pmi指数与期货价格
⑴ PMI指数如何反应经济
采购经理指数(PMI)是国际通行的宏观经济监测体系,具有明显的先导性,是经济先行指标,可以很好地预测经济拐点和走势。其应用起源于美国,目前全球有20多个国家建立了PMI,已经是全球范围内非常核心的一个经济分析指标并被广泛应用。
但在国内,这一指数的相关工作起步较晚。经历了长达三年的研究准备期后,中国物流与采购联合会(中国物流信息中心)与国家统计局合作,2004年10月,国家统计局正式下发“关于开展制造业采购经理调查的通知”(国统字[2004]121号)。从2005年1月开始试验调查,7月开始正式对外公布中国制造业采购经理指数,2008年1月18日正式发布中国非制造业采购经理指数。
中采咨询(CLII,中采智联信息科技有限公司)于2005年介入该数据体系的合作,作为国内独家运营商,其进行数据分析与推广工作,至今研究得出关于PMI指标的数项使用方法与分析工具,并研制开发出数据平台软件PMI_client,并在银行、保险、基金、证券、财务公司、期货等金融机构开始应用。
B、PMI的领先性
PMI问卷调查直接针对采购与供应经理,由采购经理根据企业财务数据进行填报,反映企业实际财务和运行状况,取得的原始数据不做任何修改,汇总结果采用科学方法统计、计算,保证了数据来源的真实性。
根据美国专家的分析,PMI指数与GDP具有高度相关性,且其转折点往往领先于GDP几个月。在过去四十多年里,美国制造业PMI的峰值可领先商业高潮6-18个月左右,领先商业低潮一般2-16个月。
CFLP-PMI经过几年的数据累计分析,证实在经济高潮到来之前领先于GDP、投资、利润、产品销售收入等相关指标发生变化。
进行经济运行预测和监测时,PMI可以作为及时、可靠的先行指标,已得到政府、商界与经济学家、预测专家的认同。
根据历史数据分析,我国PMI数据和其他统计数据存在良好相关,可用于预测经济各种变化。相关性验证 详见专册。
1、综合指标
1. PMI生产量/新订单与工业增加值 (VAI);
2. PMI/生产量/新订单 与 固定资产投资 (FAI)同步或领先;
3. PMI购进价格指数领先工业品出厂价格 (PPI)3期相关系数为0.94--统计局数据;
4. PMI领先海关进出口统计数据3-4期(出口总额、进口总额、进出口差额、进出口总额等)
5. PMI与股指:同步
6. PMI利润趋势与股指――领先
A利润绝对值高低领先指数4个月
B利润累积值匹配股指
2、行业指标
1. 行业PMI领先工业增加值――不同行业有不同领先时段。
2. 行业PMI领先固定资产投资 (FAI),部分行业同步,这与行业周期性有关。
3. PMI行业出口订单领先外贸出口4-6个月--海关数据。
4. PMI与股指――不同行业有不同领先性。
5. PMI领先CPI与PPI4-6个月――不同行业有不同领先时段。
6. PMI行业利润趋势与股指――领先。
A利润绝对值高低领先指数4个月;
B利润累积值匹配股指。
⑵ CPI和采购的关系 ,PMI和采购的关系
CPI是消费物价指数,是根据与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标,通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。主要是消费层面物价的衡量指标,虽然说遵循价格传导规律,但从CPI统计品种上与采购没有直接关系,受到服务层面的影响。
PMI指数英文全称Purchase Management Index,中文翻译为采购经理指数。PMI是一套月度发布的、综合性的经济监测指标体系,分为制造业PMI、服务业PMI,也有一些国家建立了建筑业PMI。顾名思义,其与采购的关系之密切啦。
⑶ 美国PMI是什么数据对大宗商品原油影响大吗
PMI指数的英文全称为Purchasing Managers' Index,中文含义为采购经理指数,PMI指数50为荣枯分水线。当PMI大于50时,说明经济在发展,当PMI小于50时,说明经济在衰退。PMI是一套月度发布的、综合性的经济监测指标体系,分为制造业PMI、服务业PMI,也有一些国家建立了建筑业PMI。全球已有20多个国家建立了PMI体系,世界制造业和服务业PMI已经建立。PMI是通过对采购经理的月度调查汇总出来的指数,反映了经济的变化趋势。
PMI大于50,利多美元,利空以美元计价的原油
PMI小于50,利空美元,利多原油
⑷ PMI指数如何计算(数据为例)
计算方法:PMI=订单×30%+生产×25%+雇员×20%+配送×15%+存货×10%
制造业PMI是由5个扩散指数(分类指数)加权计算而成。5个分类指数及其权数是依据其对经济的先行影响程度确定的。
具体包括:新订单指数,权数为30%;生产指数,权数为25%;从业人员指数,权数为20%;供应商配送时间指数,权数为15%;原材料库存指数,权数为10%。其中,供应商配送时间指数为逆指数,在合成制造业PMI指数时进行反向运算。
(4)pmi指数与期货价格扩展阅读
中国PMI指标体系的建立,从2002年开始,到2005年7月中国PMI指数的正式发布,经历了长达三年多的时间。这期间,中国物流与采购联合会(CFLP)的推动起到了巨大的作用。
为保证调查数据来源的权威性、准确性与可靠性,PMI列入了国家正式统计调查制度之中。其中制造业PMI采用分层概率抽样法抽取了730家制造业企业(或产业活动单位)作为样本调查单位,行业覆盖面广,地域分布较为合理,调查企业数量广泛。
中国PMI指标的建立,既参照国际经验又体现中国特色。参照了美国供应管理协会(ISM)、NTC以及其他国家的做法,根据中国的国情,选定了11个指标作为制造业PMI指标,具体包括:新订单、生产、雇员、供应商配送、库存、采购价格、出口订单、积压订单、产成品库存、进口、采购量。
⑸ PMI指数对原油价格有什么影响
PMI是一项全面的经济指标,概括了美国整体制造业状况、就业及物价表现,是全球最受关注的经济资料之一.除了对整体指数的关注外,采购经理人指数中的支付物价指数及收取物价指数也被视为物价指标的一种,而其中的就业指数更常被用来预测失业率及非农业就业人口的表现.同时,PMI是对亚洲及中国出口很有预测力的一个前瞻性指标.PMI已是国际通行的宏观经济监测指标体系,对国家经济活动的监测和预测具有重要作用.采购经理人指数为每月第一个公布的重要数据,加上其所反映的经济状况较为全面,因此市场十分重视该数据所反映的具体结果.在一般意义上讲采购经理人指数上升,会带来美元汇价上涨,原油价格下跌;采购经理人指数下降,会带来美元汇价的下跌,原油价格上涨。
⑹ PMI指数对黄金价格有什么影响
因为国际黄金是以美元为计量单位,所以需要看美国的PMI指数。
通常来说,PMI指数以50为荣枯线区别:高于50说明经济形势良好,利空黄金利多美元。低于50说明经济处于萎缩状态,利好黄金利空美元。
黄金价格走势,不仅仅是受到PMI数据影响,还受到战争、美元走势和市场因素等各方面的影响,需要综合考虑。
⑺ PMI指数走势与股市大盘指数走势有何关系CPI和PPI指数与大盘走势有何关系
PMI是先行指标,PMI基本上在每月1号发布上个月的PMI指数。大盘会根据PMI指数的好坏来进行调整,是一种预期。PMI指数50为界线,高于50说明经济向好,低于50表示不景气。数据公布前,人们都会有预期的,比如上个月是52.5,这个月如果预期是52,但实际上是51.5,那么低于预期,就会引发对经济数据的担忧,近而影响大盘走势。如果预期是52,实际上52.3,那么就会好于预期,对大盘产生正面影响。
CPI是消费价格指数,PPI是工业价格指数。说的通俗点,CPI就象是物品的最后价格,而PPI就象是物品的成本价格,我们做研究经常用CPI的数据减去PPI的数据(同比增长率相减)来近似代替整体企业的利润,这个差值和大盘几乎走势是一样的,有兴趣的话,你可以作图看看,我是做过研究的。
⑻ PMI指数的指标意义
PMI指数体系无论对于政府部门、金融机构、投资公司,还是企业来说,在经济预测和商业分析方面都有重要的意义。至2013年六月,全球已有20多个国家建立了PMI体系,有关机构已开始建立全球指数和欧元区指数,PMI指数及其商业报告已成为世界经济运行活动的重要评价指标和世界经济变化的晴雨表。
首先,是政府部门调控、金融机构与投资公司决策的重要依据。它是一个先行的指标。根据美国专家的分析,PMI指数与GDP具有高度相关性,且其转折点往往领先于GDP几个月。在过去40多年里,美国制造业PMI的峰值可领先商业高潮六个月以上,领先商业低潮也有数月。另外可以用它来分析产业信息。可以根据产业与GDP的关系,分析各产业发展趋势及其变化。
第二,企业应用PMI可及时判断行业供应及整体走势,从而更好的进行决策。企业可利用PMI评估当前或未来经济走势,判断其对企业目标实现的潜在影响。同时,企业也可根据整体经 济状况对市场的影响,从而确定采购与价格策略。 (一)判断经济走势
经济周期往往与PMI库存周期相联系,通过分析PMI库存分项对判断经济运行所处的状态也有积极意义。为了使PMI数据与GDP数据更好地对应,将当季PMI数据进行算术平均,通过将分项库存指数与GDP走势叠加,可以看出:
一是产成品库存分项滞后于经济周期。这与企业在安排生产时往往是按照以往增速安排,在下游需求恶化时才被动去库存的企业活动规律有关。同时,国内近两年在政策刺激下各行业扩张快速,产能过剩情况严重,导致在经济下滑周期产成品库存被动增加。
二是原材料库存分项与经济周期基本同步。这主要是由于当经济恶化时,企业可以降低原材料库存采购,但产成品库存则可能因需求不振而持续增加,最后被迫去库存;当经济走强时,企业可以快速增加原材料采购,即补库行为,为增长需求做准备。
三是将原材料分项与同期产成品分项加总平均后的“库存指数”反映了社会的总体库存状态,可将其结合经济形势分析总体库存周期。将1997年至今的美国制造业“库存指数”(各库存分项算数平均值)与季度GDP同比增速叠加后发现,库存指数是经济周期很好的同步指标。中国PMI的原材料库存分项与GDP增速更加同步,库存指数分项与GDP增长相比在增长时略有提前,在回落时略有滞后。
(二)政府部门、金融机构与投资公司方面的应用
1、预测经济走势和转折点当分析商业趋势时,其可靠性是基于对数据转折点(峰值点和谷底点,也即商业周期中的高潮和低潮)的预测和分析。PMI指数与GDP具有高度相关性,且其转折点往往领先于GDP几个月。根据美国专家的分析,在过去四十多年里,美国制造业PMI的峰值可领先商业周期高峰与低谷数个月。 国际上,PMI指数体系无论对政府部门、金融机构、投资公司,还是对企业来说,在经济预测和商业分析方面都有重要意义。PMI指数作为预测经济的重要工具,已经成为美联储、美国中央银行、华尔街、道琼斯通讯社、路透社等经济媒体应用、传播的重要信息。
2、分析产业发展变化信息通过PMI,首先可以对占支配地位的产业进行分析。根据国外经验来看,总的商业采购活动主要集中在少数产业,并且采购操作也有相似的集中性。这些集中的产业是:食品业、石油及其相关产品、钢铁及其相关产品、汽车产业等。PMI各产业的指数可反映该产业发展趋势及各项指标的变化。通过对占支配地位产业的分析,更有助于对制造业或服务业总体趋势的把握。其次,每月PMI商业报告后面会列出短缺的产品目录、价格上涨和价格下跌的目录,这有助于更好地了解和监测各个产业的变化。
3、确定投资方向的重要参考资金市场瞬息万变,最为重要的是及时发现经济转折的迹象并做出相应投资决策。由于PMI数据较少,PMI同GDP之间的相关性不如预期那样显著,但制造业PMI与工业经济相关指标之间表现出了较强的相关性,比如,生产量指数的变化与工业总产值增长率的变化,出口订单指数的变化与工业行业出口交货值增长率的变化,PMI综合指数的变化与工业增加值增长率的变化,购进价格指数的变化与生产资料价格指数的变化,相关性分别达到0.771、0.815、0.735、0.788。
4、分析地区发展变化
(三) 企业方面的应用
企业经营活动主要是根据预测来安排的,对原材料、零部件的供应预测有时比销售预测更为重要。
首先,供应预测更有助于预测和控制生产、库存等成本;其次,对供应的预测是避免缺货的前提。通过PMI,企业经营者可及时判断行业供应及整体走势,从而更好的进行决策。具体说来,企业采购决策面临三个方面的挑战:第一,支持企业整体目标;第二,在企业战略中发挥采购和供应职能;第三,甄别特殊决策。PMI指数在这三个方面都有所应用。第一,企业可利用PMI评估当前或未来经济走势,判断其对企业目标实现的潜在影响。例如,一个制造企业的目标是降低人工成本,而PMI雇员指数正快速增长,劳动力资源紧缺,这时候降低新员工的工资就较难实现。
第二,PMI也可用于判断整体经济状况对市场的影响。例如,一个快速发展的制造行业的企业需要扩大生产能力,既可以用加班或转包等暂时的方法,也可以用扩大固定资产规模这种永久的方法,这时就可以用PMI综合指数、生产量指数、新订单指数及其他有关整体经济状况的数据来判断该行业的增长是否会持续下去,从而确定采用哪种决策。
第三,在甄别特定采购决策时也需要用PMI预测经济走势。例如,一个制造企业要决定一个主要原材料的定价策略,需要考虑是长期锁定一个价格还是制定一个价格承诺。利用PMI价格指数和其他价格信息(如美国联邦政府生产价格指数)能显示价格趋势,如果价格走升,且整体经济状况走强,可以采取锁定的价格策略;反之,短期定价更合适。
(四)扩展应用
区域与行业调查应用PMI商业调查的方法,除了全国性普遍调查之外,还可将样本规模集中于特定区域或行业,用于分析该区域或行业经济发展状况。美国许多州已开展区域商业调查。例如,最早开展PMI调查的底特律,于1935年开始商业调查,亚利桑那州、波士顿、布法罗、卡罗莱纳州、维吉尼亚、芝加哥、乔治亚州、休斯顿、纽约、俄勒冈州、密歇根州等许多地区也都建立了采购经理调查制度,发布了本地区PMI指数。尽管这些调查在内容和质量上各有差异,但它们都提供了有用的区域与行业信息。例如,底特律的汽车和非汽车指数,纽约州的制造业和非制造业指数,俄勒冈州的批发指数等。有些地区的调查还广泛收集和报道了被调查者的评论,这些对详细了解行业走势和区域发展都非常有帮助。