美国城堡投资集团期货分析师

㈠ 比特币又涨疯了，14万投资者为什么会遭血洗巨亏61亿

2021年4月13日，比特币在盘中加速突破上行。比特币突破了62,000美元大关，交易价为62,523美元/币，创下了新的历史新高。值得注意的是，比特币数天来一直在横向移动，几乎没有明显的方向。有过多次爆发。此时此刻，多头是否一定占了上风，谁也不知道，但在过去24小时的杠杆做空中，投资者一定遭受了惨重损失，弥补了资金不足，很可能是仓皇而出。

对冲基金经理前首席投资官迈克尔·诺沃格拉茨表示，在特斯拉宣布对比特币进行15亿美元的投资后，他预计到今年年底比特币的价格将翻一番以上，达到10万美元。美国著名的投资银行也在比特币市场基础设施上投入巨资，并提供与比特币相关的服务。在美国市场，已经有九份基于比特币的etf的申请提交给了SEC，这让比特币更容易获得现金。

㈡ 对冲基金的管理特点

随着结构日趋复杂、花样不断翻新的各类金融衍生产品如期货、期权、掉期等逐渐成为对冲基金的主要操作工具。这些衍生产品本为对冲风险而设计，但因其低成本、高风险、高回报的特性，成为许多现代对冲基金进行投机行为的得力工具。
对冲基金将这些金融工具配以复杂的组合设计，根据市场预测进行投资，在预测准确时获取超额利润，或是利用短期内中场波动而产生的非均衡性设计投资策略，在市场恢复正常状态时获取差价。 典型的对冲基金往往利用银行信用，以极高的杠杆借贷（Leverage）在其原始基金量的基础上几倍甚至几十倍地扩大投资资金，从而达到最大程度地获取回报的目的。对冲基金的证券资产的高流动性，使得对冲基金可以利用基金资产方便地进行抵押贷款。
一个资本金只有1亿美元的对冲基金，可以通过反复抵押其证券资产，贷出高达几十亿美元的资金。这种杠杆效应的存在，使得在一笔交易后扣除贷款利息，净利润远远大于仅使用1亿美元的资本金运作可能带来的收益。同样，也恰恰因为杠杆效应，对冲基金在操作不当时往往亦面临超额损失的巨大风险。 对冲基金的组织结构一般是合伙人制。基金投资者以资金入伙，提供大部分资金但不参与投资活动；基金管理者以资金和技能入伙，负责基金的投资决策。
由于对冲基金在操作上要求高度的隐蔽性和灵活性，因而在美国对冲基金的合伙人一般控制在100人以下，而每个合伙人的出资额在100万美元以上（不同的国家，对于对冲基金的规定也有所差异，比如日本对冲基金的合伙人是控制在50人以下等）。
由于对冲基金多为私募性质，从而规避了美国法律对公募基金信息披露的严格要求。由于对冲基金的高风险性和复杂的投资机理，许多西方国家都禁止其向公众公开招募资金，以保护普通投资者的利益。
为了避开美国的高税收和美国证券交易委员会的监管，在美国市场上进行操作的对冲基金一般在巴哈马和百慕大等一些税收低，管制松散的地区进行离岸注册，并仅限于向美国境外的投资者募集资金。 对冲基金与面向普通投资者的证券投资基金不但在基金投资者、资金募集方式、信息披露要求和受监管程度上存在很大差别。在投资活动的公平性和灵活性方面也存在很多差别。
证券投资基金一般都有较明确的资产组合定义。即在投资工具的选择和比例上有确定的方案，如平衡型基金指在基金组合中股票和债券大体各半，增长型基金指侧重于高增长性股票的投资；同时，共同基金不得利用信贷资金进行投资，而对冲基金则完全没有这些方面的限制和界定，可利用一切可操作的金融工具和组合，最大限度地使用信贷资金，以牟取高于市场平均利润的超额回报。
由于操作上的高度隐蔽性和灵活性以及杠杆融资效应，对冲基金在现代国际金融市场的投机活动中担当了重要角色。 在对冲基金投资过程中“套利”指同时买入并卖出两类相互关联的资产标的，以获取不同于正常水平的关联差异样而获利的行为。在“套利”交易过程中一些风险因素被对冲掉，留下的风险因素则是基金超额收益的来源。如果看错了这些风险因素的走向，就可能给基金带来损失。以下简要介绍可转债套利：
可转债，即在一定条件下可转换为普通股的债券，其内含价值包括两部分，一部分是其债券价值，一部分是其可转换为普通股的买入期权价值。
当一张可转债发行时，其票面值、票面利率、债券到期期限、转换率都已确定，影响可转债价值的不确定因素只有其可转换股票的股价、股价波动率及无风险利率这三个因素，而其中对可转债价值影响最大的是其可转换股票的股价。
当可转债价格被市场低估时，由于影响其价值最大的因素是其可转换股票的股价，对冲基金采用“买多可转债/卖空其对应股票”的策略可获得风险很低的与股价变动无关的稳定回报。
可转债套利策略的关键是找出可转债与股票二者价格的相关系数，该系数Delta可表示为“可转债价格变动/（股价变动*转换率）”，即股价每变动1元，可转债价格相应变动。例如，如果Delta为0.8，转换率为10，则股价每增加或减少1元，则每张可转债的价格将随之增加或减少8元。此时，一个 “买多1张可转债/卖空8股股票”的对冲组合的价值将保持一个恒定数，不因股价变化而变化。 公开和透明，是对冲基金最讨厌的事情。这与它所建立的结构有直接的关系。以在位于维京群岛注册的对冲基金为例，他们可以使用任何合法的金融投资组合，在全世界范围内的任意地点进行套利，而无需向任何国家或部门申报投资技巧和融资结构。
金融危机使对冲基金经历了一场急速变革。十几年前，对冲基金圈是一个相对封闭狭窄的圈子，大家做的几乎都是熟人之间的业务，信任程度很高，根本不需要签合同就把生意做了。有时，仅仅是上午握个手，下午就把数百万美元打到了对方的账户之上。
但恰恰这种荒诞般的神秘，成为对冲基金最本质的赢利特点。
而随着中国金融及资本市场的不断多元化及国际化，让越来越多的境外对冲基金注目中国。在这个国内对冲基金大力发展完善的重要阶段，国际资本经验丰富的海外对冲基金也盯上了中国这块蛋糕。不少海外对冲基金或在海外有过对冲基金管理和投资经历的人准备尝试或已进驻中国，寻求发展和合作机会。
海外对冲基金看重中国区的发展。其实无非是三大原因：
一是渐渐国际化的人民币，逐步开放人民币资产的跨境流动，让中国部分的资产管理人或投资人提供大量走出去的机会的同时，也会给海外大量机构投资人和高净值客户提供进入中国市场的机会。
二是监管层和中国基金业对对冲基金的态度越来越开放，基金法正在不断修改和完善，这使得对冲基金所参与的二级市场会有更多的流动性，让对冲基金能真正发展起来。三是中国财富的增值。银行高净值客户管理着17万亿元的资金，而公募基金管理的资金规模才2万亿元，阳光私募也只有2500亿元，未来中国人的财富将会流向更有效和积极管理型的投资领域。
尽管如此，随着中国投资市场的逐渐向国际放开怀抱，以下几家对冲大佬早已先行一步，抢滩内陆：
1、Bridgewater Associates
雷·达里奥(Ray Dalio)的桥水联合基金（Bridgewater Associates），连续两年都登上了LCH英雄榜。这家基金是世界上规模最大的对冲基金，约有1300亿美元的水平。除了管理资产庞大以外，桥水的独特之处是它的300家客户都是机构投资者。它们的平均投资额为2.5亿美元。
在戴利奥和罗伯特·普林斯的共同领导下，桥水善于创造不同的利润流，鉴别贝塔源，市场驱动型回报，阿尔法，基于技能回报，然后把它们打包成与客户需求的兼容的战略。该公司通过债券和货币管理外包提供源阿尔法。但是当机构开始转向其他资产类别和关注额外利润源时，桥水也在调整战略。
达里奥在2012年初被业内评为对冲基金史上最成功的基金经理——公司旗下纯阿尔法基金(Pure Alpha Fund)在1975年至2011年为投资人净赚了358亿美元，超过了索罗斯量子基金自1973年创立以来的总回报。美联储前主席保罗·沃尔克曾评价说，达里奥的桥水基金(Bridgewater Associates)对经济的统计分析甚至比美联储的更靠谱。
这家掌管着1300多亿美元资产的顶级对冲基金隐匿在康州Westport的树林里，与纽约华尔街的喧嚣保持远离。桥水联合基金已于2012年底在上海低调的成立了代表处。
2、Man Group
英仕曼集团是全球第二大对冲基金管理公司，管理的资产规模达680亿美元，其业务框架主要由三大类别组成：AHL（管理期货基金CTA）、GLG（由30多个策略的基金组成的多策略基金）以及刚收购的FRM（对冲基金的基金），此外，英仕曼拥有一支有卓越投资专家组成的庞大团队，就投资管理以至客户服务的每个范畴，给予强劲的支持。
英仕曼中国区主席李亦非透露，集团希望在中国首先推进的是旗下的管理期货基金。据了解，AHL基金希望能通过中国期货市场的国际化发展先进入中国，同时也想借助QFII、QDII等各种跨境方式，在中国寻找投资和合作的机会。
3、Paulson Co
保尔森公司管理着约为360亿美元的资产（其中95%为机构投资者）。据《阿尔法》杂志统计，仅约翰·保尔森个人在2007年的收入就达到了37亿美元，一举登顶2007年度最赚钱基金经理榜，力压金融大鳄乔治·索罗斯和詹姆斯·西蒙斯。一时间，约翰·保尔森在华尔街名声大震，“对冲基金第一人”、“华尔街最灵的猎豹”等称号纷纷被冠在了他头上。在接下来的三年中约翰·保尔森与保尔森基金持续的稳定盈利。
直到2011年6月3日，保尔森所持有3740万股的嘉汉林业（Sino-forest）瞬间爆出一系列的财务丑闻，同时浑水调查公司给予嘉汉林业“强烈卖出”的评级，同时给出的估值不到1美元（当时股价为18加币）。导致嘉汉林业公司市值在两个交易日内蒸发了近33亿美元，而保尔森基金面临了4.68亿美元的亏损。
距离该事件发生已经近两年，约翰·保尔森这位曾经的“沽神”似乎逐渐淡出了华尔街。是归于平淡，还 是在酝酿又一场巨额交易，我们不得而知。据悉保尔森基金已在北京金融街及上海陆家嘴分别设立了代表处。
4、Lone Pine Capital
孤松资本始建于1997年，由斯蒂芬·曼德尔（Steve Mandel）创建，总部设在康涅狄格州的格林威治，在伦敦，香港，北京，纽约均设有办事处。隆派恩资本是一家私人拥有的对冲基金，在世界各地的公共股权市场进行投资。从最初的800万美元开始，直到该基金成为了打理自有资金的“超级基金”，为约56亿美元的投资者和自有资金估计为150亿美元的曼德尔先生服务。
大多数人相信，曼德尔先生的成功可以归咎于他的“自下而上”的投资。他的重点放在企业的基本面问题上。曼德尔先生认为，破译业务进行深入的基本面分析，了解其做法，运营和未来的增长。这是重点，这影响到最后的选股和决定是否或长或短。不像大多数的对冲基金管理人，曼德尔先生巧妙地依靠他强烈的判断和快速决策的位置和移动。孤松资本在花旗集团（Citigroup）和斯伦贝谢公司的增持是证明曼德尔先生灵巧之至最好的例子。
5、DE Shaw
德劭基金由数学家大卫·肖成立于1982年。DE Shaw大部分投资基于复杂的数学模型，旨在找出隐藏的市场趋势或定价异常。不过该基金也进入到私人股本领域和自下而上的价值驱动型投资领域。
DE Shaw进军中国内地的举措，会让人将之与其2006年和2007年在印度的扩张进行比较。该公司在印度看到了巨大的招聘和投资机遇。
就员工数量而言，DE Shaw令一些更灵活的竞争对手相形见绌。该公司大约有1700名员工——其中估计有100名拥有博士学位。只有英国曼集团（Man Group）的员工数量超过了DE Shaw
过去两年，不愿抛头露面的DE Shaw在其主要战略方面表现稳健。该公司的旗舰基金Oculus回报率为8.7%。Oculus按照该公司的一系列定性及定量战略进行投资。一位投资者表示，该公司旗下的另一支基金DE Shaw Composite实现了21.1%的回报率。
位为处于上海陆家嘴的办事处拥有一支私募股权投资分析师团队。拓展该集团在亚洲地区的业务，并标志着首次进入中国内地。该办事处将重点关注中国的收购机会。
6、Hoyder Asia
汇德亚洲（Hoyder Asia）是汇德投资集团于2001年成立的面向亚太地区的全资附属公司。汇德亚洲投资于全球外汇,商品期货以及股票方面, 乃亚太地区最优秀的资产管理服务商之一. 其凭借对新兴市场的专业认识及丰富经验, 于十年内迅速增长.汇德亚洲透过旗下的汇德品牌基金与信托为客户提供不同层面的投资服务及产品，凭借其专业及奉行多年的环球对冲与价值投资等方法，於国际资产管理巿场已建立优良的声誉。
据悉, 位于中国上海的汇德亚洲办事处, 在2013年初早已悄悄布局内陆，公司高层也放言会从运营决策上更重视大中华市场。
7、Renaissance Technologies
文艺复兴科技成立于1988年，其创始人为詹姆斯·西蒙斯(James Simons) 他是世界级的数学家，担任着美国数学协会的主席(Math for America)；他是历史上最伟大的对冲基金经理之一，在全球投资业内，他的名气并不亚于索罗斯，更是被认为是保尔森、达利欧这些业内领军者的前辈。“量化基金之王”是这位国际投资行业领袖最显贵的称呼，虽然，他本人并不在意。
作风低调的西蒙斯很少接受采访。在仅有的几次接受国外媒体采访时，他透露称：“我们随时都在卖出和买入，依靠活跃赚钱。”他只寻找那些可以复制的微小获利瞬间，而绝不以“市场终将恢复正常”作为赌注投入资金。事实上，西蒙斯几乎从不雇用华尔街的分析师，他的文艺复兴科技公司雇佣了由数学博士，物理博士及自然科学博士组成的超过150人的投资团队。用数学模型捕捉市场机会，由电脑做出交易决策。
文艺复兴科技公司及旗下多家关联子公司于2013年1月分别在北京，上海成立了代表处。
8、Chilton Investment
奇尔顿公司由理查德·L·奇尔顿（Richard L. Chilton）先生于1992年成立。管理着超过65亿美元的资产。其核心的运作手法是通过价值导向的基础研究和纪律严明的投资组合来进行管理。 奇尔顿先巩固了长期投资的理念，其纪律严格的文化是一个标志。而奇尔顿公司正计划采取一项不同寻常的举措，奇尔顿公司在中国北京及成都分别成立了代表处，这是该公司在中国扩张战略的一部分。
其实，以上这些笔者了解到进入国内的海外对冲基金，只是全球对冲基金大军的冰山一角；中国这只美味十足的大蛋糕，相信吸引到更多的大鳄只是时间问题。
9. Citadel Investment Group
城堡投资管理着130亿美元，是目前最大的对冲基金之一，它的日交易量相当于伦敦、纽约和东京交易所当日交易量的3%左右。

㈢ 北京拉斐特城堡投资有限公司怎么样

简介：北京拉斐特城堡投资有限公司成立于2015年02月09日，主要经营范围为项目投资等。
法定代表人：李国英
成立时间：2015-02-09
注册资本：10000万人民币
工商注册号：110000018632827
企业类型：有限责任公司(法人独资)
公司地址：北京市昌平区北七家镇羊各庄1号楼1层

㈣ 历史课的预习~~日本明治维新时的社会状况是什么

3.明治维新

江苏省南京市江宁区教研室 孙友宁 江苏省南京市秣陵中学 张远龙

一、教学目标

目标
内容
知识与能力
过程与方法
情感态度价值观

识记
理解
运用

废除旧体制
废藩置县
四民平等
明治维新各项改革措施内容、特点及影响
政治改革对经济发展的影响
问题探究
历史比较
符合时代潮流的改革对实现富国强兵具有深远影响
对待外来文化需要正确认识

发展新经济
币制改革
土地改革
殖产兴业
日本发展资本主义工业与英美等国的不同
分析图表
历史比较

倡导文明开化
文明开化
教育改革
生活西化
学习外来先进文化的作用及需要注意的问题
情境再现
分析图表

建立新军队
改革军制
日本军事改革对世界的影响
问题探究

二、教材分析与教学建议

1.知识结构

2.教材分析与建议

重点

明治维新的主要内容及其影响。

难点

明治政府发展资本主义经济的措施及其特点。

教材内容分析与建议

本课教材是本单元的重点，从四个方面介绍了明治维新的主要措施及其影响。在政治上以适应资本主义经济发展为出发点，对封建国家进行改造，废除旧体制，确立新体制；经济上动用政府力量大力推进资本主义经济的发展；文化上用西方资本主义文化改造旧文化，并同时进行教育改革；军事上新建一支符合资本主义发展需要的新式军队。本课内容丰富，建议学习时注意前后教材的联系，以及同英国资本主义发展和中国近代史的有关知识结合起来加深理解。

本课引言引用了明治维新前夕天皇的“五条誓文”，这段誓词反映了明治政府改革的决心，同时也揭示了明治维新得以成功的一个条件：推翻幕府封建统治后确立的明治政府的统治为维新变法提供了良好的政治环境。建议教师设问：“倒幕运动成功最重要的意义何在？”在学生回答的基础上指出倒幕运动推翻了幕府统治，为明治维新创造了条件。明治政府大力改革，废除封建旧体制，确立新的制度，发展资本主义，史称明治维新。由此导入新课。

第一目“废除旧体制”

教材阐述了明治政府在政治上对日本封建体制进行了大刀阔斧的改革，确立了与资本主义发展相适应的新体制，为资本主义的发展创造了条件。

（1）“废藩置县”

明治政府推翻幕府统治之后，各地藩国依然存在，并且拥有很大势力，威胁着中央集权，不利于资本主义的发展。1871年明治政府宣布废藩置县，废除藩国，设立府县，由中央委派官员管理，这样日本封建割据局面彻底结束，真正形成了统一的中央集权政府。这样一方面有利于明治政府各项措施顺利施行，另一方面也有利于形成统一的国内市场。需要注意的是在废藩过程中，对各藩大名，明治政府采取了优抚政策，减少了改革的阻力。

（2）废除封建等级制度，取消武士特权，宣布“四民平等”

明治政府成立不久就着手废除封建等级制度，取而代之的是皇族、华族、士族和平民四种身份，并宣布“四民平等”，取消武士特权。这样一种与资本主义经济发展相适应的社会体制开始建立起来。在这一过程中需要注意两个问题：一是平民可以自由择业和迁徙，为资本主义发展提供了大量自由劳动力；二是明治政府用公债的形式逐步收回了华族和士族的俸禄和禄米。华族和士族的上层利用巨额公债投资于新兴工业，成为资本家。其实质是利用国家力量完成了资本的原始积累。

建议本目教学时，首先引导学生结合本单元第一课的有关内容思考“封建幕府体制和封建等级制度对日本资本主义发展有哪些阻碍？”在学生回答的基础上概括政治改革的必要性，然后再根据具体改革内容探究改革的影响，尤其是对资本主义发展的影响。注意比较改革前后日本武士和平民地位的变化。

第二目“发展新经济”

明治维新的根本目的是富国强兵，而富国强兵的关键又在于必须发展资本主义工商业，建立资本主义新经济。同时也为了解决政府面临的财政困难，明治政府开始进行经济改革，初期主要精力集中在土地改革上。

（1）土地改革

建议在此设问“为什么明治政府首先进行土地改革？”原因有二：一是封建领主土地所有制阻碍资本主义经济发展；二是在资本主义工商业不发达的情况下要增加政府财政收入，也不能不在土地上打主意。

改革进程：①1871年币制改革，以金本位的纸币日元作为全国唯一货币。②1872年废除封建领主土地所有制，确认土地私有，允许土地买卖。③1873年，颁布地税改革法令，以土地价格为标准，一律按地价的3%向土地所有者征收土地税，并以货币税取代原来的实物税。

关于改革的影响，建议设问“土地制度的改革有何影响？”“征收土地税以货币取代实物有何作用？”在学生回答的基础上归纳：土地所有权的确认和保护，提高了土地所有者经营农业的积极性，促进了农业的发展。同时地税改革推动了农村商品经济的发展，增加了政府财政收入，为国家工业化政策提供了保障。

（2）“殖产兴业”政策

建议教师首先引导学生阅读【学思之窗】引文，了解“殖产兴业”政策提出的背景。“殖产兴业”政策是大久保利通1874年在考察欧美国家后提出的。其主要精神在于充分利用政府的力量发展经济，以促进资本主义的发展。此政策的主要内容有以下三个方面：

第一，利用政府力量引进技术和设备，创办“样板”企业，供私人企业效仿。同时由国家兴办近代交通通讯事业，为工业发展奠定基础。建议投影日本近代第一列火车机车和近代纺织厂的投影片以加深认识。

第二，利用政府力量大力扶植和保护私人资本主义的发展。具体措施：①政府把铁路和军工企业以外的大部分国营企业无偿或以优惠的价格转让给私人资本家。②政府通过补助金和优惠贷款等形式给予私人资本家资金支持。在政府示范企业的刺激和政府的扶持下，日本出现了兴办工业的热潮。在几乎所有的生产领域，建立了许多资本主义企业。至19世纪90年代初日本初步实现了资本主义工业化。但在这一过程中需要注意的是：得到明治政府鼎立扶持是那些与政府关系密切的大资本家如三井、三菱集团等，奠定了他们后来发展为“财阀”的基础。随着规模的扩大，财富的增加，这些大资本家控制了日本大部分近代工业，这构成了日本资本主义发展的一个特征。

第三，政府大力拓展海外市场，同时积极发展国内市场。

明治政府在初步实现富国强兵之后，作为日益崛起的东方强国，日本开始效仿欧美强国走上了对外扩张的道路，具体内容下一课时进行详细阐述。对国内市场，明治政府采取撤销国内各地关卡，禁止对商人任意抽税加捐等措施大力发展。到19世纪末日本的产品迅速占领了国内市场，还开始出口海外。

建议本目教学时与英国工业革命的进程进行比较，以加深对日本发展资本主义工业的过程及其特点的理解。

第三目“倡导‘文明开化’”

明治政府在推广“殖产兴业”政策时特别注意从西方引进先进技术和设备，以提高日本的生产力水平。但只引进先进技术设备是不够的，还必须学会和掌握这些技术，因此明治政府大力倡导学习西方资本主义文明，即所谓“文明开化”。

建议投影1871年日本政府使节团出访的影像资料，加深对日本人迫切了解西方文明愿望的理解。

“文明开化”政策内容主要有以下三个方面：

（1）派遣留学生，翻译西方著作，让更多日本国民了解西方文明。

（2）为提高日本国民的素质，进行教育改革，建立近代教育体制。1871年明治政府成立了文部省，统一管理全国的教育，开始逐步建立了小学、中学和大学三级教育体制。小学为义务教育，所有适龄儿童必须上学。教学内容增加了许多自然科学的知识。对于教育改革的评价，可利用【学思之窗】中的问题：如何评价“和魂洋才”的教育原则？在学生讨论基础上概括：一方面为日本社会经济发展提供大批掌握西方先进的科学技术知识的人才：另一方面向学生灌输忠君思想，封建色彩浓厚。

（3）在生活习俗方面，明治政府也大力推行西化。如采用西方历法。穿西服，喝牛奶，吃西餐，住洋房等。但随着学习西方高潮的到来，也出现追逐西方文明的皮毛和崇洋媚外的不良倾向。有的人甚至主张取消日语，改用“文明”的英语。关于这一问题，引导学生阅读材料中有关“鹿鸣馆”的文字图片资料，加深认识和培养学生的辨别分析能力。

第四目“建立新军队”

富国强兵是明治维新的最终目标，因此政府必须加强国家军事国防力量。而为增强这个力量就必须取消旧的军制，建立新的军制。1873年，明治政府颁布《征兵令》。实行义务兵役制，取消了武士垄断军事的特权，仿照欧美组建一支常备军。为了确保这支常备军的实力，明治政府一方面大力改进军事装备，引进新式武器。并设立现代化军工企业，仿制先进武器以作保障；另一方面，设立军事院校，培养军事人才。

新组建的这支日本军队与英、美等国不同之处在于：①它由军部指挥。军部只向天皇负责，称为“皇军”，不受内阁干涉。1878年发布的“军人训诫”第一条就要求军人把天皇当作“神”来崇拜。②所有的军人都接受武士道教育。“武士道”本来是封建武士的道德规范，它强调“忠君”、 “尚武”等精神。这一切都决定这支军队从开始就保留了浓厚的封建军国主义色彩，成为日本帝国主义对外侵略的核心力量。

建议设问“明治政府建立的新式军队‘新’在哪里？与英美等国军队有何不同？”在学生讨论探索的过程中完成本目教学。

明治维新使日本由一个封建落后国家逐渐变成一个封建色彩浓厚的近代资本主义国家，基本实现富国强兵的目的。这一切来自于明治政府大刀阔斧、行之有效的改革。在教学最后，请学生做【本课测评】第一题“用最简洁的名词概括明治维新的主要内容”，作为本课总结。

三、教学设计与案例

1.教学设计

本课导入教师可以采用问题探索的方法。设问“幕藩体制对日本资本主义手工工场有何阻碍？”在学生回答的基础上得出废除旧体制的必要性。再设问“倒幕运动成功的意义何在？”得出推翻幕府统治为明治维新创造了可能性。随后，明治政府在政治、经济、文化、军事四个方面进行了大刀阔斧的改革，废除旧的封建体制，建立起新的制度，促进资本主义的发展，史称“明治维新”，由此导入新课。

第一目“废除旧体制”的教学。首先结合导入中的设问让学生明确废除幕藩体制和封建等级制度的必要性，然后由学生从教材中归纳出明治政府的具体改革措施（废藩置县，四民平等），最后探讨“这些措施有何影响？”关于身份制度改革的影响是一难点：其一废除武士特权，用公债补偿的形式收回华族和士族俸禄和禄米，这样做有何意义？其二，平民获得更多自由又有何意义？

第二目“发展新经济”。教材展示了三张历史照片《明治政府颁发的地契》、《日本第一列火车机车》、《明治时期大阪纺织厂》，这三张照片反映日本经济改革的历史阶段：土地改革→国营示范工业→民间兴办工业。其中土地改革的核心是土地制度改革，在此可以设问“土地制度发生怎样的变化？有何作用？”关于地税改革，特别注意启发学生注意：土地税以货币代替实物对推动农村商品经济发展的作用。

关于“殖产兴业”政策，设问“明治政府如何发展资本主义工业的？有何特点？”“与英国工业革命有什么不同？”通过讨论，让学生深入理解明治政府在兴办工业过程中的核心地位。

第三目“倡导文明开化”。首先用实物投影或影像资料，再现以大久保利通、伊藤博文等为首的大型使节团出访欧美的历史瞬间。引导学生观察：使节团的规模如此之大说明了什么？主要成员着装有什么变化等问题。得出结论：明治政府如此大张旗鼓，反映学习西方资本主义文明的迫切愿望。除了学习先进技术，科学知识，甚至生活方式也大力提倡“西化”。同时为了提高日本国民素质，明治政府如何大兴教育的？对于教育改革的评价可利用【学思之窗】的问题进行。

对于日本文明开化政策，我们要充分肯定其进步作用，但在这样过程出现的“全盘西化”、崇洋媚外等不良倾向一定要清醒认识。可以结合我国改革开放以来的一些现象进行比较，培养学生辨别分析能力。

第四目“建立新军队”。建议通过图片或影视资料，给学生以感性认识，然后探讨“明治政府创办新式军队与旧军队有何不同？与欧美军队又有何不同？”让学生明确新式军队的建立对于提高日本的国家地位有重要作用，但其封建军国主义色彩也使日本迅速走上对外侵略扩张的道路。

最后由学生用简洁的语言对明治维新的主要内容进行概括，作为本课小结。

2.教学案例

案例一 在介绍废除封建等级制度，实现“四民平等”这一问题时采用历史比较的方法。

首先投影《幕府时代的等级制度示意图》幻灯片，说明这一制度对资本主义发展不利因素，然后比较身份制度改革后武士阶层和平民地位的变化，及其对资本主义发展的促进作用，由此加深对明治政府废旧立新的意图的认识。

案例二 在学习“发展新经济”时，用实物投影或幻灯片展示三幅图片：

图片1 《明治政府颁发的地契》

地契：土地所有权的凭证。说明幕府时代的封建领主土地所有制被废除，近代资本主义土地私有制确立。土地所有者对土地所有权得到法律的承认，大大激发了他们经营农业的积极性，推动了日本农业的发展。

图片2.《日本第一列火车机车》

明治政府在发展资本主义经济初期，充分利用国家的力量建设近代交通通讯事业，为工业的发展奠定基础。

图片3.《明治时期的大阪纺织厂》

这是19世纪80年代，由一些华族投资成立的日本最早的民营的采用蒸汽动力的机器纺织工厂，说明日本工业开始由国营示范向民间兴办转变。

案例三 介绍日本“文明开化”时用实物投影或播放影像资料《日本使节团出访欧美》。 时间：1871年12月，地点：横滨港。让学生注意观察了解以下几个细节：

①使节团主要成员在明治政府中的地位？②他们的着装。③送行人群的热烈场景。④港口外的大型蒸汽轮船。通过观察这些细节让学生理解当时明治政府了解学习西方文明的迫切愿望，以及对文明开化政策实质的理解。

四、问题解答

【学思之窗】

1.为什么大久保利通坚持“诱导奖励”政策？

解题思路：大久保利通认为富国强兵的关键在于发展资本主义工商业。

思路引领：日本当时的社会经济状况；人民致力工业与否，依赖于政府的诱导奖励。

答案提示：明治维新的目的在于富国强兵，而富国强兵的关键又在于鼓励发展资本主义工商业；日本当时民智未开，经济落后，人民群众缺乏创办工业的勇气、信心、技术、资金等。因此需要政府的大力扶持。

2.你对“和魂洋才”教育原则有何评价？

解题关键：对“和魂洋才”教育原则的理解。

思路引领：“和魂”指培养学生忠君、爱国思想；“洋才”是指要求学生掌握西方先进的科学技术知识。

答案提示：“和魂洋才”教育原则一方面要求学生掌握西方先进的科学技术知识，为日本社会经济发展培养了各种人才。但是另一方面又向学生灌输忠君思想，封建色彩浓厚。

【探究学习总结】

（一）本课测评

1．用最简洁的名词概括明治维新的主要内容。

解题关键：对明治维新内容理解基础上的高度概括。

思路引领：从政治、经济、文化、军事四个方面概括。

答案提示：废藩置县，四民平等；土地改革，殖产兴业；文明开化，教育改革；军事改革，富国强兵。

2．日本发展工业的进程与英国工业革命有什么不同？

解题关键：对日本工业发展的过程及英国工业革命过程的认识。

思路引领：日本发展工业主要以政府力量为核心，而英国工业革命是手工工场发展到一定阶段的自然结果。

答案提示：英国工业革命是本国生产力的自然发展。日本发展工业的进程则是在外侵当前，变革图强的结果，而且，日本发展工业之际，英国等国已开始了第二次工业革命，为了赶上发达国家，日本在进行第一次工业革命的同时，吸收第二次工业革命的先进成果。具体表现为：①日本政府引进国外先进技术设备创办工厂，建设交通通讯事业。英国工业革命主要技术都是自己研发的。②日本政府对私人资本主义的发展大力扶持和保护，而英国实行自由主义经济政策。③日本利用政府力量拓展海外市场，而英国主要利用殖民公司的力量开拓海外殖民地。等等
意义：明治维新使日本走上了发展资本主义的道路,成为亚洲强国,并为亚洲国家一些立志摆脱落后状况、实现民族振兴的人们提供经验。

㈤ 肯尼斯·格里芬的争议人物

格里芬向他的竞争对手Daniel S. Loeb的公司Third Point挖墙脚，他的这种抢人的行为激怒了丹尼尔，以至于丹尼尔做出了强硬的回应声明：“我要声明，你这种不正大光明的挖墙脚的行为是不合适的，我警告你不要再继续试图从我或我朋友这里挖人，如果你再敢尝试的话，我将视你的行为为一种战争的挑衅行为，你给我记住，朋友的敌人即为敌人，敌人的敌人即为朋友。”尽管丹尼尔如此的强硬态度，但是大多数的基金经理还是支持格里芬的这种挖墙脚的行为，由于城堡投资的成功给他的员工带来了高收益，同时员工也回报了公司。绿光投资公司的经理大卫艾因霍恩，甚至对那些跳槽到城堡投资的人表达了美好的祝愿。
外界批评城堡投资集团是一个对工作要求几乎苛刻的公司，城堡投资的人力资源主管迈克派尔斯做出了回应：“市场每天都在变化，我们不能接受低回报率，我们不是那种公司。我们希望我们的投资经理在新的环境下仍能赚钱，所以我们无需为任何指责道歉。”
然而，格里芬的这种管理员工的风格却引起了投资者们的关注。飞利浦·哈珀，前任芝加哥养老金投资经理这样说：“城堡对员工确实很苛刻，但是必须承认的是，他们每年都有高的惊人的回报率。”
2005年，在一个高盛的投资会议上，格里芬谈到他喜欢信用衍生工具，他说：“信用衍生产品市场，有效地为债务市场的资本创造了一个巨大的新的风险池。通过分拆和交易，而不必转移标的资产的信用风险，这个市场已经推出了全新的传播风险和重要途径。信用衍生工具，举一个例子，银行可以转移到其投资组合的风险，使他们能够创造新的贷款，他们也提供了价格的透明度。这代表了我们的金融体系存在巨大的改进，但是，这不能没有创新，竞争的市场随时一触即发。随后发生的事件却导致一些市场观察家质疑这个观点的准确性。
事实上，仅仅过了3年，格里芬在众议院作证时的证词竟然截然相反，他指出“快速增长的衍生品市场制造了一个不透明的市场，估计名义价值在数百万亿美元。结果是，任何个人的财务出了问题，都会给系统带来毁灭性的打击。”
2008年，和多家对冲基金一样，Citadel基金业绩下降了35%，但是这一点也没有影响基金经理们的收入，他们靠投资者钱的管理费照常拿着高工资。
格里芬曾在给投资者的信件说道他没有正确遇见这次规模巨大的金融危机。
标准普尔声明城堡投资仍为BBB+评级，但是从持有级调整到了抛售级。
2008年11月6日，华尔街日报报道，城堡投资集团被多家银行追债，还提到城堡这家最大的对冲基金 今年亏了40%，这引起了包括高盛、德意志银行、美林在内的多家银行债主的恐慌。

㈥ 期货中黑色系的大跌，真的是到了顶部了吗该做空吗

在以前的美国股票日，我们已经看到了神奇的场景：Robinhiod，美国当地的Dafuctor等罗比希奥，引入了限制，不允许零售商交易。这也通往游戏站，AMC剧院的股价急剧下降。

华尔街关闭服务器，网络电缆拔掉，而不是让股票代码消失。一些网友评论说，所谓的自由市场仅被允许自由贸易，并不被允许贸易？

陆宇期货煤布分析师马枫盛认为，焦化煤炭价格持续下降的主要原因是宏观和政策因素：第一，市场普遍预计焦化煤炭进口将增加，特别是对于奥若的进口限制很可能放松，从而减轻了供应紧密的情况；其次，最近的工业和信息技术部宣布正在研究新的钢铁生产更换的发展，确保钢铁产量在2021年的钢铁产量下降。如果实施该政策，钢铁原料的需求将是限制从来源，这导致了长期按压煤炭市场，而资本市场的信心急剧挫折，价格是连续的。

马凤生说，从目前的情况，上述不良因素仍处于预期阶段。相关政策尚未经验尚未经验，现场基本仍处于紧张状态。因此，虽然期货市场显着调整，现货价格仍然强劲，根本持续上涨。 “整体循环调整仍处于合理的回调，除非焦化煤炭进口政策具有明显的转向，否则很难形成趋势下降，这一轮是又涌入的可能性。从全年，由于长期以来 - 可以调整钢铁生产调整所带来的需求，并且在焦炭的下半部分弱化的可能性增加，全年可能表现出潮流的趋势。“

神奇的部门升起

昨天，能源品种玫瑰，乙二醇收益收益，最高增加近5％，去年春节后的最高。自本周以来，乙二醇急剧上升，乙二醇是如此“牛”，手是什么？方郑中期期货石化研究小组研究员延齐分析了最近的市场认为，乙二醇中国可能超过第一季度。从供应方面，国内新生产可能难以在第一季度贡献，卫星，浙江第二阶段等大型油基乙二醇单位投入生产时间或4月后；外国沙特，伊朗，美国和其他油脂醚甘醇单位是最近调查，考虑到船期，2 - 3月乙二醇进口将保持低位。根据需求方，最近的涤纶起始速度正在下降，但它高于前几年。与此同时，目前的涤纶成品库存库存处于低位，一些厂商在节日后重现了良好的时光。从库存中，尽管需求的季节性削弱，主要港口或主要港口的积累在春节期间，但累计范围将大大低于2019年和2020年的相同水平，而且节日之后主要端口可能会继续前往图书馆。

对于市场而言，余启迪表示，预计将得到出发的支持，乙二醇仍将在第一季度运行。但是，随着乙二醇的价格，国内多套煤系统，水解氢气的水解是温热的，随后的国内增量或对冲进口的危害，乙二醇的收益或逐渐减缓，重点关注端口库存变化和磁盘资金动态。

白银

周四晚上，上海银色主力2106合约突然拉起来，昨日增长率超过4％，突破自1月11日以来的振荡区间。为什么白银突然升起？

“周四银市的崛起，也许和美国金融市场的动荡。”龙玲是一位高级贵金属研究员表示，红线论坛中有一个零售家庭，它将提到购买银埃尔特费利，并且由于“交易故障”，不可能进行多份。此时，如果有资金参加银色ETF，则可以升起银色。

龙玲认为，银市上涨更为情绪化，所以在突然上升后急剧上升，银技术得到改善，预计将保持相对强劲的短期。然而，在中期的方面，贵金属在经济衰退，如果没有资本访问，目前的供需情况可能难以提高工业资本，因此对中期趋势仍然持谨慎态度。

橙色，华泰期货的员工表示，中长期比贵金属更好，因为中央银行的宽松货币政策的指导可以很容易地改变。 Comex Gold在今年上半年仍然有一个好的，银可以达到30-33美元/盎司。