国债期货上市规则

❶ 中金所上市的5年期国债期货合约对应的可交割方式是 么

你好，根据中金所的国债期货合约的交割细则，5年期合约采用实物交割方式进行交割。

❷ 国债期货交割结算价如何规定的

国债期货采用滚动交割方式，自交割月首日至最后交易日前一个交易日的交割结算价为当日结算价，最后交易日的交割结算价为该合约最后交易日全部成交价格按照成交量加权的平均价。

十年国债期货是中国金融期货交易所上市的品种，代码T，合约乘数10000，最小变动价位0.005元，因此合约价位每波动一个最小单位，对应的盈亏就是50元/手。

十年国债期货的交易时间，9：15-11：30，13：00-15：15；无夜盘交易。

(2)国债期货上市规则扩展阅读：

投机策略：

投机就是在价格的变动中通过低买高卖获得利润的交易行为。在未来，国债期货的价格也会随着基础资产国债现货价格的变动而变动，因此也会存在投机的交易行为。投机交易根据预测涨跌方向的不同而分为多头投机和空头投机。

所谓多头投机就是预计未来价格将上涨，在当前价格低位时建立多头仓位，持券待涨，等价格上涨之后通过平仓或者对冲而获利，同理空头投机就是预计价格将下跌，建立空头仓位，等价格下跌之后再平仓获利。在策略上，一般分为下面几种：

部位交易 部位交易就是指投机者预测未来一段时间内将出现上涨行情或下跌行情，在当前建立相应头寸并在未来行情结束时进行对冲平仓。这是大多数专业投资者使用的策略。这种交易策略的特点就是持续时间较长，主要基于基本面走势的判断，是最常见的交易策略之一。

当天交易 当天交易就是指投机者只关注当天的市场变化，在早一些的时间建立仓位，在当天闭市之前结束交易的策略。这是少数非专业投机者使用的策略。这种交易属于搏短线，初级交易者或者消息派经常使用。

❸ 中国国债期货交割日遇节假日怎么办

中国金融期货交易所5年期国债期货合约交割细则（2015年7月1日起实施） （2013年8月30日实施2015年7月1日第一次修订）
第一章 总则
第一条 为规范中国金融期货交易所（以下简称交易所）5年期国债期货合约（以下简称本合约）交割行为，根据《中国金融期货交易所交易规则》及相关实施细则，制定本细则。
第二条 本合约采用实物交割方式。
第三条 交易所、会员、客户及期货市场其他参与者应当遵守本细则。
第四条 交割涉及的国债托管业务由国债托管机构依其规则及相关规定办理。
前款所称国债托管机构为中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算）和中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算）。

第二章 可交割国债
第五条 本合约的可交割国债应当满足以下条件：
（一）中华人民共和国财政部在境内发行的记账式国债；
（二）同时在全国银行间债券市场、上海证券交易所和深圳证券交易所上市交易；
（三）固定利率且定期付息；
（四）合约到期月份首日剩余期限为4至7年；
（五）符合国债转托管的相关规定；
（六）交易所规定的其他条件。
第六条 本合约的交割单位为面值100万元人民币的国债。每交割单位的国债仅限于同一国债托管机构托管的同一国债。中国结算上海分公司和中国结算深圳分公司托管的国债分别计算。
第七条 本合约的可交割国债及其转换因子数值由交易所确定并向市场公布。

第三章 交割流程
第八条 本合约进入交割月份后至最后交易日之前，由卖方主动提出交割申报，并由交易所组织匹配双方在规定的时间内完成交割。合约最后交易日收市后的未平仓部分按照交易所的规定进入交割。
客户参与交割视为授权交易所委托相关国债托管机构对其申报账户内的对应国债进行划转处理。
第九条 最后交易日之前申请交割的，当日收市后，交易所按照客户在同一会员的申报交割数量和持仓量的较小值确定有效申报交割数量。所有卖方有效申报交割数量进入交割。
交易所按照“申报意向优先，持仓日最久优先，相同持仓日按比例分配”的原则确定进入交割的买方持仓。买方有效申报交割数量大于卖方有效申报交割数量的，按照买方会员意向申报时间优先的原则确定进入交割的买方持仓，未进入交割的意向申报失效。
所有进入交割的买方和卖方持仓从客户的交割月份合约持仓中扣除。
第十条 最后交易日之前申请交割的，客户通过会员进行交割申报，会员应当在当日14:00前向交易所申报交割意向。
卖方申报意向内容应当包括可交割国债名称、数量以及国债托管账户等信息。
买方申报意向内容应当包括交割数量和国债托管账户等信息。买方以在中国结算开立的账户接收交割国债的，应当同时申报在中国结算上海分公司和中国结算深圳分公司开立的账户。
会员应当确保申请交割的客户具备交割履约能力。
第十一条 最后交易日收市后，同一客户号的双向持仓对冲平仓，平仓价格为该合约的交割结算价，同一客户号的净持仓进入交割。
第十二条 客户持仓进入交割的，其交割在随后的连续三个交易日内完成，依次为第一、第二、第三交割日。
（一）第一交割日为申报交割信息和交券日。
1．申报交割信息。最后交易日之前未进行交割申报但被交易所确定进入交割的买方持仓，会员应当在当日11:30前向交易所申报该买方的国债托管账户。最后交易日进入交割的，会员应当在当日11:30前向交易所申报其买方客户的国债托管账户和卖方客户的可交割国债名称、数量以及国债托管账户等信息。
买方客户以在中国结算开立的账户接收交割国债的，应当同时申报在中国结算上海分公司和中国结算深圳分公司开立的账户。
2．卖方交券。卖方客户应当确保申报账户内有符合要求的可交割国债，交易所划转成功后视为卖方完成交券。
（二）第二交割日为配对缴款日。
1．交易所根据同国债托管机构优先原则，采用最小配对数方法进行交割配对，并于当日11:30前将配对结果和应当缴纳的交割货款通知相关会员。
2．当日结算时，交易所从结算会员结算准备金中划转交割货款。
（三）第三交割日为收券日。
交易所将可交割国债划转至买方客户申报的国债托管账户。
第十三条 因市场出现异常情况等原因导致交割无法正常进行的，交易所有权对交割流程进行调整。
第十四条 卖方未能在规定期限内如数交付可交割国债或者买方未能在规定期限内如数缴纳交割货款的，可以采取差额补偿的方式了结未平仓合约。
第十五条 一方进行差额补偿的，应当按照下列标准通过交易所向对方支付补偿金，并向交易所支付差额补偿部分合约价值1%的惩罚性违约金。
（一）补偿金
1．卖方进行差额补偿的，应当支付差额补偿部分合约价值1%的补偿金；若基准国债价格大于交割结算价与转换因子乘积的，卖方还应当按照以下计算公式继续支付差额补偿金：
差额补偿金＝差额补偿部分合约数量×（基准国债价格－交割结算价×转换因子）×（合约面值/100元）
2．买方进行差额补偿的，应当支付差额补偿部分合约价值1%的补偿金；若交割结算价与转换因子乘积大于基准国债价格的，买方还应当按照以下计算公式继续支付差额补偿金：
差额补偿金＝差额补偿部分合约数量×（交割结算价×转换因子－基准国债价格）×（合约面值/100元）
差额补偿后，交易所向卖方退还已交付的国债。
（二）基准国债
最后交易日之前申请交割的，以卖方申报的国债作为基准国债；最后交易日进入交割的，以该合约交割量最大的国债作为基准国债。
按照上述方式无法确定基准国债的，交易所有权指定基准国债。
（三）基准国债价格
基准国债价格以交易所认定的机构发布的估值数据为准。
最后交易日之前申请交割的，以卖方交割申报当日该基准国债的估值作为基准国债价格；最后交易日进入交割的，以最后交易日该基准国债的估值作为基准国债价格。
交易所有权对基准国债价格进行调整。
第十六条 双方未能在规定期限内如数交付可交割国债或者交割货款的，交易所向双方分别收取相应合约价值2%的惩罚性违约金。

第四章 交割结算
第十七条 本合约最后交易日之前的交割结算价为卖方交割申报当日的结算价，最后交易日的交割结算价为该合约最后交易日全部成交价格按照成交量的加权平均价。计算结果保留至小数点后三位。
合约最后交易日无成交的，交割结算价计算公式为：交割结算价=该合约上一交易日结算价+基准合约当日结算价－基准合约上一交易日结算价，其中，基准合约为当日有成交的离交割月份最近的合约。根据本公式计算出的交割结算价超出合约涨跌停板价格的，取涨跌停板价格作为交割结算价。
交易所有权根据市场情况对交割结算价进行调整。
第十八条 交割货款以交割结算价为基础进行计算，计算公式如下：
交割货款＝交割数量×（交割结算价×转换因子+应计利息）×（合约面值/100元）
其中，应计利息为该可交割国债上一付息日至第二交割日的利息。
第十九条 本合约的交割手续费标准为每手5元，交易所有权对交割手续费标准进行调整。
第二十条 交割涉及的国债过户费等费用按照国债托管机构的有关规定执行，发生跨国债托管机构交割过户的，由买方承担转托管费。

第五章 附则
第二十一条 本细则所称合约价值的计算公式为：合约价值＝交割结算价×（合约面值/100元）。
第二十二条 违反本细则规定的，交易所按照《中国金融期货交易所违规违约处理办法》有关规定处理。
第二十三条 本细则由交易所负责解释。
第二十四条 本细则自2015年7月1日起实施。

❹ 国泰君安可以开国债期货吗，国债期货投资者持仓有限额规定吗

您好！针对您的问题，我们为您做了如下详细解答：

国泰君安可以，目前按相关规定合约上市首日起，持仓限额为1000手；交割月份前一个月中旬的第一个交易日起，持仓限额为500手；交割月份前一个月下旬的第一个交易日起，持仓限额为100手；这与征求意见稿中的1200手、600手、300手相比更为严格。

希望我们国泰君安证券上海分公司的回答可以让您满意！
回答人员：国泰君安证券客户经理 薛经理（员工工号007013）
国泰君安证券——网络知道企业平台乐意为您服务！

❺ 如何办理国债期货开户有哪些步骤

第一步，期货账户保证金不低于50万元；

第二步，具备金融期货仿真交易经历或者期货交易经历

第三步，投资者的综合评估测试需合格。 另外，需要注意的是，此前已经通过股指期货投资者适当性制度考核的投资者，或者已经成功办理股指期货账户的投资者，将无需再进行相关考核，国债期货上市后即可直接交易。

(5)国债期货上市规则扩展阅读：

投资者在期货开户前一定要选择资本雄厚、信誉好的期货公司，不同的期货产品要选择不同的期货公司。

如果投资者做的是商品期货，最好选择对现货有很深研发能力的期货公司，这样的期货公司能给客户提供最优价值的期货报告和投资服务，比如首创期货，东证期货等。如果投资者做的是股指期货的话，需要选择具有券商背景的期货公司，这种公司在实力和规模上都能满足客户的需求。比如国泰君安期货、申银万国期货等。

其次，投资者还要关注期货公司所收的手续费一定要正常，并不是手续费低的公司就是好公司，因为一般手续费太低的公司提供的服务也是没有保障的，建议选择有实力有背景，手续费又优惠的期货公司，比如申银万国期货，东证期货、弘业期货等。

第二步就是前往营业部，办理期货开户手续。选择好期货公司后，就完成了期货开户的第一步。接着需要带着本人的身份证和银行卡到期货公司办理开户手续，银行卡要求是借记卡，并带上身份证。

办理期货开户后，期货公司为客户办理客户在各个交易所申请好交易编码，随后就可以进行期货交易了。到此为止，期货开户就基本完成。

完成国债期货开户后，希望投资者能够多注意些期货方面的金融知识，再选择合适的期货进行投资。期货市场风险很大，如果对交易流程不是很熟悉，也可以参与模拟交易练手，待熟练后再进行实际操作。

❻ 国债期货上市 散户如何施展拳脚

阔别18年的国债期货于上周五重新登场亮相。在交易首日，首批上市的三个合约均运行平稳，股市也没有出现人们担心的“资金分流”一幕，反而走出“抢滩登陆”的行情，
创业板指更是再创历史新高。由于国债期货的监管规则严格而又谨慎，在推出初期，许多机构尚未被允许进入，公募基金也只能做套期保值，因此许多机构仍处在观望状态。但随着时间的推移以及参与机构的不断扩充，国债期货的成交量和活跃度也将大幅提高。面对这样一个高杠杆、高专业、高门槛的全新交易品种，散户投资者又该如何施展拳脚呢？
先要知晓推出目的
上世纪70年代，为了降低利率波动风险，芝加哥商业交易所推出了第一张美国国债期货合约，取得了极大成功。截至2012年末，我国债券剩余规模达26万亿元，其中国债剩余规模为7.89万亿元，排名世界前五。这么大的国债存量，如果不盘活，实在太可惜了。此外，无论是作为债券持有人对冲风险、进行保值避险的工具，还是推动利率市场化的重要杠杆，国债期货的推出无疑都具有巨大意义。
经济学家成思危：发展国债期货的好处：一是可以提供一个新的投资工具；二是可以起到沟通资本市场和货币市场的桥梁作用；三是如果期限、结构合理的话，国债期货是一个确定市场基准利率非常好的工具。但是，我们发展国债期货也存在一些问题，现在的国债期货期限、结构不够合理，中期国债多，短期(一年以下，特别是一个季度的)和超长期(30年）的没有；另外，现在的市场是分割的，银行间市场特别大，交易所市场小。
国泰君安期货陶金峰：国债期货的上市，将为期货市场带来四大利好：其一，作为目前全球成交金额最大的金融期货品种，国债期货扩大了期货在金融市场的影响力；其二，无疑将扩大期货市场规模，有可能带来500亿-1000亿元的增量资金入市；其三，将改变目前国内期货市场以普通投资者为主、机构和产业投资者为辅的投资者结构；其四，将进一步促进股指期货和商品期货的发展。
了解规则是必要的
在距正式推出国债期货的前两天，中金所又再次修订了交易规则。例如，规定单个客户国债期货单边总持仓占市场单边总持仓量超过5%的，应当向交易所履行报告义务等，就是担心如果单个客户的单边持仓量太大，容易存在违规操作或内幕操作等不可控状况。再比如，将5年期国债期货合约的保证金标准提高，主要是为了风险控制；降低手续费，则是期望吸引潜在的参与者。稳步推进、避免操控、控制风险是监管层对国债期货重出江湖所指定的基本标准。
媒体人李茜：国债期货“游戏规则”与股指期货有许多不同点，投资者应事前理清这些差异，避免在今后的实盘交易中出现技术失误。比如国债期货交易时间是9:15－11:30(第一节)和13:00－15:15(第二节)；当日结算价是指合约最后一小时成交价格按照成交量加权的平均价，而不是收盘价；当日结算并不等于当日平仓；国债期货采用实物交割而非股指期货采用现金交割；投资者不得全权委托期货公司进行国债期货交易等。虽然保证金低，但并不适合散户参与。
博友齐召：根据中金所交割细则，国债期货将采用实物交割的形式，虽然并未明确提出国债期货不允许个人投资者交割，但是个人投资者在交易过程中由于资金量的原因很难进行交割操作。按目前的保证金率，投资者必须要增加一倍的保证金才能保住持仓，如果是满仓交易者，那么只能被迫减少一半的持仓；这还不算什么，交割一手国债期货，多方投资者需要准备100万元现金，空方投资者需要准备100万元面值的国债。这对于只有50万元资金的投资者来说意味着根本不可能交割，绝大多数持仓都要被迫平仓。
根据能力适当参与
资金门槛50万元，并不算高；33倍的杠杆，也有足够的诱惑力，但对于投资国债期货，依然有人建议让散户远离。中金所此前公布金融期货投资者适当性制度规定，要求参与者进行资格测试，并提交其他期货品种交易的记录。的确，国债市场的运行规律和定价机制的专业化程度较高，对投资者的知识水平、资金实力以及投资经验都有更高的要求。但如果你觉得很适合参与国债期货，也未尝不可。
投资者肖小姐：从去年开始，我就在积极参与国债期货仿真交易，还和几个朋友组成了一个投资策略研究团队，共同探寻稳健的盈利模式。相比股指期货每手近10万元的保证金，国债期货交易门槛更低，每手只需要3万元左右。同时，国债期货价格波动相对稳定，如果抓住规律，比较容易赚到钱。
我们还设计出一套投资模型，在一年多的仿真交易中实现了大约3倍的收益。国债期货推出后，就能在真实的市场环境中检验这套模型是否有效了。
鼎信汇金陈浩：按照中金所的设计，国债期货的初始阶段人越少越好，交易越平稳越好。国债期货是有门槛的，拿到中金所的交易编码，需要准备50万元的保证金。于是乎，有97%的投资者越不过这个门槛。中小投资者或许有些意见，然而这项制度的设定，正是保证了中小投资者的资金安全。以一个股指期货第一批参与者的身份，我可以断言，散户参与国债期货，其生存率将非常低。在市场中，中小投资者的赌性普遍高于机构，若将国债期货作为赌博工具，很难预料胜算几何。
【股民观点】
期指元老：国债期货第一天才成交3万多手，股指期货反而放量了。一些“专家”大跌眼镜了吧！
吴君：国债期货是唯一可能让散户参与实物交割的产品。
君子君的主场：今天还不能确信对股市的影响，今后才能验证。

❼ 中金所上市的国债期货合约标的是什么

中国金融期货交易所周五发布10年期国债期货合约及相关细则，明确标的和可交割期限。公告显示，合约标的为面值为100万元人民币，票面利率3%的名义长期国债；到期月份首日剩余期限为6.5-10.25年的记账式付息国债。每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的 2%。最低交易保证金为合约价值的2%。
国债期货（Treasury future）是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种，是一种高级的金融衍生工具。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下，为满足投资者规避利率风险的需求而产生的。美国国债期货是全球成交最活跃的金融期货品种之一。2013年9月6日，国债期货正式在中国金融期货交易所上市交易。

❽ 国债期货有几个合约标准

国债期货有5年期和10年期，两大品种。
合约期都是每年的3月6月9月12月交割。