股指期貨合約為3500點

『壹』 股指期貨套利最低需要多少錢

50萬的門檻！

簡單舉例來說。假設9月1日滬深300指數為3500點，而10月份到期的股指期貨合約價格為3600點（被高估），那麼套利者可以借款108萬元（借款年利率為6%），在買入滬深300指數對應的一籃子股票（假設這些股票在套利期間不分紅）的同時，以3600點的價格開倉賣出1張該股指期貨合約（合約乘數為300元/點）。當該股指期貨合約到期時，假設滬深300指數為3580點，則該套利者在股票市場可獲利108萬*（3580/3500）-108萬=2.47萬元，由於股指期貨合約到期時是按交割結算價（交割結算價按現貨指數依一定的規則得出）來結算的，其價格也近似於3580點，則賣空1張股指期貨合約將盈利（3600-3580）*300=6000元。2個月期的借款利息為2*108萬元*6%/12=1.08萬元，這樣該套利者通過期現套利交易可以獲利2.47+0.6-1.08=1.99萬元。

『貳』 股指期貨合約價格受什麼因素影響瑞滿學校看到的

我們了解了股指期貨理論價格的無套利定價計算公式，以及股指期貨的理論價格與現貨指數價格之間存在的聯系。在市場實際運行中，股指 期貨的市場價格將圍繞其理論價格上下波動，一旦市場價格偏離了這個理論價格達到一定的程度，就可以利用股指期貨合約到期時，交割月份合約價格和標的指數現 貨價格會趨於擬合的原理，投資者可以在股指期貨市場與股票市場上通過低買高賣同時交易來獲取利潤，稱之為股指期貨的期現套利交易。
簡單舉例來說。假設9月1日滬深300指數為3500點，而10月份到期的股指期貨合約價格為3600點（被高估），那麼套利者可以借款108萬元 （借款年利率為6%），在買入滬深300指數對應的一籃子股票（假設這些股票在套利期間不分紅）的同時，以3600點的價格開倉賣出1張該股指期貨合約 （合約乘數為300元/點）。當該股指期貨合約到期時，假設滬深300指數為3580點，則該套利者在股票市場可獲利108萬*（3580 /3500）-108萬=2.47萬元，由於股指期貨合約到期時是按交割結算價（交割結算價按現貨指數依一定的規則得出）來結算的，其價格也近似於 3580點，則賣空1張股指期貨合約將盈利（3600-3580）*300=6000元。2個月期的借款利息為2*108萬元*6%/12=1.08萬 元，這樣該套利者通過期現套利交易可以獲利2.47+0.6-1.08=1.99萬元。
期現套利對股指期貨市場和股票市場均具有重要的意義。一方面，因為股指期貨市場和股票市場之間可以套利，股指期貨的價格不會脫離股價指數而出現較大的 偏離。另一方面，套利行為有助於提高股指期貨市場和股票市場的流動性，有利於投資者的正常交易和套期保值操作的順利實施。

『叄』 股指期貨合約的 點數是怎麼確定 的

點數是滬深股市中找到符合樣本股條件的300個股票後，加權計算得到的，不需要太在意這個。

『肆』 股指期貨空頭套期保值問題，證券基礎書上例子的疑惑。2010年3月1日，滬深300指數現貨報價為3324點。。。

投資者有1億的市場組合，現貨是3324，那投資者手上的組合就有100000000/3324-=100份那麼多，你需要套期保值的合約數當然是100份，除以3400就不能完全套期了啊。
然後期貨報價是3400，就是你賣出價為3400，交割時報價是3500，你的盈虧確實是3500-3400=100。
總的來說現貨價格從3324漲到3500，現貨盈利3500-3324=1676
期貨價格賣出為3400，交割買入3500，期貨虧損3500-3400=1000
總的盈虧是676*300*100=20280000

『伍』 關於股指期貨空頭套期保值的問題。

你有2個地方理解錯誤了：
1、1億元的市場組合，指的是現貨，就是持有1億元股票。
2、套期保值計算合約時，是按現貨價格計算，來確定需要保值的合約張數，即100張。

中糧期貨 邵徽翔 QQ：2921173

『陸』 一個股指期貨價格的問題

期貨的本質的簽訂買賣合約。

如果某個時點期貨的點位3500點，您認為到期時點位可以達到4000點，您應當馬上下單按3500點買進（就是約定可以按3500點買貨）。如果買成功之後，到4000點您可以按約定的價格3500點買貨，按市場價4000點賣出去（賣平倉），可以賺4000-3500=500點。

期貨的主力合約成交很活躍，如果您真的按4000點買貨（實際上，該委託價超過了漲停板的限制，是無效的），也能成交在3500點，不會將價格抬到4000點。

『柒』 股指期貨合約結算的問題，高手進。

1，未平倉合約的買方和賣方是相等的。甲乙多換後，倉位轉移到乙手上，此時肯定還是有一個跟乙配對的對手方（可以特殊舉例為甲開倉時的對手方轉移給乙了）。結算時乙贏多少，對應的肯定有人虧多少，期貨市場是個零和游戲，最後結算撮合後市場總合約數為0。
2，結算後市場總合約數為0 ，因為多單和空單數量總是相等的。盈虧都是場內交易者的事，與交易所、券商期貨公司沒關系，他們只收取手續費。

『捌』 期貨交易計算題

兄弟，我正好也做到這題，從業資格考試的題目。
我明確告訴你這題目出錯了，書上的例題也錯了。

首先3月1日的期貨合約是3400點，而不是3324點，所以在3月1號做空100單期貨到9月17日交割，每單要虧損100點，而不是176點，也就是每單要虧損30000元，100單就虧了3百萬。

你就這么簡單的理解就是做空就是漲了要賠錢，做多就是跌要陪錢，因為他在3400點的時候做空，而交割日是3500點，所以他虧了100點，所以是負的，至於其他幾位仁兄說的交割結算價的計價方式就不討論了，你就當題目里說的3500點是交割結算價好了。

出這題目的人真是腦子被驢踢過的啊，低能！！！ 這本書上很多地方都有錯誤，讓人頭疼

『玖』 股指期貨的問題

隨時都可以賣的，但是，每日要結算的。
股指期貨與普通的商品期貨除了在到期交割時有所不同外，基本上沒有什麼本質的區別。以某一股票指數為例，假定當前它是1000點，也就是說，這個股票指數目前現貨買賣的"價格"是1000點，現在有一個12月底到期的該指數的期貨合約，如果市場上大多數投資者看漲，可能目前該指數的期貨合約的"價格"已經達到1100點了。假如你認為到12月底時，該指數的"價格"會超過1100點，也許你就會買入這一指數的期貨合約，也就是說你承諾在12月底時，以1100點的"價格"買入該指數。這一指數的期貨合約繼續上漲到1150點，這時，你有兩個選擇，或者是繼續持有你是期貨合約，或者是以當前新的"價格"，也就是1150點賣出這一期貨合約，這時，你就已經平倉，並且獲得了50點的收益。當然，在這一指數期貨合約到期前，其"價格"也有可能下跌，你同樣可以繼續持有或平倉割肉。但是，當指數期貨合約到期時，誰都不能繼續持有了，因為這時的期貨已經變成"現貨"，你必須以承諾的"價格"買入或賣出這一指數。根據你期貨合約的"價格"與當前實際的"價格"之間的價差，多退少補。比如上例中，假如12月底到期時，這個市場指數實際是1130點，你就可以得到30個點的差價補償，也就是說你賺了30個點。相反，假如到期時指數實際是1050點的話，你就必須拿出50個點來補貼，也就是說虧損了50個點。
當然，所謂賺或虧的"點數"是沒有意義的，必須把這些點折算成有意義的貨幣單位。一個點具體折算成多少貨幣，在股指期貨合約中必須事先約定，稱為合約乘數，一個股指期貨合約的價值是由合約乘數乘以股價指數來計算的，即合約價值=合約乘數×股價指數。假如規定這個股指期貨合約乘數是100元，股價指數為1000點，那麼一個合約的價值就是100000元。

股指期貨以現金結算，而不是用股票進行交割。合約到期時，以股票市場的收市指數作為結算的標准，合約持有人只須交付或收取到期時的 股價指數的現金差額，即可完成交收手續.

『拾』 股指期貨

股指期貨投資三種模式
玉蘭花盛開的時節,股指期貨終於破繭而出,成功上市交易。
根據中登公司數據,2009年底A股賬戶市值在100萬元以上的有127.6萬戶。這部分投資者可能是未來股指期貨的主要參與群體,假設這個群體中有50%的投資者參與股指期貨,那麼未來參與股指期貨的人數有望超過50萬。
雖然潛在投資者眾多,但不少人對這一新鮮事物依舊感到陌生。
綜合來看,股指期貨主要為投資者帶來三種交易模式:投機、套期保值和套利。這三種模式,主要參與群體不盡相同。一般而言,直接買賣股指期貨進行投機交易者,主要是一些風險承受能力強、追求高風險高收益的個人投資者及部分私募基金,他們也是市場上最活躍的分子;而利用套保和套利交易的投資者,多為機構投資者。
針對不同的交易模式,《投資者報》數據研究部綜合多家券商及期貨公司觀點,為投資者匯總了股指期貨的投資步驟。
利用市場漲跌進行投機交易
所謂投機,是指根據對市場的判斷,把握機會,利用市場出現的價差進行買賣從中獲得利潤的交易行為。股指期貨的投機交易則是指直接通過股指期貨價格的變動進行獲利。該交易是單邊持倉投機。
據銀河期貨此前統計,從國際市場股指期貨運行狀況來看,單邊投機交易在各國股指期貨交易中佔有50%~70%不等的份額,既是主要的投資方式,也是市場流動性的重要來源。當投資者對市場後市趨勢有明顯的上漲和下跌的判斷時,就可以利用股指期貨進行單邊投機交易。
如果投資者預測後市將上漲時可買進股指期貨合約;預測後市將下跌時可賣出股指期貨合約。前者稱為多頭投機,後者稱為空頭投機。
例如:某年1月,某投機者根據綜合判斷後市市場仍存在上行空間,於是開倉買入1手3月份的股指期貨合約。其買入滬深300價為2800點,每指數點位價值300元,則其買入合約價值為2800×300=840000元,按照15%的保證金計算,則其使用的保證金為840000×15%=126000元。到了2月1日,滬深300指數期貨合約上漲至3000點,投資者在該價位賣出合約平倉。其交易結果為（3000-2800）×300=60000元,其此次投機收益率為60000/126000=47.62%。同期滬深300漲幅僅為7.14%。
相反,投資者認為股指未來會下跌,可以賣出某一月份的股指期貨合約,股指下跌後在低位買入平倉並獲得差價。
可見,利用股指期貨保證金、雙邊交易等制度,投資者可以以小博大,在短期內獲得高額收益率。
需要提醒投資者:單邊投機交易是一把"雙刃劍"。雖然杠桿作用能顯著提高資金利用率和收益率,但如果投資者誤判市場,也會遭遇杠桿作用帶來的巨大風險。
利用套期保值對沖市場風險
股指期貨因高杠桿和T+0的交易規則,往往被市場認為是投機工具。事實上,期貨產生的根源來自於套期保值,而套期保值交易也是股指期貨最根本的交易模式之一。
套期保值就是通過使用股指期貨交易與一定規模的股票現貨組合進行對沖,從而規避現貨市場的價格風險。如果期貨頭寸能夠較好地與現貨匹配,套期保值交易能夠消除現貨市場的大部分系統性風險。
套期保值可分為6個流程:套保目標設定;擇時套保;建倉合約的選擇;動態調整期貨頭寸;展期策略;結束套期保值。
以下是利用套期保值規避風險的案例:某投資者股票賬戶上有4萬股股票A,每股50元,市值200萬元,此時滬深300指數漲到3300點,投資者非常擔心大盤漲得過高,但手上股票代表的上市公司A基本面良好,估值較為合理,且未來有重組預期,賣出可能會失去重大機會。
此時,投資者可以利用股指期貨來對沖大盤下跌的風險。投資者用30.60萬元的保證金（按15%計算）,在3400點價位開倉兩手滬深300股指期貨合約,如果一個月後,大盤出現調整,滬深300指數跌到2800點,股票A也受大盤拖累,下跌到40元,此時股票賬戶上虧損（50-40）×4=40萬元,而股指期貨上盈利（3400-2800）×300×2=36萬元,合計只虧4萬元,如果沒進行股指期貨套期貨保值,虧損將達到40萬元。
如果一個月後,大盤繼續盤升到3500點,上市公司A重組實現漲到70元,股票賬戶上將盈利（70-50）×4=80萬元,股指期貨虧損（3500-3400）×300×2=6萬元,合計盈利74萬元。這樣,投資者短期不用賣出股票,就規避了大盤可能下跌帶來的風險。
為了更精確的套期保值,投資者需要根據組合的β值來調整套期保值買入合約的數量。
利用期現套利實現無風險套利
所謂套利,就是利用股指期貨定價偏差,通過買入股指期貨標的指數成份股並同時賣出股指期貨,或者賣空股指期貨標的指數成份股並同時買入股指期貨,來獲得無風險收益。
就目前中國資本市場現狀而言,股指期貨上市後可行的套利策略包括:期現套利、跨期套利和結算套利。其中,期現套利將是股指期貨推出初期最受歡迎的策略。
簡單來說,股指期貨期現套利的流程可以分為如下幾步:第一,確定期貨定價模型,根據自身資金規模、成本確定套利上下邊界;第二,根據指數歷史走勢和自身風險承受能力確定業務的最大倉位;第三,確定現貨部分的構造方法與交易模式;第四,確定期間止盈止損條件;第五,隨時關注期現組合風險敞口,對現貨異常情況進行調整。其中,最基本的是要計算套利區間上下邊界,以確定能否套利。
例如:某年1月12日滬深300指數的點位為3535.4點,3月合約收盤價4140點,假設年利率r=5%,年紅利q=3%,那麼套利區間是多少？是否存在套利機會？
首先計算1003合約的理論價格:F=Se(r-q)(T-t) =3547.2。
然後計算套利成本Tc（包括期貨買賣雙邊手續費、股票買賣手續費及印花稅、借貸理查成本等）,計算結果為50.2,則無套利區間為[3497,3597.4]。
1月12日3月份遠期合約4140點完全大於無套利區間上限,存在巨大的套利空間,操作上可以買入成份股同時賣出3月份遠期合約實現套利。