合欣国际期货行情交易系统

A. 期货

期货交易是在交纳一定数量的保证金后在期货交易所内买卖各种实物商品或金融商品的标准化合约的交易方式。期货交易者一般通过期货经纪公司代理进行期货合约的买卖，另外，买卖合约后所必须承担的义务，可在合约到期前通过反向的交易行为（对冲或平仓）来解除。

期货交易是市场经济发展到一定阶段的必然产物。

期货交易是从现货交易中的远期合同交易发展而来的。在远期合同交易中，交易者集中到商品交易场所交流市场行情，寻找交易伙伴，通过拍卖或双方协商的方式来签订远期合同，等合同到期，交易双方以实物交割来了结义务。交易者在频繁的远期合同交易中发现：由于价格、利率或汇率波动，合同本身就具有价差或利益差，因此完全可以通过买卖合同来获利，而不必等到实物交割时再获利。为适应这种业务的发展，期货交易应运而生。

这只是期货的简单定义，还有更详细的期货基础知识介绍，请直接点以下网址查看：
http://www.qihuo123.com/2004/12-26/2232075983.html#1
希望我的回答对你有所帮助

B. 周四大豆期货行情：今日大豆价格多少一斤

2017年6月15日全国大豆价格总汇：
大豆价格 5.0 天津市西青区当城蔬菜批发市场
大豆价格 5.0 天津何庄子批发市场
大豆价格 5.4 河北秦皇岛(昌黎)农副产品批发市场
大豆价格 4.7 石家庄桥西蔬菜中心批发市场
大豆价格 6.3 山西晋城绿欣农产品批发市场
大豆价格 6.4 山西长治市紫坊农副产品综合交易市场
大豆价格 5.6 内蒙古包头市友谊蔬菜批发市场
大豆价格 5.5 上海农产品中心批发市场有限公司
大豆价格 4.2 江苏徐州七里沟农副产品中心
大豆价格 4.7 江苏凌家塘农副产品批发市场
大豆价格 6.0 苏州市南环桥农副产品批发市场
大豆价格 4.6 安徽合肥周谷堆农产品批发市场
大豆价格 5.4 青岛抚顺路蔬菜副食品批发市场
大豆价格 5.3 湖北武汉白沙洲农副产品大市场
大豆价格 5.4 鄂襄樊蔬菜批发市场
大豆价格 5.4 湖南长沙马王堆蔬菜批发市场
大豆价格 5.6 湖南长沙红星农副产品大市场
大豆价格 6.3 广东江门市水产冻品副食批发市场
大豆价格 6.4 四川广安邻水县农产品交易中心
大豆价格 3.0 甘肃省陇西县首阳镇蔬菜果品批发市场
大豆价格 5.2 新疆乌鲁木齐北园春批发市场
大豆价格 7.5 新疆博乐市农五师三和市场
大豆价格 5.5 新疆焉耆县光明农副产品综合批发市场

C. 期货公司资管部和交易部是同一个部门吗

据中国证券基金业协会最新数据统计，截至2015年6月30日，基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约30.35万亿元，较2014年年底增长约48%。其中，期货公司资产管理业务规模419亿元，较2014年年底的124.82亿元大幅增长236%左右。
尽管期货公司资管业务上半年增幅较大，但其不足500亿元的量级，相对基金公司及其子公司、证券公司、私募基金管理机构均上万亿元的资管业务规模，是“小巫见大巫”。截至今年6月30日，基金管理公司管理公募基金规模7.11万亿元，基金管理公司及其子公司专户业务规模9.05万亿元，证券公司资产管理业务规模10.25万亿元，私募基金管理机构资产管理规模3.89万亿元。
不得不承认，相比资管市场上的这些“雄鹰”们，期货公司资管因起步晚、资金方认可度不高、人才流失严重、缺乏顶层设计等因素，目前还处于嗷嗷待哺的“雏鸟”阶段。不过，多位行业人士表示，经历了前段时间股市的“蛮牛+快熊”行情，期货行业和对冲工具为更多普通投资者所知悉，未来期货公司资管有望凭借量化对冲的投资理念及自主管理的业务形态，上演一出“麻雀变凤凰”的好戏。
银行态度改善，期货资管认可度提升
按理说，随着“一对多”业务的放开，期货公司资管将会呈现爆发式增长。“期货公司资管没有迎来爆发式增长，有多方面原因。”广发期货资产管理部原董事总经理黄邵隆对期货日报记者说，整个期货行业的投资者基数不大，而外围市场对期货公司资管、期货私募等的认可度不高，仍认为都是高风险投资，评判标准非常严格。这一点引发了期货资管行业人士共鸣，特别是期货资管很难取得银行这一“大金主”的认可。
在华泰期货资产管理部总经理吴雷看来，期货公司资管之所以没有爆发式增长，主要是因为大多数期货公司尚未进入银行的“白名单”。在选择资管通道时，银行倾向于指定在其“白名单”之列的信托和基金子公司。
国泰君安期货资产管理部总经理杨波也表示，期货公司进入银行“白名单”相当困难，一些处在行业前列的大型期货公司可能会达到银行的认证资质，但成功跻身的数量不多。
一些私募机构也有同感。“目前期货私募在银行内部并无系统化的评分体系，因此无法直接获得银行授信。若期货公司能够进入银行‘白名单’，期货资管募集优先资金发行结构化产品将畅通无阻，这将成为期货公司资管规模的一大增量。”阿巴马资产管理公司董事总经理詹海滔说。
“银行对期货公司的考核包括资管规模是否足够大、在业内市场占有率如何、风控及估值等系统管理能力是否过关，以及产品运行、净值跟踪等后台服务是否到位。”吴雷告诉记者，华泰期货已被三家银行列入“白名单”，目前公司仍在努力接洽更多银行。
不过，在杨波看来，期货公司跻身银行“白名单”分为三个阶段：代销、资管和自营。目前，仅有少数期货公司闯过第一关，开始在第二关“试水”。
虽然进入银行“白名单”的期货公司很少，但欣喜的是，从某种程度上说，银行对期货资管的接受度日渐提高。特别是今年股市演绎的“蛮牛+快熊”行情，把很多证券私募敲醒了，一些尚未涉足期货理财的银行也把如何与期货公司合作列入战略计划。
据了解，招商银行、兴业银行、光大银行、中信银行等股份制商业银行及工商银行、中国银行等国有银行，已经与一些期货公司建立了代销期货资管产品的合作关系。其中，中国银行、工商银行还积极与一些期货公司资管团队、期货私募机构合作发行了主动管理型产品。
得益于这些银行的推动，一些期货公司和期货私募的资管规模实现了大幅增长。据了解，截至今年5月底，国泰君安期货的资管规模约35亿元，目前已逼近50亿元。与其增幅不相上下，华泰期货目前的资管规模也在50亿元左右。“受益于银行和券商MOM种子基金的带动，我们公司7月份连续发行了6只产品，合计规模约10亿元，整体资管规模已升至50亿元左右。”詹海滔说。
竞争激烈，要留住优秀资管人才
期货公司最晚进入资管领域，其开展资管业务遇到的难题不止一二。与基金子公司、信托公司等“老大哥”同台竞技，资管系统、管理经验、人才竞争、成本投入无一不是期货公司的软肋。
“相比期货公司，基金子公司在资管方面的成熟度更高，风控和配套服务也有一定积淀，在交易、估值和风控系统方面早有投入。”詹海滔说，一般而言，基金子公司会配备多套资管系统，并具备自主开发能力，但目前大多数期货公司只有单一的资管系统，引入一套新的资管系统成本很高。
不过，期货公司也有其他优势。“相比基金公司、券商，期货公司资管效率高、门槛低、服务意识强，并且了解对冲。”吴雷说，没有任何机构能比期货公司更懂对冲，其对私募的风控松紧有度也来源于此。他同时表示，与基金公司主打公募产品不同，期货公司资管瞄准私募，在此领域投入的人力、物力、财力和精力都要比基金公司多。
即便如此，吴雷也非常感慨，因为期货公司资管方面人才有限，而且还面临着被“挖墙脚”的风险。
据记者了解，近段时间基金公司及其子公司、银行等机构开始争抢期货公司的优秀资管人才，项目经理、产品经理、风控和管理人员是其“挖墙脚”的重点对象。在这些优秀期货资管人才面前，基金公司开出的薪酬待遇比期货公司高2—3倍，银行虽许诺的待遇没有基金公司高，但总能将“饼”画圆，以美好的发展前景战胜基金公司的“钱”景。
“除资管人才匮乏，流失严重外，缺乏顶层设计人才也是期货公司资管规模扩容的重要阻碍。”吴雷认为，在大资管时代，期货公司资管未来走自主管理道路是大势所趋，但目前大多数公司缺乏固定收益类、非标项目的交易型人才。在他看来，在自主管理团队逐渐壮大之际，期货公司就应该考虑如何使用股权激励、业绩分成等方式来完善激励机制，避免这些人才自立门户或流向其他资管机构。
量化对冲，可做大做强期货资管
在这不算极好但也绝不沦为坏的现状下，探讨期货公司资管的未来，或许是个“有一千个读者就有一千个哈姆雷特”式命题。
黄邵隆认为，虽然各家期货公司资管业务的特点不尽相同，但量化对冲等追求中性收益的投资策略将是未来期货公司资管发力的方向。
无独有偶，信达期货总经理陈冬华告诉记者，公司下半年将重点推荐量化对冲型私募及相关产品。华南地区一家量化私募机构负责人则肯定地说：“未来10年，包括期货公司资管在内的期货资管的发展方向将是量化，量化投资的理念运用100年后依然有效。”
“今年以来，多数期货公司资管在股票方面配置较多，发行了很多量化对冲产品。量化对冲产品之所以火爆，是因为这类产品在风险可控的前提下可以追求相对稳定的收益。”陈冬华说。
据了解，这些量化对冲产品一般把80%的资金配置在证券市场，剩余20%的资金配置在期货市场。
在陈冬华看来，量化对冲是一种手段，用于股市投资的空间很大。这几年，经历了股市多轮调整行情，公募基金已开始积极利用股指期货对冲风险，说明量化对冲越来越受到机构投资者的认可。从国际市场看，机构投资者普遍将股指期货作为重要的配置工具。“作为券商系期货公司，信达期货将与券商股东协同发展，在高净值客户、证券资管、证券自营方面推行量化对冲。”陈冬华说。
“量化投资和价值投资一样，是一种投资哲学，在量化的指导下，会存在各种策略和产品形态，比如基于股票现货和股指期货的量化对冲，或者基于基本面研究的主观对冲。”上述华南地区私募机构负责人表示，不过从境外成熟市场的CTA结构看，主观策略占比很小，在20%—30%。
值得一提的是，在今年上半年股市“蛮牛”期间，证券私募的规模和收益大幅提升，多数期货类私募并没有盲目加入股票投资大军，而是恪守了自己擅长交易的投资领域。专注于宏观对冲的凯丰投资就是其一。
据记者了解，凯丰投资旗下的对冲系列产品表现非常好。在6月中旬以来的股市下跌中，凯丰投资的产品净值逆势上涨，凯丰指数从29.32升至34.95，涨幅达19.2%。在7月份的13个交易日中，其对冲系列产品实现了17%的收益。
“上半年的确面临一些投资者对我们产品业绩的质疑，因为股市太过疯狂。现在这些投资者深刻认识到了稳健增值、安全复利的重要性。”凯丰投资有关负责人告诉记者，8月初公司将首次自主发行9号产品，募资规模不设上限。
期货市场虽是小众市场，但它是众多投资机构管理风险、配置资产不可或缺的重要场所。如今，不仅是期货公司，就连银行、证券公司等金融机构都开始力推量化对冲投资。
面对这样的发展趋势，凯丰投资等宏观对冲私募也开始引入量化策略，追求多元投资。“我们扩充了投研团队，并灵活调整了部门架构，在宏观金融部、产业部、量化技术部、交易部间形成有效的交流和融合，发挥部门间的协同作用。”上述凯丰投资有关负责人介绍，公司量化技术部的高频做市系统已经完成，高频交易策略日益成熟，同时中低频策略也在不断丰富。
7月，阿巴马资产管理发行了一只5亿元规模的量化对冲产品，该产品有1亿元配置在期货市场。“量化对冲追求无风险绝对收益，这类产品分散选股，并无权重股之分，不管牛市还是熊市都表现稳定，市场需求也大。”詹海滔说，6月以来公司多个产品的净值屡创新高。
杨波也表示，最近两个月公司资管规模增加近15亿元，增量主要来自量化对冲产品。“未来国泰君安期货资管发展有两条线：一是基于风险管理的通道业务；二是基于财富管理的自主管理战略，将以量化为投资理念，争取以全自动信号系统交易获取中性收益。”杨波说。

D. 没有现代电子交易系统之前,股票和期货是怎么交易的麻烦说详细点。

最早是交易所内场交易，一般人都不会交易，交易的都是些有钱人，只需要一个固定的场所和一批经纪人，后来交易的人多了，采用电话委托，交易所内各经纪公司的出市代表下场交易，当时买卖股票期货都是用的纸质的凭证！

E. 结合实际阐述下非正当投机交易对期货市场的危害。

327国债期货的经验教训，我觉得可以回答你这个问题。
“中国的巴林事件”
“327”国债期货事件的主角，是1992年发行的三年期国库券，该券发行总量为240亿，1995年6月到期兑付，利率是9.5%的票面利息加保值贴补率，但财政部是否对之实行保值贴补，并不确定。1995年2月后，其价格一直在147.80元和148.30元之间徘徊，但随着对财政部是否实行保值贴补的猜测和分歧，“327”国债期货价格发生大幅变动。以万国证券公司为代表的空方主力认为1995年1月起通货膨胀已见顶回落，不会贴息，坚决做空，而其对手方中经开则依据物价翘尾、周边市场“327”品种价格普遍高于上海以及提前了解财政部决策动向等因素，坚决做多，不断推升价位。
1995年2月23日，一直在“327”品种上联合做空的辽宁国发(集团)有限公司抢先得知“327”贴息消息，立即由做空改为做多，使得“327”品种在一分钟内上涨2元，十分钟内上涨3.77元。做空主力万国证券公司立即陷入困境，按照其当时的持仓量和价位，一旦期货合约到期，履行交割义务，其亏损高达60多亿元。为维护自己利益，“327”合约空方主力在148.50价位封盘失败后，在交易结束前最后8分钟，空方主力大量透支交易，以700万手、价值1400亿元的巨量空单，将价格打压至147.50元收盘，使“327”合约暴跌3.8元，并使当日开仓的多头全线爆仓，造成了传媒所称的“中国的巴林事件”。
“327”国债交易中的异常情况，震惊了证券市场。事发当日晚上，上交所召集有关各方紧急磋商，最终权衡利弊，确认空方主力恶意违规，宣布最后8分钟所有的“327”品种期货交易无效，各会员之间实行协议平仓。
编辑本段现货市场不发达、市场机制不健全是祸根重提1995年“327”国债事件，并非仅仅是为了忘却的纪念。前事不忘，后事之师也。
2006年9月8日，中国金融期货交易所于在上海宣告成立，成为中国内地首家金融衍生品交易所，意义重大。在欢呼之余，也不禁使人想起1994年“327国债事件”，“前事不忘，后事之师”，愿中国的金融衍生期货交易健康成长。
国债期货交易是非常好的金融衍生品交易。国债由政府发行保证还本付息，风险度小，被称为“金边债券”，具有成本低、流动性更强、可信度更高等特点。但是，当时我国国债发行较难，主要靠行政摊派。1992年发行的国库券，发行一年多后，二级市场的价格最高时只有80多元，连面值都不到。行业管理者发现期货这个东西不错，可以提高流动性，推动发行，也比较容易控制，于是奉行“拿来主义”，引进国债期货交易，在二级市场上可以对此进行做多做空的买卖。
在本质上，这种交易做的只是国债利率与市场利率的差额，上下波动的幅度很小。这也正是美国财政部成为国债期货强有力支持者的原因。
令人疯狂流泪的“327”1993年10月25日，北京商品交易所率先推出国债期货交易。同日，上海证券交易所也向全社会公众开放国债期货交易。“327”是国债期货合约的代号，对应1992年发行，1995年6月到期兑付的3年期国库券，该券发行总量是240亿元人民币。
1994年10月以后，人民银行提高3年期以上储蓄存款利率和恢复存款保值贴补，国库券也同样进行保值贴补，保值贴补率的不确定性为炒作国债期货提供了空间，大量机构投资者由股市转入债市，在市场上多空双方对峙的焦点始终是围绕对“327”国债品种到期价格的预测，1992年3年期国库券到期的基础价格已经确定为128．5元，但到期的预测价格还受到保值贴补率和是否加息的影响，市场对此看法不一，多空双方在148元附近大规模建仓，导致国债期货市场行情火爆。
1994年至1995年春节前，全国开设国债期货的交易场所陡然增到14家。这种态势一直延续到1995年，与全国股票市场的低迷的状态形成鲜明对照，形势似乎一片大好。
1995年2月327合约的价格一直在147.80元—148.30元徘徊。1995年2月23日，提高“327”国债利率的传言得到证实，百元面值的“327”国债将按148.50元兑付。一直在“327”品种上与万国联手做空的辽国发突然倒戈，改做多头。“327”国债在1分钟内竟上涨了2元，10分钟后共涨了3.77元。327国债每上涨1元，万国证券就要赔进十几个亿。按照它的持仓量和现行价位，一旦到期交割，它将要拿出60亿元资金。
毫无疑问，万国没有这个能力。其负责人管金生铤而走险，当日16时22分13秒突然发难，砸出1056万口（每口面值20000元人民币的国债）卖单，把价位从151.30打到147.50元，使当日开仓的多头全线爆仓。这个行动令整个市场都目瞪口呆，若以收盘时的价格来计算，这一天做多的机构，包括像辽国发这样空翻多的机构都将血本无归，而万国不仅能够摆脱掉危机，并且还可以赚到42亿元。
当天夜里11点，上交所总经理尉文渊正式下令宣布23日16时22分13秒之后的所有“327”品种的交易异常，是无效的，该部分不计入当日结算价、成交量和持仓量的范围。经过此次调整当日国债成交额为5400亿元，当日“327”品种的收盘价为违规前最后签订的一笔交易价格151.30元。
万国证券在劫难逃，如果按照上交所定的收盘价到期交割，万国赔60亿元人民币；如果按管京生自己弄出的局面算，万国赚42亿元；如果按照151.30元收盘价平仓，万国亏16亿元。
1995年5月17日，中国证监会鉴于中国当时不具备开展国债期货交易的基本条件，发出《关于暂停全国范围内国债期货交易试点的紧急通知》，开市仅两年零六个月的国债期货无奈地划上了句号。中国第一个金融期货品种宣告夭折。
同年9月20日，国家监察部、中国证监会等部门都公布了对“327事件”的调查结果和处理决定，决定说，“这次事件是一起在国债期货市场发展过快、交易所监管不严和风险控制滞后的情况下，由上海万国证券公司、辽宁国发（集团）公司引起的国债期货风波”。1996年4月，万国不得不与它当年最强劲的竞争对手申银证券公司合并。
“327”国债参与者如是说：“这个事件对中国期货业影响实在太大了，经历过的人一辈子都忘不了。”“327”国债期货合约上惊心动魄的厮杀，现在说来依然历历在目。当时期货市场管理很乱，国债期货是十分狂热的。
贴补率的博弈1994年，国内面临两位数的高通胀压力，银行储蓄利率达到10%以上，固定利率的国债自然少人问津，当时公布的保值贴补率为8%，而且每月都不断上升，到12月突破两位数，受此刺激，“327”国债期货的价格开始直线上涨。从1994年10月的110多元上涨到1995年初的140多元，上涨了20%多。
当时，国债期货保证金的标准定在2.5%，也就是缴纳250万保证金可以做1亿元市值的交易，20%以上的上涨幅度意味着在短短的三个月内，买入者已经有了相当于本金十余倍的暴利！投资机构能日进千万，欣喜若狂。当时有这样一个插曲：某机构客户代表上午打电话给公司本部，要求再想办法筹资，趁行情如火如荼再做1000万进去，但过了一小时后，该客户电话再次打回本部，告诉那边说：你那1000万不用筹了，我这边刚才已经赚出来了！
“327”国债应该在1995年6月到期，它的9.5%的票面利息加保值补贴率，每百元债券到期应兑付132元。与当时的银行存款利息和通货膨胀率相比，“327”的回报太低了。
于是从1995年2月初开始，市场上开始传闻财政部又将提高保值贴补率，“327”国债将会以148元兑付。面对传闻，市场出现了急剧分化，权倾一时的国内证券界“教父”人物，时任万国证券总裁管金生认为，宏观调控三年的三大目标第一条就是治理居高不下的通货膨胀，因此没有可能再提高保值贴补率，而且财政部也没有必要为此多支付10多亿元的利息，使财政更加吃力。管金生的观点代表了当时一批券商的看法，因此，他们把宝都押在做空上。
这个时候，中国经济开发总公司开始进场坚定地做多，当时市场上绝大部分的中小散户和部分机构也做多，他们的看法就是通货膨胀短期内肯定是控制不住的，保值贴补肯定会涨，327国债的兑付价也会跟着涨。到当年的2月中旬，“谁是敌人，谁是朋友”，市场界限已经清楚的划出来了：满山遍野的散户和中小机构，跟着“多头司令”中经开做多；万国证券和辽国发等一批机构做空。到2月23日，“327”合约每涨跌1元，万国的账面上就将浮动4亿元的盈亏。有知情者后来评论说，其实这个时候，多空都已经没有退路了，由对政策预期的差异变成了市场上的资金博弈。
后事之师法律手段不健全，缺乏法律法规约束。1994年11月22日，提高“327”国债利率消息刚面世，上海证券交易所的国债期货就出现了振幅为5元的行情，未引起注意，许多违规行为没有得到及时、公正的处理。在“327”国债的前期交易中，万国证券预期已经形成错误，当出现无法弥补的巨额账面亏损时，干脆以搅乱市场来收拾残局。事发后第二天，上交所发出《关于加强国债期货交易监管工作的紧急通知》，中国证监会、财政部颁布了《国债期货交易管理暂行办法》，中国终于有了第一部具有全国性效力的国债期货交易法规。但却太晚了。
保证金规定不合理，炒作成本极低。“327”事件前，上交所规定客户保证金比率是2.5%，深交所规定为1.5%，武汉交易中心规定是1%。保证金水平的设置是期货风险控制的核心，用500元的保证金就能买卖2万元的国债，这无疑是把操纵者潜在的盈利与风险放大了40倍。这样偏低的保证金水平与国际通行标准相距甚远，甚至不如国内当时商品期货的保证金水平，无疑使市场投机成分更为加大，过度炒作难以避免。
缺乏规范管理和适当的预警监控体系。涨跌停板制度是国际期货界通行的制度，而事发前上交所根本就没有采取这种控制价格波动的基本手段，出现上下差价达4元的振幅，交易所没有预警系统。当时中国国债的现券流通量很小，国债期货某一品种的可持仓量应与现货市场流通量之间保持合理的比例关系，并在电脑撮合系统中设置。从“327”合约在2月23日尾市出现大笔抛单的情况看，交易所显然对每笔下单缺少实时监控，导致上千万手空单在几分钟之内通过计算机撮合系统成交，扰乱了市场秩序，钻了市场管理的空子。
管理漏洞，透支交易。我国证券期货交易所以计算机自动撮合为主要交易方式，按“逐日盯市”方法来控制风险，而非“逐笔盯市”的清算制度，故不能杜绝透支交易。交易所无法用静态的保证金和前一日的结算价格控制当日动态的价格波动，使得空方主力违规抛出千万手合约的疯狂行为得以实现。
监管职责不明确。中国的国债期货交易最初是在地方政府的批准下推出的，《办法》颁布前，中国一直没有在法律上明确国债期货的主要主管机构。财政部负责国债的发行并参与制定保值贴补率，中国人民银行负责包括证券公司在内的金融机构的审批和例行管理，并制定和公布保值贴补率，证监会负责交易的监管，而各个交易组织者主要由地方政府直接监管。多头监管导致监管效率的低下，甚至出现监管措施上的真空。“327”是人们心中永远的痛，以至于有段时间一提到期货人们总会联想起欺诈、疯狂和混乱。从1995年到2005年，是中国170余家期货企业日子极不好过的11年，监管层也整整思考了11年。人们还将思考多久？还将等待多久？
淮南的柑橘很香甜，但是到了淮北就成了苦涩的“枳”。我们在引入金融创新工具的激情中忘记了要先打理好这里的监管气候和土壤，给它一个营养丰富的环境它才能顺利成长、恢复本性，否则只能是因发育不良而早夭。
国债期货的基础是利率市场化，虽然目前利率市场化的工作已经启动，但程度还不够。因此，国债期货的推出应该等待利率真正市场化的那一天。等待需要耐心，等待更需要技巧。
编辑本段文中醒目处1，“327”国债期货合约参与者如是说：“这个事件对中国期货业影响实在太大了，经历过的人一辈子都忘不了。”当时期货市场管理很乱，国债期货是十分狂热的。
2，国债期货的基础是利率市场化，虽然目前利率市场化的工作已经启动，但程度还不够。因此，国债期货的推出应该等待利率真正市场化的那一天。等待需要耐心，等待更需要技巧。
评:在股指期货推出之前,重提“327”国债事件意在提醒各位期货的风险,就算你是绝顶聪明和何其有钱的人,也不能轻易地参与期货交易

F. 期货风险太大，有没有好的方法回避风险

期货市场的投机机会要远远大于其它风险市场，但机会与风险历来是一对孪生兄弟，一般来讲，一个市场机会越多，所伴随的风险也相对较大。在到处充满投机机会的期货市场上，应首先考虑的问题是如何回避市场风险，只有在市场风险较小或期货市场上投机所带来的潜在利润远远大于所承担的市场风险时，才可选择入场交易。
申穆总结交易之前应注意以下几个方面：
1、在进行期货交易之前，对期货交易基础知识和交易品种都膻有详细了解。因为进行期货交易会涉及到金融、宏观经济政簧、国内外经济走势等多方面的因素，同时，不同的上市品种还具育各自的走势特点，尤其是农产品期货受到天气等自然因素影响鞭大．在参与期货交易之前应对上述内容有一个全面的认识。只有准确了解上述内容才能准确把握行情走势。
2、把握长线走势，顺应大势进行期货交易。期货属于广域的金融范畴，受国家宏观政策、国内外宏观经济走势影响很大。一般来讲，当宏观经济处于调整时期，总体物价水平将会逐渐下降，这会导致以现货市场为基础的期货市场进入一轮熊市行情；反之，如果宏观经济形势处于膨胀期，随着总体物价指数上涨，期货市场也有可能进入一轮牛势行情之中。进行期货交易应顺应大盘的长线走势，在牛势行情之中，应以逢低买进为主，不可轻易抢作回调；反之，在熊势行情中，应以逢高沽空为主，不可轻易抢反弹。
3、操作上应按照长期、中期、短期的顺序判断行情走势。当三个时间段的入市方向一致时，一般来讲，进行操作时风险就会降低；而当三个时间段方向不同时，操作上应按照短期服从中期、中期服从长期的顺序决定人市的方向。
4、把基本面分析和技术面分析结合起来。期货市场上的分析方法主要有两大类，即基本面分析方法和技术面分析方法。前者从产品的供求角度判断行情走势，得出的结论能够反映价格的长期走势；而后者更加注意操作的技巧，分析期货价格的短线走势更为有效。因此，在分析行情走势时，应把这两个方法结合起来，用基本面分析方法研判大盘的长线走势，用技术面分析方法研判短线人市的点位。
5、合理分配和使用资金。期货交易采用了保证金制度，当人市方向正确时，保证金交易的杠杆效应会提高交易者的盈利率，反之，则会扩大投资者的损失，届时若想继续持仓就需要交易者追加保证金。因此，为了控制损失，一般以使用资金的1／3为宜，剩余的2／3资金作为后备，资金使用率最高不得超过1／2。从现实情况看，很多交易者斩仓的最主要原因就是满头寸操作造成的。
6、尽可能地利用同一个期货市场不同交割月份之间的差价进行跨期图利，或利用不同市场同一商品之间的差价进行跨市场套利。
7、在期货交易过程中严格止损，从而把损失控制在自己可以承担的范围之内。实践证明，严格止损是控制损失的最好方法。

G. 外汇,股票 期货哪个好

投资理财分析

随着个人金融资产的增加，“投资理财”已成为当今人们的热门话题之一。我们现在就介绍几种热门的金融投资理财产品供大家参考，也可以让广大投资者从中对比出几种投资方式的优劣处。
一.股票
简单地说，股票是一种股份凭证，由股份有限公司在筹集资本时向出资人发行。由于一定的股份代表一定的所有权，因而股票也是一种所有权证书。这种所有权是一种综合权力，包括参加股东大会、投票表决、参与公司重大决策、收取股息或分享红利，等等。
同一公司发行的每一股股票所代表的对该公司的所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小取决于他所持有的股票数量占该公司总股本的比重。
股票持有者不能要求公司返还其所出的资金，但可以通过买卖的方式转让以收回投资。股东是公司的所有者，以其出资额为限对公司负有有限责任。
二.股权分置
股权分置是指中国股市因为特殊历史原因和在特殊的发展演变中，A股市场的上市公司内部普遍形成了流通的社会公众股和非流通的国家股和法人股“两种不同性质的股票”，这两类股票形成了“不同股不同价不同权”的市场制度与结构。
近几年来围绕着解决股权分置问题，市场先后有三个基本提法，第一种叫国有股减持，第二种叫股份全流通，第三种就是现在的解决股权分置问题。
在股权分置制度下，国有股和国有法人股永远占着绝对控股地位，企业“国有病”的所有症状都平移到了上市公司，企业治理结构无法完善。与此同时，公司主要领导要么是原有国企领导，要么是由行政管理部门空降而来。他们在本质上更多的是官员而不是企业家，主要的精力是用在保自己的乌纱帽和讨好上级领导，而搞好企业经营和给投资者良好的回报，有时反而成了可有可无之事。正因为如此，上市公司“一年绩优、两年绩平、三年亏损、四年ST”就成了股市的普遍现象。由于公司缺乏投资价值，而且对公司的经营管理，流通股股东表决权根本不起作用，广大流通股投资者只能被迫转向投机，每次买入股票后都希望后面有人以更高价格来接手。这种方式犹如传销活动者需要通过发展下线来获利一样，一旦再没有“下线”来接手时，击鼓传花的游戏就结束了。在少数人获利的同时，绝大多数人则只能以亏损收场
三.期货
所谓期货，是指还未到期的货物，这种货物可能已被生产出来但尚未开始应用，或还没有生产出来，但它将在预期时间内要生产出来。例如，大米已在仓库储存，但实际上还没有卖出食用；再如中国山东省烟台中策药业有限公司计划生产出一种新的心血管药：普乐欣片（盐酸普萘洛尔缓释），但目前尚未批量生产，可是经专家多次反复论证，及多次临床试用效果极佳，目前首都各大医院都纷纷表示，该公司的心血管药能生产出来，他们愿预先订货。这也是期货的一种表现形式，或称它是期货的广义概念。狭义的期货概念，是指仅在期货交易所上市交易的商品。

四.基金
基金是一种大众化的信托投资工具，这种投资工具由基金管理公司或其它发起人发起，通过向投资者发行受益凭证，将大众手中的零散资金集中起来，委托具有专业知识和投资经验的专家进行管理和运作，由信誉良好的金融机构充当所募集资金的信托人或托管人。基金经理人通过多元化的投资组合，将基金投资于股票、债券、可转换证券等各种金融工具，努力降低投资风险，谋求资本长期、稳定的增值。投资者按出资比例分享投资收益与承担投资风险。基金运作包括三个主要要素，即基金投资人（也称受益人）；基金的管理人即基金管理公司；基金的托管人或信托人。基金托管人作为基金资产的名义持有人，负责安全保管基金资产并监督基金经理人的投资活动，以确保基金投资人的合法权益。一流资讯的国际化托管银行是基金管理公司理想的合作伙伴。
基金有几种类型
◇按照组织形式,有公司型基金和契约型基金两类,目前国内基金均为契约型。
◇按照基金规模是否固定,可分为封闭式基金和开放式基金: 封闭式基金有固定的存续期，在存续期间基金的总体规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者可以通过二级市场买卖基金单位。而开放式基金的概念是相对于封闭式基金而言的，它是指基金规模不固定，基金单位可随时向投资者出售，也可应投资者要求买回的运作方式。
◇按照投资对象的不同,可分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金、期货基金、期权基金等。
◇按照投资运作的特点,可分为成长型、收入型、平衡型基金。
◇基金不是股票
有的投资人将基金和股票混为一谈,其实不然。一方面,投资者购买基金只是委托基金管理公司从事股票、债券等的投资,而购买股票则成为上市公司的股东。另一方面,基金投资于众多股票,能有效分散风险,收益比较稳定；而单一的股票投资往往不能充分分散风险,因此收益波动较大,风险较大。
◇基金不同于储蓄
由于开放式基金通过银行代销,许多投资人因此认为基金同银行存款没太大区别。其实两者有本质的区别:储蓄存款代表商业银行的信用,本金有保证,利率固定,基本不存在风险；而基金投资于证券市场,要承担投资风险。储蓄存款利息收入固定,而投资基金则有机会分享基础股票市场和债券市场上涨带来的收益。
◇基金不同于债券
债券是约定按期还本付息的债权债务关系凭证。国内债券种类有国债、企业债和金融债,个人投资者不能购买金融债。国债没有信用风险,利息免税；企业债利息较高,但要交纳20%的利息税,且存在一定的信用风险。相比之下,主要投资于股票的基金收益比较不固定,风险也比较高；而只投资于债券的债券基金可以借助组合投资,提高收益的稳定性,并分散风险。
◇基金是有风险的
投资基金是有风险的。换言之,你起初用于购买基金的1万元,存在亏损的可能性。基金既然投资于证券,就要承担基础股票市场和债券市场的投资风险。当然,在招募说明书中有明确保证本金条款的保本基金除外。此外,当开放式基金出现巨额赎回或者暂停赎回时,持有人将面临变现困难的风险。
◇基金适合长期投资
有的投资人抱着股市上博取短期价差的心态投资基金,例如频繁买卖开放式基金,结果往往以失望告终。因为一来申购费和赎回费加起来并不低,二来基金净值的波动远远小于股票。基金适合于追求稳定收益和低风险的资金进行长期投资。
五.债券
债券是由国家机关、金融机构、社会团体、企业为了筹集资金向投资人出具的，保证在一定期限内按照约定的条件，到期还本付息的有价证券。
债券有如下种类：
1．按发行主体，可划分为：国债券、地方债券、政府机构债券、企业债券（含公司债券）和国际债券。
2．按表现形式，可划分为：附息债券、贴息债券，可转换公司债券。
3．按还期长短，可划分为：短期债券、中期债券、长期债券、超长期债券。
4．按募集方式，可划分为：公募债券和私募债券。
5．按债券是否流通，可划分为：可转让债券和不转让债券。
6．按是否担保，可划分为：有担保证券和无担保证券。
7．按是否超越国境，可划分为：境内发行的债券和境外发行的债券。
六.信托
信托是一种财产管理制度，它的核心内容是“受人之托，代人理财”。具体是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。信托关系中的当事人有三个，即：委托人、受托人、受益人。其中受托人是以自己的名义管理、处分财产的。其中，财产权的含义包括：
1、对财产的实际使用权；
2、获取财产收益的受益权；
3、实施对财产管理的权力；
4、对财产处分的权利。
七.期权
期权 是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。期权交易事实上是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。 期权分场外期权和场内期权。场外期权交易一般由交易双方共同达成
期权分买入期权和卖出期权。买入期权是指它给予期权的持有者在给定时间或在此时间以前的任一时刻按规定的价格买入一定数量某种资产或期货合约的权利的一种法律合同。卖出期权给予其持有者在给定时间或在此时间以前的任一时刻，按规定的价格卖出一定数量某种资产或期货合约的权利。期权的持有者拥有该项期权规定的权利，他可以实施该权利，也可以放弃该权利，期权的出卖者则只负有期权合约规定的义务。 期权的要素包括，1、敲定价，即敲定价格，期权合同规定的购入或售出某种资产的价格；2．到期日，期权合同规定的期权的最后有效日期为期权的到期日，3．标的资产，期权合同规定的双方买入或卖出的资产为期权的标的资产；4．权利金，买卖双方购买或出售期权的价格称为权利金或期权的价格。

八.外汇交易
外汇交易就是一国货币与另一国货币进行兑换。外汇是世界上最大交易，每天成交额逾15000 亿美元。与其它金融市场不同，外汇市场没有具体地点，也没有中央交易所，而是通过银行、企业和个人间的电子网络进行交易。由于缺少具体的交易所，因此外汇市场能够 24 小时运作。在交易过程中的讨价及还价，则经由各大信息公司传递出来，各投资者实时得知外汇交易的行情。
九.外汇保证金
在各样投资项目中，最公平而最吸引的人的可算是外汇保证金交易。外汇保证金交易就是投资者以银行或经纪商提供之信托进行外汇交易。银行或经纪商一般可以提供90%以上之信托，换言之投资者只要持有10%左右的资金（保证金）就可进行外汇交易。例如CMC保证金的最低要求是1000美元，投资者可以以最低1000美元的保证金来进行最高100000美元的外汇交易，可谓小财大用！
1.如何获利？
货币的价值因应外汇交易的气氛而不停高低波动， 如日圆一天的波动大概是0.7%至1.5%。投资者不但可以在低价买入，高价卖出中获利；也可以从高价先卖出(空投/沽空)，在低价买入而获利；因为外汇保证金交易有预购和预售特色，容许相向投资。而且外汇保证金交易并没有指定的结算日期，交易一瞬间即可完成，全日24小时可以进出市场，也可以随时改变投资方向策略，是最灵活可靠的投资。
2.外汇保证金与股票的区别
股市只能在白天的特定时段内交易，一般为早9:30到下午4:00。尤其是如果您还有自己的工作，那么您将面临两难的境地--要么放弃工作，要么退出交易。而外汇保证金交易则每周5天，全天24小时均可以进行交易，您可以在业余时间的晚上投入到保证金交易中。

股市中有成百上千种股票，那么选股将是一件很难的事情。而汇市中，货币组合非常有限，这可以使您集中精力于这几个货币组合，并很快抓住他们的脉动。

股市的交易量比汇市小很多，而且数以千万计的非职业的投资者影响市场的正常运做，使预测市场的运动变得更难。而汇市是全球最大的金融市场，也包括很多大的参与者--银行、投资基金、公司和其他金融机构。所以，无论多少个人投资者参与到汇市，对价格的影响微乎其微。

股市的另一个缺点就是在熊市时，投资者无法作为，只能被套。在经济蓬勃发展的时候绝大多数投资者都能获利，但是经济发展是交替的，当发展被衰退所代替时，投资者只能持仓不动。而在汇市，无论经济是发展还是衰退，投资者都可以获利，这就是外汇保证金的作空机制。
3.外汇保证金与期货的区别
（1）资金流动性高
即期外汇市场的每日交易量高达一点四兆美元，使得外汇市场成为全世界最大、资本流动性最高的金融市场。其他金融市场的大小与交易量和外汇市场比较起来，就显得逊色多了。如果您用每日交易量只有三百忆美元的期货市场做例子，对资金流动性的程度就会有比较清楚的概念。外汇市场永远是流动的，无论何时都可以进行交易或是停损。
（2）二十四小时无休
外汇市场是一个二十四小时不间断的市场，美东时间的星期日下午五点，外汇交易就从澳洲的悉尼开始了，然后七点由日本东京开盘，接着凌晨两点开始的英国伦敦，最后就是早上八点的美国纽约。对投资人而言，不论何时何地发生任何消息，投资人都可以即时的做出反应。投资人也可对进场或出场的时间有弹性的规划。 相对于美国的外汇期货市场而言，例如芝加哥商品交易所或是费城交易所，营业时间就有一定的限制。以芝加哥商品交易所而言，营业时间是美东时间的上午八点二十分开始到下午两点为止，因此，如果任何伦敦或是东京重要的消息不在营业的时间内公布，则第二天开盘就会变的很混乱了。
（3）成交的质量与速度
期货市场的每笔交易都有不同的成交日、不同的价格或是不同的合约内容。每一个期货的交易员都有以下的经验，一笔期货的交易往往要等上半个小时才能成交，而且最后的成交价一定相差甚远。虽然现在有电子交易的辅助及限制成交的保证，但是市价单的成交仍是相当的不稳定。外汇交易商提供了稳定的报价和即时的成交，投资人可以用即时的市场报价成交，即使是在市场状况最繁忙的时候，无法成交的情况。在期货市场中，成交价格的不确定是因为所有的下单都要透过集中的交易所来撮合，因此就限制了在同一个价位的交易人数、资金的流动与总交易金额。而外汇交易商的每个报价都是执行的，也就是说只要投资者愿意即可成交!不会出现有价而不成交的情况!
（4）外汇交易免佣金
在期货市场进行买卖，除了价差之外，投资人还必须额外负担佣金或手续费。所有的金融商品都有买价与卖价，而买卖价之间的差异就定义为价差，或是成交的成本。一直到今天，因为缺乏透明度，期货市场不合理的价差依旧是存在的事实。现在，投资人可以藉由线上交易平台所即时显示的买价与卖价，用来判断市场的深浅度以及真正的交易成本。外汇交易的价差比期货买卖还要低很多，特别是盘后的交
易，因为期货的投资人容易受到流动性低而遭致很大的损失。
（5）交易明细及表单功能
在即期外汇市场，投资人可以即时的看到帐户资金和未平仓部位的损益变动。所有的资讯都会随着汇率的变动而立即的重新计算。投资人可以随时看到详细的帐户资讯，包括每一笔未平仓的部位、未成交的单子及每笔交易的损益。投资人也可以二十四小时透过线上交易平台的编辑功能，选择日报表、周报表、月报表甚至年报表。因此，您再也不用猜测帐户余额多少或是保证金够不够用的问题了。
（6）保证金及风险管理
为了做好风险管理，投资人必须要有持有外汇部位数量的限制，这个数字是和帐户的现金余额有相关性的。风险在即期外汇市场中可以降到最低，因为线上交易平台可以自动的计算帐户内的余额，并且会在余额不足的时候，发出追加保证金的通知，然后系统会自动的将所有未平仓部位平仓，以避免投资人损失超过帐户余额。但是在期货市场里，当市场反方向变动时，投资人的部位会也被强制的平仓，而且有可能不但血本无归，还要负担平仓后的一切损失。
4.外汇保证金与外汇实盘操作的区别
现在在中国大陆的大多数银行都推出了外汇实盘业务，但是和保证金操作比较起来，实盘操作有许多不足之处。
首先是点差过大，例如，现在许多银行的点差基本在16-40点之间，如此大的点差使客户的获利能力大打折扣，很难获得日内交易的机会。而保证金操作的点差基本都是银行间交易的点差，一般在4-10点之间。
其次，实盘交易者只能在一定的方向中获利，例如，如果您的本金是美圆，那么您买入其他货币后，只有在美圆下跌的时候，才能获利。如果美圆继续上升，那么您的头寸就被“套牢”，要么斩仓止损，要么白白错过其他交易机会。而保证金操作可以作到对市场方向的收放自如，在其它货币上升时，您可以卖出美圆，买入其它货币（即为作空美圆）获利，而在其他货币下跌时，您可以买入美圆，卖出其他货币（即为做多美圆），也能达到获利的目的。
还有一个最大的优势就是保证金的杠杆作用，当您进行实盘交易的时候，一定羡慕过那些资金在几万美圆的大客户，因为他们的获利也是比较大的。而在保证金交易中一般造市商或交易商都为客户的交易提供一定的融资比例，这个比例越高，您所需要的本金也越少，获利的机会也越多。
5.总结外汇保证金的优点

投资成本低，少于实际投资10%！
双向交易投资，涨跌都有获利机会！
获利高，一天有一倍以上获利的可能！
风险可控性，可预设限价和停止损点！
资金灵活，随时可抽取资金！
全球24小时交易，选取获利的机会多！
低廉手续费，低于千分之一！
全球每日交易量超过一兆美元，不易受人为操纵！
透明度高，所有行情、数据和新闻都是公开！
交易快，在绝大多数情况下外汇是实时成交！

希望我们以上的分析能够给钱途迷茫的投资者指引一条光明的生财之道!