国债期货隐含回购率计算

① 如何计算隐含回购利率

隐含回购利率是指购买国债现货，卖空对应的期货
，然后把国债现货用于期货交割，这样获得的理论收益就是隐含回购利率。具体公式为（假定组合中的国债到交割期间没有利息支付）：

② 如何用国债期货计算远期利率

试解：
1：隐含的远期利率：由于短期国债利率较低，45天的低于135天的，因此45天的短期国债在到期后距离135天的中间还有90天，期间这笔资金隐含的实际收益就是隐含的远期利率。
2：135天的国债收益减去45天的国债收益，除以中间间隔的90天，就是期间隐含的远期利率：
（135*10.5-45*10）/90=10.75%
3：由于短期国债隐含的远期利率10.75%高于短期国债期货隐含的远期利率10.6%，因此可以采取如下操作套利：
卖出45天到期的国债期货，90天后交割，隐含利率为10.6%，此为成本。
卖出135天到期的短期国债，90天后就成为45天后到期的短期国债，买入，隐含收益10.75%
其差额为纯收益。

③ 隐含回购利率的介绍

隐含回购利率主要针对国债期货市场，是指国债期货交割发票价与用于交割的国债现货价格的差额，该差额与用于交割的国债现货价格之比。具体来说，购买国债现货，卖空对应的国债期货，然后持有到期把现货国债用于对应国债期货的交割，这样获得的理论收益率就是隐含回购利率。

④ 国债期货的计算问题

你问对人了，我做美国债期货好久了。美国债期货报价很有意思，他不是一百进位的，而是32进位制，也就是1-29 1-31 1-32然后就进位了变成2-00 2-01了，你明白了吗。所以这么一算1-12变0-30自然是12+2=14了。

⑤ 隐含回购利率的隐含回购利率在国债期货中的应用

对于国债策略而言，可以根据隐含回购利率来判断套利机会，这相比其他方法判断套利机会有一定的优势。投资者对于隐含回购利率在套利策略中的应用应当有一个具体的把握。

⑥ 隐含回购利率的正确认识隐含回购利率

谈到隐含回购利率，重要的是如何计算隐含回购利率以及假设条件的设置。
如果在国债期货交割日之前没有利息支付，常见的隐含回购利率计算公式如下：
隐含回购利率=(发票价格-购买价格)/购买价格*（360/n）
其中，n是交割日之前的天数。
如果在交割日之前有利息支付，此时的隐含回购利率就是使得国债远期价格等于国债期货合约发票价格的融资利率。相关计算假定期间的利息支付将会对隐含回购利率进行再投资，假定在交割日之前只有一次利息支付，隐含回购利率可以如下公式计算得出：
隐含回购利率=[(发票价格+年利率/2-购买价格)/(购买价格-年利率/2) ]*（360/n）
其中，n是从息票支付日到交割日之间的天数，一年按360天计算。
隐含回购利率是可以锁定的收益率，在任何一个时刻，投资者可以买入现券国债，同时卖出国债期货，并持现券至到期交割，其中要以(1∶转换因子)的比例买入现券并卖出期货以锁定未来现金流。
隐含回购利率是一种理论上的收益率。在计算时需假定：对于一定数量国债现券的多头，做空了相应数量的国债期货合约，对应的转换因子假定为CF，且任何时候的利息收入都是以隐含回购利率进行再投资。即便如此，由于期货合约变动保证金支付的因素，投资者也只能获得近似的收益率。当价格下降时，可以从空头头寸中获得收益，且这些收益可以进行再投资来增加投资收益。当价格上升时，将支付变动的保证金，且必须为这些损失支付相应的融资成本，这些将导致持有现券头寸的收益降低。当然，就国债可以通过回购市场融通的情况来看，在回购协议中可能存在相互抵消的抵押品现金流。在这种情况下，实际的收益率与理论上的收益率差别可能就会很小。
隐含回购利率是一种理论上可以锁定的收益率，但在实际投资中可能会遇到一些风险：第一，在到期日，无论是国债空头平仓，还是买入国债期货合约，其价格与最后的交割结算价就会存在一定偏差，这会使得此时得到的收益率与用上述隐含回购利率公式计算出来的数值存在一定的偏差。不过一般情况下最后的交割结算价都是按照最后交易日全天成交价格按成交量的加权平均来计算，因此交割结算价与在最后交易日进行平仓或者开仓的价格不会相差很大；第二，如果按照期限套利的要求进行操作，即买入国债现券，做空国债期货合约以后，如果国债期货价格不降反而大幅上升，此时就会有保证金不足而被迫平仓的情况出现。一旦上述情况发生，投资者就无法通过到期交割获得隐含回购利率。

⑦ 国债期货计算问题

比如，93.956建空，92.622平空，1手，盈利为多少？建仓时需要保证金多少？假设保证金比例4%，最好有计算过程！
另外，比如当日持仓量2000手，则当日持仓总资金量为多少钱？计算过程~，谢谢！

盈利（93.956-92.622）*10000=13340元，实际当然还要除去佣金，佣金具体要看你开户的公司的佣金比例了。需要保证金93.956*10000*4%=37582.4元，当然还要有交佣金的。
国债期货是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种，是一种高级的金融衍生工具。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下，为满足投资者规避利率风险的需求而产生的。

⑧ 关于国债期货的计算

CBOT的中长期国债期货采用价格报价法。5、10、30年国债期货的合约面值均为10万美元，合约面值的1%为1个点，即1个点代表1000美元；30年期国债期货的最小变动价位为1/32个点，即代表31.25美元/合约；此外，5年、10年期的国债最小变动价位为1/32点的1/2，即15.625美元/合约。CBOT中长期国债期货报价格式为“XX—XX”，“—”号前面的数字代表多少个点，后面的数字代表多少个1/32点。其中，由于5年期、10年期的最小变动价位为1/32点的1/2，所以“—”后面有出现3位数的可能。因此，如果不考虑其他费用，当日盈亏=（99又2/32-98又16/32）*1000=（99.0625-98.5）*1000=562.5美元

⑨ 国债期货中，隐含回购利率越高的债卷，其净基差一般

越小，这是选券的标准！