市場體系的運行過程中，期貨市場與現貨市場之間所存在的數量比例關系狀況，往往決定著整個市場關系的良好狀態。無論是商品期貨還是金融期貨，其價格總量上實際都含著現貨價格，二者之間的差額構成了期貨交易中的基差。這種基差一般要隨著交割期的臨近而不斷趨於縮小。在商品期貨交易過程中，基差的變動具有明顯的規律性：如果基差超出了一定量的限制，那麼，期貨市場就會由於過分脫離現貨市場基礎而發生性質上的變異，淪為純粹的投機市場。在期貨市場內部，現貨的套期保值業務量也要與投機業務量保持一定的比例，如果突破這種比例，便會發生兩種相反的現象：如果套期保值者相對過多，就會降低期貨市場的流動性，從而使現貨保值業務因為難以找到承擔風險的投機者而不能將風險轉移出去；如果投機者相對過多，就會增大期貨交易中的非理性行為，使套期保值者難以追尋到真實的保值部位，從而降低期貨市場對於現貨市場運行風險的迴避程度。

2．期貨市場能夠引導和調節現貨市場的發展

期貨市場的發展要以現貨市場為基礎，但是，一旦期貨市場在現貨市場內在要求的推動下得以形成和發展起來，它就會反作用於現貨市場，並通過其獨特的經濟功能來能動地調節和引導現貨市場的運行和發展。這種調節和引導作用體現在以下幾個方面：

(1) 通過交易者套期保值從而鎖定成本，來實現對現貨市場的調節和引導。在現貨市場上所形成的價格，無論是依靠政府的直接行政干預所形成的計劃生產價格，還是在完全自由競爭市場形成的市場自由價格，都是一種信號短促的現貨市場價格。在前一種情況下，政府的行政性干預約束一旦背離市場價值規律，生產者受物質利益關系的引導，必將或明或暗地、迅速地改變其生產經營的方向和生產結構，從而使全社會的生產過程深深地陷入「提價——多產——降價——少產——再提價——濫產」的經濟震盪之中。在後一種情況下，現貨市場自由價格作為一種即期市場上產生的完全受市場供求支配的自由生產價格，是一種波動性更大，有時甚至使有生產經營經驗的廠商也目瞪口呆的短期市場價格。這些生產經營者充其量只是這些價格的接受者，它們只能跟著短促的現貨價格信號走，因而往往使生產經營活動滯後於市場供求關系的變化，導致社會經濟運行過程的波動性和震盪性。這種波動性和震盪性的直接原因是廠商的生產經營成本事前無法確定。正是這種生產成本的不確定性，增加了生產過程的不確定性和國家政策的不確定性。

解決這一問題的出路在於，發展期貨市場，通過期貨市場當事人之間公開競價、公平交易，在買進同一種現貨商品的同時，賣出相同數量的期貨，進行充分的市場選擇和合理的套期保值，便可達到迴避價格波動的風險、鎖住預期經營成本的目的。也正是由於期貨市場具有這樣一種經濟功能，才形成了期貨市場調節和引導現貨市場的功能和機制。

(2)通過對未來價格的預期作用來調節和引導現貨市場。在不存在期貨市場的情況下，現貨市場上的商品價格不僅具有短促性和易變性，而且市場價格的形成過程以及價格本身的傳播信號還具有分散性、不確切性和滯後性。這些問題對於企業來說，都是其生產經營過程中的一種內在風險，直接影響著企業的經營成效。而在期貨市場出現以後，情況就大不相同了。

在期貨市場上，直接進場代表交易人士進行交易的是具有期貨交易所會員資格的期貨經紀公司的出市代表。這反映出期貨市場的有組織性和入市的嚴格性。在期貨交易場所內，出市代表直接接受其公司在場外的經紀人與客戶所發出的期貨買賣指令，在場內按照時間優先、自由競價、自動撮合的原理和公開、公正、公平的原則進行交易。這里，交易場所實際上就成了眾多買者和賣者的集合地。這些買者和賣者通過下達交易指令，把自己關於現貨市場商品供求關系及其變動趨勢的判斷送至場內，由此期貨市場也就成了眾多影響現貨市場商品供給和需求的因素的集合，從而形成了一種能夠比較准確地反映商品供求關系及其變動趨勢的期貨價格。越是接近實物交割期，這種價格的預測性、公開性、連續性和真實性就越明顯。這也就是所謂期貨市場的價格發現機制的基本內容。期貨市場正是通過這種價格發現機制來綜合、加工、處理、認定和傳播兩種性質的市場信息，發揮其對現貨市場的引導作用。

(3) 期貨市場又是通過自己的交易規則來實現對現貨市場的調節和引導的。如前所述，期貨市場是一種有組織的現代市場，在這種市場上，市場交易主體的充分自主行為與市場整體的高度組織性是有機地和內在地結合在一起的。這就是說，市場當事人在從事期貨交易的過程中，可以完全憑自己的主觀判斷行事。然而，這並不表示市場當事人(出市代表、經紀人和場外交易人士)可以完全不顧及市場的交易規則而隨心所欲地行事。恰恰相反，交易規則是一切交易人士所必須認真遵守的。例如，期貨市場交易規則中規定，當一種期貨商品的價格在一個很短的時間內上漲或跌落至某一種價位時，為了避免因期貨價格的大幅度波動而導致現貨市場供求關系過度震盪，交易人士就得暫時停止交易。這樣一來，交易當事人便可面對現實，進行一番冷靜的思考，然後繼續開始新一輪理智的交易。這實際上是把本來要在現貨市場上進行的交易前移到了期貨市場上。期貨市場不僅減緩了現貨市場運行的沖突和矛盾，而且降低了現貨市場的交易成本，從而起到了調節和引導現貨市場的作用。

E. 對500噸鐵礦石現貨進行套期保值,需要建立期貨頭寸是

5手，一手一百噸。。。頭大。。你這學那麼久這個都不知道。

F. 鐵礦石期貨價格換算成現貨價格

鐵礦石期貨價格一般是美元干噸報價，以到岸價格CIF 100 USD PWMT， 水分含量10%為例，現貨的價格為：100*0.9*1.17*6.31+28.4=692.84元/噸。
其中 100 為鐵礦石到岸美元期貨報價。
0.9 是將干噸轉換成濕噸。
1.17 是進口增值稅稅率
6.31 是美元匯率
28.4是港雜費，代理費和港建費。

G. 為什麼鐵礦石期貨的上市，成為鋼鐵廠的避險工具，他們之間是怎麼互相作用的

鋼鐵廠的原材料來源鐵礦石，就是說他們的成本受鐵礦石價格影響很大，而鐵礦石期貨的上市使鋼鐵廠通過期貨市場上的操作（通過對鐵礦石價格的近期、中期、遠期趨勢的判斷），鎖定風險、控製成本。

H. 鐵礦石期貨對應的現貨是哪種

一、交割品種為粉礦和精礦
首先，粉礦和精礦是我國生產、消費、貿易的主流品種。2012年，我國生產的4.4億噸鐵礦石成品礦中有4.2億噸為精粉，佔比高達95%，進口的7.4億噸鐵礦石中粗粉量5.6億噸。粉礦和精礦占我國鐵礦石供給總量的83%；其次，粉礦是我國企業敞口風險中最大的品種。粗粉在進口鐵礦石中占據主流，由於長途海運和龐大庫存，企業面臨的進口鐵礦石價格波動的風險很大；再次，粉礦的價格代表性好。目前全球鐵礦石指數定價體系下，指數機構採集公布的都是我國北方港口到岸的進口粉礦價格，國際市場鐵礦石相關衍生品也都是採用粉礦作為基準進行產品設計的；此外，粉礦和精礦的貿易流向清晰，交割地點設置簡單。國產精粉生產、消費集中於環渤海地區，進口粗粉主要也在環渤海地區，區域內青島、日照、天津、連雲港等港口已成為粗粉貿易集散點和物流樞紐。最後，指標體系簡單，品質依賴度低。相對於爐料形態的燒結礦、球團礦和塊礦而言，無論精粉還是粗粉，質量評價體系都較為簡單，並且，由於兩者都需要混合之後才能生產燒結礦或者球團礦，因此，鋼廠對單種粉礦或精礦的品質依賴性不強。綜上考慮，大商所將粉礦和精礦作為鐵礦石期貨交割品種。
二、鐵礦石期貨交割質量標准
鐵礦石期貨交割基準品和替代品、升貼水設置情況見表1和表2。指標體系包括鐵品位，二氧化硅、氧化鋁、硫、磷、微量元素含量，以及粒度。為了穩定企業接貨預期，增強盤面價格指向性，大商所將基準交割品設為鐵品位為62%的粉礦，鐵品位在60%以上粉礦和精礦均可以替代交割。兩者使用同一升貼水指標設置體系，鐵品位，二氧化硅、氧化鋁、硫、磷含量等五個指標是主要升貼水指標，微量元素作為「限制性」指標，基準品和替代品的要求相同，鐵礦石採用干基計重。
表1 鐵礦石基準交割品質量要求

指標

質量標准

鐵（Fe）

＝62.0%

二氧化硅（SiO2）

≤4.0%

三氧化二鋁（Al2O3）

≤2.5%

磷（P）

≤0.07%

硫（S）

≤0.05%

微量元素

鉛（Pb）≤0.10%
鋅（Zn）≤0.10%
銅（Cu）≤0.20%
砷（As）≤0.07%
二氧化鈦（TiO2）≤0.80%
氟+氯≤0.20%
氧化鉀（K2O）+ 氧化鈉（Na2O）≤0.30%

粒度

至少90%在10毫米以下，且最多40%在0.15毫米以下

表2 鐵礦石替代交割品質量差異與升貼水

指標

允許范圍

升貼水（元/噸）

鐵（Fe）

≥60.0%且＜62.0%

每降低0.1%，扣價1.5

＞62.0%且≤65.0%

每升高0.1%，升價1.0

＞65.0%

以65.0%計價

二氧化硅（SiO2）
+
三氧化二鋁（Al2O3）

≤10.0%

在二氧化硅＞4.0%時，
二氧化硅每升高0.1%，扣價1.0；
在三氧化二鋁＞2.5%時，
三氧化二鋁每升高0.1%，扣價1.0；

磷（P）

＞0.07%且≤0.10%

每升高0.01%，扣價1.0；

＞0.10%且≤0.15%

每升高0.01%，扣價3.0；

硫（S）

≤0.20%

＞0.05%且≤0.20%時，每升高0.01%，扣價1.0

粒度

至少70%在0.075毫米以下

0

I. 鐵礦石掉期交易對鐵礦石期貨的影響

現貨的劇烈波動會對期貨產生影響，小幅波動，幾乎沒有影響。

J. 鐵礦石期貨國際化對鐵礦石有什麼影響

淡水河谷表示:中國是最大的鐵礦石消費市場，現貨充足，推出鐵礦石期貨的條件得天獨厚，我們預祝這一品種。」，中國推出鐵礦石期貨，使得國際鐵礦石的定價機制向原油等大宗商品的成熟定價方式轉變，這對行業有益。」必和必拓中國區代表在開市後舉行的座談會上表示，「新生事物需要人們接受，中國鐵礦石期貨的實物交割方式是個好做法，而實物和非實物交割的平衡也很重要。鐵礦石期貨上市只是「萬里長征走完的第一步」，作為國際化程度相當高的大宗商品，其能否為業界和產業認可，為國際貿易企業認可，面臨的創新挑戰極其艱巨。