4月18日原油期货

1. 上海原油期货交易规则是什么

INE原油期货合约及主要交易规则

交易手续费

人民币20元/手，平今仓交易免收交易手续费

2. 原油期货上市倒计时，对A股有什么影响

石化板块微跌
3月26日，中国原油期货在上海国际能源交易中心正式挂牌上市。当天早盘，原油主力合约1809一度走强，涨逾6%后，盘中快速回落。截至下午收盘，主力合约1809涨3.34%。其它化工品方面，主力合约中沥青涨2.16%，PVC涨1.04%，橡胶依旧延续跌势，大跌5.61%。
作为国内首个真正意义上的国际性期货品种，原油期货上市首日即迎来境内外知名机构积极竞价交易。
不过，原油期货上市并未对A股石化板块形成明显提振，相关板块及个股反应平淡。截至昨日收盘，中国石油(行情7.71 +0.26%,诊股)报跌1.02%，中国石化(行情6.90 +0.15%,诊股)跌2.78%。中信一级石油石化板块跌0.71%，其中大庆华科(行情18.31 -2.45%,诊股)跌7.96%，岳阳兴长(行情12.23 -1.77%,诊股)跌2.04%。
近日两桶油分别公告2017年成绩单显示，期内中国石化实现营业收入2.36万亿元，同比增长22.2%；净利润511.2亿元，同比增长10.13%。中国石油期内实现营业收入2.02万亿元，比上年同期增长24.7%；净利润228亿元，同比增长190.2%。
对于国内原油期货价格走势，海通证券(行情11.65 -0.85%,诊股)期货研究所主管高上认为，目前国际原油价格依然是由布伦特和WTI决定的。就目前而言，昨日挂牌价格是在布伦特和WTI之间选择的价格，可以说是比较适当的。从油品来说，国内原油期货定位是中质，比轻质的要低，所以目前基准价给得略高一些，对于价格双向波动是有利的，对于价格上行是有一定压力的。
利好化工产业链
作为化工品之王，原油期货上市无论对于国内资本市场还是化工产业均具有重大意义。
宝城期货金融研究所所长助理程小勇接受证券时报路e公司记者采访时表示，国内原油期货合约的标的是中质原油，与WTI或布伦特原油的品质不同，标的的独特性使得中国原油期货在未来全球贸易定价中具有优势。同时，原油期货是人民币定价，允许海外投资者参与，意味着国内出现第一个国际性的期货品种。此前铁矿石也力求打造国际性期货品种，但受制于境外投资者参与的一些障碍，一直未能真正实现国际化。原油期货使得中国期货市场走出去实现关键性的一步。
程小勇认为，在服务实体经济方面，原油期货也具有重大意义。近年来山东地区地炼企业开放原油进口等，意味着未来市场化加快。原油期货上市后将助推国内原油现货市场的市场化，成为转移风险、对冲风险的平台。有了这个避险平台，对于国内原油现货市场乃至国内原油现货储备方面都有十分重要的意义。由于乙烯等化工商品都是原油下游行业，国内原油期货上市后，对于大型化工企业成本控制将起到关键作用。
此外，原油期货上市对国内化工产业链也有完善的作用。目前国内化工品大多数都是石油的下游产品，如塑料、甲醇等，缺乏上游产品。原油期货上市后把产品端补齐了，未来上游弥补后，终端的产品也会陆续上市，化工产品的产品链也会和黑色系一样不断完善。
高上也表示，原油期货上市是在贸易摩擦的大背景下，我国应时而动，及时推出这个商品，从宣布到挂牌时间非常短。原油期货直接对境外投资者开放，是中国资本市场对外开放的里程碑。中国有了这个场内价格信号后，对于下游的化工商品影响是巨大的，对国内实体企业形成了风险对冲市场，推进了国内原油的市场化程度。
此外，对于券商资管、期货公司，包含结算银行，未来也可以在原油市场进行融资。所以未来一般的保险公司、银行，包含养老、社保，都可能成为原油期货市场的交易者，这也给这些机构大类资产配置，包含现金、债券、股票和商品四大类资产配置，提供了一个明确的投资标的和风险对冲工具。
大宗商品整体承压
虽然原油期货上市对化工商品形成一定利好，但在高库存及贸易摩擦背景下，市场当前对于大宗商品后期走势难言乐观。
关于原油价格走势，程小勇认为，中美贸易摩擦，将使美元走软，有利于国际原油价格走强。从原油供需结构来看，未来市场也趋于稳定。但是从更长时间来看，由于对于贸易摩擦的规模和持续时间不能明确判断，原油价格也存在大幅下跌的可能性。
高上称，从全球来看，过去30年四轮加息过程中，原油平均涨幅53%，所以经济复苏背景下，原油上涨偏强的走势可以期待。但考虑到美国已经从原油的净进口变成净出口，页岩油价格就在60美元-65美元之间，原油价格一旦上升到这个区域，就面临着页岩油的打压，所以预计原油价格在60美元-70美元之间波动是常态。
对于整体大宗商品市场，高上表示，当前市场情绪偏悲观。近期大宗商品整体的价格已经反应了目前基本面、政策面、海外形势的悲观预期。未来市场还要看3月及4月份的数据进行判断。如果春季旺季确立，那么今年周期商品将依然受支撑，如果证伪，那么2017年9月可能将形成大宗商品的高点。

3. 什么是国际原油期货

国际原油期货这个概念，是相对国内原油期货来说的。他的意思就是指可以做国际范围内的原油期货。
不过需要注意的是，目前国内原油期货如果说想在国内做的话还没有正规的平台，基本上目前市面有的，一般情况下都是对赌盘，所以说如果说想做国际原油期货的话，要么就到国外去开户，要么就不要涉足这一块。

4. 全球原油期货市场有哪些

一、纽约商业交易所（NYMEX）的轻质低硫原油即“西德克萨斯中质油”期货市场；

二、迪拜商品交易所的高硫原油期货市场；

三、伦敦国际石油交易所（IPE）的布伦特原油期货市场；

四、新加坡交易所（SGX）的迪拜酸性原油期货市场。

根据美国《油气杂志》的数据，截至2007年年底，全球石油探明剩余可采储量为1824.24亿吨，同比增长1.1%，储采比为50.4年。沙特阿拉伯拥有的探明可采储量雄踞全球之首，达到365.41亿吨，约占全球的20%，储采比为84年。2007全球原油产量为36.18亿吨，前5位的产油大国依次为俄罗斯、沙特阿拉伯、美国、伊朗和中国。

(4)4月18日原油期货扩展阅读

2013年，石油期货市场已经成为世界能源市场的重要组成部分，对世界能源市场的运行具有深远影响。从实践和运行历史看，期货市场的产生和运行对环境有着特殊要求。成熟和规范的市场经济体系，是石油期货市场得以存在和发展的前提。

一是市场竞争和开放程度较高，供求信息充分，现货市场发达；

二是经济体系比较开放，不存在严格的价格和进出口管制；

三是期货交易所所在地区的金融市场开放，期货标价货币在资本项目下可自由兑换；

四是期货市场所在国家或地区法律法规健全，对期货市场的监管切实有效。

5. 这两天的期货行情怎么样

2009年前3个季度，国内外铜价持续大幅上涨，到8月份，铜价已经回到去年十一长假前的价位附近，此后位于高位震荡。其中LME三个月铜最高达到6545美元，较去年年底的收盘价3080美元上涨了1.13倍。国内沪铜指数最高达到51339美元，较去年年底的收盘价23914元上涨1.15倍。

去年十一后的三个月里国内外铜价暴跌50％以上，今年铜价又快速收回所有损失，铜价这种“V”型的暴涨暴跌是历史上少见的，用“百年不遇”来描述也不为过。分析来看，去年年底经济危机爆发后各国采取积极的救市政策是导致今年铜价出现“V”型反转的最主要的原因，当然在救市政策下出现的基本面变化也对铜价的上涨起到了关键的支持作用。

1. 各国救市政策和经济摆脱底部是铜价上涨主因

2009年前8个月铜价持续上行，这与各国采取积极的财政策和货币政策有很大关系。

从中国来看，在去年年底发生经济危机时，国家紧急追加1000亿投资，同时推出了2009-2010年两年4万亿的投资计划，并且在今年2月份推出十大产业政策，中国汽车、房地产受到减税和贷款打折及以旧换新等政策的支持，在3月份后开始出现回升，尤其值得注意的是，今年中国新增贷款巨幅增长，在前6个月中，中国新增贷款达到7.37万亿，平均每月为1.2万亿，而在过去一个月在3000-4000亿就是高的了，去年中国全年的新增贷款只有5万亿。大量的新增贷款使国内货币供应宽裕，今年前7个月中国货币供应量增幅为28.42％，过高于去年同期的16.35％，在今年中国GDP增长放缓的情况下，货币供应超出市场实际需求，从而引发了国内市场对通胀的担忧，吸引了大量投资需求进入铜市，成为铜价上涨的主因。

与此同时，发达国家也在纷纷出台救市政策，3月18日美联储宣布开始实施定量式货币政策拉开了投资者进入商品市场的序幕。美联储在3月18日会议声明后宣布维持利率不变，同时为给抵押贷款市场和房市提供更大支持，委员会决定通过以下方式扩大美联储资产负债表规模：另行购入多达7500亿美元的机构抵押贷款支持证券(MBS)，令今年的此类证券购买总量达到1.25万亿美元；还将今年的机构债购买量至多增加1000亿美元，至2000亿美元。此外，为了改善私人信贷市场状况，委员会决定在未来六个月内购买多达3000亿美元长期国债。此声明表明美国开始实行定量式宽松货币政策，也就是向社会和金融体系注入大量现金，给金融市场和流通领域强行注入流动性。不仅是美国，其它国家也在纷纷采取定量式货币政策，如3月11日英格兰银行正式宣布1250亿英镑的资产购买计划；5月7日欧洲央行宣布计划购买总额达600亿欧元的资产担保债券，6月24日将通过一项规模达到4422亿欧元的一年期再融资操作，为有史以来注资规模最大的一次。在各国央行纷纷印钞票的背景下，全球货币供应量大幅增加，其中美国M2增幅超过8％，而其正常时的增幅在6％以下，日本货币供应量增幅也达到6％以上，而过去其M2是为负值。在今年全球经济增长放缓的情况下，货币供应量却在增加，市场担心在恢复时货币乘数增加将会引发通货膨胀，在这种预期下，投资资金纷纷进入金融和商品市场，给铜价的持续上行提供了动力。

除了美国实行定量式宽松货币政策给美元压力外，全球经济出现触底的迹象也引发投资风险偏好增加，资金从美元资产转向商品市场给铜价支持。从3月份以后的数据显示，全球经济最差的时期可能已经过去。各国对经济最为敏感的制造业指数今年出现调头向上的局面，去年年底美国次贷危机引发全球经济危机后各国PMI数据大幅下跌，但今年2月份后，各国PMI数据普遍调头上行，而且中国PMI回到50以上进入扩张，PMI的走好表明制造业最差时期已过，这给铜消费以支持。不仅如此，欧洲消费者信心指数也开始调头回升，美国房地产也出现到底迹象，种种数据显示全球最差时期已过，投资的风险偏好开始增加，资金从美元资产转向商品市场，给铜价以支持。

中国新增贷款当月值

主要国家货币供应量

品种叠加美元

全球主要国家PMI

2.中国铜进口创纪录是铜价上涨主因之二

2009年前6个月精铜市场的关注焦点集中在中国铜进口量上。从历史上看，近十年来中国精铜年均进口量在100万吨左右，每月进口量多在10万以下，20万吨的进口量只在2007年3月份见到过一次。但在2009年中国精铜月度进口量连续上破历史纪录。1月份因为春节原因进口量为18万吨，2月份为27万吨，3月份为29.7万吨，4月份为32万吨，5月份进口增幅为33.7万吨，6月份更是创纪录的达到了37.89万吨，前6个月中国精铜进口量达到178.24万吨，同比增长1.6倍。中国2008年精铜的消费量为466万吨，进口量为105万吨，单从前6个月的进口增长量计算，中国精铜的消费就会增长40％。从表观消费量上看，前6个月中国精铜消费增长达到52.69％。中国精铜消费占了全球的1/4，即如果中国精铜消费增长40％，那么全球精铜消费增长就会在到10％，如此强劲的消费口引发了市场对中国经济好转的预期，支持铜价大幅上涨。

今年3月份以来，受中国政策带动，经济开始好转，铜加工行业开工率也开始回升，但以年国内经济增长和行业情况来看，中国铜的消费是难令人信服的，分析来看，中国铜进口增加主要原因在是中国废铜供应量大减，精铜消费代替废铜消费，另外国储收铜也加大了中国铜的进口，当然投资需求也起到了主要的作用。我们从2009年的情况来看，铜矿产量和进口量保持小幅增长，但废铜进口量却出现了巨大变化。今年前7个月中国废铜进口量为218.64万吨，同比减少36.14％，如果以废铜为30％计算，则减少金属量为37万吨。废铜供应减少导致精铜原材料和下游企业对废铜的消费转向精铜。除了废铜进口量减半令国内铜供应紧张外，国储收铜也是中国铜进口量大幅增加的主要原因。后来国储表示收储23.5万吨铜。

在供应紧张的局面下，中国铜价开始上涨，但国际市场却因金融危机难有好的表现，这使得国内外铜比值上升，进口利润大增，在4月份时，现货进口利润一度达到6000元，三个月铜进口利润也达到2000元。比值有利吸引了大量贸易买盘，这更加大了中国铜的进口，从而使全球铜过剩的局面发生转变，这一点从LME铜库存的变化中体现的很明显。今年前两个月LME铜库存持续增加，至2月25日，LME铜库存已经从去年年底的33.7万吨上升到54.8万吨，但此后快速回落，至6月24日，库存已经降至27.5万吨，尤其值得一提的是，最初LME库存的减少主要发生亚洲的库存，釜山的库存年初为5万吨，但从2月底开始下降，到6月份只剩1000吨，新加坡、光阳年初的库存从2万吨降到只有125和500吨。在亚洲铜库存消化完后，LME在欧美的库存开始下降。由于中国进口强劲，在此期间，中国铜贸易升水一度达到250-300美元，这是历史上从来没有见过的，较正常水平翻了两倍还要多。中国精铜进口强劲导致LME铜库存大幅下降，从而使国际铜价追随国内铜价上涨。

2009年中国废铜和精铜情况

3、4月铜现货和三月期铜利润图

中国的大量进口导致LME铜库存减少

LME亚洲库存情况

中国现货升水和贸易升水

二. 第四季度铜市场预测

2009年9月份国内外铜价以高位震荡为主，市场规避两大政策性风险。其一是各国收缩流动性的时间，其二是美国CFTC听证会讨论限制投机资金进入大宗商品市场的规模。在9月4-5日，这两大问题纷纷得到解决。其中关于流动性的问题，在20国财长会议上，大家达成共识，目前继续实施经济刺激 但需考虑退出时机。另外CFTC听证会也有了结论，即开始实施细化后的投资者持仓报告，但就其内容看，只是将商业持仓分成为了两类，一类是生产商/加工商/贸易商/消费商，另一类是掉期交易商，对于掉期交易商仍不进行限仓，因为掉期交易商多是大型银行的套保，其实只是增加了报告的透明度，未取得实质的进步。我们看到，在这两个政策性风险释放后，铜市和原油市在9月8日都有良好的表现，但令人失望的是，在此后的几天中铜市和原油并未能继续上行，相反在美元汇率大跌的情况下，铜市却出人意料地开始回落，今年铜市运行中的规律在此全部失效，这令所有的投资者大跌眼镜。

对美元下跌铜反应疲软

1.铜市压力显现，基本面过剩和流动性退出提上议程是主因

分析来看，铜市表现疲软与今年前三个季度铜价上涨的主因在发生改变有很大关系。

从基本面看，铜基本面过剩和需求疲软的担心开始显现。

今年铜价的上涨与中国铜进口有很大关系，但从目前来看，中国铜进口正在持续减少，最新数据显示，8月份中国铜进口量已经降至21.97万吨，虽然同比仍增长152％，但环比已经是连续第二个月大幅下降，较7月份的29.22万吨下降了7万余吨。不仅如此，中国保税库的铜正在回流到LME，9月份LME铜库存已经达到32.77万吨，较7月中旬的低点25.72万吨增加了7万吨。不仅如此，在中国铜进口减少的同时，上海期货交易所铜库存却在大幅增加，至9月中旬，上海铜库存已经超过10万吨，达到10.4万吨，这不得不令人怀疑中国的隐性库存正在转为显性库存。根据今年前8个月的进口量以及安泰科的推算，今年中国的库存量可能超过100万吨。从中国政府不断提出保增长调结构，以及中国铝、锌、钢材、化工产品全部过剩的情况来看，铜过剩的框架越来越明显，这无疑给市场形成压力。据CRU统计，今年前三个季度全球经济过剩量会在82.8万吨。

从流动性上看，各国央行将退出流动性提上议程给市场施加了压力。

全球铜基本面严重过剩

中国精铜增长放缓

上海铜库存上涨

中国进口减少导致LME库存增加

今年铜价上涨的主因在于各国实施了积极的财政政策和货币政策，对通胀的担忧吸引了大量投资需求。但从目前来看，全球经济已经开始复苏，市场开始对今年的非常规措施将会引发通胀的担忧越来越强烈，并且从8月份以来一直为各国政府、央行和国际金融组织所讨论，虽然目前大家普遍认为退出流动性仍为时过早，但退出流动性的议程已经被推上了日程。今年全球经济得以快速摆脱百年不遇经济危机的原因在于各国政策和央行超常规的财政和货币政策，从目前来看，各国增长的动力主要来自政府投资和救市政策，在消费和民间投资启动前，如果提前退出流动性，很可能导致全球经济再次陷入衰退，这在29年大萧条时期是曾经出现过的，因此后续各国政策和央行退出流动性成为市场最大的不定因素。在这种背景下，无疑投机的风险正在加大。从而对最近的投资需求带来压力。

2. 经济复苏趋势未变，铜市仍有支撑

对于铜的大势，市场分歧巨大，但我们认为，全球经济复苏仍是今年年底的大背景，这又给铜价以支持。

这次经济危机主要爆发在美国，欧洲因为购买次贷产品和对美出口信赖性过大，也深陷衰退。从第一季度来看，美国GDP下降6.4％，欧洲下降4.55％，日本下降15.2％，跌幅均为20年来之最。但从第二季度来看，这些发达国家经济也有触底的迹象，尤其是美国，最新的数据显示，其第二季度GDP只下降了1％，好于市场预期的-1.5％，表明美国经济在第二季度的降幅已经大大放缓。美联储 (Fed)在8月底发布的褐皮书报告指出，在12大地区联邦储备银行中，有11家回报7、8月份的经济情况稳定或改善，显示70年来最严重的美国经济衰退业已结束。美联储官员预计，在财政和货币刺激政策的帮助下，美国经济活动将在今年稍晚恢复增长，且该势头将延续至明年。9月初，国际货币基金组织上调了2009年和2010年全球经济增长预期，预计世界经济2009年全年将下降1.3％，2010年则将实现2.9％的增长。今年4月，IMF曾预计全球经济今年将收缩1.4％，2010年增长2.5％。从历史上看，全球经济进入复苏时铜价会持稳，并且在经济进入增长时快速上涨，鉴于全球经济在第四季度进入复苏，我们认为铜价整体走势仍会有支持。

从行业来看，9月份公布的数据数据显示，全球制造业已经好转。制造业与铜价相关性最强，历史上看，二者的相关性在65％以上。我们看到，去年10月份经济危机爆发时，各国制造业采购经理人指数线暴跌，其中欧、美、日的PMI在去年年底和今年年初最低时达到32.4、33.6、29.6，远低于增长和衰退分界线50，可见这些发达国家制造业衰退程度之重。但从今年来看，经过第一季度的低位震荡后，第二季度开始这些国家PMI开始调头向上，在8月份，美国回到52.9，欧洲回到48.2，中国为54，这些数据显示各国的制造业已经回到去年经济危机爆发前的水平，甚至已经增长或接近增长，全球PMI回到50，整个制造业已经进入复苏。不仅如此，最新的数据显示，美国房地产也出现触底的迹象。其中美国新房销售在7月份达到43.3万套，已经为连续第4个月环比上升，同比降幅也缩小到13.4％。同时美国新房开工率在7月份稳定在58.1万套。汽车销量更是达到126万吨，同比增长1％。

从历史上看，经济复苏的过程中铜价以震荡回升为主，在今年第四季度全球经济复苏的背景下，铜价仍会遇到支持。

全球主要国家和经济体GDP放缓

全球主要国家PMI

美国房地产

全球汽车销售

3. 第四季度预测：政策市仍在继续，铜市关键支持位将指引方向

其实今年铜市与整个商品市场甚至金融市场走势有很强的一致性，从系统性因素来讲，就是各国的政策在起作用，我们完全可以称之为政策市，因此未来各国政策取向仍将决定铜市甚至整个商品和金融市场的方向。去年百年不遇经济危机爆发后各国积极救市，虽然成功地避免了全球衰退的厄运，但经济的深层次问题并未得到解决。如同“保增长和调结构”一样，二者根本不可能在短期内完成。其实这不仅是中国政府提出的口号，其实也是全球经济正在寻求的一种平衡。9月底G20国峰会将对全球经济政策进行调整，但如同保增长和调结构一样，这是很难在短期内同时得以解决的问题。各国政府退出流动性的方法将直接决定未来的全球经济，也将决定金融和商品市场的运行方向。
http://ometal.com/bin/new/searchkey.asp
一方面是全球经济进入复苏，另一方面却是基本面过剩和退出流动性的风险正在加大，投资基金越来越难以找到明确的方向，这也是十一前市场高位震荡缺少明确方向的主因。由于铜价已经回到去年十一前的价格，周边市场又表现疲软，原油无力，农产品大幅回落，这些都给铜市形成了压力，铜价在十一前明显偏弱。“信心比黄金还贵”，这句话用在此时的铜市上再恰当不过，我们关注十一前LME铜市在6000美元支持位的有效性！6000美元是否有效将决定第四季度铜价的主要走势。如果支持有效，铜市仍会回到今年的主基调上，在经济复苏的带动下继续刷新高点。但是如果6000美元失守，那么今年铜价的高点在8月份就已经出现，铜价将在震荡回落的氛围中等待流动性退出的钟声。

6. 国际原油交易时间

1.早5-14点行情一般比较清淡。这主要是由于亚洲市场的推动力量较小所为！一般震荡幅度较小，没有明显的方向。多为调整和回调行情。一般与当天的方向走势相反，若当天走势上涨则这段时间多为小幅震荡的下跌。此时段间，若价位合适可适当进货。

2.午间14-18点为欧洲上午市场。欧洲开始交易后资金就会增加，且此时段也会伴随着一些对欧洲货币有影响力的数据的公布！此时段间，若价位合适可适当进货。

3.傍晚18-20点为欧洲的中午休息和美洲市场的清晨，较为清淡！这段时间是欧洲的中午休时，也是等待美国开始的前夕。此时间段宜观望。

4.20点--24点为欧洲市场的下午盘和美洲市场的上午盘！这段时间是行情波动最大的时候，也是资金量和参与人数最多的时段。这段时间则是会完全按照当天的方向去行动，所以判断这次行情就要根据大势了，此时间段是出货的大好时机。

5.24点后到清晨，为美国的下午盘，一般此时已经走出了较大的行情，这段时间多为对前面行情的技术调整。宜观望。

7. 美原油期货的交割日是什么时候每个月的什么时候

美原油期货交割日大概在每个月的20日左右。

具体来说，美原油期货的交割日期 ：当前交割月份的交易须在交割月前一个月的25号之前的第3个营业日终止。若该月25日为非营业日，则交易须在25日前一个营业日之前的第3个营业日终止。

附录：2017年美原油期货交割日一览表

2017年1月19日

2017年2月20日

2017年3月20日

2017年4月19日

2017年5月19日

2017年6月19日

2017年7月19日

2017年8月21日

2017年9月19日

2017年10月19日

2017年11月17日

2017年12月18日

(7)4月18日原油期货扩展阅读：

WTI原油是美国原油，在纽约商品期货交易所交易，也就是NYMEXWTI，虽然他也是世界原油计价系统中的重要组成部分，但由于其只针对美国本土原油计价，局域性很强，已经开始逐步退出历史舞台。

当然，以上计价部分均指现货交易，在期货交易中，NYMEXWTI仍是最大的交易品种，对其他价格(如ICEBRENT、DMEOMAN等)都具有很大的指导作用和影响力。

WTI：西德克萨斯出产的中间基原油，也叫德克萨斯轻质原油，是美国原油期货的基准油，也就是标的物。所说的国际油价基本说的是美国的原油期货，较少说到伦敦的北海布伦特原油，除此之外要是还有另外的油那就是新加坡了。

国际原油市场定价，都是以世界各主要产油区的标准油为基准。比如在纽约期交所，其原油期货就是以美国西得克萨斯出产的“中间基原油(WTI)”为基准油，所有在美国生产或销往美国的原油，在计价时都以轻质低硫的WTI作为基准油。

因为美国这个超级原油买家的实力，加上纽约期交所本身的影响力，以WTI为基准油的原油期货交易，就成为全球商品期货品种中成交量的龙头。

通常来看，该原油期货合约具有良好的流动性及很高的价格透明度，是世界原油市场上的三大基准价格之一，公众和媒体平时谈到油价突破多少美元时，主要就是指这一价格。

然而，世界原油三分之二以上的交易量，却不是以WTI、而是以同样轻质低硫的北海布伦特(Brent)原油为基准油作价。

1988年6月23日，伦敦国际石油交易所(IPE)推出布伦特原油期货合约，包括西北欧、北海、地中海、非洲以及也门等国家和地区，均以此为基准，由于这一期货合约满足了石油工业的需求，被认为是“高度灵活的规避风险及进行交易的工具”，也跻身于国际的三大基准。

伦敦因此成为三大国际原油期货交易中心之一。

布伦特原油期货及现货市场所构成的布伦特原油定价体系，最多时竟涵盖了世界原油交易量的80%，即使在纽约原油价格日益重要的今天，全球仍有约65%的原油交易量，是以北海布伦特原油为基准油作价。

8. 原油期货上市对中石油股价有什么影响

原油期货上市对于中石油、中石化、中海油来说是好事，这样我国以后在原油方面就有了一定的定价权。

原油期货上市，对我国来说主要有以下几个方面的意义。

其一，方便我国广大企业利用本土原油期货市场套期保值管理风险，同时把宝贵的投资者资源留在国内。

其二，弥补现有国际原油定价体系的缺口，建立反映中国及亚太市场供求关系的原油定价基准。这不仅对中国，对亚太地区乃至对全球都是一件好事。

其三，人民币计价和结算的原油期货市场的逐步成熟、吸引力的增加，将促进人民币在国际上的使用，有利于推动人民币国际化进程。

其四，做商品期货对外开放的探路者。商品的同质性、现货市场的自由贸易和大宗商品贸易适用“一价定律”，决定了商品期货市场具有国际化、全球化的天然属性，对外开放更加紧迫。原油期货在开放路径、税收管理、外汇管理、保税交割及跨境监管合作等方面积累的经验可逐步拓展到铁矿石、有色金属等其他成熟的商品期货品种，进而推动我国商品期货市场的全面开放。

所以预计与原油相关的股票以及金融类公司短期可能会受到事件性提振。不过，国内相关的原油股票盘子较大，受到的影响可能不会很大。而且一些基金类产品，也可以配置原油期货。

而且原油期货是很多人的投资选择,投资理财没有包赚的，原油投资也一样，类似股票一样。所以理财基础知识还是需要的，而且也不是原油外汇公司都可以选择，不是所有的投资都可以盈利，准备工作或者说是入门非常重要。

(8)4月18日原油期货扩展阅读

原油期货作为证监会批准的首个境内特定品种，境外交易者和境外经纪机构可以依法参与原油期货交易，其整体方案的基本框架是“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”。从消息上看，原油期货上市还有较长时间，现在还只是概念性的题材，投资者在关注相关板块的时候，还需要保留一份理智与清醒，不宜盲目追高。

对于投资者来说，原油期货即将上市是一个不错的投资机会，所以这时候赶紧多做准备，可以尝试投资。

参考资料：人民网-中国版原油期货上市凸显四大意义

9. 国际原油交易时间

美国低硫轻质原油合约，纽约商品交易所（NYMEX）：
交易单位：
期货：1000桶(42000加仑)
期权：1张NYMEX(纽约商业交易所)的原油合约
交易时间：
期货和期权：上午9：45～下午3：10，为场内公开竞价时间。
场外交易通过NYMEX ACCESSSM的电子交易系统进行。周一到周四下午4点开始交易，次日上午8点结束。周日电子交易下午7点开始。上述时间为纽约时间,美国与北京时间有12个小时时差，即北京时间为10：00，纽约为22：00。
交易月份：
期货：30个连续月加上远期期货距交割月36，48，60，72和84个月的合约。这些日期只包括场内公开竞价的时间。
期权：12个连续月，加上18，24，36个月以半年6或12月为结算周期的远期期权。
报价方式：
期货和期权：美元+美分/桶。
最小价格变动单位：
期货和期权：/data0/apache/cgi-bin/publish/doc_add.pl.01/桶(/合约)
每日最大价格波动：
期货：最早的2个合约月为/桶(/合约)。如果按后续合约前一日结算价.00作为最大价格波动，则此后续合约之前的合约的最大价格波动由.00升到.00。期权：不设波动限制。
最后交易日：
期货：交易终止于交割月正常交易第25日之前的第3天，如果当月第25个正常交易日是非工作日，则以工作日顺延。期权：期货最后交易日之前3日。
交割：
以FOB卖方的设施，在俄克拉荷马州的库欣，以罐装、管道或其他内容设备进行。
交割期：
所有交割必须在交割月交割期内完成。
可选择交割程序(ADP)：
可选择交割程序适用于以在交易所达成协议并最终履行现货月合约的买方、卖方。如果买卖双方同意以不同于合约上描述的条件交割，他们可在此基础上，向交易所申请他们的意图的交易条件。
自然的期货交易(EFP)：
商业性买卖双方可以通过向交易所提出申请的方式将他们的期货头寸改成相等的自然头寸。EFP可用于初始头寸和清算头寸。
可交割商品等级：
国内原油的标准是含硫重量低于0.42%，比重高于37API度或低于42API度。可交割的国内原油如下：西德克萨斯中质油(WTI)，低硫混合油，新墨西哥低硫原油，北德克萨斯低硫原油，俄克拉荷马低硫原油，南德克萨斯低硫原油。
外国原油的标准是比重高于34API度或低于42API度。下列外国原油是可交割的：英国的布伦特和挪威的奥斯博格混合原油，卖方应该获得最后结算价每桶30美分的折扣。尼日利亚和哥伦比亚交割时应有15美分的贴水。
品质检查：
质检按输油管实际状况进行。买方或卖方可以指定一名质检员检查交割油的质量。提出质检要求的一方承担质检费用并提示对方将进行检查。
头寸限制：
所有月份合约总和最多为15000张，现货月最后3天最多持有1000张合约，持任何单月合约最多不超过7500张。
保证金要求：
持买(卖)开期货和短期期权头寸需交纳保证金。期权交易者的保证金不能超过贴水。
交易代码：
期货：CL
期权：LO