混合胶期货市场
『壹』 橡胶期货对应的现货价格是全乳胶还是复合胶
SCR5,中国5号标胶
全乳胶水分高对期价贴水。复合胶不全是天然橡胶,不作为交割标的
『贰』 天然胶"保险+期货",听听上下游怎么说
天然胶是一种世界性的工业原料,并具有工业品和农产品的双重特性。由于易受天气、人为等因素影响,其价格波动剧烈。而“保险+期货”的出现,为天然胶行业的发展提供了规避价格风险的新工具。然而,近期记者在采访中却发现,作为一种套期保值的金融工具,上下游对其的态度却截然不同。
生产者说:胶农吃下“定心丸”
目前,我国天然胶的综合成本较高,除了最基本的原料、劳务等直接成本外,还包括社会费用等间接成本,与国际市场相比处于不利地位的。同时,受季节变动和气候变化影响,一旦出现极端天气,天然胶无法在短期内调整供应状况。此外,天然胶是重要的军用物资,对重大政治事件的发生有较敏锐甚至强烈的反应。因此,天然胶产品价格波动较为剧烈,且市场变化周期较长。
上海期货交易所副总经理贺军表示,近年来,天然胶价格波动给胶农的收入造成影响,甚至有“弃割”现象发生。“保险+期货”帮助胶农规避生产中遇到的风险,不但可以给胶农“兜底”,还能保障其收益,相当于让天然胶生产者吃下了一颗“定心丸”。
他提到,天然胶“保险+期货”精准扶贫试点项目首批赔付近日在云南完成,给付总额503.8万元,惠及462户胶农,社会效果相当不错。
交易商说:套保市场机会无限
天然胶期货的出现,不仅为天然胶生产者、经营者和消费者提供了套期保值功能,也为中间商和期货投资者提供了更多的获利机会。
上海国际能源交易中心副总经理陆丰表示,天然胶是很好的期货品种。天然胶是一种世界性大宗商品,用途非常广泛,其生产容量大,经营垄断性小,拥有大量的买者和卖者;天然胶作为一种天然高分子化合物,其品质较稳定,规格等级划分明确,容易标准化;天然胶为固体颗粒或片状,易于储运和运输,能够满足期货实物交割的基本要求……这些都为天然胶成为理想的期货产品提供了便利条件。
陆丰提到,目前,国内外天然胶现货市场及期货市场互为补充,形成较为稳定的价格关系。这不仅为各类天然胶品种的生产、贸易、消费企业提供良好的避险市场,而且为境内外天然胶市场的各类参与者提供了有效的价格参照。此外,随着期货的出现,天然胶市场逐渐向以期货价格为基础的点价交易、基差交易等贸易模式的方向发展。而我国天然胶期货的国际影响力,也在日益显现。通过放大的期货市场流通性和市场容量,间接为全世界的天然胶参与者提供套保市场。
使用者说:坚决反对期货炒作
轮胎是天然胶最大的下游用户,与上游厂商和中间商的态度不同,大多轮胎企业对天然胶“保险+期货”这一模式并不“感冒”。
“针对胶农的‘期货+保险’政策,对于轮胎企业而言并不能起到任何帮助作用。相反,天然胶期货的炒作行为对轮胎企业产生了很大影响。”中策橡胶董事长沈金荣说,相比于其他大宗商品期货,天然胶期货市场的盘面很小,可交割物少,很容易受到资本的控制,这也是为什么近两年天然胶价格的波动幅度远大于产量等因素的波动。目前中国的天然胶期货市场并不理智,与现货市场变化几乎完全脱节。但同时,期货市场价格的巨大震荡又引领着现货市场的价格变化,丧失了期货市场的价格发现机制和套期保值机制的作用。这也是为什么中国的轮胎企业几乎很少涉足天然胶期货市场的原因。今年中国轮胎企业整体效益所受到的负面影响,与此有着重要关系。
倍耐力工业胎亚太区首席商务官蒲毅夫认为,对于企业而言,最主要考虑的应该是如何快速适应天然胶价格的变化。“今年上半年,天然胶价格经历了一个急剧上升、再急剧下降、再急剧上升的过程。为了适应这种剧烈的变化,下游企业应调整自己的价格政策,根据原材料价格相应地进行轮胎产品价格的调整,这才应该是目前应对原材料价格变化最主要的方式。”蒲毅夫说。
作为初级橡胶原料和终端橡胶产品生产商的诗董橡胶股份有限公司也不看好“期货+保险”模式。该公司总经理李世强表示,现在国家和地方政府所推出的“期货+保险”机制,其主要目的是为了保证胶农的利益,在天然胶价格剧烈下跌的情况下,利用保险的形式对胶农进行一定程度的补贴。但是这种机制无法解决橡胶产品生产企业以及大型天然胶供应商所面对的价格剧烈波动问题。在目前的天然胶行情之下,轮胎企业非常被动,企业没有办法进行正常的采购预算,原材料的购买行为也基本处于“赌博”的状态。
此外,沈金荣还指出,中国天然胶期货市场规则需要进行一定程度的改革,不能让期货市场变成“赌场”,避免期货市场中热钱的巨大影响,让期货市场规则真正适应天然胶市场实情。只有这样,天然胶下游企业才能真正参与进来,让期货市场发挥应有的作用
『叁』 期货配资交易细节有哪些
配资小李表示交易细则
1、 配资交易只做日内,所有品种不做隔夜(包括自有资金),除胶、锌、铜外的其它品种可隔午,胶、锌、铜的持仓不得留午(包括自有资金),如留仓,此次交易如亏损,亏损额按双倍计算,如盈利,盈利部分扣除。
2、所有持仓在下午2:55分后,甲方有权平仓处理,中午的胶、铜与锌在11:25分后也同样处理;11:25与14:55分后只能平仓,不得再开新仓,我们强平不符规定的持仓;如果甲方已经实行平仓,乙方再建立仓位或因此被迫留仓此次交易如亏损,亏损额按双倍计算,如盈利,盈利部分扣除。
3、对于接近涨跌板附近的交易,合约价格4000以下的10点以内,4000-10000的20点以内,10000上的50点以内,20000以上的100点以内,50000以上的300点以内不得新开与持有反向单,我们将对违反本规定的持仓进行强平处理,如果甲方已经实行平仓,乙方再建立仓位或因此被迫留仓,此次交易如亏损,亏损额按双倍计算,如盈利,盈利部分扣除。
注意:配资交易期货留仓,如果有留仓基本是本金的2倍。
『肆』 国内橡胶期货3点后停盘以后 还有其它外盘橡胶期货在交易吗
Tokyo Commodity Exchange(TOCOM) 一般的期货行情软件都可以看到走势图,用的博易大师,切换到日本期货那个标签页就可以了
上海交易所的 橡胶期货 保证金一般是10%以下 一手是5吨所以一手所需要的保证金是 每吨的价格*5*10% ,现在天胶的价格大约是 13000 所以现在保证金大约需要7500左右。
天然橡胶期货已经成为期货市场最活跃的期货品种之一,其价格波动非常强烈,而在出现大涨大跌的行情时,不同交割期的合约也会出现不同程度的涨跌幅度,价差变化非常大。因此,一旦出现偏离合理区间后,即可进行套利操作,在后期回归至合理区间后进行平仓获利。
『伍』 中国境内有哪几个期货交易市场分别都做的哪些产品
1,上海期货交易所上市的期货品种:
黄金,白银,铜,铝,锌,铅,螺纹钢,线材,橡胶,燃料油,沥青,热卷
2,大连商品交易所上市的期货品种:
豆一,豆二,豆粕,豆油,棕榈油,玉米,l(塑料),pvc(聚氯乙烯),焦炭,焦煤,铁矿,鸡蛋,纤板,胶合板,pp(聚丙烯)
3,郑州商品交易所上市的期货品种:
小麦,白糖,棉花,pta(对笨二甲酸),菜油,早籼稻,甲醇,玻璃,菜粕,菜籽,动力煤,晚籼稻,硅铁,锰硅
4,中金所上市的期货品种:
股指期货,国债期货
『陆』 国内三大期货市场,交易品种之间有什么联系和区别
国内三大期货市场包括:上海期货交易所(主要上市交易品种有铜、铝和天然胶);
郑州商品交易(主要上市交易品种有小麦、优质强筋小麦);
大连商品交易所(主要上市交易品种有大豆、豆粕)。
区别:三个交易所的交易品种都不相同,无重复之处
联系:郑州和大连主要是农场品,某种产品价格有波动,也会影响到其他产品。
『柒』 橡胶期货怎么获利
橡胶期货获利的方法:
交易者先在期货市场上卖出期货合约,其卖出的合约品种、数量、交割月份都与将来在现货市场卖出的现货大致相同,如果以后现货市场价格真的出现下跌或上涨,他可以进行实物交割,或者在现货市场上卖出现货,而在期货市场上买入与原来卖出的期货品种、数量、交割月份都相同的期货合约进行对冲平仓。
理论上讲,由于期货价格与现货价格具有同向性和趋合性。所以期货市场价格与现货市场价当价格差距不会很大。但价格下跌时,如果进行实物交割则企业可以将其产品按已确定的目标价格出售;如果他不进行实行实物交割,他在期货市场上买入与原来卖出的期货品种、数量、交割月份都相同的期货合约,其在期货市场上盈利,现货则按低于确定的目标价格在现货市场上出售,但最后进行综合计算时,把在期货市场上的盈利加在期现货市场上的销售收入,其最终的收入和利润与确定的收入和利润是一致的。反之,当价格上涨时,也可以进行实物交割,则目标价格和目标利润还是不变,如果在现货市场上卖出现货,在期货市场上买入期货合约进行时冲平仓,则其在期货市场上将亏损,但现货价格则按高于已确定的目标价格的市场价格销售,而把其在期货和现货两个市场上的收盈综合起来计算,其最终的目标收入和目标利润还是不变。这就是期货能够套期保值的原理。
由于受多种因素的影响,期货市场价格与现货市场价格经常是不完全一致的。到了交割月份,要进行实物交割或者是买出对冲平仓,还要进行计算,是交割实物利润大还是对冲平仓利润大,此时要考虑进行实物交割支付的各种费用及税收等问题。
对于卖出套期保值的农场来讲,到了交割月份,要进行实物交割还是买入对冲平仓,而在现货市场上卖出现货。主要是要考虑以下几个因素:卖出期货合约价格,临近交割日时的期货市场价格和现货市场价格,农业特产税等各种税收。
当进行实物交割时,农场的净收入为:期货合约的价格—各种交易费用—农业特产税(这里是对农场而言,所以不考虑增值税问题,如果是需要缴纳增值税的企业,则还要考虑增值税)。
当进行买入对冲平仓时,农场的净收入为:期货市场上的盈亏数+在现货市场上的销售金额-农业特产税(同样,不考虑增值税问题)。
『捌』 如何从根本上解决天然橡胶,复合橡胶,混合橡胶进口问题
这几年,天然橡胶报价剧烈动摇,动摇起伏从7000元(吨价,下同)到42000元,引发天然橡胶栽培工业(上游)和轮胎工业(下流)艰难重重,致使两个职业的赢利极端不稳定。
尤其是上一年下半年至本年年初,天然橡胶报价在通过几年低迷后大幅添加,从2016年年初的约1万元上涨到年底的2万元,涨幅达100%,3月份后又有所回调,但仍居高位;合成橡胶报价也大幅上涨,其间顺丁橡胶1月份报价为8000元,到12月涨到2万元以上。因为橡胶本钱占到轮胎出产本钱的40%左右,为此轮胎出产本钱大大添加,本年1~3月轮胎职业37家要点公司赢利同比降低40%。
在这艰难时期,有关职业在之前推进国家修正复合橡胶规范后,现向商务部呼吁关于进口复合橡胶采纳方法,制止进口;向国标委呼吁将《混合橡胶通用技能自律规范》协会规范上升为国家规范。对此,下流职业倍感压力,忧心如焚。如果这些方法施行,对正在重重艰难和应战中调整构造、转型晋级的轮胎职业是落井下石,将对中国民族品牌轮胎带来丧命性的冲击。
天然橡胶职业和轮胎职业是唇亡齿寒的上下流职业,天然橡胶报价的动摇与复合橡胶、混合橡胶的进口也没有直接关系,因而有关职业关于制止复合橡胶、混合橡胶进口的方法,并没有对症下药,反而会加大两个职业的艰难,这真是应了一句古语“本是同根生,相煎何太急”。
一、天然橡胶报价剧烈动摇的要素及给上下流职业带来的对立和坏处
一个工业的健康开展,必定离不开上下流职业的调和健康开展,但这几年中国天然橡胶上下流出产公司远没有到达这种调和。天然橡胶报价高涨时,轮胎职业简直全职业亏本;天然橡胶报价暴降时,栽培公司又叫苦连天。忽涨忽跌的报价,让上下流公司都像坐过山车相同,无法把控公司的赢利。
对轮胎职业来说,并不期望原材料报价暴升暴降,而是与天然橡胶栽培业相同,期望报价平稳动摇。暴升暴降,让轮胎公司莫衷一是,出售途径不敢容易进货,经销途径一瞬间库存高,一瞬间没库存,引发轮胎职业开工率忽高忽低,职业赢利极端不稳定。
对栽培公司来说,天然橡胶报价暴升时,中国因为产值有限和本钱偏高,赢利远没有东南亚的公司好,仅仅将更多的价高赢利流向了国外。天然橡胶报价暴降时,栽培公司又把锋芒指向国内轮胎职业,以为是进口复合橡胶致使,然后修正规范。别的,天然橡胶报价暴升时,因为暴利致使国内外添加天然橡胶的栽培面积,引发供应添加致使这几年报价持跌落。再加上天然橡胶又具有极端活泼的金融交易特点,愈加引发了天然橡胶报价的剧烈动摇,给上下流公司都带来极大的困惑。
在这种困惑下,上下流公司为了自身职业的开展,在对天然橡胶、复合橡胶、混合橡胶进口的观念上存在十分大的差异,致使了上下流职业的对立。
栽培职业以为天然橡胶报价的剧烈动摇是中国进口了许多的复合橡胶、混合橡胶所造成的。而实质上,因为中国天然橡胶进口关税过高,才致使轮胎职业被逼进口复合橡胶和混合橡胶。天然橡胶报价最高的时分也是复合橡胶、混合橡胶进口最多的时分。此外,进口复合橡胶、混合橡胶并不会镇压天然橡胶报价。
天然橡胶报价跌落的深层次要素是因为这两年中国轮胎职业的开展速度减缓,从曩昔两位数的增幅降低到一位数的增幅,乃至还有负添加的状况,然后减少了对天然橡胶的需要。再加上某些机构在期货上对天然橡胶做空追求暴利而扩展了这种影响。
二、上下流职业对《混合橡胶通用技能自律规范》的了解
上游职业以为,这两年将天然橡胶以混合橡胶方式的进口愈演愈烈,进口量由2015年的53.83万吨激增到2016年的181.8万吨,严峻冲击了中国橡胶商场,致使中国天然橡胶工业萎缩,竞争力降低,使原先具有收益优势的天然橡胶工业失掉吸引力,胶园被严峻弃采乃至毁胶改种的状况频发,娴熟胶工许多丢失,胶农胶工收入大幅降低,一些山区橡胶栽培户返贫景象严峻。现在国内天然橡胶出产公司仍在大面积亏本,社会不稳定的要素正在加重……
为了遏止天然橡胶以混合橡胶的方式无序进口,减轻中国天然橡胶工业窘境,上一年上游有关协会拟定了《混合橡胶通用技能自律规范》协会规范,并期望上升为国家规范。
但轮胎职业并不认同上述理由,而是对立将《混合橡胶通用技能自律规范》上升为国家规范。首要理由有:
1.《混合橡胶通用技能自律规范》出发点不对,与中国拟定规范的准则相违反
中国规范拟定的底子准则是推进工业技能进步及转型晋级,而混合橡胶规范的拟定是在复合橡胶新规范施行后,合成橡胶项下的混合橡胶(税号:40028000)进口量大增的背景下拟定的,彻底是为了约束混合橡胶进口而定,底子达不到推进工业技能进步的规范拟定准则。
2.该规范对混合橡胶的界说与海关总署的描绘不一样
现在,海关总署对混合橡胶的描绘是“4001所列商品与本编号(4002)所列商品的混合物”,即天然橡胶与合成橡胶的混合物。而《混合橡胶通用技能自律规范》对混合橡胶的界说为:“质量分数不低于50%的合成橡胶与质量分数不高于50%的天然橡胶混合而成,且含氮量不超过0.30%和不少于0.15%的混合物”。
3.该规范不具备可施行性
该类混合橡胶在实践出产中没有效劳目标,没有出产橡胶制品的公司会选用。在《混合橡胶通用技能自律规范》的拟定过程中,下流职业就该规范的拟定初衷提出了坚决对立的意见,其规范中界说的混合橡胶技能指标,在检测技能的完成上也是不可行的。
4.该规范的拟定起不到提振天然橡胶报价的意图,但对中国民族品牌轮胎公司却会带来丧命性的冲击有关方面期望拟定复合橡胶和混合橡胶规范的意图能够提振天然橡胶报价,但天然橡胶报价是由多种复合要素造成的,绝不是规范所能操控的。
『玖』 天然橡胶期货的套利投资
在期货市场上,套利投资是稳健型投资者偏好的投资形式。尤其在天然橡胶等较活跃的期货品种上,这种模式更受青睐。跨期套利需掌握合适时机。
上海期货交易所的天然橡胶合约套利分为跨期、跨市和期现套利。
所谓跨期套利,指通过买入一种商品的某一个交割月份的期货合约,同时卖出同种商品的另一个交割月份的期货合约,然后在有利时机将这两个合约进行实物交割或对冲平仓而获利。
由于天然橡胶期货(下称天胶期货)的价格波动强烈,当期货价格大涨大跌时,不同交割期的合约会出现不同幅度的涨跌,价差变化甚大,因此可进行套利操作。
期货分析师表示,跨期套利可分为对冲平仓式和实物交割式两种形式。一般说,影响实物交割跨期套利盈亏的有多种因素,包括买入合约价格、卖出远期合约价格、仓储费、资金利息、增值税、交易手续费、交割费等。该形式的套利利润=卖出远期合约价格-买入合约价格-仓储费-资金利息-增值税-交割费。
而天胶套利实物交割的具体费用更复杂,不妨来看一个假设案例。
X=卖出远期合约价格-买入合约价格;
仓储费=0.8元/吨/天×30天=24元/吨;
交易手续费=15×2/5=6元/吨;
交割手续费=80/5=16元/吨;
增值税=X×13%/1.13;过户费=10元/吨;资金利息=5.22%×30/365×13000元/吨=55.78元/吨(设天胶期货价格为13000元/吨).
根据上式计算公式可得:套利利润=X-X×0.13/1.13-(24+6+16+10+55.78)。当套利利润=0时,可得盈亏平衡点,即X≈126元/吨。换句话说,当两个月天胶期货价格的差价达到126元/吨以上,就可进行跨期套利。中日橡胶实现跨市套利
世界上的天胶期货品种主要集中在亚洲,其中有日本的东京工业品交易所(TOCOM)、中国的上海期交所、新加坡的SICOM及马来西亚的KLCE期交所。目前国内关注较多的主要是
TOCOM天胶价格。由于TO-COM的交易时间比上海期交所早一个小时,这就为实现跨市套利交易提供了可能。
一方面,东京橡胶的交易时间为早上8:00至14:30,下午16:00至18:00,上海橡胶的交易时间为早上9:00至11:30,下午13:30至15:00;另一方面,两者都以国际标准3号烟片胶为可供交割品级。东京橡胶的合约标的是3号烟片胶,报价单位是日元/公斤;上海橡胶的合约标的是国产5号标胶,报价单位是人民币/公吨。由于上海橡胶同时允许进口三号烟片胶交割,因此两个市场间就建立了套利的基础。
一般说,上海橡胶与东京橡胶的套利计算公式为:东京胶期价的进口完税价=[东京橡胶价(日元/公斤)×1000/美元兑日元汇率+40]×1.20×1.17.(先算成美元价格,再换成人民币,美元兑日元等按当日汇率,17%增值税,20%关税,40美元/吨海运费).
投资者进行套利操作时需要注意,首先,套利的交易单位最好是10手或10手的整数倍,尽可能符合两个市场的持仓限制;其次,计算利润应考虑多项费用,天胶进口如需通过进口经营企业代理,进口者须考虑代理和保险费用、国内短途运输费、上海期交所交割费及资金利息。为尽量降低跨市场套利的风险,投资者的入市套利价差必须超出上述费用的总和。
此外,套利虽然为投资者提供了一定的保护机制,但并非全无风险。如国家贸易政策变化会对贸易成本产生极大影响,直接关系到套利交易成败,投资者还应谨慎。