期货全年经营状况分析

❶ 怎么进行期货基本分析

基本分析法，是指通过分析期货商品的供求状况及其影响因素，来解释并预测未来期货价格变化趋势的方法。基本面析主要分析的是中长期价格走势，并以此为依据中长期持有合约，并不太注意日常价格的反复波动。

从长期看，商品价格最终反映的是供求力量均衡点的价格。所以，商品供求状况对期货价格具有重要的影响。基本因素分析法分析的就是供求关系。商品价格与供给成反比，供给增加，价格下降；供给减少，价格上升。商品价格与需求成正比，需求增加，价格上升；需求减少，价格下降。

其他因素不变的条件下，供给和需求的任何变化，都可能影响商品价格变化。这种供求与价格互相影响，使商品供求分析更加复杂化。

但是，期货价格不仅受商品供求状况的影响，而且还受其他许多非供求因素的影响。例如金融货币因素、政治因素、投机因素、政策因素、心理预期等。基本因素分析需要综合地考虑这些因素的影响。

(一)商品供给分析

决定一种商品供给的主要因素有：商品价格、生产技术水平、生产成本、其他商品价格水平、市场预期等等。

商品市场的供给量则主要由期初库存量、本期产量和本期进口量三部分构成。

期初库存量是指上年度或上季度积存下来可供社会继续消费的商品实物量；本期产量是指本年度或本季度的商品生产量。它是市场商品供给量的主体，其影响因素也甚为复杂；本期进口量是对国内生产量的补充，通常会随着国内市场供求平衡状况的变化而变化。

(二)商品需求分析

决定商品需求的主要因素有：商品价格、消费者收入、消费者偏好、相关商品价格变化、消费者预期等等。

商品市场的需求量通常由国内消费量、出口量和期末商品结存量三部分构成。

国内消费量主要受消费者的收入水平或购买能力、消费者人数、消费结构变化、商品新用途发现、替代品的价格及获取的方便程度等因素的影响；出口量是本国生产和加工的商品销往国外市场的数量，它是影响国内需求总量的重要因素之一；期末结存量具有双重的作用。一方面是商品需求的组成部分，是正常的社会再生产的必要条件；另外还在一定程度上起着平衡短期供求的作用。

(三)经济波动周期

期货市场价格波动不仅受国内经济波动周期的影响，而且还受世界经济的景气状况影响。经济周期主要是依靠一些指标进行判断的，如GDP增长率，失业率、价格指数、汇率等。这些都是期货交易者应密切注意的。

(四)金融货币因素

商品期货交易与金融货币市场有着紧密的联系。利率的高低、汇率的变动都直接影响商品期货价格变动。

(五)政治、政策因素

对国际国内政治气候、相关政策的变化，期货市场价格表现的十分敏感。例如，国际国内政治局势、国际性政治事件的爆发及国际关系格局的变化、各种国际性经贸组织的建立及有关商品协议的达成、政府对经济干预所采取的各种政策和措施等。

某种上市品种往往受到其相关的国家政策影响，例如，农业政策、食品政策、贸易政策、储备政策等。

(六)自然因素

主要是指气候条件、地理变化和自然灾害等。

(七)投机和心理因素

投机者目的就是利用期货价格上下波动来获利。与投机因素相关的是心理因素，即投机者对市场的信心。对市场信心十足时，即使没有什么利好消息，价格也可能上涨；反之，当人们对市场推动信心时，即使没有什么利空因素，价格也会下跌。

基本面分析要求的能力比较高，除非资深的，可以获得多种途径信息的专业人士。普通投资者是非常难以把握的，但是也非常有必要借助基本面的分析出去一定的行情引导。

❷ 期货基本面分析

基本分析法是根据商品的产量、消费量和库存量（或者供需缺口），即通过分析期货商品的供求状况及其影响因素，来解释和预测期货价格变化趋势的方法。基本面分析主要分析的是期货市场的中长期价格走势，即所谓大势，并以此为依据中长期持有合约，不太注意日常价格的反复波动而频繁地改变持仓方向。 经济学的名言是：从长期看，商品的价格最终反映的必然是供求双方力量均衡点的价格。所以，商品供求状况对商品期货价格具有重要的影响。基本因素分析法主要分析的就是供求关系。商品供求状况的变化与价格的变动是互相影响、互相制约的。商品价格与供给成反比，供给增加，价格下降；供给减少，价格上升。商品价格与需求成正比，需求增加，价格上升；需求减少，价格下降。在其他因素不变的条件下，供给和需求的任何变化，都可能影响商品价格变化，一方面，商品价格的变化受供给和需求变动的影响；另一方面，商品价格的变化又反过来对供给和需求产生影响：价格上升，供给增加，需求减少；价格下降，供给减少，需求增加。这种供求与价格互相影响、互为因果的关系，使商品供求分析更加复杂化，即不仅要考虑供求变动对价格的影响，还要考虑价格变化对供求的反作用。 在现实市场中，期货价格不仅受商品供求状况的影响，而且还受其他许多非供求因素的影响。这些非供求因素包括：金融货币因素、政治因素、政策因素、投机因素、心理预期等。因此，期货价格走势基本因素分析需要综合地考虑这些因素的影响。 （一）期货商品供给分析 供给是指在一定时间、一定地点和某一价格水平下，生产者或卖者愿意并可能提供的某种商品或劳务的数量。决定一种商品供给的主要因素有：该商品的价格、生产技术水平、其他商品的价格水平、生产成本、市场预期等等。 商品市场的供给量则主要由期初库存量、本期产量和本期进口量三部分构成。 1、期初库存量 期初库存量是指上年度或上季度积存下来可供社会继续消费的商品实物量。根据存货所有者身份的不同，可以分为生产供应者存货、经营商存货和政府储备。前两种存货可根据价格变化随时上市供给，可视为市场商品可供量的实际组成部分。而政府储备的目的在于为全社会整体利益而储备，不会因一般的价格变动而轻易投放市场。但当市场供给出现严重短缺，价格猛涨时，政府可能动用它来平抑物价，则将对市场供给产生重要影响。 2、本期产量 本期产量是指本年度或本季度的商品生产量。它是市场商品供给量的主体，其影响因素也甚为复杂。从短期看，它主要受生产能力的制约，资源和自然条件、生产成本及政府政策的影响。不同商品生产量的影响因素可能相差很大，必须对具体商品生产量的影响因素进行具体的分析，以便能较为准确地把握其可能的变动。 3、本期进口量 本期进口量是对国内生产量的补充，通常会随着国内市场供求平衡状况的变化而变化。同时，进口量还会受到国际国内市场价格差、汇率、国家进出口政策以及国际政治因素的影响而变化。 （二）期货商品需求分析 商品市场的需求量是指在一定时间、一定地点和某一价格水平下，消费者对某一商品所愿意并有能力购买数量。决定一种商品需求的主要因素有：该商品的价格、消费者的收入、消费者的偏好、相关商品价格的变化、消费者预期的影响等等。 商品市场的需求量通常由国内消费量、出口量和期末商品结存量三部分构成。 1、国内消费量 国内消费量主要受消费者的收入水平或购买能力、消费者人数、消费结构变化、商品新用途发现、替代品的价格及获取的方便程度等因素的影响，这些因素变化对期货商品需求及价格的影响往往大于对现货市场的影响。 2、出口量 稳定的进口量虽然量值大但对国际市场价格影响甚小，不稳定的进口量虽然量值小，但对国际市场价格影响很大。出口量是本国生产和加工的商品销往国外市场的数量，它是影响国内需求总量的重要因素之一。分析其变化应综合考虑影响出口的各种因素的变化情况，如国际、国内市场供求状况，内销和外销价格比，本国出口政策和进口国进口政策变化，关税和汇率变化等。例如，我国是玉米出口国之一，玉米出口量是影响玉米期货价格的重要因素。 3、期末商品结存量 期末结存量具有双重的作用，一方面，它是商品需求的组成部分，是正常的社会再生产的必要条件；另一方面，它又在一定程度上起着平衡短期供求的作用。当本期商品供不应求时，期末结存将会减少；反之就会增加。因此，分析本期期末存量的实际变动情况，即可从商品实物运动的角度看出本期商品的供求状况及其对下期商品供求状况和价格的影响。 （三）经济波动周期 商品市场波动通常与经济波动周期紧密相关。期货价格也不例外。由于期货市场是与国际市场紧密相联的开放市场，因此，期货市场价格波动不仅受国内经济波动周期的影响，而且还受世界经济的景气状况影响。 经济周期一般由复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶段构成。复苏阶段开始时是前一周期的最低点，产出和价格均处于最低水平。随着经济的复苏，生产的恢复和需求的增长，价格也开始逐步回升。繁荣阶段是经济周期的高峰阶段，由于投资需求和消费需求的不断扩张超过了产出的增长，刺激价格迅速上涨到较高水平。衰退阶段出现在经济周期高峰过去后，经济开始滑坡，由于需求的萎缩，供给大大超过需求，价格迅速下跌。萧条阶段是经济周期的谷底，供给和需求均处于较低水平，价格停止下跌，处于低水平上。在整个经济周期演化过程中，价格波动略滞后于经济波动。这些是经济周期四个阶段的一般特征。 比如，在本世纪 60 年代以前西方国家经济周期的特点是产出和价格的同向大幅波动。而 70 年代初期，西方国家先后进入所谓的"滞胀"时期，经济大幅度衰退，价格却仍然猛烈上涨，经济的停滞与严重的通货膨胀并存。而 80-90 年代以来的经济波动幅度大大缩小，并且价格总水平只涨不跌，衰退和萧条期下降的只是价格上涨速度而非价格的绝对水平。当然，这种只涨不跌是指价格总水平而非所有的具体商品价格，具体商品价格仍然是有升有降。进入 90 年代中期以后，一些新兴市场经济国家，如韩国、东南亚国家等，受到金融危机的冲击，导致一些商品的国际市场价格大幅下滑。但是，全球经济并没有陷入全面的危机之中，欧美国家经济持续向好。因此，认真观测和分析经济周期的阶段和特点，对于正确地把握期货市场价格走势具有重要意义。 经济周期阶段可由一些主要经济指标值的高低来判断，如 GDP 增长率，失业率、价格指数、汇率等。这些都是期货交易者应密切注意的。 （四）金融货币因素 商品期货交易与金融货币市场有着紧密的联系。利率的高低、汇率的变动都直接影响商品期货价格变动。 1、利率 利率调整是政府紧缩或扩张经济的宏观调控手段。利率的变化对金融衍生品交易影响较大，而对商品期货的影响较小。如 1994 年开始，为了抑制通货膨胀，中国人民银行大幅度提高利率水平，提高中长期存款和国库券的保值贴补率，导致国债期货价格狂飙，1995 年 5 月18 日，国债期货被国务院命令暂停交易。 2、汇率 期货市场是一种开放性市场，期货价格与国际市场商品价格紧密相联。国际市场商品价格比较必然涉及到各国货币的交换比值-汇率，汇率是本国货币与外国货币交换的比率。当本币贬值时，即使外国商品价格不变，但以本国货币表示的外国商品价格将上升，反之则下降，因此，汇率的高低变化必然影响相应的期货价格变化。据测算，美元对日元贬值 10%，日本东京谷物交易所的进口大豆价格会相应下降 10%左右。同样，如果人民币对美元贬值，那么，国内大豆期货价格也会上涨。主要出口国的货币政策，如巴西在 1998 年其货币雷亚尔大幅贬值，使巴西大豆的出口竞争力大幅增强，相对而言，大豆供应量增加，对芝加哥大豆价格产生负面影响。 （五）政治、政策因素 期货市场价格对国际国内政治气候、相关政策的变化十分敏感。政治因素主要指国际国内政治局势、国际性政治事件的爆发及由此引起的国际关系格局的变化、各种国际性经贸组织的建立及有关商品协议的达成、政府对经济干预所采取的各种政策和措施等。这些因素将会引起期货市场价格的波动。在国际上，某种上市品种期货价格往往受到其相关的国家政策影响，这些政策包括：农业政策、贸易政策、食品政策、储备政策等，其中也包括国际经贸组织及其协定。在分析政治因素对期货价格影响时，应注意不同的商品所受影响程度是不同的。如国际局势紧张时，对战略性物资价格的影响就比对其他商品的影响大。 （六）自然因素 自然条件主要是气候条件、地理变化和自然灾害等。期货交易所上市的粮食、金属、能源等商品，其生产和消费与自然条件因素密切相关。有时因为自然因素的变化，会对运输和仓储造成影响，从而也间接影响生产和消费。例如，当自然条件不利时，农作物的产量就会受到影响，从而使供给趋紧，刺激期货价格上涨；反之，如气候适宜，又会使农作物增产，增加市场供给，促使期货价格下跌。因此，期货交易必须密切关注自然因素，提高对期货价格预测的准确性。 （七）投机和心理因素 在期货市场中有大量的投机者，他们参与交易的目的就是利用期货价格上下波动来获利。当价格看涨时，投机者会迅速买进合约，以期价格上升时抛出获利，而大量投机性的抢购，又会促进期货价格的进一步上升；反之，当价格看跌时，投机者会迅速卖空，当价格下降时再补进平仓获利，而大量投机性的抛售，又会促使期货价格进一步下跌。 与投机因素相关的是心理因素，即投机者对市场的信心。当人们对市场信心十足时，即使没有什么利好消息，价格也可能上涨；反之，当人们对市场推动信心时，即使没有什么利空因素，价格也会下跌。

❸ 关于期货数据分析

期货合约反映了对未来的预期，到期日不同，对合约价格影响很大。农业期货在同一时间会有多个合约，考虑到主力合约，到期日等各种因素，分析单个合约显然不科学。
目前常用的做法一个是根据现货价格指数来判断。
如果一定要根据期货价格判断的话，可以将交易中的几个合约按照持仓量加权平均的办法计算出一个总的期货指数，
比如，假设现在白糖一共有2个合约，白糖1价格是55元，持仓量是10000，白糖2价格是50元，持仓量是5000，那白糖指数价格就是（55*10000+50*5000）/(10000+5000)=53.33
大智慧等软件都支持数据导出到Excel，设个公式简单计算一下就行了。
这样，不管是否有合约到期，都不会对指数产生影响，能够比较客观得反映期货的实际价格。
如果找不到历史数据，嘿嘿，你懂的……

❹ 期货市场现有分析、决策方法的优劣剖析

分析和决策是密不可分的，决策的好坏有分析的正确与否决定，而分析需要通过决策来实现。目前，期货市场的分析方法主要分两大类：
1、基本面分析：着重分析金融、经济、政策等对商品供求的影响；
2、技术分析：假定历史可以重演，通过分析价格、时间周期、成交量、持仓量等历史数据、图表，判断未来的价格；
传统的概念指出，基本面分析与技术分析的根本区别在于基本面分析研究市场的动因，而技术面分析研究市场运动的效果。我对这一观点持否定的态度。因为基本面分析的对象往往是与现货密切相关的经济活动（如库存，各国经济指数，政策对市场的干预等等），但是期货市场的走势归根结底是众多投资（投机）者参与的结果，行情是他们的活动的结果，可见市场的根本动因在于人，基本面只能向人们提供信息和数据，而人们对基本面信息和技术分析信息做出何种反馈才是市场的本质。

❺ 期货未来几年的发展前景如何，需分析，别致说说而已

期货未来发展从商品初级阶段向金融期货转变，并且职业化特征明显。
很简单的道理，中国期货发展一直以来是畸形，并且是政府限制并且打压的市场。
从投机的角度讲，其实政府并不支持。
但期货市场适应目前的经济发展趋势，目前的经济发展趋势是虚拟化，投资化，全球化。
而期货市场的特性适应这一变化。
所以，期货市场在中国有存在的必要性。
而发展，我们的交易所的制约化发展限制了期货市场的功能。
尤其是农产品交割体系，还建立在传统的沿渤海地区和河南部分地区，这是一个瓶颈。
在外资大举深入到我们内陆建立收购网点的同时，其实期货市场尤其是农产品发展，也应该
在未来在产区建立交割仓库，深植产区。发挥像CBOT的功能和作用。
金融期货的发展，建立迷你型的交易品种。发挥股指期货迷你型为大众投资者带来的保值性的功能和作用。而不是现在这样成为内幕交易的乐园。
总的讲，期货未来发展之路用前途是光明的，道路是曲折的来形容吧。
祝中国期货事业前途无量。

❻ 2006年期货在中国的现状如何

2006年岁末，许多期货界人士都有一个共同的认识：即将过去的一年是中国期货业发展的转折之年。

近几年来，中国期货业实现的“恢复性增长”更多的表现在交易规模的扩展上，而在2006年无论是监管还是品种创新，期货业都有了一个新的起点。

证监会建立专门机构，把期货保证金安全监管提到高位置；首次以公司制的方式建立金融期货交易所；酝酿在证监会建立金融期货管理部门……证监会正在从以往主要是完善相关制度，到机构设置与完善制度并举的监管“升级”。

酝酿和设计股指期货、国债期货；准备上市精对苯二甲酸(PTA)期货；酝酿钢材期货……2006年期货品种正在开始步入以农产品期货向金融期货、工业品期货全面发展的新阶段。

监管“升级”

日前，在中国证监会期货监管分析会上，该会有关负责人表示，“2007年将继续加强对期货保证金的监管。”

2006年初，中国证监会批准成立了中国期货保证金监控中心，以切实保护投资者利益，保障投资者保证金的安全。记者了解到，截止到8月上旬，中国期货保证金监控中心已向所有正常经营的期货公司发放了各投资者在查询系统的用户名和密码，并要求期货公司转发到每位投资者。

一些交易商表示，目前对监控中心的利用率越来越高，他们经常以此来检查期货公司向自己提供的结算信息是否与监控中心的查询结果一致。

据了解，中国证监会已在开始研究2007年的期货业监管工作，期货保证金成为监管的重中之重。

证监会表示，各地证监局要继续加强对期货公司客户保证金和资本金的监管，加强现场检查，确保客户保证金安全和注册资本金到位；对期货公司高管人员及营业部负责人，要把对事的监管与对人的监管有机的结合起来，加大责任追究力度；严格按照“统一结算、统一风险控制、统一资金调拨、统一财务管理”的要求，加大对营业部的保证金、交易和结算的监管力度。

“金融期货交易所的建立，是对金融期货产品监管和服务的专门化要求，并采用了新的组织形式。”中国金融期货交易所有关负责人表示。

2006年9月成立的中国金融期货交易所，是我国内地首家采用公司制为组织形式的交易所，而国内其他三家交易所组织形式均采用会员制。

“从证监会的角度，也正在讨论是否要另设一个部门来监管金融期货。”证监会研究中心的有关人士告诉记者。

“这个新部门很可能叫金融期货监管部，未来，它将承担证监会对包括股指期货在内的所有金融衍生品期货监管的职能。”权威人士透露，为了严防股指期货出现大的风险，“一行三会”(央行、证监会、银监会、保监会)中除证监会以外的其他三个部门未来也会建立相关监管机构。

“现在证监会共有发行、市场、机构、上市公司、基金、期货6大监管部。但是，未来推出的股指期货所涉及业务会触及股市和期市两大板块，现有的期货监管部没有能力承担如此特殊、跨市场的监管任务。”证监会基金部某人士向记者透露，管理层更多的考虑是未来一旦推出国债期货或者外汇期货后怎样进行监管。

他表示，现有的期货监管部一直从事传统商品期货业务的监管，不适合监管金融期货。因此，证监会自今年年初就在考虑筹建新的监管部门。

据悉，新的监管部门筹备组目前已经成立，主要工作人员均来自期货监管部。原有期货监管部业务重点仍然在商品期货领域，即将成立的金融期货监管部则履行对金融衍生品期货的监管职能。

品种拓展

“金融期货交易所的成立，预示着中国期货品种的创新上将迎来一个重大转折，金融衍生产品将填补这个市场的一个缺陷。”上海证券交易所研究中心有关人士表示。

根据市场的需要，金交所今后主要从事金融衍生产品交易，以沪深300指数为标的的股指期货将成为首个上市交易的品种。据金期所公司内部人士透露，在新《期货交易管理条例》出台之后，该交易所还将会陆续推出以各类指数为标的的股指期货以及股指期权产品。

今年8月，大马期货交易所主席敦·赛汀(Dzaiddin)参观大连商品交易所。他表示，中国是棕榈油消费和进口大国，去年棕榈油消费和进口量分别达到433万吨，在这一现货市场基础上推出棕榈油期货，可以为相关企业提供有效的风险对冲工具，并与大马交易所棕榈油期货市场相呼应，形成世界棕榈油市场新格局。

据介绍，大马交易所已开始与大商所曾就棕榈油期货品种在大商所的上市交易进行了共同研究。目前大商所已推出豆油期货品种，这是其上市棕榈油期货的良好基础。大马期货交易所建议，大商所可以将上市的棕榈油期货品种标的物定为毛棕油，以引导中国棕榈油进口结构的调整。

12月中旬，经国务院同意，中国证监会批准郑州商品交易所上市精对苯二甲酸期货合约。郑商所将在完成各项准备工作后挂牌交易该期货合约。

备受关注的精对苯二甲酸(PTA)期货合约于12月下旬在郑州商品交易所上市交易，这也是全球首个该类期货品种。

“目前郑商所以农产品期货为主，下一步将加强工业品、能源、原材料、商品期货指数、农产品指数期货及期权产品的研发工作。”郑商所有关人士表示。

据了解，大商所和上期所对钢材期货研究已有很长一段时间，但上市始终未有实质进展，有消息称，相关研究申请和报告由于相关部门和协会组织的意见而未获主管部门通过。中钢协近期态度也有所变化，表示支持钢材期货上市。

中国证监会期货部负责人表示，在目前阶段，可以对线材、螺纹钢这些基础性建筑大宗材料进行期货交易，但不是所有钢材都具有期货性质。

❼ 期货案例分析报告

可参考。。取一段时间的指数走势，加上对消息面和技术面的分析即可，并可拿后市走势对其验证，有出入时再找原因，这样分析比较全面。

仅从技术形态来讲，恒指从31958点下来两个多月的调整，向下契形整理形态比较突出，然而第二低点（2007.12.18点位：26093）却比第一低点（2007.11.22点位25861）高，第三低点（2008.1.7点位26698）又比第二低点高，这样就演变成向上的 三角形。如此，向下向上的 突破尤其难以判断，而且本周为敏感周期，方向的决定在本周出结果，向下破半年线26184将会引发大幅破位杀跌，将调整到23500点上下又支撑。向上站稳60日线，将形成三重底，三月内将 再创新高。

但必须指出，由于美国经济不稳定可能带动恒指大幅震荡。出现的变数更难以判断，短线来看，美国减息预期，油价高位回落，美元反弹都是有利于市场的一面，恒指近日会有一定幅度上涨。中期来看，美国经济放缓已成定局，难以走出较好行情，仍旧看淡恒指。

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