動力煤期貨對現貨企業的影響

⑴ 做期貨對企業有什麼意義

10年投資經驗的經紀人和你分享下個人觀點：

個人目的：投機獲利，即想通過買賣賺差價利潤，反了就是虧損。

企業目的：套期保值，鎖定利潤，即賺你該賺的錢，降低企業收益波動的不確定性，通俗的說降低 風險。《風險的本質就是不確定性》

⑵ 煤炭現貨和期貨在大漲，會和煤炭股票業績沒有關系嗎

有關系。但就目前市場環境以及指數走勢而言，反應到股價上的傳導效應會很慢。首先，目前經濟發展的方向，不是「眉飛色舞」的年代，即便這些企業有好轉，但得不到市場的一致認可，向好預期值也低；其次，目前市場還屬於存量資金博弈，股災過後，消滅了大批的中產階級，資金面匱乏，不能推動煤炭類大象股；再者，煤炭現貨上漲的邏輯，應該好好去挖掘，不是因為需求端的大規模增加，而是供給端的縮減，即便現貨漲價，但成交方面，寥寥無幾；最後，不排除未來煤炭股會出現一波凌厲的上攻走勢，但那會兒應該是多重利好刺激，比如股價嚴重超跌，跌破凈資產，市場大部分人士仍嚴重看空，經濟的確向好（需求增加）或煤炭類企業大范圍兼並重組等等。

⑶ 動力煤期貨與現貨之間的價差代表著什麼

動力煤期貨與現貨之間的價差代表著什麼？
大題，需要詳細答案，謝謝
期貨交易 期貨

⑷ 現貨企業如何利用期貨市場對沖風險

討論問題一:期貨在企業中的定位
李民:雲南農墾天然橡膠股份有限公司主要從事橡膠的種植、加工和生產,種植面積近400萬畝。由於我們公司主要做原料初加工,所以在期貨市場中主要是以現貨為主、套期保值為輔開展業務,公司同時利用現貨和期貨兩個市場開展產品銷售,取得了比較好的效果。我感覺期貨市場在充分發揮價值發現和規避風險方面以及幫助企業掌握市場價格、贏得較高利潤方面都起到了重要作用。
楊超:中糧糧油集團公司主要涉足糧油采購上游產業,玉米每年在國內的收貨量有300萬噸。2002年,公司作為當時國務院批準的第一批企業開始參與期貨相關交易,長期以來我們在國際國內期貨市場都參與了套期保值。
楊曉武:中鋁國際貿易公司有150萬噸鋁材加工產能、50萬噸電銅產能,這些產品都跟大宗期貨交易有關。
楊超:我們公司參與期貨市場有一個最主要的原則就是穩健,尤其是涉足國外期貨市場時,由於在文化、語言、甚至思維上都不太相同,所以穩健很重要。在起步階段,需要慢慢摸索,在運作機制、內控制度、交易方式、交易手段方面慢慢摸索出一條適合本企業特點的有效方法。我們堅決貫徹套保原則,毫不動搖。另外,要有完善的內控制度與辦法,制度之外,要有流程,通過流程可以解決制度覆蓋不了的東西;同時還要提高風險控制的藝術。從操作層面來說,一是要根據貿易量上報套保計劃;二是大的套保行為要有交易方案;三是要有一個完善的風險組織架構,我們公司設有有風險管理部和境外期貨部。
李民:根據這幾年我們的實踐經驗,我覺得企業參與期貨市場要把握好四個方面的內容:第一,合理的定位。我們是橡膠生產的上游企業,屬於原料生產商,產量每年有6萬-17萬噸,產品主要賣給輪胎企業。由於公司以現貨銷售為主,利用期貨市場是為了更好地推動產品的銷售,所以參與期貨市場我們的定位主要是套期保值。而套期保值又要注意好在價格、產量、銷售數量上把現貨和期貨進行聯動,使期貨交易促進現貨銷售。第二,我們參與期貨交易時一定要有一個正確的決策和規范的運作。這種正確的決策來自對市場的判斷,對於市場信息的分析。我們有一個領導小組,要求各個不同的部門收集各方面信息做綜合分析,經過小組研究後,最後由期貨部門按照相關規定的制度來下單。第三,合理控製成本,把握適度的利潤空間,盡可能追求利潤最大化。最後,在銷售的時候一定要考慮到資金准備問題。做期貨的時候,資金量的把握非常重要。在參與期貨市場時,通過對這四個方面的把握,我們不但控制了一定的風險,同時又解決好了生產和經營方面的問題。
楊曉武:中鋁公司的期貨管理機制非常簡單,中鋁集團規定中鋁境內外的期貨交易必須通過中鋁國貿期貨部運作,每個單位運作盈虧由他們自己承擔,他們決策也是由自己進行,但是必須得到總部批准,這是整個中鋁公司的期貨運作機制。中鋁國貿期貨部相當於一個准經紀公司的角色。
規則分兩方面來講,外部規則、內部規則。市場經濟是法制經濟,期貨交易更加是一個規則化的交易,企業參與期貨市場時,首先要把這個市場相關的規則研究明白,包括國外的監管規則、交易所的規則。另外,套期保值實際上只是一個大的原則,在實際執行中到底哪種行為符合、哪種行為不符合原則並不好確定,所以在企業內部必須就參與期貨交易定出相關規則,如什麼能做,什麼不能做,對方向、期限有沒有要求等等。這些規則都是企業在經營過程中逐步形成的,也是對自己的保護。
內控,就是監督、報告。除了程序,前後台分開等等之外,企業一定要有一個監督和報告體系,內控失控後容易導致很多未經授權交易,給企業造成巨大損失。
能力,尤其是對產品把握的能力。國外產品非常多,復雜的產品企業能不能用?如果可以用,就一定要明白這個產品的風險到底有多大,企業是否能夠承受。
高曉宇:套期保值是一個現貨業和期貨業的組合,所以要求復合型人才。我們公司內部有一個集中的交易部門,這個交易部門主要為公司內部其他現貨業務服務,如提供規則、產品方面的內容以及期貨市場上的產品信息和解決方案。人才的選拔是一方面,持續的培養也是很重要,我們公司負責期貨交易的人員,每年都要到境外的交易市場以及公司的境外代理機構進行短期學習,以便他們對於最新的市場發展能夠很快理解和接受。
楊超:我認為期貨人才的培養最重要的是要注重思維的培養。市場是被多種行為推動的,自己關門獨立研究的東西往往不合拍,當你的思維和方法論錯了,你的行為就會出現偏差。更可怕的是如果沒有方法論,你無法進行反思。我們重視思維、方法論的培養。
李民:參與期貨市場必須要有人才,怎麼解決好期貨經營過程中人才和具體經營的問題?我認為,第一,要把人才的培養放在一個重要的位置上,同時在期貨決策過程中要建立有效的、適合於企業的機制,也就是說要把機制的建立和人才培養結合起來。開放的社會,人才在流動,對企業而言,建立機制比單一的某一個人才更重要。實際上在企業內部,做期貨要有一套制度,這套制度規范以後,對期貨人員來講,既是一種培養,一種支持,同時也是一個保障。

⑸ 現貨對期貨影響關系是怎麼樣

期貨市場的產生和發展要以現貨市場的發展為基礎，期貨市場的出現又能調節和引導現貨市場的發展，兩者相互促進、密不可分。目前，現貨商品市場存在的種種缺陷已嚴重影響到期貨市場的正常發展，培育和完善現貨商品市場對促進期貨市場的發展已顯得非常必要。

現貨市場與期貨市場的關系

1．現貨市場是期貨市場運行與發展的前提條件和物質基礎

(1) 期貨市場的產生是現貨市場不斷進行外延擴張和內涵深化的結果。就交易方式而言，期貨交易是從現貨商品的現金交易發展而來的。由於商品交易規模的擴大而顯示出的交易方式的有限性，以及由於這種有限性所帶來的商業危機可能性，共同引發了商品交換中的時間性矛盾和空間性矛盾。隨著這種矛盾的不斷尖銳與激化，導致了遠期合約交易方式的產生。由於市場范圍的不斷拓展，商品交易在不同地區和不同時間經常出現價格變動很大的現象，遠期合約交易的雙方經常因為價格的變動而違約，從而又反過來進一步加劇了商品經濟社會的基本矛盾——私人勞動與社會勞動之間的矛盾。這一矛盾的最終緩解，是通過商品交易合約的標准化，通過專門交易商品合約的有組織的市場的建立得以完成的。這種有組織的市場就是以交易所為核心的期貨市場。

(2)期貨市場的運行與發展是建立在市場運行實際需要的物質基礎之上的。在現代市場體系的運行過程中，期貨市場價格與現貨市場價格之間的關系是，現貨價格是期貨價格變動的基礎。而期貨價格則在基本反映現貨市場價格變動趨勢的前提下，通過對現貨市場供求的調整作用而不斷地使現貨價格逐步趨於均衡。商品期貨交易業務的開展顯然必須以現貨市場為基礎。在期貨市場的運行過程中，現貨或實物的交割是聯結期貨市場與現貨市場的紐帶。因為交割本身既是期貨市場的組成部分，也是現貨市場的組成部分，或者說是期貨市場落在現貨市場上的那一部分。可見，現貨交割的必要性在於使期貨價格最終能夠復歸於現貨市場價格，從而使現貨市場真正成為期貨市場運行與發展的物質基礎。

(3)在現貨市場與期貨市場之間存在著某種內在數量比例關系。在現代市場體系的運行過程中，期貨市場與現貨市場之間所存在的數量比例關系狀況，往往決定著整個市場關系的良好狀態。無論是商品期貨還是金融期貨，其價格總量上實際都含著現貨價格，二者之間的差額構成了期貨交易中的基差。這種基差一般要隨著交割期的臨近而不斷趨於縮小。在商品期貨交易過程中，基差的變動具有明顯的規律性：如果基差超出了一定量的限制，那麼，期貨市場就會由於過分脫離現貨市場基礎而發生性質上的變異，淪為純粹的投機市場。在期貨市場內部，現貨的套期保值業務量也要與投機業務量保持一定的比例，如果突破這種比例，便會發生兩種相反的現象：如果套期保值者相對過多，就會降低期貨市場的流動性，從而使現貨保值業務因為難以找到承擔風險的投機者而不能將風險轉移出去；如果投機者相對過多，就會增大期貨交易中的非理性行為，使套期保值者難以追尋到真實的保值部位，從而降低期貨市場對於現貨市場運行風險的迴避程度。

2．期貨市場能夠引導和調節現貨市場的發展

期貨市場的發展要以現貨市場為基礎，但是，一旦期貨市場在現貨市場內在要求的推動下得以形成和發展起來，它就會反作用於現貨市場，並通過其獨特的經濟功能來能動地調節和引導現貨市場的運行和發展。這種調節和引導作用體現在以下幾個方面：

(1) 通過交易者套期保值從而鎖定成本，來實現對現貨市場的調節和引導。在現貨市場上所形成的價格，無論是依靠政府的直接行政干預所形成的計劃生產價格，還是在完全自由競爭市場形成的市場自由價格，都是一種信號短促的現貨市場價格。在前一種情況下，政府的行政性干預約束一旦背離市場價值規律，生產者受物質利益關系的引導，必將或明或暗地、迅速地改變其生產經營的方向和生產結構，從而使全社會的生產過程深深地陷入「提價——多產——降價——少產——再提價——濫產」的經濟震盪之中。在後一種情況下，現貨市場自由價格作為一種即期市場上產生的完全受市場供求支配的自由生產價格，是一種波動性更大，有時甚至使有生產經營經驗的廠商也目瞪口呆的短期市場價格。這些生產經營者充其量只是這些價格的接受者，它們只能跟著短促的現貨價格信號走，因而往往使生產經營活動滯後於市場供求關系的變化，導致社會經濟運行過程的波動性和震盪性。這種波動性和震盪性的直接原因是廠商的生產經營成本事前無法確定。正是這種生產成本的不確定性，增加了生產過程的不確定性和國家政策的不確定性。

解決這一問題的出路在於，發展期貨市場，通過期貨市場當事人之間公開競價、公平交易，在買進同一種現貨商品的同時，賣出相同數量的期貨，進行充分的市場選擇和合理的套期保值，便可達到迴避價格波動的風險、鎖住預期經營成本的目的。也正是由於期貨市場具有這樣一種經濟功能，才形成了期貨市場調節和引導現貨市場的功能和機制。

(2)通過對未來價格的預期作用來調節和引導現貨市場。在不存在期貨市場的情況下，現貨市場上的商品價格不僅具有短促性和易變性，而且市場價格的形成過程以及價格本身的傳播信號還具有分散性、不確切性和滯後性。這些問題對於企業來說，都是其生產經營過程中的一種內在風險，直接影響著企業的經營成效。而在期貨市場出現以後，情況就大不相同了。

在期貨市場上，直接進場代表交易人士進行交易的是具有期貨交易所會員資格的期貨經紀公司的出市代表。這反映出期貨市場的有組織性和入市的嚴格性。在期貨交易場所內，出市代表直接接受其公司在場外的經紀人與客戶所發出的期貨買賣指令，在場內按照時間優先、自由競價、自動撮合的原理和公開、公正、公平的原則進行交易。這里，交易場所實際上就成了眾多買者和賣者的集合地。這些買者和賣者通過下達交易指令，把自己關於現貨市場商品供求關系及其變動趨勢的判斷送至場內，由此期貨市場也就成了眾多影響現貨市場商品供給和需求的因素的集合，從而形成了一種能夠比較准確地反映商品供求關系及其變動趨勢的期貨價格。越是接近實物交割期，這種價格的預測性、公開性、連續性和真實性就越明顯。這也就是所謂期貨市場的價格發現機制的基本內容。期貨市場正是通過這種價格發現機制來綜合、加工、處理、認定和傳播兩種性質的市場信息，發揮其對現貨市場的引導作用。

(3) 期貨市場又是通過自己的交易規則來實現對現貨市場的調節和引導的。如前所述，期貨市場是一種有組織的現代市場，在這種市場上，市場交易主體的充分自主行為與市場整體的高度組織性是有機地和內在地結合在一起的。這就是說，市場當事人在從事期貨交易的過程中，可以完全憑自己的主觀判斷行事。然而，這並不表示市場當事人(出市代表、經紀人和場外交易人士)可以完全不顧及市場的交易規則而隨心所欲地行事。恰恰相反，交易規則是一切交易人士所必須認真遵守的。例如，期貨市場交易規則中規定，當一種期貨商品的價格在一個很短的時間內上漲或跌落至某一種價位時，為了避免因期貨價格的大幅度波動而導致現貨市場供求關系過度震盪，交易人士就得暫時停止交易。這樣一來，交易當事人便可面對現實，進行一番冷靜的思考，然後繼續開始新一輪理智的交易。這實際上是把本來要在現貨市場上進行的交易前移到了期貨市場上。期貨市場不僅減緩了現貨市場運行的沖突和矛盾，而且降低了現貨市場的交易成本，從而起到了調節和引導現貨市場的作用。