期權久期和期貨久期

『壹』 久期與期限有什麼區別

期限與年限是有區別的。

年限是指規定的或作為一般標準的年數，某物適於使用或有效地完成其職能的時間。多指約定時間或產品的使用時間。超過設定的年限即不在受約保證約束或質量不受保障的意思。

期限，法律規定或者當事人約定的一定時間。期限由事實構成，並以將來確定要發生的事實為內容。構成期限的事實，亦稱為期限。

依《民法通則》規定的精神，期限分為法定、指定和約定三種。比如，合同約定借款於1988年10月30日返還，則債權人的請求權在該年的10月30日以前不發生效力，而到了10月30日，債權人的請求權和債務人的還款義務均於此確定之日同時發生效力。期限通常可以附加於法律行為，稱為附期限的法律行為。

『貳』 債券的久期（ration）究竟是怎麼回事啊請用通俗易懂的方式解釋一下。萬分感謝！

久期（Duration），又稱為「持續期」，解釋有：

1、是一個很好的衡量債券現金流的指標；

2、考量債券時間維度的風險，回收現金流的時間加權平均；

3、衡量債券價格對基礎利率將變化敏感程度的指標；

4、以現金流現值為權重的平均到期時間。

在其券面上，一般印製了債券面額、債券利率、債券期限、債券發行人全稱、還本付息方式等各種債券票面要素。其不記名，不掛失，可上市流通。

實物債券是一般意義上的債券，很多國家通過法律或者法規對實物債券的格式予以明確規定。

(2)期權久期和期貨久期擴展閱讀：

債券優點

1、資本成本低

債券的利息可以稅前列支，具有抵稅作用；另外債券投資人比股票投資人的投資風險低，因此其要求的報酬率也較低。故公司債券的資本成本要低於普通股。

2、具有財務杠桿作用

債券的利息是固定的費用，債券持有人除獲取利息外，不能參與公司凈利潤的分配，因而具有財務杠桿作用，在息稅前利潤增加的情況下會使股東的收益以更快的速度增加。

3、所籌集資金屬於長期資金

發行債券所籌集的資金一般屬於長期資金，可供企業在1年以上的時間內使用，這為企業安排投資項目提供了有力的資金支持。

4、債券籌資的范圍廣、金額大

債券籌資的對象十分廣泛，它既可以向各類銀行或非銀行金融機構籌資，也可以向其他法人單位、個人籌資，因此籌資比較容易並可籌集較大金額的資金。

『叄』 什麼是久期

就是相當於將債券到期剩餘時間加權後，相當於一個剩餘多少時間的純貼現債券。久期越高，相當於時間長的純貼現債券，所以更易受利率變動影響，風險越大。

『肆』 關於期貨與期權的題目

久期意思是債券持續期，例如5年期，10年期等等
3個月是期貨的提前月數，表示3個月後進行交割
這個題沒見過，肯定是高端金融考試題等待高人來解答

『伍』 什麼是「久期」「遠期」「頭寸」

久期：是衡量債券的，是對不同債券期限的轉化，用來衡量債券的風險，國內分析債券主要就分析債券的久期和收益率．
遠期：是相對即期來說的，比如上海鋁合約現在有12月的，有明年一月的，相對現在的11月合約都是遠期合約．它是個很廣泛的概念，期權中也有用到，簡單的說就是現在和未來的區別．
頭寸：指持有量的多少，比如10手，股票期貨中都有．

『陸』 久期和到期日大小關系

久期也稱持續期，是1938年由F.R.Macaulay提出的。它是以未來時間發生的現金流，按照目前的收益率折現成現值，再用每筆現值乘以現在距離該筆現金流發生時間點的時間年限，然後進行求和，以這個總和除以債券目前的價格得到的數值就是久期。概括來說，就是債券各期現金流支付時間的加權平均值。
到期日就是期權生命中的最後一日。對於歐式期權是買方唯一可以行使權利的一天；對於美式期權，則是買方可以行使權利的最後一日。模擬交易當中，強麥與棉花期權的到期日均為標的期貨月份前一個月的第5個交易日。
到期日決定的期權的存續時間長短，影響著期權的時間價值。無論是看漲期權還是看跌期權，到期日越長，期權的價值就越高。因為時間愈久，期貨價格上漲或下跌的機會相對愈大

『柒』 什麼是久期

久期也稱持續期，以未來時間發生的現金流，按照目前的收益率折現成現值，再用每筆現值乘以現在距離該筆現金流發生時間點的時間年限，然後進行求和；

以這個總和除以債券各期現金流折現之和得到的數值就是久期，概括來說，就是債券各期現金流支付所需時間的加權平均值。金融概念上也可以說是，加權現金流與未加權現金流之比。

久期，全稱麥考利久期－Macaulay ration， 數學定義

如果市場利率是Y，現金流（X1,X2,...,Xn）的麥考利久期定義為：D(Y)=[1*X1/(1+Y)^1+2*X2/(1+Y)^2+...+n*Xn/(1+Y)^n]/[X0+x1/(1+Y)^1+X2/(1+Y)^2+...+Xn/(1+Y)^n]

即 D=(1*PVx1+...n*PVxn)/PVx

其中，PVXi表示第i期現金流的現值，D表示久期。

(7)期權久期和期貨久期擴展閱讀

久期是債券平均有效期的一個測度，它被定義為到每一債券距離到期的時間的加權平均值，其權重與支付的現值成比例。

久期是考慮了債券現金流現值的因素後測算的債券實際到期日。價格與收益率之間是一個非線性關系。但是在價格變動不大時，這個非線性關系可以近似地看成一個線性關系。

也就是說，價格與收益率的變化幅度是成反比的。值得注意的是，對於不同的債券，在不同的日期，這個反比的比率是不相同的。

現金流量是評價投資方案經濟效益的必備資料。具體內容包括：

(1) 現金流出：現金流出是投資項目的全部資金支出。它包括以下幾項：

①固定資產投資。購入或建造固定資產的各項資金支出。

②流動資產投資。投資項目所需的存貨、貨幣資金和應收帳款等項目所佔用的資金。

③營運成本。投資項目在經營過程中所發生的生產成本、管理費用和銷售費用等。通常以全部成本費用減去折舊後的余額表示。

(2) 現金流入：現金流入是投資項目所發生的全部資金收入。它包括以下幾項：

①營業收入。經營過程中出售產品的銷售收入。

②殘值收入或變價收入。固定資產使用期滿時的殘值，或因故未到使用期滿時，出售固定資產所形成的現金收入。

③收回的流動資產。投資項目壽命期滿時所收回的原流動資產投資額。此外，實施某項決策後的成本降低額也作為現金流入。

『捌』 久期和債券的到期收益率是什麼關系

票面利率、到期時間、初始收益率是影響債券價格的利率敏感性的三個重要因素，它們與久期之間的關系也表現出一些規則。

1.保持其它因素不變，票面利率越低，息票債券的久期越長。
票面利率越高時，早期的現金流現值越大，占債券價格的權重越高，使時間的加權平均值越低，即久期越短。

2.保持其它因素不變，到期收益率越低，息票債券的久期越長。
到期收益率越低時，後期的現金流現值越大，在債券價格中所佔的比重也越高，時間的加權平均值越高，久期越長。

3.一般來說，在其它因素不變的情況下，到期時間越長，久期越長。
債券的到期時間越長，價格的利率敏感性越強，這與債券的到期時間越長久期越長是一致的。但是，久期並不一定總隨著到期時間的增長而增長。

『玖』 債券久期、期貨合約 、期點價值、利益期限結構曲線、期貨品種

140.ABCD
141.BCD
142.AD
143.ABC

144.CD
145.ACD