11月期货市场回顾

1. 如何回顾期货市场历年牛市的原因

恕我直言，这个样本时间太短，运气好加胆子大完全可以短时造就一个明星。还得再看看。

2. 期货市场的发展历程

一、期货市场的发展过程
国际期货市场的发展，大致经历了由商品期货到金融期货、交易品种不断增加、交易规模不断扩大的过程。
（一）商品期货——标的物为实物商品的期货合约。
1、农产品期货：1848年芝加哥期货交易所（CBOT）的诞生以及1865年标准化合约被推出。
1. 谷物期货——小麦、玉米、大豆
2. 经济作物——棉花、咖啡、可可
3. 畜禽产品——黄油、鸡蛋、生猪、活牛、猪腩
4. 林产品 ——木材、天然橡胶
2、金属期货：1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开金属期货交易之先河。当时的名称是伦敦金属交易公司，主要从事铜和锡的期货交易。
1. 伦敦金属交易所（LME）——铜（国际定价权）、锡、铅、锌、铝、镍、白银
2. 纽约商品交易所（COMEX）——黄金（1974年推出，国际定价权）、白银、铜、铝
3、能源期货：原油、汽油、取暖油、丙烷
1. 纽约商业交易所（NYMEX）
2. 伦敦国际石油交易所（IPE）
（二）金融期货
目前，在国际期货市场上，金融期货已经占据了主导地位。
1、外汇期货（第一种金融期货）
1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(IMM)，首次推出外汇期货合约。
2、利率期货
1975年10月，芝加哥期货交易所（CBOT）上市国民抵押协会债券(GNMA)期货合约，是世界上第一个利率期货合约。
1977年8月，美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所（CBOT）上市，是迄今为止国际期货市场上交易量较大的金融期货合约之一。
3、股指期货
1982年2月，美国堪萨斯期货交易所(KCBT)开发了价值线综合指数期货合约。
（三）期货期权
1. 1982年10月1日，美国长期国债期货期权合约在芝加哥期货交易所(CBOT)上市。
2. 期权交易与期货交易都具有规避风险、提供套期保值的功能，但期货交易主要是为现货商提供套期保值的渠道，而期权交易对现货商、期货商均有规避风险的作用。
3. 目前，国际期货市场上的大部分期货交易品种都引进了期权交易方式。
4. 目前国际期货市场的基本态势是：商品期货保持稳定，金融期货后来居上，期货期权（权钱交易）方兴未艾（芝加哥期权交易所——CBOE）
5. 芝加哥期权交易所(CBOE)是世界上最大的期权交易所。
二、国际期货市场的发展趋势
20世纪70年代初，布雷顿森林体系解体以后，浮动汇率制取代固定汇率制，世界经济格局发生深刻的变化，出现了市场经济货币化、金融化、自由化、一体化（电子化的结果）的发展趋势，利率、汇率、股价频繁波动，金融期货应运而生，使国际期货市场呈现一个快速发展趋势，有以下特点：
1. 期货中心日益集中——国际中心：芝加哥、纽约、伦敦、东京；区域中心：欧洲大陆、新家坡、香港、韩国
国际期货市场的发展体现在交易品种增加，交投活跃，成交量大，辐射面广，影响力强等方面。
1. 市场规模不断壮大
2. 全球交易量增长速度非常快；
3. 交易量呈现加速增长现象；
4. 全球期货、期权交易量的迅猛增长主要来自于美国以外的交易所。
5. 金融期货的发展势不可挡
2006年全球期货、期权交易量中，金融期货、期权的比例高达91%，商品期货、期权的比例仅为9%。
1. 期权交易后来居上
2000年，全球期权（现货期权和期货期权）交易总量第一次超过了期货交易的总量。
在期货交易中，无论时买进还是卖出期货，其面临的高风险与高收益是对称的，即买卖者可能大赢也可能大亏。然而，在期权交易中，两者得到了分离。
1. 联网合并发展迅猛（原因：1经济全球化2竞争日益激烈3场外交易发展迅速）
欧洲期货交易所（EUREX）现在是世界上最大的期货交易所。
1. 交易方式不断创新——公开喊价和电子化交易
2. 服务质量不断提高
3. 改制上市成为潮流——其形成根源是竞争。
2000年底，芝加哥商业交易所（CME）成为美国第一家公司制交易所。
其他改制的著名交易所：香港交易及结算有限公司，纳斯达克。

3. 期货操盘手计划书

时间：2008年11月下旬至2009年2月

参与市场：上海期货交易所

投资品种：黄金0906合约

投入资本：100万元

预计投资回报：约46%

投资风险：5.6%

【操作理由】

1、中短线可操作性仍然比较强。国际黄金价格变化趋势较强，2008年国际黄金价格触及千元关口回落后，价格波动的节奏维持在2个月左右，而且随着金融海啸的深化，波动速率有轻微的增速迹象，10月10日触动下行通道上端阻力而回落至今已经延展超过一个月的跌势，价格一旦回升至750美元/盎司上方则将开始1-2个月左右的反弹，但815-850美元/盎司区间上方的市场认同度非常弱。

而虽然沪金隔日波动幅度较大，但根据多空能量对比理论，通过BBI统计数据我们可以得出如下数据：沪金0906自挂牌交易以来，多空能量指标发出13个操作信号，其中10个正确，3个错误，认同率77%，中短期仍然具备较好的可操作性。

2、黄金定位：中长线仍然处于上行波段中，目前正在回踏上行通道线。下图是1975年--2008年11月的伦敦黄金走势图，2000年以来基于美元贬值及全球通胀带动的上行已经宣告完结，根据1980年触及高位后调整的时间来看，未来1-2年期间黄金价格仍然偏弱，不过历年12至次年2月黄金反弹的几率较大。这就为投资者在更高水平建立空头仓位提供有利条件。

3、沪黄金期货活跃程度日渐提高。同时从资金存量来看，经历近4个多月的沉寂后，黄金正在受到更多资金的关注，后期活跃程度仍然得到保证。

上图是沪黄金指数价格与持仓量走势图，近期在连番暴跌下大量资金介入与不断下跌的价格形成鲜明背离，这将可能应验年底至次年初价格反弹的往年规律。

【具体操作步骤】

1、点位分配

国际黄金(186,1.74,0.95%,吧)现货：

国际黄金现货走势图。（来源：广东集成利期货）
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国际黄金现货自08年三月份触及千元关口附近形成双顶后剧烈下滑，目前在740美元/盎司构筑三角型整理，10月下旬挫穿750美元/盎司后反复回调测试阻力，一旦746-815阻力区间得到确认，下方第一目标在633美元/盎司，第二目标在520美元/盎司，第三目标450美元/盎司。

沪金0906：

沪金0906走势图。（来源：广东集成利期货）
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沪黄金主力0906合约11月19日刚好突破三角型整理形态，基于年底亚洲习惯性首饰消费量的增加以及美元90点位附近的调整，国内不少资金正在沪金0906上结集，并通过多空数据统计看出出现净多头寸，反弹能量在酝酿，目前支撑在150-156元/克之间，若企稳则第一目标172元/克，第二目标186元/克，但国际金价已经构筑M顶，186-193区间可以转抛空操作。

通过上面的点位分析，计划投资期可以操作的有两种方式：

1)156元/克附近买入至178元/克附近平仓，止损151元/克，

风险收益比：(156-151)：(178-156)即1：4.4

而如果在较低在的172元/克附近平仓，风险收益比(156-151)：(172-156)即1：3.2

2)186元附近抛空至160元附近平仓 止损188

风险收益比：(188-186)：(186-160)即1：13

而如果在172即平仓，风险收益比(188-186)：(186-172)即1：7

2、资金分配

总投入资金100万元，考虑价格风险及资金弹性，实际操作资金约为30%及30万

1)短期买入的操作 保证金14% (先行省略手续费用)

第一步：开仓

顺序
开仓价
止损价
头寸（手）
保证金（手）
动用资金
资金余额
潜在亏损

AU0906
100万

1
156
151
8
21840
约 18万
-40000

第二步：若跌破至损位，多单离场并考虑执行探130元/克思路；若方向正确则执行：

顺序
开仓价
止损价
头寸（手）
保证金（手）
动用资金
资金余额
潜在亏损

AU0906
114 万

1
173
171
5
24220
约 12 万
-10000

若方向错误，在 171 元 / 克全部平仓，总盈亏情况

（ 171-156 ） *1000*8 手－（ 173-171 ） *1000*5 手＝ 12 万－ 1 万＝ 11 万

第三步：达到目标价位178全部平仓

盈亏：

(178-156)*1000*8手＋(178-173)*1000*5手＝17.6万＋2.5万＝20.1万

若价格达到178元/克附近仍然展现强劲势头，则可执行短多操作方法，目标阻力188元/克。

本方案最大的亏损：-4万

2)中线卖出的操作，保证金14%

第一步：开仓

顺序
开仓价
止损价
头寸（手）
保证金（手）
动用资金
资金余额
潜在亏损

AU0906
100万

1
186
188
8
26040
约 20万
-16000

第二步：若上破止损位，空单离仓并留意194元/克-198元/克的阻力情况，高风险位置，暂不建议追多；若按照预计方向运行，则：

顺序
开仓价
止损价
头寸（手）
保证金（手）
动用资金
资金余额
潜在亏损

AU0906
112 万

1
171
173
5
23940
约 10 万
-10000

若方向错误，在 173 元 / 克全部平仓，总盈亏情况

（ 186-173 ） *1000*8 手－（ 173-171 ） *1000*5 手＝ 10.4 万－ 1 万＝ 9.4 万

第三步：

达到预定价位160元/克，考虑情况全部平仓

盈亏：

(186-160)*1000*8手+(171-160)*1000*5手＝20.8万＋5.5万＝26.3万

第四步：

若基本面得以配合，160元/克先行减仓60%约8手，剩下5手，下破150元/克加3手：

顺序
开仓价
止损价
目标
头寸
保证金（手）
动用资金
资金余额
潜在亏损

AU0906
约 131 万

1
150
152
130
3
21000
约 6.5 万
-6000

达到130元/克，全部平仓

盈利：

31万＋(150-130)*1000*3手＝37万

本方案最大亏损1.6万

4. 为什么每年11月开始期货成交量那么高

这个是软件自带的指数合约，是把同期所有可交易单个合约的仓量价集中到一起做成的，从这个图可以看到黄金一直都是有交易的。

顺便，如果你开户的时候都没人给你培训过这些，那服务也太差了。考虑换一家吧：）

5. 期货市场一年实际交易几周几天

国内一年中的交易日大约是240天左右。

一年365天，共52个星期，每周两个周末不交易，就是104天，再刨去春节、十一各5天、其余几个节日大约10天，最后交易日剩下约240天。

6. 2011年发生了什么事件使得中国的期货业受到影响

记得炎黄财经中报道过：2011年的期货业以惨淡开篇，回暖收尾。在期货市场交易量剧减的背景下，整个期货业经历了几个大变化，投资咨询业务开闸，分类监管结果首次对外公布，三家期货公司获批境外业务试点，期货公司之间的两宗大的并购案，铅期货、焦炭期货、甲醇期货上市交易以及新的机构投资者进入股指期货市场。在经历3年的爆发式增长后，今年的期货业迎来了一次大的调整和喘息之机，下半年交易所重启佣金返还在寒冬中带给期货业一丝暖意。

期货成交额同比减半，期货公司集体过冬
据中国期货业协会最新统计资料表明，今年前11月全国期货市场累计成交量为9.8亿手，累计成交额为126万亿，同比分别下降32.85%和9.44%。业内人士表示，以今年期货市场的低迷来看，全年期货市场成交量恐不能超过12亿手，而去年这个数据是31亿手，累计成交额恐不能超过150万亿元，而这还不到去年全年累计成交额309万亿元的一半。mytv365更多资讯。

7. 那里看得到期货市场的历史记录：

您可以通过期货行情软件看到商品期货上市以来的行情历史记录，并且这些数据可以导出到EXCEL表，很方便。
中期集团是国内最大的期货公司，网址是http://www.cifco.com.cn/

期货理财 学习交流

8. 塑料期货2020年11月份为什么天天涨

一般塑料期货的行情会同石油期货的行情有同步的关联性，石油价格上涨的时候往往会带动其他商品。

9. 期货市场的发展历程是怎样的

国际期货市场的发展，大致经历了由商品期货到金融期货、交易品种不断增加、交易规模不断扩大的过程。
（一） 商品期货

商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。商品期货历史悠久，种类繁多，主要包括农产品期货、金属期货和能源期货等。

1. 农产品期货。1848年芝加哥期货交易所（CBOT）的诞生以及1865年标准化合约被推出后，随着现货生产和流通的扩大，不断有新的期货品种出现。除小麦、玉米、大豆等谷物期货外，从19世纪后期到20世纪初，随着新的交易所在芝加哥、纽约、堪萨斯等地出现，棉花、咖啡、可可等经济作物，黄油、鸡蛋以及后来的生猪、活牛、猪腩等畜禽产品，木材、天然橡胶等林产品期货也陆续上市。

2. 金属期货。最早的金属期货交易诞生于英国。1876年成立的伦敦金属交易所（LME）,开金属期货交易之先河。当时的名称是伦敦金属交易公司，主要从事铜和锡的期货交易。1899年，伦敦金属交易所将每天上下午进行两轮交易的做法引入到铜、锡交易中。1920年，铅、锌两种金属也在伦敦金属交易所正式上市交易。工业革命之前的英国原本是一个铜出口国，但工业革命却成为其转折点。由于从国外大量进口铜作为生产资料，所以需要通过期货交易转移铜价波动带来的风险。伦敦金属交易所自创建以来，一直生意兴隆，至今伦敦金属交易所的期货价格依然是国际有色金属市场的晴雨表。目前主要交易品种有铜、锡、铅、锌、铝、镍、白银等。 美国的金属期货的出现晚于英国。19世纪后期到20世纪初以来，美国经济从以农业为主转向建立现代工业生产体系，期货合约的种类逐渐从传统的农产品扩大到金属、贵金属、制成品、加工品等。纽约商品交易所（COMEX）成立于1933年，由经营皮革、生丝、橡胶和金属的交易所合并而成，交易品种有黄金、白银、铜、铝等，其中1974年推出的黄金期货合约，在70-80年代的国际期货市场上具有较大影响。

3. 能源期货。20世纪70年代初发生的石油危机，给世界石油市场带来巨大冲击，石油等能源产品价格剧烈波动，直接导致了石油等能源期货的产生。目前，纽约商业交易所（NYMEX）和伦敦国际石油交易所（IPE）是世界上最具影响力的能源产品交易所，上市的品种由原油、汽油、取暖油、天然气、丙烷等。
（二） 金融期货

随着第二次世界大战后布雷顿森林体系的解体，20世纪70年代初国际经济形势发生急剧变化，固定汇率制被浮动汇率制所取代，利率管制等金融管制政策逐渐取消，汇率、利率频繁剧烈波动，促使人们重新审视期货市场。1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）设立了国际货币市场分部（IMM），首次推出包括英镑、加拿大元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。1975年10月，芝加哥期货交易所上市国民抵押协会债券（GNMA）期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。1977年8月，美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所上市，是迄今为止国际期货市场上交易量较大的金融期货合约之一。1982年2月，美国堪萨斯期货交易所（KCBT）开发了价值线综合指数期货合约，使股票价格指数也成为期货交易的对象。至此，金融期货三大类别的外汇期货、利率期货和股票价格指数期货均上市交易，并形成一定规模。进入20世纪90年代后，在欧洲和亚洲的期货市场，金融期货交易占了市场的大部分份额。在国际期货市场上，金融期货也成为交易的主要产品。 金融期货的出现，使期货市场发生了翻天覆地的变化，彻底改变了期货市场的发展格局。世界上的大部分期货交易所都是在20世纪最后20年诞生的。目前，在国际期货市场上，金融期货已经占据了主导地位，并且对整个世界经济产生了深远的影响。
（三） 期货期权

20世纪70年代推出金融期货后不久，国际期货市场有发生了新的变化。1982年10月1日，美国长期国债期货期权合约在芝加哥期货交易所上市，为其他商品期货和金融期货交易开辟了一方新天地，引发了期货交易的又一场革命。这是20世纪80年代初现的最重要的金融创新之一。期权交易与期货交易都具有规避风险，提供套期保值的功能。但期货交易主要是为现货商提供套期保值的渠道，而期权交易不仅对现货商具有规避风险的作用，而且对期货商的期货交易也具有一定程度的规避风险的作用。相当于给高风险的期货交易买了一份保险。因此，期权交易独具的或与期货交易结合运用的种种灵活交易策略吸引了大批投资者。目前，国际期货市场上的大部分期货交易品种都引进了期权交易方式。

应当指出的事，在国际期货市场发展过程中，各个品种、各个市场间是相互促进共同发展的。可以说，目前国际期货市场的基本态势是商品期货保持稳定，金融期货后来居上，期货期权方兴未艾。期货期权交易的对象既非物质商品，又非价值商品，而是一种权利，是一种“权钱交易”。期权交易最初源于股票交易，后来移植到期货交易中，发展更为迅猛。现在，不仅在期货交易所和股票交易所开展期权交易，而且在美国芝加哥等地还有专门的期权交易所。芝加哥期权交易所（CBOE）就是世界上最大的期权交易所。

10. 2000年以来中国期货市场的发展概况

中国的期货市场作为一种新生事物经过十几年的发展,从无到有,从无序逐步走向规范.伴随着我国成为wT0成员,中国期货市场也在慢慢地融入世界期货的大家庭.回顾历史,中国期货市场的发展坎坷多难,道路曲折.审视当今,中国的期货市场已步入规范发展,正不断地走向成熟.展望未来,中国的期货市场将成为与欧美并驾齐驱的又一个国际性期货交易中心.