我国黄金期货市场发展趋势分析

A. 黄金期货走势图有哪些分析技巧呢

现货黄金交易分析技巧

一，首先通过技术面如均线（月线，周线，日线，60分钟线，30分钟线，其中60分钟和30分钟可以找短线支撑和阻力位），黄金分割线，布林带来找出它的阻力位和支撑位；

二，看黄金走势是：趋势是多头还是空头，是头部形态还是底部形态，或中继形态；

三，看基本面美圆的技术走势（多头或空头，重要阻力和支撑位）是利多黄金还是利空黄金；

四，看基本面美圆的重要数据是利多还是利空黄金；

五，看相关原油走势影响，趋势是多头还是空头，是头部形态还是底部形态，或中继形态；

六，找出以上几点的共振点。共振的机会越多，胜的把握性大，考虑做单并仓位适当多点；共振的机会越小，胜的把握性小，回避做单或仓位严格控制。具体共振点如下：

1， 美圆跌时黄金买涨，美圆涨时黄金呈压或卖跌；

2， 原油涨时黄金买涨；原油跌时黄金呈压或卖跌；

3， 日线和周线同时多头，中线看多时机；日线和周线同时空头，中线看空时机；

4，60分钟线和日线同时多头，中线（1-3天）看多时机；60分钟线和日线同时空头，中线（1-3天）看空时机；

5，30分钟线和60分钟线同时多头，短线看多时机；30分钟线和60分钟线同时空头，短线看空时机；

6，60分钟线和日线指标同时金叉，中线（1-3天）看多时机；60分钟线和日线指标同时死差，中线（1-3天）看空时机；

7，30分钟线和60分钟线指标同时金差，短线看多时机；30分钟线和60分钟线指标同时死差，短线看空时机；

8，15分钟线和30分钟线指标同时金差，超短线看多时机；15分钟线和30分钟线指标同时死差，超短线看空时机；

9，60分钟指标在相对高位时金价遇到阻力位，短线做空时机；60分钟指标在相对低位时金价遇到支撑位，短线做多时机。

10，30分钟或15分钟指标在相对高位时金价遇到阻力位，超短线做空时机；30分钟或15分钟指标在相对低位时金价遇到支撑位，超短线做多时机。

11，日线指标在相对高位时金价遇到重要阻力位，中线（1-3天）做空时机；日线指标在相对低位时金价遇到支撑位，中线（1-3天）做多时机。

12，日线形成头部形态时金价遇到重要阻力位，中线做空时机；日线形成底部形态金价遇到支撑位，中线做多时机。

一、控制情绪

交易者必须心平气和，控制自己的情绪，对于市场突如其来的变化，必须冷静应对，否则将由于举棋不定而坐失良机或蒙受损失。入巿前最好能准备好应对各种可能性，这样在遇到巿场突变也不至于觉得太意外而手足无措。

二、从小额交易开始

对于初入市场的交易者而言，必须从小额规模的交易起步，且选择价格波动较为平稳的品种介入，逐渐掌握交易规律并积累经验，才增加交易规模，并选择价格波动剧烈的品种。

三、避免急功近利

交易中不应带急功近利的愿望。交易者交易中不应根据自身主观愿望入市，成功的交易者一般将自身情绪与交易活动严格分开，以免市场大势与个人意愿相反而承受较重风险。
四、随时准备接受失败

保证金投资是高风险、高盈利的投资方式，交易失败在整个交易中将是不可避免的，也是交易者逐渐吸取教训、积累经验的重要途径，交易者面对投资失败，只有仔细总结，才能逐渐提高投资能力、回避风险、力争赢利。

五、学会观望，稍事休息

每天交易不仅增加投资错误概率，而且可能由于距离市场过近、交易过于频繁而导致交易成本增加，观望休息将使交易者更加冷静的分析判断市场大势发展方向。在交易者对市场走势判断缺乏足够信心之际，也应该坐壁观望，懂得忍耐和自制，以等待重新入市的时机。俗话说：做多错多。宁可错过，不可做错。机会是无时不在的，要把握机会是需要一对雪亮的眼睛而不是静静地去等待某一个空虚的时机。

六、设置严格且合理的止损

交易前交易者必须设置严格的止损，以将可能发生的亏损控制在可以忍受的范围之内，止损范围设置过宽将导致亏损较重，止损范围过窄将导致持仓被较小的亏损轻易振荡出局，从而失去盈利机会

七、我行我素

不要轻易让别人的意见、观点左右投资者的交易方向，一旦当投资者对市场已确立一个初步的概念，即不要轻易改变。交易计划轻易改变将使交易者对大势方向的判断动摇不定，并可能错失良机。别人的意见是用来参考的，最终的决策还是在于你自己。不迷信专家，不愚信大众，要坚定地笃信：巿场永远是对的！

八、把握入市机会

价格突破一段时期的极限位置时，应进行买卖交易。当价格有效突破上一交易日、上周交易、上月交易的高点、低点之际，一般预示着价格将形成新的趋势，交易者应当机立断，分别进行买卖交易。特别是超短线操作，入巿位至关重要。

九、如何加单

当交易者持仓获得浮动盈利之际，如加码持仓必须逐步缩小，类计加单量不宜超过原来的单。合理控制风险，而不让风险越演越大大。

十、及时反应

当市场价格走势与交易者建仓方向相反之际，交易者应果断采取措施退出交易，以保证亏损处于尽可能低且可以承受的范围之内，一般而言，亏损的持仓不应持有超过两至三个交易日，否则将致使亏损越来越大，交易者将蒙受重大亏损并失去继续交易、反亏为盈的机会。及时止痛！同时也就给自己一个赚钱的机会。

十一、让盈利积累

获小利而回吐，将可能导致交易者由于盈小亏大而最终投资失败，当市场大势与投资者建仓方向一致之际，交易者不宜轻易平仓。要懂得做长线，做长期的投资。

十二、有暴利做平仓准备

当交易者持仓在较短时间内获取暴利，要首先在思想上做好平仓的准备，再去研究市场剧烈波动的原因，否则将错失获利良机。剧烈波动的行情风险性最大，往往先赚一笔时来个大反转，这种情况亏的会比赚的多好几倍。

十三、学会做空

对于一般初入市的交易者而言，逢低做多较多，逢高做空较少，而在商品市场呈现买方市场的背景下，价格下跌往往比价格上涨更加容易，因此交易者更应把握逢高做空的机会。价格往往是升得慢，跌得快而且急。

十四、不要过分计较入市价位

当交易者确认趋势发展方向并决定交易时，不要由于买入价设置过低、卖出价设置过高而失去可能获取一大段波段走势的盈利，应尽可能保证建仓成交。如果对价格走势比较有把握时，不要过分追求最好的入巿价位，可适当地放宽2~5元的空间，保证“有得赚”。或者可先轻仓入巿，待巿场更加明朗，价位更好时加单。

十五、建仓数量不宜太大

交易操作上一般重仓不能超过1/3开仓，必要时还需要减少持仓量以控制交易风险，由此可避免资金由于开仓量过大、持仓部位与价格波动方向相反而蒙受较重的资金损失。

十六、不要随便改变计划

当操作策略决定之后，交易者切不可由于黄金价格剧烈波动而随意改变操作策略，否则将可能判断正确而错过获取较大盈利的时机，同时由于可能导致不必要的亏损，或者仅获取较小的盈利，另外还要承受频繁交易所导致的交易手续费。

十七、不要随波逐流

历史经验证明，当大势极为明显之际，也可能是大势发生逆转之时，多数人的观点往往是错误的，而在市场中赚钱也仅仅是少数人，当绝大多数人看涨时，或许市场已到了顶部，当绝大多数人看跌时，或许市场已到了底部，因此投资者必须时刻对市场大势作出独立地分析判断，有时反其道而行往往能够获利。

十八、不要以同一价位买卖交易

交易者建仓交易之际，较为稳妥的方法是分多次建仓，以观察市场发展方向，当建仓方向与价格波动方向一致，可以备用资金加码建仓，当建仓方向与价格波动方向相反之际，即可回避由于重仓介入而导致较重的交易亏损。

十九、不要止损后再同一方向下单

这样就等于把止损扩大，同时更多亏了手续费，风险性相当大。

二十、不要期望最好价位

能偶然一两次抓到顶位和底位是运气，而逆势摸顶抑或摸底的游戏将是极度危险的，当交易者确认市场即将转势时，应随时准备入市，“差不多”就好了，毕竟你的目的是赚钱而不是去抓入巿位。

B. 很多人青睐黄金期货，这是为什么呢

国内的黄金期货市场近几年有上涨的趋势，不少聪明的投资者早早的就把目光转向了黄金期货，不过现在抓住机会也不晚，我就在融发期货上进行了黄金期货的开户，等待交易收益中。

C. 黄金期货怎么发展而来

黄金期货上市后，国内黄金交易有了一个公平、公正、公开的专业市场，必将大大激发投资者投资黄金的热情。按照上海期货交易所发布的合约征求意见稿，一手合约标的为300克黄金，以目前国际黄金现货价来计算，标的价值55000元，以10%保证金比例来算，投资者只要5500左右就可以买卖一手黄金，相当于买一手价格为55元的股票。按交割标准，最低交割量为10手，价值55万元左右，相当于一辆中高档轿车的价格。从以上数据我们不难看出，按照意见征求稿，黄金期货交易起点低，而且会伴随大量的个人实物交割行为，许多金条将通过期货交割流入寻常百姓家，拥有大量的私人黄金储备将不再是可望而不可及的事情。
从另外一个角度看，上述特征对个人投资者来说是个福音。因为大量的市场参与者能够带来金融市场里非常宝贵的流动性，参与交易的人越多，市场被操纵的可能性越小，这个市场越具有活力和吸引力，同时投资者的所冒的市场风险相对越小。
在整个市场层面，黄金期货的推出所带来的黄金投资热潮，有利于中国在世界黄金定价方面获得更多主动权。中国的黄金产销量已经排在世界的前四名之内，理应成为世界黄金交易中心之一，但是在国际上，黄金交易量95%以上属于衍生品交易，黄金期货是最直接的黄金衍生品交易模式。因此，积极稳妥的发展黄金期货，对于加强中国在世界黄金市场的影响、争夺黄金定价权、主导亚洲地区黄金市场而言，意义重大。
以黄金期货为先锋和龙头，黄金ETF、黄金期权、黄金基金等金融衍生品将陆续面世，形成一个完整的黄金投资生态体系，使得黄金投资成为一门独特的产业，从这个意义上，黄金期货的开业，将是中国投资界的一大盛事，必将把我国金融投资推向一个新高度。
虽然黄金期货的价格在节节高升，但三年过去了，交易情况并没有往人们所期望的方向发展，黄金期货的流动性依然很差。
国际上的主要黄金市场多以美元来报价，因此美元汇率是国际黄金价格的重要影响因素。股市是经济的晴雨表，如果股市繁荣，资金就会流向股市，从而抑制了黄金的需求，使得黄金价格下降，反之亦然。

D. 黄金期货是怎么看趋势的

判断黄金价格走势,一般从以下影响其价格的因素入手:

影响黄金价格的因素众多，因此投资者可以关注以下的基本面信息来对黄金价格的未来走势做出预测：
1、供需平衡 与其他商品一样，黄金价格受供需关系的影响，供大于求，则价格下跌；供小于求，则价格上涨。
2、世界主要货币汇率 美元汇率是影响金价波动的重要因素之一。由于黄金是以美元标价的，一般来说美元升值会促使黄金价格下跌，美元贬值会推动黄金价格上涨。此外，美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资者竞相追捧，黄金作为价值储藏手段的功能将得到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷有关，黄金的保值功能又再次体现，因此金价会上涨。
3、石油价格 由于世界主要石油现货、期货都以美元标价，因此石油价格的涨落一方面反映了世界石油供求关系；另一方面也反映出世界通货膨胀水平的变化，因此石油价格与黄金价格间接相互影响，二者大多呈正相关关系。
4、地缘政治 国际上重大的政治、战争时间都将影响金价。政府为战争或维持国内经济的增长而大量支出，政局动荡使大量投资者转向黄金保值投资，都会扩大黄金的需求，刺激金价上扬。
5、其他因素 除了上述因素外，国际金融机构的干预活动，本地和地区的中央金融机构的政策法规，也会对世界黄金价格的走势产生重大的影响。
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E. 黄金期货价格走势图怎么分析

黄金期货价格走势图走势影响主要是全球的黄金市场主要分布在欧、亚、北美三个区域。黄金期货价格走势图分析和股票的走势图分析图是一样的，主要是看行情和价格的变化，黄金期货价格变化与市场行情有关。

黄金期货价格走势图就是把一定时间内黄金期货交易的价格、时间、交易量等信息用曲线或K线在坐标图上加以显示的技术图形。
黄金价格走势图是指全球国际黄金价格最新价格行情，黄金价格全球指数是一样的，无机构或个人可以控制其涨跌。
要想用K线来投资黄金期货，就必须知道如何看懂黄金期货走势图(K线图)，k线图最大地特点是图形直观，立体感强，携带信息量大地特点，蕴涵着丰富地哲学思想，能充分显示价格趋势地强弱，买卖双方力量平衡地变化，预测后市走向较准确，是各类传播媒介，电脑实时分析系统应用较多地技术分析手段。
红绿柱线：在红白两条曲线附近有红绿柱状线，是反映大盘即时所有期货的买盘与卖盘在数量上的比率。红柱线的增长减短表示上涨买盘力量的增减；绿柱线的增长缩短表示下跌卖盘力度的强弱。
白色曲线：表示大盘加权价格，即期货所每日公布媒体常说的大盘实际价格。
黄色曲线：大盘不含加权的指标，即不考虑期货盘子的大小，而将所有期货对价格影响看作相同而计算出来的大盘价格。
黄色柱线：在红白曲线图下方，用来表示每一分钟的成交量，单位是手。
委买委卖手数：代表即时所有期货买入委托下三档和卖出上三档手数相加的总和。
委比数值：是委买委卖手数之差与之和的比值。当委比数值为正值大的时候，表示买方力量较强股指上涨的机率大；当委比数值为负值的时候，表示卖方的力量较强股指下跌的机率大。

F. 经易黄金看中国黄金投资市场发展

王立新 柳宇宁 顾海鹏

追溯到人类文明源头,黄金作为“一般等价物”,历史上更多是起到货币的作用。真正意义上的黄金市场始于1971年元月份,美国宣布黄金和美元脱钩,黄金在那时候才正式开始市场化,进而产生了黄金投资。黄金市场发展到今天,经过了40多年的时间,已经完全融入到国际,或者一个金融体系里面,具体来说国际黄金市场已经融入到国际黄金金融体系当中去。尤其要看到,近年全球黄金需求构成中,投资已经占到更多的比例,这一点至关重要。撇开了黄金市场的属性——保值功能的争议,只要黄金融入了庞大金融体系里面,即保证了这个市场能够长远发展;从目前情况判断未来的黄金市场,在世界范围内将继续保持繁荣景象。

1.中国黄金投资市场现状与发展趋势

1.1 现状

可以说,中国黄金投资市场的发展极具特殊性。简单归纳总结可以概括为:时间短、速度快、外部环境经历简单、市场参与者对黄金投资认识较为简单,这样几个特点。回顾中国黄金市场化的历程至今也不过10余年。以下是决定我们国内黄金市场现状与未来发展的重要事件。

2001年4月,中国人民银行行长戴相龙宣布取消黄金“统购统配”的计划管理体制,在上海组建黄金交易所。

2001年6月11日,央行正式启动黄金价格周报价制度,根据国际市场价格变动对国内金价进行调整。

2001年11月28日,上海黄金交易所模拟运行。

2002年10月17日,上海黄金交易所实际交易试运行中,中金黄金股份公司与北京菜市口百货公司以每克83.5元的价格成交了3千克2号金。

2002年10月30日,上海黄金交易所正式开业,中国黄金市场走向全面开放。

2003年4月,人民银行取消了黄金生产、加工、流通审批制,改为工商注册登记制,标志着黄金商品市场的全面开放。

2003年11月18日,中国银行“黄金宝”在上海试点,拉开了商业银行参与黄金市场的序幕。

2004年6月,上海黄金交易所推出“小金条”业务,面向普通投资者。

2005年7月18日,工商银行与上海黄金交易所联合推出了个人实物黄金投资业务。

2005年,国家正式批准黄金投资分析师成为一个新兴的职业。

2006年12月,中国银行推出面向个人投资者的黄金期权业务“期金宝”和“两金宝”。

2006年12月25日,上海金交所正式推出面向个人投资者的AU100g实物黄金投资品种。2007年9月,经国务院同意,中国证监会《关于同意上海期货交易所上市黄金期货合约的批复》(证监期货字[2007]158号)批准上海期货交易所上市黄金期货。

2008年1月9日,黄金期货在上海期货交易所正式上市。

2010年8月3日,中国人民银行、发展改革委、工业和信息化部、财政部、税务总局和证监会联合下发《关于促进黄金市场发展的若干意见》(银发〔2010〕211号)文件颁布。

六部委《关于促进黄金市场发展的若干意见》从六个方面解读了中国黄金市场现状,并展望了中国未来黄金市场,旨在明确黄金市场的发展定位,建立黄金市场体系,促进黄金市场的健康发展,有效防范市场风险。

这是中国黄金发展史上的首次,也是新中国成立60年以来的重量级的联合发文行动,不能不说是中国黄金历史的巨大跨越。

在十年的时间中,中国黄金市场化步伐可谓是大踏步地前进。目前中国黄金市场已初步构成了以交易所体系、银行体系、实物金商体系为主的三大市场。投资品种涵盖了实物黄金、交易所产品、黄金期货、银行做市商产品,以及投资基金产品。

统计数据显示(图1),2011年上海黄金交易所各类黄金产品共成交7438.463吨,同比增长23.03%;成交金额共计24772.168亿元,同比增长53.45%。而2011年全球矿产金产量仅有2809.5吨,中国全年黄金的产量为360.957吨,自2007年起列世界第一位;也就是说,上海黄金交易所2011年的交易量几乎相当于全球黄金矿产量的2.6倍,更相当于中国全年黄金产量的20.6倍,中国黄金市场的潜力可见一斑。

图1 上海黄金交易所黄金成交量和成交金额

数据来源:上海黄金交易所

在黄金期货方面,按照成交吨数计算,2011年中国黄金期货总计成交7934.817吨,占全球的4.00%,其份额比2010年提高了1.88%(图2)。但按照成交张数排名,上海期货交易所黄金期货由2010年的世界第7位下调至2011年的第8位。

图2 上海期货交易所黄金期货成交量

数据来源:上海期货交易所

由于欧洲国家债务危机和经济动荡的持续不断,2011年中国的投资者对黄金市场依然保持着非常高的热情。从2011年境内黄金业务来看,商业银行间的美元黄金期权业务和黄金拆借成交量最为迅猛,较2010年翻了3倍之多,而黄金租赁业务的成交量和2010年相比也增长近1倍;相对而言,商业银行的传统黄金业务——无论是自营品牌金,还是代理黄金业务也依旧保持着良好的增长态势,其中,自营品牌金成交量较2010年增长逾64%,而代理黄金业务同比增长率甚至高达102%(图3)。

图3 2011年国内商业银行境内黄金业务同比增长率

数据来源:国内各主要商业银行

从境外业务品种来看,2011年商业银行的黄金远期和掉期业务增长势头最为强劲,其同比增长率分别为41.35%和23.48%(图4)。可见,有了广大市场参与者的踊跃投入,2011年国内商业银行的黄金交易也是日趋活跃。在这样一个良好的背景下,预计未来商业银行即将推出的各类黄金投资产品都会延续良好的发展趋势,交易规模必将呈现继续扩大的趋势。

图4 2011年国内商业银行境外黄金业务同比增长率

数据来源:国内各主要商业银行

1.2 未来黄金市场发展趋势

1.2.1 市场规模潜力巨大

中国经济经过30多年的高速发展,其经济总量已经位居世界第二,仅次于美国,居民储蓄已超过29万亿元。中国已成为世界上第一大黄金生产国与第二大黄金消费国,但我国人均年黄金消费量仅约0.26克,远远低于0.7克的世界平均水平,这反映出中国黄金市场潜力巨大。同时看到,黄金投资需求自2005年开始呈现爆炸式增长,根据世界黄金协会发布的报告,中国大陆黄金零售投资需求量从2005年的11吨跃升至2011年的近245吨。而商业银行的账户金交易量2011年更达到至少3000吨。预计未来现货投资市场(主要包括金条、金币、银币等)规模将过千亿元,随着黄金投资衍生品的不断推出,预计未来市场年成交量会在10万亿元以上。

1.2.2 投资产品更趋多样化

目前市场投资产品已经初步具备多元化特点。黄金现货及其相关制品、纸黄金、黄金期货、黄金基金等衍生投资产品相继面世。投资者可根据自身特点进行选择。随着国际黄金价格波动加剧,人民币将最终实现可自由兑换,黄金生产商、流通商更加需要做风险管理,以规避人民币汇率给生产者带来的风险,届时会有丰富的风险管理工具应运而生。其中已套期保值为主的企业需求将进一步扩大。现货企业将通过黄金投资市场转移价格波动风险,控制生产与加工的成本与利润的要求日趋显现。由此将给黄金投资市场带来更多的产品与服务需求。这也是期货交易不断得以发展的主要原因。预计黄金期货市场规避风险的功能将逐渐发挥。

1.2.3 无形市场(OTC市场)的发展

从国际黄金市场的发展轨迹看,无形市场的交易量占整个黄金市场交易量近90%。而整个伦敦黄金市场没有交易所,其交易是通过“无形方式”五大金商及客户网络间的相互联系组成;苏黎士黄金市场也没有正式组织结构,主要通过瑞士三大银行为客户代为买卖并负责清算。相信中国未来的发展也将循此轨迹,大量的交易将通过无形市场完成,市场将会由银行及有实力的金商引领。随着无形市场的发展,容量巨大的黄金借贷和远期交易市场将会诞生。预计未来,中国黄金借贷市场的年容量难以估量,由此将产生巨大的资金流,黄金的融资和资本增值效用将进一步放大。

1.2.4 金商企业的品牌效应将日益突出

目前的金银投资市场还处于商品交易范畴的初级阶段,更多的市场影响来自于国家政策的宏观调控,以及作为交易本身的黄金投资产品的价格波动。在不断升温的黄金投资市场竞争中,金商在市场中的影响力将逐步增强,而企业的品牌效应也将在产品走向多样化期间发挥更大的投资驱动力,未来的金银投资市场必将形成从企业到产品的多品牌竞争格局。

2.黄金投资价值与价格走势分析

2.1 黄金投资价值

目前在对黄金的不同看法上,集中体现了现代经济学与古典经济学、科班经济学和常识经济学的区别。

古典经济学是建立在“金本位”的基础上的,在这一点上,亚当·斯密、卡尔·马克思和J.P.摩根是完全一致的。然而,从1933年开始,到1970年完成的黄金制约纸币制度被彻底瓦解和驱逐,同时被驱逐的还有经济学的“道德情操”。当年亚当·斯密能够将《国富论》和《道德情操论》作为杠铃的两端举起来,那是他有“金本位”作为举握的中轴。即任何人想要获得财富,必须用对等的使用价值来交换,即使大英帝国觊觎中国的白银,那它也需要用鸦片来换。

格林斯潘曾经写道:“在没有金本位的情况下,将没有任何办法来保护(人民)的储蓄不被通货膨胀所吞噬”。自格老闭上嘴巴之后,从此平步青云,成为现行金融体系最成功的操盘手—成功统治美联储18年,制造了“前无古人后无来者”的超级金融泡沫。

纸币的滥发必然导致通货膨胀,凯恩斯开创的芝加哥经济学都是顺从和服务于这一动因的。他制造了一个以“通货膨胀为必然性”的理论迷宫,最后的结果是,“金本位”所代表的人类经济交易“自由、公正、民主、人权”成了愚昧与落后的象征。而现在美联储只需要印刷钞票发行国债就可以做到财富积累。对此,非主流的奥地利经济学认为,整个世界都已经被放任的纸币体系“陷害”了,由于大量货币释放而导致“人造的增长”,反过来要求释放更多的货币继续刺激增长,这种以保持GDP增长速度为特征的加速循环的泡沫迟早要破灭的,最后的结果就是伏尔泰讲的“所有纸币最终将会回归它们的最初价值——零”,而在这样的推论下,黄金将用悲剧的方式构建出前所未有的牛市。

从个人的视角出发,真心希望我们的投资者,更广泛的讲是民众,拥有合理数量的黄金作为资产结构中具有不可替代的平衡品,同时也希望我们的黄金永远不要派上用处,因为如果我们必须支付黄金才能进行经济活动时,世界必将处于不可想象的环境之中。

2.2 黄金价格走势分析

2.2.1 历史回顾

在布雷顿森林体系崩溃以后的几年里,黄金好像忽然失去了价值衡量的功能,被当做过度炒作的工具,其以美元标定的价格大幅波动,以至于到了1980年其价格达到原来黄金官价的20倍左右,创造出令人眩目的852美元/盎司的价格。从1980年后,黄金价格一直处于下降调整通道中,这种价格调整绵延了漫长的20多年。在1999年8月黄金价格创下了251美元/盎司的最低价格。

在接下来的10年里,由于美国经济的衰退,为了保证美国经济的发展,美元的持续性贬值,让人类重新开始考虑“信用货币”的信用问题。在国际间的摩擦日益增多、各经济体的不信任感日益增强的现阶段,让人类充满猜疑的信用货币,对于潜意识里已经把黄金作为历史留给人类的信仰与文化,它应该起到其重要的作用,黄金是现阶段可以达到全世界共识的最具“信用与道德”的价值衡量尺度。

2.2.2 黄金价格的影响因素

黄金在过去两年里其市场价格主要受到三个方面的因素影响。

其一,黄金投资的主导力量继续加强,国家、机构和个人纷纷增加黄金储备。俄罗斯、印度、中国等以美元、欧元为主要国家储备的国家,在美元等主要货币贬值的情况下,更倾向于购入黄金这一硬通货作为国家储备。2010年,官方黄金购买量是77吨,出现了20年来的首次净买入,2011年这一数据达到了439.7吨,是前年5倍多。可见黄金在国家金融安全中的作用得到了世界各国的普遍认可。全球主要基金以购买黄金ETF的方式增持黄金资产。据世界黄金协会统计,印度和中国投资需求均出现快速增长,分别达到366.0吨和258.9吨,在这一因素的主导下,传统影响黄金价格的供求关系继续弱化。

其二,黄金下跌的主导力量仍来自资金的波动,这与前几年的大跌原因如出一辙。2011年的主要下跌开始于2011年9月,集中体现在9月份和12月份的快速杀跌行情。究其深层次原因,与欧美危机影响下的二级市场融资困难、美元流动性缺失不无关系,而不是黄金基本面发生了变化。

其三,黄金价格走势的突出特点是波动率加大,其波动率达到1999年上涨以来的最高水平。这一方面体现出资金纷纷介入黄金,主动性操作增加;另一方面表明,黄金市场在快速发展中的快速洗牌行为。

2012年国际金价相对表现平稳,但整体依然运行在历史高位区间。市场价格波动主要延续了2011年以来各个影响因素的不断转换与深化。从目前市场表现观察,我们可以得出以下两个基本结论:全球经济增速放缓的趋势不会停止;未来经济不确定性依然存在。

未来,美国经济需要降低金融和服务业在经济体中所占的比重,而加强制造业,即“去金融化”。欧洲需要在较长的时间内削减财政赤字,改革其陈旧的劳工体制,降低福利,增加竞争力,即“去福利化”。中国则面临着在新的形势下的经济转型,逐渐摆脱对于房地产业的依赖,即“去单一资产化”。同时,改革的目标之一是全球经济的再平衡,即发达国家需要加大出口和投资的比重,而新兴市场国家则需扩大内需,保持经济可持续发展。

可以预见,这个改革的过程将会相当漫长和痛苦。模式的转变,或者说是系统的升级,绝非可以一蹴而就。在未来数年内,发达国家和新兴市场国家的经济都将放缓。也由于经济前景不明,全球资本市场的波动性也将明显上升,股市难有趋势性的牛市,商品市场维持宽幅震荡的可能性较大,各种资产面临重新估值,因此投资的风险上升,避险类资产的配置要求即得到了提高。从过去十年的资产价格收益表现看,黄金以平均每年超过18%的收益名列榜首。

我们有理由相信1920美元每盎司的市场价格高点属于阶段性价格高点,未来黄金市场价格依然存在继续刷新价格纪录的机会与能力。因为黄金是唯一不以国家信誉和承诺变现的资产,具有难以替代的可信度。虽然现在的信用货币在储备时会有利息,而且支付和结算起来非常方便,但毕竟是由于社会经济发展在黄金的基础上衍生出来的产物,没有相对的长久性。

总的来说,投资黄金既不是商品投资也不是金融炒作,只是一种货币资产向另一种货币资产的转移。不管未来人类有多少种货币,代表价值的黄金货币可能永远不会被抛弃。

G. 期货市场黄金价格走势和什么有关系

中国黄金期货价格主要受到上海、伦敦的黄金现货和美国 COMEX 黄金期货价格的影响。中国黄金期货市场在面世后的五年里发展迅猛,已具备一定的风险规避功能,也初步实现了价格发现功能。它对中国乃至亚洲黄金市场有一定的引导力,但同时其自身受国际黄金市场的影响也较大,国际影响力仍然处于初级发展阶段。在国内黄金需求日益增长的今天,中国应该进一步规范黄金期货市场交易制度,完善相关法律法规,促进中国黄金期货市场朝着规范、稳健、国际化的方向迈进。

H. 黄金期货的基本面及目前市场状况

在此给您些投资上面的建议：
1. 做黄金投资一定要有计划，但不一定是书面上的，主要是看升能升到什么位置、跌能跌到什么位置、你现在处在什么位置。升的空间大于下跌的空间时，买多；反之，卖空。
2. 严格的止损是投资成功与否的重要保证。当然，说起来容易做起来难，毕竟斩掉的是自己辛辛苦苦赚来的钱，但如果不设止损，就可能一败涂地，所以一定要利用概率，输小钱赚大钱，千万不要赚小钱输大钱。
3. 黄金投资一定要执行长线和短线相结合的原则，只要方向对了，长线可以获得丰厚的利润，而短线投资者经常会伤痕累累，甚至会被价格牵着鼻子走，出现买了就跌、抛了就涨的怪圈子。
4. 影响金价的因素有很多，但在某一时期只有一个或两个起主导作用，投资者一定不能眉毛胡子一把抓。比如汇率的影响，按以往的规律美元与黄金成反比，即美元升黄金就跌，美元跌黄金就涨；与欧元成正比，欧元涨黄金就涨，欧元跌黄金就跌。但2005年11月却出现了美元涨金价涨的局面，那么就说明汇率的影响在这一段时间不再起作用。最近一段时间，地缘政治的影响占主导作用，伊朗的核问题、朝鲜的导弹危机都带动了黄金价格的上涨，因此地缘政治应该是我们目前研究的重点。
5. 黄金市场是24小时交易的市场，但在亚洲市场金价的波动不大，而在欧美市场，特别是美洲市场价格波动比较剧烈，现在上海黄金交易所也有了夜市，手里有头寸的投资者一定要盯市，以免由于晚间价格波动带来不必要的损失。
6. 很多初次入金市的投资者，在分析好行情做好投资计划后，还是前怕狼后怕虎，因此错失了良机，虽勉强进入已是此一时，彼一时，后悔不已。另外当临近自己目标价位时要及时获利，以免坐“电梯”又回到原来的位置。
7. 当行情判断准确，基本面和技术面都朝着自己有利的方向时，要学会金字塔式的加码，这样会取得预想不到的投资收益。
8. 当市场走势不明朗，又没有足够的自信，就应该离场观望，耐心的等待最佳的入市时机。千万不要在勉强的情况下做投资。实践证明在勉强的情况下80%的投资方向都是错的。
9. 一个成功的投资者一定是心理素质过硬的人。在黄金投资的实战中，分析得再好、再全面，心理素质不好也难取得优异的收益。

另送入门基础知识：
1.善用理财预算 ，切记勿用生活必需资金为资本
想为成为功的黄金投资--保证金交易者，首先要切记勿用你的生活资金做为交易的资本，资金压力过大会误导你的投资策略，徒增交易风险，而导致更大的错误。而每次投资最好是你闲散资金的三分之一，等做成功了可以逐步加入。而当你的赢利超过你的本金有余时，最好把本金抽回，利用赢余的资金去做。

2.运用模拟帐户，学习保证金交易
初学者要耐心学习，循序渐进，勿急于开立真实交易帐户。不要与其它人比较，因为每个人所需的学习时间不同，获得的心得亦不同。在模拟交易的学习过程中，你的主要目标是发展出个人的操作策略与型态，当你的获利机率日益提高，每月获利额逐渐提升，表示你可开立真实交易帐户进行保证金交易了。

3.保证金交易不能只靠运气
保证金交易不同纸黄金可以在下跌过程中逐步建仓（指在上升的大行情中），当你频频获利时，千万不要大意，一定制定好每次操作的交易计划，做好技术分析把握进出点，如果你在一笔交易中亏损$2,000元，在另一笔交易中获利$3,000，虽然你的帐户总额是增加的状况，但千万不要自以为是，这可能只是你运气好或是你冒险地以最大交易口数的交易量取胜，你应谨慎操作，适时调整操作策略。

4.交易不易过度频繁
一般情况下，不要在上下2-3元的范围内进行交易，除非你已经是一个短线高手，最好在一个支撑位上扎或者一个阻力位上古，范围最少要5元以上；也不要在亏损后急于翻本，应该冷静下来，仔细分析，然后再战。面对亏损的情形，切记勿急于开立反向的新仓位欲图翻身，这往往只会使情况变的更糟。只有在你认为原来的预测及决定完全错误的情况之下，可以尽快了结亏损的仓位再开一个反向的新仓位。切记不要情绪化，宁可错过机会，决不冒险做错！

5.勿逆势操作。
在一个上升浪中只可以做多，同样在一个下降浪中只可以做空，甚至只要行情没有出现大的反转，切记勿逆势操作！不以一次几元的回调而感到惋惜，只须在回调的支撑位上伏击便可。市场不会因人的意志为转移，市场只会是按市场的规律延伸。

6.严格止损 减低风险
当你做交易的同时应确立可容忍的亏损范围，善用止损交易，才不致于出现巨额亏损，亏损范围依帐户资金情形，最好设定在帐户总额3-10%，当亏损金额已达你的容忍限度，不要找寻借口试图孤注一掷去等待行情回转，应立即平仓，即使5分钟后行情真的回转，不要婉息，因为你已除去行情继续转坏，损失无限扩大的风险。你必需拟定交易策略，切记是你去控制交易，而不是让交易控制了你，自己伤害自己。
应以帐户金额衡量交易量,勿过度交易。交易范围须控制在一定范围内，除非你能确定目前的走势对你有利，可以50%，否则每次交易不要超过总投入的30%；如果帐户金额有$30,000，交易手数不宜超过300手。依据这个规则，可有效地控制风险，一次交易过多的手数是不明智的做法，很容易产生失控性的亏损。永远把保证资金安全放在第一位！

7.学会彻底执行交易策略，勿找借口推翻原有的决定
交易最大致命性而且会摧毁每件事的错误是，当你(在损失已扩大至所做资金的30%）损失了开始找借口不要认赔平仓，想着行情可能一下子就会回转? 在你持续有这个念头时，就不会有心去结束这个损失继续扩大的仓位，而只会失去理智地等待着行情回转。市场变化是无情的，不会因为任何人的痴心等待而回转行情。当损失超过50%或更多时，最终交易人将会被迫平仓，甚至3倍以至于暴仓，交易人不只损失了金钱也损失了魄力，他们会让自己失去信心及决定，这个错误产生的原因很简单- "贪"。损失20%不会让你失去补回损失的机会，而且有可能下次的交易能获利更多，但是在一两笔交易中损失一个仓位，你彻底毁了赚更多钱的机会，这笔损失难以补平。为了避免这个致命性错误的产生，必需记住一个简单的规则- 不要让风险超过原已设定的可容忍范围，一旦损失已至原设定的限度，不要犹豫，立即平仓 !

8.交易资金要充足
帐户金额越少，交易风险越大，因此要避免让交易帐户仅有做一手的金额，做一手的帐户金额是不容许犯下一个错误，但是，即使经验丰富保证金交易人也有判断错误的时侯。

9.错误难免，要记取教训，切勿重蹈覆辙
错误及损失的产生在所难免，不要责备你自己，重要的是从中记取教训，避免再犯同样的错误，你越快学会接受损失，记取教训，获利的日子越快来临。另外，要学会控制情绪，不要因赚了$8000而雀跃不已，也不用因损失了$2000而想撞墙。交易中，个人情绪越少，你越能看清市场的情况并做出正确的决定。要以冷静的心态面对得失，要了解交易人不是从获利中学习，而是从损失中成长，当了解每一次损失的原因时，即表示你又向获利之途迈进一步，因为你已找到正确的方向。

10.你是自己最大的敌人
交易人最大的敌人是自己- 贪婪、急燥、失控的情绪、没有防备心、过度自我等等，很容易让你忽略市场走势而导致错误的交易决定。不要单纯为了很久没有进场交易或是无聊而进行交易，这里没有一定的标准规定必需于某一期间内交易多少量，即使你在2-3天内仅开立一个仓位，但是这笔交易获利了1000到3000表示你的决策是正确的，并无任何不妥。

11.记录决定交易的因素
每日详细记录决定交易的因素，当时是否有什么事件消息或是技术指标让你做了交易决定，做了交易后再加以分析并记录盈亏结果。如果是个获利的交易结果，表示你的分析正确，当相似或同样的因素再次出现时，你的所做的交易记录将有助于你迅速做出正确的交易决定；当然亏损的交易记录可让你避免再次犯同样的错误。你无法将所有交易经验全部记在脑海中，所以这个记录有助于提升你的交易技巧及找出错误何在。

12.参考他人经验与意见，做中学
交易决定应以你自己对市场的分析和技术图形及感觉为基础，再参考他人意见。如果你的分析结果与他人相同，那很好；如果不同，那也不用太紧张。然而，如果分析结果真的相差太悬殊，而你开始怀疑自己的分析，此时最好不要进行真实交易，仅以模拟帐户来进行。如果你对自己的决定很有信心，不要犹豫，做了就是，你的多项预测将会有对的一个，如果你的预测错误，要找出错误所在。

13.止赢和止损同样重要
要记住市场古老通则：亏损部位要尽快终止，获利部位能持有多久就放多久。另一重要守则是不要让亏损发生在原已获利的部位上，面对市场突如其来的反转走势，与其平仓于没有获利的情形也不要让原已获利的仓位变成亏损的情形。具体做法是随着价格的上扬（或下降）逐步提高（或降低）你的止损（赢）位置，不要一厢情愿的认为会无限的涨下去，坚决不要把已经获利的单子做成亏损。

14.切勿有急于翻身的交易心态
面对亏损的情形，切记勿急于开立反向的新仓位欲图翻身，这往往只会使情况变的更糟。只有在你认为原来的预测及决定完全错误的情况之下，可以尽快了结亏损的仓位再开一个反向的新仓位。不要跟市场变化玩猜一猜的游戏，错失交易机会，总比产生亏损来的好。

15.循序渐进，以谨慎的态度学习保证金交易
缺乏谨傎的心态与操作技巧，用赌博式的高风险式的交易手法，只会给你带来损失。

16.以真实交易的心态进行模拟交易
要以真实交易的心态去做仿操作时，你越快进入状况，就越快可以发展出可应用于真实交易的适当技巧。必需将模拟交易当成真实交易来进行，是因为你所发展出的合适技巧为你的交易的成功所在。

17.操作尽量避开价格变动频繁难以预测的时段
初学者进行交易应避开价格上下变动频繁时段，如纽约刚开盘的时候，此时价格较无脉胳可循，难以预测；应该等到上下浮动完成有了方向的时候再进入，除非你有十分把握，如果交易初期你在这种时段进行交易，只会影响你的交易信心。

18.耐心学习，勤能补拙
学习保证金操作有多种途径可循，你可以每天看看相关评论，了解有关黄金的各种信息，认真分析黄金的走势图，每天坚持学习，勤能补拙。打下扎实的基础，将助你迈向成功之途!