巴林銀行期權期貨啟示

❶ 簡單說一下巴林銀行事件和327事件，通俗易懂的

巴林事件是一個人利用銀行內部漏洞

❷ 尼克李森為什麼離開摩根斯坦利銀行而進入巴林銀行呢

尼克李森1987年7月到摩根斯坦利銀行的期貨與期權部門進行清算工作。但他一直想到交易大廳中當交易員為銀行賺取利潤並取得豐厚的薪金。但在摩根斯坦利沒能如願。在1989年，他離開了摩根斯坦利，來到了巴林銀行。

他的自傳：《我是如何弄垮巴林銀行的》
http://www.shuku.net/novels/zhuanji/tdjickpjycwun/nkls/nkls.html

❸ 求銀行操作風險管理的案例

商業銀行操作風險管理的國際案例
案例一：巴林銀行。1995年2月英國中央銀行英格蘭銀行宣布了一條消息：巴林銀行不得繼續從事交易活動並將申請資產清理。10天後，以1英鎊的象徵性價格被荷蘭國際集團收購。巴林銀行總損失為13億美元；資本損失100%；從違規到災難發生的時間為三年；違規內容是未經授權及隱匿的期權和期貨交易、隱匿虧損；違規者為新加坡附屬機構交易員；操作風險發生的原因在組織因素上，治理、管理、文化多元、溝通失敗；在政策因素上，違反政策、不合規、職責不清；在人員因素上，雇員不當、僱主判斷失誤。
具體分析巴林銀行倒閉的原因
首先，巴林銀行沒有將交易與清算業務分開，允許里森既作為首席交易員，又負責其交易的清算工作。在大多數銀行，這兩項業務是分立的。因為讓一個交易員清算自己的交易會使其很容易隱瞞交易風險或虧掉的金錢。這是一種制度上的缺陷。
其次，巴林銀行的內部審計極其鬆散，在損失達到5，000萬英鎊時，巴林銀行總部曾派人調查里森的賬目，資產負債表也明顯記錄了這些虧損，但巴林銀行高層對資產負債表反映出的問題視而不見，輕信了里森的謊言。里森假造花旗銀行有5，000萬英鎊存款，也沒有人去核實一下花旗銀行的賬目。
監管不力不僅導致了巴林銀行的倒閉，也使其3名高級管理人員受到法律懲處。

❹ 巴林銀行倒閉案例分析

賬戶上的交易，因為自己兼任清查職權而可以隱瞞，但追加的保證金卻是無法隱藏的。

1995年1月18日，日本神戶大地震，其後數日，東京日經指數大幅度下跌，里森一方面遭受了更大的損失，另一方面購買更龐大數量的日經指數期貨合約，希望日經指數會上漲到理想的價格範圍。1月30日，里森以每天1000萬英鎊的速度從倫敦獲得資金，已買進了3萬份日經指數期貨，並賣空日本政府債券。

1995年2月23日，在巴林期貨的最後一日，里森對影響市場走向的努力徹底失敗。日經股價收盤降到17885點，而里森的日經期貨多頭風險部位已達6萬余份合約；其日本政府債券在價格一路上揚之際，其空頭風險部位亦已達26000份合約。里森為巴林所帶來的損失，在巴林的高級主管仍做著次日分紅的美夢時，終於達到了86000萬英鎊的高點，造成了世界上最老牌的巴林銀行終結的命運。

(4)巴林銀行期權期貨啟示擴展閱讀：

巴林銀行倒閉的相關情況：

1、巴林銀行破產的直接原因是新加坡巴林公司期貨經理尼克·里森錯誤地判斷了日本股市的走向。1995年1月份，日本經濟呈現復甦勢頭，里森看好日本股市，分別在東京和大阪等地買進大量期貨合同，希望在日經指數上升時賺取大額利潤。

2、1995年1月17日突發的日本阪神地震打擊了日本股市的回升勢頭，股價持續下跌。巴林銀行因此損失金額高達14億美元，這幾乎是巴林銀行當時的所有資產，這座曾經輝煌的金融大廈就此倒塌。

3、巴林銀行集團破產的消息震動了國際金融市場，各地股市受到不同程度的沖擊，英鎊匯率急劇下跌，對馬克的匯率跌至歷史最低水平。巴林銀行事件對於歐美金融業的隱性影響不可估量。

❺ 誰能給我巴林銀行的資產負債表和資產組合情況謝謝了！最近寫文章急用！

已經倒閉
銀行關掉其所有資料
因此無從查起
不管是國內外資料

1763年，弗朗西斯·巴林爵士在倫敦創建了巴林銀行，它是世界首家「商業銀行」，既為客戶提供資金和有關建議，自己也做買賣。當然它也得像其他商人一樣承擔買賣股票、土地或咖啡的風險，由於經營靈活變通、富於創新，巴林銀行很快就在國際金融領域獲得了巨大的成功。其業務范圍也相當廣泛，無論是到剛果提煉銅礦，從澳大利亞販過羊毛，還是開掘巴拿馬運河，巴林銀行都可以為之提供貸款，但巴林銀行有別於普通的商業銀行，它不開發普通客戶存款業務，故其資金來源比較有限，只能靠自身的力量來謀求生存和發展。

在1803年，剛剛誕生的美國從法國手中購買南部的路易斯安納州時，所有資金就出自巴林銀行。盡管當時巴林銀行有一個強勁的競爭對手－－一家猶太人開辦的羅斯切爾特銀行，但巴林銀行還是各國政府、各大公司和許多客戶的首選 銀行。1886年，巴林銀行發行「吉尼士」證券，購買者手持申請表如潮水一樣涌進銀行，後來不得不動用警力來維持，很多人排上幾個小時後，買下少量股票，然後伺機拋出。等到第二天拋出時，股票價格已漲了一倍。

20世紀初，巴林銀行榮幸地獲得了一個特殊客戶：英國皇室。由於巴林銀行的卓越貢獻，巴林家族先後獲得了五個世襲的爵位。這可算得上一個世界記錄，從而奠定巴林銀行顯赫地位的基礎。

里森於1989年7月10日正式到巴林銀行工作。這之前，他是摩根·斯坦利銀行清算部的一名職員，進入巴林銀行後，他很快爭取到了到印尼分部工作的機會。由於他富有耐心和毅力，善於邏輯推理，能很快地解決以前未能解決許多問題。使工作有了起色。因此，他被視為期貨與期權結算方面的專家，倫敦總部對里森在印尼的工作相當滿意，並允許可以在海外給他安排一個合適的職務。1992年，巴林總部決定派他到新加坡分行成立期貨與期權交易部門，並出任總經理。

無論做什麼交易，錯誤都在所難免。但關鍵是看你怎樣處理這些錯誤。在期貨交易中更是如此。有人會將「買進」手勢誤 為「賣出」手勢；有人會在錯誤的價位購進合同；有人可能不夠謹慎；有人可能本該購買六月份期貨卻買進了三月份期貨，等等。一旦失誤，就會給銀行造成損失，在出現這些錯誤之後，銀行必須迅速妥善處理，如果錯誤無法挽回，唯一可行的辦法，就是將該項錯誤轉入電腦中一個被稱為「錯誤帳戶」的帳戶中，然後向銀行總部報告。

里森於1992年在新加坡任期貨交易員時，巴林銀行原本有一人帳號為「99905」的「錯誤帳號」，專門處理交易過程中因疏忽所造成的錯誤。這原是一個金融體系運作過程中正常的錯誤帳戶。1992年夏天，倫敦總部全面負責清算工作的哥頓·鮑塞給里森打了一個電話，要求里森另設立一個「錯誤帳戶」，記錄較小的錯誤，並自行在新加坡處理，以免麻煩倫敦的工作，於是里森馬上找來了負責辦公室清算的利塞爾，向她咨詢是否可以另立一個檔案，很快，利塞爾就在電腦里鍵入了一些命令，問他需要什麼帳號，在中國文化里「8」是一個非常吉利的數字，因此里森以此作為他的吉祥數字，由於帳號必須是五位數，這樣帳號為「88888」的「錯誤帳戶」便誕生了。

幾周之後，倫敦總部又打來電話，總部配置了新的電腦，要求新加坡分行學是按老規矩行事，所有的錯誤記錄仍由「99905」帳戶直接向倫敦報告。「88888」錯誤帳戶剛剛建立就被擱置不用了，但它卻成為一個真正的「錯誤帳戶」存於電腦之中。而且總部這時已經注意到新加坡分行出現的錯誤很多，但里森都巧妙地搪塞而過。「88888」這個被人忽略的帳戶，提供了里森日後製造假帳的機會，如果當時取消這一帳戶，則巴林的歷史可能會重寫了。

1992年7月17日，里森手下一名加入巴林僅一星期的交易員金·王犯了一個錯誤：當客戶（富士銀行）要求買進20口日經指數期貨合約時，此交易員誤為賣出20口，這個錯誤在里森當天晚上進行清算工作時被發現。欲糾正此項錯誤，須買回40口合約，表示至當日的收盤價計算，其損失為2萬英鎊。並應報告倫敦總公司。但在種種考慮下，里森決定利用錯誤帳戶「88888」，承接了40口日經指數期貨空頭合約，以掩蓋這個失誤。然而，如此一來，里森所進行的交易便成了「業主交易」使巴林銀行在這個帳戶下，暴露在風險部位。數天之後，更由於日經指數上升200點，此空頭部位的損失便由2萬英鎊增為6萬英鎊了（註：里當時年薪還不到5萬英鎊）。此時里森更不敢將此失誤向上呈報。

另一個與此同出一轍的錯誤是里森的好友及委託執行人喬治犯的。喬治與妻子離婚了，整日沉浸在痛苦之中，並開始自暴自棄，里森喜歡他，因為喬治是他最好的朋友，也是最棒的交易員之一。但很快喬治開始出錯了。里森示意他賣出的100份九月的期貨全被他買進，價值高達800萬英鎊，而且好幾份交易的憑證根本沒有填寫。

如果喬治的錯誤泄露出去，里森不得不告別他已很如意的生活，將喬治出現的幾次錯誤記入「88888帳號」對里森來說是舉手之勞。但至少有三個問題困擾著他：一是如何彌補這些錯誤；二是將錯誤記入「88888」帳號後如何躲過倫敦總部月底的內部審計；三是SIMEX每天都要他們追加保證金，他們會計算出新加坡分行每天賠進多少。「88888」帳戶也可以被顯示在SIMEX大屏幕上。為了彌補手下員工的失誤，里森將自己賺的傭金轉入帳戶，但其前提當然是這些失誤不能太大，所引起的損失金額也不是太大，但喬治造成的錯誤確實太大了。

為了賺回足夠的錢來補償所有損失，里森承擔愈來愈大的風險，他當時從事大量跨式部位交易，因為當時日經指數穩定，里森從此交易中賺取期權權利金。若運氣不好，日經指數變動劇烈，此交易將使巴林隨極大損失。里森在一段時日內做得還極順手。到1993年7月，他已將「88888」號帳戶虧損的600萬英姿轉為略有盈餘，當時他的年薪為5萬英鎊，年終獎金則將近10萬英鎊。如果里森就此打住，那麼，巴林的歷史也會改變。

❻ 巴林銀行事件對我國的啟示是什麼

啟示是：銀行業從事金融衍生品交易要大力加強許可權制度和內部監管制度建設，其它意義可以自由發揮。

巴林銀行事件中，一個職員竟能短期內毀滅一家老牌銀行，究其各種復雜原因，其中，不恰當的利用期貨「杠桿效應」，並知錯不改，以賭博的方式對待期貨，是造成這一「奇跡」的關鍵。

雖然最後很快抓住了逃跑的李森，但如果不能抓住期貨風險控制的要害，更多的「巴林事件」還會發生，包括我們個人投資者中間的小「巴林事件」。

(6)巴林銀行期權期貨啟示擴展閱讀：

李森是巴林銀行新加坡分行負責人，年僅28歲，在未經授權的情況下，他以銀行的名義認購了總價70億美元的日本股票指數期貨，並以買空的做法在日本期貨市場買進了價值200億美元的短期利率債券。

如果這幾筆交易成功，李森將會從中獲得巨大的收益，但阪神地震後，日本債券市場一直下跌。據不完全統計，巴林銀行因此而損失10多億美元，這一數字已經超過了該行現有的8.6億美元的總價值，因此巴林銀行不得不宣布倒閉。這家有著233年歷史，在英國曾發揮過重要作用得銀行換了新主。3月2日，警方將李森拘捕。

❼ 中國銀行應該從巴林銀行倒閉實踐中吸取什麼教訓

1995年國際著名的巴林銀行倒閉案至今讓我們記憶猶新，新加坡巴林期貨公司的總經理兼首席交易員，年僅28歲的尼克里森在未經授權的情況下，擅自從事巨額的金融期貨交易，結果因投資失敗造成10億美圓的虧損。這一案例我們可以得到這樣幾點啟示：
一、完善商業銀行內部控制。在新加坡巴林公司，里森一人身兼交易和監察二職，嚴重違反銀行內部控制規定，這是整個事件的根源。對於中國銀行來說完善內控制度可以做到以下幾點：1、在改革新形勢下，商業銀行的業務不斷變化和快速創新，修訂和完善規章制度尤為重要。一是建立科學性和實用性兼容的內控制度操作規程，避免因程序遺漏導致的風險。二是建立涵蓋內部控制和會計控制的實體性稽核規范，制定相應的稽核標准體系，為提高稽核質量提供客觀依據。三是建立稽核工作制度，加強稽核人員自我控制、自我約束，確保稽核信息真實可靠。四是建立後續稽核和再稽核制度，強化對稽核人員的行為約束，提高稽核質量，促進稽核成果有效轉化。五是建立稽核聯動機制，理順稽核關系，加強與其他職能部門和被稽核單位的稽核合作，增強查防案件的協同效應。2、重點崗位重點監控。3、實行授權授信控制，包括授權批準的范圍、層次、責任、程序等。4、建立事前、事中、事後監督體系，以保證內部控制機制的高效性和可靠性。稽核關口前移，實施超前防範。將過去傳統性的事後稽核為主的方法，轉換為事前、事中稽核為主的超前防範。事前稽核，主要是對經營決策，措施出台進行事前審議、論證、監督，事先發現經營可行性和效益性方面的利弊因素，參與決策，及時對信貸、財務收支等方面的正確性、合理性及效率、效益進行有效稽核。事中稽核，是對規章制度，經營管理過程的監控和對正在進行的業務活動是否真實、合理、合法、合規和有效，及時糾偏取正。因此，把事前、事中稽核監控的觸角伸展到決策領域，這樣就能對經濟業務可行性和效益性的利弊因果，事先發現，避免造成人力、物力、財務的失誤和損失。超前實施防範，通過事前、事中稽核，幫助商業銀行建立健全規章制度，達到「以防為主，防治結合」，防患於未然，把問題和差錯事故消滅在萌芽之中。5、嚴格違規必究的處罰機制，樹立規章制度的權威，對於違反規定的應堅決按標准處罰。在巴林銀行案中，對於里森的違規行為，巴林銀行總部高層始終置若罔聞，這也是值得我們反思的。6、進行人性化管理，實施以德治行，加強從業人員的職業道德教育與管理。
二、完善商業銀行監管體系。除需要做好自身的內部控制外，金融系統應盡快完善行業監管體系，實現監管的法制化、科學化、高效化，使行業自律與社會監督相結合，充分體現外部審計的獨立性，著重做到以下幾點：1、完善主體法律，制定金融法律實施細則。2、構建科學的金融監管信息系統，增強信息的透明度和准則性。3、建立高效的金融風險預警體系。4、加強對海外分支行的監管，嚴格按《商業銀行境外機構監管指引》執行，同時加強現場檢查和處理力度。5、加強行業自律與社會監督。
三、商業銀行混業經營應建立嚴格的「防火牆」。1、要規定金融集團下的銀行、證券、保險及各子公司的資金和業務等的比例限制，設置資金、業務和規模的「防火牆」。2、建立關於金融集團的內部交易和對外交易的強制信息披露制度，制定信息公開的程度、准則性、完整性的准確要求，設置信息完全的「防火牆」。3、正確對待衍生產品投資，控制投資風險在一定的可承受的范圍內。隨著國際金融業的迅速發展，金融衍生產品日益成為銀行、金融機構及證券公司投資組合中的重要組成部分。因此，當商業銀行混業經營時，尤其是從事衍生產品業務時，應對其交易活動制定一套完善的內部管理措施，包括交易頭寸的限額，止損的限制，內部監督與稽核等。

❽ 期權、期貨及其他衍生產品（第8版）的序言

推薦序一
人類進入現代社會為創造財富展現了大量的智慧。金融創新的發展為全球金融市場帶來了大量的衍生工具。目前的種類十分豐富，讓人「眼花繚亂」。衍生工具的發展大大拓寬了市場的空間和時間。從理論和技術上看，通過衍生工具可以將本地熟悉的產品與全球任何一個市場的產品進行連接，如果願意付出足夠的成本，可以使產品的交易延長數年或數十年。
金融衍生產品的出現突破了傳統商業銀行用8%的資本最多可以放大12倍的界限，放大了資金杠桿的倍數，可以將資金放大到幾十倍以上，使交易更加靈活、便捷，更大程度上滿足投資者和投機者的不同需要。然而，過高的杠桿倍數也加大了市場的風險，成為美國長期資本管理公司破產和全球次貸危機的罪魁禍首。
我國金融市場對採用衍生金融工具一直持謹慎的態度。近年來以人民幣利率互換為代表的人民幣衍生產品呈快速發展態勢，不斷滿足企業和個人鎖定利率和匯率風險的需要，為豐富我國金融市場起到越來越重要的作用。
衍生工具具有產品設計復雜性和交易缺乏透明度的特點。產品的設計往往需要復雜的數學模型計算，交易往往是一對一的相對交易，缺乏流動性。因此，學習和認知衍生產品是正確使用的重要前提。
《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》是約翰·赫爾教授的重要代表作，共有35章，全面系統地介紹了金融衍生產品的理論和實際運用，深入淺出、內容豐富，是一本值得推薦的教科書和參考書。王勇博士和索吾林教授在國外銀行和高等學府多年從事衍生產品風險管理和教學工作，在理論和實踐方面均有較深的造詣。王勇博士著有多部關於風險管理和衍生工具方面的著作，並多次為國內金融機構高級管理人員進行授課；索吾林教授也著有多篇關於衍生產品的文章。由王勇博士和索吾林教授翻譯《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》可以准確地把握好原著的專業性。《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》中文版的發行無疑將為國內金融從業人員和理論研究人員提供一部優秀的教材，幫助金融從業人員加深對衍生產品的認識，從而推動我國金融衍生市場的發展。
中國光大銀行行長 郭 友
推薦序二
2007年以來的美國次級債風暴,特別是2008年9月中旬美國雷曼公司申請破產引發的美國以至全球金融危機為全球上了一堂難得的金融衍生產品知識的普及課,該課程目前仍在繼續。即使在金融非常發達的北美和西歐，金融衍生產品，特別是銀行間的各類金融衍生產品，都僅僅是少數專業人士才能夠明白的專門知識。對於次級債風暴和金融危機中涉及的房產按揭抵押證券、債務抵押債券、信用違約互換等銀行間或者場外交易的衍生產品在西方發達國家也只是少數金融專才才能完全搞明白的產品。對於金融創新剛剛起步的我國，這些產品對絕大多數投資者，甚至眾多金融從業人士都還是相對陌生的詞語。
金融危機的持續蔓延使得國內外不少人士認為本次金融危機主要是美國金融創新過度以及衍生產品闖的禍。但是對金融衍生產品稍有研究的人士一定會認為，次級債和金融風暴涉及的各類金融衍生產品皆在十幾年甚至幾十年前就有了，那麼為什麼十幾年前和幾十年沒有發生的金融危機在2007年卻發生了呢？如果我們對一年多來的風暴到危機稍做研究，就會發現，引發本次風暴和危機的根源並不是這些產品，而是這些產品賴以存在的基礎市場——「地基」發生了問題。如果地基沒打好，上面蓋的房子或樓房輕則發生傾斜，重則發生塌陷。美國本次從次級債到危機的最主要的原因是房產按揭貸款審慎原則沒有堅持，同時相應的審慎監管也沒有到位。所以，衍生產品本身並沒有問題，問題在「地基」，問題在監管，問題在杠桿使用程度過高，而並不是產品本身。
孔夫子2 000多年前就說過「道之不明也，我知之矣，賢者過之，不肖者不及也」。這里的「道」就是2 000多年來紮根於我國文化深層的「中庸之道」。用我們現在的語言來講，事物的發展總有個度。超過這個度就是過分了，成為過錯；與此同時，不到這個度就是沒有達到最佳狀態，也是過錯。從一年多的美國次級債風波到金融危機可以看出，美國金融業杠桿的應用過度了；但近年來我國雖然在金融創新方面取得了可喜的成績，但市場和產品的發展明顯不足，才剛剛起步，離最佳狀態還有相當大的距離。所以在金融危機持續和蔓延的今天，我們不僅不能因噎廢食，減緩金融創新的步伐，而且還要繼續努力推動。
金融衍生產品的發展在西方經歷了數十年的歷史，有一個從簡單到復雜的發展過程。我們應該充分學習和借鑒國外該領域的研究成果和市場發展過程中的經驗和教訓，結合我國實際情況，逐步、穩健地建立我國多層次的金融市場格局。加拿大多倫多大學約翰·赫爾教授的《期權、期貨及其他衍生產品》為我們學習金融衍生產品提供了很好的教材。約翰·赫爾教授是國際衍生產品領域著名專家，他的衍生產品和風險管理著作數十年在國際上是大多數大學本科、研究生、MBA等方面主要的教材。《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》經過數次更新，目前包括遠期、期貨、利率互換、外匯互換、信用互換、普通期權、奇異期權、互換期權等國際場內外市場上常用的衍生產品；除了這些產品外，《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》對資產證券化產品、抵押債券產品等也有詳細的介紹和分析。《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》不僅有淺顯易懂的實際例子，也有具體的數學模型和定價公式，不僅對於簡單的股票、商品、外匯類產品有系統介紹，而且對各類主要利率類和信用類衍生產品也有相當的介紹和分析，對我們了解、熟悉和分析這些產品有相當的參考作用。不僅對產品設計和定價有系統深入的描述，而且對十幾年來國際市場上的利率模型和信用模型也有詳細的介紹和評論，很有參考意義。
除了對產品和定價有系統的介紹和分析外，作者還用了相當大的篇幅對金融風險對沖和管理的概念、計量、方法、模型等方面進行了系統深入的介紹和分析，特別是對國際市場上20年來的主要重大風險事件，比如美國奧蘭治縣、英國巴林銀行、美國長期資本管理公司等，給予了系統的介紹和分析，對於我國金融業風險管控有相當大的借鑒意義。總之，《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》可以看成是國際金融衍生產品和風險管理方面的大全書，對相關監管者、市場參與者、廣大投資者、學校教授、學生都很有價值。
《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》譯者王勇博士和索吾林教授在衍生產品和風險管理領域有著多年的實戰和教學經驗。王勇博士是加拿大資深的風險管理專家，還是美國注冊金融分析師（CFA）和注冊風險管理師（FRM）。王勇博士既有扎實的數學等學術背景，又有多年金融業從業經驗，對十幾年來國際市場上的各類金融衍生產品和相應的風險管理有著直接的操作與管理經驗。索吾林教授曾師從於約翰·赫爾教授，持有數學和金融專業兩個博士頭銜，對赫爾教授的作品有著非常深刻的理解，並在衍生產品領域發表多篇學術論文。翻譯約翰·赫爾教授的《期權、期貨及其他衍生產品》是一項巨大的工程，雖然沒有仔細詢問翻譯工作的詳細過程，但是我可以想像翻譯原書800多頁的巨著需要相當多的時間和耐心。相信《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》對逐步建立我國多層次金融市場，促進金融創新，加強金融風險管控，提升我國金融業的競爭力等方面皆有相當大的借鑒作用。王勇博士約我為《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》中文版作序，在感到高興的同時，覺得義不容辭。希望我們各界能夠認真學習借鑒國外金融業的先進經驗，結合我國市場現狀，努力推動我國金融創新，為提升我國金融競爭力、建立創新型國家做出貢獻。
上海銀監局副局長 張光平博士

❾ 巴林銀行的內部控制是否有效,從哪些方面反映出來

巴林銀行事件回顧
1995年2月，具有230多年歷史、在世界1000家大銀行中按核心資本排名第489位的英國巴林銀行宣布倒閉，這一消息在國際金融界引起了強烈震動。巴林銀行1763年創建於倫敦，它是世界首家商業銀行。它既為投資者提供資金和有關建議，又像一個商人一樣自己做買賣，也像其他商人一樣承擔風險。由於善於變通，富於創新，巴林銀行很快就在國際金融領域獲得巨大的成功。它的業務范圍也非常廣泛：無論是到剛果提煉鐵礦，從澳大利亞販運羊毛，還是開掘巴拿馬運河的項目，巴林銀行都可以為之提供貸款。由於巴林銀行在銀行業中的卓越貢獻，巴林銀行的經營者先後獲得了五個爵位。
巴林銀行的倒閉是由於該行在新加坡的期貨公司交易形成巨額虧損引發的。1992年新加坡巴林銀行期貨公司開始進行金融期貨交易不久，前台首期交易員里森，同時也是後台結算主管即開立了「88888」賬戶。開戶表格上註明此賬戶是新加坡巴林期貨公司的誤差賬戶，只能用於沖銷錯帳，但這個賬戶卻被用來進行交易，甚至成了里森賠錢的隱藏所。里森通過指使後台結算操作人員在每天交易結束後和第二天交易開始前，在「88888」賬戶與巴林銀行的其他交易帳戶之間做假賬進行調整，里森反映在總行其他交易賬戶上的交易始終是盈利的，而把虧損掩蓋在「88888」賬戶上。里森作為一個交易負責人，曾經通過大阪股票交易所，東京股票交易所和新加坡國際金融交易所買賣日經225股票指數期貨和日本政府債券期貨，從中賺取微薄的差價。由於差價有限因此交易量很大，通過這種風險較低的差價交易，也一度為巴林銀行賺取了巨額的利潤，在1994年頭7個月獲利3000萬美元。
巴林銀行事件分析
巴林銀行倒閉是由於其子公司巴林期貨新加坡公司，因持有大量未經保值的期貨和選擇權頭寸而導致巨額虧損，經調查發現，巴林期貨新加坡公司1995年交易的期貨合約是日經225指數期貨，日本政府債券期貨和歐洲日元期貨，實際上所有的虧損都是前兩種合約引起的。
自1994年下半年起，里森認為日經指數將上漲，逐漸買入日經225指數期貨，不料1995年1月17日關西大地震後，日本股市反復下跌，里森的投資損失慘重。里森當時認為股票市場對神戶地震反映過激，股價將會回升，為彌補虧損，里森一再加大投資，在1月16日至26日再次大規模建多倉，以期翻本。其策略是繼續買入日經225期貨，其日經225期貨頭寸從1995年1月1日的1080張9503合約多頭增加到2月26日的61039張多頭（其中9503合約多頭55399張，9506合約5640張）。據估計其9503合約多頭平均買入價為18130點，經過2月23日，日經指數急劇下挫，9503合約收盤跌至17473點以下，導致無法彌補損失，累計虧損達到480億日元。
里森認為日本股票市場股價將會回升，而日本政府債券價格將會下跌，因此在1995年1月16日至24日大規模建日經225指數期貨多倉同時，又賣出大量日本政府債券期貨。里森在「88888」賬戶中未套期保值合約數從1月16日2050手多頭合約轉為1月24日的26379手空頭合約，但1月17日關西大地震後，在日經225指數出現大跌同時，日本政府債券價格出現了普遍上升，使里森日本政府債券的空頭期貨合約也出現了較大虧損，在1月1日到2月27日期間就虧損1.9億英鎊。
里森在進行以上期貨交易時，還同時進行日經225期貨期權交易，大量賣出鞍馬式選擇權，即在相同的執行價格下賣出一張看漲期權，同時賣出一張看跌期權，以獲取期權權利金。里森通過賣出選擇權獲得了很多權利金來支付大量追加保證金，里森希望在一段時間同市場能夠保持足夠穩定，讓選擇權能夠以接近執行價到期作廢，從而使該政策獲利。採取這樣性質的策略的內存風險在於市場的突然和未預計到的波動。鞍馬式期權獲利的機會是建立在日經225指數小幅波動上，波動損失維持在收到的權利金範圍內假設基礎上，由於日經225指數大幅下跌，這不僅使看跌期權變為價內期權，而且會因為波動率的增大使選擇權價值進一步增大，從而賣方遭受更大的虧損。因此日經225指數出現大跌，里森作為鞍馬式選擇權的賣方出現了嚴重虧損，到2月27日，期權頭寸的累計賬面虧損已經達到184億日元。
里森終於意識到問題的嚴重性，但已回天無力。2月24日，巴林銀行因被追交保證金，才發現里森期貨交易賬面損失4億至4.5億英鎊，約合6億至7億美元，已接近巴林銀行集團本身的資本和儲備之和。26日，英格蘭銀行宣布對巴林銀行進行倒閉清算，尋找買主。27日，東京股市日經指數再急挫664點，又令巴林銀行的損失增加了2.8億美元。截至1995年3月2日，巴林銀行虧損額達9.16億英鎊，約合14億美元。3月5日，國際荷蘭集團與巴林銀行達成協議，接管其全部資產與負債，更名為巴林銀行有限公司。3月9日，此方案獲英格蘭銀行及法院批准。至此，巴林銀行230年的歷史終於畫上了句號。
巴林銀行事件帶來的教訓
第一，投資者必須控制好風險。里森期貨交易虧損的直接原因是對市場行情判斷的失誤，他認為日本經濟在關西大地震後會馬上恢復過來，而事實上日本經濟已積重難返，關西大地震加快了日本經濟的下滑，日經225指數從1995年1月初的19500點，已下跌到2002年初的10000點以下，而美國一些對沖基金在1990年初日經225指數達到39000後就一直拋空，獲利豐厚。當然里森如果意識到行情判斷錯誤，能夠控制好風險，及時止損，也不會出現風險事件，但里森相反，孤注一擲與市場進行對賭，試圖使大市反轉，最終導致了巴林銀行的倒閉。
第二，金融機構內部建立有效的相互制約機制。從巴林銀行新加坡期貨公司開始交易的第一天到其倒閉之日，里森一直既是前台的首席交易員，又是後台的結算主管，這兩個至關重要的崗位，都是由里森一人把持，為其越權違規交易提供了方便。當1994年8月，內部審計人員指出該期貨公司沒有實行崗位制約的嚴重性時，巴林銀行集團高級領導層漠然視之。在長達幾年的時間里，內審部門沒有及時發現該公司長期以來使用「88888」賬戶進行越權違規交易以及嚴重虧損的問題。這些都充分暴露了巴林銀行在內部控制上存在的許多漏洞。
第三，必須加強對金融機構高級管理人員和重要崗位業務人員的資格審查和監督管理。由於里森業務熟練，被視為有才乾的人，對其委以重任，卻疏於監管，甚至當問題隱隱暴露出來後，管理層也未給予足夠的重視，使事態逐漸擴大，導致銀行的倒閉。
期貨市場經常發生投資者因抱僥幸心理而由小輸演變成大虧的例子。表面上看，巴林銀行的事件與我們國內投資者似乎相去較遠，其實不然。從這一事件中，我們可以看到風險是如何由小變大，企業內部風險控制制度形同虛設帶來的巨大危害，最終導致不可收拾的慘重教訓。其實，股指期貨市場也是投資市場的重要一環，只不過股指期貨影響因素眾多，保證金交易放大機制明顯，會對投資機構的經營業績帶來相當大的影響。如果只看到市場可能帶來的巨大收益，在追求業績成長的同時，忽視了風險控制的執行力度。結果就如同上述巴林銀行事件一樣觸目驚心。也就是說，無論是機構投資者，還是個人投資者，在參與股指期貨交易時，都要有相應的風險控制意識和風險控制的辦法。機構應該制訂完善的內部風險控制制度及監督管理規定，投資者個人也應有風險控制原則及資金管理上安排，對於盈虧提前做好准備，一定要杜絕賭徒心態，防止自己陷入越賭越輸的惡性循環。

❿ 英國巴林銀行破產悲劇和2008年法國興業銀行期貨交易員巨虧事件給國內投資者什麼警示

巴林破產，看 羅生門 的時候，有一句話是說：有軟弱的地方就有謊言。更通俗一點的說法就是人們為了一時的逞強，撒下一個謊言，接著就要撒下更多的謊言來彌補。而且，機構更是給這些錯誤的發生提供了條件，交易和清算的混淆，讓黑洞越來越大，監管部門不力，自律又沒有得到貫徹。把風險完全暴露，管理層的對風控、內部預警的盲目忽視，審計的失職拖拉。