期貨期權的lambda

『壹』 實際波動率的概念

要明確實際波動率，首先要從波動率的概念入手。波動率（Volatility）：是指關於資產未來價格不確定性的度量。它通常用資產回報率的標准差來衡量。也可以指某一證券的一年最高價減去最低價的值再除以最低價所得到的比率。業內將波動率定義為價格比率自然對數的標准差。波動率的種類有：實際波動率，隱含波動率，歷史波動率等等，實際波動率便是波動率的一種。

『貳』 theta是什麼意思

Delta與套期保值(2)
無收益資產看漲期權的Delta值為:

無收益資產歐式看跌期權的Delta值為:
根據累積標准正態分布函數的性質可知,無收益資產看漲期權的總是大於0但小於1,而無收益資產歐式看跌期權的總是大於-1小於0.
從d1定義可知,期權的值取決於S,r,和T-t,
證券組合的Delta值與Delta中性狀態
當證券組合中含有標的資產和該標的資產的各種衍生證券時,該證券組合的值就等於組合中各種衍生證券值的總和
由於標的資產和衍生證券可取多頭或空頭,因此其值可正可負,這樣,若組合內標的資產和衍生證券數量配合適當的說,整個組合的值就可能等於0.我們稱值為0的證券組合處於Delta中性狀態.
Theta與套期保值
衍生證券的Theta用於衡量衍生證券價格對時間變化的敏感度,它等於衍生證券價格對時間t的偏導數:
Theta值與套期保值沒有直接的關系,但它與Delta及下文的Gamma值有較大關系.
Gamma與套期保值
衍生證券的Gamma用於衡量該證券的Delta值對標的資產價格變化的敏感度,它等於衍生證券價格對標的資產價格的二階偏導數,也等於衍生證券的Delta對標的資產價格的一階偏導數.

證券組合的Gamma值與Gamma中性狀態
證券組合的Gamma值就等於組合內各種衍生證券值的總和:
Gamma值為零的證券組合處於Gamma中性狀態.
證券組合的Gamma值可用於衡量中性保值法的保值誤差.這是因為期權的Gamma值僅僅衡量標的資產價格S微小變動時期權價格的變動量,而期權價格與標的資產價格的關系曲線是一條曲線,因此當S變動量較大時,用估計出的期權價格的變動量與期權價格的實際變動量就會有偏差 .
Delta,Theta和Gamma 之間的關系
無收益資產的衍生證券價格f必須滿足布萊克——斯科爾斯微分方程
因此有
Vega與套期保值
衍生證券的Vega用於衡量該證券的價值對標的資產價格波動率的敏感度,它等於衍生證券價格對標的資產價格波動率的偏導數,即
當我們調整期權頭寸使證券組合處於 中性狀態時,新期權頭寸會同時改變證券組合的 值,因此,若套期保值者要使證券組合同時達到 中性和 中性,至少要使用同一標的資產的兩種期權.
RHO與套期保值
衍生證券的RHO用於衡量衍生證券價格對利率變化的敏感度,它等於衍生證券價格對利率的偏導數:
標的資產的rho值為0.因此我們可以通過改變期權或期貨頭寸來使證券組合處於rho中性狀態.

交易費用與套期保值
從前述的討論可以看出,為了保持證券組合處於參數中性狀態,必須不斷調整組合.然而頻繁的調整需要大量的交費費用.因此在實際運用中,套期保值者更傾向於使用上述參數來評估其證券組合的風險,然後根據他們對S,r,未來運動情況的估計,考慮是否有必要對證券組合進行調整.如果風險是可接受的,或對自己有利,則不調整,若風險對自己不利且是不可接受的,則進行相應調整.
基於互換的套期保值
互換可以用於規避利率和匯率風險,我們可從資產和負債兩方面來考察互換的套期保值功能.
負債方的套期保值
將固定利率負債轉換成浮動利率負債
將浮動利率負債轉換成固定利率負債
將外幣的固定利率負債轉換成本幣的固定利率負債
將外幣的浮動利率負債轉換成本幣的固定利率負債
將外幣的固定利率負債轉換成本幣的浮動利率負債
資產方的套期保值

『叄』 THETA是什麼 意思/

Theta(θ) 是個希臘字母

『肆』 THETA是什麼意思

OEM（Origin Entrusted Manufacture）的基本含義是定牌生產合作，俗稱「貼牌」。就是品牌生產者不直接生產產品，而是利用自己掌握的「關鍵的核心技術」負責設計和開發新產品，控制銷售銷售「渠道」，而生產能力有限，甚至連生產線、廠房都沒有，為了增加產量和銷量，為了降低上新生產線的風險，甚至為了贏得市場時間，通過合同訂購的方式委託其他同類產品廠家生產，所訂產品低價買斷，並直接貼上自己的品牌商標。這種委託他人生產的合作方式即為OEM，承接這加工任務的製造商就被稱為OEM廠商，其生產的產品就是OEM產品。
與假冒偽劣不同，它是建立在合同授權基礎之上的合法合作關系。