英国小伙子造成美国期货大幅波动

A. 哪位给详细解释一下住友的那个叫滨中泰男的那个家伙最后栽跟头的那次铜期货事件

世界最大的金融丑闻：住友事件

早在16世纪时，住友家族因在四国岛上开创并经营一座铜矿而日益发展壮大，成为日本官方指定的供铜商，主要服务于当时日本一些极具实力的名门望族，其中包括在1603—1868年间统治日本长达200多年的德川幕府。当时，该家族的掌门人自豪地宣称，住友商社是全球最大的铜出口商。

19世纪中叶，日本市场逐步对西方开放，住友商社也更为广泛地在冶钢及炼钢等领域发展起来。到20世纪初，住友家族已经迅速发展成为日本国第三大金融财阀。

本世纪30年代及第二次世界大战期间，一些颇具政治影响力的垄断集团成为日本军国主义的主要追随者，住友财团也不例外。在此期间，住友财团的家族集中化更加明显，该财团的大部分产业都集中到了住友家族手中。到1937年，住友家族的第16代传人已经掌握了财团股本总额的90％之多。

日本战败后，各财阀在美国的限制下纷纷解体而改组成为企业集团。住友家族在日本政治经济上的影响力也大大削弱。但是，随着战后日本经济的复苏，住友财团又东山再起，日益发展壮大。从那以后，住友商社更加广泛地参与国际间金属、机械、石油、化工、食品及纺织等领域的贸易活动，成为住友财团的核心企业及日本四大贸易商之一。

1995年会计年度，住友在全球的总销售额达16兆日元，合1468亿美元之多。

1996年6月，住友家族面临着历史性大灾难。而且这一灾祸又恰恰是在曾给住友家族带来滚滚财源的法宝——铜闯下的。肇事者是有色金属交易部部长首席交易商滨中泰男。

滨中泰男有两个绰号十分耐人寻味，一个是“百分之五先生”，一个是“锤子”。前者是圈内人对他能力的尊称，而后者正刻画了他的性格。

圈内人士之所以称他“百分之五先生”，是因为滨中泰男所带领的住友商社有色金属交易部控制着全球铜交易量的5％之多。由此可见滨中泰男在国际铜期货交易上的显赫战绩，同时也反映出住友在这上面的买卖决策对国际钢市场所能造成的重大影响。

“锤子”是从滨中泰男的英译名称yasuo hamanaka演绎而来的，因为滨中泰男在英语中的读音与“锤子”十分类似。但这个雅号之所以能叫开来，更主要是因为它正反映了滨中泰男在交易中所具有的锤子一般坚硬的性格。这种性格促成了他的成功，但或许也正是这种性格又铸就了他的失败。

1970年，年仅22岁的滨中泰男加盟住友商社。从那以后，他在国际铜市上连续征战了20多年。滨中泰男能长期保住这一身份，是极不寻常的。据日本商业内部人士介绍，日本的交易行通常在两至三年间便调整一次交易员。由此可见滨中泰男在交易中的能力非同一般。

70年代末，滨中泰男终于有机会到伦敦金属交易所参与金属期货交易，当时他主要做的是锡和镍的期货合约。

刚开始时，他没有什么名气，只不过是一名普通的职员。但仅仅几年时间，滨中泰男就开始显露其英雄本色。到l983年，他的铜交易量每年就已经达到1万吨。到80年代末，他已经在国际期铜大户中拥有了一席之地，“百分之五先生”和“锤子”就是这时候喊出来的。

但是，可能谁也没有想到，滨中泰男后来会犯下如此“前无古人”的超级失误。在他给住友商社带来高达40亿美元的损失后，人们已完全改变了对他的看法。住友商社总裁秋山富一不得不承认重用滨中泰男是一个错误，并宣布解除滨中泰男的职务。他十分沮丧地说：

“在我的印象中，他十分富于自制力，而且也十分讲究逻辑，于是我信任他，并委任他为首席金属交易员。但我现在感到非常失望！”

滨中泰男的错误是利用公司的名义以私人账户进行期铜交易，正是他的“锤子”性格，给他、也给住友商社造成了19亿美元的巨额损失。

滨中泰男在期铜交易中所持有的是多头头寸，即大量买进期铜合约，这在铜价上涨之时无疑是获利的，滨中泰男曾经为此暗喜。但是，自1995年以来，国际铜价一跌再跌，1995年1月20日有国际铜价还高达每吨3075美元，到1996年初，却跌至每吨2600美元以下。铜价的连续下挫使得滨中泰男的多头头寸赢利不仅损失殆尽，而且造成了相当严重的亏损。

其实，据伦敦金属交易所总裁大卫·金介绍，早在1991年末，他们就已注意到了滨中泰男的行为，并数次对他提出过警告。

1991年11月，金收到了dlt经纪公司总裁施瑞尔凯德的来信，信中披露了滨中泰男要求他向其非法提供虚假交易证明，并建议对滨中泰男进行调查。

这位负责交易的总裁还不止一次地召见滨中泰男以及另一位交易员。1991年底以及1993年，伦敦金属交易所几次对住友在该交易所铜市中所持有的头寸规模表示担忧。

1995年10、11月份，有人已经意识到期铜各月合约之间价差的不合理状态，要求董事会展开详细调查。在对每个客户各个合约上所持有的头寸，及交易所仓库中仓单的所有权有了清晰的了解之后，伦敦金属交易所专门成立了一个由相互之间毫无联系、没有根本利害冲突的专业人士组成的特别委员会，就如何处理进行了探讨。这个特别委员会包括行业著名律师和资深监管人员等。

但是，正是滨中泰男的“锤子”性格再次将他推出深渊。他天真地认为，凭借其雄厚的资金实力必将扼住铜价连续下跌的强劲势头。基本面的不佳表现在他日益发胀的头脑中已经显得不再重要，于是在他的操纵下，伦敦交易所铜价果然在1995年末略微持稳。

铜价的反常波动再度引起了英美两国证券期货监管部门的共同关注，滨中泰男企图操纵市场的行为也逐渐败露。监管部门的追查以及交易大幅亏损的双重压力，使滨中泰男难以承受。1996年5月，伦敦铜价已经跌至每吨2500美元以下，有关滨中泰男将被迫辞职的谣言也四处流传。业内人士担心，一旦这样一位对铜价起巨大支撑作用的显赫人物退出，国际铜价又如何能挺得住？于是，在这些传闻的刺激下，大量恐慌性抛盘使得随后几周内铜价重挫25％左右。

1996年6月5日，滨中泰男未经授权参与期铜交易的丑闻在纽约逐渐公开。1996年6月24日，住友商社宣布巨额亏损19亿美元并解雇滨中泰男之后。铜价更是由24小时之前的每吨2165美元跌至两年来的最低点每吨1860美元，狂跌之势令人瞠目结舌。

按照当时的价格计算，住友商社的亏损额约在19亿美元左右，但是接踵而来的恐慌性抛盘打击，使住友商社的多头头寸亏损扩大至40亿美元。

事发之后，人们都在捉摸到底是谁赚走了住友的钱，因为这不是一般的商业好奇，而是这些资金的去向在某种程度上决定未来谁会在期铜市场上起更大的作用。

期货交易是零和交易，有人亏必定有人赚。那么住友的巨额亏损资金到底流到了谁的手中呢？

目前，在国际期铜中放空的主要有一些国际基金，其中包括美国金融大户。在80年代英磅危机中一举“打败”英国政府而举世闻名的索罗斯旗下的量子基金，以及罗宾逊的老虎基金，加拿大富豪布莱克和至少一名欧洲知名金属交易商。

一些交易人士认为，目前这些基金已经或多或少地控制住了大局。但是它们在这场风波中获利多少，以及对今后铜价能够带来的影响依然鲜为人知。

不过索罗斯的发言人6月18日在纽约极力否认，并表示索罗斯并未介入这个市场，而且与滨中泰男无任何业务往来。这样，是谁赚走了住友商社的钱顿时成为一团迷雾——毕竟与财大气粗的住友财团作对还是小心点为好，赚了钱也不要声张。

目前，国际铜价虽基本持稳，但是风光已去，而且交易商们普遍认为一旦住友多头平仓，铜价必将继续走低。但是美国信孚银行和美澳交易商们都在猜测，住友可能早已平仓，因而市场不必太过忧虑。然而日本和亚洲的金属交易商们则对此持审慎和怀疑的态度。

总之，一旦住友商社在国际期铜中强劲的多头地位有所动摇，国际铜价势必将继续走软，更何况近年来全世界铜的生产速度远远高于消费的增长。因此，有交易人士预测，今年下半年国际铜价将会在每吨1750－1950美元之间波动，重返每吨2000美元以上只不过是一个奢望。

住友事件发生后，该商社总裁秋水富一仍然在公告中信誓旦旦地强调，住友商社将保持正常运作，并继续积极广泛地参与国际期铜及其他商品的交易。而且，尽管遭受巨大损失，住友商杜的金融体制及资金实力依然强劲雄厚。但是，世界著名的信用评级机构标准普尔（亚洲）公司已经将住友商社的短期信用评级由a-1+降到a－l，还表示将对住友商社及其两个分支机构继续进行信用考察。纽约的穆迪信贷评级机构也在“住友事件”后发表声明，计划将住友的高级债务等级aa－3降低。

秋水富一还允诺住友商社将积极与美国商品期货交易委员会、英国证券投资委员会以及日本有关部门进行合作，就此事进一步展开调查。伦敦金属交易所也召开紧急会议，拟定了许多应急措施稳定交易，纽约及日本国内各金融部门也相继采取了行动，力求把“住友事件”给市场带来的动荡控制在最低限度。

住友事件（1995年—1996年）
住友公司是日本集金融、贸易、冶金、机械、石油、化工、食品和纺织为一体的一家超大型集团。在全球500强企业中，一度排名第22位。公司通过控股或参股等形式拥有全球包括智利、菲律宾等国众多铜矿山和冶炼厂部分或全部股份。住友公司很早就参与LME的金属交易，1987年初，当伦敦金属交易所期货铜价在1300美元徘徊时，住友公司的操盘手滨中泰男在期货市场逐步建立了大量的铜远期合约。到1988年中，伦敦铜价暴涨至2500美元。滨中泰男从期货市场套取了巨额利润。从八十年代中期到1996年住友铜事件之前近十年的时间里，滨中泰男在伦敦铜期货市场“叱咤风云，呼风唤雨”，屡屡得手。由于其经常控制着伦敦铜市场5％以上的成交量和未平仓合约，因此获得“百分之五先生”称号。应该说，住友本身就是在LME非常活跃的大鳄。
90年代前期，中国和南美的一些企业纷纷败在“西方列强”默契的攻击中。一批弱者被消灭后，这些强者一时难以找到对手。于是，烽烟在列强之间燃起。由于住友商社是当时伦敦和纽约市场的大多头，终于被欧洲和美国大型基金锁定。
据当时业界人士估计，1994—1996年期间，滨中泰男控制的铜期货头寸在100—200万吨之间。与此同时，伦敦三月期货铜价从1993年年底的1650美元/吨左右一直飚升至1995年年初的3075美元/吨高位。1994年至1996年年初，滨中泰男通过人为地控制现货，长期大量控制LME的铜仓单。他控制的LME铜仓单最高时占交易所的90％之多，使得伦敦铜期货市场长期处于现货升水的状态，远期大大低于近期，以此遏制市场的远期抛盘，人为抬高价格。
但是，对手也非常强悍，据说其中有量子基金、罗宾逊老虎基金，加拿大金属贸易商Herbert Black，美国基金Dean Witter以及欧洲一些大型金属贸易商。他们针对住友的多头大量抛空，从3000美元/吨以上一路抛压，伦敦铜价从3075美元/吨高点跌至1995年5月份2720美元/吨左右。但顽强的滨中泰男并没有轻易就范，当年7、8月份又把铜价拉升至3000美元以上。
1995年年末，美国商品期货交易委员会开始对住友商社在美国国债和铜期货市场的异常交易情况开始调查，在美国的通报与压力下，伦敦金属交易所也开始了调查。在调查压力下，伦敦铜价下跌至2420美元左右。但滨中泰男并没有放弃战斗，经过顽强的抵抗，铜价在1996年的5月份时又拉升至2720美元以上。多次较量后，索罗斯等基金也感觉到筋疲力尽，几乎都想放弃了。然后，就在基金欲放弃战斗时，5月份美国商品期货交易委员会和伦敦金属交易所宣布准备对住友采取限制措施，有关滨中泰男将被迫辞职的谣言也四处流传。基金终于捞到了最后一根“救命稻草”。在新一轮的强大攻势下，伦敦铜价从5月份2720美元/吨高位一路狂泄至6月份1700美元/吨左右，短短一个多月，跌幅超过1000多美元。住友商社以彻底失败而告终，据估计，住友的损失高达40亿美元。

B. 美国期货波动那么大是不是他们的现货也和中国现货一样跟随期货大幅波动呢

全世界都一样， 波动大小都是根据本国的国情以及风险情绪影响的

C. 美国期货大幅度下降对中国有什么利害关系

中国市场短期内受挫，但长期稳中向好。此时应该做中长期的布局。

D. 期货黄金美国盘，为什么在我们下午收盘后它就开始涨，等我们夜盘开市时它又跌回来故意和亚洲做对

三点收盘一般是欧洲那边开市，所以行情都是大幅波动，而到晚上夜盘的时候也是美国市场最活跃的时候，所以刚在那个点上波动很大。

E. 美国股票期货大跌，这是什么原因造成的

特朗普夫妇确证新冠后，道指、纳斯达克指数和标准普尔指数期货下跌超过2%。通过这些可以看出，期货涨跌几乎都是被利好利空影响。

最后，这次美国股市和期货大跌主要原因是特朗普确诊了新冠，这增加了市场的风险，不过后来又涨了回去，因为特朗普病情好转，同时宣布了一些刺激政策，这些对股市和期货来说是重大利好。

F. 请问是美国商品期货市场的交易量大还是英国的大

自从芝加哥商业交易所(CME)和芝加哥期货交易所(CBOT)合并后，就取代了欧洲期货交易所(EUREX)全球第一大期货交易所的位置，新交易所平均日交易量在900万张合约。

G. 英国脱欧对期货市场有什么影响

1、赴英留学一年能省数万元
2、加剧人民币贬值压力
经济学家称，英国脱离欧盟可能使金融市场恐慌，导致中国内地资本外流，加剧了人民币贬值压力，挑战中央银行的货币政策管理。
如今，人民币刚刚加入国际货币基金组织的一揽子货币计划，迈出人民币国际化的重要一步。中国正推动和主要贸易合作国实现人民币结算的政策，从而巩固和加强人民币的国际影响力。英国在这一方面为中国提供了大力支持——伦敦已经成为仅次于香港的第二大人民币离岸结算中心
3、中欧贸易合作或将面临变局
4、中国企业“进入欧洲的通道”不再
自从美国制定重返亚太战略，中国面临的周边环境压力陡增，急需寻找新的合作对象缓解美日等国联合施加的经济和政治压力。与中国相似，欧盟也苦于美国过多的干涉降低其在国际贸易中自主性。在这种情况下，欧盟成为了中国应对美国压力的重要的战略合作伙伴，而英国正是中国叩开欧盟大门重要的一环。
5、中国人或迎来海外置业窗口期
从整体来看，英国这次公投将会对中英和中欧贸易带来巨大的影响。如果英国继续留在欧盟，中国可以按照之前的计划继续加紧合作。然而一旦英国脱离欧盟，英国和欧盟间将会在接下来的两年中签订各领域的“分家”合为经济运转带来极大不稳定性。这就意味着中国需要重新制定更谨慎战略以推动和欧盟的合作。

H. 1995年至2008年国际期货每年的大事件（涨幅较大的各股）

道琼斯指数崩盘 (1989年)，苏联新政权的军事袭击 (1991年)，美伊沙漠风暴 (1991年)，全球金融牛市上升 (1992-1995年)，英国霸克菱银行倒闭事件 (1995年)，亚洲货币惨遭狙击面临贬值 (1997年)，美国911袭击事件 (2001年)，美伊战争 (2002年)2003年H股上涨4倍，是由于国际资金看好中国经济的高速增长竞相投资，H股从区域性被冷落的市场成为国际巨额资金投资的最佳场所；3)为何美国2003年攻打伊拉克都没有让石油价格大幅上涨？ 2004年大宗商品价格指数却暴涨，石油、重金属价格翻翻。因为中国2003年、2004年固定资产投资的高增长，使得中国乃至世界整体供需短期失衡 (2004年中国石油需求的增长占世界石油需求增长的50%)，造就了期市大牛和2003年底的股市1300点---1700点大牛市(中国本轮针对固定资产的宏观经济调控源于此)2006年1月2日，国际金价为每盎司514美元。随后，金价展开了跳跃式上涨，一天之内上涨20美元都不是新鲜事。到5月12日，国际金价终于创下每盎司730美元的历史纪录。2007美国次级按揭贷款危机演变为影响全球金融市场的大事件，让投资者始料不及，但随后美国实体经济陷入低迷之中，确实给全球经济和金融市场以很大冲击。今年已有11家银行关门， 始于去年8月的美国金融动荡，在14日雷曼兄弟申请破产、美林被低价收购等一连串重磅炸弹同时引爆后，其严重性俨然上升到了一个新的高度。仅今年，迄今为止，美国就已有11家银行倒闭。

这不得不让人联想起1929～1933年美国大萧条期间那场惊天动地的银行倒闭潮。相关资料显示，在那短短4年间，美国共有9755家银行破产，占当时银行总数的1/3。

虽然从数量上来看，此次美国银行业危机远不能和大萧条时期相提并论，但在市场环境已发生巨变的时代背景下，仍出现如此规模的银行倒闭潮，实属触目惊心。

9月5日，Silver State成为今年以来第11家破产的美国地方银行。而此前的8个月，已分别有Douglass National、Hume、ANB Financial、First Integrity、Indy Mac、First Heritage、First National、First Priority、The Columbian Bank and Trust Company和Integrity等10家银行先后倒闭。其中最大的银行是7月11日宣布破产的IndyMac，该行拥有320亿美元资产和190亿美元存款，它也是美国历史上破产的第三大银行。

美国联邦存款保险公司(FDIC)不久前曾透露，截至第二季度末，其黑名单上的“问题银行”已增至117家之多，比首季度增加30%，接近去年同期的两倍，创下了自2003年中期以来的最高纪录。

自2000年10月以来，FDIC已关闭了37家银行，其中2002年关闭了12家，为历年之最，2005年和2006年均无银行倒闭，2007年为3家。而今年到目前为止，已有11家银行先后破产，仅7月以来的短短两个多月就有7家。

FDIC董事长谢拉·布莱尔上月表示，她预计今年会有更多的银行“难逃厄运”。

“我认为这场危机才刚过半，甚至可以说最坏的时候还未到来。未来几个月我们看到的将不只是中小银行倒闭，我们还将看到一家大投行或商业银行倒闭。”国际货币基金组织前首席经济学家罗格夫说。

仅仅过了一个月，罗格夫的话就已应验，雷曼兄弟宣布申请破产。诸多分析人士认为，2009年第一、第二季度才是银行信贷损失的高峰。如果真是这样，美国银行的倒闭潮也许才刚刚开始。

I. 关于美国股票期货大跌一事，你想说什么

非常正常，因为根据报道美国总统已经患上新冠，正在治疗中，这种情况下的美国很容易出现混乱的情况，所以人们都选择将自己手里的股票抛出去，避免遭受更大的损失

J. 外盘期货大幅度波动会在什么时候出现

对于商品期货来说，黄金、白银这些的波动都是挺大的，之前在微期宝玩过几次感觉惊心动魄那样的。