近期貨幣政策對證券市場的影響

1. 財政政策和貨幣政策對證券市場的影響

財政政策和貨幣政策對證券市場的影響？之前一年由於全球金融危機的大規模橫行，全球所有的經濟強國都受到了嚴重打擊，受影響最厲害的美國雖然近期的經濟數據顯示經濟惡化有所減緩，但是請注意報告的用詞，經濟惡化減緩並不是經濟走出低谷區。由於美國這次金融危機引發的負債已經超過12萬億美元。對於提前消費沒有什麼存款的美國來說，現在經濟的恢復情況和還能夠借到的外債多少有關（如果全世界各國還能繼續大規模不顧本國經濟減緩惡化的代價，借N萬億給美國填窟窿）。也就是說美國的經濟當初預計的衰退3~5年時肯定的了，如果拯救經濟的資金跟不上這個時間可能還會被延長3年。既然全球最大的經濟體經濟的真正觸底還有很長一段時間，那對全球經濟的拖累是長時間的。外圍條件很不樂觀，但是中國自從實施近4萬億的經濟刺激計劃以來（主要是針對基礎建設），第一階段任務已經達到，第3季度中國經濟增速再次回升到8.5%以上，而第二階段的經濟政策也展開，主要針對民生方面進行投資，從政府經濟政策的刺激力度和廣度來說，在抵消了全球經濟低迷的拖累的情況下中國經濟在年底實現8.8%的增長很有希望。總的來說經濟政策對經濟是利好的。對證券投資市場有著積極的正面效果。貨幣政策方面中國政府仍然維持保守的政策所以，這個方面個人認為對證券投資市場帶來的間接影響是相對比較小的，可以說是中性的。經濟政策和貨幣政策平衡後總的來說是利於證券投資市場發展的。但是看問題就要看全面點，不能夠以點帶面。影響證券投資市場還有一個最重要的因素，那就是市場本身的資金變化狀態，經濟看好的確會使介入市場的資金增多，但是，中國股市是比較特殊的，這次熊市的產生就是和大小非解禁股有著直接關系，直接導致了資金面得平衡倒向空方，經濟面當時的走弱其實都只是表面的現象掩蓋了大小非解禁導致熊市的實質。而今年是解禁股的高峰期，比08年厲害得多2010年也是高峰期。所以大小非今年解禁後的動作將直接決定未來股市的運行方向。如果大非解禁（中國銀行工商銀行和中國建築等等）解禁後並沒有打幅度拋售，繼續持有，那我相信，經濟面得持續回暖會導致資金推動股市繼續走穩上行。但是如果這些大非如果是小幅度拋售手裡解禁的籌碼（以10月29日的中國建築為例，它小幅度拋售的直接結果就是大盤直接低開60個點下跌），大幅度拋售會是什麼結果無法想像（我覺得這種情況可能不太現實，因為不計代價的拋售股市只有一個結果崩盤。政府是不允許這種情況出現的，小幅度的拋售讓大非套利出來用經濟增長的良好預期來抵消大非得解禁小幅度拋售可能是未來的很有可能出現的一種情況，證券市場的走向可能會使震盪為主要想出現07年的大行情，除非大小非被政府出政策限制拋售，這點不太現實，因為政府已經強調了，大小非必須解禁拋售，只是拋售的力度要進行控制，以防止短時間內多空變化太懸殊導致暴跌，盡量能夠維持資金面相對平衡的情況下讓大小非順利逐漸減倉）。所以短時間內大盤已經面臨方向的選擇，而大小非就是天平上的砝碼，倒向哪一方，哪一方就勝利。結果如果，拭目以待。以上純屬個人觀點請謹慎採納朋友。

2. 財政政策或貨幣政策對證券市場的影響

財政政策或貨幣政策對證券市場的影響：

（1）財政赤字具有擴張社會總需求的功能，可以讓證券市場的資金供給相對充裕從而促進證券市場的繁榮發展。

但是，如果過度使用財政赤字政策，在財政支出出現巨額赤字時，雖然進一步擴大了需求，但卻進而增加了經濟的不穩定因素，通貨膨脹加劇，物價上漲，有可能使得投資者對經濟的預期不樂觀反而造成股價下跌。

（2）稅收主通過企業和消費者這兩方面影響證券市場。

1、如果一國的稅負增加，將會影響企業經營的積極性，影響居民的投資熱情，進而影響證券市場的發展。

2、如果一國的稅負減少，直接引起證券市場價格上漲增加投資需求和消費支出又會拉動社會總需求，而總需求增加又反過來刺激投資需求，從而使企業擴大生產規模，增加企業利潤；利潤增加，又將刺激企業擴大生產規模的積極性，進一步增加利潤總額，從而促進股票價格上漲。

因此，稅收政策的制定需要在這些影響之間尋求平衡。政府應該充分衡量財政收入與企業消費者積極性之間的關系。

（3）國債可以調節國民收入的使用結構和產業結構，用於農業、能源、交通和基礎設施建設等國民經濟的薄弱部門和瓶頸產業的發展，調整固定資產投資結構，促進經濟結構的合理化。政府還可以通過發行國債調節資金供求和貨幣流通量。

另外，國債的發行對證券市場資金的流向格局也有較大的影響。國債是證券市場上重要的交易券種，國債發行規模的縮減使市場供給量減少，從而對證券市場原有的供求平衡發生影響，導致更多的資金轉向股票，推動證券市場上揚。

（4）轉變企業財務管理方式。知識經濟條件下企業財務管理要創新企業籌資方式，重視吸收知識資本，以提高企業產品和服務的市場競爭力。

分配過程中充分考慮知識資本所佔的份額，對收益進行合理分配，設置有關知識資本的財務管理決策支持系統與資本評價指標體系，對財務管理的知識資本績效進行准確評價。

加大對財務決策支持系統的研發支持投入，實現企業財務管理信息化，加快企業財務管理方式和手段的轉變。

在分析政策措施將會產生的影響時，不能一味的按照理論闡述，而是要在理論的基礎上加入中國證券市場的特性，才能更加准確的把握證券市場是國民經濟的晴雨表的特徵。

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（1）財政政策的主要手段：

國家預算是財政政策的主要手段，可以對社會供求的總量平衡產生影響，財政的投資力度和投資方向直接影響和制約國民經濟的部門結構。

財政政策的手段主要包括國家預算、稅收、國債、財政補貼、財政管理體制和轉移支付制度等。其種類包括擴張性財政政策、緊縮性財政政策和中性財政政策。

（2）實施積極財政政策對於上市公司的影響：

1，減少稅收，降低稅率，擴大減免稅范圍。

這將會直接增加微觀經濟主體的收入，促進消費和投資需求，從而促進國內經濟的發展，改善公司的經營業績，進而推動股價的上漲。

2，擴大財政支出，加大財政赤字。

這將會直接擴大對商品和勞務的總需求，刺激企業增加投資，提高產出水平，改善經營業績；同時還可以增加居民收入，使其投資和消費能力增強，進一步促進國內經濟發展，此時上市公司的股價也趨於上漲。

3，減少國債發行（或回購部分短期國債）。

國債發行規模縮減，使市場供給量減少，將導致更多的資金轉向股票，推動上市公司股價的上漲。

4，增加財政補貼。

財政補貼往往使財政支出擴大，擴大社會總需求、刺激供給增加，從而改善企業經營業績，推動股價上揚。實施擴張性財政政策有利於擴大社會的總需求，將刺激經濟發展，而實施緊縮性財政政策則在於調控經濟過熱，對上市公司及其股價的影響與擴張性財政政策所產生的效果相反。

（3）宏觀調控是政府實施的政策措施以調節市場經濟的運行。

證券市場和國家宏觀經濟政策息息相關。在市場經濟條件下，國家通過財政政策和貨幣政策來調控經濟，或抑制經濟過熱，或促進經濟增長。

中國的證券市場是新興加轉軌的市場，具有一定的特殊性，比如國有成分比重較大、行政干預相對較多、階段性波動較大、投機性偏高、機構投資者力量不夠強大等，由此導致證券市場對宏觀經濟的反應具有一定的不確定性。

參考資料來源

網路-宏觀經濟政策分析

3. 政府的貨幣政策如何影響證券市場

政府的貨幣政策對證券市場的影響可以從四個方面加以分析：

1、中央銀行調整基準利率對證券價格產生影響。一般來說，利率下降時，股票價格就上升；而利率上升時，股票價格就下降。

2、中央銀行的公開市場業務對證券價格的影響。當政府傾向於實施較為寬松的貨幣政策時，中央銀行就會大量購進有價證券，從而使市場上貨幣供給量增加。

這會推動利率下調，資金成本降低，從而企業和個人的投資和消費熱情高漲，生產擴張，利潤增加，這又會推動股票價格上漲。

3、調節貨幣供應量對證券市場的影響。中央銀行可以通過法定存款准備金率和再貼現政策調節貨幣供應量，從而影響貨幣市場和資本市場的資金供求，進而影響證券市場。

4、選擇性貨幣政策工具對證券市場的影響。為了實現國家的產業政策和區域經濟政策，我國對不同行業和區域採取區別對待的方針。

一般說來，該項政策會對證券市場整體走勢產生影響，而且還會因為板塊效應對證券市場產生結構性影響。

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貨幣政策和證券市場的關系

政府可以通過證券市場行情的變化對經濟運行狀況和發展前景進行分析預測，並且利用證券市場對經濟實施宏觀調控。

政府利用證券市場進行宏觀調控的手段主要是運用貨幣政策的三大工具：法定存款准備金率、再貼現率和公開市場業務。

特別是公開市場業務，完全依託證券市場來運作，通過證券的買入賣出調節貨幣的供給， 影響和控制商業銀行的經營，進而實現調節和控制整個國民經濟運行的目的。

如中央銀行大量買進證券，商業性金融機構就可以擴大信用規模，流通中的現金量就會增加，而且證券價格會隨之提高，利率水平會相應下降，這些都會起到刺激投資，擴張經濟的作用。

反之，當中央銀行大量賣出證券時，就會對經濟產生緊縮效應，可以有效地抑制投資膨脹和經濟過熱。

4. 貨幣政策對證券市場的影響

你好，中央銀行的貨幣政策對證券市場的影響，可以從四個方面加以分析：
（1）中央銀行調整基準利率對證券價格產生影響。一般來說，利率下降時，股票價格就上升；而利率上升時，股票價格就下降。
（2）中央銀行的公開市場業務對證券價格的影響。當政府傾向於實施較為寬松的貨幣政策時，中央銀行就會大量購進有價證券，從而使市場上貨幣供給量增加。這會推動利率下調，資金成本降低，從而企業和個人的投資和消費熱情高漲，生產擴張，利潤增加，這又會推動股票價格上漲。
（3）調節貨幣供應量對證券市場的影響。中央銀行可以通過法定存款准備金率和再貼現政策調節貨幣供應量，從而影響貨幣市場和資本市場的資金供求，進而影響證券市場。
（4）選擇性貨幣政策工具對證券市場的影響。為了實現國家的產業政策和區域經濟政策，我國對不同行業和區域採取區別對待的方針。一般說來，該項政策會對證券市場整體走勢產生影響，而且還會因為板塊效應對證券市場產生結構性影響。