国内期货期权是美式

1. 国内商品期权，如白糖 橡胶等，是美式还是欧式，权利金为零是在什么情况下期间的价格波动会暴掉吗

白糖期权全面推进
郑商所的白糖期权准备可谓“万事俱备，只欠东风”。早在2005年时，郑商所就开发了期权交易系统，在国内率先举办了网上期权的管理交易，并对市场进行期权交易培训。在2012年的时候郑商所成立了期权推进组，实质性的进行了推进工作。
“我们遵循先简后繁的原则制订期权规则，多次召开论证会，广泛征求业内的意见，不断完善。目前包括期权交易的规则制度已趋于完备；技术系统上，也按照从核心到外围，分模块开发的工作思路，进行全面升级和改造了交易所端的期权功能，系统运行良好，基本满足期权上市的需要；在市场培育上，我们今年创办了郑州期权讲习所，到现在创办有五期，为现货企业和投资机构培育了上千名期货人才，对内部员工也进行了培训。”郑州商品交易所副总经理郭晓利在会上介绍。 13年9月份郑商所开展了全市场、全链条、全方位的白糖期权仿真交易，这也为该产品的正式推出奠定了坚实基础。据介绍，目前有140多家的一万四千多名会员参加仿真教育。截至11月29日，仿真交易共上市了9个月份、242个期权合约，活跃账户有9904个，占总参赛人数的70.5%，日均成交450.4万。“通过仿真交易验证了规则的适用性，促进了规则的完善，也证明交易所的技术系统以及交易所端是运行平稳的。从市场参与仿真交易的积极程度上看，期权推出来后的效果是值得期待的。但是也发现会员端还需要进一步完善，投资者教育还需要进一步深入。”郭晓利说。
期权制度有两点创新
期权制度建设是市场最为关心的话题，对此，郑商所有关负责人也进行了简要介绍。他表示，期权的制度建设创新的地方主要有两点，一是做市商制度，二是客户的适当性制度。客户的适当性制度的重点是关注客户对期权的认知能力，要求有一定的仿真交易经验，参加过考试，有一定的资金门槛。
对于做市商制度，上述有关负责人表示，对于商品市场来说，做市商制度势在必行，因为商品期权的流动性与期货来比还是相对比较低的，这么多合约怎么提供流动性是需要做市商的。但是，做市商制度推出与否，并不是期权上市的必要条件，市场可以先推出期权，等市场有了一定经验后再推出做市商制度，但也不排除同时推出。从交易所层面来说，从规则设计系统都做好了准备，关键就是做市商的主体的系统建设、团队，经验和能力能不能够满足这个业务的需要，使市场稳定发展。“交易所对做市商有一定的门槛，更注重的是做市商的能力，市场上的风险管理子公司可以参与进来，最重要的考量因素还是主体的系统和能力。”他表示。
银河期货总经理姚广认为是有必要引入做市商制度的。“做市商的主要作用是为市场提供持续的流动性的合理的报价，他们在做市交易中，以自有资金承担了巨大的市场风险，建议在规则设计上，可以考虑在市场波动率变化较大时调整买卖价差，这是做市商管理的一个基本手段。”

2. 什么是二元期权美式期权

二元期权是一种形式简单的金融交易品种，因为简单易懂、回报高等优势而在全球范围内受到越来越多普通投资者的欢迎和青睐，近年来发展非常迅速。
二元期权与期权的关系和区别
1、 期权(option)又称为选择权，是一种通常可以交易的衍生金融工具，是指在未来一定时期可以买卖的权利。根据某项资产(比如股权、股票指数或期货)在未来某一时间段的价格，确定期权交易中买家的权利和卖家的义务。
简单说，期权是买方向卖方支付一定数量的金额(叫做权利金，也称期权费)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量的指定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。 由于期权交易方式、方向、标的物等方面的不同，产生了众多的期权品种。从期权的权利上分，期权有看涨期权和看跌期权。 下面举一个看涨期权的例子: 2月1日，甲卖空了一手股票，为防止股票价格上涨而导致的损失，甲向乙买入一笔看涨期权来对冲可能出现的风险。这个期权的标的物就是这支股票，假设期权执行价格为150元/手，到期时间是3月1日。甲为得到这个权利，付出10元的期权费;乙卖出这个权利，获得了10元。 结果一:3月1日时，股票价格涨到了180元/手，甲可以要求乙按照150元/手的价格卖给自己一手股票，而乙在甲提出这个行使期权的要求后，就必须予以满足，即使乙手中没有该股票，那也要按照市价180元/手买入一手股票后再以150/手的执行价卖给甲。(或者甲还可以选择在期权市场上将这个期权权利卖掉，期权是可以交易的，具体就不细说)。甲在该期权上的获利是(180-150)-10=20元。乙亏损(150-180)+10，亏损了
20元。 结果二:3月1日，股票价格跌到了130元/手，即股价低于期权执行价格150元/手，甲可以选择放弃期权权利，这样就只损失10元的权利金。而乙净赚10元权利金。 2、 二元期权(Binary options),也叫数字期权，是一种收益和亏损预先确定的期权，可以以股票、外汇对、股票指数、商品期货等作为标的资产进行期权投资。收益与否取决于期满时为”价内期权”还是”价外期权”。 二元期权之所以成为“二元”，是因为投资者只需要简单推测仅有的两种期权类型:看涨期权和看跌期权。如果标的资产价格上涨，购买看涨期权的人就会获利，同理，如果价格下跌，那购买看跌期权也可以获利。在二元期权交易中，投资者只需要判断并预测在未来一段时间内可能的价格走势即可。 下面举一个看涨二元期权的例子: 假设现在欧元兑美元是1.3479，投资者预判市场将在接下来30分钟内走高，投资者购买了一份看涨期权，那么不管30分钟后市场是上涨了1点还是100点，投资者都会获得一个固定比例的回报，即所获得的利润都是相同的。如果预判错误，欧元兑美元在接下来30分钟内下跌了，那不管下跌了多少，投资者都要承担一定的亏损。 假设二元期权交易平台预设好盈利的回报是本金的70%，亏损则只返还给投资者15%的本金。 仍以上面的例子为例，投资者购买二元期权选择的投资金额为100元，现在欧元兑美元是1.3479，如果投资者预计市场在接下来30分钟内走高，投资者购买了一份看涨期权，30分钟后的欧元兑美元假设为1.3501，则盈利70元，如果购买了看跌期权，则亏损85元。

3. 期权和期货的区别是什么

期货与期权的区别：
1、保证金与权利金的不同：期货交易中，买卖双方均要交纳交易保证金，但买卖双方都不必向对方支付费用；而期权交易中，买方支付权利金，但不交纳保证金，卖方收到权利金，但要交纳保证金；
2、权利和义务的不同：期权是单向合约，期权的多头在支付权利金后即取得履行或不履行合约的权利而不必承担义务；期货是双向合同，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务，如果不愿实际交割必须在有效期内冲销；
3、现金流转不同：期权交易中，买方要向卖方支付权利金，这是期权的价格，期权合约可以流通，其价格则要根据标的资产价格的变化而变化；而在期货交易中，买卖双方都要缴纳期货合约面值一定比例的初始保证金，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金，盈利方则可提取多余保证金；
4、到期日和行权日的不同：做期货的人一般在实际做期货的时候第一个要接触到的期货概念是“主力合约”，实际上就是最多人做的这个到期时间的合约，而期货的到期后会面临强制平仓和交割，所以实际上绝大多数投资人是在交割日以前就会平仓或移仓至下一个主力合约；而期权的本质就是选择权，而选择权是有时间要求的，其最后一天称之为行权日，目前国内的场外期权实行美式期权，也就是在到期日和以前买方都可以选择行权，可以理解为：在行情上涨或对买方有利时，期权买方可以随时选择行权，而行情下跌或对期权买方不利时，买方可以放弃行权。
温馨提示：
①以上解释仅供参考，不作任何建议。
②入市有风险，投资需谨慎。
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4. 美式期货期权到底要不要提前行权

行权的话代表你首先是盈利的 通过行权手上的期权转化为期货合约，还得面临期货合约的波动风险，那还不如直接在期权市场上进行平仓操作，直接获利了结。
一般来说，期权行权就跟期货交割一样，可以进行操作，但是意义不大。
除非两种情况：
第一、你确实是想拥有期货头寸但又无法再期货市场获得头寸，但是这种情况一般比较少。
第二、套利组合，获利是需要用到期权行权

5. 为什么投资者看好美式期权

美式期权并没有投资者看好这一说，它和欧式期权的差别是在行权可以在到期日之间的任何一天行权。
目前主要是在商品期权上比较多，原因是因为期货有个移仓换月的这么个交易，如果对应的期权采取美式期权，那么到了到期日，大规模的行权，可能找不到对手盘。实际目前商品期权的行权日比对应的期货到期日还早一个月，主要也是这个原因。
（目前我交易商品期权时间不长，也许答案有误，见谅）

6. 现货期权和期货期权的区别

现货期权和期货期权的主要区别是合约的标的资产，即现货期权到期交割的是现货商品，而期货期权则是在到期时将期权合约转为期货合约。
下文将讨论造成现货期权和期货期权区别的主要原因。

一、在基础产品上的差异

理论上，任何事物都可以成为衍生品的标的物，但在实际中，衍生品的标的物需要满足一定的条件，而这些条件的吻合度越高，就对合约交易越有利。

首先，标的物要有在一段时间内保持相对稳定的性质。比如商品期货就要求商品具有较长的保质期，同样道理商品期权也要求
标的物具有很好的稳定性。虽然很多商品现货也基本能够满足质地稳定的要求，但是相比无所谓保质期的商品期货合约来说要逊色
的多，因此商品期权应该首选期货合约作为标的物。而外汇，利率，指数和股票等产品也基本上不存在保质期的问题，因此这些产品也可以现货作为期权的标的物。

其次，标的物的品质要易于划分，质量要可以评价，同时市场流动性要好，价格波动要频繁。在上述几个方面，以期货合约为
标的物的商品期权显然比以现货合约为标的物的现货期权占有更大的优势，因而这就不难理解为什么众多商品期权选择期货合约为标的物而并非商品现货本身。

二、在执行方式上的差异

无论现货期权还是期货期权，他们的执行方式都是既有欧式的也有美式的，但是从经济意义上而言，欧式现货期权与美式现货
期权的价值具有显著的差异，而通常情况下的欧式期货期权与美式期货期权的价值基本上没有差异。例如对于股票期权这一现货期
权来说，如果期权到期前股票有红利派发，则在红利除权日之前执行股票期权可能比等到期权到期日执行更为有利。相反期货期权
除非利率发生很大的变故，否则提前执行从经济意义上讲是无利可图的，只是美式期权给与期权持有者锁定收益的便利而已。除此之
外，很多现货期权由于难以采集到统一而权威的结算价，不得不采用现货交割的方式，但是期货期权则在客观上允许现金交割，因而在交割方式上期货期权比现货期权要灵活方便的多。

三、在定价机制上的差异

由于期货和现货产生的时间价值的衡量方式不同，例如股票可以产生红利，而期货的增值是和利率相关的，从而导致了现货期权和期货期权在定价上产生了差异

7. 国内商品期权都是美式期权对不对

目前我国尚未开放期权，也没有实体的期权交易所。但是老百姓可以通过两种渠道进行期权投资。
1、银行渠道，银行里可以买卖期权。像交通银行、民生银行等银行都有期权交易。
2、国外渠道，可以通过国外一些期权交易平台来进行期权交易，可以通过美国FEX、澳大利亚Trader711等平台进行操作。

美式期权概念
美式期权是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权。也就是指期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日纽约时间上午9时30分以前，选择执行或不执行期权合约。美式期权允许期权持有者在到期日或到期日前执行购买（如果是看涨期权）或出售（如果是看跌期权）标的资产的权利。
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欧式期权概念
按执行时间的不同，期权主要可分为两种，欧式期权和美式期权。欧式期权，是指只有在合约到期日才被允许执行的期权，它在大部分场外交易中被采用。
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美式期权与欧式期权的区别
欧式期权和美式期权的区别主要在执行时间的分别上。
（1）美式期权合同在到期日前的任何时候或在到期日都可以执行合同，结算日则是在履约日之后的一天或两天，大多数的美期期权合同允许持有者在交易日到履约日之间随时履约，但也有一些合同规定一段比较短的时间可以履约，如“到期日前两周”。

（2）欧式期权合同要求其持有者只能在到期日履行合同，结算日是履约后的一天或两天。目前国内的外汇期权交易都是采用的欧式期权合同方式。

举例：今天上午欧元/美元即期汇价为1.1500，一客户预期欧元的汇价晚上或明天可能升上1.1600或更高水平。于是他便向银行买入一个面值为10万欧元，时间为两周，行使价在1.1500的欧元看涨、美元看跌的美式期权，设费率为2.5%（即买期权要付出2500欧元费用）。翌日，欧元/美元的汇价上升了，且超越1.1500，达1.1700水平。那么，该客户可以要求马上执行期权（1.1700-1.1500=200）获利200点，即2000美元。但减去买入期权时支付的费用后，客户仍亏损875美元（2000-2500×1.1500=-875美元）。可见，美式期权虽然较为灵活和方便，但期权费的支出是十分昂贵的。

由于美式期权比对应的欧式期权的余地大，所以通常美式期权的价值更高。在美国交易的期权大部分是美式的。但是，外汇期权以及一些股票指数期权显然是个例外。因此美式期权比欧式期权更灵活，赋于买方更多的选择，而卖方则时刻面临着履约的风险，因此，美式期权的权利金相对较高。

8. 国内即将上市的商品期权为什么是美式

我认为原因主要有几点：
1、因为标的物是商品期货，商品期货可以看为流通领域的标准化合约。
2、期权的作用主要是一种期货保险工具，使市场具有对冲工具。使用美式随时可以行权，使对冲更为灵活可行。

9. 关于期货。为什么美式期权的时间价值总是大于0，而欧式期权的时间价值可以小于0，

这里要先解释一下什么是美式期权和欧式期权。

美式期权：买方可以在到期日或之前任一交易日提出执行。

欧式期权：买方在到期日前不可行使权利，只能在到期日行权。

由于平值和虚值期权的内涵价值等于0，而期权的价值不能为负，所以平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于0。

对于实值美式期权，由于美式期权在有效的正常交易时间内可以随时行权，如果期权的权利金低于其内涵价值，在不考虑交易费用的情况下，买方立即行权便可获利，因此，处于实值状态的美式期权的时间价值总是大于等于0，实值欧式期权的时间价值可能小于0。

10. 美式期货期权为什么会提前执行

美式期权是可以选择在到期日前进行行权

这样子的期权叫美式期权