国债期货定价方法缺陷

『壹』 中长期国债期货报价方式

中长期国债属附息票债券，属支付已知现金收益的证券，但是在美国国债期货市场中，中长期国债报价和交割制度具有一定的特殊性，使得前述公式的运用较为复杂。
中长期国债期货的报价：长期国债期货的报价与现货一样，以美元和32分之一美元报出，所报价格是100美元面值债券的价格，由于合约规模为面值10万美元，因此90-25的报价意味着面值10万美元的报价是90，781.25美元。

『贰』 国债期货是怎么定价的

国债一般是半年或一年付息一次。在两次付息中间，利息仍然在滚动计算，国债持有人享有该期限内产生的利息。因此在下一次付息日之前如果有卖出交割，则买方应该在净价报价的基础上加上应付利息一并支付给卖方。
由于是实物交割，同时可交割债券票面利率、到期期限与国债期货标准券不同，因此交割前必须将一篮子可交割国债分别进行标准化，就引入了转换因子。交易所会公布各个可交割债券相对于各期限国债期货合约的转换因子（CF），且CF 在交割周期内保持不变，不需要投资者计算。
当一种国债用于国债合约的交割时，国债期货的买方支付给卖方一个发票价格。发票价格等于期货结算价格乘以卖方所选择国债现券对应该期货合约的转换因子再加上该国债的任何应计利息。
在可交割国债的整个集合中，最便宜的可交割国债就是使得买入国债现券、持有到交割日并进行实际交割的净收益最大化。大多数情况下，寻找最便宜国债进行交割的可靠方法就是找出隐含回购利率最高的国债。
依据无套利定价原理,国债期货价格等于国债现券价格加上融资成本减去国债票面利息收入。在正常利率期限结构下，短期利率一般会低于中长期利率水平，所以国债现券的融资成本一般会低于所持国债的票面利息，国债期货合约通常表现为贴水。

『叁』 国债期货理论定价时，需要考虑的因素有（ ） 。 A. 现货净价 B. 转换因子 C. 持有收益 D. 交割期权价值

选ABC，现货净价实际上就是看可交割的债券标的(国债期货可以进行交割的债券标的并不是单一的)现在的市场价值，转换因子实际上就是可交割的债券标的转换为期货合约规定的标准券的折算率，持有收益实际上就是要考虑到相关国债的市场收益率，交割期权价值这个一看就知道不对了，国债期货只接受实际物交割，所谓的实物指的是债券，并不是指期权。

『肆』 国债期货是如何定价的

国债期货的价格可以在交易软件上查看。

十年国债期货是中国金融期货交易所上市的品种，代码T，合约乘数10000，最小变动价位0.005元，因此合约价位每波动一个最小单位，对应的盈亏就是50元/手。

十年国债期货的交易时间，9：15-11：30，13：00-15：15；无夜盘交易。

目前十年国债期货一手手续费3.03元，日内交易可免收平仓费。国债期货需要验资50万才能开通交易权限哦！

『伍』 国债期货入门之中长期国债期货定价方法有哪些

参考别人的，希望对你有帮助。

中长期国债属附息票债券,属支付已知现金收益的证券,但是在美国国债期货市场中,中长期国债报价和交割制度具有一定的特殊性,使得前述公式的运用较为复杂.下面我们以美国芝加哥交易所的长期国债期货为例来说明其定价问题,其结论也适用于中期国债期货.
中长期国债期货的报价
长期国债期货的报价与现货一样,以美元和32分之一美元报出,所报价格是100美元面值债券的价格,由于合约规模为面值10万美元,因此90-25的报价意味着面值10万美元的报价是90,781.25美元.

『陆』 降息对国债期货价格的影响将怎么走

对于本次降息，央行方面称此次利率调整仍属于中性操作。中国已基本具备将利率市场化改革进一步向前推进的基础条件。中国将适时通过推进面向企业和个人发行大额存单等方式，继续有序推进存款利率市场化。央行此次采取非对称性降息操作，从存款利率角度看，存款基准利率的小幅下调与利率浮动区间的扩大相结合，这有利于把正利率保持在适当的水平上，维护存款人合理的实际收益；从贷款利率角度看，基准利率对于金融产品定价仍具有重要的引导意义，此次较大幅度下调贷款基准利率将直接降低贷款定价基准，并带动债券等其他金融产品定价下调。此次降息时机较好，十月固定资产投资、社会消费品零售总额等多个核心经济指标增速皆创新低的表现，释放出中国经济下行压力加大的信号，非对称降息可引导银行利润向实体经济让渡，有利于刺激房地产和基建产业，帮助企业尤其是对经济下行抵抗力较低的中小企业渡过难关。资本市场也将直接受益于降息，短期来看全面降息直接利好债市，利好国债期货。并且将贷存比口径调整和非对称降息合在一起看，明年或许银行吸储的压力会相对较小，这对于降低银行负债端成本和社会融资成本是有意义的。长期来看，我们预计宽松仍可延续，经济下行压力较大，不排除再次降息的可能性，债市有望继续牛市，支撑期债震荡上行。相信大家阅读完文章后，对于“央行降息对国债期货市场的影响有哪些？”也有深入的了解。