期貨期權舉例說明

1. 金融期貨與金融期權的區別請舉例說明。。。謝謝

一、標的物不同

1、金融期貨:只有金融期貨期權，而沒有金融期權期貨，即只有以金融期貨合約為標的物的金融期權交易，而沒有以金融期權合約為標的物的金融期貨交易。一般而言，金融期權的標的物多於金融期貨的標的物。

2、金融期權：一般地說，凡可作期貨交易的金融商品都可作期權交易。然而，可作期權交易的金融商品卻未必可作期貨交易。

二、對稱性不同

1、金融期貨：金融期貨交易的雙方權利與義務對稱，即對任何一方而言，都既有要求對方履約的權利，又有自己對對方履約的義務。

2、金融期權:金融期權交易雙方的權利與義務存在著明顯的不對稱性，期權的買方只有權利而沒有義務，而期權的賣方只有義務而沒有權利。

三、履約保證不同

1、金融期貨交易雙方均需開立保證金賬戶，並按規定繳納履約保證金。

2、金融期權交易中，只有期權出售者，尤其是無擔保期權的出售者才需開立保證金賬戶，並按規定繳納保證金，以保證其履約的義務。

四、現金流轉不同

1、金融期貨交易雙方在成交時不發生現金收付關系，但在成交後，由於實行逐日結算制度，交易雙方將因價格的變動而發生現金流轉，即盈利一方的保證金賬戶余額將增加，而虧損一方的保證金賬戶余額將減少。當虧損方保證金賬戶余額低於規定的維持保證金時，他必須按規定及時繳納追加保證金。

2、金融期權交易中，在成交時，期權購買者為取得期權合約所賦予的權利，必須向期權出售者支付一定的期權費；但在成交後，除了到期履約外，交易雙方格不發生任何現金流轉。

五、盈虧特點不同

1、金融期貨交易雙方都無權違約也無權要求提前交割或推遲交割，而只能在到期前的任一時間通過反向交易實現對沖或到期進行實物交割。

而在對沖或到期交割前，價格的變動必然使其中一方盈利而另一方虧損，其盈利或虧損的程度決定於價格變動的幅度。因此，從理論上說，金融期貨交易中雙方潛在的盈利和虧損都是無限的。

2、金融期權交易中，由於期權購買者與出售者在權利和義務上的不對稱性，他們在交易中的盈利和虧損也具有不對稱性。從理論上說，期權購買者在交易中的潛在虧損是有限的，僅限於所支付的期權費，而可能取得的盈利卻是無限的。

2. 期貨和期權套期保值原理是什麼希望具體例子說明

首先舉例說明下什麼是套期保值，（這里都是我自己的話總結的，定義可以搜索到），套期保值主要是某商品A的供應商或者需求商（這里以供應商為例，供應商對應的是利潤，需求商對應的是成本），比如商品A的現價是10000元/噸，而在未來一特定的t時間點，該供應商要賣出N噸，但是價格不能判斷到底是比現價高或者低，而供應商為了維持企業生產秩序的穩定，是不願意因未來價格過高或過低而對企業產生不利的影響，所以供應商就簽出一定數量的賣出合約，而價格是雙方均可以接受的，也就是說不管未來時間內A的價格如何變動，該供應商那一時間的利潤已經固定下來了，這樣能夠保證企業的正常穩定運行。 該合約經過交易所進行買賣，投資者有的對其價格看漲，有的對其看跌，就這樣不斷的經過交易，投資者能夠獲得其中的差價所帶來的收益，而隨著t時間點的到來，當然t時間點期貨市場上的價格會逐漸靠向現貨價格，否則t時間點同一商品就出現不同的價格了。 期權的套期保值類似，不過期權是用一約定資金獲得約定時間以某一約定價格的該商品的買權或賣權，但是卻有到期不履行的權力，但該約定資金是不退還的。

3. 跪求求高手解答，期貨與期權有什麼不同，請舉一個簡單又明了的例子，謝謝

期貨就是物品，期權是權力。
現在囤積以後幾個月再賣出，這個是期貨。
現在許諾以後兌現某種權利，這個是期權。

4. 能否舉例說明期貨與期權

期貨就是在未來交貨的貨
期權就是期貨的
購買權

5. 什麼是期權期貨最好舉個簡單例子謝謝

我先假定你明白什麼是期貨，如果不明白，網路一下把。
然後，期貨是你買了一張合約，而期權就是你掏一部分錢（這些錢遠小於買一手合約的錢）之後，在某段時間內你都可以在商量好的價位買一張合約，當然你也可以選擇不買，不論買與不買，前面那一部分錢已經掏了，不還給你。這樣的好處是，如果市場價比你商量的價格低，你就當然按商量的價格來了，就能賺到錢，然後如果商量的價格比市場價高，你自然就不買了，損失比直接買少了。

6. 期貨和期權交易實例，簡單明了點的！

期貨是與人簽訂買賣合約，到期必須履約（或對沖）；
期權是買了一個買賣權力，到期可以行權（有利時），也可以放棄行權（無利時）。

期貨：例如目前大米2元一斤，您看漲，可以與人簽訂一份買入合約（需要交納保證金），約定您可以在一定的期限內，用2元買入大米，如果大米價格漲了，您就賺了，跌了，您就賠了，到期不管您賺賠，必須履約（或對沖）。

期權：例如目前大米2元一斤，您看漲，可以與人買入一個期權（需要交付權利金，假設是0.1元），規定您可以在一定的期限內，用2元買入大米，如果大米價格漲到2.1元以上，您就賺了，可以行權。如果價格是在2元以上，2.1元以下，您賠了部分的權利金，可以行權，如果跌到2元以下，您就賠了權利金，可以不行權。

7. 請通過舉例講解一下對沖，期權和期貨的意思

期貨，字面意思就是關於未來貨物買賣的有關約定。

舉例：

現在是夏天。期貨就是你和農民伯伯約定，在秋天要以3塊錢1斤的價錢收購他的100斤大米！到時候你一定要買，他一定要賣，不管市場價多少。

期權，他的字面意識就是未來的權利。期權有兩種，一種是看漲期權（Call options），一種是看跌期權。

比如：

某人和金融機構約定：某人交給金融機構一定的期權費用，然後他擁有了在3個月後以100美金買下一桶原油的權利。

假設現在石油原價80美金一桶，如果3個月後漲到了200美金，我就拿著期權來找金融機構，用100美金買了一桶，再用200美金的市場價把它賣掉，可以賺100美金。

如果原油跌倒100美金以下，他繼續行使該權利就會虧損，那他可以不買，損失的就是前期繳納的期權費用。

當然你可以合計一下到底行權虧的多還是放棄行權虧的多，兩害相權取其輕。也就是只要看漲了才能掙錢，所以叫看漲期權。

(7)期貨期權舉例說明擴展閱讀:

期貨與期權的區別:

1、履約保證不同
期貨合約的買賣雙方都要交納一定數額的履約保證金；而在期權交易中，買方不需交納履約保證金，只要求賣方交納履約保證金，以表明他具有相應的履行期權合約的財力。

2、標的物不同

期貨交易的標的物是商品或期貨合約，而期權交易的標的物則是一種商品或期貨合約選擇權的買賣權利。

3、投資者權利與義務的對稱性不同

期權是單向合約，期權的買方在支付保險金後即取得履行或不履行買賣期權合約的權利，而不必承擔義務；

期貨合同則是雙向合約，交易雙方都要承擔期貨合約到期交割的義務。如果不願實際交割，則必須在有效期內對沖。

8. 舉例說明期權的套期保值原理

期權又稱為選擇權，是在期貨的基礎上產生的一種衍生性金融工具。指在未來一定時期可以買賣的權利，是買方向賣方支付一定數量的金額（指權利金）後擁有的在未來一段時間內（指美式期權）或未來某一特定日期（指歐式期權）以事先規定好的價格（指履約價格）向賣方購買或出售一定數量的特定標的物的權利，但不負有必須買進或賣出的義務。

套期保值(Hedge或Hedging)，是指企業為規避外匯風險、利率風險、商品價格風險、股票價格風險、信用風險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現金流量變動，預期抵消被套期項目全部或部分公允價值或現金流量變動風險的一種交易活動。為了在貨幣折算或兌換過程中保障收益鎖定成本，通過外匯衍生交易規避匯率變動風險的做法叫套期保值。

1．交易方向相反原則；
2．商品種類相同原則；

3．商品數量相等原則；
4．月份相同或相近原則。
企業利用期貨市場進行套期保值交易實際上是一種以規避現貨交易風險為目的的風險投資行為，是結合現貨交易的操作。

9. 期貨期權例子

55+(1090-1080)-(1097-1080)=48
鎖單其實是相當沒意思的事,鎖單就已經鎖定了利潤或虧損,只是再多出一次收續費而已(交易所和期貨公司當然高興你這樣做).有其鎖單,不如直接平倉了結.

10. 舉例說明期權交易的用途

期權交易是買、賣雙方訂下來的合約，買入期權的一方，可以擁有權利而沒有義務或責任，可以根據合約訂明的價格，即行使價，在雙方同意的未來期限當天或之前，交易合約訂明的相關資產數量。

當期權買方選擇行使權利時，賣出期權的一方，必須根據合約內容與買方進行交易。期權買家是需時繳付期權金給予沽家。期權沽家收到了期權金後，就會提供買家行使的選擇權利。

那麼當期權合約到期的時候，要是買家選擇行使期權合約(假如這個期權是現金結算)，他就會收到結算價和行使價兩者的差別，這個差別就是沽家要付出來的。同樣道理，要是買家不行使他的期權，他付出來的期權金就是沽家的收入。

那就是說買家賺的錢是沽家虧的錢。反過來說，買家虧的錢就是沽家賺的錢，從這角度要看，有些人就覺得期權的交易，好像是零和游戲。其實，持有這個似是而非觀念的人，可能是沒有考慮到期權(和期貨)市場所扮演的重要經濟功能，這些功能會大大提高資本市場的效能。

實際上，期權是每一個國際金融中心，不可以缺少的市場。而且期權的成交量在過去數年不斷增加，在2001年，期權交易在美國達88億張合約，在倫敦，期權的成交量是大概6億張合約，在亞洲，期權交易量增長得很快，增加四倍到84億張合約。跟美國的成交數量差不多。

期權市場快速的發展，基本上是反映規避風險的市場需要，也是期權交易對社會的重要貢獻之一。

恆指期權及股票期權的用途

現在在香港交易所的期權市場，主要的產品是恆指期權和股票期權，基本上這些期權合約的交易用途是可以分為三類:第一是方向性買賣;第二是套期保值，在這個過程中，投資者持有期權好倉或淡倉所面對的風險，必須與手上現貨面對的風險相反，這個策略的結果是降低或消除投資者整體的風險;及第三是套利，透過期權與現貨價格的分歧，進行適當的買賣套取無風險的利益。

根據最近的數據，在2002年(2001年7月到2002年6月)，套期保值是恆指期權主要的交易用途，占該年成交量的百分之四十六，方向性買賣的交易用途排行第二，佔百分之四十一，餘下來的百分之十三是套利。

在股票期權方面，套期保值的交易用途佔全年成交的百分之二十九，套利是百分之二十，有超過一半是用來作方向性的買賣。

從這些數據，可以理解到期權交易其中提供了一個規避風險的工具，因此期權交易對於形成完善的現貨市場風險體系和風險管理體系具有重要意義。

期權交易的經濟功能

價格發現、風險管理和轉移、及交易效能是期權(和期貨)的三個主要經濟功能，這些經濟功能的重要性取決於現貨及期貨市場價格是否有密切關系。

因為期權合約的價格源於其所代表的產品，所以現貨市場及期權合約要是出現任何不合理的價格釐定，便會迅即導致套利買賣。因此期權交易的存在，大大提高現貨市場的效能。

價格發現:價格發現是期權交易的第一個經濟功能。因為有很多潛在買家及賣家自由競價，所以期權交易實在是建立均衡價格的一種最有效率方法。

而這些均衡價格可以反映當時市場投資者預期現貨在某一天將來的價值。這對社會是有得益的，因為可幫助農民和投資者作出一個更有效的生產及投資決策。

風險管理和轉移:風險管理和轉移是期權交易的第二個主要經濟功能。大部份農民、投資者及公司都厭惡世上變化所帶來的價格風險，他們都在追求規避風險的渠道。

期權(和期貨)交易正好提供一種有效方法，將價格風險從那些不願意承擔的人，轉移到那些為了取得潛在的回報而同時有興趣承擔的人手上，因而可大大減低生產和營商帶來的價格風險。

舉個例子，農民生產小麥往往是受到小麥的價格波動所影響，為了抵消小麥的價格下跌的風險，這個農民可以買入小麥認沽期權。

假如將來小麥的價格下跌，這個農民可以行使這個認沽期權(或是平倉賺錢)，所賺的錢可以抵消因為小麥價格下跌所帶來的比較少的收入。要是小麥的價格上升，這個認沽期權就不會被行使，種出來的小麥可以用比較高的價格賣出，那就是說這個農民的收入會增加。

就是因為這樣，期權(相對期貨)交易為轉移價格風險提供附加的好處。期權買家付出期權金後，便擁有權利但並無義務，可以用指定的價格在將來指定的期間，買入或是沽出指定代表的產品。

在以上例子，這個小麥農民買入認沽期權後，可以規避小麥價格下跌的風險，但是如果小麥價格上升仍能受惠。

另外一個可以透過期權交易完成風險管理的例子，是基金經理利用期權去規避持有股票價格下跌的風險。方法就是買入持有的股票認沽期權，限制股票價值下跌帶來的損失，同時還可以受惠股價的上升。