期權期貨交易實訓大綱

㈠ 2017年期貨資格後續培訓《期權基本知識介紹》求答案

第一題：B
第二題：對
第三題：B
第四題：B
第五題：正確答案是「以上全皆不正確」

㈡ 期貨與期權模擬交易需要哪些東西

期貨模擬交易可以到期貨公司網站下載模擬交易軟體、申請模擬交易賬號，另外也可以在一些行情軟體，如文華財經等的網站上下載模擬交易軟體和申請交易帳號。
現在各大期貨交易所都在推期權模擬交易，可以到期貨公司咨詢開通期權模擬交易賬戶，下載相關軟體後即可參與模擬交易。

㈢ 期貨期權的主要內容

權利金就是期貨期權的價格，是期貨期權的買方為獲取期權合約所賦予的權利而必須支付給賣方的費用，又稱為權價、期權費、保險費。對賣方來說，它是賣出期貨期權的報酬，也就是期貨期權的成交價。期權權利金對於期貨期權的買方來說，是其買入期權可能遭受損失的最高限度。對於賣方而言，賣出期貨期權立即可以獲得一筆權利金收入，而不必馬上進行期貨合約的交割。當然，它同時使賣方面臨一定的市場風險，即無論期貨市場的價格如何變動，賣方都必須做好履約的准備。與期貨交易相同，在期權交易中，期權權利金即期權成交價格是期權合約中惟一能在交易所內討價還價的要素，．其他合約要素均已標准化。權利金的最終確定，也必須經過期權買賣雙方的經紀人在交易所大廳通過公開競價才能形成。
執行價格（Exercise Price 或 Strike Price)
執行價格是指期貨期權的買方有權按此價買入或賣出一定數量的期貨合約的價格，也是賣方在履行合約時賣出或買入一定數量的期貨合約的價格，又稱為履約價格、敲定價格（Strike Price）、約定價格。這一價格一經確定，則在期權有效期內，無論期權之標的物的市場價格上漲或下跌到什麼水平，只要期權買方要求執行該期權，期權賣方都必須以此執行價格履行其必須履行的義務。
因此，如果期權買方買入了看漲期權，那麼在期權合約的有效期限內，該期權標的物即相關期貨合約的市場價格上漲，且高於該期權的執行價格，期權買方有權以較低的執行價格向期權賣方買人一定數量的相關期貨合約，而期權賣方也必須無條件地以較低的執行價格賣出該期權所規定的標的物。同理，如果期權買方買人了看跌期權，則在期權有效期限內，即使期權合約標的物的市場價格下跌，並遠低於該期權的執行價格，期權買方仍可以以較高的執行價格向期權賣方賣出一定數量的相關期貨合約，而期權賣方也必須無條件地以較高的執行價格買進該期權的標的物。執行價格通常由交易所按遞增的形式給出一組來，投資者在進行期權交易時必須選擇其中一個價格。每種期權有多少種執行價格取決於該種期權的標的物價格波動幅度。在合約掛盤時，交易所一般會先給出幾個執行價格，然後根據價格波動適時增加。在交易開始時，公布一個平值期權和5個實值期權、5個虛值期權。實值、平值和虛值是根據執行價格與標的物價格的關系界定的。執行價格隨著標的物價格的波動會不斷增加，如果價格波動區間很大，就可能衍生出很多的執行價格。標的物價格波動越大，執行價格個數也越多；合約運行時間越長，執行價格越多。離標的物價格太遠的執行價格會因為沒有人願意賣出或買人而沒有交易量。 合約到期日是指期貨期權合約必須履行的時間，是期貨期權合約的終點，一般是在相關期貨合約交割日期之前一個月的某一時間。這是為了讓期權賣方在買方行使期權時為履行義務而必須買入或賣出相關期貨合約時，還有一定的時間在期貨市場上進行反向的期貨合約交易來對沖平倉，使期權賣方有機會來避免他可能不願或不準備進行實物交割局面的出現。歐式期權規定只有在合約到期日方能執行期權，美式期權規定在合約到期日之前的任何一個交易日（含合約到期日）均可執行期權。

㈣ 期權的具體內容

有期權的買賣就會有期權的價格，通常將期權的價格稱為「權利金」或者「期權費」。權利金是期權合約中的唯一變數，期權合約上的其他要素，如：執行價格、合約到期日、交易品種、交易金額、交易時間、交易地點等要素都是在合約中事先規定好的，是標准化的，而期權的價格是是由交易者在交易所里競價得出的。
期權價格主要由內涵價值、時間價值兩部分組成：
1、內涵價值
內涵價值指立即履行合約時可獲取的總利潤。具體來說，可以分為實值期權、虛值期權和兩平期權。
（1）實值期權
當看漲期權的執行價格低於當時的實際價格時，或者當看跌期權的執行價格高於當時的實際價格時，該期權為實值期權。
（2）虛值期權
當看漲期權的執行價格高於當時的實際價格時，或者當看跌期權的執行價格低於當時的實際價格時，該期權為虛值期權。當期權為虛值期權時，內涵價值為零。
（3）兩平期權
當看漲期權的執行價格等於當時的實際價格時，或者當看跌期權的執行價格等於當時的實際價格時，該期權為兩平期權。當期權為兩平期權時，內涵價值為零。
2、時間價值
期權距到期日時間越長，大幅度價格變動的可能性越大，期權買方執行期權獲利的機會也越大。與較短期的期權相比，期權買方對較長時間的期權的應付出更高的權利金。
值得注意的是，權利金與到期時間的關系，是一種非線性的關系，而不是簡單的倍數關系。
期權的時間價值隨著到期日的臨近而減少，期權到期日的時間價值為零。
期權的時間價值反映了期權交易期間時間風險和價格波動風險，當合約0%或100%履約時，期權的時間價值為零。
期權的時間價值=期權價格－內涵價值
3、實值期權、虛值期權以及兩平期權的價格差別
虛值期權和兩平期權的內涵價值為零。
到期日的時間價值為零。 1.股票結算方式
在股票交易中，如果投資者希望買入一定數量的股票，其就必須立即支付全部費用才能獲得股票，一旦買入股票後出現股票價格上漲，那麼投資者也必須賣 出股票才能獲得價差利潤。因此，其結算要求是：交易要立即以現金支付才能達成，而損益必須在交易結束後不再持有標的物時才能實現。在期權市場上，股票類結算方法與此非常類似。
股票類結算方法的基本要求是：期權費必須立即以現金支付，並且只要不對沖部位，就無法實現盈虧。這種結算方法主要用在股票期權和股票指數期權交易中，期權合約的結算與標的資產的結算程序大致相同。
2．期貨類結算方法
期貸類結算方法與期貨市場的結算方法十分相似，也採用每日結算制度。期貨市場通常採用這樣的結算方式。
不過，由於採用期貨類結算方法的風險較大，因此許多交易所只是在期貨期權交易中採用了期貨類結算方法，而在股票期權和股指期權交易中仍採用股票類結算方法。這樣，期權交易的結算程序可以因期權及其標的資產的結算程序相同而大大簡化。 所謂期權合約，是指期權買方向期權賣方支付了一定數額的權利金後，即獲得該的在規定的期限內按事先約定的敲定價格買進或賣出一定數量相關商品期貨合約權利的一種標准化合約， 買方也可以根據需要放棄行使這一權利。期權合約的構成要素主要有以下幾個：買方、賣方、權利金、敲定價格、通知和到期日等。
期權履約
期權的履約有以下三種情況
1 、買賣雙方都可以通過對沖的方式實施履約。
2 、買方也可以將期權轉換為期貨合約的方式履約（在期權合約規定的敲定價格水平獲得一個相應的期貨部位）。
3 、任何期權到期不用，自動失效。如果期權是虛值，期權買方就不會行使期權，直到到期任期權失效。這樣，期權買方最多損失所交的權利金。
期權權利金
前已述及期權權利金，就是購買或售出期權合約的價格。對於期權買方來說，為了換取期權賦予買方一定的權利，他必須支付一筆權利金給期權賣方；對於期權的賣方來說，他賣出期權而承擔了必須履行期權合約的義務，為此他收取一筆權利金作為報酬。由於權利金是由買方負擔的，是買方在出現最不利的變動時所需承擔的最高損失金額，因此權利金也稱作 " 保險金 " 。 在對期權價格的影響因素進行定性分析的基礎上，通過期權風險指標，在假定其他影響因素不變的情況下，可以量化單一因素對期權價格的動態影響。期權的風險指標通常用希臘字母來表示，包括：delta值、gamma、theta、vega、rho等。對於期權交易者來說，了解這些指標，更容易掌握期權價格的變動，有助於衡量和管理部位風險。
Delta值：衡量標的資產價格變動時，期權價格的變化幅度
Gamma：衡量標的資產價格變動時，期權Delta值的變化幅度
Theta：衡量隨著時間的消逝，期權價格的變化幅度
Vega：衡量標的資產價格波動率變動時，期權價格的變化幅度
Rho：衡量利率變動時，期權價格的變化幅度 標的物不同
期貨交易的標的物是標準的期貨合約；而期權交易的標的物則是一種買賣的權利。期權的買方在買入權利後，便取得了選擇權。在約定的期限內既可以行權買入或賣出標的資產，也可以放棄行使權利；當買方選擇行權時，賣方必須履約。
投資者權利與義務不同
期權是單向合約，期權的買方在支付權利金後即取得履行或不履行買賣期權合約的權利，而不必承擔義務；期貨合同則是雙向合約，交易雙方都要承擔期貨合約到期交割的義務。如果不願實際交割，則必須在有效期內對沖。
履約保證不同
在期權交易中，買方最大的風險限於已經支付的權利金，故不需要支付履約保證金。而賣方面臨較大風險，因而必須繳納保證金作為履約擔保。而在期貨交易中，期貨合約的買賣雙方都要交納一定比例的保證金。
盈虧的特點不同
期權交易是非線性盈虧狀態，買方的收益隨市場價格的波動而波動，其最大虧損只限於購買期權的權利金；賣方的虧損隨著市場價格的波動而波動，最大收益（即買方的最大損失）是權利金，；期貨的交易是線性的盈虧狀態，交易雙方則都面臨著無限的盈利和無止境的虧損。
作用與效果不同
期貨的套期保值不是對期貨而是對期貨合約的標的金融工具的實物（現貨）進行保值，由於期貨和現貨價格的運動方向會最終趨同，故套期保值能收到保護現貨價格和邊際利潤的效果。期權也能套期保值，對買方來說，即使放棄履約，也只損失保險費，對其購買資金保了值；對賣方來說，要麼按原價出售商品，要麼得到保險費也同樣保了值。
操作上國內沒有期貨期權，可以參照一下權證，他是一種簡單的股票期權。期貨的操作就像目前國內3個交易多是品種一樣，世界上各個交易所的交易規則沒有完全相同，但原理是一樣的，你要看你做什麼品種，然後具體學習這個交易的所的規則。 期權交易場所沒有特定場所，可以在期貨交易所內交易，也可以在專門的期權交易所內交易還可以在證券交易所交易與股權有關的期權交易。目前世界上最大的期權交易所是全球最大的期權交易所芝加哥期權交易所(Chicago Board Options Exchange, CBOE)；全球最大的二元期權（Binary Options）交易平台是Meetrader(Meetrader Binary Options )；歐洲最大期權交易所是歐洲期貨與期權交易所(Eurex)的前身為德意志期貨交易所(DTB)與瑞士期權與金融期貨交易所(Swiss Options & Financ ial Futures Exchange, SOFFEX)；亞洲方面，韓國的期權市場發展迅速，並且其交易規模巨大，目前是全球期權發展最好的國家，中國香港地區以及中國台灣地區都有期權交易。國內方面，目前有包括鄭州商品交易所在內的幾家交易所已經對期權在中國大陸上市做出初步研究。
國內如果要進行期權交易可以通過國外在國內設立的一些期權交易平台進行操作。

㈤ 就是期貨期權交易的選修課作業，我不太懂，有沒有人幫幫忙，不用寫太多，告訴我大致內容就好，我自己可以

這個題目出的有點問題，1，是50ETF，不是ETE，2，什麼叫「合約參考時間為2015年12月18日？」抱歉，真實世界裡沒有這個提法。我只能理解為，題目給的期權到期日是2015年12月18日（但真實世界裡這個也是錯的，期權是每個月的第四個星期三到期，12月18日是第三個星期五，是股指期貨到期時間），3，居然沒有給T型報價板，光給了個標的走勢？4，「進行50ETF價格走勢認購期權與認沽期權的操作研究」？也就是只考慮方向性交易嗎？一個高大上的期權瞬間變成了期貨2.0了。

好吧，吐槽完畢，讓我穿越回一個學生，完成這道題

鑒於題目假設的期權到期日是2015年12月18日，那麼自12月4日到12月18日還有14天（10個交易日）

1、

買入2300認購期權+賣出2600認購期權

好了，就先這樣吧

㈥ 期貨和期權交易實例，簡單明了點的！

期貨是與人簽訂買賣合約，到期必須履約（或對沖）；
期權是買了一個買賣權力，到期可以行權（有利時），也可以放棄行權（無利時）。

期貨：例如目前大米2元一斤，您看漲，可以與人簽訂一份買入合約（需要交納保證金），約定您可以在一定的期限內，用2元買入大米，如果大米價格漲了，您就賺了，跌了，您就賠了，到期不管您賺賠，必須履約（或對沖）。

期權：例如目前大米2元一斤，您看漲，可以與人買入一個期權（需要交付權利金，假設是0.1元），規定您可以在一定的期限內，用2元買入大米，如果大米價格漲到2.1元以上，您就賺了，可以行權。如果價格是在2元以上，2.1元以下，您賠了部分的權利金，可以行權，如果跌到2元以下，您就賠了權利金，可以不行權。

㈦ 期權交易和期貨交易的區別