论期权期货市场最新发展
定义：
现货期权：实际上就是一种到某特定时刻可以用特定的价格买入或卖出特定的证券、商品、利率等投资工具。实际上现货期权与期货期权的差异在于交割物。现货期权实际上到相关期权合约到期要行权时，交割物是现货即实物。
期货期权：即其交割物是一份期货合约。
远期市场：是指交易买卖合约格式不固定(一般是买卖双方自行决定合约交易内容，有些情况下这种合约是金融机构帮客户量身订做的一份合约)的一个场外交易市场。
期货市场：是指交易买卖合约完全格式化的一个场内交易市场。
区别：
（1）参与者不同。远期一般为专业人士和大厂商，期货则只要按规定缴存保证金，均可以参加；
（2）交易方式不同。远期由买卖双方直接联系并进行交易，期货交易双方不直接接触，由经纪商代理；
（3）交易内容不同。远期交易可根据需要自得商订，且要求履行，期货则是标准化合约，易于转让，并非要求持有到期；
（4）交易场所不同。远期为场外交易，没有固定的场所，期货则是场内交易，竞争激烈；
（5）交易清算不同。远期原则上都在交割日进行现货交割，期货则不实行现货交割，对未平仓头寸，逐日结算保证金。
现货和远期市场在国内都是没有正式形成的，期货是正规的投资，并且已经很成熟。
以上内容仅供参考，不做任何投资建议！
『贰』 银芝麻：期货市场今后的发展怎么样
期货市场今后会越来越大
期货市场是商品经济发展的重要组成部分，肩负规避风险、价格发现等重要作用。
目前看来对国民经济有着积极的作用。
在脱虚向实的大背景下，期货市场正好连接了现实体经济与金融市场。成为了“虚”和“实”之间的纽带。在这样的市场中，各类企业可以进行风险交易，投机单元提供流动性，获得风险溢价。风险和收益的匹配，让每个参与者各取所需。
随着期货品种的不断增加，整个期货市场的规模也在不断扩大。同时期权等衍生品的加入，让期货市场变得更加有活力。
从国际发展来看，中国的期货市场还有很大的发展空间，无论是市场总规模，还是上市品种数，还是参与客户数，还是从业人员，都会不断发展壮大。
『叁』 分析期权与期货交易的共同点和差异，并说明各有什么优势
期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。
期权交易事实上是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。 期权分场外期权和场内期权。场外期权交易一般由交易双方共同达成。
期权（Option），它是在期货的基础上产生的一种金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权力和义务分开进行定价，使得权力的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权力，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的和约方称作买方，而出售和约的一方则叫做卖方；买方即是权力的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权力的义务人。 具体的定价问题则在金融工程学中有比较全面的探讨。
期权主要有如下几个构成因素：①执行价格（又称履约价格〕。期权的买方行使权利时事先规定的标的物买卖价格。②权利金。期权的买方支付的期权价格，即买方为获得期权而付给期权卖方的费用。③履约保证金。期权卖方必须存入交易所用于履约的财力担保，④看涨期权和看跌期权。看涨期权，是指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利；看跌期权，是指卖出标的物的权利。当期权买方预期标的物价格会超出执行价格时，他就会买进看涨期权，相反就会买进看跌期权。
按执行时间的不同，期权主要可分为两种，欧式期权和美式期权。欧式期权，是指只有在合约到期日才被允许执行的期权，它在大部分场外交易中被采用。美式期权，是指可以在成交后有效期内任何一大被执行的期权，多为场内交易所采用。
（2）看跌期权：l月1日，铜期货的执行价格为1750 美元／吨，A买入这个权利．付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。2月1日，铜价跌至1 695美元／吨，看跌期权的价格涨至55美元。此时，A可采取两个策略：
行使权利一一一A可以按1695美元／吨的中价从市场上买入铜，而以1 750美元／吨的价格卖给B，B必须接受，A从中获利50美元（1750一1695一5），B损失50美元。
售出权利一一A可以55美元的价格售出看跌期权。A获利50美元（55一5〕。
如果铜期货价格上涨，A就会放弃这个权利而损失5美元，B则净得5美元。
通过上面的例子，可以得出以下结论：一是作为期权的买方（无论是看涨期权还是看跌期权）只有权利而无义务。他的风险是有限的（亏损最大值为权利金），但在理论上获利是无限的。二是作为期权的卖方（无论是看涨期权还是看跌期权）只有义务而无权利，在理论上他的风险是无限的，但收益显有限的（收益最大值为权利金）。三是期权的买方无需付出保证金，卖方则必须支付保证金以作为必须履行义务的财务担保。
期权是适应国际上金融机构和企业等控制风险、锁定成本的需要而出现的一种重要的避险衍生工具，1997年诺贝尔经济学奖授给了期权定价公式（布莱克-斯科尔斯公式）的发明人，这也说明国际经济学界对于期权研究的重视。
期权合约的基本因素
所谓期权合约，是指期权买方向期权卖方支付了一定数额的权利金后，即获得该的在规定的期限内按事先约定的敲定价格买进或卖出一定数量相关商品期货合约权利的一种标准化合约，期权合约的构成要素主要有以下几个：买方、卖方、权利金、敲定价格、通知和到期日等。
期权履约
期权的履约有以下三种情况
1 、买卖双方都可以通过对冲的方式实施履约。
2 、买方也可以将期权转换为期货合约的方式履约（在期权合约规定的敲定价格水平获得一个相应的期货部位）。
3 、任何期权到期不用，自动失效。如果期权是虚值，期权买方就不会行使期权，直到到期任期权失效。这样，期权买方最多损失所交的权利金。
期权权利金
前已述及期权权利金，就是购买或售出期权合约的价格。对于期权买方来说，为了换取期权赋予买方一定的权利，他必须支付一笔权利金给期权卖方；对于期权的卖方来说，他卖出期权而承担了必须履行期权合约的义务，为此他收取一笔权利金作为报酬。由于权利金是由买方负担的，是买方在出现最不利的变动时所需承担的最高损失金额，因此权利金也称作 " 保险金 " 。
期权交易原理
买进一定敲定价格的看涨期权，在支付一笔很少权利金后，便可享有买入相关期货的权利。一旦价格果真上涨，便履行看涨期权，以低价获得期货多头，然后按上涨的价格水平高价卖出相关期货合约，获得差价利润，在弥补支付的权利金后还有盈作。如果价格不但没有上涨，反而下跌，则可放弃或低价转让看涨期权，其最大损失为权利金。看涨期权的买方之所以买入看涨期权，是因为通过对相关期货市场价格变动的分析，认定相关期货市场价格较大幅度上涨的可能性很大，所以，他买入看涨期权，支付一定数额的权利金。一旦市场价格果真大幅度上涨，那么，他将会因低价买进期货而获取较大的利润，大于他买入期权所付的权利金数额，最终获利，他也可以在市场以更高的权利金价格卖出该期权合约，从而对冲获利。如果看涨期权买方对相关期货市场价格变动趋势判断不准确，一方面，如果市场价格只有小幅度上涨，买方可履约或对冲，获取一点利润，弥补权利金支出的损失；另一方面，如果市场价格下跌，买方则不履约，其最大损失是支付的权利金数额。
期权交易与期货交易的关系
期权交易与期货交易之间既有区别又联系。其联系是：首先，两者均是以买卖远期标准化合约为特征的交易；其次，在价格关系上，期货市场价格对期权交易合约的敲定价格及权利金确定均有影响。一般来说，期权交易的敲定的价格是以期货合约所确定的远期买卖同类商品交割价为基础，而两者价格的差额又是权利金确定的重要依据；第三，期货交易是期权交易的基础交易的内容一般均为是否买卖一定数量期货合约的权利。期货交易越发达，期权交易的开展就越具有基础，因此，期货市场发育成熟和规则完备为期权交易的产生和开展创造了条件。期权交易的产生和发展又为套期保值者和投机者进行期货交易提供了更多可选择的工具，从而扩大和丰富了期货市场的交易内容；第四，期货交易可以做多做空，交易者不一定进行实物交收。期权交易同样可以做多做空，买方不一定要实际行使这个权利，只要有利，也可以把这个权利转让出去。卖方也不一定非履行不可，而可在期权买入者尚未行使权利前通过买入相同期权的方法以解除他所承担的责任；第五，由于期权的标的物为期货合约，因此期权履约时买卖双方会得到相应的期货部位。
期权交易的场所：
期权交易场所没有需要特点场所，可以在期货交易所内交易，也可以在专门的期权交易所内交易还可以在证券交易所交易与股权有关的期权交易。目前世界上最大的期权交易所是全球最大的期权交易所 芝加哥期权交易所(Chicago Board Options Exchange, CBOE)；欧洲最大期权交易所是欧洲期货与期权交易所(Eurex)的前身为德意志期货交易所(DTB)与瑞士期权与金融期货交易所(Swiss Options ＆ Financ ial Futures Exchange, SOFFEX)；亚洲方面，韩国的期权市场发展迅速，并且其交易规模巨大，目前是全球期权发展最好的国家，中国香港地区以及中国台湾地区都有期权交易。国内方面，目前有包括郑州商品交易所在内的几家交易所已经对期权在中国大陆上市做出初步研究。
『肆』 思考题 为什么要发展期货与期权市场
期货市场掌握着现货的定价权，中国想要在某种商品上在国际中占据话语权，必须发展期货期权市场
『伍』 期货期权的期权现状
国际市场期货期权交易区域已经从欧美等发达国家扩展到韩国、印度和巴西等亚洲、南美洲区域，尤其是二元期权交易，因为简单易懂，门槛较低同时风险预先可控等特点而迅速蓬勃发展，一些传统金融机构目前均提供柜台市场（0TC）的二元期权合约，而在线的二元期权则更受到投资者欢迎。期权在国际衍生品市场上表现出的勃勃生机和活力，期权交易俨然已经成为国际交易所衍生产品的主力军，这也给后起的我国期权市场发展提供了广阔的发展空间和难得的机遇。目前全球最大的二元期权交易平台Meetrader已经提供包括期货期权、外汇期权、指数期权、股票期权等多种期权合约
国内推出期权交易的条件已基本成熟，主要体现在以下几个方面：首先，成熟的期权理论为国内市场推出期权交易提供了坚实的理论基础。其次，国际上成功的期权市场运作经验也为国内推出期权交易提供了有力的经验支持。最后，国内期货市场的快速发展和逐步扩大的期市规模为推出期权交易提供了坚强的物质基础。
此外，国内期货市场逐步完善的制度建设也为期权交易提供了制度保障，而国内几大交易所十几年来对于期权的潜心研究、技术及制度准备为国内推出期权交易提供了有力的后勤保障和实践基础。期货公司研究队伍的蓬勃壮大和水平的不断提升为期权市场提供了充足的后备人才，并为投资者教育提供了充裕的师资队伍。
从监管角度看，在世界范围，建立集中统一的全国性机构统管证券和期货、期权市场已成为发展趋势。我国仿效美国采用了集中立法型监管体制，设有全国性的监管机构，负责总体监管金融市场，而这类机构通常得到政府的充分授权，具有足够的权威来维护金融市场的正常运行，监管措施具有强制性。
依法确立中国证监会作为股指期权市场的主管部门，将有利于对期权的监管，保障监管的高效性。加之交易所、期货业协会自律组织的协助，我国对期权等高级衍生品的监管体系已经趋于完善。因此，国内推出期权交易是具备完善有力的监管机制的，并且符合国际期权市场发展路径。
另外，商品期权对资本市场的重要性主要体现在两个方面：一是完善衍生品市场的品种体系，活跃期货、期权和现货之间的交易；二是提高衍生性市场的操作水平，为期货、现货市场的平稳运行和投资者理性参与保驾护航。当然，推动期权市场快速发展应当具备相应的IT技术、对从业人员及客户的全面培训及完善相应的风险管理机制等。
据了解，国内三大商品交易所从很早起就开始研究期权。大商所对于期权的研究同样始于2002年，不过主要集中在大豆期货期权上。2002年大商所完成了《大豆期货期权可行性研究报告》，2004年初步制订了大豆期货期权合约及相关管理办法。2004年8月份，大商所成立了期权研究小组，并正式启动了包含期权交易模式的六期新系统设计工作，2007年该系统上线。
郑商所自1995年开始研究期权，并在1995年6月份成为国内唯一一家加入国际期权协会的交易所，之后连续多年参加了国际期权市场协会的年会，并多次派人到国外发达期权市场去进行学习。1997年8月份郑商所设计了期权的交易方案，包括交易细则、操作系统、报价显示屏等，并在98年进一步完善了期权交易细则。
上期所对于期权的研究起步相对较晚，2002年5月上期所正式成立了铜期权开发课题组，此后围绕铜期权的品种开发、交易机制建立、风险管理体系等进行了一系列的研究并召开了多次研讨会。2004年上期所引入了国际先进的SPAN系统，并加入了FOA（期货与期权协会）。上期所对于期权的研究目前已经获得了长足的进展。
此外，各期货公司其实也早就开始了对期权的研究。例如：南华期货在很多年前就引入了国际知名的资讯系统Bloomberg和Reuters，这两个系统中有全球期权市场的最新信息，同时还可以设计大量而丰富的期权策略。
『陆』 期权对期货的作用有哪些
期权对期货市场的影响对于期权是实用的，期权是一种另类的期货品种。
一.期权不仅可以完善期货的交易制度，促进期市更完善，还可以丰富期货投资产品。一个逐步完善的期货市场，必须退出期权交易机制。从世界期货市场来看，期权是普遍存在的。
二.期货的投机者增加了市场的流动性，但是自身必须承担一定的风险。期货市场是代表不同利益之间的角逐，代表了多空双方之间的战争。
三.期货市场的主体交易就是对冲和获利。有时一方会被逼得巨量交割。所以尽管市场的不断完善，期货市场始终处于投资与风险的的矛盾中。当市场火爆时，它的风险也在增加，往往会导致挤泡沫行动。
四.而期权的产生可能会分流资金，但是都是暂时的，最终会回到其原本价值上去。期货投资有风险，而期权可以相对防范风险。期货通常情况下可。以作为现货的对冲，而期权投资可以避免期货的部位风险，减少过大持仓所带来的风险。有了期权，期货投资者就能有效利用规避一定的交易风险。在价格波动时，减少价格的急剧波动带来的风险，缩小了风险。
总之期权的产生，对期货市场来说是积极的。丰富了期货投资。合理利用，一定程度缩小期货投资的风险。
『柒』 期货市场和期权市场有什么区别 说得尽量简单些 谢谢
期货是指现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物。期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。
『捌』 国际期货市场的发展趋势有哪些
国际期货市场的近期发展主要呈现以下几个趋势：
(一)品种不断更新。期货市场发展的前一个世纪基本上都是围绕商品期货交易进行的，主要有农产品、金属、能源等大宗商品。本世纪70年代后，随着利率、股票和股票指数、外汇等金融产品期货期权交易的推出，全球期货市场进入了一个崭新的时代。目前，新的金融衍生产品仍不断出现。
(二)期货交易所合并。各国期货交易所进行竞争的重要手段之一是通过合并的方式扩大市场规模，提高竞争能力。如日本的商品期货交易所最多时曾达27家，到1990年，通过合并减少到16家，1997年11月减至7家，形成以东京工业品交易所、东京谷物商品交易所为中心的商品期货市场。在欧洲，伦敦国际金融期货期权交易所于1992年兼并了伦敦期权市场，1996年又收购了伦敦商品交易所，其1996年的交易量首次超过历史悠久的芝加哥商业交易所，成为仅次于芝加哥期货交易所的世界第二大期货交易所。在美国，1994年，纽约商业交易所与纽约商品交易所实现合并，成为以金属和燃料油为主的期货交易所，1996年起，芝加哥期货交易所与芝加哥商业交易所也开始酝酿合并事宜。
(三)期货交易的全球化越来越明显。进入80年代以来，各期货交易所为了适应日益激烈的国际竞争，相互间联网交易对方的上市品种已成为新潮。联网交易就是期货交易所之间通过电脑撮合主机的联网方式，使交易所会员可以在本交易所直接交易对方交易所上市合约的一种交易形式。联网后，各交易所仍保持独立法人的地位。先后联网的交易所有：新加坡国际金融交易所分别与芝加哥商业交易所、纽约商业交易所、国际石油交易所、伦敦国际金融期货期权交易所和德国期货交易所联网，伦敦国际金融期货期权交易所分别与芝加哥期货交易所和东京期货与期权交易所联网，香港期货交易所分别与纽约商业交易所和费城股票交易所联网，纽约商业交易所与悉尼期货交易所联网等。
(四)科学技术在期货交易中扮演越来越重要的角色。交易所间的联网和异地远程交易，首先需要解决的是技术问题。在90年代初，为了满足欧洲及远东地区投资者在本地时间进行芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所上市合约交易的需要，这两家交易所与路透社合作，推出了全球期货电子交易系统(GLOBEX)。此后，其他交易所纷纷效仿，并开发出各自的电子交易系统，如伦敦国际金融期货期权交易所的APT系统、法国国际期货交易所的NSC系统等。这些系统不仅具有技术先进、高效快捷、操作方便等特点，而且使全球24小时不间断进行期货交易成为现实。
(五)加强监管、防范风险成为期货市场的共识。作为一个高风险的市场，各国政府监管部门对期货市场无一例外地进行严格监管。特别是1995年具有百年历史的英国巴林银行，因其交易员在新加坡国际金融期货交易所从事日经225股票指数期货交易时，违规操作，造成数十亿美元的损失，最终导致该银行倒闭的严重事件发生后，从监管部门到交易所以及投资者都对期货市场的风险更加重视，对期货交易中的合约设计、交易、结算、交割等环节进行深刻的反思和检讨，以求控制风险，更好地发挥期货市场的功能。
『玖』 期权期货市场经济功能的利与弊
期货期权市场的经济功能
期货和期权是与股票不同的市场，它们并不产生或者破坏资产价值，而仅仅起到传递资产价值的作用。这即是我们常说的“零和游戏”——一方的赢利必是他方的损失。因而，事实上，期货与期权市场可以承担起分散风险的功能。
1?风险控制。市场中的套保者极力想降低来自现货市场的风险，即在拥有资产时希望能在市场价格下跌时获得保护，而在需要于未来某时买入资产时则希望自己能够避免因未来市场价格上涨而受到损失。
与此同时，市场中的投机者则正在利用套保者所极力避免的风险来产生利润。投机者就是要使风险增加。当然，为此他们也扮演着向市场提供流动性的重要角色。因为如果没有他们，套保者就找不到可交易的对象来实现其套期保值的目的。
2?价格发现。期货市场能够反映出市场对标的资产价格的未来期望。期货合约的现价即意味着交易者希望标的资产在未来某一时刻所能具有的价格。
3?期货与期权市场的其他优点。
（1）能够分散风险即意味着投资者可以选择在其所能够承受的风险程度内进行交易，因此更易于吸引资金。（2）提供融资杠杆，例如，投资者可以很容易通过支付600美元的保证金购买到价值100万美元的欧洲美元银行存款证明。（3）提供较低的交易成本。（4）提供优于现货市场的资金流动性：期货与期权市场均可以提供比现货市场更容易的卖空机制。（5）为市场提供又一投机工具。
『拾』 期货市场的发展历程
一、期货市场的发展过程
国际期货市场的发展，大致经历了由商品期货到金融期货、交易品种不断增加、交易规模不断扩大的过程。
（一）商品期货——标的物为实物商品的期货合约。
1、农产品期货：1848年芝加哥期货交易所（CBOT）的诞生以及1865年标准化合约被推出。
1. 谷物期货——小麦、玉米、大豆
2. 经济作物——棉花、咖啡、可可
3. 畜禽产品——黄油、鸡蛋、生猪、活牛、猪腩
4. 林产品 ——木材、天然橡胶
2、金属期货：1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开金属期货交易之先河。当时的名称是伦敦金属交易公司，主要从事铜和锡的期货交易。
1. 伦敦金属交易所（LME）——铜（国际定价权）、锡、铅、锌、铝、镍、白银
2. 纽约商品交易所（COMEX）——黄金（1974年推出，国际定价权）、白银、铜、铝
3、能源期货：原油、汽油、取暖油、丙烷
1. 纽约商业交易所（NYMEX）
2. 伦敦国际石油交易所（IPE）
（二）金融期货
目前，在国际期货市场上，金融期货已经占据了主导地位。
1、外汇期货（第一种金融期货）
1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(IMM)，首次推出外汇期货合约。
2、利率期货
1975年10月，芝加哥期货交易所（CBOT）上市国民抵押协会债券(GNMA)期货合约，是世界上第一个利率期货合约。
1977年8月，美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所（CBOT）上市，是迄今为止国际期货市场上交易量较大的金融期货合约之一。
3、股指期货
1982年2月，美国堪萨斯期货交易所(KCBT)开发了价值线综合指数期货合约。
（三）期货期权
1. 1982年10月1日，美国长期国债期货期权合约在芝加哥期货交易所(CBOT)上市。
2. 期权交易与期货交易都具有规避风险、提供套期保值的功能，但期货交易主要是为现货商提供套期保值的渠道，而期权交易对现货商、期货商均有规避风险的作用。
3. 目前，国际期货市场上的大部分期货交易品种都引进了期权交易方式。
4. 目前国际期货市场的基本态势是：商品期货保持稳定，金融期货后来居上，期货期权（权钱交易）方兴未艾（芝加哥期权交易所——CBOE）
5. 芝加哥期权交易所(CBOE)是世界上最大的期权交易所。
二、国际期货市场的发展趋势
20世纪70年代初，布雷顿森林体系解体以后，浮动汇率制取代固定汇率制，世界经济格局发生深刻的变化，出现了市场经济货币化、金融化、自由化、一体化（电子化的结果）的发展趋势，利率、汇率、股价频繁波动，金融期货应运而生，使国际期货市场呈现一个快速发展趋势，有以下特点：
1. 期货中心日益集中——国际中心：芝加哥、纽约、伦敦、东京；区域中心：欧洲大陆、新家坡、香港、韩国
国际期货市场的发展体现在交易品种增加，交投活跃，成交量大，辐射面广，影响力强等方面。
1. 市场规模不断壮大
2. 全球交易量增长速度非常快；
3. 交易量呈现加速增长现象；
4. 全球期货、期权交易量的迅猛增长主要来自于美国以外的交易所。
5. 金融期货的发展势不可挡
2006年全球期货、期权交易量中，金融期货、期权的比例高达91%，商品期货、期权的比例仅为9%。
1. 期权交易后来居上
2000年，全球期权（现货期权和期货期权）交易总量第一次超过了期货交易的总量。
在期货交易中，无论时买进还是卖出期货，其面临的高风险与高收益是对称的，即买卖者可能大赢也可能大亏。然而，在期权交易中，两者得到了分离。
1. 联网合并发展迅猛（原因：1经济全球化2竞争日益激烈3场外交易发展迅速）
欧洲期货交易所（EUREX）现在是世界上最大的期货交易所。
1. 交易方式不断创新——公开喊价和电子化交易
2. 服务质量不断提高
3. 改制上市成为潮流——其形成根源是竞争。
2000年底，芝加哥商业交易所（CME）成为美国第一家公司制交易所。
其他改制的著名交易所：香港交易及结算有限公司，纳斯达克。