期貨期權二叉樹模型

① 期權二叉樹定價公式怎麼保證沒有套利幾乎

你問的是實際問題，還是學習上的。如果是學習上的，期權價格為標的資產上漲下跌概率的期望值就沒有套利。簡單給你個例子，看漲權，標的股票當前100，上漲概率10%，漲幅50%，跌幅30%，跌概率90%。求期權價值，按期望計算看漲權的價值應該為5元。100*150%*0.1+0*0.9*0.7。這就是叉樹定價的本質思想。如果是實際問題，思路一致，但是概率和幅度的難以確定導致無套利模型很難發揮。個人觀點，僅供參考。

② 請教二叉樹期權模型的有關問題

本文將實物期權理論引入R&D項目管理領域,以階段門NPD模型為基礎,探討了應用二叉樹期權定價模型評估研發項目價值的具體思路和步驟,並通過比較,證明了由於評估時採用不符合研發項目風險特點的高折現率,NPV法傾向於低估項目價值,這將影響企業
一種基於二叉樹修正演算法的經理股票期權估價模型 一種基於二叉樹修正演算法的經理股票期權估價模型 一種基於二叉樹...本文分析了西方主流的計算方法即美國財務會計准則委員會fasb123方法的缺陷,提出了一種經理股票期權的價值評估二叉樹模型
二叉樹模型實際上是在用大量離散的小幅度二值運動來模擬連續的資產價格...得到每個結點的資產價格之後,就可以在二叉樹模型中採用倒推定價法,從樹型結構圖的末端T時刻開始往回倒推,為期權定價
二叉樹模型是使用范圍最廣的期權定價方法之一.該文根據期權定價的二叉樹模型思想,從矩陣的角度考慮二叉樹模型的期權定價,給出了一種基於二叉樹模型期權定價的新方法--矩陣形式演算法,並通過實例說明了其應用.

③ CPA期權二叉樹定價模型問題（兩期模型）

這個二叉樹模型裡面數據都是這么假定的，解釋如下。
上升22.56%，就是s*1.2256；
然後再下降18.4%，就是再乘以（1-18.4%）即0.816；
不難發現，在給出的精確度條件下：1.2256與0.816之間是互為倒數的關系，
即（1+22.56%）*（1-18.4%）=1。
所以在50的價格基礎上上升在下降，與先下降再上升，結果都回歸在50。

④ 二叉樹期權定價模型的概述

二項期權定價模型假設股價波動只有向上和向下兩個方向，且假設在整個考察期內，股價每次向上(或向下)波動的概率和幅度不變。模型將考察的存續期分為若干階段，根據股價的歷史波動率模擬出正股在整個存續期內所有可能的發展路徑，並對每一路徑上的每一節點計算權證行權收益和用貼現法計算出的權證價格。對於美式權證，由於可以提前行權，每一節點上權證的理論價格應為權證行權收益和貼現計算出的權證價格兩者較大者。

⑤ 二叉樹期權定價模型的介紹

Black-Scholes期權定價模型雖然有許多優點， 但是它的推導過程難以為人們所接受。在1979年， 羅斯等人使用一種比較淺顯的方法設計出一種期權的定價模型， 稱為二項式模型(Binomial Model)或二叉樹法(Binomial tree)。 二項期權定價模型由考克斯（J.C.Cox）、羅斯（S.A.Ross）、魯賓斯坦（M.Rubinstein）和夏普（Sharpe）等人提出的一種期權定價模型，主要用於計算美式期權的價值。其優點在於比較直觀簡單，不需要太多數學知識就可以加以應用。

⑥ 如何將二叉樹從二期模型向n期模型進行拓展由此導出布萊克—斯科爾斯期權定價公式

可參考：

期權、期貨及其他衍生產品(原書第8版)

* 作者： (加)約翰C.赫爾(John C.Hull)
* 譯者： 王勇 索吾林
* 叢書名： 華章教材經典譯叢
* 出版社：機械工業出版社
* ISBN：9787111358213
* 出版日期：2012 年1月

第12章二叉樹180
12.1單步二叉樹模型與無套利方法180
12.2風險中性定價183
12.3兩步二叉樹184
12.4看跌期權實例186
12.5美式期權186
12.6Delta187
12.7選取u和d使二叉樹與波動率吻合188
12.8二叉樹公式189
12.9增加二叉樹的時間步數190
12.10使用DerivaGem軟體190
12.11對於其他標的資產的期權190
小結193
推薦閱讀193
練習題194
作業題194
附錄12A 由二叉樹模型推導布萊克斯科爾斯默頓期權定價公式195

⑦ 期權股價二叉樹模型是什麼

http://ke..com/view/1690053.htm

⑧ 期權定價模型中的二叉樹模型裡面有個數字不懂如何來的

二項期權定價模型假設股價波動只有向上和向下兩個方向，且假設在整個考察期內，股價每次向上(或向下)波動的概率和幅度不變。模型將考察的存續期分為若干階段，根據股價的歷史波動率模擬出正股在整個存續期內所有可能的發展路徑，並對每一路徑上的每一節點計算權證行權收益和用貼現法計算出的權證價格。對於美式權證，由於可以提前行權，每一節點上權證的理論價格應為權證行權收益和貼現計算出的權證價格兩者較大者。

構建二項式期權定價模型
編輯
1973年，布萊克和舒爾斯(Black and Scholes)提出了Black-Scholes期權定價模型，對標的資產的價格服從對數正態分布的期權進行定價。隨後，羅斯開始研究標的資產的價格服從非正態分布的期權定價理論。1976年，羅斯和約翰·考科斯(John Cox)在《金融經濟學雜志》上發表論文「基於另類隨機過程的期權定價」，提出了風險中性定價理論。
1979年，羅斯、考科斯和馬克·魯賓斯坦(Mark Rubinstein)在《金融經濟學雜志》上發表論文「期權定價：一種簡化的方法」，該文提出了一種簡單的對離散時間的期權的定價方法，被稱為Cox-Ross-Rubinstein二項式期權定價模型。
二項式期權定價模型和布萊克-休爾斯期權定價模型，是兩種相互補充的方法。二項式期權定價模型推導比較簡單，更適合說明期權定價的基本概念。二項式期權定價模型建立在一個基本假設基礎上，即在給定的時間間隔內，證券的價格運動有兩個可能的方向：上漲或者下跌。雖然這一假設非常簡單，但由於可以把一個給定的時間段細分為更小的時間單位，因而二項式期權定價模型適用於處理更為復雜的期權。
隨著要考慮的價格變動數目的增加，二項式期權定價模型的分布函數就越來越趨向於正態分布，二項式期權定價模型和布萊克-休爾斯期權定價模型相一致。二項式期權定價模型的優點，是簡化了期權定價的計算並增加了直觀性，因此現在已成為全世界各大證券交易所的主要定價標准之一。
一般來說，二項期權定價模型的基本假設是在每一時期股價的變動方向只有兩個，即上升或下降。BOPM的定價依據是在期權在第一次買進時，能建立起一個零風險套頭交易，或者說可以使用一個證券組合來模擬期權的價值，該證券組合在沒有套利機會時應等於買權的價 格；反之，如果存在套利機會，投資者則可以買兩種產品種價格便宜者，賣出價格較高者，從而獲得無風險收益，當然這種套利機會只會在極短的時間里存在。這一 證券組合的主要功能是給出了買權的定價方法。與期貨不同的是，期貨的套頭交易一旦建立就不用改變，而期權的套頭交易則需不斷調整，直至期權到期。

二叉樹思想
編輯
1：Black-Scholes方程模型優缺點：
優點：對歐式期權，有精確的定價公式；
缺點：對美式期權，無精確的定價公式，不可能求出解的表達式，而且數學推導和求解過程在金融界較難接受和掌握。
2：思想：
假定到期且只有兩種可能，而且漲跌幅均為10%的假設都很粗略。修改為：在T分為狠多小的時間間隔Δt，而在每一個Δt，股票價格變化由S到Su或Sd。如果價格上揚概率為p，那麼下跌的概率為1-p。
3：u,p,d的確定：
由Black-Scholes方程告訴我們：可以假定市場為風險中性。即股票預期收益率μ等於無風險利率r，故有：

SerΔt = pSu + (1 − p)Sd（23）
即：e^{r\Delta t}=pu+(1-p)d=E(S)（24)
又因股票價格變化符合布朗運動，從而 δS N(rSΔt,σS√Δt)（25）
=>D(S) = σ2S2δt；
利用D(S) = E(S2) − (E(S))2
E(S2) = p(Su)2 + (1 − p)(Sd)2
=>σ2S2Δt = p(Su)2 + (1 − p)(Sd)2 − [pSu + (1 − p)Sd]2
=>σ2Δt = p(u)2 + (1 − p)(d)2 − [pu + (1 − p)d]2（26）
又因為股價的上揚和下跌應滿足：ud=1（27）
由（24），（26），（27）可解得：

其中：a = erδt。
4：結論：
在相等的充分小的Δt時段內，無論開始時股票價格如何。由（28）~（31）所確定的u，d和p都是常數。（即只與Δt，σ，r有關，而與S無關）。