国债期货交易不同

❶ 股指期货和国债期货的区别

国债期货与股指期货均属于金融期货。金融期货是交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约。与普通的商品期货相比，其合约标的物不是实物商品，而是证券、货币、利率等金融商品。国债期货与股指期货具备金融期货交易的基本特征，但他们之间仍存在着重大差别。
1、 合约标的：目前国债期货即将世上的国债期货标的为面值100万元，票面利率为3%的名义中期国债，同时有三个合约挂牌交易；我国已推出的股指期货的合约标的只有一种，即沪深300指数，其挂牌交易的合约有四个。
2、 合约月份：国债期货的合约月份为最近的三个季月(三、六、九、十二季月循环)；股指期货的合约月份为当月、下月及随后两个季月。
3、 最后交易日：股指期货最后交易日交易时间为上午9:15-11:30，下午13:00-15:00；而国债期货最后交易日交易时间仅为上午9:15-11:30。国债期货交易平常与股指期货交易时间一致，即工作日上午9:15-11:30，下午交易时间:13:00-15:15。
4、 最低交易保证金：国债期货为合约价值的2%;股指期货为合约价值的12%，一般的期货公司会追加至14%。也就是说，股指期货有7倍左右的杠杆，而即使期货公司追加最低保证金至3%-5%的情况下，国债期货也至少有33倍的杠杆。一手国债期货的保证金大约为股指期货的保证金的31.6%。
5、 每日价格波动限制：国债期货交易日波动范围为2%,上市首日波动范围为挂盘基准价的4%;股指期货交易日波动范围为10%,期货最后交易日和季月合约上市首日波动幅度为20%。
6、 交割方式：国债期货在最后交易日后连续三个工作日滚动交割，采用实物交割，可交割债券包含在最后交割日剩余期限4-7年(不含7年)的固定利息国债，交割结算价为最后交易日全天成交量加权平均价；股指期货于最后交易日集中交割，采用现金交割，交割结算价为沪深300指数最后2小时的算术平均价。国债期货与股指期货均在完成交易后以统一价格水平进行交割，而国债期货由于标准券对应的券种有30~40个(最适合的约为4个)，且交割日有4天，故最终交割时，买方支付的金额会因卖方选择的券种和交割时间不同而有些许差异。
7、 持仓限额：国债期货非套保交易的安格交易账户持仓限额规定为:合约挂牌至交割月前一月的最后交易日，进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为800手；交割月份进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为300手；某一合约结算后单位总持仓量超过40万手的，结算会员下一交易日该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25%。非套保交易的单个股指期货交易账户持仓限额为100手。

❷ 什么是国债期货

国债期货是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种，是一种高级的金融衍生工具。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下，为满足投资者规避利率风险的需求而产生的。 期货交易是一种复杂的交易方式，它具有以下不同于现货交易的主要特点： 1. 国债期货交易不牵涉到国债券所有权的转移，只是转移与这种所有权有关的价格变化的风险。 2. 国债期货交易必须在指定的交易场所进行。期货交易市场以公开化和自由化为宗旨，禁止场外交易和私下对冲。 3. 所有的国债期货合同都是标准化合同。国债期货交易实行保证金制度，是一种杠杆交易。 4. 国债期货交易实行无负债的每日结算制度。 5. 国债期货交易一般较少发生实物交割现象。

❸ 国债期货交易规则是怎样的

一、上市交易时间

5年期国债期货合约自2013年9月6日（星期五）起上市交易。

二、上市交易合约和挂盘基准价

5年期国债期货首批上市合约为2013年12月（TF1312）、2014年3月（TF1403）和2014年6月（TF1406）。各合约挂盘基准价由交易所在合约上市交易前一交易日公布。

三、可交割国债和转换因子

5年期国债期货各合约的可交割国债和转换因子由交易所在合约上市交易前公布。

四、交易保证金和涨跌停板幅度

为从严控制上市初期市场风险，5年期国债期货各合约的交易保证金暂定为合约价值的3%，交割月份前一个月中旬的前一交易日结算时起，交易保证金暂定为合约价值的4%，交割月份前一个月下旬的前一交易日结算时起，交易保证金暂定为合约价值的5%。上市首日各合约的涨跌停板幅度为挂盘基准价的±4%。

五、相关费用

5年期国债期货合约的手续费标准暂定为每手3元，交割手续费标准为每手5元。交易所有权根据市场运行情况对手续费标准进行调整。

(3)国债期货交易不同扩展阅读

一、国债期货市场和股票市场在基础参与者、运行方式等方面存在明显差异

国债期货市场参与主体与现货市场的参与主体密切相关，主要是商业银行、保险公司、证券公司、基金公司等金融机构以及其他专业机构投资者、法人投资者等类型投资者，与股票市场的参与主体有较大区别。另外，国债期货专业性强、技术门槛较高，我国实施严格的投资者适当性制度，中小散户参与有限。

二、国债期货更适合机构投资者参与

从国债期货的价格变动特点和产品风险属性看，国债期货价格波动率小，例如，近期市场5年期国债和7年期国债价格最大日波动幅度均远低于2%。因此，更适合机构投资者参与。

三、国债期货以国债现货为基础，其价格最终由现货市场决定

影响股市因素较为复杂，既是经济运行状况的反映，同时也受到资金供求、投资者心理预期等多重因素的综合影响。国债期货上市不会改变这些因素，因此也不会影响股市的政策预期和基本走势。国际市场实证也表明，上市国债期货对股市的正常运行和走势影响不大。

四、国债期货专业性强，波动小，上市初期参与者规模有限

从沪深300股指期货市场实践看，市场运行3年多时间，成交较为活跃，但市场存量保证金规模仅200亿元左右；与股指期货相比，国债期货专业性强，波动小，上市初期参与者规模有限，机构投资者参与需要一个过程，保证金规模可能比股指期货更低，不会明显分流股市资金，更不会加剧货币市场资金紧张。

参考资料来源：网络-国债期货

❹ 国债期货交易规则有哪些

国债期货交易规则跟股指差不多，只是涨跌停板幅度和保证金不同。欢迎咨询~
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❺ 国债期货交易是什么

期货交易是一种复杂的交易方式，它具有以下不同于现货交易的主要特点：
⒈国债期货交易不牵涉到债券所有权的转移，只是转移与这种所有权有关的价格变化的风险。
⒉国债期货交易必须在指定的交易场所进行。期货交易市场以公开化和自由化为宗旨，禁止场外交易和私下对冲。
⒊ 所有的国债期货合同都是标准化合同。国债期货交易实行保证金制度，是一种杠杆交易。
⒋国债期货交易实行无负债的每日结算制度。
⒌国债期货交易一般较少发生实物交割现象。

影响因素：
一、重点关注央行的货币政策和公开市场操作，国债期货直接反映市场利率变化，国内存贷款利率不是由市场交易产生，而是由央行规定，所以央行的货币政策对于国债期货价格影响是最重要的。

二、市场资金状况也值得国债期货投资者关注，投资者可参照上海银行间同业拆借利率SHIBOR的走势，对国债期货走势进行判断。
三、经济发展也可以作为投资者的参考。“利率水平本质上是经济发展对于货币的需求程度，经济发展过快时利率一般将上升，反之经济低迷时，利率则一般会下降。”张晟畅说。

❻ 国债期货交易的什么是国债期货交易

即交易者只需支付一定数量的保证金，就可通过交易场所按规定的标准化合约来买卖远期的国债。我国于1994年开展国债期货交易的试点。由于国债期货合约的卖方不一定持有真实的国债，国债期货交易的结果极易导致国债的买空卖空，助长投机行为，引起金融秩序的混乱，因而需要有较完善的监管机制。但在我国实际试点中，国债期货市场屡次发生的严重违规交易表明我国尚不具备开展国债期货交易的基本条件。为了保证金融市场的健康发展，国家决定自1995年5月18日起暂停国债期货交易试点。

❼ 国债期货交易的国债期货交易的特点

1.国债期货交易的成交与交割具有不同步性。 在期货交易中，成交与最终的交割是分开来的，这一点与现货交易的成交后即进行钱券交收两清的交易方式有明显的不同。国债期货交易的成交与交割的时间间隔，一般是以月为单位计算的，或者是以每年特定的某几个日期作为交割日。从这种成交与交割分离的情况来看，国债期货交易与国债远期交易有诸多相似的地方，即均是在未来的某一特定时间买卖双方按照预先规定的价格和数量进行钱券交收的。其实，国债期货交易本来就是在国债远期交易的基础上发展起来的交易方式。不过，国债期货交易在技术性、复杂性以及规范性等方面都要远远高于国债远期交易。
2.国债期货交易必须在指定的交易场所进行交易。 国债期货交易是一种规范化的交易，通常是在证券交易所或者期货交易所进行的，不允许在场外或私下里进行交易，不允许私自对冲。交易所是期货交易的中介，它不仅为交易双方提供交易场所，而且还要制定、颁布有关交易的各项规章制度以保证交易的有序进行。更为重要的是，它还是期货交易中所有买方的对手卖方，同时又是所有卖方的对手买方，即期货表现为投资者与交易所之间签订契约。这一点也是国债期货交易与国债远期交易所不同的地方，国债的远期交易可以是投资者之间直接签订买卖合同，而且买卖双方也可以在场外自行交易。
3.国债期货交易的标的具有双重的意义。 国债期货交易的标的的双重意义是指：首先，国债期货交易的标的是国债券。因为，国债期货交易如果到期交割的话，其交割的对象是政府实际发行的国债券，而非其他什么债券。其次，国债期货交易的标的实际上是标准的期货交易合约(至少首次交易是这样)，因为交易双方买卖的是标准的期货合约。因此，我们可以这样理解：国债期货交易的对象是标准的国债期货合约，而期货合约规定的用于交割的交割物是具体的国债券。而标准的国债期货合约与实际的国债券是完全不同的。体现在：一方面，标准的国债期货合约本身并不是政府的债务，只是它所规定的交易物是政府发行的国债。另一方面，标准的国债期货合约具有不可分割性。它所载明的国债数量、交割期限、买卖的价格等都是事先确定好了，不能分拆的。投资者只能一次性地买卖这份合约，而不能将其分解为若干份。
4.国债期货交易实行的是保证金交易(亦称杠杆交易)。 在国债交易中，投资者一般仅仅只要交付很少的保证金，就可以买卖一份国债期货合约，而这份国债期货合约所规定的到时交割的国债数量则相对较大。国债期货合约规定的面值除以保证金的数值就是国债期货交易的放大倍数。例如，我国以前开展的国债期货交易中，当时上海证券交易所曾规定非会员公司投资者每买卖一份国债期货合约仅需要交纳500元的保证金(至于会员则要求的保证金数额更低，甚至可以透支，这也是后来酿成震惊中外的“3·27”风波的重要原因之一)，而当时上海证券交易所规定的一个国债期货合约的面值是20，000元，于是放大了40倍。正因为国债期货交易属于杠杆交易，具有放大风险和收益的功能，所以，其可能发生的盈亏一般都比较大，属于典型的高风险交易品种。也正因为如此，所以，国债期货交易一般实行无负债的每日结算制度，以便控制风险，即投资者的盈亏每天交易结束后都要结算出来，出现盈利投资者可以提取出来另作他用，出现亏损的话，投资者则必须在限定的时间之前补足。
5.国债期货交易一般很少发生最终的实物交割。 由于国债期货买卖的是标准的期货合约，而且其成交与交割不同步，因此，大多数的国债期货投资者在交割之前往往已经作了一个与原先买卖交易相反但数量相同的交易，这样也就结束了原先的期货合同，最终的盈亏则表现为两次交易的价差上。这一点也是国债期货交易与国债远期交易不同的地方。国债远期交易到交割日时，买卖双方一般是要按照事先确定好了的价格进行钱券交收的。此外，在国债期货交易中，投资者即可以选择先买后卖，也可以选择先卖后买。而在国债现货交易中，除了信用交易外，只能是先买后卖。
6.国债期货交易是一种风险远大于现货交易的金融衍生交易。 由于国债期货交易实行的保证金交易，在正式交割或者结算之前，投资者仅仅只需要交纳少量的保证金。所以，其蕴含的风险和可能的获利都是巨大的(即其交易具有放大风险或者收益的特点)。投资者稍有不慎，即可能被强行平仓扫地出门，而不是像现实交易那样，即使套牢，只要不割肉，还是有扭亏为盈的可能的。而期货交易是有时间约束的，过了交割日，就是废纸一张了。这也是为什么期货交易有一定资金门槛的重要原因之一了。

❽ 国债期货投机策略 按持有头寸和交易方式的不同

期货投机策略，首先要严格止损，不能频繁操作。不能持仓。每天保持求稳不急，综合指标里的分时线和布林带来判断走势，利用阻力和支撑点来判断价格点位。等待机会。保持每天盈利十个点就可以了。

❾ 国债期货交易中可交割国债指什么

由于国债期货交易一般采用实物交割，而期货中对于进行实物交割的期货品种一般都会有相关实物交割质量的限制，所谓可交割国债就是对相关国债品种的质量进行交割的限制，要符合一定条件的国债品种才能进行交割(也就是说并不是随便任意国债品种都能进行交割)，一般会对国债的剩余年限和付息规则等进行限制。

❿ 国债期货具有哪些特点

国债期货具有以下特点：
1.国债期货交易不牵涉到国债券所有权的转移，只是转移与这种所有权有关的价格变化的风险
2.国债期货交易必须在指定的交易场所进行
3.所有的国债期货合同都是标准化合同
4.国债期货交易实行无负债的每日结算制度
5.国债期货交易一般较少发生实物交割现象