期貨期權文章

Ⅰ 期貨期權的主要內容

權利金就是期貨期權的價格，是期貨期權的買方為獲取期權合約所賦予的權利而必須支付給賣方的費用，又稱為權價、期權費、保險費。對賣方來說，它是賣出期貨期權的報酬，也就是期貨期權的成交價。期權權利金對於期貨期權的買方來說，是其買入期權可能遭受損失的最高限度。對於賣方而言，賣出期貨期權立即可以獲得一筆權利金收入，而不必馬上進行期貨合約的交割。當然，它同時使賣方面臨一定的市場風險，即無論期貨市場的價格如何變動，賣方都必須做好履約的准備。與期貨交易相同，在期權交易中，期權權利金即期權成交價格是期權合約中惟一能在交易所內討價還價的要素，．其他合約要素均已標准化。權利金的最終確定，也必須經過期權買賣雙方的經紀人在交易所大廳通過公開競價才能形成。
執行價格（Exercise Price 或 Strike Price)
執行價格是指期貨期權的買方有權按此價買入或賣出一定數量的期貨合約的價格，也是賣方在履行合約時賣出或買入一定數量的期貨合約的價格，又稱為履約價格、敲定價格（Strike Price）、約定價格。這一價格一經確定，則在期權有效期內，無論期權之標的物的市場價格上漲或下跌到什麼水平，只要期權買方要求執行該期權，期權賣方都必須以此執行價格履行其必須履行的義務。
因此，如果期權買方買入了看漲期權，那麼在期權合約的有效期限內，該期權標的物即相關期貨合約的市場價格上漲，且高於該期權的執行價格，期權買方有權以較低的執行價格向期權賣方買人一定數量的相關期貨合約，而期權賣方也必須無條件地以較低的執行價格賣出該期權所規定的標的物。同理，如果期權買方買人了看跌期權，則在期權有效期限內，即使期權合約標的物的市場價格下跌，並遠低於該期權的執行價格，期權買方仍可以以較高的執行價格向期權賣方賣出一定數量的相關期貨合約，而期權賣方也必須無條件地以較高的執行價格買進該期權的標的物。執行價格通常由交易所按遞增的形式給出一組來，投資者在進行期權交易時必須選擇其中一個價格。每種期權有多少種執行價格取決於該種期權的標的物價格波動幅度。在合約掛盤時，交易所一般會先給出幾個執行價格，然後根據價格波動適時增加。在交易開始時，公布一個平值期權和5個實值期權、5個虛值期權。實值、平值和虛值是根據執行價格與標的物價格的關系界定的。執行價格隨著標的物價格的波動會不斷增加，如果價格波動區間很大，就可能衍生出很多的執行價格。標的物價格波動越大，執行價格個數也越多；合約運行時間越長，執行價格越多。離標的物價格太遠的執行價格會因為沒有人願意賣出或買人而沒有交易量。 合約到期日是指期貨期權合約必須履行的時間，是期貨期權合約的終點，一般是在相關期貨合約交割日期之前一個月的某一時間。這是為了讓期權賣方在買方行使期權時為履行義務而必須買入或賣出相關期貨合約時，還有一定的時間在期貨市場上進行反向的期貨合約交易來對沖平倉，使期權賣方有機會來避免他可能不願或不準備進行實物交割局面的出現。歐式期權規定只有在合約到期日方能執行期權，美式期權規定在合約到期日之前的任何一個交易日（含合約到期日）均可執行期權。

Ⅱ 期貨期權例子

55+(1090-1080)-(1097-1080)=48
鎖單其實是相當沒意思的事,鎖單就已經鎖定了利潤或虧損,只是再多出一次收續費而已(交易所和期貨公司當然高興你這樣做).有其鎖單,不如直接平倉了結.

Ⅲ 推薦一些期貨期權以及其他金融衍生品方面的書，最好要國外寫的

《麥克米倫談期權》
作者：(美)麥克米倫 譯者:鄭學勤,朱玉辰

作為全球最出色的期權交易員和分析家，麥克米倫寫作的這本書已經位列股票、期貨和期權界的必讀書。可以說，你的藏書中是否有這本書，標志了你在衍生品研究和交易領域里的涉水深淺。 《麥克米倫談期權》是一部奇書。

這是我的珍藏啊，都奉獻出來了，感覺不錯哦了給我加點分...

Ⅳ 誰推薦本期貨期權的經典教科書

[期權、期貨於其他衍生品].Options.Futures.and.Other Derivatives.

哈佛商學院指定教材，已發摟主郵箱

Ⅳ 期貨和期權交易實例，簡單明了點的！

期貨是與人簽訂買賣合約，到期必須履約（或對沖）；
期權是買了一個買賣權力，到期可以行權（有利時），也可以放棄行權（無利時）。

期貨：例如目前大米2元一斤，您看漲，可以與人簽訂一份買入合約（需要交納保證金），約定您可以在一定的期限內，用2元買入大米，如果大米價格漲了，您就賺了，跌了，您就賠了，到期不管您賺賠，必須履約（或對沖）。

期權：例如目前大米2元一斤，您看漲，可以與人買入一個期權（需要交付權利金，假設是0.1元），規定您可以在一定的期限內，用2元買入大米，如果大米價格漲到2.1元以上，您就賺了，可以行權。如果價格是在2元以上，2.1元以下，您賠了部分的權利金，可以行權，如果跌到2元以下，您就賠了權利金，可以不行權。

Ⅵ 期貨期權。

這個題目比較大。
你要看50ETF的期權報價，不同到期日每個價位和put,call的報價（權利金）是多少，
根據實值、平值、波動率，delta,thelta等一系列指標值，制定交易策略。

Ⅶ 什麼是期貨期權

Ⅷ 期貨期權的其他內容

期貨期權是對期貨合約買賣權的交易，包括商品期貨期權和金融期權。一般所說的期權通常是指現貨期權，而期貨期權則是指「期貨合約的期權」，期貨期權合約表示在到期日或之前，以協議價格購買或賣出一定數量的特定商品或資產期貨合同。期貨期權的基礎是商品期貨合同，期貨期權合同實施時要求交易的不是期貨合同所代表的商品，而是期貨合同本身。如果執行的是一份期貨看漲期權，持有者將獲得該期貨合約的多頭頭寸外加一筆數額等於當前期貨價格減去執行價格的現金。如果執行的是一份期貨看跌期權，持有者將獲得該期貨合約的空頭頭寸外加一筆數額等於執行價格減去期貨當前價格的現金。鑒於此，期貨期權在實施時也很少交割期貨合同，不過是由期貨期權交易雙方收付期貨合同與期權的協議價格之間的差額而引起的結算金額而已。

Ⅸ 期貨與期權的區別

期貨與期權的區別如下：

1.標的物方面：期貨交易的標的物是標準的期貨合約；而期權交易的標的物則是一種買賣的權利。期權的買方在買入權利後，便取得了選擇權。在約定的期限內既可以行權買入或賣出標的資產，也可以放棄行使權利；當買方選擇行權時，賣方必須履約。

2.投資者權利與義務方面：期貨合同是雙向合約，交易雙方都要承擔期貨合約到期交割的義務。如果不願實際交割，則必須在有效期內對沖。而期權是單向合約，期權的買方在支付權利金後即取得履行或不履行買賣期權合約的權利，不必承擔義務。

3.履約保證方面：在期貨交易中，期貨合約的買賣雙方都要交納一定比例的保證金。在期權交易中，買方最大的風險限於已經支付的權利金，故不需要支付履約保證金。而賣方面臨較大風險，因而必須繳納保證金作為履約擔保。

4.盈虧的特點方面：期貨的交易是線性的盈虧狀態，交易雙方則都面臨著無限的盈利和無止境的虧損。期權交易是非線性盈虧狀態，買方的收益隨市場價格的波動而波動，其最大虧損只限於購買期權的權利金；賣方的虧損隨著市場價格的波動而波動，最大收益（即買方的最大損失）是權利金。

5.作用與效果方面：期貨的套期保值不是對期貨而是對期貨合約的標的金融工具的實物（現貨）進行保值，由於期貨和現貨價格的運動方向會最終趨同，故套期保值能收到保護現貨價格和邊際利潤的效果。期權也能套期保值，對買方來說，即使放棄履約，也只損失保險費，對其購買資金保了值；對賣方來說，要麼按原價出售商品，要麼得到保險費也同樣保了值。

(9)期貨期權文章擴展閱讀：

期貨（Futures）：與現貨完全不同，現貨是實實在在可以交易的貨（商品），期貨主要不是貨，而是以某種大眾產品如棉花、大豆、石油等及金融資產如股票、債券等為標的標准化可交易合約。因此，這個標的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農產品），也可以是金融工具。

期權：是指一種合約，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利。它是在期貨的基礎上產生的一種金融工具。

參考資料：網路-期貨網路-期權

Ⅹ 期權、期貨及其他衍生產品（第8版）的序言

推薦序一
人類進入現代社會為創造財富展現了大量的智慧。金融創新的發展為全球金融市場帶來了大量的衍生工具。目前的種類十分豐富，讓人「眼花繚亂」。衍生工具的發展大大拓寬了市場的空間和時間。從理論和技術上看，通過衍生工具可以將本地熟悉的產品與全球任何一個市場的產品進行連接，如果願意付出足夠的成本，可以使產品的交易延長數年或數十年。
金融衍生產品的出現突破了傳統商業銀行用8%的資本最多可以放大12倍的界限，放大了資金杠桿的倍數，可以將資金放大到幾十倍以上，使交易更加靈活、便捷，更大程度上滿足投資者和投機者的不同需要。然而，過高的杠桿倍數也加大了市場的風險，成為美國長期資本管理公司破產和全球次貸危機的罪魁禍首。
我國金融市場對採用衍生金融工具一直持謹慎的態度。近年來以人民幣利率互換為代表的人民幣衍生產品呈快速發展態勢，不斷滿足企業和個人鎖定利率和匯率風險的需要，為豐富我國金融市場起到越來越重要的作用。
衍生工具具有產品設計復雜性和交易缺乏透明度的特點。產品的設計往往需要復雜的數學模型計算，交易往往是一對一的相對交易，缺乏流動性。因此，學習和認知衍生產品是正確使用的重要前提。
《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》是約翰·赫爾教授的重要代表作，共有35章，全面系統地介紹了金融衍生產品的理論和實際運用，深入淺出、內容豐富，是一本值得推薦的教科書和參考書。王勇博士和索吾林教授在國外銀行和高等學府多年從事衍生產品風險管理和教學工作，在理論和實踐方面均有較深的造詣。王勇博士著有多部關於風險管理和衍生工具方面的著作，並多次為國內金融機構高級管理人員進行授課；索吾林教授也著有多篇關於衍生產品的文章。由王勇博士和索吾林教授翻譯《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》可以准確地把握好原著的專業性。《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》中文版的發行無疑將為國內金融從業人員和理論研究人員提供一部優秀的教材，幫助金融從業人員加深對衍生產品的認識，從而推動我國金融衍生市場的發展。
中國光大銀行行長 郭 友
推薦序二
2007年以來的美國次級債風暴,特別是2008年9月中旬美國雷曼公司申請破產引發的美國以至全球金融危機為全球上了一堂難得的金融衍生產品知識的普及課,該課程目前仍在繼續。即使在金融非常發達的北美和西歐，金融衍生產品，特別是銀行間的各類金融衍生產品，都僅僅是少數專業人士才能夠明白的專門知識。對於次級債風暴和金融危機中涉及的房產按揭抵押證券、債務抵押債券、信用違約互換等銀行間或者場外交易的衍生產品在西方發達國家也只是少數金融專才才能完全搞明白的產品。對於金融創新剛剛起步的我國，這些產品對絕大多數投資者，甚至眾多金融從業人士都還是相對陌生的詞語。
金融危機的持續蔓延使得國內外不少人士認為本次金融危機主要是美國金融創新過度以及衍生產品闖的禍。但是對金融衍生產品稍有研究的人士一定會認為，次級債和金融風暴涉及的各類金融衍生產品皆在十幾年甚至幾十年前就有了，那麼為什麼十幾年前和幾十年沒有發生的金融危機在2007年卻發生了呢？如果我們對一年多來的風暴到危機稍做研究，就會發現，引發本次風暴和危機的根源並不是這些產品，而是這些產品賴以存在的基礎市場——「地基」發生了問題。如果地基沒打好，上面蓋的房子或樓房輕則發生傾斜，重則發生塌陷。美國本次從次級債到危機的最主要的原因是房產按揭貸款審慎原則沒有堅持，同時相應的審慎監管也沒有到位。所以，衍生產品本身並沒有問題，問題在「地基」，問題在監管，問題在杠桿使用程度過高，而並不是產品本身。
孔夫子2 000多年前就說過「道之不明也，我知之矣，賢者過之，不肖者不及也」。這里的「道」就是2 000多年來紮根於我國文化深層的「中庸之道」。用我們現在的語言來講，事物的發展總有個度。超過這個度就是過分了，成為過錯；與此同時，不到這個度就是沒有達到最佳狀態，也是過錯。從一年多的美國次級債風波到金融危機可以看出，美國金融業杠桿的應用過度了；但近年來我國雖然在金融創新方面取得了可喜的成績，但市場和產品的發展明顯不足，才剛剛起步，離最佳狀態還有相當大的距離。所以在金融危機持續和蔓延的今天，我們不僅不能因噎廢食，減緩金融創新的步伐，而且還要繼續努力推動。
金融衍生產品的發展在西方經歷了數十年的歷史，有一個從簡單到復雜的發展過程。我們應該充分學習和借鑒國外該領域的研究成果和市場發展過程中的經驗和教訓，結合我國實際情況，逐步、穩健地建立我國多層次的金融市場格局。加拿大多倫多大學約翰·赫爾教授的《期權、期貨及其他衍生產品》為我們學習金融衍生產品提供了很好的教材。約翰·赫爾教授是國際衍生產品領域著名專家，他的衍生產品和風險管理著作數十年在國際上是大多數大學本科、研究生、MBA等方面主要的教材。《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》經過數次更新，目前包括遠期、期貨、利率互換、外匯互換、信用互換、普通期權、奇異期權、互換期權等國際場內外市場上常用的衍生產品；除了這些產品外，《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》對資產證券化產品、抵押債券產品等也有詳細的介紹和分析。《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》不僅有淺顯易懂的實際例子，也有具體的數學模型和定價公式，不僅對於簡單的股票、商品、外匯類產品有系統介紹，而且對各類主要利率類和信用類衍生產品也有相當的介紹和分析，對我們了解、熟悉和分析這些產品有相當的參考作用。不僅對產品設計和定價有系統深入的描述，而且對十幾年來國際市場上的利率模型和信用模型也有詳細的介紹和評論，很有參考意義。
除了對產品和定價有系統的介紹和分析外，作者還用了相當大的篇幅對金融風險對沖和管理的概念、計量、方法、模型等方面進行了系統深入的介紹和分析，特別是對國際市場上20年來的主要重大風險事件，比如美國奧蘭治縣、英國巴林銀行、美國長期資本管理公司等，給予了系統的介紹和分析，對於我國金融業風險管控有相當大的借鑒意義。總之，《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》可以看成是國際金融衍生產品和風險管理方面的大全書，對相關監管者、市場參與者、廣大投資者、學校教授、學生都很有價值。
《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》譯者王勇博士和索吾林教授在衍生產品和風險管理領域有著多年的實戰和教學經驗。王勇博士是加拿大資深的風險管理專家，還是美國注冊金融分析師（CFA）和注冊風險管理師（FRM）。王勇博士既有扎實的數學等學術背景，又有多年金融業從業經驗，對十幾年來國際市場上的各類金融衍生產品和相應的風險管理有著直接的操作與管理經驗。索吾林教授曾師從於約翰·赫爾教授，持有數學和金融專業兩個博士頭銜，對赫爾教授的作品有著非常深刻的理解，並在衍生產品領域發表多篇學術論文。翻譯約翰·赫爾教授的《期權、期貨及其他衍生產品》是一項巨大的工程，雖然沒有仔細詢問翻譯工作的詳細過程，但是我可以想像翻譯原書800多頁的巨著需要相當多的時間和耐心。相信《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》對逐步建立我國多層次金融市場，促進金融創新，加強金融風險管控，提升我國金融業的競爭力等方面皆有相當大的借鑒作用。王勇博士約我為《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》中文版作序，在感到高興的同時，覺得義不容辭。希望我們各界能夠認真學習借鑒國外金融業的先進經驗，結合我國市場現狀，努力推動我國金融創新，為提升我國金融競爭力、建立創新型國家做出貢獻。
上海銀監局副局長 張光平博士