行权价格和期货合约价格

❶ 协议价是什么意思

协议价是在履行合同时买卖一定数量的相关商品期货合同的价格，也是在出卖人履行合同时买卖一定数量的相关商品期货合同的价格，也称为履约价格和行权价格。

协议价由期货交易所规定，对于同一种期货商品，至少有五份期权合同具有不同的约定价格。约定价格低于或者等于同一商品期货合同的现行价格。但是，有些国家没有约定价格，将商品市场的现行市场价格作为期权交易价格，如澳大利亚的悉尼期货交易所。

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签订协议价合同的注意事项：

就相关业务的实际发展情况与律师事务所、公司法律顾问协商，了解业务纠纷发生的可能性及纠纷的原因和类型，避免在签订合同时出现同样的缺陷。

是为了确定双方的权利义务是否合法有效，基本条款要具备，尤其是交易的内容、履行方式和期限、违约责任要约定清楚。也可以通过行政机关公证、律师证言和公证，以及通过相关机构的中介作用，合同内容可以尽可能完整。

❷ 一张期权合约不是就一个行权价格吗，为什么合约里要设置行权间距，而不是一个确定的价

一张期权合约本来就是只有一个行权价格（行权价格在合约代码上就体现了），和行权间距无关。

比如铜期权50000元以上的行权间距是1000元/吨，那么它在售的期权合约（以11月看涨的期权合约为例）就包括：

CU2011C50000，CU2011C51000，CU2011C52000，CU2011C53000。。以此类推。

而每一张期权合约的行权价格都是确定的，分别是50000元/吨，51000元/吨，52000元/吨。。以此类推。

至于为啥要设置行权间距，一方面是为了促使成交的最大化；另一方面卖给你期权的机构自身也要控制风险。毕竟对你来说，期权风险有限（最多损失期权费）、收益理论无限；但对卖期权的机构来说，收益有限（就是赚期权费）、风险理论无限。

❸ 期货知识：期权合约的结算价格是怎么计算的

上交所在每个交易日收盘后向市场公布期权合约的结算价格，作为计算期权合约每日日终维持保证金、下一交易日开仓保证金、涨跌停价格等数据的基准。
原则上，期权合约的结算价格为该合约当日收盘集合竞价的成交价格。但是，如果当日收盘集合竞价未形成成交价格，或者成交价格明显不合理，那么上交所就会考虑期权交易的多重影响因素，另行计算合约的结算价格。即根据同标的、同到期日、同类型其他行权价的期权合约隐含波动率，推算该合约隐含波动率，并以此计算该合约结算价。
此外，期权合约最后交易日如果为实值合约的话，由上交所根据合约标的当日收盘价格和该合约行权价格，计算该合约的结算价格；期权合约最后交易日如果为虚值或者平值合约的话，结算价格为0。
期权合约挂牌首日，以上交所公布的开盘参考价作为合约前结算价格。合约标的出现除权、除息的，合约前结算价格按照以下公式进行调整：新合约前结算价格=原合约前结算价格×（原合约单位/新合约单位）。除权除息日，以调整后的合约前结算价作为涨跌幅限制与保证金收取的计算依据。

❹ 期权实值虚值平值行权价怎么定价的是根据现价定价的吗

根据期权合约行权价格与标的期货合约价格之间的关系，可将期权合约分为平值期权、实值期权和虚值期权。
平值期权是指行权价格等于标的期货合约价格的期权合约。实值期权是指看涨期权（看跌期权）的行权价格低于（高于）标的期货合约价格的期权合约。虚值期权是指看涨期权（看跌期权）的行权价格高于（低于）标的期货合约价格的期权合约。

❺ 什么是行权和行权价格

行权价格是指发行人发行权证时所约定的，权证持有人向发行人购买或出售标的证券的价格。
行权价格和权证价格紧密相关，行权价格依附于权证而存在。对认沽权证来说，行权价格高于行权期证券价格时，权证有内在价值；对认购权证来说，行权价格低于证券价格时，权证有内在价值。
因此行权价格成为定价权证的重要标尺，公式是:
认购权证价格=到期证券价格-行权价格
认沽权证价格=行权价格-到期证券价格

❻ 为什么当看涨期权的执行价格与期货合约的交割价格相等时，期权持有者获得的头寸将高于期货合约中多头方

机械工业出版社的翻译实在太垃圾了，英文原文是 better position，即“期权有在获利和止损方面有更大的可能”。

❼ 行权价格间距是干什么用通俗解释

行权价格间距，是指基于同一合约标的的期权合约相邻行权价格的差值。
上交所股票期权行权价格间距按下表设置：
行权价格（元）
间距（元）
行权价格（元）
间距（元）
3或以下
0.05
20至50（含）
1
3至5（含）
0.1
50至100（含）
2.5
5至10（含）
0.25
100以上
5
10至20（含）
0.5

❽ 买入看跌期权行权后是持有卖方的期货合约么

看跌期权就是到期行权可以获得期货空头头寸，买入看跌期权就是作为买方有权利在到期日向卖方获得期货空头头寸，行权后自然就是持有期货空头头寸

❾ 国内豆粕期货2005合约，价格2920元期权行权价3150,请问权利金应该是多少

期权行权价格的覆盖范围应该足够宽泛，即便在期货价格波动较大时，仍然能够满足投资者 对平值、实值、虚值期权的投资需求。但在一定范围内，期权的行权价格数量应当适量， 不宜过多，过多将影响单一期权合约的流动性，也不宜过少，过少则可能导致缺乏相应合 约构建策略组合。我所规定行权价格应当覆盖其标的期货合约上一交易日结算价上下浮动 1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。
随着期货价格的变动，行权价格范围不能覆盖新期货价格的1.5倍涨跌停板幅度时，将增挂期权行权价格，满足投资者多样化投资需求

❿ 什么是实值期权、平值期权和虚值期权

根据期权合约行权价格与标的期货合约价格之间的关系，可将期权合约分为平值期权、实值期权和虚值期权。

平值期权，是指行权价格等于标的期货合约价格的期权合约。

实值期权，是指看涨期权（看跌期权）的行权价格低于（高于）标的期货合约价格的期权合约。

虚值期权，是指看涨期权（看跌期权）的行权价格高于（低于）标的期货合约价格的期权合约。

看涨期权：

行权价格〉标的物价格 虚值期权、

行权价格〈标的物价格 实值期权、

行权价格＝标的物价格 平值期权。

看跌期权：

行权价格〉标的物价格 实值期权、

行权价格〈标的物价格 虚值期权、

行权价格＝标的物价格 平值期权。