峰會對棉花期貨影響

A. 棉花期貨價格的影響因素有哪些

棉花主產區生產量，紡織行業開工率，棉花存貨水平，替代紡織品化纖類的價格走勢和供應量等都是影響因素

B. 進口配額發放對棉花期貨走勢有什麼影響今年棉花期貨好做嗎

國家對於市場的干預的手段主要有兩個，一個是儲蓄，像糖的話就有國儲糖，一個就是發放的進口配額。
如果國內的價格太高了，供需缺口有點大的話，國家就會增加進口配額的發放，那樣就會增加供應，抑制價格的上升；如果國內的供需持平或者供大於求的話，國家就會減少進口配額的發放。進口配額的發放也是為了維護價格的平穩。
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C. 厄爾尼諾對棉花期貨有怎樣的影響

隨著氣象學家五年來首次警告厄爾尼諾已經歸來，棉花期貨投資者應該何去何從？
日本和澳大利亞上月宣布厄爾尼諾已經出現。當月，澳大利亞國家氣象局檢測的海洋表面溫度指數出現了與1997-98年強烈厄爾尼諾現象時同樣的走勢，這意味著太平洋地區的厄爾尼諾現象正持續加強，並且可能出現有記錄以來最強的厄爾尼諾。

厄爾尼諾來襲時，東南信風減弱，東太平洋冷水上翻現象消失，表層暖水向東迴流，導致赤道東太平洋海面上升，海面水溫升高，秘魯、厄瓜多沿岸由冷洋流轉變為暖洋流。由於海水溫度的變化，導致空氣對流發生轉變，帶來亞洲東岸乾旱、美洲西岸潮濕的氣候。
亞洲和美洲作為大豆、玉米、甘蔗、天然橡膠和棉花的主產區，自然深受厄爾尼諾影響。中銀國際表示，厄爾尼諾一旦發生，首先體現在市場對農產品產量下滑的擔憂，從而帶來價格上漲的預期，增強對農業板塊投資的信心。
海通證券在報告中總結道，厄爾尼諾總能帶動農作物價格上漲，但對於產量的影響悲喜交加，小麥通常大幅減產，大豆往往大幅增產， 大米和玉米產量波動比較溫和。
芝加哥商業交易所（CME）旗下芝加哥期貨交易所（CBOT）的小麥期貨投資者很快對厄爾尼諾即將來臨的警告予以了嚴肅的回應。如下圖所示，5月14日，該作為全球行業基準已經超過135年的小麥期貨大幅跳漲：
那麼棉花呢？兩家券商的研報顯示，考慮到庫存因素，本次厄爾尼諾對棉花的影響相對復雜。
棉花產區主要集中在中國、美國、印度、巴基斯坦等國，其中又以中印最多，兩者總共佔比高達約 50%。 中銀國際整理的數據顯示， 2013 年全球 2,573萬噸棉花產量中，中國產量為 670 萬噸，佔到 26.0%；印度產量為 634 萬噸，占 24.6%；美國產量為 287 萬噸，占 11.2%；巴基斯坦產量為 207 萬噸，占 8.1%，前四個國家的總產量佔比達到 70.0%。

棉花喜溫怕寒，其生長發育最適宜的溫度范圍為 20～30℃。為了達到早發、穩長、高產的目的，棉花苗期要求氣溫穩定。因此，帶來非旱即澇的厄爾尼諾以及伴隨發生的拉尼娜會使得棉花的產量大幅下滑，進而影響棉花價格。
據海通證券，2000 年至今棉花價格有兩次大幅攀升，均出現在厄爾尼諾出現的年份：一次發生在 2002 年，同比上漲38%；另一次發生在2009 年，同比上漲 36%，而且延續到 2010 年同比上漲85%。
CME的棉花期貨投資者更是將2009-2010年那次厄爾尼諾效應發揮到了極致。如圖所示，CME 2號棉花期貨從2009年3月的低點到2011年3月的最高點，累計漲幅高達5.34倍。
海通證券表示，厄爾尼諾對棉花價格影響顯著，由於拉尼娜往往伴隨厄爾尼諾發生，警惕有可能延長的價格波動時間。
當然，棉花價格的影響因素眾多，既受到供求影響，也受農業政策、紡織、外貿政策等影響。中銀國際進一步分解了厄爾尼諾對中印棉花產量的影響後發現：
印度：在厄爾尼諾時期，印度 6-9 月常會出現嚴重乾旱，但此時乾旱對棉花生產影響不大。歷史來看，厄爾尼諾出現的時間段，印度棉花增產和減產的幾率幾乎是一致的，產量變化最大的年份是 1953/1954 年的增產 15%和 1986/1987年的減產 13%，次之就是 1997 年的減產 11.4%，而其餘年份產量變化幅度並不明顯，說明總體來講厄爾尼諾對印度棉花生產的影響較小。
中國：厄爾尼諾時期，我國北方廣大地區常會有不同程度的乾旱，而高溫乾旱常導致棉鈴蟲等病害爆發，會略微影響棉花產量的增長。但從總體來看，厄爾尼諾天氣對我國棉花生產的影響作用微乎其微，無論是 1994/95 年還是1997/1998 年，我國棉花無論是從產量還是單產角度都是增加的。
加之當前棉花庫存積壓：
2012/13 年度，USDA 統計中國棉花產銷情況，國內棉花總產量 685.8 萬噸，年比下降 6%，進口量 239.5 萬噸，年比下降 55%，同時國內消費量 772.9 萬噸，年比下降 18.6%，同期期末庫存 818.88 萬噸，年比增加 138.7%，庫存消費比105.94%。

2012/13 年度全球棉花產量 2,543.7 萬噸，全球棉花消費量 2,315.1 萬噸，同期期末庫存 1,747.7 萬噸，較上一年增長 18%，期末庫存消費比 75.49%。除中國大陸外，全球棉花總產量 1,857.9 萬噸，全球棉花總消費量 1,542.9 萬噸，消費量比上一年度減少 11 萬噸，期末庫存 939.7 萬噸，期末庫存消費比 60.9%。
因此，中銀國際的看法是，除非發生強厄爾尼諾天氣，否則天氣因素造成棉花價格（期貨）上漲更多是短暫的預期行為，對整體的供需環境影響幾乎沒有。在棉花庫存消費比超過 100%的情況下，棉花價格上漲的基礎還很薄弱。
從CME棉花期貨走勢上看，市場確實出現了分歧。日本和澳大利亞最初宣布（5月12日）厄爾尼諾來臨時，棉花期貨出現過一波較大的上漲，但隨後幾日便回落，市場陷入震盪...
華爾街見聞有這個報告哦。

D. 國家頒布的19800元/噸的棉花收儲價對棉花期貨會產生多大影響

影響很大的,19800元/噸相當於最低價，有很大的支撐作用。

E. 厄爾尼諾現象對棉花期貨有影響嗎

隨著氣象學家五年來首次警告厄爾尼諾已經歸來，棉花期貨投資者應該何去何從？
日本和澳大利亞上月宣布厄爾尼諾已經出現。當月，澳大利亞國家氣象局檢測的海洋表面溫度指數出現了與1997-98年強烈厄爾尼諾現象時同樣的走勢，這意味著太平洋地區的厄爾尼諾現象正持續加強，並且可能出現有記錄以來最強的厄爾尼諾。

厄爾尼諾來襲時，東南信風減弱，東太平洋冷水上翻現象消失，表層暖水向東迴流，導致赤道東太平洋海面上升，海面水溫升高，秘魯、厄瓜多沿岸由冷洋流轉變為暖洋流。由於海水溫度的變化，導致空氣對流發生轉變，帶來亞洲東岸乾旱、美洲西岸潮濕的氣候。
亞洲和美洲作為大豆、玉米、甘蔗、天然橡膠和棉花的主產區，自然深受厄爾尼諾影響。中銀國際表示，厄爾尼諾一旦發生，首先體現在市場對農產品產量下滑的擔憂，從而帶來價格上漲的預期，增強對農業板塊投資的信心。
海通證券在報告中總結道，厄爾尼諾總能帶動農作物價格上漲，但對於產量的影響悲喜交加，小麥通常大幅減產，大豆往往大幅增產， 大米和玉米產量波動比較溫和。
芝加哥商業交易所（CME）旗下芝加哥期貨交易所（CBOT）的小麥期貨投資者很快對厄爾尼諾即將來臨的警告予以了嚴肅的回應。如下圖所示，5月14日，該作為全球行業基準已經超過135年的小麥期貨大幅跳漲：

那麼棉花呢？兩家券商的研報顯示，考慮到庫存因素，本次厄爾尼諾對棉花的影響相對復雜。
棉花產區主要集中在中國、美國、印度、巴基斯坦等國，其中又以中印最多，兩者總共佔比高達約 50%。 中銀國際整理的數據顯示， 2013 年全球 2,573萬噸棉花產量中，中國產量為 670 萬噸，佔到 26.0%；印度產量為 634 萬噸，占 24.6%；美國產量為 287 萬噸，占 11.2%；巴基斯坦產量為 207 萬噸，占 8.1%，前四個國家的總產量佔比達到 70.0%。

棉花喜溫怕寒，其生長發育最適宜的溫度范圍為 20～30℃。為了達到早發、穩長、高產的目的，棉花苗期要求氣溫穩定。因此，帶來非旱即澇的厄爾尼諾以及伴隨發生的拉尼娜會使得棉花的產量大幅下滑，進而影響棉花價格。
據海通證券，2000 年至今棉花價格有兩次大幅攀升，均出現在厄爾尼諾出現的年份：一次發生在 2002 年，同比上漲38%；另一次發生在2009 年，同比上漲 36%，而且延續到 2010 年同比上漲85%。

CME的棉花期貨投資者更是將2009-2010年那次厄爾尼諾效應發揮到了極致。如圖所示，CME 2號棉花期貨從2009年3月的低點到2011年3月的最高點，累計漲幅高達5.34倍。
海通證券表示，厄爾尼諾對棉花價格影響顯著，由於拉尼娜往往伴隨厄爾尼諾發生，警惕有可能延長的價格波動時間。
當然，棉花價格的影響因素眾多，既受到供求影響，也受農業政策、紡織、外貿政策等影響。中銀國際進一步分解了厄爾尼諾對中印棉花產量的影響後發現：
印度：在厄爾尼諾時期，印度 6-9 月常會出現嚴重乾旱，但此時乾旱對棉花生產影響不大。歷史來看，厄爾尼諾出現的時間段，印度棉花增產和減產的幾率幾乎是一致的，產量變化最大的年份是 1953/1954 年的增產 15%和 1986/1987年的減產 13%，次之就是 1997 年的減產 11.4%，而其餘年份產量變化幅度並不明顯，說明總體來講厄爾尼諾對印度棉花生產的影響較小。
中國：厄爾尼諾時期，我國北方廣大地區常會有不同程度的乾旱，而高溫乾旱常導致棉鈴蟲等病害爆發，會略微影響棉花產量的增長。但從總體來看，厄爾尼諾天氣對我國棉花生產的影響作用微乎其微，無論是 1994/95 年還是1997/1998 年，我國棉花無論是從產量還是單產角度都是增加的。
加之當前棉花庫存積壓：
2012/13 年度，USDA 統計中國棉花產銷情況，國內棉花總產量 685.8 萬噸，年比下降 6%，進口量 239.5 萬噸，年比下降 55%，同時國內消費量 772.9 萬噸，年比下降 18.6%，同期期末庫存 818.88 萬噸，年比增加 138.7%，庫存消費比105.94%。

2012/13 年度全球棉花產量 2,543.7 萬噸，全球棉花消費量 2,315.1 萬噸，同期期末庫存 1,747.7 萬噸，較上一年增長 18%，期末庫存消費比 75.49%。除中國大陸外，全球棉花總產量 1,857.9 萬噸，全球棉花總消費量 1,542.9 萬噸，消費量比上一年度減少 11 萬噸，期末庫存 939.7 萬噸，期末庫存消費比 60.9%。
因此，中銀國際的看法是，除非發生強厄爾尼諾天氣，否則天氣因素造成棉花價格（期貨）上漲更多是短暫的預期行為，對整體的供需環境影響幾乎沒有。在棉花庫存消費比超過 100%的情況下，棉花價格上漲的基礎還很薄弱。
從CME棉花期貨走勢上看，市場確實出現了分歧。日本和澳大利亞最初宣布（5月12日）厄爾尼諾來臨時，棉花期貨出現過一波較大的上漲，但隨後幾日便回落，市場陷入震盪...
華爾街見聞有這個報告哦。

F. 棉花收購價格

【南風金融網】棉花/細絨棉527河南鄧州25000棉花/細絨棉428河南鄧州26000棉花/細絨棉329河南鄧州27000棉花/細絨棉328河南鄧州26800棉花/細絨棉229河南鄧州28500棉花/細絨棉129河南鄧州29500棉花/細絨棉527河南南陽23000棉花/細絨棉428河南南陽25300棉花/細絨棉329河南南陽28250棉花/細絨棉328河南南陽27950棉花/細絨棉229河南南陽29500棉花/細絨棉129河南南陽30250棉花/細絨棉527河南臨潁24500棉花/細絨棉428河南臨潁25500棉花/細絨棉329河南臨潁28600棉花/細絨棉328河南臨潁28500棉花/細絨棉229河南臨潁28000棉花/細絨棉129河南臨潁29000棉花/細絨棉527河南尉氏23000棉花/細絨棉428河南尉氏24000棉花/細絨棉329河南尉氏28000棉花/細絨棉328河南尉氏26000棉花/細絨棉229河南尉氏29000棉花/細絨棉129河南尉氏29500棉花/細絨棉527河南安陽24900棉花/細絨棉428河南安陽26000棉花/細絨棉329河南安陽26800棉花/細絨棉328河南安陽26600棉花/細絨棉229河南安陽27400棉花/細絨棉129河南安陽28000

期棉價格周五(11月26日)下跌4%。期價周跌幅達9%，創2009年2月來最大單周跌幅。 洲際交易所(ICE)基準3月期棉價格11月26日收盤下跌4.83美分，至1.1176美元/磅，跌幅4.1%。期價盤中一度跌停至1.1159美元/磅。期棉價格自此前記錄高點1.5195美元/磅已累計下挫26%。歐元/美元跌至2個月來低點，市場情緒低落且交投清淡。投資者擔憂葡萄牙或將步愛爾蘭後塵。受此影響，期棉價格承壓。期棉成為代表19種大宗商品的路透/傑佛瑞期貨價格指數(Reuters-Jefferies CRB index)中跌幅最大的品種。期貨經紀商Penson高級分析師Bill Raffety表示，感恩節後的交易日市場較為清淡，預計僅有部分軋棉商重回市場。初步數據顯示，期棉成交量達15,760口，僅略高於2009年感恩節(Thanksgiving Day)後一交易日的13,520口。中國鄭州期貨交易所5月期棉價格11月26日下跌1,115元人民幣，至24,470元人民幣/噸。

【新聞信息】
美棉采購峰會買家蜂擁而至、成交盛況空前：和往屆相比，今年11月初在美國加州舉行的
第六屆美棉采購峰會給人留下了極其深刻的印象。參加大會的美國JessSmithandSons棉花
公司CEO厄尼·施羅德表示，此次采購峰會是有史以來成交最為火爆的一次，紡織廠的瘋
狂采購使美棉在不到一周的時間里就賣掉了20萬噸。「你幾乎無法和一個買家單獨談生意
，經常是一坐下來就同時面對好幾個買家。」施羅德說。在大會召開之前，施羅德帶著即
將參會的大約30家紡織廠在聖約金地區轉了一圈。他介紹說，雖然當時陸地棉價格已漲到
100多美分，皮馬棉價格已漲到200多美分，但一路上每個紡織廠代表都興高采烈，很多采
購美棉的紡織廠的經營狀況都非常理想，紗線價格也很不錯，那種成交意願好像棉價只有
70美分似的，而惟一的問題就是美棉供應量實在無法滿足市場需求。施羅德說，現在美棉
軋花尚未結束，但新花已經賣掉80%以上，美棉供不應求的狀況不會在短時間內消除，沒
有買到新花的紡織廠已經提前購買2011年的美棉。目前，美國棉商手裡多少都還有些存貨
，但畢竟收獲還未結束，棉商們想在產量明朗之後再行銷售。如今，美國棉商只能和買主
達成口頭成交。「紡織廠讓你為他預留500包棉花而且價格日後再定，這實在太不尋常。
」施羅德感慨道。大會結束後不久，受中國抑制通脹的影響，ICE棉花期貨從高點急速下
跌了30美分。施羅德認為，這和棉花本身沒有關系，中國是美棉最大的買主，因此任何來
自中國的宏觀經濟消息都會對棉花市場產生重要影響，目前的下跌只是暫時的，也是市場
波動的一部分。考慮到美棉已經大量銷售，棉價將繼續保持堅挺，而且未來一年美棉供需
仍不會平衡。施羅德透露，目前2011年的皮馬棉已經提前銷售了15%，大多是加州皮馬棉
，而2010年的皮馬棉
預計到明年3—4月就會全部賣光。這這則消息的發出會給國內棉花帶來一線支撐。

【行情回顧】
?CF 1109 鄭棉11月26日受國內政策性再次打壓的力度影響，上周末弱勢格局更加明顯，
以 25335 價位開盤，略見反彈最高 25395 價位，反彈受阻走勢繼續回落一度下滑
至跌停板 24320 價位，臨近收盤一分鍾多頭資金介入價格急速彈起以 24460 價位收
市。交易量 1605194 手，持倉量 202380 手，倉差 0 手，跌幅 4.45% 。由於美
棉倉庫和港口裝運不配合，原本10—12月份裝運的美棉一再延遲交貨，而12月和1月又是
美棉出口的集中裝運期（船期早已排滿），推遲裝運的棉花1月底前裝船的希望不大，因
此棉商醞釀和部分進口企業協商換貨或退單。了解行情細致的操作請與 馬玉潔女士 1
3953105477 棉花專業技術分析師聯系。投資者關注60日均線的支撐是否有效，可試探性
從新建新倉多單，試探性多單的倉位控制在總資金的5%以內，畢竟還是在回調浪型中。國
家政策性干預，謹慎近期行情。

【操作思路】
CF 1109 鄭棉：上周鄭棉花走勢受政策性強力打壓反彈行情並沒有相應空間，反彈行情在
2天結束日 K 線從新收定陰線，近日投資者關注60日均線流的強力支撐是否有效。上周
K 線繼續走出弱勢格局收定長陰線，走勢會繼續保持弱勢格局但回調幅度有限，投資者
密切關注近期走勢，耐心等待日線止跌信號的出現逢低點介入多單的入市時機。今日內棉
會受外原油尾市反彈的影響以 24610 價位附近開盤，走勢會在24800---24120 價位之
間震盪整理。（1）長線投資者：繼續持有介入 5% 的多頭倉位，止損位 38000 價位。
（2）中線投資者：關注日資料中60日均線流的支撐是否有效，耐心等待再次入市機會 （
3）短線投資者：關注日資料中60日均線流的支撐是否有效，在今日的回調低點 24150
價位附近做短多行情，今日運行區間 24800---24120 價位，多單止損位有效破位 2400
0 價位，就要止損出局，倉位一定要輕控制在 10% 以內為佳，如今日日K線收定於帶
下影線的小陽 K 線，可隔夜但倉位一定控制在 10% 以內。近期國家調控手段比較頻繁謹
慎操作。原文地址： http://www.nfinv.com/2010/1129/47789.html

G. 棉花期貨受什麼影響價格

上游 種植的面積，產量，儲存的多少，市場的預期。
下游 企業需求的多少，進口量的多少，關稅的多少，市場的預期...等等之類的。
外盤的棉花價格參考也是這，國內的棉花看美國。

H. 棉花期貨的利空因素有哪些

產量
庫存
下游消費
國家宏觀經濟政策
全球經濟

I. 供求對棉花期貨價格的影響因素

1、國內棉花供需情況

由於國內棉花產量遠低於需求，因此國內的棉花供求對國內棉價產生重要影響。

2、匯率因素

人民幣升值使美棉的進口成本下降，在一定程度上刺激了美棉的進口。由於匯率變動因素長期存在，因此會對國內棉價產生深遠影響。

3、貿易政策

近年來中美歐間紡織品貿易摩擦加劇，對國內紡織業生產經營帶來嚴重影響，這種因素將在一定時期內長期存在