期貨期權的久期

㈠ 誰知道久期的應用

久期分析 （Duration Analysis）也稱為持續期分析或期限彈性分析，是衡量利率變動對銀行經濟價值影響的一種方法。具體而言，就是對各時段的缺口賦予相應的敏感性權重，得到加權缺口，然後對所有時段的加權缺口進行匯總，以此估算某一給定的小幅（通常小於1％）利率變動可能會對銀行經濟價值產生的影響（用經濟價值變動的百分比表示）。 各個時段的敏感性權重通常是由假定的利率變動乘以該時段頭寸的假定平均久期來確定。一般而言，金融工具的到期日或距下一次重新定價日的時間越長，並且在到期日之前支付的金額越小，則久期的絕對值越高，表明利率變動將會對銀行的經濟價值產生較大的影響。久期分析也是對利率變動進行敏感性分析的方法之一。 銀行可以對以上的標准久期分析法進行演變，如可以不採用對每一時段頭寸使用平均久期的做法，而是通過計算每項資產、負債和表外頭寸的精確久期來計量市場利率變化所產生的影響，從而消除加總頭寸/現金流量時可能產生的誤差。另外，銀行還可以採用有效久期分析法，即對不同的時段運用不同的權重，根據在特定的利率變化情況下，假想金融工具市場價值的實際百分比變化，來設計各時段風險權重，從而更好地反映市場利率的顯著變動所導致的價格的非線性變化。 與缺口分析相比較，久期分析是一種更為先進的利率風險計量方法。缺口分析側重於計量利率變動對銀行短期收益的影響，而久期分析則能計量利率風險對銀行經濟價值的影響，即估算利率變動對所有頭寸的未來現金流現值的潛在影響，從而能夠對利率變動的長期影響進行評估，更為准確地估算利率風險對銀行的影響。但是，久期分析仍然存在一定的局限性。第一，如果在計算敏感性權重時對每一時段使用平均久期，即採用標准久期分析法，久期分析仍然只能反映重新定價風險，不能反映基準風險，以及因利率和支付時間的不同而導致的頭寸的實際利率敏感性差異，也不能很好地反映期權性風險。第二，對於利率的大幅變動(大於1%),由於頭寸價格的變化與利率的變動無法近似為線性關系，因此，久期分析的結果就不再准確。

㈡ 求解關於利率期貨之中久期方面的一道題

根據計劃售出債券時間選擇合適的期限賣出同量利率期貨，鎖定債券賣出價格即可。或者買入適當量的看跌債券期權（或利率上限），在利率上漲，債券市場價下跌時行權，彌補損失。所謂利率期貨實際上就是某些固定收益類證券的期貨，比如債券期貨。所以賣出利率期貨（債券期貨）時就已與對方約定在一定時間以一定價格交割一定的債券（就是你現在持有的），這樣就做到賣出債券的價格已鎖定。不如現在手頭持有3年期國債100萬（當前市場價），在期貨市場賣出相同面值的1年期國債期貨（假設價格為101萬），那麼在一年後，就可以以在期貨合約中商定的價錢101萬賣出這些債券，即使這個時候由於利率上升市場價格變成了99萬，從而防範了風險。

㈢ 買入國債，資產組合的久期會怎樣變化

久期是衡量某資產或投資組合對市場利率變化有多敏感的指標，在計算上，（麥考利）久期就是現金流按照時間的加權平均，所以通常久期大、現金流的期限就更長、該資產或組合對利率變化越敏感，這里只涉及利率變化和時間的概念。
買入國債，對資產組合的久期的影響是不確定的，如果是短期國債，可能縮短組合的整體久期；如果是長期國債，可能加大組合的整體久期，也可能使組合的久期不變。所以對資產組合的久期的影響是不確定的。

㈣ 債券久期、期貨合約 、期點價值、利益期限結構曲線、期貨品種

140.ABCD
141.BCD
142.AD
143.ABC

144.CD
145.ACD

㈤ 久期和到期日大小關系

久期也稱持續期，是1938年由F.R.Macaulay提出的。它是以未來時間發生的現金流，按照目前的收益率折現成現值，再用每筆現值乘以現在距離該筆現金流發生時間點的時間年限，然後進行求和，以這個總和除以債券目前的價格得到的數值就是久期。概括來說，就是債券各期現金流支付時間的加權平均值。
到期日就是期權生命中的最後一日。對於歐式期權是買方唯一可以行使權利的一天；對於美式期權，則是買方可以行使權利的最後一日。模擬交易當中，強麥與棉花期權的到期日均為標的期貨月份前一個月的第5個交易日。
到期日決定的期權的存續時間長短，影響著期權的時間價值。無論是看漲期權還是看跌期權，到期日越長，期權的價值就越高。因為時間愈久，期貨價格上漲或下跌的機會相對愈大

㈥ 求助！國債期貨問題。基點，基差，久期，轉換因子相關計算很復雜~

我不是很有把握，試著回答：

第一題：該機構將發行債券、將獲得資金，最怕的是這一個月利率上升，導致無法募集到足夠的資金；若這個月利率下降，他的融資成本會降低，是好事兒。所以主要是要對沖利率上升的風險。
所以進行期貨交易，當利率上升時應該通過期貨盈利，對沖現貨市場的風險。利率上升時能從國債期貨中盈利，應該是期望到期國債下跌，是賣出期貨。
數量上，是不是這么算：45000÷83.490÷5.3=101.7
猜一下，這題是不是選D啊

第二題，數字應該是103
將購入債券，樂於看到利率上升，此時債券價格會下跌。怕見到利率下降。所以為了對沖利率下降，操作上應該是買入國債期貨的。

第三題，真的have no idea。。。sorry

㈦ 如何利用期貨，期權等衍生工具管理利率敏感性缺口，久期缺口

進行套期保值，期現保值。這不會完美的補全缺口但會減少損失。

㈧ 如何計算國債期貨合約的久期及基點價值

那是因為3個月期(註：13周相當於3個月)國債期貨報價與3個月期國債期貨清算規則(可以理解為合約價值)在計算方式不同造成的。3個月期國債期貨報價是100減去年化貼現率，而國債期貨的資金清算規則是以合約規模*(100-年化貼現率*3/12)/100，也就是說資金清算考慮到了時間因素，所以在對於計算3個月期國債期貨基點的價值時實際上是要用上它的資金清算規則的計算方式，故此是最後是需要乘以3/12。

㈨ 什麼是久期

就是相當於將債券到期剩餘時間加權後，相當於一個剩餘多少時間的純貼現債券。久期越高，相當於時間長的純貼現債券，所以更易受利率變動影響，風險越大。